Neuartige Garantiestruktur schafft Bilanzspielraum – LBBW sichert 350 Millionen Euro an Krediten für Windparks und Solaranlagen zu
Die Europäische Investitionsbank-Gruppe (EIB-Gruppe) unterstützt die Kreditvergabe der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) im Bereich erneuerbare Energien mit einer Garantie von 175 Millionen Euro. Über die synthetische Verbriefung wird Kapital freigesetzt, mit dem die LBBW neue Kredite von 350 Millionen Euro für saubere Energieprojekte vergeben und zur Dekarbonisierung der deutschen Wirtschaft und zur Energieautarkie Europas beitragen kann. Es handelt sich um eine der ersten Transaktionen dieser Art in Deutschland.
Das Referenzportfolio beläuft sich auf 3,2 Milliarden Euro und besteht aus Krediten an mittelständische Unternehmen und weitere Firmen, die die LBBW im Rahmen ihres üblichen Geschäfts bedient. Die synthetische Verbriefung dieses bestehenden Portfolios bewirkt eine Kapitalentlastung bei der LBBW und gibt ihr damit Spielraum für zusätzliche Kredite. Die Transaktion sieht eine zweijährige Wiederauffüllungsphase vor und fällt unter das europäische Regelwerk für sogenannte „einfache, transparente und standardisierte“ (STS) Verbriefungen.
Die LBBW verpflichtet sich in einer Retrozessionsvereinbarung, die mit der Transaktion erreichte Kapitalentlastung für den Aufbau eines neuen Kreditportfolios zu nutzen, das mindestens das Doppelte der von der EIB garantierten Mezzanine-Tranche betragen muss, also 350 Millionen Euro. Erneuerbare-Energien-Anlagen wie Windparks und Fotovoltaikanlagen haben oft eine Nutzungsdauer von 20 Jahren oder länger. Über die „grüne Verbriefung“ entsteht ein neues Portfolio ausschließlich für Klimaschutz- und Energiesicherheitsprojekte, ermöglicht durch das freigesetzte Kapital aus einem Standardportfolio von Firmenkrediten. Die Transaktion zeigt, wie sich das Konzept des gezielten Verwendungszwecks („use of proceeds“) auch bei Verbriefungen anwenden lässt.
Mit dem mobilisierten Betrag sollen 340 Megawatt Stromerzeugungsleistung installiert werden, was dem Verbrauch von über 1 Millionen Haushalten entspricht. Gefördert werden Unternehmen aus Deutschland und anderen EU-Ländern sowie aus der Schweiz. Die EIB-Gruppe unterstreicht damit ihr starkes Engagement für das REPowerEU-Programm.
Die EIB-Gruppe besteht aus der EIB und dem Europäischen Investitionsfonds (EIF), der kleineren Firmen zu günstigen Finanzierungen verhilft. Der EIF stellt auch die neue Garantie für die LBBW. Seine Verpflichtungen werden wiederum von einer Rückgarantie (Back-to-Back) der EIB gedeckt, sodass diese das Risiko der Mezzanine-Tranche trägt.
Ambroise Fayolle, EIB-Vizepräsident mit Aufsicht über Finanzierungen in Deutschland: „Transaktionen wie diese Verbriefungsgarantie für die LBBW unterstützen die Dekarbonisierung des Energiesektors und bringen die grüne Wende voran. Mit der LBBW können wir uns auf einen langjährigen Partner verlassen, der der deutschen Wirtschaft in diesen herausfordernden Zeiten zur Seite steht.“
Marjut Falkstedt, geschäftsführende Direktorin des EIF: „Der EIF freut sich, gemeinsam mit der LBBW und der EIB zusätzliche Mittel für Erneuerbare-Energien-Projekte zu mobilisieren. Wir kombinieren die Investitions- und Strukturierungserfahrung des EIF mit dem effizienten Einsatz eigener Mittel der EIB und bieten damit der LBBW eine vorteilhafte Möglichkeit, um die grüne Wende anzukurbeln.“
Christian Ricken, Vorstandsmitglied der LBBW: „Die LBBW sieht sich als Gestalter des Wandels. Wir wollen die nachhaltige Transformation unserer Wirtschaft unterstützen und voranbringen. Synthetische Verbriefungen eignen sich hervorragend dazu, die Möglichkeiten unserer Bilanz für diesen Zweck entscheidend zu erweitern. Diese werden wir nutzen, um unsere Aktivitäten im Bereich erneuerbare Energien auszubauen.“
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Tobias Schwerdtfeger