30.04.2026
EZB-Zinsentscheid im April 2026
Einschätzung | Die EZB hat die Leitzinsen unverändert belassen. Der maßgebliche Einlagesatz bleibt bei 2%.
Die EZB hat die Leitzinsen unverändert belassen. In ihrer Lageeinschätzung sieht sie sich in ihren im März abgegeben Projektionen zu Inflation und BIP-Wachstum bestätigt. Die Inflationsrisiken haben sich aber seither erhöht.
Die EZB verweist darauf, dass sie weiter von Meeting zu Meeting entscheidet und keinem vorbestimmten Pfad folgt.
Unsere Einschätzung zum EZB-Zinsentscheid
Das Ergebnis entspricht den allgemeinen Erwartungen. Nach den Aussagen führender Vertreter aus dem Euro-Raum wollte man zunächst abwarten und die eintreffenden Daten bewerten. Was aufhorchen lässt, ist die Einschätzung des gestiegenen Inflationsrisikos. Wenn man sich dazu die Daten der letzten Zeit anschaut, etwa die Umfrage unter den privaten Haushalten oder zu den erwarteten Absatzpreisen der Unternehmen, dann muss man diese Bewertung teilen. Zudem ist die Straße von Hormus weiter geschlossen, der Ölpreis steigt wieder und ein Ende ist nicht absehbar. Vieles spricht aus heutiger Sicht dafür, dass die EZB auf der kommenden Sitzung ihre Projektionen noch etwas in Richtung ‚Stagflation‘ nachschärfen muss und zugleich die Leitzinsen anheben wird.
Von: Dr. Jens-Oliver Niklasch, LBBW Research
