06.06.2025

Zwischen US-Zollkonfusion und anziehendem Wachstum in Europa

LBBW Kapitalmarktkompass Juni 2025 mit den Themen: Trumps Zollpolitik, Performance der Aktienmärkte und Zinssenkungen.

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Wer diesen KMK studiert, wird sehen, dass wir die BIP-Prognosen für Deutschland und für den Euroraum sowie für den Aktienmarkt angehoben haben. Sind wir in das Lager der Optimisten gewechselt? Nein! Aber US-Präsident Trump musste feststellen, dass seine Zollpolitik unermesslichen Schaden bewirkt – für die USA! Er ruderte ein Stück zurück: Ausnahmen für bestimmte Bauteile, außerdem Moratorien. Ein Teil des Schadens für den Außenhandel wird daher 2025 nicht mehr sichtbar werden. Mancher Zoll dürfte zudem in Verhandlungen abgeräumt werden. Dennoch bleibt Trumps Politik ein kostspieliger Irrweg. Mit den neuen Prognosen haben wir lediglich das Prognoserisiko etwas ausbalanciert.

Chefvolkswirt Dr. Moritz Kraemer

Trumps Zollpolitik ist ein kostspieliger Irrweg

Dr. Moritz Kraemer Chefvolkswirt | Leiter Bereich Research

Die Themen der Webkonferenz

  1. Vorwort und Einleitung (Dr. Thomas Meißner)
  2. Makro: Nicht gut, aber besser als gedacht (Dr. Jens-Oliver Niklasch)
  3. Zinsen: EZB sucht den Zinsboden (Elmar Völker)
  4. Credits: Flut an neuen Corporate Bonds (Matthias Schell)
  5. Aktien: Erleichterungsrally wohl des Guten zu viel (Uwe Streich)
  6. Immobilien: Immobilienmarkt kommt nicht vom Fleck (Martin Güth)
  7. Prognosen und Asset Allokation: Märkte preisen Positiv-Szenario ein (Dr. Thomas Meißner)

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