EZB-Zinsentscheid 2024: aktueller Leitzins und Prognosen

Der Zinsentscheid der Europäischen Zentralbank (EZB) spielt eine wichtige Rolle bei der Geldpolitik und hat direkte Auswirkungen auf die wirtschaftliche Entwicklung in der Eurozone. Hier finden Sie weitere Informationen zum EZB-Leitzins, wie er sich in den letzten Jahren entwickelt hat, und welche Prognosen für die kommenden Jahre vorliegen.

Was versteht man unter dem EZB-Zinsentscheid?

Der EZB-Zinsentscheid ist eine der wichtigsten geldpolitischen Maßnahmen, die die Europäische Zentralbank trifft. Dabei entscheidet der EZB-Rat, bestehend aus den Mitgliedern des Direktoriums und den Präsidenten der nationalen Zentralbanken der Euro-Länder, über den Leitzins und weitere geldpolitische Maßnahmen. Diese Entscheidungen werden regelmäßig, meist alle sechs Wochen, getroffen und legen die Geldpolitik für die Eurozone fest.

Was ist der Leitzins und welche Auswirkungen hat er?

Die EZB legt drei Leitzinssätze fest: Den Hauptrefinanzierungszinssatz, den Spitzenrefinanzierungssatz und den Einlagesatz. Der Einlagesatz (im Folgenden „der Leitzins“) ist jener Zinssatz, zu welchem Banken überschüssige Liquidität kurzfristig bei der EZB parken können. Er stellt unter den derzeit gültigen Rahmenbedingungen das maßgebliche zinspolitische Signal der Notenbank an den Geld- und Kapitalmarkt in der Eurozone dar. Der Leitzins ist das zentrale Instrument der EZB zur Erfüllung ihres Mandats, nämlich der Sicherheit der Preisstabilität. Durch Anpassungen des Leitzinses kann die EZB Kreditkosten für Unternehmen und Verbraucher beeinflussen, was wiederum die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen und somit das Wirtschaftswachstum steuert.

Ein niedriger Leitzins fördert tendenziell das Wirtschaftswachstum, da er die Kreditaufnahme erleichtert bzw. verbilligt. Umgekehrt kann ein hoher Leitzins die Kreditaufnahme verteuern, was die Inflation eindämmt und die Wirtschaft belasten kann. Deshalb ist die Festlegung des Leitzinses eine Entscheidung mit hoher Tragweite, welche die EZB unter sorgfältiger Abwägung der Folgewirkungen treffen muss.

Aktuelle Leitzins-Entwicklungen und Prognose

Die EZB hat am 17. Oktober 2024, wie von uns und der großen Mehrzahl der Beobachter erwartet, die Leitzinsen – allen voran den Einlagesatz – um 25 Bp. gesenkt. Der neue Einlagesatz wird ab dem Hauptrefinanzierungsgeschäfte in der kommenden Woche bei 3,25% liegen.

Ersteinschätzung zum EZB-Zinsentscheid vom 17. Oktober 2024

Die EZB hat geliefert. Die sinkende Inflation spielt ihr dabei ebenso in die Hände wie die rückläufigen Konjunkturindikatoren. Da die Finanzierungskonditionen nach wie vor restriktiv sind, bleiben weitere Lockerungen angezeigt. Die nächste Senkung dürfte im Dezember beschlossen werden. Auch die bis dahin voraussichtlich wieder steigenden Inflationsraten hat die EZB schon berücksichtigt. Entscheidend ist ohnehin der Ausblick für die Inflation 2025/26. Zwei Fragen dürften die Märkte in den kommenden Monaten bewegen. Ab wann ist die Geldpolitik neutral und nicht mehr restriktiv? Und wo sieht der EZB-Rat die „terminal rate“, also das endgültige Zielniveau für die Leitzinsen? Vermutlich wird Christine Lagarde auf die Pressekonferenz nach einer Antwort gefragt werden und die Märkte werden sehr genau hinhören. - Dr. Jens-Oliver Niklasch, LBBW Research

Wie hat sich der Leitzins entwickelt?

Die Europäische Zentralbank hat aufgrund der weitreichenden Auswirkungen der letzten Wirtschaftskrise drastische Maßnahmen ergriffen: Gemäß der EZB-Leitzins-Statistik fiel der Einlagesatz im Jahr 2014 erstmals unter die Null-Prozent-Marke, was retrospektiv betrachtet eine einzigartige Situation darstellte, da Negativzins absolutes geldpolitisches Neuland waren. Die Europäische Zentralbank hat den Leitzins ab Juli 2022 schrittweise angehoben. Diese Anpassungen erfolgten im September, Oktober und Dezember 2022 sowie im Februar, März, Mai, Juni, Juli und September 2023, bis er schließlich 4,00 Prozent erreichte. Im Gegensatz dazu erhöhten die USA und Großbritannien ihre Leitzinsen um einige Monate früher.

Am 11. April 2024 traf der EZB-Rat die Entscheidung, den Leitzins unverändert zu belassen. Eine Zinswende erfolgte am 6. Juni 2024, als der EZB-Rat beschloss, den Leitzins erstmals nach einer Phase der Zinserhöhungen zu senken.

Wann ist der nächste Zinsentscheid?

Die nächste Sitzung der EZB findet am 12. Dezember 2024 statt. Die nachfolgende Tabelle veranschaulicht die Sitzungstermine des EZB-Rats.

EZB-Zinsentscheid Termine 2024

• 25. Januar 2024
• 7. März 2024
• 11. April 2024
• 6. Juni 2024
• 18. Juli 2024
• 12. September 2024
• 17. Oktober 2024
• 12. Dezember 2024

Die wichtigsten Termine, Daten & Prognosen: Hier geht es es zum LBBW TerminCheck

LBBW Research Jahresausblick 2025

Lesen Sie jetzt den den Jahresausblick 2025 mit unseren acht Themenfeldern zu "2025: Perspektiven nach den US-Wahlen und dem Ampel-Aus".