Deutschlands Wirtschaft sendet ein Lebenszeichen

Die deutsche Wirtschaft schlägt sich besser als befürchtet. Das aufwärts korrigierte BIP-Wachstum vom zweiten Quartal zeigt: Den Energiepreisschock infolge des Iran-Kriegs hat Deutschland vergleichsweise gut verkraftet. Rückenwind kam vor allem vom Außenhandel – eine robuste Weltwirtschaft hilft. Die Binnenkonjunktur bleibt dagegen schwach. Zudem dürften Dürre und Niedrigpegel der Flüsse im zweiten Halbjahr bremsend wirken; die Bundesbank rechnet für das dritte Quartal bestenfalls mit einem kleinen Plus. Wir heben unsere Wachstumsprognose für 2026 moderat von 0,5 % auf 0,7 % an. Global bleibt die Lage schwierig: An der Straße von Hormus ist keine Entspannung in Sicht. Zwar reduziert sich das Öl-Angebots-Nachfrage-Ungleichgewicht sukzessive, doch Ölprodukte bleiben wegen Raffinerieengpässen teuer. Die EZB dürfte 2026 nochmals an der Zinsschraube drehen – Wachstumsbelastungen inklusive.