Deutsche Inflationsrate für August 2026

Der Teuerungsdruck hat sich im August auf Konsumentenpreisebene erneut gesteigert, und zwar auf 2,9 % (Y/Y), nach 2,8 % im Juli (CPI, nationale Statistik). Die Kernrate verharrte bei 2,4 %. Nach EU-harmonisierter Berechnung stieg die Headline-Rate ebenfalls von 2,8 % auf 2,9 %.

Unsere Einschätzung zur Inflationsrate Deutschland für August

Die deutsche Inflation hat im August nach nationaler Statistik den zweiten Monat in Folge zugelegt, wenn auch etwas weniger stark als vom Analystenkonsens erwartet. Der Haupttreiber war, wie seit dem Frühjahr gewohnt, die Entwicklung der Energiepreise. Kraftstoffe werden teurer, weil die Lage in Nahost angespannt bleibt und weil die Raffineriekapazitäten durch weitere Störfaktoren eingeschränkt sind. Die schlechte Nachricht ist, dass eine schnelle Entspannung nicht in Sicht ist, so dass die Inflation im Herbst abermals über 3 % klettern könnte. Die gute Nachricht ist: Höhere Inflationsraten setzen sich bis dato nicht in der Breite des Preisgefüges fest. Die Kernrate blieb unverändert bei 2,4 %, wobei sich der Preisdruck im Dienstleistungssektor sogar etwas entspannt hat. Die gemäßigte Entwicklung der Kerninflation dürfte die EZB nicht davon abhalten, ihre Leitzinsen am 10. September zum zweiten Mal in diesem Jahr zu erhöhen. Ob darüber hinaus weitere Zinsschritte nötig sind, dürfte derweil vor allem davon abhängen, ob die hohen Preise im Energiesektor doch noch sichtbare Streueffekte erzeugen.

Von: Elmar Völker, Senior Fixed Income Analyst im LBBW Research

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