SNB senkt ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 1,00 %.
Unsere Ersteinschätzung zum SNB-Zinsentscheid
Die dritte Zinssenkung der SNB in Folge galt bereits im Vorfeld als ausgemachte Sache. Ein wichtiger Grund für diesen Schritt war die kräftige Aufwertung des Schweizer Franken seit dem letzten Zinsentscheid im Juni. Die Währungshüter verweisen auf den deutlich gesunkenen Inflationsdruck, der die Aufwertung des Franken widerspiegele. Die bedingten Inflationsprognosen wurden noch einmal deutlich nach unten revidiert und sind 2025 mit 0,5 % fast schon bedrohlich niedrig. Die SNB soll gemäß ihrem Auftrag die Preisstabilität gewährleisten und dabei auch die konjunkturelle Entwicklung berücksichtigen. Der starke Franken lastet auch auf der Schweizer Exportwirtschaft. Die Zinssenkung vergrößert wieder die Zinsdifferenz zum Euroraum und den USA und nimmt so etwas Druck aus dem Kessel. Die SNB verweist explizit darauf, dass in den nächsten Quartalen weitere Zinssenkungen erforderlich werden könnten. Wir gehen daher bereits beim nächsten Zinsentscheid im Dezember von einer weiteren Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte aus. Sollte der Franken den Währungshütern zu stark werden, bleibt zudem noch das bewährte Instrument der Devisenmarktinterventionen.
