10.09.2026
EZB-Zinsentscheid im September 2026
Einschätzung | Die EZB hat heute ihre Leitzinsen um 25 Bp. angehoben. Der Einlagesatz stieg von 2,25% auf 2,50%.
Die EZB hat heute ihre Leitzinsen um 25 Bp. angehoben. Der Einlagesatz stieg von 2,25% auf 2,50%.
Die neuen Projektionen liegen für die Inflation 2027 und 2028 etwas über den Juni-Werten. Das BIP-Wachstum wurde ebenfalls nach oben angepasst.
Unsere Einschätzung zum EZB-Zinsentscheid
Die EZB nimmt die Inflation und die weiteren Inflationsrisiken sehr ernst. Das geht nicht nur aus der heutigen – erwarteten – Zinserhöhung hervor, sondern auch aus der Anpassung der Projektionen. Zum Ende des Projektionshorizonts sind wir bei 2,1 %, mithin über dem Zielwert der EZB. Das schafft eindeutig Spielraum für weitere Erhöhungen. Weil die Lage aber aufgrund der starken Schwankungen der Energiepreise sich auch rasch ändern kann, wäre es vermessen davon allein auf weitere Erhöhungen der Leitzinsen zu schließen. Man darf gespannt sein, was Frau Lagarde weiter mitzuteilen hat.
Von: Dr. Jens-Oliver Niklasch, LBBW Research
