Einkaufsmanagerindizes für Deutschland August 2025

Der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das Verarbeitende Gewerbe ist im August von 49,1 auf 49,9 Punkte gestiegen. Der PMI für den Dienstleistungssektor gab hingegen nach, und zwar von 50,6 auf 50,1 Punkte.

Unsere Einschätzung zum HCOB Einkaufsmanagerindizes für Deutschland

Ein ambivalentes Signal für die deutsche Wirtschaft im Hochsommer. Einerseits nimmt die Industrie den zwiespältigen Zolldeal mit den USA doch erst mal verhalten positiv auf. Getreu dem Motto: Nicht wirklich gut, aber das Damoklesschwert einer weiteren Eskalation ist erst mal weg, was die Planbarkeit verbessert. Andererseits hat sich die Stimmung im Dienstleistungssektor nach zuvor zwei Anstiegen in Folge wieder eingetrübt. Eine echte Aufbruchstimmung kommt so bis auf Weiteres nicht zustande. Einen schnellen Ausweg aus der wirtschaftlichen Stagnation weisen die heutigen PMI-Daten mithin nicht.

Von: Elmar Völker, Senior Fixed Income Analyst im LBBW Research