02 ZUSAMMEN- GEFASSTER LAGEBERICHT

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Inhalt

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Grundlagen des Konzerns

Grundlagen des Konzerns
Der vorliegende Finanzbericht der Landesbank Baden-Württemberg besteht aus dem zusammengefassten Lagebericht und dem nach den IFRS® Accounting Standards aufgestellten Konzernabschluss. Der Lagebericht der LBBW (Bank) und der Konzernlagebericht sind gemäß §§ 340a (1) i. V. m. 315 Abs. 5 HGB zusammengefasst. Damit sind neben den Angaben zum Konzern auch die Erläuterungen zur Einzelgesellschaft LBBW (Bank) auf Basis des Handelsgesetzbuchs enthalten. Der Jahresabschluss der LBBW (Bank) nach dem Handelsgesetzbuch (HGB) und der zusammengefasste Lagebericht werden zeitgleich im Unternehmensregister veröffentlicht.
Gemäß §§ 340a (1a) i. V. m. 289b und §§ 340i (5) i. V. m. 315b HGB ist die LBBW verpflichtet, für die LBBW (Bank) und den LBBW-Konzern eine nichtfinanzielle (Konzern-)Erklärung im (Konzern-)Lagebericht oder eine gesonderte nichtfinanzielle (Konzern-)Erklärung außerhalb des (Konzern-)Lageberichts zu erstellen. Die LBBW hat sich analog dem Vorjahr dazu entschieden, die zusammengefasste nichtfinanzielle Erklärung in den zusammengefassten Lagebericht zu integrieren. Gemäß § 289d HGB beziehungsweise §§ 315c Abs. 3 i. V. m. 289d HGB erfolgte die Erstellung der zusammengefassten nichtfinanziellen Erklärung unter vollständiger Zugrundelegung des ersten Satzes der European Sustainability Reporting Standards (ESRS) als Rahmenwerk. Sie wird daher auch als Konzernnachhaltigkeitserklärung bezeichnet.
Struktur und Geschäftsmodell
Die Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) ist gemessen an der Bilanzsumme die führende Landesbank Deutschlands. Der LBBW-Konzern besteht aus der Muttergesellschaft Landesbank Baden-Württemberg (im Folgenden LBBW (Bank)) sowie spezialisierten Tochterunternehmen. Die LBBW (Bank) ist eine rechtsfähige Anstalt des öffentlichen Rechts mit Sitz in Deutschland und verfügt über vier Hauptsitze in Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim und Mainz. Anteilseigner sind das Land Baden-Württemberg mit 40,534 %, der Sparkassenverband Baden-Württemberg mit 40,534 % und die Landeshauptstadt Stuttgart mit 18,932 % der Anteile am Stammkapital. Das Land Baden-Württemberg hält seine Anteile direkt und indirekt über die Landesbeteiligungen Baden-Württemberg GmbH.
Das Geschäftsmodell des Konzerns fokussiert sich auf das Kundengeschäft in den Segmenten Unternehmenskunden, Immobilien und Infrastrukturfinanzierung, Kapitalmarktgeschäft sowie Private Kunden/Sparkassen. Der LBBW-Konzern ist bundesweit aktiv, dabei unter anderem in seinen regionalen Kernmärkten Baden-Württemberg, Rheinland-Pfalz und Sachsen sowie in attraktiven Metropolen wie etwa Berlin, Hamburg, München und Frankfurt vor Ort präsent und nutzt nationale wie internationale Wachstumschancen in ausgewählten Wirtschaftsräumen. Hierfür unterstützt ein Netz an Auslandsstandorten und German Centres die Kunden mit Finanzlösungen sowie umfangreichen Beratungsleistungen rund um ihre Auslandsaktivitäten, wie etwa der Eintritt in einen neuen Auslandsmarkt.
Seit dem 1. August 2025 bündelt die LBBW ihre Aktivitäten in der gewerblichen Immobilienfinanzierung unter der Marke Berlin Hyp. Das Privatkundengeschäft, das Vermögensmanagement sowie das mittelständische Unternehmenskundengeschäft in Baden-Württemberg firmieren unter der Marke BW-Bank. Außerhalb von Baden-Württemberg tritt die LBBW im Unternehmenskundengeschäft unter der Marke LBBW auf. Darüber hinaus ergänzen Konzernunternehmen für Spezialprodukte (Leasing, Factoring, Asset Management, Immobilien- und Beteiligungsfinanzierung) das Leistungsportfolio im LBBW-Konzern. Der mittelständische Universalbankansatz der LBBW ermöglicht eine breite Diversifikation über die einzelnen Kundengruppen hinweg. Zusätzlich stärken verschiedene Produktbereiche (unter anderem Corporate Finance, Asset Management und Global Trade & Payment) mit einem segmentübergreifenden Angebot die Kundenfokussierung. Somit verfügt die LBBW über ein umfassendes Angebot an Lösungen für ihre Kunden sowie profunde Produkt- und Marktkenntnisse. Mit Blick auf die komplexen Herausforderungen in wirtschaftlichen, gesellschaftlichen und ökologischen Bereichen sieht sich die LBBW damit gut positioniert.
Unternehmenskunden
Im Unternehmenskundengeschäft liegt der Fokus auf Unternehmen des klassischen Mittelstands, des großen Mittelstands mit Kapitalmarktbezug sowie auf kapitalmarktorientierten Konzernen in den regionalen Kernmärkten und weiteren, ausgewählten Wirtschaftsräumen im In- und Ausland. Der LBBW-Konzern lebt den Universalbankansatz mit einer breiten Produkt- und Dienstleistungspalette vom Finanzierungsgeschäft über verschiedene Formen des Auslandsgeschäfts, dem Zahlungsverkehr bis hin zu Absicherungsgeschäften und dem Asset Management. Corporate

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Finance bietet individuelle Beratungs- und Finanzierungslösungen für Unternehmenskunden. Neben strukturierten Finanzierungsprodukten wie Konsortialkrediten, Anleihen, Schuldscheindarlehen und Asset Backed Securities (ABS) stehen auch der Ausbau des Beratungsgeschäfts im Fokus. Spezialisierte Tochterunternehmen wie die SüdLeasing GmbH, die MMV Bank GmbH und die SüdFactoring GmbH ergänzen das Leistungsspektrum für Unternehmen um Angebote für das Mobilienleasing, den Mietkauf, dem Factoring sowie Investitionskredite. Die Süd Beteiligungen GmbH, welche Eigenkapitallösungen für den Mittelstand entwickelt, vervollständigt das Universalbankangebot der LBBW.
Immobilien und Infrastrukturfinanzierung
Das Segment Immobilien und Infrastrukturfinanzierung bietet Finanzierungslösungen für Gewerbeimmobilien, Infrastruktur- und Transportprojekte sowie erneuerbare Energien an. Mit der Integration der Berlin Hyp in den Gesamtkonzern zum 1. August 2025 bündelt die LBBW ihre Aktivitäten in der gewerblichen Immobilienfinanzierung unter der Marke Berlin Hyp. Die Berlin Hyp wird als organisatorisch eigenständige Einheit innerhalb der LBBW weitergeführt. Formal handelt es sich um eine rechtlich unselbstständige Anstalt des öffentlichen Rechts innerhalb der LBBW, in der das gesamte gewerbliche Immobilienfinanzierungsgeschäft einschließlich der internationalen Aktivitäten zusammengeführt wird.
Das Geschäftsfeld Immobilienfinanzierung fokussiert sich auf die Finanzierung großvolumiger, gewerblicher Immobilien. Es werden institutionelle Investoren, Immobilien- und Wohnungsunternehmen sowie offene und geschlossene Immobilienfonds betreut. Die Nutzungsarten umfassen dabei die Bereiche Wohnen, Büro, Einzelhandel sowie Logistik in den Zielmärkten Deutschland, Frankreich, Großbritannien, Nordamerika sowie zusätzlich Benelux und wirtschaftlich attraktive Märkte in Osteuropa. Im Syndizierungsgeschäft konzentriert sich die LBBW auf die Strukturierung und das Arrangieren von Transaktionen. Zudem werden Refinanzierungslösungen im Rahmen von Immobilien-Leasing-Geschäften angeboten. Die LBBW strebt eine kontinuierliche Steigerung ihres nachhaltigen Portfolios und der Finanzierung energetischer Verbesserungsmaßnahmen an.
Ergänzt wird das Geschäftsfeld Berlin Hyp durch die LBBW Immobilien Management GmbH als 100%iges Tochterunternehmen. Über ihre Geschäftsfelder Development, Asset- und Investment Management sowie Real Estate Services ist sie als Projektentwickler und Asset Manager für die LBBW aktiv.
Das Geschäftsfeld Infrastruktur- und Transportfinanzierung umfasst die Finanzierung von Infrastruktur- und Energieprojekten sowie Transportfinanzierungen. Besonderen Stellenwert hat dabei die Finanzierung von digitaler Infrastruktur sowie Projekte zur Erzeugung erneuerbarer Energien. Die Finanzierungen setzen stabile und planbare Cashflows voraus. Kunden sind Projektentwickler, Investoren und Nutzer in Deutschland, Kontinentaleuropa, Großbritannien und Nordamerika.
Kapitalmarktgeschäft
Das Kapitalmarktgeschäft der LBBW betreut institutionelle Kunden, Sparkassen und Banken sowie die öffentliche Hand. Das Produktangebot ist durch einen ganzheitlichen Relationship-Ansatz am Kundenbedarf ausgerichtet und setzt sich aus Kapitalmarktanlagen, (Kapitalmarkt-)Finanzierungen, Risikomanagement-Produkten, Financial Services (inklusive Verwahrstellenfunktion) sowie dem Research zusammen. Die Produktexpertise im Kapitalmarktgeschäft wird im Sinne des ganzheitlichen Universalbankansatzes auch für Kunden anderer Segmente, insbesondere für Unternehmenskunden, bereitgestellt.
Die LBBW ist bundesweit das führende Kapitalmarkthaus in der Sparkassen-Finanzgruppe und zudem Zentralbank der Sparkassen in den Kernmärkten Baden-Württemberg, Sachsen sowie Rheinland-Pfalz. Damit bildet die LBBW mit ihren verbundenen Sparkassen in den jeweiligen Bundesländern einen verlässlichen Leistungsverbund. Zum Leistungsspektrum zählen Produkte und Dienstleistungen sowohl für die Eigengeschäfte der Sparkassen als auch für das Marktpartnergeschäft. Außerdem werden Dienstleistungen wie das Research oder die Wertpapierabwicklung und
-verwaltung zum Weitervertrieb an die Sparkassen-Kunden angeboten. Außerhalb der Kernmärkte werden die Produkte und Dienstleistungen auch anderen Sparkassen zur Verfügung gestellt.
Im Tochterunternehmen LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH sind das Asset-Management-Geschäft inklusive dem Angebot für Alternative Investments gebündelt. Schwerpunkte sind das Management von Spezialfonds und Direktanlage-Mandaten sowie von Publikumsfonds.
Private Kunden/Sparkassen
Das Segment Private Kunden/Sparkassen setzt sich aus dem klassischen Privatkundengeschäft, dem Vermögensmanagement, der Betreuung von Geschäftskunden sowie dem Meta- und Förderkreditgeschäft mit

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Sparkassen beziehungsweise deren Kunden zusammen. Die BW-Bank fungiert als Sparkasse der Landeshauptstadt Stuttgart. Dabei stellt sie ihre gesamte Leistungspalette zur Verfügung und gewährleistet mit einem universellen Angebot an Finanz- und Serviceleistungen die kreditwirtschaftliche Grundversorgung der Bürgerinnen und Bürger. Das Produkt- und Dienstleistungsangebot reicht vom Giro- und Kartengeschäft über klassische, gewerbliche sowie individuelle Finanzierungen bis hin zu Wertpapier-, Vermögensverwaltungs- und Vorsorgelösungen für Kundinnen und Kunden mit hohem Anlagevermögen und komplexer Vermögensstruktur.
Neben dem klassischen Privatkundengeschäft in Baden-Württemberg ist das Geschäftsmodell auf das Wealth- und Vermögensmanagement ausgerichtet. Mit ihrem umfangreichen Leistungsspektrum ist das Wealth Management der LBBW über Baden-Württemberg hinaus an weiteren attraktiven Wirtschaftsstandorten wie etwa Hamburg, München, Frankfurt und Berlin vertreten. Das Wealth- und Vermögensmanagement betreut neben vermögenden und ultrahochvermögenden Privatpersonen auch Stiftungen und Family Offices. Darüber hinaus hat die BW-Bank ihr Angebot in Finanzierungs- und Anlagefragen für Geschäftskunden (Heil- und Freiberufler sowie Gewerbetreibende) in einem eigenen Bereich gebündelt. Die Betreuung der Geschäftskunden folgt einem übergreifenden Beratungsansatz und ermöglicht eine enge Verzahnung von privaten und geschäftlichen Finanzthemen.
Im Rahmen des Metakreditgeschäfts bietet die LBBW für Sparkassen ein Angebot zur Teilung von Kreditrisiken an und trägt zur Bereitstellung von Förderkrediten an die Kunden der Sparkassen bei.
Segmentzuordnung und Steuerung
Das kundenorientierte Geschäftsmodell des LBBW-Konzerns spiegelt sich in den oben beschriebenen operativen Segmenten Unternehmenskunden, Immobilien und Infrastrukturfinanzierung, Kapitalmarktgeschäft und Private Kunden/Sparkassen wider. Zusätzlich enthält das Segment Corporate Items/Überleitung/Konsolidierung all jene Geschäftsaktivitäten, welche nicht den operativen Segmenten zuzuordnen sind. Hierzu zählen die Finanzbeteiligungen und das Management des Gebäudeportfolios der Bank.
Weitere Informationen zu den einzelnen Segmenten und deren Entwicklung sind im Bericht zur Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage sowie in den Notes in der Segmentberichterstattung nach IFRS enthalten.
Entlang des vorgestellten Geschäftsmodells erfolgt die Gesamtbanksteuerung der LBBW unter Berücksichtigung der in der Geschäftsstrategie definierten langfristigen Unternehmensziele (Wachstum und Relevanz, langfristige Profitabilität, solide Kapitalausstattung und Steigerung der Effizienz). Dabei sind die Größen Konzernergebnis vor Steuern (auf Basis IFRS), Eigenkapitalrentabilität vor Steuern (RoE), harte Kernkapitalquote (gemäß CRR III nach aktuellem Umsetzungsstand, Vorjahr gemäß CRR II/CRD V nach vollständiger Umsetzung) und die Kosten-/Ertragsrelation (CIR) die zentralen Steuerungskennzahlen (bedeutsamste finanzielle Leistungsindikatoren) der LBBW. Diese werden im Rahmen der strategischen Steuerung um weitere relevante Steuerungsgrößen auf Konzern- und Segmentebene ergänzt und nachgehalten. Die für die Steuerung erforderliche Informationsversorgung wird durch ein umfassendes, zielgerichtetes und regelmäßiges Reporting gewährleistet.
Mit den Angaben im vorstehenden Abschnitt werden auch Offenlegungspflichten aus der Konzernnachhaltigkeitserklärung (ESRS 2 SBM-1 Art. 42) erfüllt.

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Strategie des LBBW-Konzerns
Das sich stark wandelnde Bankenumfeld mit seinen komplexen Anforderungen stellt hohe Ansprüche an die strategische Positionierung von Banken. Basis für die strategische Ausrichtung der LBBW bleibt in einem weiterhin volatilen Umfeld der bewährte ausbalancierte Universalbankansatz entlang der strategischen Ziele Wachstum und Relevanz. Im Vordergrund steht eine klare Wachstumsfokussierung mit stetigem Ertragswachstum, konsequentem Management der Risiken und einer aktiven Kostensteuerung. Gleichzeitig strebt die LBBW eine relevante Position im Wettbewerb und bei ihren Stakeholdern an, um als verlässlicher Partner von Wirtschaft und Gesellschaft die komplexen Transformations-prozesse langfristig begleiten und gestalten zu können.
Fünf strategische Hebel unterstützen die Umsetzung der Konzernstrategie und ihre Operationalisierung in den einzelnen Segmenten der LBBW:
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Nachhaltige Transformation: Im Zentrum des strategischen Hebels stehen die teils sehr komplexen Transformationsanforderungen, mit welchen sich die Kunden der LBBW konfrontiert sehen. Als kompetenter und verlässlicher Partner der Transformation berücksichtigt die LBBW diese Bedürfnisse und entwickelt passende Kundenlösungen. Die LBBW finanziert relevante Transformationsprojekte und fördert Schlüsseltechnologien für die nachhaltige Transformation. Hierzu zählen Windparks, Photovoltaik-Anlagen, Stromnetze, Glasfaser sowie
E-Mobilität. Zudem stellt die LBBW ein nachhaltiges Angebot an Produkten und Dienstleistungen bereit. Das Spektrum umfasst unter anderem individuelle Beratungsleistungen zu nachhaltigen Geschäftsmodellen, der digitalen Transformation sowie der Optimierung bestehender Wertschöpfungsketten. Darüber hinaus identifiziert die LBBW auch eigene ESG-Risiken und wirkt diesen aktiv entgegen.
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Innovative Lösungen: Ziel der LBBW ist es, als ganzheitlicher Lösungsanbieter ihren Kunden die breite Bankexpertise über das gesamte Produktportfolio einer innovativen Universalbank anzubieten. Deshalb steht für die LBBW die segmentübergreifende Zusammenarbeit im Zentrum, um den vielfältigen Bedürfnissen ihrer Kunden mit einem vollumfänglichen Allfinanz-Angebot entsprechen zu können. Mit dem Hebel „Innovative Lösungen“ fördert die LBBW zudem konzernweit die Entwicklung neuer Produkte, Produktionsprozesse und Dienstleistungen sowie deren digitale Weiterentwicklung. Auch externe Innovationen und digitale Trends werden mithilfe ganzheitlicher Marktanalysen gezielt identifiziert, ihre Relevanz für die LBBW beurteilt sowie die Voraussetzungen geschaffen insbesondere Generative KI in der Breite zur Anwendung zu bringen.
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Mehr Resilienz: Weiterhin herausfordernde Umfeldfaktoren wie geopolitische Risiken und ein bestehend volatiles Marktumfeld verdeutlichen die strategische Bedeutung eines widerstandsfähigen und gleichzeitig flexiblen Geschäftsmodells. Neben der Optimierung des Geschäftsmodells und einer strategischen Weiterentwicklung der Risikosteuerung liegt der Schwerpunkt des Hebels auf der Ressourcensteuerung hinsichtlich Kapital, Liquidität, Einlagen und Kosten sowie der operativen Resilienz. In diesem Kontext kommt der resilienten Aufstellung der IT-Infrastruktur der LBBW eine Schlüsselrolle zu, um aktuelle Cybersecurity-Anforderungen angemessen berücksichtigen zu können.
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Mitarbeiter begeistern: Engagierte und kompetente Mitarbeitende sind von entscheidender Bedeutung, um den Wachstumskurs der LBBW auch künftig erfolgreich zu gestalten. Aufgrund der demografischen Entwicklung und des damit zusammenhängenden Fach- und Führungskräftemangels ist die Gewinnung und Bindung hochqualifizierter Leistungsträger hochrelevant. Mit dem Ziel einer langfristigen Steigerung der Arbeitgeberattraktivität leitet die LBBW einen grundlegenden Kulturwandel ihrer Corporate Identity ein. Der Hebel „Mitarbeiter begeistern“ bündelt Initiativen zur Förderung und Weiterentwicklung der Mitarbeiter, etabliert neue Arbeits- und Karrieremodelle und fördert so die langfristige Identifikation der Mitarbeiter mit der LBBW.
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Gesellschaftlicher Beitrag: Als regional verwurzelte Bank ist gesellschaftliches Engagement Teil der Unternehmenskultur der LBBW. Im Rahmen des Corporate Volunteering unterstützt die LBBW jedes Jahr gemeinnützige Initiativen, bei denen sich Mitarbeitende aktiv engagieren. Hinzu kommt das Engagement in den Bereichen Spenden und Sponsoring. Die rechtlich selbstständige LBBW-Stiftung fördert seit über 40 Jahren Projekte aus Kunst und Kultur, Natur und Umwelt sowie Ausbildung, Fort- und Weiterbildung. Darüber hinaus wird die Kunstsammlung der LBBW mit über 3.000 Kunstwerken stetig weiterentwickelt und ist vor allem in den regionalen Kernmärkten präsent.

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Wirtschaftsbericht für den Konzern
Gesamtwirtschaftliche Entwicklung
Das Jahr 2025 sah in Deutschland das dritte Jahr in Folge eine unbefriedigende Wirtschaftsleistung. Das BIP legte um 0,2 % zum Vorjahr zu. Bereinigt um einen negativen Kalendereffekt lag das BIP-Wachstum bei 0,3 %. Getrieben wurde das Wachstum durch die Konsumausgaben der privaten Haushalte und des Staates. Hingegen waren die Bruttoanlageinvestitionen rückläufig. Belastet wurde das Jahresergebnis 2025 durch den Außenhandel. Während die Importe von Waren- und Dienstleistungen zulegten, waren die Ausfuhren rückläufig. Die anhaltende wirtschaftliche Schwäche machte sich schließlich auch am Arbeitsmarkt bemerkbar, wenn auch bislang nur leicht. Der langjährige Anstieg der Zahl der Erwerbstätigen kam 2025 zum Erliegen und stagnierte bei 46,0 Millionen. Die Arbeitslosenquote lag Ende des Jahres 2025 bei 6,2 % gegenüber 6,0 % Ende 2024.
Im Euroraum ist Deutschland weiterhin eines der wachstumsschwächsten Mitgliedsländer. Insgesamt wurde in der Europäischen Währungsunion 2025 ein Zuwachs des BIP um 1,5 % verzeichnet. In China wurde im Gesamtjahr 2025 ein BIP-Wachstum von 5,0 % erzielt. In den USA lag das BIP-Wachstum 2025 nach der ersten Schätzung für das Schlussquartal bei voraussichtlich 2,0 %. Dabei profitierte die US-Wirtschaft insbesondere von Investitionen in sogenannte Künstliche Intelligenz, also in den IT-Sektor.
Die Inflationsraten für die Lebenshaltung der privaten Haushalte sanken 2025 etwas. In Deutschland betrug die Inflationsrate (nationaler Verbraucherpreisindex Basisjahr 2020) 2,2 %. Energie- und Nahrungsmittelpreise wirkten entlastend für die Verbraucherpreise. Ohne die Berücksichtigung von Energie und Nahrungsmitteln lag der Preisauftrieb 2025 bei 2,8 %. Überdurchschnittlich, um 3,5 %, legten die Preise für Dienstleistungen zu. Im Euroraum lag der Preisauftrieb im Gesamtjahr bei 2,1 % (harmonisierter Verbraucherpreisindex). In den USA wurde ein Rückgang der Teuerung auf 2,7 % verzeichnet nach 3,0 % im Jahr zuvor.
Die Europäische Zentralbank (EZB) hat im Berichtsjahr 2025 ihre Geldpolitik weiter gelockert. Von 3 % wurde der Einlagesatz in vier Schritten bis Mitte des Jahres auf 2 % gesenkt und dort seither belassen. Der EZB-Rat hat zuletzt erneut betont, dass seine Zinsentscheidungen auch künftig datenabhängig sein werden. Er folge keinem vorbestimmten Zinspfad.
Ein Grund für die Vorsicht der EZB dürfte die Politik des Anfang 2025 ins Amt gelangten US-Präsidenten Donald Trump sein. Dieser hat insbesondere seine Ankündigung in die Tat umgesetzt, für Wareneinfuhren in die USA künftig höhere Zölle festzusetzen. Aktuell gelten für Wareneinfuhren in die USA aus der EU in der Regel Zollsätze von 15 % ad valorem. Zudem gibt es einige sektorspezifische Zölle, etwa für Stahl und Aluminium. Diese neuen Einfuhrzölle richten sich ungefähr nach dem Defizit der USA im Warenhandel mit dem betreffenden Staat. Da die Europäische Union einen deutlichen Überschuss im Warenhandel mit den USA aufweist beziehungsweise aufgewiesen hat, sind die Zollsätze entsprechend angehoben worden. Die genauen Auswirkungen dieser Maßnahme auf den Welthandel sind zusammen mit einigen anderen Entscheidungen des US-Präsidenten ungewiss, aber der Tendenz voraussichtlich nach eher negativ. Die Ausfuhren Deutschlands in die USA jedenfalls sanken in den Monaten Januar bis November um 9,4 % zum Vorjahreszeitraum.
Ebenfalls für Unsicherheit im Welthandel sorgte die Politik der chinesischen Regierung, namentlich die Ausfuhrbeschränkungen für seltene Erden. Diese Maßnahme ist ebenfalls geeignet, die Produktion bestimmter Erzeugnisse zu beeinträchtigen.
Die Renditen für zehnjährige Bundesanleihen sind im Jahresverlauf 2025 gestiegen. Zum Ende des Jahres 2024 lagen sie bei 2,36 %. Ende 2025 wurde für diese Benchmark eine Rendite von 2,82 % verzeichnet. Für die laufzeitenkongruenten US-Staatsanleihen ging es hingegen in die andere Richtung. Sie rentierten zu Jahresbeginn mit 4,57 %, zum Jahresende lag die US-Rendite bei 4,14 %.
Am Aktienmarkt ging es für den DAX von 19.909 Punkten zum Jahresende 2024 bis zum Jahresschluss 2025 auf 24.490 Punkte aufwärts. Der S&P 500, Kursbarometer für die USA, legte im Jahresverlauf von 5.881 Punkten auf 6.845 Punkte zu. Getrieben wurde die Hausse an den Aktienmärkten den Börsenberichten zufolge nicht zuletzt von der Erwartung hoher Investitionen in die sogenannte Künstliche Intelligenz.
Am Devisenmarkt verteuerte sich der Euro zum US-Dollar von knapp unter 1,04 US-Dollar je Euro zu Jahresbeginn auf über 1,17 US-Dollar je Euro zu Ende des Jahres. Der größere Teil dieser Kursbewegung vollzog sich in der ersten

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Jahreshälfte und dürfte im Zusammenhang zu sehen sein mit der Anpassung der Märkte an die neue Politik im Weißen Haus.
Nach zwei schwachen Jahren stiegen in Deutschland die Preise für Wohnimmobilien im Verlauf des Jahres 2025 wieder nennenswert an. Ende des dritten Quartals 2025 standen sie gut 3 % über dem Wert des Jahres zuvor. Zwar legten auch die Mieten zu, diese bewegten sich aber nur grob im Rahmen des Anstiegs der Verbraucherpreise. Der Markt für gewerbliche Immobilien in Deutschland stabilisierte sich 2025. Die Werte von Büro- und Einzelhandelsimmobilien sahen in den ersten drei Quartalen wieder Zuwächse, die partiell über dem Niveau der laufenden Inflation lagen. Trotz alledem stiegen auch die Leerstände von Büroimmobilien weiter an. In London sanken die Leerstände leicht. Auch in den USA sanken die Leerstandsquoten in Quartal drei 2025, erstmals seit mehreren Jahren. Das Durchschnittsniveau der Leerstände liegt dort landesweit indes weiterhin auf einem für europäische Verhältnisse sehr hohen Niveau.
Entwicklung der Kreditwirtschaft
Im Jahr 2025 sah sich Europas Bankenbranche einem volatilen Umfeld mit Licht und Schatten gegenüber. Einerseits beeinflussten die anhaltenden geopolitischen Risiken das makroökonomische Umfeld tendenziell negativ, etwa hinsichtlich eines eher schwachen Wachstums des Kreditvolumens. Andererseits blieben die Finanzmärkte ungeachtet hoher Schwankungen im Jahresverlauf widerstandsfähig, wobei Aktien zulegten und Anleihenspreads enger notierten.
Allerdings zeigte sich in den letzten Monaten des abgelaufenen Jahres, dass sich der Risikofokus der Marktteilnehmer verschoben hat: Die Verflechtungen der stark regulierten Bankenbranche mit dem sogenannten Schattenbankensektor sowie die Folgen steigender Staatsschulden für die Branche wurden zuletzt stärker diskutiert. Dadurch wurden die Themenpunkte US-Zollpolitik und die verhaltenen Aussichten für die Weltwirtschaft etwas zurückgedrängt. Darüber hinaus blieben die operationellen Risiken für den Bankensektor erhöht. Dies hat weiterhin mit der globalen Sicherheitslage zu tun, aber auch mit der möglichen missbräuchlichen Nutzung Künstlicher Intelligenz. Deren vielfältige Anwendungsmöglichkeiten werden perspektivisch immer stärker auch das Bankgeschäft durchdringen und könnten dort für effizientere Prozesse sorgen.
Bei alledem belegten die im Sommer veröffentlichten Ergebnisse des EBA-Stresstests die Resilienz des EU-Bankensektors. Aber auch abseits solcher Simulationsberechnungen sind die Fundamentaldaten europäischer Geldhäuser robust. So spricht die Bankenaufsicht EBA in ihrem Ende 2025 veröffentlichten Risikobewertungsbericht unter anderem von einer starken Kapital- und Liquiditätsausstattung. Beispielsweise hat nach EBA-Daten die durchschnittliche Quote des harten Kernkapitals trotz Ausweitung der Risikoaktiva ein neues Allzeithoch erreicht. Ferner wird die solide Profitabilität sowie die stabile Assetqualität herausgestellt. Allerdings mahnt die Bankenaufsicht zugleich mit Blick auf die Assetqualität zur Vorsicht. Denn trotz weiterhin historisch niedriger Quoten notleidender Kredite erfordern sowohl die im Jahresverlauf leicht gestiegenen Risikokosten als auch zunehmende Volumina bei den Forderungen, deren Ausfallgefährdung sich erhöht hat, ein striktes Monitoring.
Die Geschäftsentwicklung im LBBW-Konzern.
Bericht zur Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage
LBBW kann trotz eines anspruchsvollen Umfelds das zweitbeste Ergebnis der Konzernhistorie erzielen. Gleichzeitig wurde durch die Bündelung der Aktivitäten von LBBW und Berlin Hyp AG das Geschäftssegment Immobilien und Infrastrukturfinanzierung erfolgreich integriert und zukunftsfähig aufgestellt.
Geschäftsverlauf
Die LBBW hat im Geschäftsjahr 2025 ihre Widerstandsfähigkeit unter Beweis gestellt und sich in einem anspruchsvollen Umfeld mit einer Steigerung des Ergebnisses und der Erträge robust behauptet. Ein durch alle Segmente getragenes Ertragswachstum konnte dabei die Aufwandssteigerungen, die stark durch die Integration der Berlin Hyp AG gekennzeichnet waren, kompensieren. Unterstützt durch eine moderat geringere Risikovorsorge konnte ein Konzernergebnis vor Steuern von 1.284 Mio. EUR (Vorjahr: 1.232 Mio. EUR) erreicht werden. Dabei trugen alle vier operativen Segmente mit einem dreistelligen Ergebnis vor Steuern substanziell zum Konzernergebnis bei.
Im Geschäftsjahr 2025 wurden in allen Segmenten strategische Weiterentwicklungen umgesetzt und damit das Universalbankangebot weiter gestärkt. Bemerkenswert war vor allem die in außergewöhnlich kurzer Zeit abgeschlossene rechtliche Integration der Berlin Hyp AG, mit der die gewerbliche Immobilienfinanzierung in einem gemeinsamen Kompetenzzentrum im Konzern der LBBW gebündelt wurde.

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Im Unternehmenskundengeschäft konnte trotz Investitionszurückhaltung bei Unternehmen und intensivem Wettbewerb dank eines zweistelligen Ertragwachstums das Ergebnis erheblich gesteigert werden. Getragen wurde die positive Entwicklung unter anderem durch Zuwächse im Corporate Finance und Cash Management. Das Corporate-Finance-Geschäft profitierte dabei wiederum von der Marktführerschaft im Schuldscheinmarkt. Mit einem Marktanteil von 24 % und 46 Deals im Geschäftsjahr 2025 belegt die LBBW die Spitzenposition in der League-Table-Bookrunner-Position. Der überwiegende Anteil der Transaktionen wurden dabei über die konzerneigene Debtvision-Plattform abgewickelt, welche sich als technologisches Instrument beim Origination-Prozess etabliert hat. Für ihre führende Rolle wurde die LBBW vom CMDportal – Capital Market Data Institute als Best Overall Schuldschein Dealer und Best Covered Bond Bookrunner/Dealer ausgezeichnet. Darüber hinaus legte auch das Geschäft mit Konsortialdarlehen und im Bereich Debt Capital Markets weiter zu. So erzielte die LBBW mit 20 Corporate-Bond-Deals und einem Gesamtvolumen von mehr als 23 Mrd. EUR ihr bislang bestes Origination-Ergebnis am Bondmarkt. Im Cash Management sorgte unter anderem eine zweistellige Wachstumsrate beim Einlagevolumen zu deutlich gestiegenen Erträgen. Untermauert wird die Leistungsfähigkeit und Relevanz im Unternehmenskundengeschäft durch die FINANCE Banken-Survey. In der Kategorie „Bester Kundenservice“ hält die LBBW bereits seit 2021 durchgehend die Spitzenposition. Für die „beste Nachhaltigkeitsberatung“ gab es zum vierten Mal Gold sowie in der Kategorie „führend im Mittelstand“ zum fünften Mal in Folge Silber. Darüber hinaus reagiert die LBBW gezielt auf die Bedürfnisse ihrer Kunden und richtet ihre Leistungsfähigkeit für Unternehmenskunden im Ausland gezielt aus, um somit die strategische Relevanz für Kernkunden weiter zu steigern.
Das Segment Immobilien und Infrastrukturfinanzierung war im Geschäftsjahr 2025 insbesondere geprägt von der Neuaufstellung der gewerblichen Immobilienfinanzierung im Konzern. Mit der vollständigen Bündelung aller CRE-Aktivitäten unter der Marke „Berlin Hyp“ baute die LBBW ihre Position in der gewerblichen Immobilienfinanzierung weiter aus. Diese Positionierung wurde durch eine Vielzahl großvolumiger Kundentransaktionen untermauert, darunter Finanzierungen für nationale und internationale Investoren in Deutschland, Großbritannien, den Niederlanden und Polen, teilweise mit Underwriting- und Syndizierungsvolumina im dreistelligen Millionenbereich. Zudem entfallen bei der Berlin Hyp über 50 % des Neugeschäfts auf nachhaltige Finanzierungen (gemäß LBBW Sustainable Finance Framework), was die angestrebte Qualitätsführerschaft im Segment untermauert und einen spürbaren Beitrag zur Transformation der Immobilienbranche leistet. Daneben stand auch der gezielte Ausbau der Infrastrukturfinanzierung als strategisches Wachstumsfeld im Fokus. So wurden im Geschäftsjahr 2025 mehrere großvolumige Finanzierungen umgesetzt, unter anderem in den Sektoren erneuerbare Energien und digitale Infrastruktur. Die hohe Deal-Aktivität führte zu einer Steigerung der Marktvisibilität und zu einem League-Table-Aufstieg auf Platz 4 unter den deutschen Banken. Mehr als die Hälfte des Neugeschäfts entfällt dabei auf nachhaltige beziehungsweise grüne oder soziale Infrastrukturprojekte.
Im Kapitalmarktgeschäft konnte die LBBW auf die etablierte Marktposition im Zertifikategeschäft sowie im Geschäft mit Sparkassen und Verbundunternehmen weiter aufbauen und ihre Position als Kapitalmarkthaus der Sparkassen-Finanzgruppe festigen. Insbesondere im Equity-Markets-Geschäft konnten die Erlöse im Sparkassen & Verbundgeschäft merklich ausgebaut werden. Einen wesentlichen Beitrag lieferte hier das Zertifikategeschäft. Im aktuellen Geschäftsjahr konnte dabei der Marktanteil im deutschen Zertifikatemarkt auf über 20 % gesteigert werden. Unterstrichen wird das unter anderem durch die Verleihung zahlreicher Awards für das Zertifikategeschäft der LBBW. Zudem konnte eine positive Ertragsentwicklung im Absicherungsgeschäft, bei den Primärmarktemissionen und im Verwahrgeschäft verzeichnet werden. Daneben verzeichnete auch das Credit-Markets-Geschäft eine signifikante Steigerung des Ertragsniveaus. Einen wesentlichen Anteil daran hatte der Ausbau des Repogeschäfts im laufenden Geschäftsjahr. Neben dem Verbundgeschäft spielt für die LBBW auch die Begleitung ihrer Kunden in internationalen Märkten weiterhin eine wichtige Rolle. So gehört die LBBW auch in diesem Jahr laut dem Londoner Fachinformationsdienst TXF weiter zu den weltweit führenden Banken für Exportfinanzierungen. Die Innovationskraft in diesem Geschäftsfeld stellte die LBBW unter anderem durch den bundesweit ersten Forderungsankauf mit einer Forfaitierungsgarantie unter Beweis, womit sie einen Beitrag zur Unterstützung der deutschen Exportwirtschaft leistet.
Das Segment Private Kunden/Sparkassen konnte im aktuellen Geschäftsjahr aus Sicht der LBBW in wesentlichen Ertrags- und Wachstumsfeldern deutliche Erfolge erzielen. So verzeichneten die Anlagevolumina sowohl bei Wertpapieren als auch in der Vermögensverwaltung zweistellige Wachstumsraten. Dies unterstreicht die steigende Bedeutung dieses Geschäftsfelds für die LBBW zur Ertragsstabilität und Kundenbindung. Die BW-Bank Vermögensverwaltung wurde zudem von Focus Money zum neunten Mal in Folge als „herausragende Vermögensverwaltung“ ausgezeichnet. Neben dem verwalteten Vermögen stiegen auch das Finanzierungsvolumen und das Einlagenvolumen im laufenden Geschäftsjahr leicht an. Darüber hinaus wurde das BW-Bank Stiftungsmanagement erneut mit dem Titel „Top-Anbieter“ durch die Juroren der Fuchs | Richter Prüfinstanz prämiert.

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Strategische Ausrichtung
Die Erfolge im operativen Kundengeschäft zahlen auf das langfristige Ziel Wachstum und Relevanz ein, welches auch im Geschäftsjahr 2025 wiederum über fünf strategische Hebel operationalisiert wurde.
Insbesondere die Finanzierungen im Unternehmenskundengeschäft fokussieren sich auf Projekte zur Nachhaltigen Transformation der Wirtschaft. Neben den großvolumigen Finanzierungen in den Sektoren erneuerbare Energien und digitale Infrastruktur konnte die LBBW im laufenden Geschäftsjahr auch die Finanzierung von Dekarbonisierungstechnologien vorantreiben. Daneben konnte die LBBW als Veranstalter der „KapInKon Zukunft Finanzieren 2025“ rund 400 Entscheidungsträger aus Wirtschaft, Politik, Kommunalwirtschaft und Finanzwelt vernetzen, um gemeinsam weitere mögliche Wege zur Finanzierung der Transformation zu erarbeiten. Darüber hinaus entfielen im Immobilienfinanzierungsbereich mehr als 50 % des Neugeschäfts der Berlin Hyp auf nachhaltige Finanzierungen (gemäß LBBW Sustainable Finance Framework). Zudem wurde die Berlin Hyp bei den GlobalCapital Covered Bond Awards mit der Auszeichnung „Best ESG Issuer“ prämiert.
Gleichzeitig misst die LBBW dem Hebel Innovative Lösungen eine hohe Bedeutung bei. Insbesondere KI-basierte Tools werden dabei immer stärker in die operativen Prozesse der LBBW integriert, unter anderem im Risikomanagement und für intelligente Marktanalysen. Darüber hinaus hat die LBBW 2025 ihre KI-Nutzung durch die Weiterentwicklung von blue.gpt und den Aufbau der KI-Plattform Core AI zur operativen Unterstützung des Kerngeschäfts weiter ausgebaut. Im Kundengeschäft wurde die LBBW für ihren Venture-Client-Ansatz und die Kooperation mit Bitpanda, mit dem die LBBW innovative Technologien von Startups gezielt integriert, bei den Corporate Startup Stars Awards 2025 als einzige deutsche Bank als einer der Top 100 Corporate Startup Stars (CSS) 2025 ausgezeichnet. Darüber hinaus wurde die LBBW, insbesondere für das frühzeitige und intensive Engagement für generative KI im Banking, bei den KAIZEN Awards Deutschland 2025 in der Kategorie „Innovation in Financial Services“ als Innovationsführer gekürt.
Neben dem operativen Wachstum setzt die LBBW auch auf eine kontinuierliche Stärkung ihrer Resilienz. Zur Risikoreduktion wurden im Geschäftsjahr die bestehenden Credit Risk Insurances weiter ausgebaut und durch Non Payment Insurances ergänzt. Daneben konnten Kreditrisiken über weitere SRT-Transaktionen zielgerichtet abgebaut und dadurch Kapital freigesetzt werden. Ergänzend wurden 2025 gezielte Investitionen in die IT-Weiterentwicklung und Cyber Defense der LBBW umgesetzt mit Schwerpunkten auf der Stärkung sicherer und effizienter IT-Systeme sowie der Umsetzung regulatorischer Anforderungen.
Um ihre Mitarbeiter zu begeistern, bietet die LBBW unter anderem ein breites Angebot von mehrstufigen Lernformaten und Schulungen zum Aufbau von KI-Kompetenz an. Neben der Impulsgebung steht hier insbesondere der Wissenstransfer und die Umsetzung des erlangten Wissens in KI-Usecases im Vordergrund. Darüber hinaus investiert die LBBW kontinuierlich in ihre Nachwuchskräfte. So wurde die LBBW in 2025 von der IHK erneut mit der Auszeichnung als einer der besten Ausbildungsbetriebe geehrt. Im Zuge der Employer-Branding-Kampagne konnte die Recruiting-Reichweite in sozialen Netzwerken deutlich ausgebaut und die Anzahl der Aufrufe gegenüber den Vorjahren vervielfacht werden.
Auch in 2025 konnte die LBBW zudem einen Gesellschaftlichen Beitrag leisten. Wie bereits im Vorjahr engagierten sich dabei mehr als 1.000 LBBW-Mitarbeiter im Rahmen des Corporate Volunteerings an den Social Days, an denen beispielsweise Wald-, Schul- und Foodsave-Projekte unterstützt wurden. Des Weiteren fördert die LBBW-Stiftung seit nun mehr als 40 Jahren den gesellschaftlichen Zusammenhalt und fokussiert sich aktuell auf regionale Projekte und baut gleichzeitig die Zusammenarbeit mit anderen Stiftungen, Kommunen und Organisationen aus, um gemeinsam mehr bewirken zu können.
Zentrale Steuerungskennzahlen
Die Entwicklung der zentralen Steuerungskennzahlen (bedeutsamste finanzielle Leistungsindikatoren) bestätigt den erfolgreichen Geschäftsverlauf der LBBW im Jahr 2025.
Mit einem Ergebnis vor Steuern von 1.284 Mio. EUR (Vorjahr: 1.232 Mio. EUR) konnte die LBBW das Vorjahres-ergebnis verbessern und damit auch ein über den Erwartungen liegendes Ergebnis erzielen.
Die Kosten-/Ertragsrelation (CIR) stieg gegenüber dem Vorjahr geringfügig von 60,4 % auf 62,0 % an. Maßgeblich hierfür waren vor allem Belastungen im Zusammenhang mit der Integration der Berlin Hyp AG durch IT-Change-Umsetzungen sowie Abschreibungen auf künftig nicht mehr genutzte Software beziehungsweise stillgelegte Systeme und Restrukturierungsaufwendungen. Daneben belasteten tarifliche und außertarifliche Gehaltsanpassungen sowie ein gezielter Kapazitätsaufbau in Wachstumsfeldern. Zudem waren höhere Aufwendungen für die Einlagensicherung des DSGV infolge der neu zu leistenden Beiträge zur Institutssicherung zu leisten. Der Anstieg der Aufwendungen lag dabei

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im erwarteten Bereich. Besser als erwartet entwickelten sich die Erträge, deren Anstieg dazu beitrug, dass die Kosten-/ Ertragsrelation (CIR) unter dem geplanten Niveau lag.
Die LBBW berechnet die Kosten-/Ertragsrelation (CIR) aus dem Verhältnis der Summe von Verwaltungsaufwendungen, Bankenabgabe und Einlagensicherung sowie Restrukturierungsergebnis zur Summe aus Zinsergebnis, Provisionsergebnis, Bewertungs- und Veräußerungsergebnis vor Risikovorsorge und sonstigem betrieblichen Ergebnis.
Unverändert gegenüber dem Vorjahr verblieb die Eigenkapitalrentabilität (RoE) bei 7,8 %. Höhere Aufwendungen konnten dabei durch einen Anstieg der Erträge überkompensiert werden, während sich das durchschnittliche bilanzielle Eigenkapital gegenüber dem Vorjahr leicht erhöhte. Getragen vom Ertragsanstieg lag die Quote über den Erwartungen.
Basis für die Berechnung der Eigenkapitalrentabilität (RoE) ist das (annualisierte) Konzernergebnis vor Steuern bezogen auf das durchschnittliche bilanzielle Eigenkapital. Dabei wird dieses um den Bilanzgewinn der laufenden Periode bereinigt.
Nach den in 2025 neu anzuwendenden Vorschriften aus dem Übergang von CRR II auf CRR III lag die harte Kernkapitalquote des LBBW-Konzerns auf Basis des aktuell geltenden Aufsichtsrechts zum Abschlussstichtag weiter beträchtlich oberhalb der aufsichtsrechtlichen Kapitalanforderungen. Mit einem Wert von 16,9 % bewegte sich die Quote deutlich über dem Niveau zum Vorjahresende (14,4 %) und entwickelte sich damit auch besser als erwartet. Ursächlich für den Anstieg der Quote ist vor allem der aus der CRR-III-Umstellung resultierende RWA-Rückgang.
Die Kapitalanforderungen der Säule 2 liegen unverändert zum Vorjahr bei 1,87 %, von denen ebenfalls unverändert zum Vorjahr 1,05 % mit hartem Kernkapital zu unterlegen sind. Der Kapitalpuffer für anderweitig systemrelevante Institute nach § 10g KWG (Kreditwesengesetz) wurde von der BaFin bei 0,75 % belassen. Der Kapitalerhaltungspuffer nach § 10c KWG blieb mit 2,50 % unverändert. Die LBBW ist daher dazu verpflichtet, eine harte Kernkapitalquote von 8,80 % bezogen auf die gesamten risikogewichteten Aktiva einzuhalten. Zusätzlich erforderlich ist die Vorhaltung harten Kernkapitals für zwei aufsichtlich spezifizierte Bestandteile der risikogewichteten Aktiva. Dabei handelt es sich zum einen um den nach § 10d KWG festgelegten antizyklischen Kapitalpuffer, der mit Wirkung vom 1. Februar 2023 durch eine Allgemeinverfügung der BaFin auf inländische Forderungen in Höhe von 0,75 % erweitert wurde und darüber hinaus einen Teil der Auslandsforderungen umfasst. Zum anderen betrifft eine weitere Allgemeinverfügung der BaFin einen systemischen Puffer, der zum 1. Mai 2025 von 2,0 % auf 1,0 % reduziert wurde und auf Forderungen beschränkt ist, die durch inländische Wohnimmobilien besichert sind. Weiterhin gilt eine über die verpflichtende Anforderung hinausgehende Kapitalempfehlung der EZB, die ebenfalls aus hartem Kernkapital zu bestehen hat. Zudem wird zur Erfüllung der darüber hinausgehenden Kernkapitalanforderungen ein Teilbetrag mit hartem Kernkapital vorgehalten.
Die weiteren finanziellen Steuerungsgrößen des LBBW-Konzerns haben sich wie folgt entwickelt:
Die risikogewichteten Aktiva (RWA) lagen zum Jahresende 2025 mit 86,7 Mrd. EUR deutlich unter dem Vorjahresniveau (31. Dezember 2024: 97,1 Mrd. EUR). Der Rückgang steht vor allem im Zusammenhang mit dem Regime-Wechsel von CRR II auf CRR III zu Beginn des Jahres. Gegenläufig führte die operative Geschäftsentwicklung sowie konjunkturell bedingte ReRating-Effekte zu einer leichten Ausweitung der RWA.
Die Verschuldungsquote (Leverage Ratio) der LBBW verbesserte sich zum Berichtsstichtag auf 4,7 % (gemäß CRR III „fully loaded“) und lag damit über dem Niveau des Vorjahres (4,4 %). Die derzeit von der Aufsicht vorgesehene Mindestmarke von 3,0 % wurde weiterhin signifikant überschritten.
Ertragslage
Mit 1.284 Mio. EUR erzielte die LBBW ein robustes Konzernergebnis vor Steuern über Vorjahresniveau. Dass dies trotz anhaltender geopolitischer Konflikte, einer schwachen deutschen Konjunktur und der Herausforderungen der US-Zoll- und Handelspolitik gelang, kann als Zeichen einer gestärkten Resilienz bewertet werden. Grundlage des Anstiegs war vor allem die erfreuliche Steigerung der Erträge im Vergleich zum Vorjahr um 228 Mio. EUR beziehungsweise 6 % auf 4.250 Mio. EUR, der von einer starken Performance in allen vier Kundensegmenten getragen wurde.
In verkürzter Form stellten sich die Zahlen der Gewinn- und Verlustrechnung des LBBW-Konzerns wie folgt dar:

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| 01.01.2025 – 31.12.2025 | 01.01.2024 – 31.12.2024 | Veränderung
| Mio. EUR | Mio. EUR | Mio. EUR | in %
Zinsergebnis | 2.730 | 2.631 | 99 | 3,8
Provisionsergebnis | 689 | 635 | 53 | 8,4
Bewertungs- und Veräußerungsergebnis | 411 | 315 | 96 | 30,4
davon Risikovorsorge | – 332 | – 360 | 28 | – 7,8
Sonstiges betriebliches Ergebnis | 89 | 81 | 8 | 9,5
Nettoergebnis | 3.918 | 3.662 | 256 | 7,0
Verwaltungsaufwendungen | – 2.538 | – 2.388 | – 151 | 6,3
Aufwendungen für Abwicklungsfonds und Einlagensicherungssysteme | – 77 | – 52 | – 25 | 47,0
Restrukturierungsergebnis | – 19 | 10 | – 29 | -
Konzernergebnis vor Steuern | 1.284 | 1.232 | 52 | 4,2
Ertragsteuern | – 341 | – 368 | 27 | – 7,3
Konzernergebnis | 942 | 864 | 78 | 9,1

Differenzen ergeben sich durch Rundung. Den Prozentangaben liegen die genauen Werte zugrunde.
Das Zinsergebnis erhöhte sich gegenüber dem Wert des Vorjahres um 99 Mio. EUR auf 2.730 Mio. EUR (Vorjahr: 2.631 Mio. EUR). Der Zuwachs im Zinsüberschuss war in erster Linie auf die positive Entwicklung im Unternehmenskundengeschäft zurückzuführen. Dieser wurde unter anderem getragen durch ein volumensbedingtes Wachstum bei Finanzierungen, durch höhere Finanzierungsfees sowie einen Anstieg der Bereitstellungszinsen. Zudem gelang im Geschäftsfeld Infrastrukturfinanzierungen gleichermaßen ein Volumenausbau, der zu einem höheren Zinsergebnis beitrug. Daneben konnten aus dem Einlagengeschäft, trotz des leicht zurückgegangenen Zinsniveaus, im Vergleich zum Vorjahr wieder leicht ansteigende Erlöse erzielt werden. Das anhaltende Einlagenwachstum und die Maßnahmen zur langfristigen Stabilisierung des Zinsüberschusses konnten die Leitzinssenkungen durch die Europäische Zentralbank hierbei mehr als ausgleichen. Aufgrund von Verschiebeeffekten zwischen den Posten Zinsergebnis und dem Ergebnis aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Finanzinstrumenten sollten beide Ergebnisposten gemeinsam gewürdigt werden. Hieraus ergibt sich auch bei saldierter Betrachtung eine positive Entwicklung mit einem Anstieg gegenüber dem Vorjahr von 2 %.
Das Provisionsergebnis verbesserte sich spürbar um 53 Mio. EUR beziehungsweise 8 % auf 689 Mio. EUR (Vorjahr: 635 Mio. EUR). Vor allem in den operativen Segmenten Private Kunden/Sparkassen und Kapitalmarktgeschäft konnte das umsatzabhängige Geschäft in 2025 wie im Vorjahr nochmals erfolgreich gesteigert werden. Dabei trugen höhere Erträge aus dem Wertpapier- und Konsortialgeschäft infolge deutlich stärkerer Primärmarktaktivitäten im SSA-Geschäft (Aktivitäten mit supranationalen Einrichtungen, staatlichen Agenturen und öffentlichen Institutionen) – mit rund 6 Mio. EUR zum Anstieg bei. Sehr erfreulich war die Entwicklung in der Vermögensverwaltung. Hier konnte das Ergebnis um 10 Mio. EUR gesteigert werden. Auch im Asset Management für Institutionelle-Kunden konnte das Ergebnis um rund 5 Mio. EUR ausgebaut werden. Zusätzlich stiegen die Provisionen im Vermittlungsgeschäft mit Vorsorgeprodukten und Immobilienvermittlungen um 8 Mio. EUR an. Das Ergebnis im Kreditgeschäft inklusive Avale erhöhte sich wie im vergangenen Berichtsjahr um 11 Mio. EUR auf 136 Mio. EUR (Vorjahr: 125 Mio. EUR). Der Anstieg lässt sich vor allem auf steigende Managementfees, Konsortialkredite und Avalgebühren gleichermaßen zurückführen.
Das Bewertungs- und Veräußerungsergebnis zeigte einen signifikanten Anstieg um 96 Mio. EUR auf 411 Mio. EUR (Vorjahr: 315 Mio. EUR) und war durch die nachfolgend beschriebenen Effekte geprägt:
Das At-Equity-Ergebnis erhöhte sich um 22 Mio. EUR auf 7 Mio. EUR (Vorjahr: – 15 Mio. EUR). Die Ergebnisver-besserung bei assoziierten Unternehmen war vor allem auf den Wegfall eines belastenden Bewertungseffekts im Vorjahr und einem positiven Veräußerungseffekt im laufenden Geschäftsjahr zurückzuführen.
Die Netto-Zuführung zur Risikovorsorge verzeichnete im Berichtsjahr einen Rückgang auf – 332 Mio. EUR (Vorjahr: – 360 Mio. EUR). Angesichts der anhaltenden wirtschaftlichen und geopolitischen Unsicherheiten verblieb die Risikovorsorge erwartungsgemäß auf einem erhöhten Niveau, ist jedoch gegenüber dem Vorjahr leicht reduziert. Geringere Marktwerte und höhere Leerstände im Immobiliensektor (insbesondere in den USA), vereinzelte Ausfälle bei Infrastrukturfinanzierungen sowie eine Zunahme von Unternehmensinsolvenzen führten hingegen zu einem Anstieg der Risikovorsorge im Ausfallportfolio.
Weiterhin verfügt die LBBW über einen Model Adjustment Bestand von 837 Mio. EUR (Vorjahr: 880 Mio. EUR), der die Auswirkungen von makroökonomischen, geopolitischen und strukturellen Risiken auf die erwarteten Kreditverluste von Finanzinstrumenten der Stufen 1 und 2 quantifiziert. Ursächlich für die moderate Auflösung des Bestands sind etwas günstigere konjunkturelle Erwartungen, insbesondere ein höheres BIP-Wachstum in Deutschland, das unter anderem

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durch das Sondervermögen Infrastruktur und den Klima- und Transformationsfonds stimuliert wird. Darüber hinaus spiegelt sich im Rückgang des Model Adjustments der im Vergleich zum Halbjahr bessere Informationsstand hinsichtlich der Höhe der US-Zölle und ihrer Auswirkungen auf exportorientierte Industrien wider.
Trotz aller wirtschaftlichen Herausforderungen kann die Portfolioqualität weiterhin als solide und resistent eingeschätzt werden. Dies belegen ein sehr hoher Anteil des Exposure im Investmentgrade-Bereich und eine nach wie vor niedrige Ausfallquote. Letztere belief sich zum Stichtag 31. Dezember 2025 auf 1,0 % (Vorjahr: 0,6 %).
Das Ergebnis aus erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Finanzinstrumenten erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr auf 36 Mio. EUR (Vorjahr: – 30 Mio. EUR). Maßgeblich waren Veräußerungsgewinne aus Schuldtiteln, die im Kontext eines aktiven Portfoliomanagements realisiert wurden.
Für das Ergebnis aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Finanzinstrumenten war im Berichtsjahr ein geringfügiger Rückgang von – 16 Mio. EUR auf 704 Mio. EUR zu verzeichnen. Wie bereits bei der Entwicklung des Postens Zinsergebnis erläutert, sollte aufgrund von Verschiebeeffekten die Entwicklung beider Posten im Zusammenhang betrachtet werden. Kapitalmarktorientierte Aktivitäten prägten dabei die Entwicklung des Postens. Erfreulich entwickelte sich hierbei das Handelsbuchergebnis, welches gegenüber dem Vorjahr um 136 Mio. EUR auf 577 Mio. EUR (Vorjahr: 441 Mio. EUR) gesteigert werden konnte. Ergebnistreiber hierbei waren insbesondere Credit Markets sowie Absicherungs- und Zertifikategeschäfte. Das Ergebnis aus Bankbuchgeschäften wurde im Wesentlichen durch Treasury-Aktivitäten geprägt. Das Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen und anderen zum Fair Value bewerteten Finanzinstrumenten (Nichthandel) betrug 109 Mio. EUR (Vorjahr: 265 Mio. EUR). Wesentliche Ergebnistreiber waren Bewertungsgewinne aus Derivaten aufgrund der Zinsentwicklung am kurzen Ende der Zinskurve, die jedoch unter den sehr hohen Bewertungsgewinnen des Vorjahres lagen. Zu beachten ist, dass den Effekten aus bilanzieller Zinssteuerung gegenläufige Effekte im Zinsergebnis gegenüberstehen. Das Ergebnis aus Beteiligungen und verbundenen Unternehmen, welches innerhalb des Postens „Ergebnis aus erfolgswirksam zum Fair Value bewerteten Finanzinstrumenten“ als Teil der Bankbuchaktivitäten gezeigt wurde, verbesserte sich zum 31. Dezember 2025 gegenüber dem Vorjahr um 4 Mio. EUR auf 17 Mio. EUR (Vorjahr: 13 Mio. EUR). Dazu trugen vor allem Verkaufserfolge im kommerziellen Beteiligungsgeschäft bei.
Das sonstige betriebliche Ergebnis erhöhte sich mit 8 Mio. EUR auf 89 Mio. EUR (Vorjahr: 81 Mio. EUR) moderat. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus im Vergleich zum Vorjahr niedrigeren außerplanmäßigen Abschreibungen auf Immobilien des Vorratsvermögens. Im aktuellen Berichtsjahr konnte zudem aus dem Abgang von nichtfinanziellen Vermögenswerten ein Ertrag in Höhe von 10 Mio. EUR (Vorjahr: 19 Mio. EUR) erzielt werden.
Die Verwaltungsaufwendungen erhöhten sich gegenüber der Vorjahresperiode um – 151 Mio. EUR auf – 2.538 Mio. EUR (Vorjahr: – 2.388 Mio. EUR).
Die Personalaufwendungen stiegen hierbei um – 94 Mio. EUR auf – 1.330 Mio. EUR (Vorjahr: – 1.236 Mio. EUR). Neben Lohnanpassungen und Tarifsteigerungen wirkte eine gestiegene Mitarbeiterzahl zur Begleitung des Geschäftswachstums belastend. Im Zuge dessen stiegen auch die Beiträge zu den Sozialversicherungen deutlich an.
Der Aufwand bei den anderen Verwaltungsaufwendungen blieb mit – 1.024 Mio. EUR (Vorjahr: – 1.025 Mio. EUR) hingegen konstant, wenngleich sich der Posten divergiert entwickelt hat. Vor allem Einmalaufwendungen im Zusammenhang mit der IT-technischen Begleitung der Integration der Berlin Hyp AG in die LBBW sowie Investitionen in die IT-Infrastruktur sorgten für einen Kostenauftrieb. Daneben führte die Umsetzung gezielter Investitionen in die IT-Weiterentwicklung und Cyber Defense, mit Schwerpunkten auf der Stärkung sicherer und effizienterer IT-Systeme sowie der Umsetzung regulatorischer Anforderungen (unter anderem DORA), zu weiteren Aufwandssteigerungen. Darüber hinaus hat die LBBW 2025 ihre KI-Nutzung deutlich ausgebaut, insbesondere durch die Weiterentwicklung von blue.gpt und den Aufbau der KI-Plattform Core AI zur operativen Unterstützung des Kerngeschäfts. Gegenläufig hierzu entwickelten sich die Aufwendungen für Rechts- und Beratungsleistungen (+17 Mio. EUR) sowie geringere Bauaufwände im Zusammenhang mit der Gebäudesanierung beziehungsweise zur Etablierung moderner Bürowelten (19 Mio. EUR).
Die Abschreibungen erhöhten sich im Berichtsjahr sehr deutlich um – 58 Mio. EUR auf – 185 Mio. EUR (Vorjahr: – 128 Mio. EUR). Im Anstieg spiegeln sich im Wesentlichen außerplanmäßige Abschreibungen im Zusammenhang mit der Integration der Berlin Hyp AG wider, insbesondere die Abschaltung von IT-Systemen und eine reduzierte Restnutzungsdauer von Software wirkten dabei belastend. Zudem mussten aufgrund aktualisierter Marktbewertungen Abschreibungen auf Gebäude der Berlin Hyp AG vorgenommen werden.
Die Aufwendungen für Abwicklungsfonds und Einlagensicherungssysteme erhöhten sich um – 25 Mio. EUR auf – 77 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahr (– 52 Mio. EUR) signifikant.
Nach Beendigung der Aufbauphase für den einheitlichen Abwicklungsfonds (Single Resolution Fund, SRF) verblieben die Aufwendungen für die Bankenabgabe wie auch im Vorjahr bei 0 Mio. EUR.

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Beiträge zum gesetzlichen Einlagensicherungsfonds mussten nach Erreichen des Zielvolumens im Fonds im Jahr 2024 ebenfalls keine geleistet werden (Vorjahr: – 52 Mio. EUR). Auch nach der Aufbauphase beträgt die Zielausstattung des Fonds 1 % der gedeckten Einlagen aller in allen teilnehmenden Mitgliedstaaten zugelassenen Kreditinstitute, sodass bei einem Anstieg der gedeckten Einlagen wiederum Einzahlungen in den Fonds erforderlich werden können.
Darüber hinaus mussten im Berichtsjahr erstmals Beiträge an das Sparkassen-Sicherungssystem für einen neu eingerichteten Zusatzfonds in Höhe von – 77 Mio. EUR geleistet werden. Die Institute der Sparkassen-Finanzgruppe hatten dazu gemeinschaftlich beschlossen, ab 2025 einen Zusatzfonds einzurichten. Dieser Fonds wird die bestehenden Sicherungsmittel ergänzen und erfüllt nicht nur bankaufsichtliche Anforderungen, sondern ermöglicht auch eine schnellere Reaktionsfähigkeit in Krisensituationen sowie eine flexible Unterstützung betroffener Institute.
Im Zuge der Integration der Berlin Hyp AG waren insbesondere mit Blick auf die Umsetzung personalwirtschaftlicher Maßnahmen zur Hebung von Effizienzen Zuführungen zu Restrukturierungsrückstellungen erforderlich. Insgesamt ergab sich aus den weiter geplanten Effizienzmaßnahmen zum Jahresende 2025 ein Restrukturierungsergebnis von – 19 Mio. EUR (Vorjahr: 10 Mio. EUR).
Das Konzernergebnis vor Steuern lag mit 1.284 Mio. EUR über dem Vorjahreswert von 1.232 Mio. EUR.
Trotz leicht gestiegenem Vorsteuerergebnis sank der Ertragsteueraufwand auf – 341 Mio. EUR (Vorjahr: – 368 Mio. EUR), was vor allem auf einen Rückgang der periodischen tatsächlichen Steuern zurückzuführen war. Dieser Effekt überkompensierte den Anstieg der latenten Steuern, welcher sich aufgrund der Berücksichtigung der künftigen Absenkung des Körperschaftsteuersatzes gegenläufig erhöhte.
Unter dem Strich erhöhte sich das Konzernergebnis nach Steuern um 78 Mio. EUR auf 942 Mio. EUR (Vorjahr: 864 Mio. EUR).
Die Ertragslage der Segmente
Die nachfolgende Beschreibung der Ergebnisentwicklung der Segmente basiert auf der in den Grundlagen des Konzerns beschriebenen Segmentstruktur. Weitere Informationen finden sich im Anhang des Konzernabschlusses Kapitel C Segmentberichterstattung.
Das Konzernergebnis vor Steuern betrug im Geschäftsjahr 2025 1.284 Mio. EUR (Vorjahr: 1.232 Mio. EUR). Hierzu trugen die Segmente des LBBW-Konzerns wie folgt bei:

| 01.01.2025 – 31.12.2025 | 01.01.2024 – 31.12.2024¹ | Veränderung
| Mio. EUR | Mio. EUR | Mio. EUR | in %
Unternehmenskunden | 704 | 454 | 250 | 55,0
Immobilien und Infrastrukturfinanzierung | 301 | 396 | – 95 | – 23,9
Kapitalmarktgeschäft | 292 | 311 | – 19 | – 6,2
Private Kunden/Sparkassen | 198 | 193 | 5 | 2,7
Corporate Items/Überleitung/Konsolidierung | – 211 | – 121 | – 90 | 73,8
Konzernergebnis vor Steuern | 1.284 | 1.232 | 52 | 4,2

Differenzen ergeben sich durch Rundung. Den Prozentangaben liegen die genauen Werte zugrunde.
1 Anpassung Vorjahreswerte aufgrund Umstrukturierungen und methodischer Weiterentwicklungen, die zu einer verfeinerten Allokation auf die Segmente führten.
Das Segment Unternehmenskunden verzeichnete in einem weiterhin herausfordernden konjunkturellen Umfeld mit 704 Mio. EUR ein starkes Ergebnis kräftig über Vorjahresniveau (454 Mio. EUR). Die Erträge konnten hierbei trotz Investitionszurückhaltung und intensiviertem Wettbewerb in der Breite der Produktfelder gesteigert werden. Die Schwerpunkte lagen hierbei im Corporate Finance, Cash Management und Leasing. Der vor allem investitionsbedingte Anstieg der Verwaltungsaufwendungen konnte damit deutlich überkompensiert werden. Die Risikovorsorge war trotz der schwierigen konjunkturellen Lage moderat und die Portfolioqualität liegt weiterhin auf einem insgesamt guten Niveau. Entsprechend dieser Entwicklungen bewegte sich die Eigenkapitalrentabilität mit 14,0 % ebenfalls deutlich über dem Niveau des Vorjahres (8,7 %). Die Kosten-/Ertragsrelation verbesserte sich von 53,8 % im Vorjahr auf 50,1 %.
Das Segment Immobilien und Infrastrukturfinanzierung erzielte nach der Vollintegration der Berlin Hyp AG zum 1. August 2025 in einem herausfordernden Marktumfeld mit 301 Mio. EUR ein deutlich geringeres Ergebnis als im Vorjahr (396 Mio. EUR). Ursächlich hierfür war die gestiegene Risikovorsorge, die im Wesentlichen aus Einzelengagements bei Immobilien- und Infrastrukturfinanzierungen resultierte. Die leicht höheren Erträge vor allem aufgrund der erfreulichen Entwicklung von Neugeschäftsvolumen und Zinssicherungsprodukten bei Infrastrukturfinanzierungen konnten die wachstums- und integrationsbedingt gestiegenen Aufwendungen überkompensieren. Entsprechend der Ergebnisentwicklung und gestützt durch rückläufige RWA reduzierte sich die

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Eigenkapitalrentabilität leicht von 11,6 % im Vorjahr auf 10,7 %. Die Kosten-/Ertragsrelation erhöhte sich moderat von 43,4 % im Vorjahr auf 46,2 %.
Im Segment Kapitalmarktgeschäft lag das Ergebnis mit 292 Mio. EUR leicht unter dem Niveau des Vorjahres (311 Mio. EUR). Während das Treasury inklusive der übernommenen Geschäfte der Berlin Hyp AG aufgrund des gesunkenen Zinsumfelds insbesondere im Geldmarktgeschäft nicht an das zinsspreadbedingt sehr gute Vorjahr anknüpfen konnte, konnten die Erträge in Financial Markets in der Breite der Kunden- und Produktpalette deutlich gesteigert werden. Die Ertragstreiber hierbei waren insbesondere Credit Markets sowie Absicherungs- und Zertifikategeschäfte. Die Eigenkapitalrentabilität lag mit 12,0 % leicht unter dem Niveau des Vorjahres (14,5 %). Die Kosten-/Ertragsrelation erhöhte sich vor allem durch investitionsbedingt gestiegene Aufwendungen leicht auf 69,6 % (Vorjahr: 66,8 %).
Das Segment Private Kunden/Sparkassen verzeichnete im Geschäftsjahr 2025 mit 198 Mio. EUR ein Ergebnis leicht über Vorjahresniveau (193 Mio. EUR). Bei leicht ausgebauten Einlagenbeständen konnten zinsniveaubedingt niedrigere Einlagenerlöse durch gestiegene Erträge in der Breite der Produktpalette mehr als ausgeglichen werden, mit Schwerpunkt bei vermögensverwaltenden Lösungen. Erfreulich entwickelten sich zudem die Geschäfte im Zahlungsverkehr, bei Wertpapieren und Vermittlungen. Die insbesondere tarifbedingt gestiegenen Verwaltungsaufwendungen konnten kompensiert werden. Die Eigenkapitalrentabilität und die Kosten-/Ertragsrelation lagen mit 16,9 % (Vorjahr: 16,9 %) beziehungsweise 73,2 % (Vorjahr: 73,1 %) auf Vorjahresniveau.
Das Ergebnis vor Steuern in Corporate Items/Überleitung/Konsolidierung lag mit – 211 Mio. EUR deutlich unter dem Niveau des Vorjahres (– 121 Mio. EUR). Dies resultierte vor allem aus Aufwendungen im Rahmen der Integration der Berlin Hyp AG.
Vermögens- und Finanzlage

| 31.12.2025 | 31.12.2024 | Veränderung
Aktiva | Mio. EUR | Mio. EUR | Mio. EUR | in %
Barreserve | 14.357 | 10.336 | 4.022 | 38,9
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte | 244.450 | 250.698 | – 6.248 | – 2,5
Erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte | 33.976 | 37.839 | – 3.863 | – 10,2
Der Fair Value Option zugeordnete finanzielle Vermögenswerte | 959 | 956 | 3 | 0,3
Verpflichtend erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte | 47.071 | 48.351 | – 1.280 | – 2,6
Anteile an at Equity bewerteten Unternehmen | 182 | 185 | – 3 | – 1,7
Aktivisches Portfolio Hedge Adjustment | – 407 | – 194 | – 213 | >100
Immaterielle Vermögenswerte | 152 | 205 | – 53 | – 26,0
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien | 944 | 880 | 64 | 7,3
Sachanlagen | 899 | 1.009 | – 111 | – 11,0
Ertragsteueransprüche | 970 | 1.241 | – 271 | – 21,8
Sonstige Aktiva | 3.735 | 4.850 | – 1.115 | – 23,0
Summe der Aktiva | 347.288 | 356.355 | – 9.067 | – 2,5

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Wirtschaftsbericht für den Konzern

| 31.12.2025 | 31.12.2024 | Veränderung
Passiva | Mio. EUR | Mio. EUR | Mio. EUR | in %
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten | 300.331 | 310.831 | – 10.500 | – 3,4
Der Fair Value Option zugeordnete finanzielle Verbindlichkeiten | 3.939 | 3.395 | 544 | 16,0
Verpflichtend erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten | 22.492 | 21.883 | 610 | 2,8
Passivisches Portfolio Hedge Adjustment | – 1.120 | – 1.174 | 54 | – 4,6
Rückstellungen | 1.798 | 1.808 | – 11 | – 0,6
Ertragsteuerverpflichtungen | 216 | 220 | – 4 | – 1,9
Sonstige Passiva | 2.328 | 2.662 | – 333 | – 12,5
Eigenkapital | 17.304 | 16.730 | 574 | 3,4
Summe der Passiva | 347.288 | 356.355 | – 9.067 | – 2,5
Bürgschafts- und Gewährleistungsverpflichtungen | 9.936 | 10.005 | – 69 | – 0,7
Unwiderrufliche Kreditzusagen | 44.075 | 41.064 | 3.010 | 7,3
Geschäftsvolumen | 401.299 | 407.424 | – 6.126 | – 1,5

Bilanzsumme
Die Bilanzsumme nahm zum 31. Dezember 2025 bedingt durch eine Reduzierung der Einlagen bei Zentralnotenbanken, der nur teilweise durch Wertpapierkäufe kompensiert wurde sowie den Abbau nicht-strategischer Passiva im Zusammenhang mit der Integration der Berlin Hyp AG um – 9,1 Mrd. EUR auf 347,3 Mrd. EUR ab. Trotz eines von Investitionszurückhaltung und intensiviertem Wettbewerb geprägten Umfelds konnte die LBBW sich als strategischer Partner der Kunden behaupten und die Position in strategischen Wachstumsfeldern wie beispielsweise der Infrastrkturfinanzierung ausbauen. Geopolitische Spannungen und handelspolitische Unsicherheiten sorgten weiterhin für ein kundenseitig hohes Interesse an Absicherungsprodukten.
Gleichzeitig verminderte sich das Geschäftsvolumen (Konzernbilanzsumme einschließlich der als außerbilanziell geführten Bürgschafts- und Gewährleistungsverträge sowie unwiderruflicher Kreditzusagen) um – 6,1 Mrd. EUR auf 401,3 Mrd. EUR.
Aktivgeschäft
Die Barreserve belief sich zum 31. Dezember 2025 auf 14,4 Mrd. EUR und lag damit um 4,0 Mrd. EUR über dem Vorjahreswert von 10,3 Mrd. EUR. Dies war nahezu ausschließlich auf eine Erhöhung des Zentralbankguthabens zurückzuführen.
Der Bilanzposten Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte sank um – 6,2 Mrd. EUR auf 244,4 Mrd. EUR. Die gesamtwirtschaftliche Situation führte weiterhin zu einer Zurückhaltung bei Investitionsentscheidungen der Kunden, wobei vor allem in den Bereichen erneuerbare Energien und digitale Infrastruktur eine rege Inanspruchnahme von Finanzierungen zu verzeichnen war. Das Geschäft mit besicherten Geldmarktgeschäften konnte ebenfalls ausgebaut werden.
Die Forderungen an Kreditinstitute reduzierten sich um – 10,9 Mrd. EUR auf 81,5 Mrd. EUR und stellten damit die größte Veränderung der zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerte dar. Überschusseinlagen bei Zentralnotenbanken wurden um – 27,5 Mrd. EUR reduziert, während Wertpapierpensionsgeschäfte um 18,5 Mrd. EUR ausgeweitet wurden. Ausschlaggebend für die Entwicklung war das vorteilhaftere Zinsumfeld für besicherte kurzfristige Anlagen.
Der Bestand der Forderungen an Kunden nahm um 1,5 Mrd. EUR auf 157,6 Mrd. EUR zu. Während andere Kredite um 4,4 Mrd. EUR auf 34,5 Mrd. EUR und Kommunalkredite um 1,3 Mrd. EUR auf 15,2 Mrd. EUR stiegen, wurde das Portfoliovolumen der hypothekarisch besicherten Darlehen um – 4,9 Mrd. EUR auf 65,3 Mrd. EUR reduziert. Dabei wurden auslaufende Engagements nicht komplett mit Neugeschäft kompensiert. Wertpapierpensionsgeschäfte sanken um – 0,3 Mrd. EUR auf 5,4 Mrd. EUR.
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere verzeichneten einen Anstieg um 3,1 Mrd. EUR auf 7,3 Mrd. EUR. Investitionen in Anleihen und Schuldverschreibungen unter anderem in den ausländischen Niederlassungen ließen den Posten entsprechend ansteigen. Ausschlaggebend waren geänderte gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen und eine darauf ausgerichtete Halte- und Steuerungsintention.

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Erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte reduzierten sich um – 3,9 Mrd. EUR auf 34,0 Mrd. EUR. Wertpapierverkäufe zur Steuerung der Liquidität führten zu einer Abnahme der Anleihen und Schuldverschreibungen um – 3,4 Mrd. EUR auf 31,0 Mrd. EUR. Kredite und Darlehen reduzierten sich um – 0,5 Mrd. EUR auf 2,0 Mrd. EUR.
Die verpflichtend erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte nahmen um – 1,3 Mrd. EUR auf 47,1 Mrd. EUR ab. Einem Anstieg von Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren um 2,5 Mrd. EUR auf 5,0 Mrd. EUR und Investmentanteilen um 1,6 Mrd. EUR auf 3,6 Mrd. EUR stand dabei eine Reduzierung von Forderungen der Handelsaktiva um – 2,1 Mrd. EUR auf 20,6 Mrd. EUR und positiven Marktwerten aus Derivaten um – 1,5 Mrd. EUR auf 13,9 Mrd. EUR gegenüber.
Das Aktivische Portfolio Hedge Adjustment reduzierte sich um – 0,2 Mrd. EUR auf – 0,4 Mrd. EUR. Die Entwicklung resultierte überwiegend aus dem Zinsumfeld und wurde durch Hedge- und Portfoliostruktur-Effekte flankiert.
Ertragssteueransprüche sanken um – 0,3 Mrd. EUR auf 1,0 Mrd. EUR. Maßgeblich für den Rückgang waren im Wesentlichen geringere latente Steueransprüche aus der Umkehr temporärer Differenzen. Zudem führte die geplante Senkung des Körperschaftsteuersatzes zu einem zusätzlichen Rückgang, da die entsprechenden temporären Differenzen mit einem niedrigeren zukünftigen Steuersatz bewertet wurden.
Die Sonstigen Aktiva sanken um – 1,1 Mrd. EUR, auf 3,7 Mrd. EUR. Zum einen stand der Rückgang in Höhe von – 0,8 Mrd. EUR im Zusammenhang mit Zahlungen, deren Wertstellung noch nicht erfolgt war. Zum anderen sank der Bestand der von der LBBW gehandelten Emissionsberechtigungen um – 0,3 Mrd. EUR auf 0,3 Mrd. EUR.
Refinanzierung
Auf der Passivseite resultierte die Reduzierung der Bilanzsumme maßgeblich aus dem Rückgang kurzfristiger Mittelaufnahmen und dem im Zuge der Integration der Berlin Hyp AG vorgenommenen Abbau nicht strategischer Bestände. Nach großvolumigen Emissionen zu Beginn des Jahres wurde das Funding im Laufe des Jahres aufgrund der weiterhin schwierigen konjunkturellen Situation gedrosselt, was sich in einer Abnahme der zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Verbindlichkeiten zeigte. Im Vergleich zum Vorjahr verzeichnete dieser Posten einen Rückgang um – 10,5 Mrd. EUR auf 300,3 Mrd. EUR.
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten erhöhten sich um 2,1 Mrd. EUR auf 72,3 Mrd. EUR. Kontokorrentverbindlichkeiten und Tages- und Termingelder stiegen jeweils um 1,3 Mrd. EUR auf 3,1 Mrd. EUR beziehungsweise 19,8 Mrd. EUR. Im Gegensatz dazu sanken andere Verbindlichkeiten um – 0,6 Mrd. EUR auf 2,4 Mrd. EUR und Weiterleitungsdarlehen um – 0,5 Mrd. EUR auf 34,9 Mrd. EUR.
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kunden sanken um – 4,2 Mrd. EUR auf 136,6 Mrd. EUR. Bei Tages- und Termingeldern kam es zu Mittelabflüssen, wodurch sich der Bestand um – 10,4 Mrd. EUR auf 49,2 Mrd. EUR verringerte. Ein deutliches Wachstum über alle Kundengruppen hinweg zeigte sich bei den Sichteinlagen, was zu einer Erhöhung der Kontokorrentverbindlichkeiten um 6,9 Mrd. EUR auf 64,6 Mrd. EUR führte.
Verbriefte Verbindlichkeiten sanken im Berichtszeitraum um – 7,8 Mrd. EUR auf 87,5 Mrd. EUR. Die kurzfristige Refinanzierung mit Commercial Papers wurde reduziert, was zu einer Verminderung der verbrieften Geldmarktgeschäfte um – 3,9 Mrd. EUR auf 20,4 Mrd. EUR führte. Im Rahmen der Integration der Berlin Hyp AG wurde opportunistische Passiva abgebaut und nur teilweise durch Neugeschäft ersetzt. Dies führte unter anderem zu einem Rückgang der Hypothekenpfandbriefe um – 2,3 Mrd. EUR auf 25,4 Mrd. EUR und der sonstigen Schuldverschreibungen um – 1,1 Mrd. EUR auf 33,9 Mrd. EUR.
Das Nachrangkapital reduzierte sich um – 0,6 Mrd. EUR auf 3,9 Mrd. EUR, was im Wesentlichen auf Rückzahlungen nachrangiger Schuldverschreibungen zurückzuführen war.
Die der Fair-Value-Option zugeordneten finanziellen Verbindlichkeiten nahmen um 0,5 Mrd. EUR auf 3,9 Mrd. EUR zu. Die Veränderung resultierte nahezu ausschließlich aus einer Bestandserhöhung von Geldmarktgeschäften.
Verpflichtend erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verpflichtungen verzeichneten einen Anstieg um 0,6 Mrd. EUR auf 22,5 Mrd. EUR. Einer Zunahme verbriefter Verbindlichkeiten um 0,9 Mrd. EUR auf 7,8 Mrd. EUR stand dabei ein Rückgang negativer Marktwerte aus derivativen Sicherungsinstrumenten um – 0,3 Mrd. EUR auf 0,9 Mrd. EUR gegenüber.
Das Passivische Portfolio Hedge Adjustment veränderte sich lediglich um 0,1 Mrd. EUR und erreichte einen Wert von – 1,1 Mrd. EUR.
Rückstellungen verblieben mit einem Bestand von 1,8 Mrd. EUR auf Vorjahresniveau.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Wirtschaftsbericht für den Konzern

Eigenkapital
Das Eigenkapital der LBBW nahm zum 31. Dezember 2025 im Vergleich zum Jahresende 2024 um 0,6 Mrd. EUR auf 17,3 Mrd. EUR zu. Dem laufenden Ergebnis in Höhe von 0,9 Mrd. EUR und Bewertungsänderungen von erfolgsneutral zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerten in Höhe von 0,3 Mrd. EUR stand eine Ausschüttung von Dividenden an die Anteilseigner von – 0,3 Mrd. EUR und ein Teilabgang einer AT1-Anleihe um – 0,2 Mrd. EUR gegenüber.
Finanzlage
Die Refinanzierungsstrategie der LBBW wird vom Asset-Liability-Commitee (ALCo) vorgeschlagen und durch die Geschäftsleitung festgelegt. Der Konzern achtet dabei insgesamt auf eine ausgeglichene Struktur in Bezug auf die verwendeten Produkt- und Investorengruppen. Das Jahr 2025 war weiter von einer durch die Politik der Notenbank verursachten rückläufigen Geldmenge geprägt. Die LBBW konnte sich auch in dieser Phase erfolgreich bei Investoren präsentieren und jederzeit die notwendigen liquiden Mittel aufnehmen. Die Refinanzierungsquellen des LBBW-Konzerns sind dem Volumen und dem Grad der Diversifikation nach sehr stabil. CRR-Institute haben seit dem 1. Januar 2018 eine Liquidity Coverage Ratio (LCR) von 100 % einzuhalten. Die Einhaltung der LCR-Quote im Konzern wurde zu den Ermittlungszeitpunkten im gesamten Berichtszeitraum erfüllt und lag zum 31. Dezember 2025 bei 180,0 %. Ebenso wurden die seit Juni 2021 einzuhaltenden Vorgaben der längerfristigen Liquidität Net Stable Funding Ratio (NSFR) erfüllt und per 31. Dezember 2025 mit 115,0 % übertroffen.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Risikobericht

Risikobericht
Risikoorientierte Gesamtbanksteuerung
Das Risikomanagement erfolgt im Rahmen von Strategie, LBBW-Gesetz und Satzung der LBBW. Risiken und die damit verbundenen Ertragschancen und Wachstumspotenziale werden im Rahmen einer fest definierten Risikotoleranz bewusst und kontrolliert eingegangen. Im besonderen Fokus steht dabei das Kapital- und Liquiditätsmanagement.
Eine klar definierte Aufbau- und Ablauforganisation, interne Kontrollverfahren, die Risikosteuerungs- und Risikocontrollingstrukturen sowie die prozessunabhängige interne Revision sichern den strategiekonformen Geschäftsbetrieb ab.
Die Prozesse, Verfahren und Methoden werden regelmäßig auf ihre Angemessenheit hin überprüft und weiterentwickelt. In diesem Rahmen werden auch die in Prüfungen des Abschlussprüfers, der Konzernrevision sowie aus dem aufsichtlichen Überprüfungs- und Bewertungsprozess (Supervisory Review and Evaluation Process, SREP) der Europäischen Zentralbank (EZB) getroffenen Feststellungen entsprechend berücksichtigt und umgesetzt.
Wesentliche Risikoarten
Mittels einer jährlichen Konzernrisikoinventur wird zunächst sichergestellt, dass alle wesentlichen Risikoarten der LBBW identifiziert, gesteuert und überwacht werden. Im Jahr 2025 wurde im Rahmen der Konzernrisikoinventur eine im Hinblick auf die Environmental-, Social- und Governance-Risikotreiber umfassende Analyse durchgeführt. Das besonders wichtige Querschnittsrisiko Environmental Risk umfasst dabei Klima- und Umweltrisiken, die transitorisch oder physisch (akut/chronisch) wirken können.
Darauf aufbauend wird das Gesamtrisikoprofil der LBBW erhoben und dem Vorstand zur Zustimmung vorgelegt. Die Risikomessung der aus Risikosicht wesentlichen Tochterunternehmen erfolgt nach dem Transparenzprinzip, das heißt die als wesentlich identifizierten Risikoarten werden für die wesentlichen Tochtergesellschaften in die konzernweite Risikomessung der jeweiligen Risikoart integriert. Gleiches gilt für Risiken aus dem LBBW-Pensionsfonds, in den die Bank einen Großteil ihrer leistungsorientierten Pensionsverpflichtungen ausgelagert hat. Gesellschaften, deren Risiken als unwesentlich eingestuft werden, bildet die LBBW über das Beteiligungsrisiko ab.
Es wurden folgende wesentliche Risikoarten identifiziert:
Finanzielle Risiken
●
Adressenausfallrisiken
●
Marktpreisrisiken
●
Liquiditätsrisiken
●
Immobilienrisiken
●
Developmentrisiken
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Beteiligungsrisiken
Nichtfinanzielle Risiken
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Rechtsrisiken
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IKT-Risiken (Informations- und Kommunikationstechnologie)
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Compliance-Risiken
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(IKT-)Drittparteien-Risiken
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Datenschutz-Risiken
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Sonstige Operationelle Risiken
●
Reputationsrisiken
●
Geschäftsrisiken
●
Modellrisiken
Unter „Finanziellen Risiken“ versteht die LBBW Risiken, die ex ante bewusst eingegangen und bepreist werden können, um einen Ertrag zu generieren. Unter „Nichtfinanziellen Risiken“ versteht die LBBW einzelne, nicht planbare Geschäftsvorfälle, die nicht beziehungsweise nur mit großer Unsicherheit quantifiziert werden können.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Risikobericht

Die LBBW betrachtet ferner sogenannte Querschnittsrisiken. Diese können gleichzeitig negative Auswirkungen auf mehrere andere Risikoarten verursachen, sind dort jedoch bereits (implizit) berücksichtigt und stellen daher keine eigene Risikoart dar.
Wesentliche Querschnittsrisiken sind:
●
ESG-Risiken (Environmental, Social, Governance)
●
Konzentrationsrisiken
Die LBBW entwickelt ihre Methoden und Verfahren zum Management von finanziellen und nichtfinanziellen Risiken sowie ESG-Risiken kontinuierlich weiter. Angesichts der gestiegenen Bedeutung von geopolitischen Risiken wurden die entsprechenden Risikomanagementprozesse diesbezüglich weiterentwickelt.
Für alle aus Konzernsicht wesentlichen Risikoarten werden spezifische Risikostrategien erstellt. Darüber hinaus wird für diese Risiken eine Konzentrationsanalyse zur Identifikation zentraler Verwundbarkeiten durchgeführt – dabei sind neben den Konzentrationseffekten innerhalb der jeweiligen Risikoart (Intra-Risiko-Konzentrationen) auch Effekte zwischen verschiedenen Risikoarten (Inter-Risiko-Konzentrationen) berücksichtigt.
Risikostrategie und Risikotoleranz
Die Grundsätze des Risikomanagementsystems sind in den Risikostrategien durch Vorstand und Risikoausschuss des Aufsichtsrats für alle als wesentlich identifizierten Risikoarten festgelegt. Die Risikostrategien werden durch den Vorstand konsistent zur Geschäftsstrategie festgelegt und durch den Risikoausschuss zur Kenntnis genommen.
In der konzernweit und risikoartenübergreifend gültigen Konzernrisikostrategie werden die risikostrategischen Vorgaben gemäß den Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk) sowie den einschlägigen europäischen Vorgaben zusammengeführt.
Die Konzernrisikostrategie definiert dabei insbesondere Festlegungen zur Risikotoleranz, sowohl in quantitativer als auch in qualitativer Hinsicht, welche bei allen Geschäftsaktivitäten einzuhalten sind.
Der quantitative Teil der Risikotoleranz trifft auf der Kapitalseite konkrete Vorgaben in Form von Schwellen für die maßgeblichen ökonomischen und regulatorischen Steuerungsgrößen der LBBW – dabei werden Vorgaben sowohl für Zeiten des normalen Geschäftsbetriebs als auch für Stressphasen getroffen. Die Einhaltung der getroffenen Vorgaben wird unter anderem durch festgelegte Eskalationsprozesse auf Basis eines Ampelverfahrens sowie regelmäßiger Stresstests sichergestellt. Das strategische Limitsystem als Teil der quantitativen Risikotoleranz operationalisiert die in der Geschäftsstrategie definierten Maßgaben und Ziele für alle wesentlichen, in der Konzernrisikoinventur erfassten Risikoarten.
Die Liquiditätsrisikotoleranz limitiert das Liquiditätsrisiko im engeren Sinne, das heißt das Risiko der Zahlungsunfähigkeit. Weitere Informationen hierzu sind im Kapitel Liquiditätsrisiken enthalten.
Die Risikoleitsätze bilden den qualitativen Teil der Risikotoleranz. Sie stellen zentrale strategische Grundsätze und Verhaltensregeln für die Abwägung von Chancen und Risiken innerhalb des LBBW-Konzerns dar. Sie tragen zu einer einheitlichen Risikokultur bei und bilden den Rahmen für die konkrete Ausgestaltung der Prozesse, Verfahren und Methoden des Risikomanagements. Dieser qualitative Teil der Risikotoleranz wird durch weitere Vorgaben – etwa in Form eines konzernweit für alle Mitarbeiter gültigen Verhaltens- und Ethikkodex, dem Code of Conduct – ergänzt.
Die im LBBW-Konzern formulierte Nachhaltigkeitspolitik ist dabei einzuhalten. Der LBBW-Konzern hat den Anspruch, im besten und langfristigen Interesse seiner Kunden und Stakeholder zu handeln. Zur Umsetzung der internen Nachhaltigkeitsziele und Berücksichtigung der daraus resultierenden Risiken sind Nachhaltigkeitsaspekte in den bestehenden Risikoleitsätzen berücksichtigt. Hierfür hat die LBBW einen ESG-Steuerungskreislauf aufgesetzt, dessen Kernelement der Transitionsplan samt einem Limit für finanzierte Emissionen darstellt. Zudem werden steuerungsrelevante Key Risk Indicators (KRI) etabliert. Ergänzend bestehen strategische Zielwerte.
Die für jede wesentliche Risikoart verabschiedeten spezifischen Risikostrategien dokumentieren darüber hinaus das aktuelle und das angestrebte Risikoprofil der LBBW, machen kunden-, produkt- und marktspezifische Vorgaben und regeln damit den bewussten und kontrollierten Umgang mit den identifizierten Risiken, um die darin liegenden Chancen unter Risiko-Rendite-Aspekten zu nutzen. Ergänzende Informationen zu den spezifischen Risikostrategien sind in den Kapiteln zur jeweiligen Risikoart aufgeführt.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Risikobericht

Risikokapital- und Liquiditätsmanagement
Zielsetzung des Prozesses ist es, eine angemessene Kapital- und Liquiditätsausstattung sowohl in Zeiten normaler Geschäftstätigkeit als auch in Stressphasen sicherzustellen und damit die dauerhafte Resilienz des LBBW-Konzerns zu gewährleisten.
Dauerhaft angemessene Eigenkapitalausstattung
Die jährlich durchgeführte Mittelfristplanung umfasst die ökonomische und die regulatorische Sichtweise, verknüpft diese und fungiert als Bindeglied zwischen dem strategischen Rahmen und der unterjährigen Gesamtbanksteuerung. Der Planungszeitraum erstreckt sich über fünf Jahre. Grundlage für die Planung ist die erwartete gesamtwirtschaftliche Entwicklung unter besonderer Berücksichtigung der aktuellen und erwarteten geopolitischen/konjunkturellen Lage sowie die in diesem Rahmen geplante Geschäftstätigkeit.
Die Planung legt damit die Grundlage für die Überwachung festgelegter Ziele auf allen Steuerungsebenen. Innerhalb der Steuerungsbereiche und -dimensionen werden Zielabweichungen in der Folge unterjährig analysiert, Forecasts und Plan-Ist-Abweichungen werden berichtet sowie gegebenenfalls Maßnahmen zur Zielerreichung beschlossen, umgesetzt und nachgehalten.
Ergänzend wird die Einhaltung der internen Zielvorgaben und damit der regulatorischen Anforderungen auch für adverse wirtschaftliche Entwicklungen sichergestellt. Dabei werden sowohl dynamische adverse Entwicklungen im Zeithorizont der Mittelfristplanung als auch schockartige eintretende Stressszenarien betrachtet.
Ökonomische Sicht ergänzt die regulatorische Sicht
Zur Sicherstellung einer unter ökonomischen Gesichtspunkten angemessenen Kapitalisierung erfolgt neben der regulatorischen Kapitalsicht eine konzernweite Zusammenfassung der Risiken über alle wesentlichen Risikoarten und Tochtergesellschaften hinweg (ökonomischer Kapitalbedarf) und deren Gegenüberstellung zur ökonomischen Kapitalausstattung (Risikodeckungsmasse).
Die Darstellung der Risiken im Rahmen der Risikotragfähigkeit des LBBW-Konzerns erfolgt vor möglichen Maßnahmen zur Risikobegrenzung (sogenannte Bruttobetrachtung).
Die Risikodeckungsmasse (RDM) bezeichnet in der LBBW das nach ökonomischen Kriterien abgegrenzte Eigenkapital, das zur Deckung von unerwarteten Verlusten zur Verfügung steht. Neben dem Konzerneigenkapital nach den International Financial Reporting Standards (IFRS) inklusive Bewertungsrücklagen werden aufgrund aufsichtlicher Vorgaben zusätzlich konservative Abzugspositionen berücksichtigt.
Als einheitliches Risikomaß auf der obersten Ebene wird der ökonomische Kapitalbedarf, oder auch ökonomisches Kapital, berechnet. Dieser ist als der Betrag an Kapital zu verstehen, der benötigt wird, um die aus den Geschäftsaktivitäten resultierenden Risiken abzudecken. In Abgrenzung zum regulatorisch notwendigen Eigenkapital wird es mithilfe eigener Risikomodelle als Value at Risk (VaR) auf dem Konfidenzniveau 99,9 % und einem Jahr Haltedauer für Kredit-, Marktpreis-, Immobilien-, Development-, Beteiligungs-, Operationelle (gemäß Darstellung Einflussgrößen Operationelles Risiko (ÖKap Operationelle Risiken im Kapitel Nichtfinanzielle Risiken – Operationelle Risiken (gemäß Basel/CRR-Vorgaben)) sowie Geschäfts- und Reputationsrisiken quantifiziert.
Das oberste Risikolimit für das ökonomische Kapital (ÖKap-Limit) als Teil der quantitativen Risikotoleranz stellt ein konzernweit übergeordnetes Limit für sämtliche relevanten und quantifizierten Risikoarten dar. Dieses Limit spiegelt die maximale Bereitschaft zur Risikonahme des LBBW-Konzerns wider. Es wurde mit Bezug auf die ausgewogene Leitlinie der Risikotoleranz unterhalb der gesamten Risikodeckungsmasse festgelegt und lässt damit Raum für Risiken aus unvorhersehbaren Stresssituationen. Ausgehend vom obersten ÖKap-Limit werden ÖKap-Limits für die quantifizierten Risikoarten abgeleitet.
Die Liquiditätsrisiken (im Sinne von Zahlungsunfähigkeitsrisiken) werden abweichend hiervon durch die gemäß der Liquiditätsrisikotoleranz festgelegten quantitativen und prozessualen Regelungen für die regulatorische und ökonomische Sicht gesteuert und limitiert. Nähere Informationen finden sich im Kapitel zu den Liquiditätsrisiken. Die Modellrisiken werden vollumfänglich über den Modellrisikomanagement-Prozess und die im entsprechenden Kapitel beschriebenen Instrumente gesteuert.
Weitere Details zur regulatorischen Sicht sind in den Notes unter Kapitalmanagement abgebildet.

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Stresstests und Szenarioanalysen
Neben den vergangenheitsorientierten statistischen Kennzahlen und Instrumenten der Risikomessung sind unterschiedliche Stressszenarien ein wesentlicher Baustein der Risikoabschätzung. Sie analysieren die Auswirkungen zukünftig möglicher, verschärfter konjunktureller Abschwünge und weiterer krisenhafter Marktentwicklungen auf die Risikotragfähigkeit. Die Szenarioanalyse bietet darüber hinaus die Möglichkeit, potenzielle Verwundbarkeiten der Bank in verschiedenen adversen Situationen frühzeitig zu erkennen und damit proaktiv zu steuern.
Die Ausgestaltung der Szenarien ist anhand unterschiedlicher Kriterien charakterisiert: Die LBBW berücksichtigt einerseits spezifische Szenarien vor dem Hintergrund der aktuellen Risikolage, beispielsweise im Hinblick auf akute geopolitische Risiken, und andererseits hypothetische Stressszenarien mit außergewöhnlichen, aber plausibel möglichen Ereignissen unterschiedlicher Schweregrade bis hin zu existenzbedrohenden Belastungsszenarien im Kontext der Sanierungsplanung. Die Stressszenarien sind entweder im Rahmen der Mittelfristplanung für einen mehrjährigen Zeithorizont definiert oder werden als plötzlich eintretende Schockszenarien simuliert. Den Ausgangspunkt für die Stresstests bildet die Risikoinventur, die aus einer ganzheitlichen Perspektive die Verwundbarkeiten der LBBW analysiert und somit die Grundlage für eine umfassende Szenariobetrachtung legt.
Im Rahmen der Mittelfristplanung werden neben der erwarteten Entwicklung auch adverse Entwicklungen in Form von Szenarien berücksichtigt. Grundlage für die Ausgestaltung und Parametrisierung der Szenarien bilden Annahmen zum makroökonomischen Rahmen. Die Szenarien sind dabei über einen Zeitraum von fünf Jahren ausgestaltet. Sie berücksichtigen zudem die Interdependenz der Entwicklung von Realwirtschaft und Finanzwirtschaft. Ziel ist es, die Mittelfristplanung unter Annahme ungünstiger Marktgegebenheiten zu bewerten und einen Zusammenhang zwischen Risikotoleranz, Geschäftsstrategie, Kapital- und Liquiditätsplan aufzuzeigen.
Die Szenarien werden so ausgestaltet, dass sie die Auswirkungen auf die ökonomische und regulatorische Kapital- und Liquiditätssituation darstellen. Bei der Definition der Szenarien liegt zudem ein besonderer Fokus auf den Risikokonzentrationen der LBBW. Darüber hinaus werden diese komplexen, risikoartenübergreifenden, makroökonomischen Szenarien durch Sensitivitätsanalysen ergänzt.
Im konzeptionellen Rahmen der LBBW für Stresstests und Szenarioanalysen stellen ESG-Szenarien eine eigene Szenarioklasse dar. ESG-Szenarioanalysen dienen insbesondere der Frühwarnung und dem Erkennen von langfristigem Handlungsbedarf sowie als Grundlage für strategische Diskussionen. Um potenzielle Portfolio-Auswirkungen von Klima- und Umweltrisiken zu quantifizieren, führt die LBBW regelmäßig einen internen Klimarisikostresstest durch. Die Szenarien des Klimastresstests werden dabei sowohl für kurzfristige als auch für langfristige Zeithorizonte auf Basis wissenschaftlich fundierter State-of-the-Art-Klimarisikoszenarien konzipiert und verproben insbesondere die strategische Portfolioausrichtung der LBBW unter adversen Klimarisikoszenarien.
Prozesse, Organisation und Reporting im Risikomanagement
Risikomanagement und Überwachung
Das Risikomanagement der LBBW und die Überwachung der Risiken basieren auf den Leitlinien der Risikostrategie sowie den definierten Limits beziehungsweise Kompetenzen.
In der LBBW dürfen Geschäfte ausschließlich innerhalb klar definierter Limits beziehungsweise Kompetenzen sowie der Leitlinien der Risikostrategie eingegangen werden. Innerhalb des definierten Rahmens werden die Risikomanagemententscheidungen von den portfolioverantwortlichen Stellen der sogenannten ersten Verteidigungslinie getroffen und unter Einhaltung der Funktionstrennung durch das zentrale Risk Control in der zweiten Verteidigungslinie überwacht. Das hierzu eingerichtete Risikocontrolling- und Risikomanagementsystem erstreckt sich auf alle wesentlichen Risiken und auf deren risikoartenspezifischen Details.
Besondere Beachtung finden potenzielle Risikokonzentrationen. In der LBBW werden Konzentrationsrisiken mittels geeigneter Verfahren identifiziert und entsprechend bewusst gesteuert. Bestandsgefährdende Risiken sind auszuschließen. Es bestehen entsprechende Überwachungsprozesse (zum Beispiel Bericht über Risikokonzentrationen, Stresstests) und Limits (zum Beispiel Branchen- und Länderlimitierungen), um diese strategische Vorgabe zu überwachen.
Die Struktur sowie die einzelnen Elemente des Risikomanagementsystems der LBBW sind in nachfolgender Grafik im Überblick dargestellt, ergänzende Informationen hierzu sind in den Kapiteln zur jeweiligen Risikoart aufgeführt.

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Risikomanagementstruktur

Hauptversammlung Aufsichtsrat Ausschüsse
Gesamtvorstand Geschäftsstrategie, Konzernrisikostrategie
Risiko Komitee, Asset Liability Committee, Regulatorik-/Bilanzierungskomitee
Kompetenzen gemäß Entscheidungsordnung Kredit- und Handelsgeschäfte, Satzung und Geschäftsordnung der Gremien und des Gesamtvorstands
Finanzielle Risiken | Nichtfinanzielle Risiken
Kreditrisikostrategie | Marktpreisrisiko-, Liquiditätsrisiko-, Beteiligungsrisiko-, Immobilienrisiko- und Developmentrisikostrategie | Risikostrategie Nichtfinanzielle Risiken
Adressenausfallrisiken/ Länderrisiken ● Marktbereiche ● Marktfolgebereiche - Kredit- und Risikomanagement - Zentrale Kreditbetreuung ● Länderlimitausschuss ● Kreditentscheidungen in Doppelkompetenz (Marktbereich/Marktfolge) ● Risk Control ● Kredit-Komitee | Marktpreisrisiken/Liquiditätsrisiken ● Treasury ● Financial Institutions & Markets ● Risk Control | ● Rechtsrisiken ● Informations- und Kommunikationstechnologie(IKT)- Risiken ● Compliance-Risiken ● Outsourcing-Risiken ● Datenschutz-Risiken ● Tax-Compliance-Risiken ● Operationelle Risiken im engeren Sinn ● Modellrisiken ● Geschäftsrisiken ● Reputationsrisiken ● Involvierte Einheiten unter anderem: Finanzen, Group Compliance, HR.Personal, Non-Financial Risk Management, Recht, Risk Control
Beteiligungsrisiken ● Konzernbeteiligungen
Immobilienrisiken ● LBBW Immobilien-Gruppe ● LBBW Corporate Real Estate Management GmbH
Developmentrisiken ● LBBW Immobilien Management GmbH
Querschnittsrisiken (unter anderem ESG-Risiken)

Gremien und Reporting
Die Mitglieder des Gesamtvorstands werden bei Entscheidungen durch Gremien und ein umfangreiches risiko- und themenspezifisches Berichtswesen unterstützt. Das risikorelevante Berichtswesen im Sinne der Vorgaben der MaRisk bilden dabei der Gesamtrisikobericht und der Bericht an das Asset Liability Committee (ALCo).
Das überwachende Gremium Risiko Komitee setzt sich zusammen aus dem für Risikomanagement und Compliance verantwortlichen Dezernenten sowie den Bereichsleitern aus Risk Control, Group Compliance, Finanzen, Non-Financial Risk Management, Treasury und dem Zentralbereich Unternehmenskunden. Das Risiko Komitee unterstützt den Vorstand bei der Risikoüberwachung, Risikomethodik und strategischen Risikobefassungen. Basis dafür sind der monatliche Gesamtrisikobericht sowie weitere anlassbezogene Themenaufbereitungen. Der Gesamtrisikobericht zeigt über die Risikoarten hinweg die Risikosituation der jeweiligen Geschäftssegmente auf und ermöglicht damit eine strukturierte Diskussion zwischen Markt- und Überwachungseinheiten im Risiko Komitee.

Geschäftsbericht 2025 |  | 24
02 Zusammengefasster Lagebericht | Risikobericht

Fokus des steuernden Gremiums ALCo ist die strategische Ressourcensteuerung für den Gesamtkonzern. Es unterstützt den Vorstand unter anderem bei der Bilanzstruktursteuerung, Kapitalsteuerung, Liquiditätssteuerung und Refinanzierung sowie der Marktpreisrisikosteuerung. Das Komitee setzt sich zusammen aus den für Kapitalmarktgeschäft und Asset Management/Internationales Geschäft und Finanzen und Operations zuständigen Dezernenten ergänzt um die Bereichsleiter Risk Control, Finanzcontrolling und Treasury. Bei Vertriebsthemen sind zusätzlich die Leiter der Vertriebssteuerungseinheiten Zentralbereich Unternehmenskunden, Segmentsteuerung Immobilien- und Projektfinanzierungen, Zentralbereich Privatkunden/Sparkassen sowie der Chief Operating Officer Capital Markets eingebunden. Bei Themen mit Bezug zu Pensionsverpflichtungen wird das Gremium um die Bereichsleiter HR.Personal und Finanzen ergänzt.
Um bei der Vielzahl an Anforderungen im Bankenaufsichtsrecht und der Bilanzierung frühzeitig die steuerungsrelevanten Anforderungen zu bewerten und Maßnahmen zu ergreifen, gibt es das Regulatorik-Bilanzierungs-Komitee. Das Regulatorik-Bilanzierungs-Komitee ist ein Unterkomitee des Operating Committees. Hierdurch wird sichergestellt, dass eine übergeordnete regulatorische Berichterstattung im Management sowie ein frühzeitiges Aufgreifen regulatorischer Themen mit übergreifendem Charakter und/oder Relevanz für die Gesamtbanksteuerung erfolgt. Das Regulatorik-Bilanzierungs-Komitee setzt sich zusammen aus den Bereichsleitern aus Recht, HR.Personal, Risk Control, Group Compliance, Finanzen, Strategie & Konzernentwicklung, Konzernrevision, Non-Financial Risk Management, Zentralbereich PKS, COO Risikomanagement, COO Corporates sowie der Abteilungsleitung IT Governance & Cyber Defense, Digitalisierung & Innovation und Business Management Capital Markets.
Anpassungsprozesse
Neuartige Handels- und Kreditprodukte durchlaufen in der LBBW einen Neue-Produkte-Prozess, der die Abbildung in den verschiedenen Systemen der LBBW, etwa denen des Rechnungswesens oder des Risk Controls, aber auch die Abschätzung möglicher rechtlicher Konsequenzen sicherstellt.
Schwerpunktmäßig sind Produkte des Dezernats Kapitalmarktgeschäft betroffen. Wenn die vollständige Abbildung der Produkte nicht sofort umgesetzt werden kann, findet ein Stufenverfahren Anwendung, in dem der Handel in diesen Produkten zunächst nur stark reglementiert stattfindet.
Bei wesentlichen Veränderungen in der Aufbau- und Ablauforganisation sowie in den IT-Systemen analysiert die LBBW im Rahmen eines festgelegten Regelprozesses potenzielle Auswirkungen auf die Kontrollverfahren und die Kontrollintensität.
Prozessunabhängige Überwachung
Der Bereich Konzernrevision überwacht als dritte Verteidigungslinie prozessunabhängig die Betriebs- und Geschäftsabläufe, das Risikomanagement und -controlling sowie das Interne Kontrollsystem (IKS) mit dem Ziel, das Vermögen der LBBW zu sichern und die betriebliche Leistungsfähigkeit zu fördern. Der Bereich Konzernrevision nimmt seine Aufgaben weisungsunabhängig wahr. Schriftliche und mit den geprüften Betriebseinheiten abschließend besprochene Prüfungsberichte informieren den Vorstand über die Prüfungsergebnisse. Der Bereich Konzernrevision überwacht zudem die Erledigung der Prüfungsfeststellungen.
Die Prüfungstätigkeit der Konzernrevision richtet sich grundsätzlich nach einer vom Vorstand genehmigten jährlichen Prüfungsplanung, die auf Basis einer langfristigen, risikoorientierten Planung erstellt wird. Dabei sind unter Berücksichtigung der Risikogewichtung in einem angemessenen Zeitraum, grundsätzlich innerhalb von drei Jahren, alle Aktivitäten und Prozesse des LBBW-Konzerns zu erfassen.
Mit den Angaben im vorstehenden Abschnitt werden auch die Offenlegungspflichten aus der Konzernnachhaltigkeitserklärung (ESRS 2 GOV-5 Art. 36a) erfüllt.
Regulatorische Entwicklungen
Aufsichtstätigkeit der Europäischen Zentralbank (EZB)
Die LBBW ist innerhalb der EZB der Generaldirektion zugeordnet, welche Spezialbanken und weniger bedeutende Institute beaufsichtigt.
Auf Basis der von der EZB identifizierten Schlüsselverwundbarkeiten bei den beaufsichtigten Instituten formuliert sie mittelfristige Aufsichtsprioritäten, die mit strategischen Zielen und potenziellen Aufsichtsmaßnahmen unterlegt werden. Die Aufsichtsprioritäten sowie die Hauptrisiken und -schwachstellen sind maßgeblicher Inputfaktor für den SREP

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Risikobericht

(Supervisory Review und Evaluation Process). Unverändertes Ziel der EZB ist es, strukturelle Mängel durch eine effektive Governance, das Risikomanagement – auch der Umgang mit Klima- und Umweltrisiken – und die operationelle Resilienz zu beheben.
Die Aufsichtstätigkeit der EZB im Rahmen des SREP stellt sich weiterhin als intensiv dar. Der besondere Fokus der Aufsichtstätigkeiten lag 2025 unter anderem auf der operationellen Resilienz mit Bezug zu IT-Sicherheits- und Cyberrisiken sowie insbesondere der Steuerung des Kreditrisikos, mit Schwerpunkt Commercial-Real-Estate- sowie des Unternehmenskunden-Portfolios. Letzteres hat vor dem Hintergrund der geopolitischen Lage und der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung in Deutschland und der Welt weiter an Bedeutung zugenommen.
Die Ergebnisse aus dem EBA-Stresstest (European Banking Authority) sind in die SREP-Bewertung 2025 eingeflossen.
Digital Operational Resilience Act
Der Digital Operational Resilience Act (DORA) ist zum 17. Januar 2025 für Kreditinstitute in Kraft getreten. DORA konkretisiert die Erwartungen der Aufsicht zur digitalen operationellen Resilienz entlang der Kernbereiche: IKT-Risikomanagement, Meldung, Klassifizierung & Reporting IKT-bezogener schwerwiegender IKT-Vorfälle, Tests der operationalen Resilienz, Steuerung von IKT-Drittparteien sowie der Stärkung der IT-Infrastruktur. Ergänzend präzisieren die EBA-Leitlinien zu Auslagerungen und IKT-Risiken Governance, Vertragsanforderungen und Transparenzpflichten gegenüber Cloud- und sonstigen IKT-Dienstleistern. Die Umsetzung wird in ergänzenden technischen Standards konkretisiert, wobei insbesondere die Etablierung belastbarer Prozesse, Kennzahlen und Berichtswege für die Aufsicht zentral sind.
Effektive Risikodatenaggregation und -berichterstattung
Die EZB veröffentlichte im Mai 2024 einen Leitfaden zur effektiven Risikodatenaggregation und -berichterstattung. Damit wurden die aufsichtlichen Erwartungen in diesem Bereich spezifiziert und verstärkt, unter Berücksichtigung der bereits seit 2019 von der LBBW einzuhaltenden „Grundsätze für eine wirksame Aggregation von Risikodaten und Risikoberichterstattung“ (BCBS 239).
Die Aufsicht formuliert darin Schwerpunktbereiche wie Data Governance, Datenarchitektur, Data-Quality-Themen und Aktualität der Risikoberichterstattung ebenso wie die Verantwortung der Leitungsorgane (Vorstand und Aufsichtsrat) für diese Themenbereiche inklusive entsprechender Umsetzungsprogramme. Insbesondere der BCBS 239-Anwendungsbereich soll demnach auch auf das komplette Meldewesen und die Finanzberichterstattung ausgeweitet werden.
Die sich hieraus ergebenden Anpassungsnotwendigkeiten wurden in der LBBW identifiziert und sind in Umsetzung.
Ausblick
Ein wesentlicher Teil der Aufsichtsaktivitäten für 2026 wird der EU-weite EZB Geopolitical Risk Stresstest sein, dessen Ergebnis in den SREP 2026 einfließen wird. Der Stresstest wird erstmalig als ein sogenannter Reverse-Stresstest durchgeführt, bei dem die EZB einen Rückgang der CET1-Quote zu einem Zeitpunkt innerhalb eines Dreijahreshorizonts vorgibt und die europäischen Kreditinstitute ein entsprechendes, individuelles Stressszenario entwickeln müssen. Die EZB verfolgt das Ziel zu prüfen, welche geopolitischen Ereignisse die Kreditinstitute in ihren Stresstests berücksichtigen und welche geopolitischen Schocks die Kapitalposition der Kreditinstitute gefährden könnten. Übergeordnetes Ziel der EU-weiten Stresstests ist, die Stabilität und Solvenz der EU-Banken vor dem Hintergrund adverser ökonomischer Entwicklungen zu beurteilen, um potenzielle Risiken und bankaufsichtlichen Handlungsbedarf aufzudecken sowie die Marktdisziplin zu stärken. Die Ergebnisse des Stresstests werden voraussichtlich Anfang August 2026 auf der Homepage der EZB veröffentlicht.
Die von der EZB formulierten mittelfristigen Aufsichtsprioritäten für die Jahre 2026 bis 2028 bilden den Rahmen für ihre weitere Aufsichtstätigkeit. Der Aufsichtsfokus liegt weiterhin in der Stärkung der Widerstandsfähigkeit der beaufsichtigten Institute gegen unmittelbare makrofinanzielle und geopolitische Schocks sowie der Stärkung ihrer operationellen Resilienz und der Bewältigung der Risiken aus der Anwendung neuer Technologien. Zu den zentralen Risiken zählt die EZB insbesondere das makroökonomische Umfeld, das durch eine Zuspitzung globaler Handelskonflikte und umfassenderer geopolitischer Risiken gekennzeichnet ist und zu veränderten Handelspolitiken und höherer Gesamtunsicherheit geführt hat. Zu den priorisierten Verwundbarkeiten der Kreditinstitute zählt die EZB weiterhin eine angemessen Kapitalausstattung bei konsistenter Anwendung der CRR III, das Management von Klima- und Umweltrisiken, IT-Sicherheits-/Cyberrisiken und Kreditrisiken, aber auch die Entwicklungen im Kontext der digitalen

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Transformation. Die zukünftige Ausgestaltung der aufsichtlichen Rahmenbedingungen ist maßgeblich von den weiteren makroökonomischen und geopolitischen Entwicklungen und deren Auswirkungen auf den Bankensektor abhängig.
Neben den Aufsichtsaktivitäten und -prioritäten ergeben sich neue Anforderungen in der Geldwäsche- und Terrorismusbekämpfung. Mit dem EU-Maßnahmenpaket zur Verhinderung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung werden Geldwäschepräventionsstandards und die Aufsicht über deren Einhaltung EU-weit einheitlich geregelt. Hierbei wurde unter anderem eine neue Aufsicht zur Geldwäschebekämpfung (Anti-Money Laundering Authority AMLA) etabliert, welche als übergeordnete europäische Behörde die Kompetenz zur Vorgabe weiterer Standards hat. Des Weiteren sind regulatorische Vorgaben im Rahmen der ersten EU-Geldwäscheverordnung (AMLR) und die nationale Umsetzung der sechsten Geldwäscherichtlinie (AMLD6) in der LBBW umzusetzen.
Risikolage des LBBW-Konzerns
Risikotragfähigkeit LBBW-Konzern

| 31.12.2025 | 31.12.2024
Mio. EUR | Absolut1 | Auslastung | Absolut1 | Auslastung
Risikodeckungsmasse | 15.145 | 45 % | 14.218 | 46 %
Ökonomisches Kapitallimit2 | 12.000 | 57 % | 11.450 | 57 %
Ökonomische Kapitalbindung | 6.793 |  | 6.528 |
davon: | 0 |  | 0 |
Adressenausfallrisiko | 4.249 |  | 4.110 |
Marktpreisrisiko | 1.983 |  | 1.885 |
Beteiligungsrisiko | 24 |  | 20 |
Operationelles Risiko3 | 946 |  | 898 |
Developmentrisiko | 167 |  | 110 |
Immobilienrisiko | 132 |  | 154 |
Geschäfts- und Reputationsrisiken4 | 235 |  | 222 |
Diversifikationseffekte | – 943 |  | – 871 |
|  |  |  | -

1 Konfidenzniveau 99,9 %/1 Jahr.
2 Die einzelnen Risikoarten sind über ÖKap-Limits limitiert.
3 Gemäß Darstellung „Einflussgrößen Operationelles Risiko“ im Kapitel Nichtfinanzielle Risiken – Operationelle Risiken.
4 Die Geschäfts- und Reputationsrisiken wurden 2024 als „Sonstige Risiken“ ausgewiesen.
Die Risikodeckungsmasse hat sich gegenüber dem Jahresende 2024 um 0,9 Mrd. EUR vor allem infolge der positiven Ergebnisentwicklung auf 15,1 Mrd. EUR weiter erhöht.
Ausgehend vom Jahresende 2024 hat sich der ökonomische Kapitalbedarf in Summe um 0,3 Mrd. EUR erhöht. Der Anstieg des Adressenausfallrisikos ist im Wesentlichen auf Geschäftswachstum sowie die Zins- und Ratingentwicklung zurückzuführen. Der leichte Anstieg im Marktpreisrisiko resultiert aus Positionsveränderungen. Die weiteren Risiken sind im Jahr 2025 nahezu unverändert.
Zusammenfassend kann festgestellt werden, dass die Risikotragfähigkeit des LBBW-Konzerns während des gesamten Geschäftsjahres 2025 zu den Berichtsstichtagen gegeben war. Auch die für die dauerhafte Überlebensfähigkeit erforderliche Stressresistenz war gegeben. Das ökonomische Kapitallimit auf Konzernebene wurde zu den Berichtsstichtagen eingehalten.
Details zu den regulatorischen Kennzahlen sind im Bericht zur Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage, den Notes beziehungsweise im Kapitel Liquiditätsrisiken aufgeführt.
Die Auswirkungen aus weiterhin bestehenden geopolitischen Konflikten und daraus resultierenden möglichen Störungen von Lieferketten sowie Auswirkungen der Inflations- und der Zinsentwicklung auf die ökonomischen und regulatorischen Kennzahlen der LBBW werden im Rahmen von Stressszenarien regelmäßig thematisiert und analysiert.
Risikoarten
Informationen zur ökonomischen Kapitalbindung der einzelnen Risikoarten sind im Kapitel Risikolage LBBW-Konzern enthalten.

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Adressenausfallrisiko
Definition
Mit dem übergeordneten Begriff Adressenausfallrisiko wird das Verlustpotenzial bezeichnet, das daraus resultiert, dass Geschäftspartner nicht mehr in der Lage sind, ihren vertraglich vereinbarten Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Ein Adressenausfallrisiko kann sowohl über direkte Vertragsbeziehungen (zum Beispiel Kreditgewährung, Kauf eines Wertpapiers) als auch indirekt, zum Beispiel über Absicherungsverpflichtungen (insbesondere Garantiegewährung, Verkauf von Absicherung über ein Kreditderivat), entstehen.
Die wesentlichen Ausprägungen dieses Risikos werden nachfolgend definiert und kurz erläutert.
Kreditrisiko
Der oft auch synonym zu Adressenausfallrisiko verwendete Begriff Kreditrisiko bezeichnet hier das Adressenausfallrisiko aus dem Kreditgeschäft, das heißt aus der Gewährung von Krediten und der Absicherung der Kreditvergabe Dritter (zum Beispiel über Garantien).
Emittentenrisiko
Unter dem Begriff Emittentenrisiko wird das Adressenausfallrisiko gefasst, das aus Wertpapieren resultiert. Einbezogen in die Betrachtung sind sowohl der direkt gehaltene Wertpapierbestand als auch über Derivate referenzierte Wertpapiere (insbesondere über Kreditderivate).
Kontrahentenrisiko
Kontrahentenrisiko bezeichnet das Adressenausfallrisiko aus Finanztransaktionen (insbesondere derivativen Geschäften), das dadurch entsteht, dass der Vertragspartner (Kontrahent) nicht mehr in der Lage ist, seine vertraglichen Verpflichtungen zu erfüllen. In dieser Situation können zum einen beim Schließen der dadurch offen gewordenen Position Kosten anfallen (sogenannte Wiedereindeckungsrisiko), zum anderen besteht das Verlustpotenzial, dass gegenüber dem Kontrahenten Vorleistungen erbracht wurden, ohne dass der Kontrahent die entsprechende Gegenleistung erbringt (sogenanntes Vorleistungs-, Erfüllungs- beziehungsweise Settlement-Risiko).
Länderrisiko
Als Länderrisiko wird das Adressenausfallrisiko bezeichnet, das dadurch entsteht, dass aufgrund von kritischen politischen oder ökonomischen Entwicklungen in einem Land (oder einer ganzen Region) der Devisentransfer nicht oder nur noch in eingeschränktem Umfang möglich ist (sogenanntes Transferrisiko).
Sicherheitenrisiko
Das Sicherheitenrisiko ist kein direktes Adressenausfallrisiko, sondern bezeichnet das Potenzial, dass zur Reduktion vom Adressenausfallrisiko erhaltene Sicherheiten an Wert verlieren, insbesondere dann, wenn dies systematisch geschieht (zum Beispiel durch Verwerfungen auf Immobilienmärkten).
Zum Querschnittsthema ESG-Risiken (Environmental, Social, Governance) wird im Wesentlichen auf die Ausführungen im Kapitel Risikolage LBBW-Konzern verwiesen.
Adressenausfallrisikomanagement
Das Management des Adressenausfallrisikos wird in der LBBW als ganzheitlicher Prozess gelebt und kann in die drei Hauptbestandteile Risikomessung, Risikoüberwachung und -reporting sowie Risikosteuerung eingeteilt werden.
Risikomessung
Zur Risikomessung setzt die LBBW ein umfangreiches Instrumentarium an quantitativen Messverfahren ein. Diese unterliegen einer regelmäßigen und anlassbezogenen Qualitätskontrolle und werden bedarfsgerecht weiterentwickelt.
Risikoklassifizierungsverfahren
Für alle relevanten Geschäftsaktivitäten hat die LBBW spezifische Rating- und Risikoklassifizierungsverfahren im Einsatz. Diese Verfahren quantifizieren die Ausfallwahrscheinlichkeit (Probability of Default, PD) der einzelnen

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Engagements. Dabei wird das Adressenausfallrisiko mit und ohne Berücksichtigung des Transferrisikos ermittelt. Die Pflege dieser Verfahren wird von der LBBW in Eigenregie oder in Kooperation mit der RSU GmbH & Co. KG (Beteiligung der Landesbanken) beziehungsweise der Sparkassen Rating und Risikosysteme GmbH durchgeführt.
Der überwiegende Teil des Portfolios wird mit internen Ratingverfahren beurteilt, die von der Bankenaufsicht für den Internal Rating Based Approach (IRBA) zugelassen wurden. Damit werden die Ratingnoten nicht nur zur internen Steuerung, sondern auch zur Bemessung der regulatorischen Eigenkapitalanforderungen verwendet.
ESG-Risiken werden in den Ratingverfahren berücksichtigt, wenn sie nachweislich für die Ausfallwahrscheinlichkeit relevant sind.
Sicherheitenbewertung
Ausgangspunkt für die Sicherheitenbewertung ist der Marktwert, der turnusgemäß sowie anlassbezogen überprüft und bei Änderung bewertungsrelevanter Faktoren angepasst wird. Aufbauend auf der individuellen Sicherheitenbewertung erfolgt die Schätzung der Verlusthöhe bei Ausfall (Loss Given Default, LGD). Hierzu werden statistische Modelle verwendet, welche die LGD in Abhängigkeit von verschiedenen Risikofaktoren, insbesondere dem Besicherungsgrad, prognostizieren. In die Bestimmung des Besicherungsgrads fließen dabei differenzierte statistische Schätzungen für Verwertungsquoten (durchschnittlich erwartete Erlöse aus der Sicherheitenverwertung) ein. Die statistischen Modelle basieren grundsätzlich auf internen Verlustdaten.
Exposure zum Zeitpunkt des Ausfalls
Während zu Reportingzwecken ein stichtagsbezogenes Exposure (Exposure at Default, EaD) verwendet wird, wird für die Credit-Value-at-Risk-Ermittlung und für die Linienanrechnung, zum Beispiel bei Derivaten, ein potenzielles zukünftiges Exposure kalkuliert. Dieses wird überwiegend auf Basis von Marktwerten und entsprechenden Add-ons ermittelt. In der Add-on-Berechnung werden neben der Restlaufzeit, die Produktart und Marktfaktoren (Zins, Währung et cetera) berücksichtigt. Nettingvereinbarungen und Collateral Agreements werden zur Risikoreduzierung eingesetzt. Bei den Emittentenrisiken des Handelsbuchs werden für die Bestimmung der Anrechnungsbeträge auf das jeweilige Limit die Ausgleichszahlungen sowie die tatsächlichen Marktwertverluste eines potenziellen Ausfalls berücksichtigt (Jump-to-Default-Methode). Für Emittenten- beziehungsweise Referenzschuldnerrisiken aus Wertpapieren und Beständen des Anlagebuchs werden die (modifizierten) Nominalwerte verwendet.
Erwartete Verluste, Wertberichtigungen und Credit Valuation Adjustment
Der erwartete Verlust (Expected Loss, EL), der sich in Abhängigkeit von der Kundenbonität, der Einschätzung der Verlusthöhe bei Ausfall sowie des erwarteten Exposure zum Zeitpunkt des Ausfalls ergibt, liefert die Basis für die Höhe der Standardrisikokosten. Diese gehen im Rahmen der Einzelgeschäfts-Vorkalkulation in die Ermittlung der risikoadäquaten Kreditkonditionen ein. Darüber hinaus ist das Konzept des erwarteten Verlusts zentraler Bestandteil der Risikovorsorge-Rechnung gemäß IFRS 9 (siehe auch Note 28 („Risikovorsorge AC“)).
Der Marktpreis des Kontrahentenrisikos von zum Fair Value bilanzierten OTC-Derivaten wird mit dem sogenannten Credit Valuation Adjustment (CVA) gemessen. Dieses geht als Bewertungsanpassung in die GuV der LBBW ein. Hierbei wird sowohl die Bonität des Kontrahenten als auch die Bonität der LBBW berücksichtigt.
Credit Value at Risk
Der Credit Value at Risk (CVaR) quantifiziert den unerwarteten Verlust des Portfolios. Zur Ermittlung wird ein Kreditportfoliomodell verwendet, das neben den Ausfällen auch Ratingmigrationen einbezieht. Die Berechnung erfolgt in einem Monte-Carlo-Simulationsansatz und berücksichtigt Korrelationen zwischen den Bonitäten der Kreditnehmer ebenso wie Konzentrationen auf Kreditnehmer-, Branchen- und Länderebene.
Die Maßzahl CVaR wird als ökonomisches Kapital für Adressenausfallrisiken in der Risikotragfähigkeitsanalyse und in der Steuerung der LBBW verwendet. Sie ist wie das ökonomische Kapital auf dem Konfidenzniveau von 99,9 % und auf einem Zeithorizont von einem Jahr definiert.
Risikokonzentrationen
Unter Risikoaspekten gilt es, Konzentrationen zu vermeiden beziehungsweise angemessen zu begrenzen. Hierfür werden Konzentrationsschwellen beziehungsweise Konzentrationslimits durch Risk Control vorgeschlagen und durch den Vorstand festgelegt. Die Konzentrationsschwellen definieren, ab wann bei einer Einzeladresse/einem Kreditnehmerverbund beziehungsweise für relevante Dimensionen im Kreditportfolio wie zum Beispiel Branchen oder

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Länder eine Risikokonzentration beginnt. Die Schwellenwerte basieren auf der Metrik (Netto-)Exposure beziehungsweise deren prozentualen Anteilen am Portfolio. Die Überwachung der Schwellenwerte erfolgt im Rahmen des Gesamtrisikoberichts.
Konzentrationen für eine Einzeladresse/einen Kreditnehmerverbund wird über ein Konzentrationslimit in der Metrik Exposure begrenzt. Die Höhe des Limits leitet sich aus dem freien harten Kernkapital der LBBW ab. Das Konzentrationslimit auf Branchenebene gilt für die Risikomanagement-Branchen der Hauptbranche Unternehmen und begrenzt deren mögliche operative Branchenlimits.
Die Schwellenwerte und die Limits werden in Abhängigkeit der Entwicklung des Kreditportfolios sowie der Risikotragfähigkeit regelmäßig überprüft und bei Bedarf angepasst.
Stresstests
Im Rahmen von Stresstests untersucht die LBBW die Auswirkungen von adversen wirtschaftlichen und politischen Entwicklungen auf die wesentlichen Performance- & Risiko-Größen des Kreditportfolios (zum Beispiel CVaR, RWA und Risikovorsorge). Dabei werden die möglichen Auswirkungen der simulierten Entwicklungen in negative Veränderungen der zentralen Kreditrisikoparameter (PD, LGD und Korrelationen) der im relevanten Portfolio enthaltenen Geschäfte übersetzt.
Risikoüberwachung und -reporting
Einzelengagementebene
Für das Risikomanagement auf Ebene der Einzelengagements sind die Risikomanagementbereiche als Teil der ersten Verteidigungslinie zuständig. Diese sind gemäß den aufsichtsrechtlichen Anforderungen organisatorisch von den Markteinheiten getrennt. Im Risikomanagement werden eindeutige Zuständigkeiten und angemessene Erfahrung und Fachkenntnisse durch eine kunden- beziehungsweise branchenspezifische Aufbauorganisation sichergestellt. Kreditentscheidungen werden in einem System abgestufter Kompetenzen vorgenommen, die in der Entscheidungsordnung des Konzerns geregelt sind.
Im Rahmen der Risikoüberwachung kontrollieren die zuständigen Risikomanager die Entwicklung bonitätsrelevanter Informationen sowie laufend systemgestützt die Einhaltung der eingeräumten Linien. Hierzu gehören die Überwachung von Auffälligkeiten im Kontoverhalten, Bewertung von Unternehmensnachrichten sowie das Beobachten von makroökonomischen und branchenspezifischen Trends. Bei börsennotierten Unternehmen kommt zusätzlich ein marktdatenbasiertes System zum Einsatz.
Zur Risikofrüherkennung existiert ein System aus prozessualen Regelungen und systemgenerierten Signalen, deren Zielsetzung insgesamt das frühzeitige Erkennen von Bonitätsverschlechterungen ist.
Durch das frühzeitige Erkennen von Bonitätsverschlechterungen können im Dialog mit dem Kunden rechtzeitig geeignete Gegenmaßnahmen, wie zum Beispiel Sicherheitenverstärkung oder präventive Umstrukturierung, eingeleitet werden. In Abhängigkeit vom Risikogehalt werden die risikoauffälligen und problembehafteten Engagements in Beobachtungs-, Intensivbetreuungs-, Sanierungs- und Abwicklungsfälle differenziert und in den zuständigen originären Risikomanagementbereichen oder im Spezialkreditmanagement betreut. Die LBBW strebt dabei im Einklang von Eigen- und Kundeninteresse eine Verlustminimierung in der Regel durch erfolgreiche Sanierungsaktivitäten an.
Portfolioebene
Die Überwachung des Adressenausfallrisikos auf Portfolioebene erfolgt im von Markt- und Risikomanagementbereichen organisatorisch getrennten Bereich Risk Control als Teil der zweiten Verteidigungslinie. Die Auslastung des ÖKap-Limits und der gesetzten (Netto-)Exposure- und CVaR-Limits für Branchenrisiken werden monatlich im Rahmen des Gesamtrisikoberichts dokumentiert. Hohe Limitauslastungen werden jeweils frühzeitig durch ein Ampelsystem angezeigt. Die Einhaltung der Länderlimits wird täglich über das globale Limitsystem der Bank überwacht.
Zur Berichterstattung an die zuständigen Entscheidungsträger ist ein Ad-hoc-Reporting-Prozess für bedeutende Überziehungen und außergewöhnliche Ereignisse implementiert.
Als wichtigste turnusmäßige Berichte sind zu benennen:
●
Der monatlich im Risiko Komitee vorgestellte Gesamtrisikobericht mit Angaben zur Risikolage auf Portfolioebene und zur Einhaltung der wesentlichen Limitierungen sowie über Größenklassen, Risikokonzentrationen und Segmente. Im Kontext von Portfolioanalysen wird ergänzend, zum Beispiel über die Risikosituation einzelner Branchen, berichtet.

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Pro Quartal sind zusätzlich Detailinformationen, zum Beispiel zu kritischen Engagements und Ratingmigrationen, enthalten.
●
Der halbjährliche ausführliche Branchenbericht mit detaillierten Angaben zur Branchensituation, Portfolioentwicklung und zu bedeutenden Kunden je Branche.
●
Die halbjährliche ausführliche Portfolioanalyse gewerbliches Immobilienportfolio mit detaillierten Angaben zur Portfoliostruktur und -entwicklung, unter anderem differenziert nach Segmenten und Kundengruppen, Standorten sowie Nutzungsart.
●
Die wesentlich auf das Adressenausfallrisiko wirkenden ESG-Risiken von finanzierten Emissionen und physischen Risiken für Sicherungsobjekte werden in separaten Berichten behandelt.
Risikosteuerung
Die Steuerung von Adressenausfallrisiken erfolgt insbesondere durch die Vorgaben der Kreditrisikostrategie, durch die ÖKap-Allokation auf Sub-Portfolios mithilfe des CVaR sowie durch die Vermeidung beziehungsweise Begrenzung von Konzentrationen auf Branchen-, Länder- und Einzelkontrahentenebene.
Einzelengagementebene
Grundsätzlich werden die Obergrenzen auf Ebene der Einzelengagements unter Beachtung des Konzentrationslimits individuell durch den jeweils zuständigen Kompetenzträger von Markt und Risikomanagement festgelegt. Auf diese Obergrenze werden alle risikorelevanten Geschäfte eines Kunden beziehungsweise einer Gruppe verbundener Kunden angerechnet. Wesentlicher Bestandteil der Einzelgeschäftssteuerung ist die Einhaltung der verbindlichen Vorgaben der Kreditrisikostrategie. Hier werden auf Basis der Geschäftsstrategie sowie unter Berücksichtigung der Konzernrisikostrategie die Rahmenbedingungen festgelegt, innerhalb derer sich das Kreditgeschäft in der LBBW bewegen soll. Auf der Vermeidung von Konzentrationen liegt dabei ein besonderes Augenmerk.
Aus ökonomischer Sicht ist der risikoadjustierte wirtschaftliche Ergebnisbeitrag wesentliche Entscheidungsgrundlage für den Geschäftsabschluss, weshalb grundsätzlich die Pflicht zur Vorkalkulation der Einzelgeschäfte besteht. Die Vorkalkulation umfasst neben dem Einstandszinssatz unter anderem Bestandteile zur Deckung des erwarteten Verlusts (Risikospanne), zur Verzinsung des aufgrund unerwarteter Verluste vorzuhaltenden Eigenkapitals (Kapitalspanne) sowie zur Deckung der Liquiditäts- und Bearbeitungskosten. Die Ergebnisse sind Grundlage der Geschäftssteuerung auf Kundenebene.
Teil-Portfolioebene
Maßnahmen zur Risikosteuerung unterscheiden sich in Abhängigkeit der jeweiligen Teil-Portfolioebene:
Länderlimits werden vom Vorstand auf Basis eines Vorschlags des Länderlimit-Ausschusses festgelegt. Zur Risikoreduzierung wird bei einer Überziehung ein Geschäftsstopp verhängt, bei Verschlechterung der Länderbonität werden bei Bedarf Limits reduziert und/oder ausgesetzt.
Branchenlimits werden vom Vorstand auf Grundlage der Risikotragfähigkeit festgelegt. Die Festlegung erfolgt branchenindividuell in der Hauptbranche Unternehmen unterhalb von relativen Konzentrationsgrenzen. Das Limitsystem beruht auf einem eigens dafür konzipierten risikoorientierten Branchenschlüssel, der entlang der Wertschöpfungskette Branchensegmente mit hohen wirtschaftlichen Abhängigkeiten zusammenfasst. Die Limitierung löst bei Überschreiten definierter Schwellenwerte steuernde Maßnahmen aus, wie zum Beispiel den Abschluss risikomindernder Sicherungsgeschäfte und einen Neugeschäftsstopp. Neben den Branchenlimits gibt es für spezielle Teile des Portfolios zusätzliche Sonderlimits, zum Beispiel für Schattenbanken und Leveraged Transactions.
Auf Ebene der Geschäftsfelder beziehungsweise Teil-Geschäftsfelder erfolgt die Risikobegrenzung durch Maßnahmen zur Einhaltung der Portfoliovorgaben der Kreditrisikostrategie, unter anderem in Bezug auf Obergrenzen, Ratingstrukturen und die Portfolioqualität.
Gesamt-Portfolioebene
Zur Steuerung des Konzern-Kreditportfolios wird das Limit für das ökonomische Kapital auf die relevanten Risikoarten allokiert. Das ÖKap-Limit für Adressenausfallrisiken wird so bemessen, dass es auch den Effekten einer schweren Krise Stand hält sowie die strategischen Ziele der LBBW zur Entwicklung des Kreditportfolios angemessen berücksichtigt. Bei hoher Limitauslastung werden risikoreduzierende Maßnahmen eingeleitet. Ergänzend liefern die Ergebnisse der Stresstests gegebenenfalls Hinweise auf potenziell kritische oder gar existenzgefährdende Risikokonstellationen, die das Ergreifen geeigneter Gegensteuerungs- beziehungsweise Risikomanagementmaßnahmen erfordern.

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Risikolage des LBBW-Konzerns
Vorbemerkung
Die quantitativen Angaben zur Risikolage erfolgen auf Basis des Managementansatzes. Die Risikolage der LBBW wird somit mit den Zahlen dargestellt, die auch der internen Risikosteuerung und Berichterstattung an den Vorstand und die Gremien zugrunde liegen. Der Managementansatz weicht teilweise vom bilanziellen Ansatz ab. Ursachen hierfür sind insbesondere die Darstellung unter Risikogesichtspunkten sowie Abweichungen vom bilanziellen Konsolidierungskreis (in der internen Risikosteuerung werden als Tochterunternehmen die SüdLeasing-Gruppe sowie die LBBW México Sofom konsolidiert).
Die in den folgenden Darstellungen maßgebliche Größe ist das Brutto- beziehungsweise Netto-Exposure. Hierbei ist das Brutto-Exposure als Marktwert beziehungsweise Inanspruchnahme zuzüglich offener externer Kreditzusagen definiert. Im Netto-Exposure werden ergänzend risikoreduzierende Wirkungen berücksichtigt. Hierzu gehören zum Beispiel Netting- und Collateralvereinbarungen, die Sicherungswirkung durch Kreditderivate oder die Anrechnung klassischer Kreditsicherheiten, wie zum Beispiel Grundpfandrechte, finanzielle Sicherheiten, Garantien oder Bürgschaften.
Zusätzlich zu den folgenden Tabellen wurden im Rahmen der Angabepflichten gemäß IFRS 7 ausführliche Übersichten nach Ratingklassen, Branchen und Regionen in Note 30 („Adressenausfallrisiko“) aufgenommen.
Entwicklung des Exposure
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Entwicklung der beiden Exposure-Größen sowie der risikoreduzierenden Wirkungen im Stichtagsvergleich.
Ausfallrisiko und Wirkung risikoreduzierender Maßnahmen

Mio. EUR | 31.12.2025 | 31.12.2024
Brutto-Exposure | 519.722 | 523.404
Netting/Collateral | 157.342 | 138.885
Kreditderivate (Protection Buy) | 5.776 | 7.794
Klassische Kreditsicherheiten | 78.481 | 79.685
Netto-Exposure | 278.124 | 297.039

Differenzen ergeben sich durch Rundung.
Zum 31. Dezember 2025 lag das Brutto-Exposure bei 520 Mrd. EUR und damit um 4 Mrd. EUR unter dem Niveau zum Jahresende 2024. Dabei wurde der Ausbau des Geschäftsvolumens – unter anderem bei besicherten Wertpapiergeschäften – durch Reduzierungen bei Zentralbanken mehr als ausgeglichen. Der Anstieg bei den besicherten Wertpapiergeschäften ist zugleich der maßgebliche Treiber für den Zuwachs bei Netting/Collateral. Der Rückgang der Zentralbankpositionen ist zudem der wesentliche Faktor für den Rückgang des Netto-Exposures um rund 19 Mrd. EUR beziehungsweise 6,4 % auf 278 Mrd. EUR.
Die folgenden Darstellungen zu Portfolioqualität, Branchen und Regionen geben einen Überblick über die relevanten Aspekte der Risikolage der LBBW. Dabei wird auf das Netto-Exposure abgestellt.

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Portfolioqualität
Ratingcluster (interne Ratingklassen)

| Mio. EUR | in % | Mio. EUR | in %
Netto-Exposure | 31.12.2025 | 31.12.2025 | 31.12.2024 | 31.12.2024
1(AAAA) | 42.115 | 15,1 | 64.142 | 21,6
1(AAA) – 1(A–) | 139.437 | 50,1 | 146.520 | 49,3
2 – 5 | 66.705 | 24,0 | 59.989 | 20,2
6 – 8 | 17.111 | 6,2 | 13.242 | 4,5
9 – 10 | 4.522 | 1,6 | 4.977 | 1,7
11 – 15 | 3.262 | 1,2 | 3.655 | 1,2
16 – 18 (Ausfall)1 | 2.760 | 1,0 | 1.912 | 0,6
Sonstige2 | 2.212 | 0,8 | 2.603 | 0,9
Insgesamt | 278.124 | 100,0 | 297.039 | 100,0

Differenzen ergeben sich durch Rundung. Den Prozentangaben liegen die genauen Werte zugrunde.
1 Im „Ausfall“ werden Engagements ausgewiesen, für die ein Ausfallereignis gemäß CRR Art. 178, wie zum Beispiel Unwahrscheinlichkeit der Rückzahlung oder 90 Tage Zahlungsverzug, eingetreten ist. Das Netto-Exposure wird vor Berücksichtigung der Risikovorsorge dargestellt.
2 Non-rated-Geschäfte, insbesondere Ratingverzichte.
Die Verteilung auf Investmentgrade (Ratings 1(AAAA) bis 5, 89,3 % (Vorjahr: 91,1 %)) und Non-Investmentgrade (Ratings 6 bis 15, 9,0 % (Vorjahr: 7,4 %)) verschiebt sich leicht. Dies ist insbesondere auf den Rückgang des Netto-Exposures gegenüber Zentralbanken der besten Ratingklasse zurückzuführen, wobei in Ratingklasse 1 (AAAA) neben Zentralbanken vor allem inländische öffentliche Haushalte enthalten sind. Das Netto-Exposure im Ausfall beläuft sich auf 1 % des Gesamtportfolios.
Das wirtschaftliche Umfeld bleibt weiterhin herausfordernd. Insgesamt wird von einer Belebung der Wirtschaft ausgegangen, aber auch ein Anstieg der Insolvenzen wird erwartet. Unter anderem machen geopolitische Konflikte, zunehmender Protektionismus, Zollkonflikte und die Interventionspolitik von Staaten das wirtschaftliche Umfeld und die weitere Entwicklung unsicher.
Branchen
Die Darstellung der Branchen nach den Dimensionen Netto-Exposure, Credit Value at Risk (CVaR) und Ausfall-Bestand gibt Auskunft über den Umfang der Geschäftstätigkeit und die Risikolage in der jeweiligen Branche. Die Brancheneinteilung erfolgt auf Grundlage des LBBW-internen risikoorientierten Branchenschlüssels.

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Branchen

Mio. EUR | Netto-Exposure 31.12.2025 | CVaR 31.12.2025 | Netto-Exposure im Ausfall 31.12.2025 | Netto-Exposure 31.12.2024 | CVaR 31.12.2024 | Netto-Exposure im Ausfall 31.12.2024
Financials | 122.287 | 916 | 3 | 148.043 | 927 | 23
Unternehmen | 108.716 | 2.124 | 1.749 | 104.758 | 2.109 | 976
Automobil | 10.455 | 350 | 179 | 10.698 | 381 | 269
Bauwirtschaft | 9.488 | 247 | 87 | 9.487 | 253 | 174
Chemie & Rohstoffe | 7.767 | 151 | 45 | 7.432 | 143 | 41
davon Chemie | 3.649 | 68 | 25 | 3.537 | 66 | 27
davon Rohstoffe | 4.119 | 83 | 20 | 3.895 | 77 | 13
Handel & Konsumgüter | 16.310 | 247 | 675 | 16.023 | 271 | 268
davon Verbrauchsgüter | 11.790 | 154 | 509 | 11.370 | 180 | 41
davon Gebrauchsgüter | 4.520 | 93 | 166 | 4.652 | 91 | 227
Industrie | 12.312 | 274 | 148 | 11.492 | 239 | 79
Pharma & Gesundheitswesen | 5.749 | 76 | 11 | 5.937 | 94 | 16
TM & Elektronik/IT | 11.950 | 331 | 486 | 13.285 | 373 | 26
Transport & Logistik | 8.394 | 158 | 22 | 7.657 | 133 | 3
Versorger & Energie | 16.133 | 164 | 14 | 13.499 | 139 | 82
davon Versorger | 9.843 | 74 | 9 | 8.252 | 66 | 38
davon Erneuerbare Energien | 6.291 | 90 | 5 | 5.247 | 73 | 44
Sonstige | 10.157 | 125 | 83 | 9.250 | 82 | 18
Immobilien | 19.219 | 827 | 976 | 18.575 | 681 | 892
Gewerbliche Immobilienwirtschaft (CRE) | 13.215 | 671 | 909 | 12.134 | 538 | 888
Wohnungswirtschaft | 6.004 | 155 | 67 | 6.440 | 143 | 5
Öffentliche Haushalte | 22.688 | 164 | 0 | 20.518 | 131 | 0
Privatpersonen | 5.214 | 41 | 32 | 5.145 | 76 | 20
Insgesamt | 278.124 | 4.071 | 2.760 | 297.039 | 3.923 | 1.912

Differenzen ergeben sich durch Rundung.
Financials stellen mit einem Netto-Exposure von 122 Mrd. EUR zum 31. Dezember 2025 die größte der fünf Hauptbranchen dar. Der Rückgang um rund 26 Mrd. EUR im Vergleich zum Jahresende 2024 resultiert insbesondere aus einer Reduzierung bei Zentralbanken.
Im Unternehmensportfolio haben im Geschäftsjahr 2025 vor allem die Branchen Versorger & Energie sowie Industrie zur Netto-Exposure-Erhöhung um insgesamt rund 4 Mrd. EUR auf 109 Mrd. EUR beigetragen.
Das Netto-Exposure bei Immobilien entwickelte sich im Vergleich zum Vorjahr stabil und beträgt rund 19 Mrd. EUR.
Bei öffentlichen Haushalten hat sich das Netto-Exposure im Vergleich zum Jahresende 2024 um rund 2 Mrd. EUR auf 23 Mrd. EUR erhöht. Der Anstieg betrifft in- und ausländische öffentliche Haushalte.
Das Portfolio der Privatpersonen liegt mit einem Netto-Exposure in Höhe von rund 5 Mrd. EUR auf Niveau des Vorjahres und zeichnet sich durch eine besonders hohe Granularität aus.
Regionen
Geografische Verteilung

Netto-Exposure in % | Anteil 31.12.2025 | Anteil 31.12.2024
Deutschland | 62,3 | 67,6
Westeuropa (ohne Deutschland) | 22,1 | 19,5
Nordamerika | 9,0 | 6,6
Asien/Pazifik | 3,6 | 3,5
Sonstige1 | 3,0 | 2,7
Insgesamt | 100,0 | 100,0

Differenzen ergeben sich durch Rundung. Den Prozentangaben liegen die genauen Werte zugrunde.
1 Sonstige Regionen und Geschäfte ohne Länderzuordnung (zum Beispiel Geschäfte mit supranationalen Institutionen).

Geschäftsbericht 2025 |  | 34
02 Zusammengefasster Lagebericht | Risikobericht

Der Anteil des inländischen Geschäfts am Netto-Exposure betrug zum 31. Dezember 2025 62,3 %. Regionale Verschiebungen haben sich insbesondere aus dem Netto-Exposure-Rückgang gegenüber Zentralbanken ergeben. Die Fokussierung auf die Kernmärkte im Privat-, Mittelstands- und Großkundengeschäft sowie die Funktion als Sparkassenzentralbank wird sich auch zukünftig in einem überwiegend deutschen Portfolio widerspiegeln. Die Auslandsengagements verteilen sich insbesondere auf Westeuropa und Nordamerika.
Marktpreisrisiken
Definition
Unter Marktpreisrisiken versteht die LBBW potenzielle Verluste aufgrund von nachteiligen Veränderungen von Marktpreisen oder preisbeeinflussenden Faktoren.
Folgende Ausprägungen von Marktpreisrisiken entstehen aus den Geschäftsaktivitäten des LBBW-Konzerns.
Zinsrisiko
Das Zinsrisiko beruht auf Änderungen von Marktzinsen, Zins-Spreads, Zinsvolatilitäten oder auch Korrelationen und Inflationssätzen (Zinsrisiko im engeren Sinne). Darüber hinaus sind auch spezifische Zinsrisiken wie Credit-Spread-Risiken enthalten. Das Zinsrisiko enthält auch die Zinsänderungsrisiken im Bankbuch (IRRBB und CSRBB).
Aktienrisiko
Das Aktienrisiko ist zurückzuführen auf Aktien- beziehungsweise Indexkursbewegungen und gegebenenfalls. Aktien- beziehungsweise Indexvolatilitäten.
Währungs-/Rohwarenrisiko
Das Währungsrisiko beruht auf der Entwicklung von Wechselkursen. Das Rohwarenrisiko basiert auf der Änderung von Edelmetallkursen und Rohwarenpreisen. Ebenso enthalten sind Preisänderungsrisiken aus Environmental Energy & Power Products (Gas, Strom, CO2-Emissionsrechte).
Marktpreisrisiken aus Pensionen (Pensionsfonds und Pensionsverpflichtungen) sind unter den entsprechenden Risiken subsumiert.
Das Refinanzierungsspreadrisiko ist Teil des Marktpreisrisikos, wird jedoch aufgrund der engen methodischen und inhaltlichen Verknüpfung zur strukturellen Liquidität im Kapitel Liquiditätsrisiken behandelt.
Risikomessung
Risikomodell
Im LBBW-Konzern wird das Marktpreisrisiko neben Sensitivitäten und Stresstests über Value-at-Risk-Prognosen abgebildet. Der Value-at-Risk (VaR) lässt sich im Rahmen eines stochastisch-mathematischen Modells bestimmen. Dieses leitet aus einer Verteilung der Marktfaktoren, einer darauf aufbauenden Bewertung und gegebenenfalls entsprechenden Vereinfachungen eine Portfoliowertverteilung ab. Hieraus wird der VaR als größtmöglicher Verlust unter dem vorgegebenen Konfidenzniveau bestimmt.
Die Messung des Marktpreisrisikos für den LBBW-Konzern erfolgt mit einem intern entwickelten Verfahren, das auf einer Monte-Carlo-Simulation beruht. Dabei werden marktinduzierte Wertschwankungen auch von komplexen Geschäften größtenteils mit vollständiger Bewertung berücksichtigt. Die Marktdatenzeitreihen der letzten 250 Handelstage gehen gleichgewichtet in die Schätzung der Kovarianzmatrix ein.
Das Risikomodell des LBBW-Konzerns ist für allgemeine Zins- und allgemeine Aktienrisiken des Handelsbuchs als internes Modell zur Ermittlung der regulatorischen Eigenkapitalunterlegung für Marktrisiken des Handelsbuchs (Handelsbuch ohne Fonds, die nicht transparent abgebildet werden) aufsichtsrechtlich abgenommen.
Im LBBW-Konzern werden Credit-Spread-Risiken von Wertpapieren und Schuldscheinen auf Basis von rating- und branchenabhängigen Credit-Spread-Kurven sowie CDS-Spreads zur Abbildung von emittentenspezifischen Risiken bewertet. Zusätzlich werden für Anleihen von Staaten und deutschen Bundesländern eigene Diskontkurven verwendet.

Geschäftsbericht 2025 |  | 35
02 Zusammengefasster Lagebericht | Risikobericht

Darüber hinaus wird das Modell des LBBW-Konzerns auch für die Ermittlung des ökonomischen Kapitals im Rahmen der Risikotragfähigkeitsbetrachtung verwendet. Hierzu wird der VaR eines signifikanten Stresszeitraums auf ein risikoartenübergreifendes Parameterset bezüglich Konfidenzniveau und Haltedauer skaliert.
Im LBBW-Konzern kommen konkret folgende VaR-Ausprägungen zur Anwendung:
●
Interne Steuerung und Backtesting-Analysen: VaR mit Konfidenzniveau 99 % und einem Tag Haltedauer
●
Aufsichtsrechtliche/regulatorische Zwecke: VaR und Stressed VaR mit Konfidenzniveau 99 % und zehn Tagen Haltedauer
●
Strategische Steuerung/ÖKap/Risikotragfähigkeit: VaR und Stressed VaR mit Konfidenzniveau 99,9 % und 250 Tagen Haltedauer
Die mit den Modellen ermittelten Marktpreisrisiken werden konsistent sowohl für die Handelsportfolios als auch für die Positionen des Anlagebuchs quantifiziert.
Stresstesting
Vervollständigt werden die VaR- und Sensitivitäten-Berechnungen im LBBW-Konzern durch separate Stressszenarien für das Handels- und Anlagebuch. Mittels Stresstesting wird untersucht, wie sich der Wert eines Portfolios unter extremen Marktbedingungen verändert. Mit dem Fokus besondere Kursverläufe und Spread-Veränderungen abzubilden, greift die LBBW sowohl auf selbst definierte hypothetische als auch historische Marktbewegungen zurück. Die Szenarien dienen dazu, extreme Ereignisse an den Finanzmärkten abzubilden, die im VaR nicht in dezidierter Form enthalten sind. Die Ergebnisse werden sowohl wöchentlich portfoliobezogen als auch quartärlich mit ihrer Auswirkung auf den Gesamtkonzern an die jeweiligen Entscheidungsträger berichtet.
Die Stresssimulationen sind in die risikoartenübergreifenden Stressszenarien eingebunden und damit für die Risikotragfähigkeit relevant. Die LBBW führt darüber hinaus regelmäßig Stress- und Szenariorechnungen zur Flankierung der Mittelfristplanung und im Kontext des ICAAP/ILAAP durch. Bei den in diesem Zusammenhang betrachteten adversen Szenarien stehen aktuell unter anderem mögliche geopolitische und ökonomische Risiken im Mittelpunkt sowie Risiken aus einer wachsenden Staatsverschuldung in Europa.
Wöchentlich berechnet der LBBW-Konzern einen Stressed VaR. Hierbei wird statt der letzten 250 Handelstage ein Beobachtungszeitraum zugrunde gelegt, der einen signifikanten Stresszeitraum umfasst. Die Berechnungen gehen sowohl in die Eigenmittelunterlegung des Handelsbuchs nach internem Modell als auch in die Ermittlung des ökonomischen Kapitalbedarfs für Marktpreisrisiken ein. Der Stresszeitraum wird mindestens jährlich überprüft.
Die Überwachung der Risikokonzentration wird monatlich durchgeführt und erfolgt mittels Sensitivitätsanalysen.
Neue Produkte und Weiterentwicklung des Risikomodells
Im Jahr 2025 wurden im Rahmen des Neue-Produkte-Prozesses (NPP) primär Kundenbedarfe im Kontext strukturierter Finanzierungen umgesetzt. Darüber hinaus wurden neue derivative Kapitalmarktinstrumente eingeführt und prozessuale Neuerungen in der Besicherung von Zinsderivaten umgesetzt. Ebenso erfolgten Weiterentwicklungen im Zahlungsverkehr. Bei Stromprodukten wurde zudem die Beurteilung der Risiken aus Saisonalitätseffekten weiter verbessert.
Validierung des Risikomodells
Die Marktrisikomodelle der LBBW-Bank unterliegen einem umfangreichen Validierungsprogramm, in dem mögliche Modellrisiken in der Stochastik der Marktfaktoren (unter anderem Verteilungsmodell, Risikofaktormodell), in den implementierten Bewertungsverfahren (Bewertungsmodell) sowie in den relevanten Marktdaten (Marktdatenmodell) identifiziert und anhand maßgeschneiderter Validierungsanalysen in ihrer Materialität bemessen werden. Die Validierungsanalysen werden innerhalb des Bereichs Risk Control durch die Organisationseinheit Independent Validation Unit durchgeführt. Diese ist organisatorisch unabhängig von der Modellentwicklung. Eine besondere Bedeutung innerhalb des Validierungsprogramms kommt dem Backtesting zu, in dem ein statistischer Rückvergleich der Risikoprognosen mit hypothetischen Änderungen des Portfoliowerts (Clean-Backtesting) und tatsächlichen Änderungen des Portfoliowerts (Dirty-Backtesting) durchgeführt wird. Sollten im Rahmen der Validierung wesentliche Modellrisiken offenbar werden, so werden diese den Modellentwicklern und Berichtsempfängern transparent gemacht, sodass zeitnah erforderliche Modelloptimierungsmaßnahmen eingeleitet werden können.

Geschäftsbericht 2025 |  | 36
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Risikoüberwachung und -reporting
Die Auslastung der Limits und die Einhaltung der unter anderem in den Portfoliosteckbriefen detaillierten Risikostrategien werden in den jeweiligen Risk-Control-Einheiten als Teil der zweiten Verteidigungslinie überwacht und an die verantwortlichen Vorstände berichtet. Die Berichterstattung umfasst im Einzelnen:
●
Tagesbericht mit der Übersicht über die Ergebnis- und Risikoentwicklung
●
Gesamtrisikobericht des LBBW-Konzerns, der monatlich erstellt wird und detaillierte Informationen über Risiko- und Ertragsentwicklung, Risikokonzentration, ökonomisches Kapital und die Überwachung des ÖKap-Limits beinhaltet
Risikosteuerung
Grundsätzliches Steuerungsziel für die Marktbereiche ist die Erwirtschaftung vom IFRS-Ergebnis. Die Detaillierung dieses Ziels erfolgt über ein in der Mittelfristplanung durch den Vorstand fixiertes gesamtheitliches Kennzahlenset, welches auf die Geschäftsfelder heruntergebrochen wird und die Basis für das Reporting bildet.
Die Marktpreisrisikostrategie dokumentiert hierbei den strategischen Rahmen im LBBW-Konzern und ist aus der Geschäftsstrategie sowie der Konzernrisikostrategie abgeleitet. Die Konzernrisikostrategie enthält übergeordnete Vorgaben zum Eingehen von Marktpreisrisiken, die zum Beispiel in den Leitsätzen zur Risikonahme formuliert sind. Die Vorgaben zur aktiven Steuerung der wesentlichen Portfolios des LBBW-Konzerns sind, anknüpfend an die Marktpreisrisikostrategie, in Portfoliosteckbriefen dokumentiert.
Die quantitative Marktpreisrisikosteuerung im LBBW-Konzern ist durch die Festlegung des ÖKap-Limits für Marktpreisrisiken im Rahmen der Risikotragfähigkeit durch den Vorstand begrenzt. Der sogenannte Loss-Warning-Trigger dient im LBBW-Konzern als Indikator für Marktwertverluste der ökonomischen P&L. Die Loss-Warning-Trigger auf Bereichs- beziehungsweise Segmentebene werden mindestens jährlich unter Berücksichtigung der Risikotoleranz durch den Vorstand vorgegeben. Die Verteilung auf die darunterliegenden Portfolios wird durch die zuständigen Kompetenzträger vorgenommen.
Für die strategische Steuerung und die monatliche Anrechnung auf das ÖKap-Limit im strategischen Limitsystem erfolgt die Ermittlung des relevanten Risikobetrags. Soweit für materielle Risiken eine vollständige Quantifizierung der Risiken nicht möglich ist, werden entsprechende Puffer oder Reserven angesetzt.
Das dem Marktpreisrisiko zugeordnete Refinanzierungsspreadrisiko wird ebenfalls als ÖKap quantifiziert und auf das ÖKap-Limit für Marktpreisrisiken angerechnet.
Im LBBW-Konzern sind differenzierte VaR-Portfoliolimits und Sensitivitätenlimits an das ÖKap-Limit gekoppelt. Zusammen mit den Loss-Warning-Triggern legen diese gemeinsam mit den Teilstrategien den risikobezogenen Handlungsrahmen der marktrisikotragenden Einheiten fest. Diese werden von Risk Control und Finanzen (Loss-Warning-Trigger) überwacht und erforderlichenfalls eskaliert. Die Verantwortlichkeiten sind über die Escalation Policy festgelegt. Werden Limits oder Warnschwellen überschritten, wird ein definierter Eskalationsprozess ausgelöst.
Risikolage des LBBW-Konzerns
Entwicklung der Marktpreisrisiken
Die eingegangenen Marktpreisrisiken standen 2025 durchweg im Einklang mit der Risikotragfähigkeit des LBBW-Konzerns. Der Loss-Warning-Trigger für den LBBW-Konzern, das Anlagebuch und das Handelsbuch wurden im Geschäftsjahr 2025 nicht überschritten.
Die Marktpreisrisiken des LBBW-Konzerns werden insgesamt von Zins- und Credit-Spread-Risiken geprägt. Das Gesamtrisiko wird dabei von den Positionen im Anlagebuch des Treasury des LBBW-Konzerns dominiert. Diese sind maßgeblich Zinsrisiken aus der Eigenkapitalanlage, Credit-Spread-Risiken aus Wertpapieren zur Liquiditätssteuerung sowie Zins- und Credit-Spread-Risiken aus Pensionen (Pensionsfonds und Pensionsverpflichtungen). Weniger bedeutsam sind bei der LBBW die Aktienrisiken sowie die Währungs- und Rohwarenrisiken.
Die folgende Tabelle zeigt die Entwicklung der Marktpreisrisiken des LBBW-Konzerns.

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VaR 99 %/10 Tage

Mio. EUR | Durchschnitt | Maximum | Minimum | 31.12.20251 | 31.12.20241
LBBW-Konzern | 152 | 196 | 131 | 150 | 131
Zinsrisiko2 | 171 | 216 | 142 | 158 | 154
Credit-Spread-Risiko | 92 | 98 | 81 | 83 | 93
Aktienrisiken | 13 | 22 | 10 | 12 | 12
Währungsrisiken3 | 2 | 6 | 1 | 5 | 2

1 Im Geschäftsjahr 2024 und 2025 war der 30. Dezember jeweils der letzte Reportingtag.
2 Zinsrisiken im engeren Sinne.
3 Inklusive Rohwarenrisiken.
Im Jahr 2025 ist der VaR des LBBW-Konzerns deutlich angestiegen. Zum Anstieg hat insbesondere der Positionsaufbau beigetragen.
Für das Handelsbuch zeigt sich folgende Entwicklung des VaR im Jahr 2025:
VaR 99 %/10 Tage

Mio. EUR | Durchschnitt | Maximum | Minimum | 31.12.20251 | 31.12.20241
LBBW (Bank) Handelsbuch | 8 | 11 | 6 | 8 | 9
Zinsrisiko2 | 6 | 11 | 3 | 7 | 8
Credit-Spread-Risiko | 6 | 8 | 5 | 7 | 7
Aktienrisiken | 4 | 6 | 3 | 4 | 4
Währungsrisiken3 | 2 | 6 | 1 | 5 | 2

1 Im Geschäftsjahr 2024 und 2025 war der 30. Dezember jeweils der letzte Reportingtag.
2 Zinsrisiken im engeren Sinne.
3 Inklusive Rohwarenrisiken.
Das Handelsbuch der LBBW beinhaltet die Positionen des Geschäftsfelds Financial Markets sowie Positionen des Treasury, welche der kurzfristigen Zins- und Liquiditätssteuerung dienen. Das Risiko im Handelsbuch ist zum Stichtag 31. Dezember 2025 im Vergleich zum Vorjahr leicht zurückgegangen.
Ergebnis Backtesting
Im Jahr 2025 ergab sich keine Backtesting-Ausnahme für das nach CRR relevante Portfolio für die hypothetische P&L.
Auf Basis der tatsächlichen P&L waren in den zurückliegenden 250 Handelstagen für das nach CRR relevante Portfolio zwei Ausnahmen zu verzeichnen. Diese traten zum einen aufgrund einer Anpassung von internen Refinanzierungssätzen auf. Zum anderen hat die politische Lage in Frankreich im August zu erhöhten Schwankungen bei Credit Spreads und Aktienmärken geführt.
Stresstest
Im Rahmen der Durchführung der Stresstests werden auch die Auswirkungen eines Zinsschocks auf das Anlagebuch monatlich ermittelt. Die aufsichtsrechtlichen Vorgaben der Höhe des Exposure wurden zu den Überwachungszeitpunkten im Jahr 2025 eingehalten.
Liquiditätsrisiken
Definition
Die LBBW unterscheidet bei der Überwachung und Steuerung der Liquiditätsrisiken zwischen dem Liquiditätsrisiko im engeren Sinne, das die Gefahr der Zahlungsunfähigkeit aufgrund akuter Zahlungsmittelknappheit bezeichnet, und dem Refinanzierungsspreadrisiko, das negative Ertragswirkungen infolge einer möglichen Verschlechterung der Refinanzierungsspreads beschreibt.
Die Risikoidentifikation, -messung, -überwachung und -steuerung erfolgen anhand unter- und überjähriger Dimensionen sowohl für ökonomische als auch regulatorische Sichten. Die auf 30 Tage ausgelegte LCR wird dabei um ökonomische Betrachtungen für verschiedene Währungen und Zeiträume ergänzt, die auf ein Survival-Period-Konzept zurückgehen.

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Überjährige Sichten wie die NSFR werden um ökonomische Liquiditätsablaufbilanzen ergänzt, anhand derer der Grad an fristenkongruenter Refinanzierung gemessen und gesteuert wird. Die adäquate Handhabung identifizierter Liquiditätsrisiken wird dabei für alle genannten Sichten über eine angemessene Berücksichtigung in Überwachungs- und Reportingprozessen operationalisiert.
Risikomessung
Die Liquiditätsrisikomessung folgt im Wesentlichen dem Rahmen der festgelegten Liquiditätsrisikotoleranz. Diese wird maßgeblich über ein Survival-Period-Konzept definiert, das heißt, es werden durch die Geschäftsleitung Zeitspannen vorgegeben, über welche die LBBW auch bei eingeschränkten Mittelaufnahmemöglichkeiten am Markt unter unterschiedlichen Annahmekonstellationen (Entwicklungspfaden) mindestens zahlungsfähig bleiben soll.
Es besteht für die wesentlichen Zeithorizonte der Konzernsicht eine Vorgabe an die zu haltende Pufferhöhe aus Überschussliquidität und freien Sicherheiten. Ergänzend bestehen Limitierungen für den maximalen Refinanzierungsbedarf aufgrund von Fälligkeiten aus dem Geschäftsbestand über diverse Zeithorizonte und Währungen sowie Auslastungsprüfungen, die den Refinanzierungsbedarf dem Refinanzierungspotenzial gegenüberstellen.
Zur Ermittlung der Abrufrisiken aus Sicht- und Spareinlagen, Kreditzusagen und der Besicherung von Derivaten werden für den ökonomischen Steuerungskreis eigenentwickelte Modelle verwendet. Diese bilden die auch in normalen Marktphasen üblichen Schwankungen der Liquiditätswirkung der unsicheren Zahlungsströme ab und sind wesentliche Basis für die Erhebung von Abrufrisiken in Stressszenarien.
Die Abrufrisiken aus Sicht- und Spareinlagen werden insbesondere anhand der historisch beobachteten Entwicklungen der Bestände und ihrer Volatilität abgeleitet. Bei den Kreditzusagen werden die zukünftigen Inanspruchnahmen anhand ihrer Produktmerkmale, bereits bestehender und geplanter Inanspruchnahmen und des historisch beobachteten Ziehungsverhaltens des jeweiligen Teilbestands abgeschätzt. Das Modell für die Besicherung von Derivaten basiert auf dem Value-at-Risk-Ansatz und bestimmt anhand der für den Derivatebestand relevanten Marktrisikofaktoren die potenziellen Nachschuss-Verpflichtungen der LBBW.
Für die Stressszenarien gem. MaRisk BTR 3 werden Ergebnisse aus den Abrufrisikomodellen szenariospezifisch um weitere Abrufrisiken ergänzt. Die Ergebnisse der für die interne Steuerung ermittelten Abrufrisiken sind in die Überprüfung der Risikotoleranzvorgaben integriert – hierbei wird untersucht, ob auch unter Stress eine Zahlungsfähigkeit auf mindestens drei Monate gesichert ist. Die ermittelten Abrufrisiken fließen zudem in die Liquiditätsrisikoermittlung für die risikoartenübergreifenden MaRisk-Stressszenarien ein.
Die LBBW analysiert zudem täglich die beobachtete Entwicklung der Innertagesliquidität in den für sie wesentlichen Währungen und führt bei gegebener Relevanz tägliche Stresstests für unter- beziehungsweise übertägige Risiken durch.
Für längerfristige Liquiditätssichten von > 1 Jahr wird eine Liquiditätsablaufbilanz erstellt, über welche die Fristentransformation der LBBW begrenzt wird.
Für den normativen Steuerungskreis finden die Vorgaben der LCR und NSFR Anwendung. Sie werden zum Teil um interne Vorgaben und um eine LCR-Stressbetrachtung ergänzt. Darüber hinaus wird täglich ein LCR-Forecast erstellt, um die Steuerung zu unterstützen.
Die Stressszenarien wie auch die Modellannahmen werden kontinuierlich daraufhin überprüft, ob sie unter den aktuellen Marktgegebenheiten noch angemessen sind. Besteht infolge aktueller Entwicklungen Anpassungsbedarf, wird dieser über das Risiko Komitee an die Geschäftsleitung berichtet und führt nach entsprechender Genehmigung zu zeitnahen Adjustierungen.
Um neu hinzukommende oder einen Anstieg bekannter Risiken frühzeitig zu identifizieren, werden unter anderem im Rahmen des Risikoinventurprozesses Modelle, Annahmen und Wesentlichkeitseinstufungen regelmäßig überprüft und Veränderungen in der Liquiditätsposition, die aus Geschäftsaktivitäten oder Marktveränderungen resultieren, analysiert.
Alle gemäß Risikoinventur wesentlichen Tochtergesellschaften (Risk Management Group) und Conduits werden über die Liquiditätsrisikostrategie in einen einheitlichen Rahmen für strategische Festlegungen der liquiditätsrisikotragenden Aktivitäten überführt. Die Liquiditätsrisiken bei Töchtern und Beteiligungen werden im Rahmen einer regelmäßigen Risikoinventur bewertet und bei entsprechender Wesentlichkeit in den Regelungsrahmen der Risk Management Group überführt, der grundsätzlich dem Regelungsrahmen der LBBW (Bank) entspricht.

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Risikosteuerung
Das zentrale Gremium für die Steuerung der Liquidität und der Refinanzierung ist das monatlich tagende Asset Liability Committee (ALCo). Das ALCo erstellt außerdem im Auftrag des Gesamtvorstands die Refinanzierungsstrategie und Funding-Planung, legt diese dem Gesamtvorstand zum Beschluss vor und überwacht die Umsetzung der Beschlüsse.
Die Entscheidungen des ALCo werden vom Bereich Treasury als Teil der ersten Verteidigungslinie unter der Zielsetzung einer aktiven Ertrags- und Risikooptimierung sowie unter Einhaltung der regulatorischen Vorgaben und der Vorgaben gemäß Liquiditätsrisikotoleranz umgesetzt. Die regulatorischen Liquiditätsanforderungen sind eng in der operativen Steuerung verankert, werden mithilfe von Prognoserechnungen aktiv gesteuert und fortlaufend überwacht. Die strategischen Vorgaben gemäß Liquiditätsrisikotoleranz sind so gestaltet, dass die Zahlungsfähigkeit des Konzerns in Euro und Fremdwährung auch in extremen Marktsituationen sowie im Fall einer deutlichen Verschlechterung der von den Marktteilnehmern wahrgenommenen Bonität der LBBW für einen hinreichend langen Zeitraum gesichert ist. Damit ist auch sichergestellt, dass bei vorübergehenden adversen Entwicklungen ein ausreichendes Zeitfenster für Anpassungen der Geschäftsstrategie und zur Prüfung geschäftspolitischer Alternativen zur Verfügung steht.
Die Methoden zur Ermittlung der internen Liquiditäts-Verrechnungspreise (Funds Transfer Pricing, FTP) werden vom Bereich Treasury in Abstimmung mit dem Risikocontrolling weiterentwickelt. Das ALCo ist verantwortlich für die FTP-Policy, die internen Verrechnungszinssätze (OZ-Sätze) sowie für die Überwachung der Steuerungswirkung von OZ-Sätzen und Pricing-Modellen auf die Geschäftsbereiche und die Liquiditäts- und Refinanzierungslage des Konzerns. Methodische Änderungen werden vom Risikocontrolling in Bezug auf ihre Risikoadäquanz begleitet und geprüft, bevor eine Abnahme durch den Vorstand auf Empfehlung des ALCos erfolgt.
Die operative (Risiko-)Steuerung erfolgt durch das Treasury.
Die Refinanzierungsstrategie der LBBW wird maßgeblich über den Kapitalmarkt-Refinanzierungsplan umgesetzt. Dabei strebt die LBBW nach Diversifikation und einer breiten, internationalen Investorenbasis mit dem Ziel, optimale Refinanzierungskosten zu erreichen. Erneut zählten institutionelle Investoren und Sparkassen sowie das Retail-Geschäft zu den Hauptquellen für die mittel- und langfristige Refinanzierung. Am Kapitalmarkt nahm die LBBW im Jahr 2025 Refinanzierungsmittel über Pfandbriefe, Senior Preferred- und Senior-Non-Preferred-Emissionen in verschiedenen Währungen auf, sowohl über Privatplatzierungen als auch als syndizierte großvolumige Transaktionen.
Zur Vermeidung von Konzentrationen steuert die LBBW die Zusammensetzung der notenbankfähigen Sicherheiten hinsichtlich Rating und Produktgruppen. Schwellenwerte sind definiert und werden überwacht.
Für die Sicherstellung der Innertagesliquidität ist das Treasury zuständig. Hier erfolgt ein aktives Management der täglichen Zahlungen über das Bundesbankkonto und eine Ermittlung des Liquiditätsbedarfs bis zum Tagesende unter kontinuierlicher Berücksichtigung der im Tagesverlauf bekanntwerdenden Zu- und Abflüsse aus dem Euro-Zahlungsverkehr und der Zentralbankfunktion für die Sparkassen.
Zur Sicherstellung der Liquidität in akuten Krisensituationen besteht eine Notfallplanung. Unter anderem ist die Bildung eines Krisenstabs unter Beteiligung von Mitgliedern des Vorstands vorgesehen. Die Notfallplanung wird jährlich überprüft und durch den Vorstand neu in Kraft gesetzt.
Risikoüberwachung und -reporting
Für die regelmäßige Überwachung der Liquiditätsrisiken nach ökonomischer und regulatorischer Sicht ist auf Leitungsebene das Risiko Komitee der LBBW verantwortlich. Es agiert entscheidungsvorbereitend für den Gesamtvorstand. Auf operativer Ebene erfolgt die tägliche Überwachung durch das Liquiditätsrisikocontrolling als Teil der zweiten Verteidigungslinie. Über den monatlichen Gesamtrisikobericht wird im Risiko Komitee ausführlich über alle wesentlichen Aspekte des Liquiditätsrisikos, wie Liquiditätsbedarf, Liquiditätsreserven und die Einhaltung der Festlegungen zur Liquiditätsrisikotoleranz, einschließlich der Ergebnisse der durchgeführten Stresstests sowie zur Innertagesliquidität berichtet. Zur laufenden Überwachung werden täglich detaillierte Berichte erstellt, die unterschiedliche Teilaspekte der Liquidität und des Liquiditätsrisikos – wie beispielsweise eine Disaggregation der Liquiditäts-Gaps nach Währungen – darstellen, und an Empfänger im Konzernrisikocontrolling und Treasury verteilt.
Risikolage des LBBW-Konzerns
Induziert durch die Notenbankpolitik war das Jahr 2025 von einer weiter rückläufigen Geldmenge geprägt. Die LBBW konnte sich auch in dieser Phase erfolgreich bei Investoren präsentieren und die notwendigen liquiden Mittel aufnehmen. Die Refinanzierungsquellen des LBBW-Konzerns sind dem Volumen und dem Grad der Diversifikation nach stabil.
Refinanzierungsbedarf und Refinanzierungspotenzial stellten sich zum Stichtag 31. Dezember 2025 wie folgt dar:

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Übersicht Refinanzierungsbedarf und Refinanzierungspotenzial

| 3 Monate | 12 Monate
Mrd. EUR | 31.12.2025 | 30.12.2024 | 31.12.2025 | 30.12.2024
Refinanzierungsbedarf aus dem Geschäftsbestand (deterministischer Cashflow) | 3,7 | 9,7 | – 8,6 | 19,7
Refinanzierungsbedarf aus wesentlichen Abrufrisiken (stochastischer Cashflow) | 22,5 | 26,5 | 44,6 | 55,8
Refinanzierungspotenzial aus freien Liquiditätsreserven | 32,8 | 35,5 | 36,0 | 39,0
Refinanzierungspotenzial am Markt | 89,1 | 94,6 | 115,7 | 121,7
Überdeckung | 95,8 | 93,8 | 115,7 | 85,1

Zur Ermittlung der Liquiditätsposition gemäß dem Zahlungsunfähigkeitsrisiko müssen Refinanzierungspotenziale stets ausreichend sein, um den Liquiditätsbedarf aus dem Geschäftsbestand und aus potenziellen Abrufrisiken zu decken. Der Refinanzierungsbedarf aus dem Geschäftsbestand ist auf Sicht von zwölf Monaten mit – 8,6 Mrd. EUR negativ dargestellt, da die gemäß juristischer Fälligkeit zu erwartenden Cashflows hier einen Überhang an Inflows zeigen.
Die Überdeckungen von 95,8 und 115,7 Mrd. EUR auf Sicht von drei beziehungsweise zwölf Monaten spiegeln die gute Liquiditätslage der LBBW wider und zeigen ein ausreichend bemessenes Refinanzierungspotenzial, um auch eventuelle Liquiditätsabflüsse oder Belastungen aus schwankenden Marktfaktoren kurzfristig ausgleichen zu können.
Ergebnisse der ökonomischen Stressszenarien

| Refinanzierungsbedarf (3 Monate) | Refinanzierungspotenzial (3 Monate)
Mrd. EUR | 31.12.2025 | 30.12.2024 | 31.12.2025 | 30.12.2024
Szenario Rating Downgrade | 42,4 | 48,5 | 54,1 | 62,2
Szenario Finanzmarktkrise | 38,6 | 45,3 | 62,1 | 74,1
Kombinationsszenario Marktkrise mit Downgrade | 38,9 | 45,8 | 60,7 | 72,5

Die Ergebnisse der gemäß den Vorgaben des BTR 3.2 MaRisk gestalteten Liquiditätsrisiko-Stressszenarien Rating Downgrade, Finanzmarktkrise und Marktkrise mit Downgrade zeigen ein Refinanzierungspotenzial, welches den möglichen Refinanzierungsbedarf unter Stressbedingungen deutlich übersteigt. Das Gleiche gilt auch für zusätzliche Stresstests wie den Fremdwährungsstresstests oder der EUR-Innertagesliquidität, bei denen ebenfalls jedes Stresstestergebnis eine ausreichende Überdeckung zeigte.
Einhaltung regulatorischer Vorgaben:
Der vorgegebene Mindestwert der europäischen Kennziffer zur kurzfristigen Liquidität „Liquidity Coverage Ratio“ (LCR) von 100 % für das Jahr 2025 wurde täglich eingehalten und per ultimo mit 180,0 % übertroffen (31. Dezember 2024: 149,0 %). Ebenso wurden die Vorgaben der längerfristigen Liquidität „Net Stable Funding Ratio“ (NSFR) eingehalten und per ultimo mit 115,0 % übertroffen (31. Dezember 2024: 113,9 %).
Risikomanagementsystem für das Pfandbriefgeschäft
Zur Überwachung der Risiken aus dem Pfandbriefgeschäft (§ 27 PfandBG) ist ein differenziertes Limitsystem eingerichtet. In Bezug auf die barwertige Überdeckung werden regelmäßig Stresstests durchgeführt. Für den Fall, dass die festgelegten Limits erreicht werden, ist ein Verfahren für die Risikorückführung implementiert. Der Vorstand und das Risiko Komitee werden vierteljährlich über die Einhaltung der Vorschriften des Pfandbriefgesetzes und die Auslastungen der gesetzlichen und internen Limits unterrichtet. Im Jahr 2025 wurden die gesetzlichen Anforderungen erfüllt. Das Risikomanagementsystem wird mindestens jährlich einer Überprüfung unterzogen.
Immobilienrisiken
Immobilienrisiken sind definiert als potenzielle negative Wertveränderungen unternehmenseigener Immobilien beziehungsweise Anschubfinanzierungen für Immobilienfonds, welche von der LBBW Immobilien gemanagt werden, durch eine Verschlechterung der allgemeinen Immobilienmarktsituation oder eine Verschlechterung der speziellen Eigenschaften der einzelnen Immobilien (Nutzungsmöglichkeiten, Leerstände, Mindereinnahmen, Bauschäden et

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cetera). Davon abzugrenzen sind Developmentrisiken aus dem wohnwirtschaftlichen und gewerblichen Projektentwicklungsgeschäft, die eine eigene Risikokategorie bilden.
Immobilienrisiken können sowohl in den eigengenutzten Beständen (Büroimmobilien) als auch in den fremdgenutzten Gewerbebeständen auftreten. Das Management der Immobilien erfolgt vor allem durch die LBBW Immobilien-Gruppe und die LBBW Corporate Real Estate Management GmbH.
Als sogenannte erste Verteidigungslinie fungieren die Risikoeigner, die die Geschäfts- und Prozessverantwortung tragen, das heißt für Immobilienrisiken in letzter Instanz die Geschäftsführung der LBBW Immobilien-Gruppe und der LBBW Corporate Real Estate Management GmbH. Als sogenannte zweite Verteidigungslinie fungiert das Risk Management der LBBW Immobilien-Gruppe sowie das LBBW Risk Control.
Bei einer positiven Veränderung der Marktbedingungen ergeben sich umgekehrt Chancen auf positive Wertveränderungen und die Generierung weiterer Erträge (höhere Mieten, Mietvertragsverlängerungen, Vermietbarkeit schwieriger Flächen et cetera).
Zentrale Grundsätze für die Abwägung von Chancen und Risiken bei der Beurteilung von Investitions-/ Desinvestitionsentscheidungen, wesentlichen Änderungen in der Objektplanung, dem Abschluss von Mietverträgen sowie zur Verminderung des Risikos negativer Wertveränderungen der Bestandsimmobilien sind in der Konzernrisikostrategie des LBBW-Konzerns beziehungsweise der LBBW Immobilien definiert.
In der LBBW kommt zur Messung des Immobilienrisikos ein Immobilien-Value-at-Risk(IVaR)-Modell zum Einsatz. Die quartalsweise Berechnung des IVaR und dessen Einbeziehung in die Risikotragfähigkeitsbetrachtung des Konzerns wird im Risk Control der LBBW vorgenommen. Als Eingangsgrößen gehen in das Modell aus Marktdatenhistorien abgeleitete Volatilitäten und Korrelationen ein, die den Portfoliowerten zugeordnet werden.
Die Steuerung durch die in der Business Line Asset Management tätigen operativen Tochtergesellschaften der LBBW Immobilien-Gruppe erfolgt darüber hinaus anhand spezieller immobilienspezifischer Steuerungsgrößen, wie zum Beispiel Mietsteigerungen, Leerstand und Rückstandsquoten. Das Immobilienportfolio wird im Rahmen der vierteljährlichen Bestandsbewertung der konzerneigenen Immobilien über die Fair-Value-Betrachtung bewertet und auf Risiken hin analysiert. Ergänzend findet einmal jährlich eine Bewertung des gesamten Immobilienportfolios durch externe Sachverständige statt. Störfaktoren innerhalb und im Umfeld des Unternehmensgeschehens sollen frühzeitig identifiziert und analysiert werden. Ein aktives Risikomanagement sorgt dafür, dass Chancen und Risiken innerhalb des Portfolios in einem ausgewogenen Verhältnis stehen.
Das Gewerbeportfolio ist diversifiziert nach Nutzungsarten, insbesondere in Büro und Einzelhandel, sowie nach Größenklassen. Es erfolgt eine laufende Überprüfung und gegebenenfalls wird eine Optimierung des Immobilienportfolios durch Zukäufe und Abverkäufe von Einzelimmobilien oder (Teil-)Portfolios angestrebt. Die Gliederung des Anlagebestands erfolgt nach Risikoklassen in Core-, Core-Plus- und Value-Add-Immobilien anhand festgelegter Kriterien (Lagequalität, Mietvertragslaufzeiten, Wertsteigerungspotenzial) und geplanter Haltedauer. Der Anlagebestand ist weiterhin überwiegend in Stuttgart gelegen. Durch Objekte an den Standorten München, Frankfurt am Main und Hamburg ist ein gewisses Maß an Makrostandort-Diversifikation gegeben. Insgesamt wird das makrostandortspezifische Risiko als überschaubar eingeschätzt.
Am deutschen Immobilieninvestmentmarkt zeigte sich 2025 eine Stabilisierung im Vergleich zu den Vorjahren. Trotz des leichten Rückgangs des Transaktionsvolumens im ersten Halbjahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr wird für das Gesamtjahr mit einem moderaten Wachstum gerechnet. Während Transaktionen mit einem Volumen von mehr als 100 Mio. EUR rückläufig waren, fanden wieder mehr Portfoliotransaktionen und Deals mit Losgrößen zwischen 20 und 50 Mio. EUR statt. Der Investorenfokus lag zunehmend auf B-Standorten und Wohnen – dem umsatzstärksten Segment. Bei Büroimmobilien besteht hohe Nachfrage nach ESG-konformen Objekten in Topstädten wie Berlin und München. Die derzeitige Marktphase nutzen insbesondere eigenkapitalstarke Investoren mit geringem Fremdfinanzierungsbedarf für selektive Investments. Die Spitzenrenditen bewegen sich seit Jahresbeginn bei allen Assetklassen seitwärts. Die Nutzermärkte erweisen sich trotz der vielfältigen geopolitischen Herausforderungen und Unsicherheiten als robust.
Flankiert wird dies von einer vergleichsweise geringen spekulativen Projektentwicklungspipeline, durch die sich ein weiteres Mietpreiswachstum – gerade in den Segmenten Büro und Wohnen – abzeichnet.
Die Bonität der Mieter bleibt 2026 ein zentraler Faktor für Investoren und Bestandshalter. Während davon auszugehen ist, dass die Bonität bei Mietern hochwertiger, ESG-konformer Flächen stabil bleibt, besteht gerade in der Gastronomie ein erhöhtes Insolvenz- und damit Mietertragsrisiko. Gleiches gilt im Einzelhandel für periphere Lagen, während die Bonität in 1A-Lagen vergleichsweise stabil bleibt. Dies bedingt auf der einen Seite insgesamt eine intensivere Prüfung der wirtschaftlichen Lage der Mieter. Andererseits müssen Vermieter zum Teil große Zugeständnisse bei Miet-Incentives in Kauf nehmen. In Toplagen mit hoher Nachfrage ist die mietfreie Zeit meist kürzer und beträgt drei bis sechs Monate.

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Dagegen können in B- und C-Lagen oder auch bei Neubauten mit längerer Vermarktungsdauer durchaus Phasen von bis zu zwölf Monaten erforderlich sein, um bonitätsstarke Mieter für langfristige Mietverträge zu gewinnen. Mieterausbauten werden ebenfalls regelmäßig vom Vermieter übernommen und reduzieren damit in der Anfangszeit des Mietverhältnisses den Ertrag.
Das Geschäftsmodell der LBBW Immobilien bietet die Möglichkeit, auf das weiterhin schwierige Marktumfeld angemessen reagieren zu können. Durch die Abdeckung der gesamten Wertschöpfungskette von der Baulandentwicklung über die Projektentwicklung bis hin zur Bestandshaltung und der gezielten Nutzung dieser Möglichkeiten wird dem Rechnung getragen. Insbesondere werden laufende Projekte intensiv hinsichtlich Optimierungsmöglichkeiten regelmäßig überprüft.
In der Business Line Asset Management werden bei der LBBW Immobilien aufgrund der überschaubaren Anzahl an Objekten Investitions- beziehungsweise Desinvestitionsentscheidungen in der Regel nach einer eingehenden Prüfung der Wirtschaftlichkeit einzelfallbezogen getroffen. Hierbei werden ganzheitliche immobilienwirtschaftliche Gesichtspunkte, wie zum Beispiel Kosten-/Ertragssituation, Nutzungs-/Wachstumsstrategie des Konzerns, Entwicklungsfähigkeit des Standorts, Diversifikation des Portfolios oder Repräsentanzzwecke für den Konzern berücksichtigt. Bei Neuvermietungen wird die Bonität potenzieller Mieter eingehend geprüft und das Ziel verfolgt, Mietverträge mit möglichst langer Mietvertragslaufzeit abzuschließen. Je nach zugrunde liegender Objektstrategie (zum Beispiel Projektentwicklung) ist jedoch in Einzelfällen auch der Abschluss von Mietverträgen mit kurzen Laufzeiten sinnvoll und möglich.
Für die eigengenutzten Immobilien der LBBW ist die LBBW Corporate Real Estate Management GmbH verantwortlich. Es handelt sich in diesem Bereich im Wesentlichen um Büro- und Banknutzungen. Das Zielportfolio wird den Nutzungsanforderungen des LBBW-Konzerns laufend angepasst und sieht weiterhin eine Flächenoptimierung an allen Zentralstandorten der LBBW vor. Diese wird größtenteils durch Belegungsoptimierung und daraus abgeleitete Rückgabe von Mietflächen, Fremdvermietung von Eigenbestand beziehungsweise Verkauf der entsprechenden Objekte, sofern ökonomisch sinnvoll, erreicht und trägt somit zu einer nachhaltigen Senkung der Kosten des LBBW-Konzerns bei.
Außerdem fällt das Geschäftsfeld EK-Immobilienfonds unter das Immobilienrisiko. Die Etablierung neuer Fondsprodukte der LBBW Immobilien wird gegebenenfalls durch Anschubfinanzierungen in die jeweiligen Fondsprodukte unterstützt. Die LBBW Immobilien Investment Management GmbH und die Acteum Investment GmbH treten als am Markt präsente Immobilien-Investment-Manager auf. Investitionen der Fonds erfolgen schwerpunktmäßig in Büro- und Geschäftshäuser an ausgewählten Standorten in Deutschland. Darüber hinaus sind Investitionen in Handelsimmobilien (unter anderem Fachmarktzentren), Logistik, Wohnen, Hotels und Gebäude der öffentlichen Infrastruktur möglich. Der Fokus liegt auf Core-Plus-Immobilien. Der Einbezug in das strategische Limitsystem der LBBW ist über den Immobilien-VaR sichergestellt.
Developmentrisiken
Das Developmentrisiko ist definiert als das Bündel von Risiken, welche im Rahmen der Realisierung von investiven wohnwirtschaftlichen und gewerblichen Projektentwicklungen typischerweise auftreten. Die Risiken in diesem Geschäftsfeld liegen im Planungs- und Genehmigungsbereich, den geplanten Baukosten und Terminen sowie insbesondere im Vermietungs- beziehungsweise Veräußerungsbereich. Soweit Projektentwicklungen in Partnerprojekten durchgeführt werden, ergeben sich hieraus zusätzliche Risiken, zum Beispiel Bonitätsrisiko des Partners, Durchsetzung von Entscheidungen gegenüber dem Partner, Informationsfluss oder Qualität des Partners. Das Eintreten dieser Risiken kann dazu führen, dass die erwartete Rendite nicht erwirtschaftet wird, das investierte Kapital nicht vollständig beziehungsweise im Extremfall gar nicht mehr zurückfließt oder sogar Eigenkapital nachgeschossen werden muss, sofern es sich nicht um Non-Recourse-Finanzierungen handelt.
Einmal jährlich findet eine Bewertung des gesamten Portfolios an Projektentwicklungen durch externe Sachverständige statt. Dies dient unter anderem der Plausibilisierung der eigenen Sicht auf die angesetzten Veräußerungspreise und wird im Rahmen der Chancen- und Risken-Betrachtung reflektiert.
Bei einer positiven Veränderung der Marktbedingungen ergeben sich umgekehrt Chancen auf höhere Exit-Erlöse, getrieben von höheren Vermietungsergebnissen sowie von höheren Vervielfältigern. Gleichzeitig erschwert eine positive Marktentwicklung jedoch den preisgünstigen Erwerb geeigneter Development-Grundstücke.
Zentrale Grundsätze für die Abwägung von Chancen und Risiken bereits vor Projektbeginn sowie in sämtlichen Projektphasen bezüglich einzelprojektbezogener Faktoren sowie Auswirkungen auf das Projektportfolio sind in der Konzernrisikostrategie des LBBW-Konzerns beziehungsweise der LBBW Immobilien definiert.

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Als sogenannte erste Verteidigungslinie fungieren die Risikoeigner, die die Geschäfts- und Prozessverantwortung tragen, das heißt für Developmentrisiken in letzter Instanz die Geschäftsführung der LBBW Immobilien-Gruppe. Als sogenannte zweite Verteidigungslinie fungiert das Risk Management der LBBW Immobilien-Gruppe.
Der regionale Fokus liegt auf den Kernmärkten Süddeutschland (Baden-Württemberg und Bayern), Rheinland-Pfalz, Rhein-Main-Gebiet, Rhein-Ruhr, Berlin und Hamburg. In diesen Märkten tritt die LBBW Immobilien-Gruppe als Investor und Dienstleister in den Bereichen Gewerbe- sowie Wohnimmobilien auf.
Der Markt für Projektentwicklungen in Deutschland ist 2025 stark von strukturellen Veränderungen geprägt. Die Finanzierungssituation hat sich durch ein moderateres Zinsumfeld zwar verbessert, bleibt allerdings herausfordernd. ESG-Anforderungen, stabil hohe Baukosten und selektives Investorenverhalten prägen die aktuelle Dynamik der verschiedenen Assetklassen.
Bei Büros konzentrieren sich Projektentwicklungen zunehmend auf ESG-konforme Neubauten und hochwertige Refurbishments in A-Standorten. Nutzer legen verstärkt Wert auf flexible Flächenkonzepte, hohe Aufenthaltsqualität und Energieeffizienz. Gleichzeitig führen Leerstände in veralteten Gebäuden zu Umnutzungen oder Abrissprojekten, da Drittverwendungsfähigkeit und Nachhaltigkeit zentrale Kriterien für Investoren geworden sind. Der Wohnimmobilienmarkt bleibt trotz regulatorischer Eingriffe und gestiegener Baukosten sehr aktiv. Projektentwicklungen fokussieren sich auf bezahlbaren Wohnraum und nachhaltige Quartierslösungen in wachstumsstarken Städten wie beispielsweise Leipzig, Nürnberg und Hannover. Neue Projekte entstehen oft über Forward Deals oder Joint Ventures. Die Nachfrage nach ESG-konformen Wohnkonzepten bleibt ungebrochen – trotz herausfordernder Genehmigungsverfahren und Finanzierungsbedingungen. Im Bereich Micro-Living erlebt der Markt einen deutlichen Aufschwung. Kompakte Wohnformen, die zunehmende Urbanisierung und Mobilität junger Zielgruppen sowie die Knappheit an Wohnraum in Metropolen fördern diese Entwicklung. Revitalisierungen in Innenstadtlagen sind besonders gefragt, wenn sie flexible Nutzungsmöglichkeiten wie Mixed-Use und stabile Cashflows bieten.
Das Geschäftsmodell der LBBW Immobilien bietet die Möglichkeit, auf das weiterhin schwierige Marktumfeld angemessen reagieren zu können. Durch die gezielte Abdeckung der gesamten Wertschöpfungskette von der Baulandentwicklung über die Projektentwicklung bis hin zur Bestandshaltung und der gezielten Nutzung dieser Möglichkeiten wird dem Rechnung getragen. Insbesondere werden laufende Projekte intensiv hinsichtlich Optimierungsmöglichkeiten regelmäßig überprüft.
Zur Messung der Developmentrisiken wird von der LBBW Immobilien-Gruppe ein mit Unterstützung einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft validiertes Risikomodell eingesetzt. Das Modell basiert auf einem Risikotreiberbaum, der zum Ziel hat, Risiken zu erfassen und deren Schwankungsbreiten bereits vor Beginn eines Bauprojekts aufzuzeigen. Daraus leiten sich Zu- beziehungsweise Abschläge auf sämtliche zukünftige Kosten und Erlöse ab, die auf die Vorschaukalkulation im sogenannten Real Case angewendet werden. Auf Basis unterschiedlich großer Schwankungsbreiten der Risikofaktoren werden ein Normal- und ein Extremrisiko ermittelt. Die quartalsweise Berechnung des Developmentrisikos erfolgt durch das Controlling der LBBW Immobilien-Gruppe. Die Einbeziehung in die Risikotragfähigkeitsbetrachtung des LBBW-Konzerns wird im zentralen Risk Control der LBBW vorgenommen.
Beteiligungsrisiken
Die LBBW beteiligt sich im Konzernverbund an anderen Unternehmen beziehungsweise lagert Funktionen auf Tochterunternehmen aus, wenn dies unter strategischen und ökonomischen Gesichtspunkten sinnvoll ist.
Unter Beteiligungsrisiken versteht die LBBW im engeren Sinne insbesondere das Risiko eines potenziellen Wertverlusts sowohl infolge von Ausfallereignissen als auch aufgrund der Unterverzinslichkeit von Investments in Tochterunternehmen und Beteiligungen.
Um das Beteiligungsrisiko einzudämmen, werden Tochterunternehmen und Beteiligungen nur eingegangen, sofern eine adäquate Risikosteuerung sowie eine angemessene Einbindung in die Prozesse der LBBW gewährleistet sind.
In Abhängigkeit der Einflussnahmemöglichkeiten der LBBW erfolgt die Steuerung der Tochterunternehmen und Beteiligungen über definierte Maßnahmen und Prozesse (unter anderem Quartals-Jour-fixes mit ausgewählten Tochterunternehmen, Plausibilisierung der Mehrjahresplanungen, diverse Berichte an den Vorstand und die Gremien der LBBW sowie Gremien der Tochterunternehmen).
Für die Beteiligungssteuerung ist die frühzeitige Kenntnis der Geschäfts- und Risikoentwicklung der Tochterunternehmen und Beteiligungen von besonderer Bedeutung. Insbesondere bei den geschäftspolitisch wesentlichen Tochterunternehmen dienen diesem Ziel regelmäßige Abstimmungsgespräche auf korrespondierenden Fachebenen der LBBW und des Tochterunternehmens. Auf Ebene dieser Tochterunternehmen erfolgen Steuerung und Kontrolle in der

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Regel über institutionalisierte Aufsichtsräte oder vergleichbare Gremien. Auf Ebene des Konzerns erfolgt unter Beachtung der Corporate Governance die Steuerung und Kontrolle einem dezentralen Ansatz. Die Fach- und Stabsbereiche der LBBW sind für ihre jeweils in ihren Zuständigkeitsbereich fallenden Fachthemen und Risiken konzernweit verantwortlich (unter anderem Beteiligungsmanagement für die Steuerung und Kontrolle der Beteiligungsrisiken). Die Umsetzung des dezentralen Steuerungsansatzes erfolgt insbesondere durch Vorgaben an die relevanten Tochterunternehmen sowie die Implementierung von Berichtswegen.
Unter Risikogesichtspunkten werden im Beteiligungsportfolio der LBBW (direkt und über Holdinggesellschaften gehaltene Tochterunternehmen und Beteiligungen der LBBW) drei Kategorien von Gesellschaften unterschieden:
●
Besonders relevante Tochterunternehmen (aus Risikosicht wesentliche Gesellschaften, die die LBBW stärker beeinflussen können als die Gesellschaften der Risk Management Group).
●
Tochterunternehmen der Risk Management Group (aus Risikosicht wesentliche Gesellschaften; Special Purpose Vehicle können grundsätzlich auch der Risk Management Group angehören, sofern diese aus Risikosicht als wesentlich eingestuft werden)
●
Aus Risikosicht nicht wesentliche Tochterunternehmen und Beteiligungen, das heißt Gesellschaften, deren Risikopotenzial aus Konzernsicht als unwesentlich einzustufen ist.
Aus Risikosicht besonders relevante Tochterunternehmen sowie Tochterunternehmen der Risk Management Group werden grundsätzlich nach dem Transparenzprinzip behandelt. Dementsprechend werden alle auf Konzernebene wesentlichen Risiken für jedes aus Risikosicht wesentliche Tochterunternehmen quantifiziert (gegebenenfalls mittels Schätzverfahren).
Das Beteiligungsrisiko (Beteiligungs-VaR) wird quartalsweise für aus Risikosicht nicht wesentliche direkte Tochterunternehmen und Beteiligungen in der Regel auf Grundlage einer Risikoquantifizierung nach einem ratingbasierten Credit-Value-at-Risk-Ansatz (integrierte Simulation mit dem Kreditportfolio der LBBW) ermittelt. Der Ansatz wird durch das Risk Control bereitgestellt und bildet die Grundlage für die Anrechnung in der Risikotragfähigkeit. Von diesem pauschalen Ansatz kann – auch risikoartenspezifisch – im Einzelfall zugunsten eines differenzierten Verfahrens abgewichen werden, sofern sich dadurch kein Risikorückgang ergibt.
Die Geschäfts- und Risikoentwicklung in den Portfolios dieser Tochterunternehmen und Beteiligungen der LBBW spiegelt sich in dem für die Berechnung des Beteiligungsrisikos herangezogenen Beteiligungswert wider.
Die LBBW betreibt eine selektive Beteiligungspolitik. Beim Erwerb von Gesellschaften wird in der Regel unter Einbindung der Fachbereiche der LBBW eine umfassende Risikoanalyse (rechtlich, finanziell et cetera) in Form einer Due Diligence durchgeführt. Hierbei wird unter anderem darauf geachtet, dass keine unangemessenen Risikokonzentrationen im Beteiligungsportfolio entstehen.
Über Transaktionsverträge strebt die LBBW eine möglichst weitgehende vertragliche Risikoabsicherung an. Daneben wird die Gesellschaft beim Kauf unter Berücksichtigung von kapitalmarktorientierten Risikoprämien bewertet.
Für die Tochterunternehmen und Beteiligungen der LBBW werden jährlich im Rahmen vorbereitender Arbeiten zum Jahresabschluss nach den Grundsätzen des Instituts der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e. V. Unternehmenswerte ermittelt. Zum Halbjahresabschluss erfolgt eine Werthaltigkeitsprüfung der Buchwertansätze unter Berücksichtigung gegebenenfalls vorliegender Planfortschreibungen der Tochterunternehmen und Beteiligungen. Bei ausgewählten Tochterunternehmen und Beteiligungen erfolgt zudem jeweils zum 31. März und 30. September eine Plausibilisierung der Wertansätze.
Neben dem Risiko eines potenziellen Wertverlusts infolge von Ausfallereignissen besteht das Risiko der Un- oder Unterverzinslichkeit der Anlage, die aufgrund der Ertragswertorientierung bei der Beteiligungsbewertung jedoch mit dem vorgenannten allgemeinen Buch- beziehungsweise Verkehrswertrisiko korrespondiert. Haupttreiber sind hierbei die großen strategischen Tochterunternehmen und Beteiligungen. Das Beteiligungsportfolio der LBBW hat einen stark finanzwirtschaftlichen Fokus. Daher kann auch eine Störung in diesem Marktsegment zu erheblichen Verlusten aus Beteiligungen führen.
Zudem ergeben sich Risiken aus der Inanspruchnahme der übernommenen persönlichen Haftung als Anteilseigner (zum Beispiel Gewährträgerhaftung, Patronatserklärung) bei Tochterunternehmen und Beteiligungen, wobei diesbezüglich auch widerrufene Patronatserklärungen beziehungsweise Haftungserklärungen gegenüber bereits veräußerten Tochterunternehmen und Beteiligungen sowie Risiken aus der Übernahme laufender Verluste von Tochterunternehmen aufgrund von Beherrschungs- beziehungsweise Ergebnisabführungsverträgen mit umfasst sind. Darüber hinaus umfasst das Beteiligungsrisiko auch Step-in-Risiken, das heißt das Risiko, dass nicht beziehungsweise nur quotal aufsichtsrechtlich konsolidierte Tochterunternehmen und Beteiligungen ohne vertragliche Verpflichtungen finanziell unterstützt werden müssen, unter anderem zur Vermeidung von Reputationsrisiken.

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Die Steuerungs- und Überwachungssysteme gewährleisten, dass die LBBW regelmäßig über die Situation in den Tochterunternehmen und Beteiligungen unterrichtet ist. Im Übrigen folgen die Tochterunternehmen einer mit der LBBW im Rahmen der bestehenden Einflussmöglichkeiten abgestimmten, ausgewogenen Risikopolitik.
Nichtfinanzielle Risiken
Definition
Während Finanzielle Risiken (FR) ex ante bepreist und bewusst eingegangen werden, um einen Ertrag zu generieren, handelt es sich bei den sogenannten Nichtfinanziellen Risiken (NFR) um einzelne, nicht planbare Geschäftsvorfälle, die nicht beziehungsweise nur mit großer Unsicherheit quantifiziert werden können.
Non-Financial Risks (NFR) sind Risiken, die nicht direkt aus finanziellen Marktveränderungen entstehen, aber dennoch erhebliche finanzielle oder reputative Auswirkungen auf ein Unternehmen haben können.
Für Nichtfinanzielle Risiken liegt der Schwerpunkt auf Risikovermeidung und -reduzierung durch Sicherungsmaßnahmen, Sensibilisierung der Beschäftigten sowie Einrichtung entsprechender Kontrollen.
Laut Konzernrisikoinventur umfassen die relevanten Nichtfinanziellen Risiken die folgenden Risikoarten.

Non-Financial Risks
● Compliance-Risiken ● Datenschutz-Risiken1 ● (IKT-)Drittparteienrisiken2 ● Informations- und Kommunikationstechnologie(IKT)-Risiken ● Modellrisiken ● Personalrisiken | ● Rechtsrisiken ● Tax-Compliance-Risiken ● Sonstige Operationelle Risiken3 ● Geschäftsrisiken ● Reputationsrisiken

1 Per 1. August 2024 wurde der Datenschutz organisatorisch aus dem Bereich Group Compliance ausgegliedert und in den neu geschaffenen Bereich OE 29 Non-Financial Risk Management überführt. Dies geht einher mit der prozessualen Trennung von Compliance und Datenschutz. 2,3 Im Zuge der Aktualisierung des Risikouniversums in 2025 wurden die Risikoarten „Outsourcing“ in „(IKT-)Drittparteienrisiken“ und „Operationelle Risiken im engeren Sinne“ in „Sonstige Operationelle Risiken“ umbenannt.
Risikosteuerung und Reporting
Im Risikomanagement der LBBW findet das sogenannte „Drei-Verteidigungslinienmodell“ („Three Lines of Defense“-Modell) Anwendung. Das Organisationsmodell dient der klaren Abgrenzung von Verantwortlichkeiten der in die Risikosteuerung involvierten Unternehmensfunktionen.
Einordnung Nichtfinanzieller Risiken in das „Three Lines of Defense“-Modell

1. Verteidigungslinie | 2. Verteidigungslinie | 3. Verteidigungslinie
In der Regel bei allen Bereichsleitern im In- und Ausland, Ausnahme Modellrisiko (hier insbesondere bei Bereichsleiter des Modellowners) sowie allen Geschäftsführern/Vorständen der Tochterunternehmen | Je nach Risikoart die Bereiche Risk Control, Finanzcontrolling, Personal, Recht, Group Compliance, Beteiligungsentwicklung, Finanzen, Non-Financial Risk Management, Strategie und Konzernentwicklung Konzerneinkauf und Sicherheit | Die Konzernrevision überwacht die erste und zweite Linie und prüft die Wirksamkeit und Angemessenheit des Risikomanagements

Operationelle Risiken (gemäß Basel/CRR-Vorgaben)
Die nachfolgenden Erläuterungen beziehen sich auf das aufsichtsrechtlich vorgegebene Rahmenwerk zu Operationellen Risiken gemäß der Basel/CRR-Vorgaben. In Abgrenzung dazu, bezieht sich das Sonstige Operationelle Risiko auf eine wesentliche Risikoart innerhalb der Non-Financial Risks.
Definition
Gemäß Basel/CRR-Vorgaben sind Operationelle Risiken (OpRisk) die Gefahr von Verlusten, die infolge der Unangemessenheit oder des Versagens von internen Verfahren und Systemen, Menschen oder infolge externer Ereignisse eintreten. In jeder dieser genannten Risikokategorien können Rechtsrisiken zu Verlusten führen. Geschäfts- und Reputationsrisiken sind nicht Teil der Operationellen Risiken.

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Diese Verluste können aus den Nichtfinanziellen Risiken resultieren, die sich direkt einer der Teilrisikoarten aus Nichtfinanziellen Risiken zuordnen lassen oder keiner spezifischen Teilrisikoart aus Finanziellen oder Nichtfinanziellen Risiken zugeschrieben werden können.
Operationelle Risiken umfassen zum einen bereits eingetretene Schadensfälle, die die GuV belasten, und zum anderen auch mögliche potenzielle Schadensfälle, sogenannte Verlustpotenziale.
Im ÖKap Operationelle Risiken berücksichtigt werden daher sowohl Schadensfälle als auch mögliche potenzielle Schadensfälle, jedoch ohne die Geschäfts- und Reputationsrisiken, für die ein eigener ÖKap ermittelt wird.
Kreditrisiken im Zusammenhang mit Operationellen Risiken werden ebenfalls betrachtet. Die Effekte hierzu sind in den Angaben zum Adressenausfallrisiko enthalten.
Darüber hinaus können Querschnittsrisiken auf die einzelnen Risikoarten und somit auch auf das Operationelle Risiko wirken.

Einflussgrößen Operationelles Risiko
Querschnittsrisiken
Berücksichtigt in | Verluste direkt einer Teilrisikoart Nichtfinanzielle Risiken zuordenbar | Verluste nicht direkt einer Teilrisikoart Nichtfinanzielle oder Finanzielle Risiken zuordenbar
ÖKap Operationelle Risiken | ● Compliance-Risiken ● (IKT-)Drittparteienrisiken ● Datenschutz-Risiken ● IKT-Risiken ● Modellrisiken1 ● Personalrisiken ● Rechtsrisiken ● Tax-Compliance-Risiken | ● Sonstige Operationelle Risiken

1 Die Berücksichtigung von Modellrisiken im Modellrisikomanagementprozess (MRM-Prozess) ist im Kapitel Modellrisiken dargestellt. Modellrisiken, die zu Schadensfällen führen, werden im ÖKap Operationelle Risiken berücksichtigt.
Risikomanagement-Rahmenwerk Operationeller Risiken
Risikomessung
Im Rahmen der Risikotragfähigkeit (RTF) des LBBW-Konzerns wird für den ökonomischen Steuerungskreis ein Operational-Value-at-Risk(OpVaR)-Modell verwendet.
Das eigenentwickelte Modell der LBBW basiert auf dem Loss Distribution Approach. Es erfolgt eine separate geschäftsfeldspezifische Modellierung von Häufigkeits- und Schadenshöhenverteilung. Für die OpVaR-Berechnung werden interne und externe Schadensfälle sowie Szenario-Analysen einbezogen.
Das für die interne Steuerung verwendete OpVaR-Modell ist in das strategische Konzern-Limitsystem integriert. Es bestehen ökonomische Stressszenarien, welche die Risikoparameter Häufigkeit oder Schadenshöhe zukünftiger erwarteter Schadensfälle des OpVaR-Modells variieren. Hierdurch werden die wesentlichen Geschäftsfelder und Ereigniskategorien abgedeckt. Die Stresstestergebnisse des Operationellen Risikos fließen auch in die übergreifenden Schockszenarien ein.
Risikoüberwachung, Reporting und Risikosteuerung
Der LBBW-Konzern verfügt über ein umfassendes System zum Management und Controlling Operationeller Risiken. Es ist ein dualer Gesamtansatz implementiert, in dem eine unabhängige, zentrale Organisationseinheit im Bereich Risk Control für die Weiterentwicklung und Umsetzung von Methoden und Instrumenten des OpRisk-Controllings zuständig ist. Die Durchführung der implementierten Prozesse für das Management der Operationellen Risiken im LBBW-Konzern fällt in die primäre Verantwortung der dezentralen Geschäftsbereiche und Tochterunternehmen.

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Die zentralen Vorgaben im Umgang mit Operationellen Risiken sind in der Konzernrisikostrategie, dem OpRisk-Teil der Risikostrategie Nichtfinanzielle Risiken und der Richtlinien zum Operationelle Risiko sowie darüber hinaus in Arbeitsanweisungen verankert. Hier sind das Risikoprofil des LBBW-Konzerns, die Aufbauorganisation sowie der Risikosteuerungs- und Risikocontrollingprozess im Hinblick auf Operationelle Risiken dargestellt.
Die Rollen und Verantwortlichkeiten der Beteiligten in den OpRisk-Prozessen orientieren sich am „Three Lines of Defense“-Modell der LBBW, welches in der Risikostrategie Non-Financial Risk beschrieben wird.
Erste Verteidigungslinie sind die dezentralen Geschäftsbereiche und Tochterunternehmen. Für die Umsetzung der OpRisk-Controlling-Instrumente spielen die Operational Risk Manager der Geschäftsbereiche und Tochterunternehmen bei der Unterstützung des Managements eine sehr wichtige Rolle. Sie stellen die Qualität, Vollständigkeit und zeitnahe Bearbeitung der OpRisk-Informationen innerhalb der vorgegebenen Rahmenbedingungen sicher. Gleichzeitig sind die Operational Risk Manager Ansprechpartner und Multiplikatoren im Themengebiet Operationelle Risiken für die Mitarbeitenden der zugeordneten Organisationseinheiten. Das zentrale OpRisk-Controlling stellt mit nachgelagerten Kontrollprozessen einen Teil der zweiten Verteidigungslinie dar und pflegt einen engen Austausch mit den dezentralen OpRisk-Managern. Die prozessunabhängige Prüfung und Bewertung erfolgen durch die Konzernrevision (dritte Verteidigungslinie).
Der Fokus im Management und Controlling Operationeller Risiken liegt auf einer frühzeitigen Identifizierung, transparenten Darstellung und aktiven Steuerung.
Zur Identifizierung und Beurteilung der Risikosituation werden verschiedene vom zentralen OpRisk-Controlling vorgegebene Methoden und Instrumente eingesetzt. Neben der internen und externen Schadensfallsammlung wird jährlich eine Szenarioanalyse durchgeführt, in der die materiellen Operationellen Risiken des LBBW-Konzerns identifiziert und bewertet werden und Maßnahmen zur Risikoreduzierung festgelegt werden. Zusätzlich ist anlassbezogen eine Ad-hoc-Szenarioanalyse als Prozess implementiert. Hier wird nach definierten Auslösern ein einzelnes Szenario beziehungsweise Risiko aufgrund aktueller Entwicklungen analysiert und gegebenenfalls angepasst (inklusive Maßnahmen), um so bei unvorhergesehenen Ereignissen rechtzeitig gegensteuern zu können. Des Weiteren werden regelmäßig Risikoindikatoren erhoben, um mögliche Fehlentwicklungen frühzeitig zu erkennen.
Mit den gesammelten Risikodaten werden spezifische Analysen erstellt, um umfangreiche steuerungsrelevante Informationen zu erhalten und darauf aufbauend Reduzierungsmaßnahmen zu entwickeln und zu implementieren. Diese spielen eine wichtige Rolle für die aktive Steuerung der Operationellen Risiken.
Für den Umgang mit Operationellen Risiken stehen vier Handlungsstrategien zur Auswahl: Risiko vermeiden, transferieren, reduzieren oder akzeptieren. Die Steuerung erfolgt proaktiv durch die Geschäftsbereiche und Tochterunternehmen. Die Entscheidung über die Auswahl und Priorisierung von entsprechenden Maßnahmen wird von den Geschäftsbereichen beziehungsweise Tochterunternehmen getroffen und federführend nachgehalten. Als Ziel wird eine Risikominimierung beziehungsweise -vermeidung unter Berücksichtigung von Kosten-/Nutzenaspekten verfolgt. Das interne Kontrollsystem, eine angemessene Risikokultur sowie die Sensibilität aller Mitarbeitenden für Risiken und die Transparenz im Umgang mit diesen sind ebenfalls ein wichtiger Baustein bei der Begrenzung Operationeller Risiken.
Das zentrale OpRisk-Controlling stellt den Entscheidungsträgern im Rahmen der regelmäßigen Risikoberichterstattung relevante Informationen zur Verfügung. Darüber hinaus wird in Abhängigkeit von Schadenshöhen auch ad hoc berichtet. Bei der Wahrnehmung seiner Überwachungsfunktion wird der Vorstand durch das Risiko Komitee unterstützt. Dadurch sind Operationelle Risiken in die risikoartenübergreifende Risikotragfähigkeitsüberwachung einbezogen und in die Gesamtrisikosteuerung integriert.
Risikolage des LBBW-Konzerns
Operationelle Risiken (gemäß Basel/CRR-Vorgaben)
Die bestehenden Operationellen Risiken (siehe Darstellung Einflussgrößen Operationelle Risiken) standen auf Basis der Szenarioanalyse 2025 durchweg im Einklang mit der Risikotragfähigkeit des LBBW-Konzerns. Vorausschauend werden für die einzelnen Risikoarten keine bestandsgefährdenden Operationellen Risiken erwartet. Jedoch lassen sich Operationelle Risiken trotz umfangreicher Vorsorgemaßnahmen nie vollständig vermeiden.
Nachfolgend erfolgt eine detaillierte Darstellung von Nichtfinanziellen Risiken. Generell sind die Verantwortlichkeiten über das „Three Lines of Defense“-Modell geregelt.

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Rechtsrisiken
Rechtsrisiken sind wirtschaftliche Risiken aufgrund fehlender beziehungsweise unvollständiger Berücksichtigung des durch Rechtsvorschriften und die Rechtsprechung vorgegebenen Rahmens der Rechtsordnung. Sie entstehen beispielsweise durch fehlende Kenntnis der konkreten Rechtslage, nicht hinreichende Rechtsanwendung oder nicht zeitgerechte Reaktion auf die Änderung rechtlicher Rahmenbedingungen. Dies gilt auch bei fehlendem Verschulden oder Unvermeidbarkeit beziehungsweise als Folge von Änderungen in Gesetzgebung, Rechtsprechung und Verwaltungspraxis, insbesondere auf nationaler und europäischer Ebene.
Der Bereich Recht ist in rechtlich beratender Funktion für den Konzern tätig. Hinzu kommt die Aufgabe, Rechtsrisiken in den Geschäfts- und Zentralbereichen in Kooperation mit diesen möglichst frühzeitig zu erkennen und in geeigneter Weise zu begrenzen. Zur Minimierung rechtlicher Risiken und zur Vereinfachung der Geschäftsaktivitäten hat der Rechtsbereich eine Vielzahl an Vertragsvordrucken und Musterverträgen entwickelt beziehungsweise nach Prüfung für die Verwendung durch die Geschäftsbereiche der LBBW freigegeben. Dabei bedient sich die LBBW auch der Kooperation mit dem Deutschen Sparkassen- und Giroverband (DSGV) sowie dem Deutschen Sparkassenverlag (DSV) und der in den dortigen Gremien entwickelten und vom Sparkassenverlag bereitgestellten Vordrucke. Für derivative Geschäfte werden, soweit möglich, anerkannte standardisierte Vertragsdokumentationen verwendet. Soweit durch neue Tätigkeitsfelder oder die Entwicklung neuer Bankprodukte rechtliche Fragen aufgeworfen werden, begleitet der Bereich Recht diese Prozesse und gestaltet sie aktiv mit.
Der Rechtsbereich verfolgt – in enger Zusammenarbeit insbesondere mit dem Bundesverband Öffentlicher Banken Deutschlands (VÖB) und dem Deutschen Sparkassen- und Giroverband, dem Deutschen Sparkassenverlag sowie dem Verband deutscher Pfandbriefbanken (vdp) – relevante Vorhaben des Gesetzgebers, die Entwicklung der Rechtsprechung sowie, in Kooperation mit den zuständigen Bereichen, neue Vorgaben der Aufsichtsbehörden in den einschlägigen Tätigkeitsbereichen des Konzerns.
Soweit sich entsprechender rechtlicher Handlungs- und Anpassungsbedarf ergibt, wirkt der Rechtsbereich an der zeitnahen Information und Umsetzung innerhalb des Konzerns in maßgeblicher Weise mit.
Die Bankenlandschaft bleibt weiterhin mit Rechtsrisiken aus der Fortentwicklung des Verbraucherrechts sowie steuerrechtlich induzierten Rechtsrisiken konfrontiert.
Die Bank verfolgt die Tendenzen in der bankrechtlich relevanten Rechtsentwicklung intensiv.
Die laufenden rechtlichen Analyse- und Risikoprozesse tragen den vorgenannten Entwicklungen Rechnung.
Nach heutigem Kenntnisstand wurde angemessene Vorsorge zur Abdeckung rechtlicher Risiken getroffen, wobei die künftige Entwicklung von Rechtsprechung und Rechtsstreitigkeiten weiterhin von wesentlicher Bedeutung für die LBBW ist. Die Rückstellungsbildung betrifft dabei auch vor dem Hintergrund der ungeklärten Rechtsprechung im Wesentlichen die Abdeckung rechtlicher Risiken aus verbraucher- und steuerrechtlich induzierten Risiken.
Der Europäische Gerichtshof hat am 25.10.2023 die Klage einer französischen Bank auf Rückerstattung gestellter Barsicherheiten nach Beendigung ihrer Banklizenz für den Einheitlichen Abwicklungsfonds letztinstanzlich abgewiesen. Aus diesem Urteil ergibt sich im vorliegenden Abschluss keine Änderung der Bilanzierung dieser Sicherheiten. Siehe hierzu auch Note 54 Außerbilanzielle Geschäfte und andere Verpflichtungen.
Informations- und Kommunikationstechnologie (IKT-)Risiken
Die wesentlichen Geschäftsprozesse der Bank sind maßgeblich durch IT unterstützt oder abhängig von IT-Lösungen. Im Fokus der Bank steht die Digitalisierung der Prozesse. Zur Steigerung der Innovationsfähigkeit, Liefergeschwindigkeit und Kosteneffizienz der IT wird die LBBW in Zukunft verstärkt Cloud Services nutzen. Gleichzeitig wird der Einsatz von KI-Technologien sowohl in der LBBW als auch weltweit stetig forciert. Aufgrund dieser Veränderungen steigt auch die Anzahl der Bedrohungen, die auf die Bank wirken, unter anderem durch Angriffe von außen. Dies führt in Summe zu veränderten IT-Risiken.
Das Managen von IT-Risiken ist als dauerhaft integrierter Prozess im Unternehmen verankert und orientiert sich am Regelkreis des Risikosteuerungs- und Risikocontrollingprozesses. Die Fachbereiche (inklusive IT-Einheiten und aus Risikosicht wesentlicher Tochtergesellschaften) verantworten als erste Verteidigungslinie beziehungsweise als risikosteuernde Einheiten die Wirkung von Informations- und Sicherheitsrisiken auf die Prozesse und Daten. Die Informationssicherheit verantwortet die zweite Verteidigungslinie. Sie definiert und steuert ein angemessenes Sicherheitsniveau entlang von Vorgaben auf Basis regulatorischer und gesetzlicher Anforderungen sowie internationaler Standards.

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Um ein möglichst vollständiges Bild der IT-Risikosituation unter anderem zu den Cyberrisiken der Bank zu erhalten und zu steuern, werden die Ursachen identifiziert, Risikoanalysen erstellt, Self Assessments und Szenarioanalysen durchgeführt, Bedrohungen und Schwachstellen aus unterschiedlichen Datenquellen (zum Beispiel. Expertenteams, vom Computernotfallteam S-Cert und dem Grundschutzkatalog des Bundesamts für Sicherheit in der Informationstechnik) herangezogen und bewertet. Um Risiken auf ein akzeptables Maß zu reduzieren, werden Maßnahmen aufgesetzt und nachgehalten.
Ein Teil des IT-Systembetriebs sowie der Anwendungsentwicklung sind an einen professionellen, auf Finanzinstitute spezialisierten Dienstleister ausgelagert.
Um die Handlungsfähigkeit beziehungsweise Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebs bei Ausfall von IT-Applikationen sicherzustellen, ist eine 24/7-Reaktionsfähigkeit eingerichtet, ein IT-Krisenstab implementiert und Security-Incident-Management-Prozesse mit den Dienstleistern vereinbart. Außerdem werden regelmäßig Krisenübungen durchgeführt.
Compliance-Risiken
Compliance-Risiken beschreiben Risiken rechtlicher beziehungsweise aufsichtsrechtlicher Sanktionen, wesentlicher finanzieller Verluste sowie Reputationsschäden, die infolge der Nichteinhaltung von Gesetzen, Standards und Verhaltensregeln im Rahmen der Geschäftstätigkeit der LBBW auftreten können. Gemäß dem durch den Gesamtvorstand der LBBW beschlossenen Mandat von Group Compliance erstreckt sich die Verantwortung von Group Compliance auf die nachfolgenden vier als wesentlich eingestuften Teilrisikoarten. Diese erstrecken sich auf Geldwäscheprävention und Bekämpfung der Terrorismusfinanzierung, Finanzsanktionen und Embargos, Betrugsprävention (sonstige strafbare Handlungen) und Kapitalmarkt-Compliance.
Group Compliance als zweite Verteidigungslinie für Compliance-Risiken überwacht risikobasiert die Angemessenheit und Wirksamkeit der Verfahren der ersten Verteidigungslinie und kontrolliert die zeitnahe Erledigung festgestellter Handlungsbedarfe. Darüber hinaus wirkt Group Compliance im Rahmen der regulatorischen Compliance-Funktion (gemäß MaRisk Modul AT 4.4.2) Risiken entgegen, die sich gegebenenfalls aus der Nichteinhaltung wesentlicher rechtlicher Regelungen und Vorgaben ergeben könnten. Hinsichtlich des Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) nimmt Group Compliance die Aufgaben des FATCA Responsible Officer wahr. Group Compliance verantwortet zudem die zentrale Beschwerdemanagementfunktion, das zentrale Auslagerungsmanagement und des Weiteren bankweit die Governance zur Beurteilung der Angemessenheit und Wirksamkeit des Internen Kontrollsystems (IKS). Für Reputationsrisiken ist der Bereich ebenfalls in der zweiten Verteidigungslinie verantwortlich.
(IKT-)Drittparteienrisiken
(IKT-)Drittparteienrisiken umfassen Risiken in Zusammenhang von beziehungsweise durch die Zusammenarbeit mit Drittdienstleistern. Sie umfassen Risiken aus nicht oder nicht vertragsgemäß erbrachten externen (IKT)Dienstleistungen. Dazu gehören zum Beispiel negative Auswirkungen auf Geschäftsabläufe, regulatorische Anforderungen sowie Finanzen, weil zusätzliche Kosten oder Verluste durch ineffiziente Dienstleistungen, Vertragsstörungen oder Rechtsstreitigkeiten entstehen können.
Das Risikomanagement von (IKT-)Drittparteienrisiken umfasst die Identifizierung, Bewertung und Steuerung von Drittparteienrisiken. Dazu hat die LBBW Prozesse, Methoden und Tools etabliert.
Als erste Verteidigungslinie tragen die Fachbereiche die primäre Verantwortung für die Identifikation und das Management der Risiken sowie für die Einhaltung der rechtlichen und regulatorischen Bestimmungen, denen ihr Geschäftsbetrieb unterliegt, und richten hierzu prozessorientierte Kontrollmechanismen ein. Der Bereich Non-Financial Risk Management als zweite Verteidigungslinie überwacht risikobasiert die Angemessenheit und Wirksamkeit der Verfahren der ersten Verteidigungslinie und kontrolliert die zeitnahe Behebung durch sie festgestellter Defizite.
Datenschutz-Risiken
Aus der Missachtung der Grundrechte und Grundfreiheiten aller natürlichen Personen, insbesondere deren Recht auf Schutz ihrer personenbezogenen Daten, ergeben sich Datenschutz-Risiken. Diese entstehen durch Verstöße gegen Verarbeitungsgrundsätze, Datensicherheit und das Recht, selbst zu entscheiden, welche Daten zugänglich gemacht werden. Für die LBBW resultieren aus den Datenschutzgesetzen und (bank-)regulatorischen Anforderungen, wie etwa denen an ein adäquates Datenschutzmanagementsystem und IT-Sicherheit, Risiken von Bußgeld- und Schadensersatzzahlungen sowie Reputationsverluste.
Um diesen Risiken zu begegnen, hat die Bank ein Datenschutz-Management-System (DSMS) implementiert, das Kultur, Ziele und Risiken definiert und darauf abzielt, Rechtsverstöße zu verhindern beziehungsweise erheblich zu erschweren.

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Dadurch sollen Schäden und Haftungsrisiken für das Unternehmen, die Organe und die Mitarbeitenden vermieden werden. Das DSMS ist eng an das Compliance-Managementsystem des LBBW-Konzerns angelehnt.
Die gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Anforderungen basieren im Wesentlichen auf der Verordnung (EU) 2016/679 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. April 2016 zum Schutz natürlicher Personen bei der Verarbeitung personenbezogener Daten (EU-DSGVO), dem Bundesdatenschutzgesetz (BDSG) sowie weiteren EU-Verordnungen.
Personalrisiken
Ziel eines umfassenden Personalrisikomanagements ist die Identifikation negativer Tendenzen (Risikoüberwachung) und die Bewertung geeigneter Maßnahmen, um Risiken zu verhindern beziehungsweise zu minimieren (Risikosteuerung).
Der Personalbereich unterscheidet dabei verschiedene Arten von Personalrisiken als Ansatzpunkte seiner Risikoüberwachung und -steuerung. Engpass-, Austritts-, Demografie-, Anpassungs- und Motivationsrisiken sind frühzeitig zu erkennen und die daraus resultierenden Kosten wie zum Beispiel Personalsuch-, Kündigungs- und Fluktuationskosten sowie den möglichen Verlust von Spezialwissen beziehungsweise Schlüsselpersonen zu minimieren. Diese Risiken werden in periodischen Auswertungen und Analysen sowie den unternehmensübergreifenden Vergleichen von Personalkennzahlen wie beispielsweise Fluktuationsraten, Fehlzeiten oder Daten über Personalentwicklungsmaßnahmen gemessen.
Möglichen weiteren Risiken im Personalbereich begegnet die LBBW bereits heute mit einer Reihe von Maßnahmen. So wird eine aufgabenadäquate Qualifizierung der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter verfolgt und ein zielgruppenorientiertes fachliches Bildungsprogramm zur Verfügung gestellt. Die LBBW hat umfassende Talentprogramme zur Nachwuchs- und Nachfolgeplanung etabliert, führt jährliche Personalplanungsrunden durch und beschäftigt sich aktiv mit den Themen Demografiemanagement und Mitarbeiterbindung. Zusätzlich gilt für alle Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der Code of Conduct der LBBW. Mithilfe dieser Maßnahmen sollen auch möglichen Verhaltensrisiken der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter begegnet werden. Mit dem Abschluss der Dienstvereinbarung Antidiskriminierung wurde ein neues Beschwerdeverfahren und neue Beschwerdestellen definiert und diese an alle Beschäftigten kommuniziert. Des Weiteren verfügt die LBBW über ein umfassendes betriebliches Gesundheitsmanagement zur Erhaltung und Wiederherstellung der Gesundheit von Beschäftigten.
Tax-Compliance-Risiken
Bei der LBBW wird Tax Compliance als konzernweite Einhaltung aller geltenden und anwendbaren Steuergesetze sowie abgegebener freiwilliger Selbstverpflichtungen und des Verhaltenskodex der LBBW durch Vorstände, Führungskräfte und Mitarbeiter verstanden. Die allgemeinen Compliance-Ziele sowie die Steuerstrategie liegen dem Tax Compliance Management System (Tax CMS) zugrunde. Danach ist Zielsetzung, ein regelkonformes Handeln der Gesellschaften des LBBW-Konzerns, ihrer Organe und Mitarbeiter sicherzustellen. Compliance umfasst die Gesamtheit der organisatorischen Vorkehrungen, mit denen die Einhaltung der gesetzlichen – und damit auch der steuerrechtlichen – Bestimmungen und internen Richtlinien in den wesentlichen Unternehmensbereichen und Prozessen gewährleistet wird.
Die Tax-Compliance-Organisation der LBBW hat auf der Grundlage der vom Vorstand erlassenen allgemeinen Unternehmensziele sowie der Unternehmensstrategie Richtlinien und Maßnahmen entwickelt, die mit dem Tax CMS der Bank erreicht werden sollen. Der Anwendungsbereich des Tax CMS umfasst neben Ertragsteuern (Körperschaft- und Gewerbesteuer) auch die Steuerarten Umsatzsteuer, Kapitalertragsteuer sowie sonstige Steuern (zum Beispiel Versicherungssteuer, Verbrauchsteuern auf Strom und Energie).
Sonstige Operationelle Risiken
Sonstige Operationelle Risiken sind zum Beispiel externe Ereignisse (Erdbeben), Handlungen von Mitarbeitern (Bearbeitungsfehler) oder Prozessmängel. Sie lassen sich keiner spezifischen Teilrisikoart aus Finanziellen oder Nichtfinanziellen Risiken zuschreiben.
Für das Management und die Steuerung des jeweiligen Risikos ist der zuständige Geschäftsprozessverantwortliche zuständig. Die Koordination der OpRisk-Prozesse erfolgt über den jeweiligen zuständigen Operational Risk Manager.
Reputationsrisiken
Das Reputationsrisiko ist die Gefahr eines Verlusts oder entgangenen Gewinns aufgrund einer (drohenden) Schädigung/Verschlechterung des Ansehens der Bank bei Trägern, Kunden, Mitarbeitenden, Wettbewerbern, Geschäftspartnern, Ratingagenturen, Prüfungsorganen sowie behördlichen Organen oder der breiten Öffentlichkeit. Die LBBW unterscheidet zwischen transaktionsbezogenem Reputationsrisikomanagement (Maßnahmen mit Bezug auf

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einzelne Geschäftsabschlüsse) und dem nicht transaktionsbezogenen Reputationsrisikomanagement (insbesondere Medien-/Issue-Management).
Ein Reputationsverlust entsteht nicht nur aus der Bank heraus, etwa durch bankinternes Fehlverhalten, einem öffentlich gewordenen Schadensfall, sondern kann auch durch unbeteiligte Entwicklungen von außen entstehen, die sich gleichzeitig auf diverse Risikoarten, wie Geschäfts- und Liquiditätsrisiken et cetera, auswirken können.
Die Medienlandschaft, relevante Nachrichtenagenturen und ausgewählte Social-Media-Kanäle werden kontinuierlich beobachtet und der Vorstand sowie wichtige Entscheider zielgerichtet informiert. Eine umfassende Medienresonanzanalyse erfasst die Berichterstattung über die Bank und die wichtigsten Wettbewerber zur Beurteilung der Reputation der Bank in den Medien und der Effektivität der Kommunikationsstrategie. Für den Umgang mit beiden Risikomanagementarten wendet die LBBW daher das sogenannte „Three Lines of Defense“-Modell an.
Bei allen Geschäftsentscheidungen ist die mögliche Auswirkung des Geschäfts auf die Reputation der LBBW zu berücksichtigen. Es ist insbesondere im Sinne der durch die LBBW formulierten Leitsätze der Nachhaltigkeit zu handeln, welche in der Bank kommuniziert und im Rahmen der Nachhaltigkeitsberichterstattung publiziert werden. Ferner werden Geschäfte, die die Reputation der Bank nachhaltig gefährden können, vermieden. Die LBBW ist gehalten, im Umgang mit Kunden und Geschäftspartnern Sorgfaltspflichten einzuhalten.
Die Verantwortung für die erste Verteidigungslinie für das transaktionsbezogene Reputationsrisiko liegt in der dezentralen Verantwortung der einzelnen Marktbereiche. Die letztendliche Entscheidung, ob unter Reputationsrisikogesichtspunkten ein Geschäft beziehungsweise eine Transaktion durchgeführt wird oder nicht, obliegt den für die Transaktion verantwortlichen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern sowie deren Führungskräften. Zur Identifizierung und Beurteilung von transaktionsbezogenen Reputationsrisiken verfügt die LBBW neben den nachhaltigkeitsbezogenen Prüfkriterien im Kreditantragsprozess unter anderem über einen Produktzertifizierungsprozess für Derivate und eine Reputationsrisikoprüfung für Neuprodukte im Rahmen des Neue-Produkte-Prozesses (NPP).
Neben der transaktionsbezogenen beziehungsweise auch subjektiven Beurteilung unterliegen alle Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter ungeachtet ihrer Aufgabe beziehungsweise Tätigkeit einer öffentlichen Wahrnehmung. Das nicht-transaktionsbezogene Management für Reputationsrisiken liegt in der Verantwortung des Bereichs Konzernkommunikation, Marketing und Vorstandsstab zusammen mit allen Bereichsleitern und Geschäftsführern von Tochterunternehmen des Konzerns. Der Bereich Group Compliance ist für transaktionsbezogene und nicht transaktionsbezogene Risiken in der zweiten Verteidigungslinie verantwortlich und übernimmt eine Kontroll- und Überwachungsfunktion. Die interne Revision übernimmt die dritte Verteidigungslinie und überwacht in dieser Rolle die erste und zweite Verteidigungslinie und prüft die Angemessenheit und Wirksamkeit des Risikomanagements.
Um ein umfassendes Bild der Risikosituation hinsichtlich der Reputationsrisiken zu erhalten und zu steuern, werden die Ursachen identifiziert, Risikoanalysen erstellt und bewertet. Um Reputationsrisiken auf ein akzeptables Maß zu reduzieren, werden Maßnahmen aufgesetzt und nachgehalten. Die Analysen werden regelmäßig weiterentwickelt, um zeitnah auf mögliche Auswirkungen auf die Reputation hinwirken zu können. Die Ergebnisse der Risikoanalysen werden in den Gremien des LBBW-Konzerns berichtet.
Darüber hinaus wurde ein Gremium in Form eines Reputations- und Transaktionsrisiko Komitee (RTK) geschaffen, um kritische Reputationsrisiken zu adressieren, zu managen und entsprechende Entwicklungen zu überwachen. Die Komitee-Mitglieder bilden einen lösungsorientierten Konsens zu strategischen, reputationsbezogenen Fragestellungen durch Abgabe genereller Handlungsempfehlungen beziehungsweise Positionierung zu strukturellen oder strategischen Themen. Darüber hinaus bewerten die Komitee-Mitglieder das Risiko, ob eine entsprechende Kundenbeziehung / Transaktion als unethisch oder als nicht vereinbar mit den Werten der LBBW wahrgenommen werden könnte sowie das damit einhergehende Risiko einer negativen öffentlichen Wahrnehmung.
Das RTK befasst sich mit Themen, die eine hohe Relevanz und Materialität haben. Daher liegt der Fokus der einzubringenden Themen auf einem strategischen Charakter.
Geschäftsrisiken
Für das Geschäfts- und Reputationsrisiko wendet die LBBW das 3 LoD Modell an. Das Geschäftsrisiko ist das Risiko unerwarteter Ergebnisrückgänge und negativer Planabweichungen, die ihre Ursache nicht in anderen definierten Risikoarten haben. Das Geschäftsrisiko kann unter anderem durch Veränderungen im Kundenverhalten oder Veränderungen wirtschaftlicher Rahmenbedingungen verursacht werden, zum Beispiel Wettbewerbsintensität, technischer Fortschritt sowie aufsichtsrechtliche Änderungen. Veränderte Rahmenbedingungen aufgrund geänderter Rechtsprechung bezüglich des kontrahierten Bestandes (Rechtsrisiken) sind hierbei nicht den Geschäftsrisiken zuzuordnen. Die Geschäftsrisiken sind nicht Teil der Operationellen Risiken. Unter anderem sind folgende Effekte

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beziehungsweise Risikofaktoren des Geschäftsrisikos denkbar: Veränderung der Provisionserträge, Veränderung des Zinskonditionenbeitrags, Erhöhung der Kosten, Auswirkungen strategischer Fehlentscheidungen, Projektrisiken.
Grundlage für die Quantifizierung der Geschäfts- und Reputationsrisiken sind historische Plan-Ist-Abweichungen sowie Szenarioanalysen ausgewählter GuV-Positionen.
Modellrisiken
Unter Modellrisiko verstehen der LBBW-Konzern das Risiko potenzieller Schäden und Verluste infolge von Entscheidungen, die sich auf das Ergebnis von Modellen stützen, welche Schwächen und Unsicherheiten in der Modelltheorie, im Modelldesign, der Modellparametrisierung/-kalibrierung, der Modellimplementierung, den Modelleingangsdaten oder der Modellanwendung aufweisen. Hinsichtlich ihres Verwendungszwecks unterscheidet die LBBW Modelle zur Quantifizierung von Risiken (ICAAP und ILAAP) („Risiko- und Kapitalmodelle“), Modelle zur Bewertung von Vermögens- und Verbindlichkeitspositionen („Bewertungsmodelle“), Modelle zur Ableitung kreditrelevanter Parameter wie Ratings (Ausfallwahrscheinlichkeiten: PD), Verlustquoten (LGD) und Kreditumrechnungsfaktoren (CCF) („Kredit-Parametermodelle“) und Modelle außerhalb der genannten Modellkategorien („Sonstige Modelle“).
Modellrisiken werden aufgrund ihrer Bedeutung und Spezifika im LBBW-Konzern zu wesentlichen Teilen im Rahmen eines eigenständigen Modellrisikomanagementprozesses (MRM-Prozess) gesteuert.
In diesem MRM-Prozess kommen Methoden und Verfahren zum Einsatz, die eine adäquate Identifizierung, Beurteilung, Überwachung, Kommunikation und Steuerung von Modellrisiken für einzelne Modelle sowie über Modelle hinweg sicherstellen. Den Ausgangspunkt bildet die jährlich durchgeführte Modellinventur, die eine konzernweite Bestandsaufnahme der im LBBW-Konzern genutzten Modelle bietet und die identifizierten Modelle im Hinblick auf ihre MRM-Relevanz (Einschätzung des Modellrisikopotenzials) klassifiziert. In Abhängigkeit von der Modellklasse sowie von weiteren modellspezifischen Faktoren (zum Beispiel Verteidigungslinie, in der das Modell entwickelt wurde) ergeben sich Abstufungen im weiteren Validierungsprozess (zum Beispiel Validierungsintensität). In den modellspezifisch ausgestalteten Validierungsprozessen werden im nächsten Schritt Modellrisiken identifiziert und im Hinblick auf ihre Materialität bewertet.
Die wesentlichen Ergebnisse der Modellinventur sowie der Modellvalidierungen werden dem Gesamtvorstand durch das Risk Control zur Kenntnis gebracht, welcher schließlich über Maßnahmen zur Behebung und Reduzierung von Modellrisiken befindet. Kann eine schwerwiegende oder (bei einem Modell mit hoher MRM-Relevanz) wesentliche Modellschwäche nicht in angemessener Zeit durch Modellanpassungen behoben werden, erfolgt eine Anrechnung in der Risikotragfähigkeit je nach Modelltyp als Abzug von der Risikodeckungsmasse, als Aufschlag auf das ökonomische Kapital in der betroffenen Risikoart (bei risikounterzeichnendem Modellrisiko), über das ökonomische Kapital des Operationellen Risikos oder über die Buchung eines Fair Value Adjustments.
Querschnittsrisiken ESG
Mit Nachhaltigkeitsrisiken oder auch ESG-Risiken sind spezifische Risikotreiber verbunden, welche negativ auf die LBBW einwirken können. Die LBBW hat ESG-Risiken insgesamt als wesentliches Querschnittsrisiko eingestuft, da sie insbesondere wesentlich auf das Adressenausfall-/Kreditrisiko, Compliance Risiko und Tax-Compliance Risiko wirken. Die Auswirkung von ESG-Risiken insgesamt auf das Reputationsrisiko und Modellrisiko wird als „unter Beobachtung“ eingeschätzt. Allen Risikoarten sind spezifische Teilrisikostrategien gewidmet. Der Umgang mit ESG-Risiken wird im Rahmen des Projektes „ESG Regulatorik“ laufend weiterentwickelt. Zusätzlich wurde die Relevanz von ESG-Risiken innerhalb der ESG-Strategie 2025+ der LBBW verankert.
Der Gesamtvorstand der LBBW trägt die Verantwortung für die Organisation und Weiterentwicklung der Risikosteuerung von ESG-Risiken und die Einhaltung seiner Grundprinzipien in der LBBW. Über die dargelegten Strategien hinaus findet eine umfangreiche Operationalisierung der Vorgaben statt, welche in der schriftlich fixierten Ordnung des Hauses dokumentiert ist. Zur Festlegung und Überwachung von Zielen nutzt die LBBW zudem nachhaltigkeitsbezogene Steuerungsgrößen, welche in Form eines Strategiehauses überwacht und zusammengefasst werden.
Wesentlicher Bestandteil zur Risikoidentifizierung und -beurteilung sind die eigenentwickelten Methoden zur Messung der durch den LBBW-Konzern finanzierten CO2-Emissionen sowie der physischen Risiken für Immobilien, Projekte und Unternehmen. Dies ermöglicht der LBBW die Identifizierung und Überwachung materieller Risikotreiber, die Simulation künftiger Auswirkungen unter verschiedenen Szenarien sowie die Überwachung der künftigen Veränderungen auf Branchenebene.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Risikobericht

Eine Wesentlichkeit ausgehend von ESG-Risikotreibern besteht derzeit nur für das Kreditrisiko, hinsichtlich physischer und transitorischer Klimarisiken. Risiken aus Veränderungen der Biodiversität sowie Risiken aus dem Umfeld von Social- und Governance auf Kreditrisiken werden aus Risikosicht, im Rahmen einer Risikoinventur, derzeit als nicht wesentlich bewertet. Die Wirkung von ESG-Risiken auf Markt-, Liquiditäts-, Immobilien-, Development-, Beteiligungs- und Operationelle Risiken beurteilt die LBBW ebenso als nicht wesentlich. Für Compliance und Tax-Compliance wird aus Konsistenzgründen mit der Konzern-Risikoinventur eine Wesentlichkeit für Governance-Risiken ausgewiesen.
Die LBBW hat als langfristige ESG-Ziele unter anderem die Erreichung der Klimaziele des Pariser Klimaabkommens definiert. Für ausgewählte Branchen mit hohen Treibhausgasemissionen wurden konkrete Ziele für 2030 definiert (Sektorpfade), die zur langfristigen Zielerreichung beitragen. Zusätzlich nutzt die LBBW in ihrem Kreditvergabeprozess zur Risikosteuerung und -begrenzung unter anderem Checklisten für die Ermittlung eines ESG-Scores zur Bewertung von ESG-Risiken.
Im Rahmen von Risikoberichten wird der Vorstand regelmäßig zu Transitions- und Physischen Risiken informiert. Neben der Portfolioebene werden hierbei die wichtigsten Entwicklungen der transitorischen und physischen Risiken auf Branchen-, Geschäftssegment- und Kundenebene dargestellt und kommentiert. Besondere Beachtung finden dabei auch die Sektorpfade. Darüber hinaus werden die ermittelten finanzierten Emissionen im Nachhaltigkeitsbericht veröffentlicht.
Weitere wesentliche Querschnittsrisiken
Über ESG-Risiken hinaus identifizierte die LBBW auch Konzentrationsrisiken als Querschnittsrisiken mit potenziell erheblichen negativen Auswirkungen auf den Konzern.
Die LBBW berücksichtigt Konzentrationsrisiken daher explizit im gesamten Risikomanagement- und -controllingprozess; so werden Konzentrationen beispielsweise im Rahmen der Risikoinventur identifiziert, bestehende Konzentrationen werden regelmäßig berichtet und bei der Quantifizierung des Kapitalbedarfs einkalkuliert; darüber hinaus finden sie bei der Definition möglicher Stressszenarien besondere Berücksichtigung. Konzentrationen werden zudem durch entsprechende Schwellen und Limits wirksam begrenzt.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | IKS im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess

IKS im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess
Internes Kontrollsystem
Die Vorgaben zum Internen Kontrollsystem (IKS) werden in der Landesbank Baden-Württemberg zentral durch den Bereich Compliance festgelegt. In der Gesamtbank wird dementsprechend das Modell der drei Verteidigungslinien („Three Lines of Defense“-Modell) gelebt. Die Aktualisierung und Überprüfung der IKS erfolgt über den für die LBBW definierten IKS-Regelkreislauf. Dieser besteht aus fünf Teilen: IKS Quick Check, Dokumentation der Schlüsselkontrollen in der Risiko-Kontrollmatrix (RKM) (Identifizierung und Bewertung), IKS Management Testing, IKS Self Assessment (Überprüfung) und der IKS-Berichterstattung.
Dem internen Kontrollsystem wurde im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess das allgemein anerkannte Rahmenkonzept des „Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission“ (COSO) zugrunde gelegt und umfasst auch Maßnahmen zum Risikomanagement. Wesentliches Ziel des IKS im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess ist die Sicherstellung der Normenkonformität der Geschäftsvorfälle im Konzernrechnungslegungs- und Konsolidierungsprozess auf Bank- und Konzernebene sowie ein angemessener Umgang der damit im Vorfeld, im Rahmen des Regelprozesses, identifizierten und bewerteten Risiken.
Die Kontrollen sind darauf ausgerichtet, dass die Erstellung des Jahres- beziehungsweise Konzernabschlusses sowie des zusammengefassten Lageberichts im Einklang mit den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften beziehungsweise den IFRS Accounting Standards, wie sie in der EU anzuwenden sind, erfolgt und die ordnungsgemäße und fristgerechte interne wie externe Finanzberichterstattung sichergestellt ist. Der Umfang der in die Arbeitsabläufe integrierten Kontrollen und Zuständigkeiten ist über ein Prozessportal (sfo) sowie Richtlinien geregelt.
Im Konzernhandbuch und im Accounting and Reporting Manual sind die Bewertungs- und Bilanzierungsvorgaben für die Erstellung des Konzernabschlusses und des Jahresabschlusses der LBBW (Bank) enthalten. Dieses wird regelmäßig an in- und externe Entwicklungen angepasst und sowohl über das Intranet der LBBW (Bank) als auch per Direktversand an die Konzerngesellschaften kommuniziert. Die Identifikation rechtlicher Änderungen mit Auswirkungen auf den Rechnungslegungsprozess sowie die bilanzielle Beurteilung neuartiger Produkte und Produktvarianten im Rahmen des Neue-Produkte-Prozesses der Bank und der Konzerngesellschaften erfolgt zentral in der Einheit Grundsatz, Regulatorik & NPP. Je nach Bedarf werden die betroffenen Fachbereiche und Tochtergesellschaften informiert und eingebunden. Des Weiteren erfolgen Schulungen der mit dem Rechnungslegungsprozess betrauten Mitarbeiter.
Sowohl die Erstellung des Jahresabschlusses der Bank als auch die Erstellung des Konzernabschlusses erfolgen – unter Einbindung der Fachbereiche – zentral durch den Bereich Finanzen bei der LBBW (Bank).
Für die Jahres- und Konzernabschlusserstellung (Monats-, Quartals-, Halbjahres- und Jahresabschluss) liegen Termin- und Ablaufpläne vor, die zentral überwacht und gesteuert werden. Die Funktionen in sämtlichen Bereichen des Rechnungslegungsprozesses sind eindeutig zugeordnet. Innerhalb der Organisation der Geschäftsprozesse werden die relevanten Tätigkeiten unter Risikogesichtspunkten auf mehrere Organisationseinheiten verteilt. Für die rechnungslegungsrelevanten Prozesse ist die Anwendung des Vier-Augen-Prinzips vorgesehen. Ebenso sind die entsprechenden Kompetenzzuordnungen und die Vorgaben der Funktionstrennung zu beachten.
Die in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften verfügen über systemtechnisch unterstützte Prozesse bei der Abschlusserstellung nach lokalem Recht, die in die Lieferung der abgestimmten und überwiegend auch durch eine Wirtschaftsprüfungsgesellschaft geprüften Jahresabschlüsse als Basis für die Konzernabschlusserstellung münden. Die Geschäftsführung der jeweiligen Konzerngesellschaft trägt die Verantwortung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der an die Einheit Konzernabschluss übermittelten Ergebnisdaten.
Die übergeordnete Steuerung und Koordination des bereichsübergreifenden Erstellungsprozesses für den zusammengefassten Lagebericht der LBBW erfolgt zentral durch den Bereich Konzernkommunikation unter fachlicher Gesamtverantwortung des Bereichs Finanzen. Der Erstellungsprozess ist in die Termin- und Ablaufpläne für den Halbjahres- und Jahresabschluss integriert. Die Teile des zusammengefassten Lageberichts werden dezentral in den Fachbereichen erstellt und durch die Bereichsleiter freigegeben.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | IKS im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess

Die Einheit Konzernabschluss erstellt auf Basis der Zulieferungen der in den Konzernabschluss einbezogenen Konzerngesellschaften das Zahlenwerk des Konzernabschlusses unter Verwendung einer standardisierten Konsolidierungssoftware. Die Datenkonsistenz der Zulieferungen durch die Konzerngesellschaften wird hier durch implementierte Prüfregeln und Validierungen überprüft. Die inhaltlichen Validierungen erfolgen über eine Matrixorganisation mit Zuständigkeiten für verschiedene Konzerngesellschaften sowie verschiedene Bilanzposten innerhalb der Einheit Konzernabschluss. Die Erstellung des Konzernanhangs (Notes) erfolgt ebenfalls unter Verwendung von Standardsoftware. Die Einheit Konzernabschluss stellt die Vollständigkeit und Richtigkeit der relevanten Anhangangaben auf Basis von Checklisten sicher.
Wirksamkeit und Angemessenheit des rechnungslegungsbezogenen IKS werden im Fachbereich Finanzen im Rahmen des bankeinheitlichen IKS-Monitoring-Prozesses regelmäßig überwacht. Damit ist sichergestellt, dass Verbesserungsmöglichkeiten identifiziert sowie Prozesse bei Bedarf entsprechend angepasst werden.
Die interne Konzernrevision bildet die dritte Verteidigungslinie innerhalb des „Three Lines of Defense“-Modells. Der Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats fungiert als übergeordnetes Monitoring-Organ. Er befasst sich mit der Auswertung und Aufbereitung der Prüfungsergebnisse der Abschlussprüfung und informiert darüber den Aufsichtsrat.
Mit den Angaben im vorstehenden Abschnitt werden auch Offenlegungspflichten aus der Konzernnachhaltigkeitserklärung (ESRS 2 GOV-5 Art. 36a) erfüllt.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Prognose- und Chancenbericht

Prognose- und Chancenbericht
Voraussichtliche wirtschaftliche Entwicklung
Für das Jahr 2026 erwartet die LBBW eine Beschleunigung des BIP-Wachstums in Deutschland. Getrieben durch deutlich steigende Staatsausgaben und die gelockerte Geldpolitik der EZB dürfte das BIP um 0,8 % zum Vorjahr zulegen. Aufgrund eines außergewöhnlich starken Kalendereffekts von rund + 0,3 Prozentpunkten dürfte unbereinigt sogar ein Wachstum von 1,1 % erzielt werden.
Die im Vergleich der Vorjahre günstige Aussicht speist sich vorrangig aus dem erwarteten Anstieg der Staatsausgaben sowie aus positiven Effekten der zurückliegenden Lockerung der Geldpolitik. Entsprechend dürften die Staatsausgaben sowie die Investitionen die wesentlichen Wachstumstreiber werden. Der Außenhandel dürfte zunächst eher moderat zum BIP-Wachstum beitragen. Über dem Außenhandel mit den Staaten außerhalb der EU schwebt weiterhin das Damoklesschwert geopolitischer Verwerfungen und den Folgen der US-Zollpolitik. Der private Konsum bleibt eine Stütze der inländischen Nachfrage. Da indes zunächst keine Reallohnsteigerungen in Sicht sind und das verfügbare Realeinkommen kaum wachsen dürfte (Lohnzuwächse werden durch die kalte Progression und die steigenden Sozialbeiträge aufgezehrt), bleibt der Beitrag hinter den Vorjahren zurück.
Im Euroraum dürfte BIP den Werten von 2025 ähneln. Wir rechnen mit einem Anstieg um 1,3 %. In den USA erwarten wir eine Beschleunigung des BIP-Wachstums auf 2,5 %. Davon entfällt allerdings ein großer Teil auf den statistischen Überhang aus dem Vorjahr, während sich das Wachstum im Verlauf etwas verlangsamen dürfte. Für China (+ 3,5 %) sieht unsere Prognose ein verlangsamtes BIP-Wachstum vor.
Die Inflation für die privaten Verbraucher dürfte sowohl in Deutschland als auch im Euroraum um die Marke von 2 % pendeln. Im Jahresdurchschnitt rechnen wir mit einer Inflationsrate von 2,3 % für Deutschland und 2,0 % für den Euroraum. In den USA erwarten wir eine Inflationsrate von 2,9 %. Darin dürften sich die Folgen der Importzölle widerspiegeln, die zeitverzögert auf die Verbraucherpreise überwälzt werden.
Die EZB dürfte im laufenden Jahr die Leitzinsen auf dem aktuell erreichten Niveau (Einlagesatz von 2,00 %) halten. Zwar hat sie zuletzt erneut betont, abhängig von den Daten zu handeln. Aber in dem aktuellen Umfeld aus stabilem Wachstum (im Durchschnitt des Euroraums) und Inflation nahe 2 % dürfte die Notwendigkeit für eine Leitzinsänderung kaum gegeben sein. Keine Rolle dürfte es spielen, dass die Amtszeit von EZB-Präsidentin Lagarde im Oktober 2027 endet. Erstens ist der Termin noch zu weit voraus, zweitens sehen wir unter den Geldpolitikern im Euroraum keinen grundlegenden Dissens hinsichtlich der Ziele und Maßnahmen der EZB. In den USA dürfte es hingegen ein Tauziehen zwischen den Befürwortern einer weiteren Senkung der Leitzinsen und den Unterstützern des Abwartens geben. Besondere Dynamik könnte der Dissens dadurch bekommen, dass die Amtszeit von Jerome Powell im Mai 2026 endet und voraussichtlich der von US-Präsident Trump vorgeschlagene Kevin Warsh dem Offenmarktausschuss (FOMC) präsidiert. Bei Redaktionsschluss war sowohl die Zustimmung des US-Kongresses zur Ernennung von Warsh noch offen als auch die Frage, ob Jerome Powell auch nach dem Ende seiner Amtszeit als Chairman dem FOMC weiter angehören wird.
Wie in den Vorjahren auch sind die Risiken für die Prognose bedeutsam. Die wirtschaftliche Situation für Deutschland könnte sich insbesondere dann schlechter entwickeln, wenn der Welthandel stärker gestört wird als angenommen. So sind die Folgen der militärischen Auseinandersetzung der USA und Israels mit dem Iran für die Versorgung Asiens und Teilen von Europas mit Öl und Erdgas eine Gefahr. Zudem ist die US-Handelspolitik, die maßgeblich vom amtierenden US-Präsidenten Trump bestimmt wird, eine mögliche Ursache für Friktionen im Außenhandel. Weitere bedeutsame Risiken sind der Fortgang des Ukraine-Kriegs, für den sich bislang kein Ende abzeichnet. Ebenso ist die geopolitische Lage in Ostasien und hier vor allem in China und Taiwan zu berücksichtigen. Das abgelaufene Jahr hat erneut gezeigt, dass ein reibungsloses Funktionieren der globalen Lieferketten etwa für Microchips oder Seltene Erden nicht selbstverständlich ist. Mit Bezug zum Aktienmarkt wird zudem in der Marktöffentlichkeit diskutiert, ob die aktuell hohe Bewertungen der Unternehmen rund um das Thema Künstliche Intelligenz durch die Wachstums- und Gewinnaussichten dieser Unternehmen gerechtfertigt sind. Käme es hier zu deutlichen einer Abwärtsrevision der Erwartungen, könnten die Folgen an den Finanzmärkten und in der Realwirtschaft erheblich sein.
An den Finanzmärkten dürften die Renditen für zehnjährige Bundesanleihen bis zum Jahresende 2026 bei 3,00 % liegen. Für einen Euro dürfte am Jahresende 2026 dann 1,22 US-Dollar gezahlt werden. Für den DAX rechnen wir zum Jahresschluss 2026 mit einem Stand von 25.000; der S&P 500 dürfte dann bei 6.800 stehen.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Prognose- und Chancenbericht

Branchen- und Wettbewerbssituation
Nach Ansicht des LBBW Research dürfte im Jahr 2026 das operative Umfeld für den EU-Bankensektor herausfordernd bleiben. Anhaltende globale Unsicherheiten stellen ein Risiko für die Wachstumsaussichten dar, hinzu kommt eine mögliche Neubewertung einzelner Länderrisiken durch eine gestiegene Staatsverschuldung. Dies wird sich vor allem indirekt auf die Geschäftstätigkeit der Institute auswirken.
Daher ist eine leicht steigende Risikovorsorge zu erwarten, und in einigen EU-Ländern ist das Kreditwachstum verhalten. Dem ist aber das mittlerweile erreichte, höhere Rentabilitätsniveau gegenüberzustellen. Laut EZB-Finanzstabilitätsbericht hat die Eigenkapitalrendite börsennotierter Banken zum ersten Mal seit einem Jahrzehnt deren Eigenkapitalkosten übertroffen. Dies ist auch auf anhaltende Kostensenkungsbemühungen zurückzuführen. Darüber hinaus werden verstärkt Verbriefungsinstrumente genutzt, um Eigenkapital freizusetzen, die Kreditvergabekapazität zu erhöhen und die Rentabilität zu stärken. Bestrebungen, das Provisionsgeschäft auszubauen, um unabhängiger vom Zinsgeschäft zu werden, sollten auch im Jahr 2026 anhalten. Zugleich bleibt der deutsche Bankenmarkt für Auslandsbanken attraktiv, wodurch die Wettbewerbsintensität hoch bleibt.
Die Assetqualität bleibt insgesamt solide. Jedoch ist angesichts des fragilen wirtschaftlichen Umfelds mit einer Verschlechterung zu rechnen. Dabei wird die Fähigkeit des EU-Bankensektors, eine Verschlechterung aufzufangen, durch die in den letzten Jahren gestiegene Rentabilität und eine robuste Kapitalausstattung unterstützt. Darüber hinaus geht die EU-Kommission von einem robusten Arbeitsmarkt aus. Zusammen mit einer von der EZB erwarteten Stabilisierung auf den Immobilienmärkten bleiben so nach Meinung des LBBW Research die Risiken für die Assetqualität unter Kontrolle.
Die Liquidität bleibt üppig. Die regulatorischen Kennzahlen für die kurzfristige beziehungsweise für die strukturelle Liquidität liegen deutlich über ihren Mindestanforderungen. Der Rückgang der bei den nationalen Notenbanken gehaltenen überschüssigen Liquidität wurde laut EZB-Finanzstabilitätsbericht großteils durch den Kauf von Staatsanleihen ausgeglichen.
Europas Banken agieren auch im Jahr 2026 in einem streng regulierten Umfeld. Einem internationalen Wettlauf um eine Deregulierung wird hierzulande nicht gefolgt. Jedoch werden gezielte Vereinfachungen in den Regelwerken angestrebt, um die bürokratischen und finanziellen Aufwendungen für den Sektor zu verringern, ohne die Systemstabilität zu gefährden. Daher wird die EU-Kommission im Rahmen ihres Arbeitsprogrammes für das Jahr 2026 einen Bericht zur Gesamtsituation des Bankensystems im EU-Binnenmarkt vorlegen.
Unternehmensprognose
Rahmenbedingungen
Die im Folgenden ausgeführten Aussagen zur Unternehmensprognose der LBBW inklusive der Entwicklung der bedeutsamsten finanziellen Leistungsindikatoren im Geschäftsjahr 2026 basieren auf der Ende 2025 erstellten und verabschiedeten Planung.
Für den Prognosezeitraum 2026 rechnet die LBBW mit einer anhaltenden konjunkturellen und geopolitischen Unsicherheit, welche die Exportnation Deutschland weiterhin belasten und auch nachhaltig Druck auf die Kreditnachfrage ausüben dürfte. Themen wie die US-Zollpolitik prägen weiterhin das ökonomische Geschehen, zudem sorgt aktuell die gestiegene Staatsverschuldung zahlreicher Länder für Unsicherheit, was am Beispiel USA zusammen mit dem unvorhersehbaren Agieren des US-Präsidenten zu einem weiter abnehmenden Vertrauen in den US-Dollar führen könnte. Positive Impulse aus dem Zinsumfeld sind aktuell nicht zu erwarten, da die Zinssenkungsphase im Euroraum vor dem Hintergrund der aktuellen Inflationsdaten erst einmal beendet sein dürfte. Im Hinblick auf das Thema Überbürokratisierung wird insgesamt von großer Bedeutung sein, wie reformfähig sich Deutschland im Jahr 2026 erweist. Die ersten zaghaften Reformversuche im vergangenen Jahr sowie die deutliche Erhöhung der Staatsausgaben insbesondere für den Ausbau von Infrastruktur und Verteidigung dürften zu einer leichten Beschleunigung des BIP-Wachstums in Deutschland führen, jedoch für eine nachhaltige und kräftige konjunkturelle Erholung nicht ausreichend sein. Der Immobiliensektor sollte auch in 2026 weiterhin herausfordernd bleiben, auch wenn insbesondere am Markt für Wohnimmobilien moderate Erholungstendenzen zu erwarten sind. Zugleich dürfte die Wettbewerbsintensität am deutschen Bankenmarkt hoch bleiben, nicht zuletzt da dieser für Auslandsbanken weiterhin attraktiv bleibt.

Geschäftsbericht 2025 |  | 58
02 Zusammengefasster Lagebericht | Prognose- und Chancenbericht

Ausblick der LBBW
Die LBBW verzeichnete im Geschäftsjahr 2025 in einem sehr anspruchsvollen Umfeld ein sehr gutes Ergebnis leicht über Vorjahresniveau. Hierzu trug vor allem ein erneut starkes Kundengeschäft bei, das unter anderem wachstums- und inflationsbedingt steigende Aufwendungen überkompensieren konnte. Zudem lag der Risikovorsorgebedarf moderat unter dem Niveau des Vorjahres. Für den Prognosezeitraum 2026 rechnet die LBBW in einem anhaltend herausfordernden Umfeld mit einem Ergebnis vor Steuern leicht unter Vorjahresniveau, das jedoch erneut spürbar über 1 Mrd. EUR liegen dürfte. Bei der prognostizierten konjunkturellen Entwicklung werden die Erträge geringfügig und die Risikovorsorge moderat über dem Niveau des Vorjahres erwartet. Die Aufwendungen sollten sich trotz der fokussierten Investitionen in die Zukunftsfähigkeit der Bank und der anhaltend hohen regulatorischen Anforderungen infolge der Realisierung von Effizienzen nicht nennenswert erhöhen. Die Kosten-/Ertragsrelation dürfte dementsprechend auf, die Eigenkapitalrentabilität leicht unter dem Niveau des Vorjahres liegen.
Aufgrund des erwarteten moderaten Anstiegs der risikogewichteten Aktiva prognostiziert die LBBW für 2026 eine harte Kernkapitalquote („Phase In“) leicht unter Vorjahresniveau. Darin sind das geplante operative Geschäftswachstum und die Steigerungen aus Ratingveränderungen entsprechend der erwarteten volkswirtschaftlichen Entwicklung berücksichtigt.
Für die operativen Segmente geht die LBBW im Geschäftsjahr 2026 von den folgenden Entwicklungen aus.
Nach dem sehr starken Jahr 2025 erwartet die LBBW im Segment Unternehmenskunden für den Prognosezeitraum ein erkennbar niedrigeres Ergebnis vor Steuern, das jedoch weiter auf einem hohen Niveau verbleiben dürfte. Bei leicht steigenden Erträgen im Zusammenhang mit dem weiteren Geschäftsausbau in den Heimatmärkten sowie der internationalen Kundenbegleitung resultiert dies vor allem aus einer konjunkturell bedingt spürbar erhöhten Risikovorsorge. Die Eigenkapitalrentabilität dürfte entsprechend der beschriebenen Ergebnisentwicklung deutlich unter dem Vorjahresniveau liegen, während sich die Kosten-/Ertragsrelation bei wachstumsbedingt moderat ansteigenden Aufwendungen lediglich geringfügig erhöhen sollte.
Nach einer erheblichen Belastung durch das Marktumfeld im Jahr 2025 dürfte das Ergebnis vor Steuern im Segment Immobilien und Infrastrukturfinanzierung im Geschäftsjahr 2026 wieder beträchtlich über dem Vorjahresniveau liegen. Hierzu sollte neben dem weiteren Portfolioausbau aus der Stärkung der strategischen Positionierung in der Infrastrukturfinanzierung sowie der Neuaufstellung der AidA Berlin Hyp als leistungsstarkem Immobilienfinanzierer insbesondere ein stark reduzierter Risikovorsorgebedarf beitragen, der sich aufgrund der erwarteten sukzessiven Markterholung auf einem deutlich niedrigeren Niveau stabilisieren dürfte. Zudem sollte die Ergebnisentwicklung durch leicht rückläufige Aufwendungen aufgrund der Hebung von ersten Synergiepotenzialen aus der Integration der Berlin Hyp AG gestützt werden. Resultierend aus den beschriebenen Entwicklungen dürfte sich die Eigenkapitalrentabilität signifikant erhöhen und die Kosten-/Ertragsrelation leicht zurückgehen.
Im Segment Kapitalmarktgeschäft erwartet die LBBW für das Geschäftsjahr 2026 ein Ergebnis vor Steuern, das leicht über dem Vorjahresergebnis liegen dürfte. Neben einem geringfügig verbesserten Treasury-Ergebnis sollte dies aus der Stärkung der Kundenbasis im institutionellen Geschäft, der klaren Positionierung als Kapitalmarkthaus der Sparkassen und der Fortführung der Internationalisierungsstrategie resultieren. Die Eigenkapitalrentabilität sollte im Prognosezeitraum ebenfalls leicht über dem Vorjahresniveau liegen. Die Kosten-/Ertragsrelation dürfte bei moderat steigenden Aufwendungen geringfügig zurückgehen.
Für das Segment Private Kunden/Sparkassen wird nach einem guten Ergebnis im Jahr 2025 für das kommende Geschäftsjahr ein deutlich höheres Ergebnis vor Steuern erwartet. Neben erhöhten Erträgen aus dem fortgesetzten Wachstum mit hochvermögenden Kunden durch den Ausbau der Wachstumsstandorte und der Vermögensverwaltung sollte hierzu die konsequente Kundenausrichtung und der weitere Ausbau des Omnikanalvertriebs beitragen. Die Eigenkapitalrentabilität sollte entsprechend spürbar ansteigen, während die Kosten-/Ertragsrelation aufgrund der Hebung von Effizienzen im Zuge der Weiterentwicklung der Omnikanalbank moderat zurückgehen sollte.
Chancen und Risiken
Die nachfolgend beschriebenen wesentlichen Chancen und Risiken könnten die getroffenen Aussagen im Verlauf des Geschäftsjahres 2026 positiv beziehungsweise negativ beeinflussen:
Ein wesentliches Risiko für das kommende Jahr dürfte in einer schwächer als erwarteten konjunkturellen Entwicklung in Deutschland liegen. So könnten unter anderem neue militärische Konflikte, zum Beispiel im Zusammenhang mit dem Nahost-Konflikt oder der Taiwan-Frage, eine Eskalation von Zollkonflikten sowie ein Bruch der Regierungskoalition in Deutschland unter anderem zu weiter erhöhten Unsicherheiten, steigenden Energiepreisen und verstärkten Lieferkettenproblemen führen. Die Folge daraus wären Auftrags- und Umsatzrückgänge, sinkende Investitionen sowie

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Prognose- und Chancenbericht

steigende Insolvenzen bei den Unternehmen und damit unmittelbar ein höherer Risikovorsorgebedarf sowie niedrigere Erträge bei der LBBW. Auch eine daraus resultierende Verschärfung der Situation am Immobilienmarkt würde sich direkt negativ auf die Ergebnissituation der LBBW auswirken. Während steigende Zinsen die genannten Effekte noch verstärken dürften, würde der Zinsüberschuss durch weiter sinkende Zinsen unter Druck geraten. Des Weiteren ist eine deutliche Abkühlung des KI-Booms denkbar, analog der Dotcom-Blase, die ab dem Jahr 2000 zu erheblichen Marktverwerfungen, einer direkten Belastung der Bankbilanzen und einer insgesamt vorsichtigeren Kreditvergabe führte. Systemseitig ist aufgrund der Verflechtungen zur Kreditwirtschaft zudem noch der wenig regulierte, sogenannte Schattenbankensektor als Risikofaktor zu nennen, über den Liquiditätsrisiken und Spillover-Effekte entstehen könnten. Bei verschärften regulatorischen Anforderungen besteht darüber hinaus die Möglichkeit, dass nennenswerte Kostenrisiken entstehen. Dies gilt gleichermaßen für über die Erwartungen hinausgehende Investitionserfordernisse, zum Beispiel zur Bekämpfung von Cyberrisiken.
Sollten sich die Rahmenbedingungen dagegen vorteilhafter entwickeln als erwartet, entstehen Chancen für eine positivere konjunkturelle Entwicklung, was über höhere Investitionen der Unternehmen, eine geringere Zahl von Unternehmensinsolvenzen und ein verbessertes Verbraucherklima zu einer besseren als in der Planung unterstellten Ergebnissituation bei der LBBW führen dürfte. In einer zunehmend digitalisierten Gesellschaft bieten sich für die LBBW auch weiterhin gute Chancen sowohl aus der Entwicklung von innovativen Lösungen für die bestehenden Kunden als auch der Bedienung neuer Kundengruppen. Dies gilt auch weiterhin für die Begleitung der nachhaltigen Transformation der Wirtschaft sowie die Abdeckung des Finanzierungsbedarfs unter anderem für Verteidigung, Digitalisierung, Innovation und Automatisierung. Daneben könnten effizientere interne Prozesse, unter anderem in Zusammenhang mit einem erhöhten Einsatz von Künstlicher Intelligenz und ein geringerer Investitionsbedarf, beispielsweise aufgrund von gezielten Vereinfachungen in den regulatorischen Regelwerken, zu geringen Kosten und damit einem verbesserten Ergebnis beitragen.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Erläuterungen zum HGB-Jahresabschluss der LBBW (Bank)

Erläuterungen zum HGB-Jahresabschluss der LBBW (Bank)
Bericht zur Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage
Geschäftsverlauf 2025
Die Steuerung des LBBW-Konzerns erfolgt grundsätzlich auf Basis von IFRS-Kennzahlen. Damit wird die LBBW (Bank) als wesentlicher Bestandteil des Konzerns nach diesen Kennziffern gesteuert.
Basierend auf ihrem Geschäftsmodell als mittelständische Universalbank sah sich die LBBW (Bank) auch im Geschäftsjahr 2025, trotz anhaltender geopolitischer Konflikte, einer schwachen deutschen Konjunktur und der Herausforderungen der US-Zoll- und Handelspolitik, gut aufgestellt. Das Betriebsergebnis vor Risikovorsorge und Bewertung als Beleg operativer Stärke lag mit 1.659 Mio. EUR auf dem Niveau des Jahres 2024 in Höhe von 1.684 Mio. EUR.
Die LBBW hat ihre Neuaufstellung in der gewerblichen Immobilienfinanzierung im abgelaufenen Geschäftsjahr erfolgreich abgeschlossen. Nach dem Erwerb der Berlin Hyp AG im Sommer 2022 ist mit der regulatorischen und rechtlichen Einbindung ein zentraler Meilenstein im Integrationsprozess erreicht worden: Zum 1. August 2025 übernahm die LBBW im Zuge einer partiellen Gesamtrechtsnachfolge rückwirkend zum 1. April 2025 sämtliche mit einer Gläubiger- oder Schuldnerstellung verbundenen Verhältnisse der Berlin Hyp AG. Vor diesem Hintergrund weisen die nachfolgenden GuV-Postenbeschreibungen integrationsbedingte Veränderungen im Vergleich zum Vorjahresergebnis auf.
Ertragslage

| 01.01. – 31.12.2025 | 01.01. – 31.12.2024 | Veränderung
| Mio. EUR | Mio. EUR | Mio. EUR | in %
Zinsüberschuss | 2.693 | 2.710 | – 17 | – 0,6
Provisionsüberschuss | 551 | 498 | 53 | 10,6
Nettoergebnis des Handelsbestands | 548 | 453 | 95 | 21,0
Verwaltungsaufwendungen1 | – 2.245 | – 1.987 | – 258 | 13,0
Sonstiges betriebliches Ergebnis | 112 | 10 | 102 | >100
Betriebsergebnis vor Risikovorsorge-/ Bewertungsergebnis | 1.659 | 1.684 | – 25 | – 1,5
Risikovorsorge-/Bewertungsergebnis | – 506 | – 456 | – 50 | 10,9
Auflösung/Zuführung zum Fonds für allgemeine Bankrisiken | – 124 | – 624 | 500 | – 80,1
Betriebsergebnis (Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit) | 1.028 | 603 | 425 | 70,4
Außerordentliches Ergebnis | – 413 | – 19 | – 394 | >100
Teilgewinnabführung | – 34 | – 36 | 2 | – 5,1
Jahresergebnis vor Steuern | 581 | 548 | 33 | 6,0
Steuern vom Einkommen und Ertrag | – 231 | – 218 | – 13 | 5,9
Jahresergebnis nach Steuern | 350 | 330 | 20 | 6,0

Aus rechnerischen Gründen können in dieser und den nachfolgenden Tabellen Rundungsdifferenzen auftreten.
1 Dieser Posten umfasst neben den Personal- und Sachaufwendungen Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen.
Der Zinsüberschuss als Saldo aus Zinserträgen und Zinsaufwendungen – einschließlich der laufenden Erträge aus Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren, Beteiligungen, Anteilen an verbundenen Unternehmen sowie aus Gewinnabführungen – manifestierte sich im Geschäftsjahr 2025 mit 2.693 Mio. EUR nahezu auf Vorjahresniveau (Vorjahr: 2.710 Mio. EUR).
Operativ zeigte sich im Zinsüberschuss vor allem eine positive Entwicklung im Unternehmenskundengeschäft. Diese wurde unter anderem getragen durch ein volumenbedingtes Wachstum bei Finanzierungen, durch höhere Finanzierungsfees sowie einen Anstieg der Bereitstellungszinsen. Zudem gelang im Geschäftsfeld

Geschäftsbericht 2025 |  | 61
02 Zusammengefasster Lagebericht | Erläuterungen zum HGB-Jahresabschluss der LBBW (Bank)

Infrastrukturfinanzierungen gleichermaßen ein Volumenausbau, der zu einem höheren Zinsergebnis beitrug. Daneben konnten aus dem Einlagengeschäft, trotz des leicht zurückgehenden Zinsniveaus, im Vergleich zum Vorjahr wieder leicht ansteigende Erlöse erzielt werden. Das anhaltende Einlagenwachstum und die Maßnahmen zur langfristigen Stabilisierung des Zinsüberschusses konnten die Leitzinssenkungen durch die Europäische Zentralbank hierbei mehr als ausgleichen. Belastend wirkten Verschiebeeffekte zwischen Zinsüberschuss und dem Nettoergebnis des Handelsbestands und dem Bewertungsergebnis. Die Höhe und die Veränderung des Postens ist insbesondere vor dem Hintergrund eines Sondereffekts im Geschäftsjahr 2024 zu betrachten: Erstmals wirkte sich damals der Ergebnisabführungsvertrag mit der Tochter Berlin Hyp AG aus, der die Ergebnisposition um einen mittleren dreistelligen Millionenbetrag erhöhte. Im Ergebnis 2025 ist zudem eine Ausschüttung der Berlin Hyp AG aus dem zum 31. März 2025 beendeten Rumpfgeschäftsjahr enthalten. Sofern die Berlin Hyp AG bereits im Vorjahr in die LBBW (Bank) integriert gewesen wäre, hätte sich das Zinsergebnis nur unwesentlich verbessert.
Das Provisionsergebnis verbesserte sich um 53 Mio. EUR beziehungsweise knapp 11 % auf 551 Mio. EUR (Vorjahr: 498 Mio. EUR). Vor allem in den operativen Segmenten Private Kunden/Sparkassen und Kapitalmarktgeschäft konnte das umsatzabhängige Geschäft in 2025 wie im Vorjahr nochmals erfolgreich gesteigert werden. Dabei trugen sowohl höhere Erträge aus dem Wertpapier- und Konsortialgeschäft infolge deutlich stärkerer Primärmarktaktivitäten im SSA-Geschäft (Aktivitäten mit supranationalen Einrichtungen, staatlichen Agenturen und öffentlichen Institutionen) – mit rund 6 Mio. EUR – als auch steigende Provisionen in der Vermögensverwaltung für Privatkunden (rund 10 Mio. EUR) zum Ergebnis bei. Zusätzlich stiegen die Provisionen im Vermittlungsgeschäft mit Vorsorgeprodukten und Immobilienvermittlungen um 8 Mio. EUR an. Das Ergebnis im Kreditgeschäft inklusive Avale erhöhte sich wie im vergangenen Berichtsjahr um 13 Mio. EUR auf 102 Mio. EUR (Vorjahr: 89 Mio. EUR). Der Anstieg lässt sich vor allem auf steigende Managementfees, Konsortialkredite und Avalgebühren gleichermaßen zurückführen.
Das Nettoergebnis des Handelsbestands erhöhte sich um 95 Mio. EUR auf 548 Mio. EUR (Vorjahr: 453 Mio. EUR). Kapitalmarktorientierte Aktivitäten dominierten dabei die Entwicklung, die durch stabile Beiträge aus dem Kundengeschäft getragen wurde. Ergebnistreiber hierbei waren insbesondere Credit Markets sowie Absicherungs- und Zertifikategeschäfte. Analog der für den Konzern beschriebenen Entwicklung nach IFRS wirkten positive Verschiebeeffekte auf die Ergebnisposition, die gegenläufig das Zinsergebnis belasteten. Die Bewertung der Finanzinstrumente des Handelsbestandes zum beizulegenden Zeitwert abzüglich eines Risikoabschlags (Value at Risk) trugen mit 0 Mio. EUR (Vorjahr: 7 Mio. EUR) zum Ergebnis bei. Im Berichtsjahr wurden die Zuführungen zum Sonderposten für allgemeine Bankrisiken gemäß § 340e Abs. 4 Nr. 4 HGB um – 28 Mio. EUR (Vorjahr: – 9 Mio. EUR) erhöht.
Gegenüber der Vorjahresperiode erhöhten sich die Verwaltungsaufwendungen um – 258 Mio. EUR auf – 2.245 Mio. EUR (Vorjahr: – 1.987 Mio. EUR).
Hierbei stiegen die Personalaufwendungen um – 139 Mio. EUR auf – 1.097 Mio. EUR (Vorjahr: – 958 Mio. EUR). Neben Lohnanpassungen und Tarifsteigerungen wirkte eine gestiegene Mitarbeiterzahl zur Begleitung des Geschäftswachstums belastend. Korrespondierend dazu erhöhten sich auch die Beiträge zu den Sozialversicherungen. Unter der Annahme, die Berlin Hyp AG wäre bereits im Vorjahr in die LBBW integriert gewesen, wäre der Anstieg bei den Personalaufwendungen erkennbar geringer ausgefallen.
Die anderen Verwaltungsaufwendungen erhöhten sich moderat um – 76 Mio. EUR auf – 1.045 Mio. EUR (Vorjahr: – 970 Mio. EUR), wenngleich sich der Posten divergiert entwickelt hat. Einen wesentlichen Kostentreiber stellten Einmalaufwendungen im Zusammenhang mit der IT-technischen Begleitung der Integration der Berlin Hyp AG in die LBBW dar. Zusätzlich sorgten Investitionen in die IT-Infrastruktur für einen Kostenauftrieb. Vor allem die Umsetzung gezielter Investitionen in die IT-Weiterentwicklung und Cyber Defense, mit Schwerpunkten auf der Stärkung sicherer und effizienterer IT-Systeme sowie der Umsetzung regulatorischer Anforderungen (unter anderem DORA), führten zu weiteren Belastungen. Darüber hinaus hat die LBBW 2025 ihre KI-Nutzung deutlich ausgebaut, insbesondere durch die Weiterentwicklung von blue.gpt und den Aufbau der KI-Plattform Core AI zur operativen Unterstützung des Kerngeschäfts. Gegenläufig hierzu entwickelten sich die Aufwendungen für Bauaufwände im Zusammenhang mit der Gebäudesanierung beziehungsweise zur Etablierung moderner Bürowelten, welche sich um 19 Mio. EUR auf – 48 Mio. EUR (Vorjahr: – 67 Mio. EUR) verringerten. Zudem belasteten höhere Beiträge und Umlagen. Insbesondere der Beginn der Ansparphase für den neuen Institutssicherungsfonds des Sicherungssystems der Sparkassen-Finanzgruppe (DSGV) führte zu einem zusätzlichen Aufwand von – 77 Mio. EUR (Vorjahr: 0 Mio. EUR). Beiträge zur gesetzlichen Einlagensicherung fielen im Berichtsjahr nicht mehr an, da die Aufbauphase des Einlagensicherungsfonds mit dem Beitragsjahr 2024 abgeschlossen wurde. Im Vorjahr war in diesem Zusammenhang noch ein Aufwand von 52 Mio. EUR zu verbuchen.
Sofern die Berlin Hyp AG bereits im Vorjahr in die LBBW integriert gewesen wäre, hätten sich keine nennenswerte Veränderungen der anderen Verwaltungsaufwendungen ergeben.

Geschäftsbericht 2025 |  | 62
02 Zusammengefasster Lagebericht | Erläuterungen zum HGB-Jahresabschluss der LBBW (Bank)

Die Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte erhöhten sich im Berichtsjahr um – 44 Mio. EUR auf – 103 Mio. EUR (Vorjahr: – 59 Mio. EUR). Im Anstieg spiegeln sich im Wesentlichen außerplanmäßige Abschreibungen im Zusammenhang mit der Integration der Berlin Hyp AG wider, insbesondere die Abschaltung von IT-Systemen und eine reduzierte Restnutzungsdauer von Software wirkten dabei belastend. Unter der Annahme, die Berlin Hyp AG wäre bereits im Vorjahr in die LBBW integriert gewesen, wäre der Anstieg bei den Abschreibungen – bereinigt um den Sondereffekt des Jahres 2025 – deutlich geringer ausgefallen.
Das sonstige betriebliche Ergebnis verbesserte sich beträchtlich um 102 Mio. EUR auf 112 Mio. EUR (Vorjahr: 10 Mio. EUR). Der deutliche Ergebnisanstieg im Berichtsjahr ist auf gestiegene Erträge für handelbare CO2-Emissionsrechte mit 95 Mio. EUR auf 62 Mio. EUR (Vorjahr: – 33 Mio. EUR) zurückzuführen. Im Vorjahr konnten aufgrund des Anschaffungskostenprinzips nach HGB stille Reserven aus ökonomischer Sicht nicht gezeigt werden. Positiv wirkte zudem ein Einmalertrag im Zusammenhang mit einer Besserungsklausel.
Das Risikovorsorge-/Bewertungsergebnis reduzierte sich gegenüber dem Vorjahr in Summe um – 50 Mio. EUR auf – 506 Mio. EUR (Vorjahr: – 456 Mio. EUR). Bezüglich der einzelnen Unterpositionen war eine differenzierte Entwicklung zu verzeichnen:
●
Das Bewertungsergebnis aus Wertpapieren verblieb mit 28 Mio. EUR (Vorjahr: 27 Mio. EUR) auf Vorjahresniveau. Die Ergebnisposition enthält Bewertungseffekte aus Aktien, Renten und Derivaten und ist geprägt von Treasury-Aktivitäten zur Optimierung der Zins- und Risikostruktur in den jeweiligen Portfolios. Die Ergebnisentwicklung war im laufenden Jahr unter anderem geprägt von der Migration der Wertpapier- und Derivatebestände der Berlin Hyp AG und einer Optimierung beziehungsweise Homogenisierung der Wertpapier-Liquiditätsbestände. Hierbei wurden diverse Verkäufe im Berichtsjahr getätigt.
●
Das Bewertungsergebnis aus Beteiligungen und verbundenen Unternehmen verbesserte sich gegenüber dem Vorjahr deutlich um 26 Mio. EUR auf – 29 Mio. EUR (Vorjahr: – 55 Mio. EUR), verblieb jedoch im negativen Bereich. Reduzierte Unternehmensbewertungen aufgrund von gestiegenen Kapitalkosten und rückläufigen Ertragswertplanungen waren ursächlich für das negative Gesamtergebnis.
●
Das Ergebnis aus Verlustübernahmen verminderte sich bedingt durch Bewertungsanpassungen gegenüber dem Vorjahr nochmals auf – 162 Mio. EUR (Vorjahr: – 87 Mio. EUR). Maßgeblich hierfür waren vor allem Abwertungen bei einer im Immobiliensektor tätigen Tochtergesellschaft.
●
Bedingt durch die anhaltenden wirtschaftlichen und geopolitischen Unsicherheiten bewegte sich das Risikovorsorgeergebnis im Kreditgeschäft mit – 343 Mio. EUR (Vorjahr: – 341 Mio. EUR) auf dem erhöhten Niveau des vergangenen Berichtsjahrs. Geringere Marktwerte und höhere Leerstände im Immobiliensektor (insbesondere in den USA), vereinzelte Ausfälle bei Infrastrukturfinanzierungen sowie eine Zunahme von Unternehmensinsolvenzen führten daher zu einem Anstieg der Risikovorsorge im Ausfallportfolio. Durch die Integration der Berlin Hyp AG erhöhte sich der Bestand der Model Adjustments und entspricht damit dem Wert auf Ebene des LBBW Konzerns von 837 Mio. EUR (Vorjahr Konzern: 880 Mio. EUR). Der leicht reduzierte Model Adjustment Bestand reflektiert dabei die Auswirkungen von makroökonomischen, geopolitischen und strukturellen Risiken auf die erwarteten Kreditverluste von Finanzinstrumenten der Stufen 1 und 2. Ursächlich für die moderate Auflösung des Bestands sind etwas günstigere konjunkturelle Erwartungen, insbesondere ein höheres BIP-Wachstum in Deutschland, das unter anderem durch das Sondervermögen Infrastruktur und den Klima- und Transformationsfonds stimuliert wird. Darüber hinaus spiegelt sich im Rückgang des Model Adjustments der im Vergleich zum Halbjahr bessere Informationsstand hinsichtlich der Höhe der US-Zölle und ihrer Auswirkungen auf exportorientierte Industrien wider.
Wäre die Berlin Hyp AG bereits im Vorjahr integriert gewesen, hätte diese zu keiner erkennbaren Auswirkung auf die Veränderung der originären Risikovorsorge geführt. Unter Berücksichtigung einer durch die Berlin Hyp AG im Vorjahr getätigten Auflösung von Vorsorgereserven, hätte sich jedoch ein Anstieg der Risikovorsorge ergeben. Trotz aller wirtschaftlichen Herausforderungen ist die Portfolioqualität weiterhin als gut einzuschätzen, was durch einen sehr hohen Anteil des Exposure im Investmentgrade-Bereich und eine immer noch niedrige Ausfallquote begründet ist.
Im Geschäftsjahr 2025 wurde der Fonds für allgemeine Bankrisiken nach § 340g HGB mit 124 Mio. EUR netto dotiert (Vorjahr: 624 Mio. EUR).
Das Außerordentliche Ergebnis verminderte sich mit – 413 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahr mit – 19 Mio. EUR außerordentlich. Die Postenentwicklung stand im Wesentlichen im Zusammenhang mit dem Verschmelzungsverlust in Höhe von – 397 Mio. EUR, welcher im Rahmen der Anwachsung der Berlin Hyp AG (Aufwärtsabspaltung) in 2025 entstanden ist. Daneben wurden im Zuge der Integration der Berlin Hyp AG insbesondere mit Blick auf die Umsetzung personalwirtschaftlicher Maßnahmen zur Hebung von Effizienzen Zuführungen zu Restrukturierungsrückstellungen erforderlich. Insgesamt ergab sich aus den weiter geplanten Effizienzmaßnahmen zum Jahresende 2025 ein Restrukturierungsergebnis von – 16 Mio. EUR (Vorjahr: 6 Mio. EUR).

Geschäftsbericht 2025 |  | 63
02 Zusammengefasster Lagebericht | Erläuterungen zum HGB-Jahresabschluss der LBBW (Bank)

Für das Geschäftsjahr 2025 ergab sich unter Berücksichtigung einer Teilgewinnabführung von – 34 Mio. EUR (Vorjahr: – 36 Mio. EUR) in Summe ein Jahresergebnis vor Steuern in Höhe von 581 Mio. EUR (Vorjahr: 548 Mio. EUR).
Die Steuern vom Einkommen und Ertrag erhöhten sich um – 13 Mio. EUR auf – 231 Mio. EUR (Vorjahr: – 218 Mio. EUR). Dies resultiert insbesondere aus dem Anstieg des periodischen Steueraufwands um – 28 Mio. EUR auf – 247 Mio. EUR (Vorjahr: – 219 Mio. EUR) aufgrund des im Vergleich zum Vorjahr gestiegenen Vorsteuerergebnisses. Gegenläufig dazu erhöht sich der aperiodische Steuerertrag um 15 Mio. EUR auf 16 Mio. EUR (Vorjahr: 1 Mio. EUR).
Damit erhöht sich das Jahresergebnis nach Steuern auf 350 Mio. EUR und übersteigt den Vorjahreswert um 20 Mio. EUR.

Geschäftsbericht 2025 |  | 64
02 Zusammengefasster Lagebericht | Erläuterungen zum HGB-Jahresabschluss der LBBW (Bank)

abschluss LBBEW (Bank)
Vermögens- und Finanzlage

| 31.12.2025 | 31.12.2024 | Veränderung
Aktiva | Mio. EUR | Mio. EUR | Mio. EUR | in %
Barreserve | 14.359 | 10.298 | 4.062 | 39,4
Forderungen an Kreditinstitute | 87.175 | 99.676 | – 12.501 | – 12,5
Forderungen an Kunden | 157.268 | 125.772 | 31.495 | 25,0
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere | 40.575 | 36.153 | 4.422 | 12,2
Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere | 111 | 121 | – 10 | – 8,1
Handelsbestand | 36.046 | 37.338 | – 1.292 | – 3,5
Beteiligungen | 141 | 166 | – 25 | – 15,1
Anteile an verbundenen Unternehmen | 1.316 | 2.705 | – 1.388 | – 51,3
Treuhandvermögen | 806 | 760 | 46 | 6,1
Immaterielle Anlagewerte | 106 | 93 | 13 | 14,2
Sachanlagen | 889 | 707 | 181 | 25,7
Sonstige Vermögensgegenstände | 11.591 | 9.556 | 2.035 | 21,3
Rechnungsabgrenzungsposten | 2.783 | 2.803 | – 20 | – 0,7
Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung | 2 | 1 | 1 | 46,9
Summe der Aktiva | 353.168 | 326.149 | 27.019 | 8,3

| 31.12.2025 | 31.12.2024 | Veränderung
Passiva | Mio. EUR | Mio. EUR | Mio. EUR | in %
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten | 73.181 | 72.026 | 1.155 | 1,6
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden | 139.339 | 135.398 | 3.941 | 2,9
Verbriefte Verbindlichkeiten | 88.735 | 72.113 | 16.622 | 23,0
Handelsbestand | 16.554 | 15.272 | 1.282 | 8,4
Treuhandverbindlichkeiten | 806 | 760 | 46 | 6,1
Sonstige Verbindlichkeiten | 9.211 | 5.799 | 3.412 | 58,8
Rechnungsabgrenzungsposten | 2.758 | 2.806 | – 47 | – 1,7
Rückstellungen | 1.615 | 1.268 | 347 | 27,4
Nachrangige Verbindlichkeiten | 3.407 | 3.890 | – 483 | – 12,4
Instrumente des zusätzlichen aufsichtsrechtlichen Kernkapitals | 786 | 990 | – 203 | – 20,6
Fonds für allgemeine Bankrisiken | 2.382 | 1.430 | 952 | 66,6
Eigenkapital | 14.393 | 14.398 | – 5 | – 0,0
Summe der Passiva | 353.168 | 326.149 | 27.019 | 8,3
Eventualverbindlichkeiten | 14.578 | 13.865 | 713 | 5,1
Andere Verpflichtungen | 47.934 | 43.370 | 4.564 | 10,5
Geschäftsvolumen1 | 415.680 | 383.384 | 32.296 | 8,4

1 Das Geschäftsvolumen umfasst neben der Bilanzsumme die außerbilanziell geführten Eventualverbindlichkeiten sowie andere Verpflichtungen.

Geschäftsbericht 2025 |  | 65
02 Zusammengefasster Lagebericht | Erläuterungen zum HGB-Jahresabschluss der LBBW (Bank)

abschluss LBBEW (Bank)
Bilanzsumme
Zum Jahresende 2025 nahm die Bilanzsumme der LBBW (Bank) gegenüber dem Vorjahr um 27,0 Mrd. EUR beziehungsweise 8,3 % auf 353,2 Mrd. EUR zu. Die Ausweitung der Bilanzsumme resultiert im Wesentlichen aus der Übernahme der Bestände der Berlin Hyp AG, was sich hauptsächlich in den Posten der Forderungen an Kunden und der verbrieften Verbindlichkeiten widerspiegelte. Ein Anstieg der Schuldverschreibungen und anderen festverzinslichen Wertpapieren sowie der Verbindlichkeiten an Kunden war ebenfalls auf die Migration zurückzuführen. Das Geschäftsvolumen der LBBW (Bank) erhöhte sich parallel dazu um 32,3 Mrd. EUR beziehungsweise 8,4 % auf 415,7 Mrd. EUR.
Aktivgeschäft
Die Barreserve belief sich zum Ende des Jahres auf 14,4 Mrd. EUR und lag damit um 4,1 Mrd EUR über dem Vorjahreswert von 10,3 Mrd. EUR. Dies war nahezu ausschließlich auf eine Erhöhung des Zentralbankguthabens zurückzuführen.
Zum 31. Dezember 2025 verzeichneten die Forderungen an Kreditinstitute einen Rückgang um – 12,5 Mrd. EUR auf 87,2 Mrd. EUR. Überschusseinlagen bei Zentralnotenbanken wurden um – 27,5 Mrd. EUR reduziert, während Wertpapierpensionsgeschäfte um 18,0 Mrd. EUR ausgeweitet wurden. Ausschlaggebend für die Entwicklung war das vorteilhaftere Zinsumfeld für besicherte kurzfristige Anlagen.
Der Bilanzposten Forderungen an Kunden nahm um 31,5 Mrd. EUR auf 157,3 Mrd. EUR zu. Mit der Übernahme der Bestände der Berlin Hyp AG stieg insbesondere der Posten der hypothekarisch besicherten Darlehen an. Dieser verzeichnete einen Anstieg um 25,0 Mrd. EUR auf 65,3 Mrd. EUR. Andere Forderungen erhöhten sich um 5,1 Mrd. EUR auf 74,3 Mrd. EUR und Kommunalkredite um 1,4 Mrd. EUR auf 17,7 Mrd. EUR.
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere erhöhten sich um 4,4 Mrd. EUR auf 40,6 Mrd. EUR hauptsächlich durch die im Rahmen der Migration übergegangenen Geschäfte der Berlin Hyp AG auf die LBBW (Bank).
Die Handelsaktiva nahmen um – 1,3 Mrd. EUR auf 36,0 Mrd. EUR ab. Einem Anstieg von Wertpapiergeschäften um 1,9 Mrd. EUR auf 11,2 Mrd. EUR stand dabei eine Reduzierung von Zinsderivaten und Schuldscheindarlehen um jeweils – 1,1 Mrd. EUR auf 2,4 Mrd. EUR beziehungsweise 1,5 Mrd. EUR gegenüber. Geldhandelsgeschäfte und Fremdwährungsderivate sanken ebenfalls.
Anteile an verbundenen Unternehmen reduzierten sich vor allem aufgrund des Abgangs des Buchwerts der Anteile an der Berlin Hyp AG um – 1,4 Mrd. EUR auf 1,3 Mrd. EUR.
Die s onstigen Vermögenswerte stiegen um 2,0 Mrd. EUR auf 11,6 Mrd. EUR, dabei wurden Marginbestände als im Voraus zu erbringende Sicherheitsleistung im Rahmen des Derivategeschäfts aufgebaut.
Refinanzierung
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten nahmen im Vergleich zum Jahresende 2024 um 1,2 Mrd. EUR auf 73,2 Mrd. EUR zu. Während die Auslandsniederlassungen ihre Einlagevolumina um 3,5 Mrd. EUR ausbauten, kam es beim Haupthaus der LBBW (Bank) zu Mittelabflüssen in Höhe von – 2,4 Mrd. EUR.
Der Bilanzposten der Verbindlichkeiten gegenüber Kunden lag mit 139,3 Mrd. EUR um 3,9 Mrd. EUR über dem Vorjahreswert. Der überwiegende Teil der Veränderung des Postens war deutlich beeinflusst durch Migrationsaktivitäten im Zusammenhang mit der Integration der Berlin Hyp AG. Diese spiegelten sich insbesondere bei begebenen Schuldverschreibungen, Tages- und Termingeldern und Kontokorrentverbindlichkeiten wider. Darüber hinaus zeigte sich bei den Sichteinlagen ein deutliches Wachstum über alle Kundengruppen hinweg, was zum Jahresende in Summe zu einem Anstieg um 8,2 Mrd. EUR auf 65,0 Mrd. EUR führte. Tages- und Termingelder verzeichneten ein Rückgang um – 7,8 Mrd. EUR auf 49,3 Mrd. EUR.
Verbriefte Verbindlichkeiten erhöhten sich um 16,6 Mrd. EUR auf 88,7 Mrd. EUR und wiesen damit die größte Veränderung auf der Passivseite auf. Durch die Integration der Berlin Hyp AG und der damit verbundenen Berücksichtigung ihrer Bestände stieg der Posten entsprechend an, wobei opportunistische Passiva im Laufe des Geschäftsjahres bereits wieder abgebaut und nur teilweise durch Neugeschäft ersetzt wurden. Die kurzfristige Refinanzierung mit Commercial Papers bei der Niederlassung New York war rückläufig, was zu einem Rückgang verbriefter Geldmarktgeschäfte um – 2,6 Mrd. EUR auf 19,0 Mrd. EUR führte.

Geschäftsbericht 2025 |  | 66
02 Zusammengefasster Lagebericht | Erläuterungen zum HGB-Jahresabschluss der LBBW (Bank)

abschluss LBBEW (Bank)
Die Handelspassiva verzeichneten einen Anstieg um 1,3 Mrd. EUR auf 16,6 Mrd. EUR. Ausgegebene Schuldverschreibungen nahmen um 1,0 Mrd. EUR auf 8,4 Mrd. EUR zu und negative Marktwerte aus derivativen Finanzinstrumenten um 0,6 Mrd. EUR auf 6,8 Mrd. EUR.
Sonstige Verbindlichkeiten stiegen um 3,4 Mrd. EUR auf 9,2 Mrd. EUR. Die Entwicklung steht im Wesentlichen im Zusammenhang mit der Zunahme von Marginbeständen als im Voraus erhaltene Sicherheitsleistungen im Rahmen des Derivategeschäfts.
Der Passive Rechnungsabgrenzungsposten verblieb mit einem Bestand von 2,8 Mrd. EUR auf Vorjahresniveau.
Nachrangige Verbindlichkeiten veränderten sich lediglich um – 0,5 Mrd. EUR auf 3,4 Mrd. EUR, was zum Großteil mit dem Rückgang nachrangiger Schuldverschreibungen zusammenhing.
Eigenkapital
Zum 31. Dezember 2025 betrug das Eigenkapital der LBBW (Bank) 14,4 Mrd. EUR und lag damit auf Vorjahresniveau. Dem laufenden Ergebnis in Höhe von 0,4 Mrd. EUR stand eine Ausschüttung von Dividenden an die Anteilseigner von – 0,3 Mrd. EUR gegenüber.
Finanzlage
Die Refinanzierungsstrategie der LBBW (Bank) wird vom Asset-Liability-Commitee (ALCo) vorgeschlagen und durch die Geschäftsleitung festgelegt. Die Bank achtet dabei insgesamt auf eine ausgeglichene Struktur in Bezug auf die verwendeten Produkt- und Investorengruppen. Das Jahr 2025 war weiter von einer durch die Politik der Notenbank verursachten rückläufigen Geldmenge geprägt. Die LBBW (Bank) konnte sich auch in dieser Phase erfolgreich bei Investoren präsentieren und jederzeit die notwendigen liquiden Mittel aufnehmen. Die Refinanzierungsquellen der LBBW (Bank) sind dem Volumen und dem Grad der Diversifikation nach sehr stabil. CRR-Institute haben seit dem 1. Januar 2018 eine Liquidity Coverage Ratio (LCR) von 100 % einzuhalten. Die Einhaltung der LCR-Quote in der LBBW (Bank) wurde zu den Ermittlungszeitpunkten im gesamten Berichtszeitraum erfüllt und lag zum 31. Dezember 2025 bei 177,9 %. Ebenso wurden die seit Juni 2021 einzuhaltenden Vorgaben der längerfristigen Liquidität Net Stable Funding Ratio (NSFR) erfüllt und per 31. Dezember 2025 mit 115,5 % übertroffen.

Geschäftsbericht 2025 |  | 67
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

abschluss LBBEW (Bank)
Inhalt
Inhalte der Konzernnachhaltigkeitserklärung

Geschäftsbericht 2025 |  | 68
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Konzernnachhaltigkeitserklärung
(Zusammengefasste nichtfinanzielle Erklärung)
Allgemeine Angaben
BP-1 – Allgemeine Grundlagen für die Erstellung
Gemäß §§ 340a Abs. 1a i. V. m. 289b und §§ 340i Abs. 5 i. V. m. 315b HGB ist die LBBW verpflichtet, für die LBBW (Bank) eine nichtfinanzielle Erklärung und für den LBBW-Konzern eine nichtfinanzielle Konzernerklärung zu erstellen.
Die LBBW erfüllt für das Geschäftsjahr 2025 diese Anforderungen, indem sie die beiden Erklärungen zusammenfasst und diese „Zusammengefasste nichtfinanzielle Erklärung“ (im Folgenden „Nachhaltigkeitserklärung“) einen gesonderten Abschnitt im zusammengefassten Lagebericht der LBBW bildet.
Die Erstellung der Nachhaltigkeitserklärung erfolgt unter vollständiger Zugrundelegung des ersten Satzes der European Sustainability Reporting Standards (ESRS), die gemäß § 289d HGB beziehungsweise §§ 315c Abs. 3 i. V. m. 289d HGB als Rahmenwerk dienen.
Die Nachhaltigkeitserklärung bezieht sich auf den Zeitraum vom 1. Januar bis 31. Dezember 2025 und wurde auf konsolidierter Basis erstellt. Maßgeblich war der IFRS-Konsolidierungskreis. Der LBBW-Konzern (im Folgenden LBBW-Konzern oder LBBW) besteht aus der Muttergesellschaft Landesbank Baden-Württemberg (im Folgenden LBBW (Bank)) sowie spezialisierten Tochterunternehmen.
Lediglich die Angaben nach Art. 8 der EU-Taxonomie (siehe Abschnitt „Erweiterte Angaben gemäß Art. 8 EU-Taxonomie-Verordnung“) basieren auf dem aufsichtsrechtlichen Konsolidierungskreis der LBBW. Wesentlicher Unterschied zwischen den beiden Konsolidierungskreisen ist die LBBW Immobilien Management GmbH, welche im aufsichtsrechtlichen Konsolidierungskreis nicht enthalten ist.
Die im IFRS-Konsolidierungskreis enthaltenen vollkonsolidierten Unternehmen sind hierdurch von der jährlichen Nachhaltigkeitsberichterstattung befreit. Aufgrund der Integration der Berlin Hyp AG in die LBBW (Bank) im Geschäftsjahr 2025 wird diese zum 31. Dezember 2025 nicht mehr als eigenständige, vollkonsolidierte Tochtergesellschaft geführt und veröffentlicht somit keine eigenständige Nachhaltigkeitserklärung mehr.
Für die Erstellung der Nachhaltigkeitserklärung wird im Rahmen der Wesentlichkeitsanalyse sowohl die vor- als auch die nachgelagerte Wertschöpfungskette betrachtet. Dabei werden Aspekte hinsichtlich vorgelagerter Aktivitäten im Rahmen der Betriebsökologie berücksichtigt, während nachgelagerte Aktivitäten – welche Kunden, Geschäftsaktivitäten und Gemeinschaften betreffen – im Geschäftsportfolio berücksichtigt werden. Der Fokus liegt hierbei auf den direkten Geschäftsbeziehungen der LBBW. Die Wertschöpfungskette wird im Abschnitt „SBM-1 – Strategie, Geschäftsmodell und Wertschöpfungskette“ genauer beschrieben.
Die LBBW macht bei der Erstellung der Nachhaltigkeitserklärung keinen Gebrauch davon, eine bestimmte Information auszulassen, die sich auf geistiges Eigentum, Know-how oder die Ergebnisse von Innovationen bezieht. Darüber hinaus macht die LBBW keinen Gebrauch von der Ausnahmeregelung, Angaben zu bevorstehenden Entwicklungen oder sich in Verhandlungsphasen befindenden Angelegenheiten auszulassen.
BP-2 – Angaben im Zusammenhang mit konkreten Umständen
Zeithorizonte und Besonderheiten
Die LBBW betreibt kein produzierendes Gewerbe. Daher besteht ihre Wertschöpfungskette nicht aus den klassischen Elementen der Beschaffung, Weiterverarbeitung und des Absatzes von physischen Ressourcen. Vielmehr umfasst das banktypische Geschäft des LBBW-Konzerns das Angebot von Finanzdienstleistungen und den Zugang zu Liquidität mit dem wesentlichen Einsatzfaktor Humankapital. Im Vergleich zu klassischen produzierenden Unternehmen verursachen die vorgelagerten Aktivitäten vergleichsweise geringere Auswirkungen auf Mensch und Umwelt. Erhöhte Auswirkungen

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

auf Mensch und Umwelt ergeben sich nachgelagert durch die mit der Finanzierung ermöglichten Geschäftsaktivitäten der Kunden.
Schätzungen zur Wertschöpfungskette
Für die vorliegende Nachhaltigkeitserklärung werden Schätzungen anhand indirekter Quellen verwendet. Davon sind die nachfolgenden Kennzahlen betroffen.

Geschätzte Kennzahlen | Grundlage für die Erstellung | Resultierender Genauigkeitsgrad | Ggf. geplante Maßnahmen zur Verbesserung
THG-Bruttoemissionen Scope-3-Kategorie 15 [E1-6] | Soweit verfügbar werden berichtete Emissionen für die Ermittlung der THG-Emissionen angesetzt. Für Unternehmenskunden sind dies verifizierte oder nicht verifizierte Berichte der Gegenparteien, für Immobilienfinanzierungen sind dies Energieausweise und für Infrastrukturfinanzierungen entsprechende Berichte der Projektgesellschaft. Danach wird entlang der Hierarchie der Methodenansätze gemäß Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF) ein Näherungswert modelliert. Dies erfolgt auf Branchenebene mittels Branchenschätzer des externen Dienstleisters MACS Energy & Water. Daneben nutzt die LBBW öffentlich verfügbare Emissionsfaktoren für verschiedene Projektarten sowie als Teilnehmerin der PCAF im Wesentlichen die PCAF-Datenbank. | Für die bilanzwirksamen finanziellen Investitionen wird mit der Hierarchie der Methodenansätze ein Datenqualitätsscore gemäß PCAF-Standard assoziiert. Der gewichtete Datenqualitätsscore wird im Abschnitt zu den finanzierten THG-Emissionen je Assetklasse und für Scope 3 getrennt von Scope 1 und 2 dargestellt. In den Assets under Management (außerbilanziell) wird für die dort enthaltenen Zielfonds ein repräsentativer Branchen-Emissionswert genutzt, anstatt eine Durchschau auf die einzelnen Vermögenswerte beziehungsweise deren berichtete Emissionen. Dieser Wert wird im Abschnitt „signifikante Scope-3-THG-Emissionen“ dargestellt. Daher ist ein Genauigkeitsgrad von „mittel“ angesetzt. | Die LBBW erfüllt die Anforderungen aus dem PCAF-Standard 2.0. Es ist die Umsetzung des PCAF-Standards 3.0 vom Dezember 2025 vorgesehen.
Treibhausgas (THG)-Bruttoemissionen Scope-3-Kategorie 11 [E1-6] | Für die Ermittlung der Lebenszyklus-Emissionen von Development-Projekten werden die Emissionen mittels Hochrechnung anhand der Ökobilanz und des Nutzerstromes ermittelt. | Die Hochrechnung anhand der Ökobilanz und des Nutzerstroms basiert auf gebäude- und nutzungsspezifischen Werten, welche aber von den tatsächlichen Werten durch die zukünftige Nutzung des Gebäudes abweichen können. Daher ist ein Genauigkeitsgrad von „mittel“ angesetzt. | Eine Verbesserung der Hochrechnung anhand der Ökobilanz und des Nutzerstroms ist nicht möglich, da während der Development-Phase die tatsächliche beziehungsweise zukünftige Nutzung des Gebäudes nicht bekannt ist.
Arbeitsunfallquote: Anzahl tatsächlich geleisteter Arbeitsstunden [S1-14] | Für von der Zeiterfassung freigestellte Beschäftigte sowie für nicht an die Zeiterfassung angebundene Tochterunternehmen wird die Anzahl der tatsächlich geleisteten Arbeitsstunden auf Basis der vertraglich vereinbarten Arbeitszeit unter Abzug von Pauschalen für mögliche Abwesenheiten (Urlaub, Krankheit, Feiertage) geschätzt. | Die Schätzwerte basieren auf Erfahrungswerten. Daher ist ein Genauigkeitsgrad von „mittel“ angesetzt. | Sofern sich die Parameter der Schätzung verändern, werden diese entsprechend angepasst.

Nachfolgend sind diejenigen Kennzahlen und Geldbeträge aufgeführt, die einem hohen Maß an Messunsicherheiten unterliegen.

Quantitative Kennzahlen mit einem hohen Maß an Messunsicherheit | Quellen für Messunsicherheiten | Der Messung zugrunde liegende Annahmen, Näherungswerte und Beurteilungen
Scope-3-Kategorie 15 [E1-6] | Bei der Schätzung von Emissionen besteht aufgrund der Komplexität und geringen Datenverfügbarkeit berichteter Emissionen eine grundsätzlich hohe Modellunsicherheit. | Soweit verfügbar werden berichtete Emissionen genutzt. Danach wird entlang der PCAF-Hierarchie der Methodenansätze ein Näherungswert modelliert. Der Datenqualitätsscore nach PCAF macht diesen Methodenansatz und die damit verbundene Güte transparent.

Für detailliertere Informationen der Scope-3-Kategorie 15 verweist die LBBW auf den Abschnitt „E1-6 – THG-Bruttoemissionen der Kategorien Scope 1, 2 und 3 sowie THG-Gesamtemissionen“ dieser Nachhaltigkeitserklärung.
Die Wesentlichkeitsanalyse 2025 hat zu Veränderungen bei den wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen geführt. Dies lag zum einen an der Berücksichtigung der aktuellen Input-Parameter und zum anderen an der angepassten Methodik zur Wesentlichkeitsbewertung. Für detaillierte Informationen siehe Abschnitt „SBM-3 – Wesentliche Auswirkungen, Risiken und Chancen und ihr Zusammenspiel mit Strategie und Geschäftsmodell“ dieser Nachhaltigkeitserklärung.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Mittels Verweis aufgenommene Angaben
Die folgenden Informationen der vorliegenden Nachhaltigkeitserklärung werden mittels Verweis auf andere Teile des zusammengefassten Lageberichts aufgenommen:
●
Die Angabe gemäß ESRS 2 SBM-1 Art. 42 „Beschreibung des Geschäftsmodells“ wird erfüllt mittels Verweis auf das Kapitel „Struktur und Geschäftsmodell“ des zusammengefassten Lageberichts.
●
Die Angabe gemäß ESRS 2 GOV-5 Art. 36a zur Beschreibung von „Umfang, die Hauptmerkmale und Bestandteile für das Risikomanagement und die internen Kontrollen im Geschäftsbericht“ wird erfüllt mittels Verweis auf die Kapitel „IKS im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess“ und „Prozesse, Organisation und Reporting im Risikomanagement“ des zusammengefassten Lageberichts.
GOV-1 – Die Rolle der Verwaltungs-, Leitungs- und Aufsichtsorgane
Zusammensetzung von Vorstand und Aufsichtsrat
Die LBBW verfügt über eine dualistische Governancestruktur mit einem siebenköpfigen Vorstand, der die Geschäfte der Landesbank führt und vom Aufsichtsrat bestellt wird, sowie einem Aufsichtsrat, der die Geschäftsführung berät und überwacht. Von den insgesamt 21 Mitgliedern des Aufsichtsrats werden gemäß Gesetz über die Landesbank Baden-Württemberg (LBWG) 14 Mitglieder auf Vorschlag der Träger von der Hauptversammlung bestellt. Sieben Mitglieder des Aufsichtsrats sind Beschäftigtenvertreter. Gemäß Gesetz und Satzung der Landesbank sind 50 % der von der Hauptversammlung gewählten Aufsichtsratsmitglieder einschließlich des Vorsitzenden unabhängig.
Die Mitglieder des Vorstands und Aufsichtsrats unterliegen den aufsichtsrechtlichen Anforderungen an Mitglieder von Leitungs- und Aufsichtsorganen von Kreditinstituten. Sie verfügen über die erforderlichen Kenntnisse, Fähigkeiten und Erfahrungen für die ordnungsgemäße Wahrnehmung ihrer Aufgaben im Rahmen des Geschäftsmodells der LBBW.
Bei der Auswahl geeigneter Kandidatinnen und Kandidaten für Vorstand und Aufsichtsrat werden Diversitätsaspekte berücksichtigt, um einen breiten Bestand an Qualitäten und Kompetenzen einzubinden. Insbesondere wird eine angemessene Vertretung von Frauen, eine ausgewogene Altersstruktur sowie ein breites Spektrum an Bildungs- und beruflichen Hintergründen sowie Erfahrungen bezogen auf die wesentlichen Tätigkeitsbereiche in den Gremien angestrebt.
Zum 31. Dezember 2025 war ein Mitglied des siebenköpfigen Vorstands weiblich. Von den 21 Mitgliedern des Aufsichtsrats waren sechs Frauen.

| 31.12.2025 | 31.12.2024
Geschlechtervielfalt in % | Vorstand | Aufsichtsrat | Vorstand | Aufsichtsrat
Anteil Männer | 85,7 | 71,4 | 85,7 | 76,2
Anteil Frauen | 14,3 | 28,6 | 14,3 | 23,8
Anteil divers | 0 | 0 | 0 | 0

Aufgaben und Zuständigkeiten der Mitglieder von Vorstand und Aufsichtsrat
Der Vorstand der LBBW führt die Geschäfte der Landesbank in eigener Verantwortung unter Berücksichtigung der Belange der Eigentümer, Beschäftigten und Stakeholder. Hierfür entwickelt der Vorstand die strategische Ausrichtung des Unternehmens und sorgt für ihre Umsetzung. Ferner obliegt ihm, innerhalb des durch Gesetz und Satzung der LBBW vorgegebenen Rahmens, die Festlegung wesentlicher geschäftspolitischer Grundsätze. Der Aufsichtsrat berät und überwacht den Vorstand und ist in Entscheidungen von grundlegender Bedeutung für das Unternehmen eingebunden. Der Vorstand stimmt die strategische Ausrichtung des Unternehmens mit dem Aufsichtsrat ab und erörtert mit ihm in regelmäßigen Abständen den Stand der Strategieumsetzung. Änderungen der Grundsätze der Geschäftspolitik benötigen die Zustimmung des Aufsichtsrats.
Der Vorstand als Leitungsorgan nimmt jährlich die Ergebnisse der Wesentlichkeitsanalyse ab und ist innerhalb der LBBW das oberste Organ für nachhaltigkeitsbezogene Entscheidungen. Dazu zählt auch die jährliche Aktualisierung der ESG-Strategie 2025+, im Folgenden als ESG-Strategie bezeichnet. Die ESG-Strategie legt die strategische Ausrichtung der Bank in Bezug auf ihre wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen fest. In der Definition des strategischen Rahmens wird der Vorstand durch die Einheit ESG Management & Strategy unterstützt. Die operative Umsetzung der ESG-Strategie erfolgt dezentral in den Fachbereichen. Einheitliche Vorgaben und ein strukturierter Austausch zwischen ESG-Strategie und operativen Einheiten sichern eine konsistente Ausrichtung, transparente Fortschritte und die kontinuierliche Weiterentwicklung der ESG-Strategie. Für weitere Informationen zur ESG-Strategie siehe Abschnitt „SBM-1 – Strategie, Geschäftsmodell und Wertschöpfungskette“.

Geschäftsbericht 2025 |  | 71
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Der Aufsichtsrat hat gemäß § 17 der Satzung der LBBW aus seiner Mitte einen Risikoausschuss gebildet, dem acht Mitglieder angehören. Der Risikoausschuss berät den Aufsichtsrat zur Gesamtrisikobereitschaft und -strategie der LBBW und unterstützt ihn bei der Überwachung der Umsetzung der Risikostrategie durch den Vorstand, die auch die risikostrategische Ausrichtung bezüglich der ESG-relevanten Risikotreiber umfasst. Der Vorstand ist verpflichtet, dem Risikoausschuss hierzu Informationen zur Strategie und zum Risiko vorzulegen.
Die Prozesse der Wesentlichkeitsanalyse und der Erstellung der Konzernnachhaltigkeitserklärung sind in die schriftlich fixierte Ordnung integriert, um eine IKS-konforme Gestaltung der Verfahren und Kontrollen zu gewährleisten. Der Prozess der Berichterstattung der Konzernnachhaltigkeitserklärung setzt dabei auf die bestehenden Kontrollsets und Prüfregeln der Finanzberichterstattung auf und wird bei Bedarf angepasst oder erweitert. Die prozessuale Verantwortung liegt analog der Finanzberichterstattung im Bereich Finanzen der LBBW.
Vorstand und Aufsichtsrat verfügen über das erforderliche Fachwissen im Bereich Nachhaltigkeit, um ihre Aufgaben im Hinblick auf nachhaltigkeitsbezogene Aspekte der Geschäftstätigkeit des Unternehmens wirksam wahrnehmen zu können. Dazu gehören insbesondere Kenntnisse im Hinblick auf wesentliche nachhaltigkeitsbezogene Auswirkungen, Risiken und Chancen. Vorstand und Aufsichtsrat können zudem im Einzelfall jederzeit Sachverständige zu ihren Beratungen hinzuziehen.
Durch ein umfangreiches Schulungsangebot und -maßnahmen wird sichergestellt, dass auch die Beschäftigten im Unternehmen über die erforderlichen nachhaltigkeitsbezogenen Sachkenntnisse zur Erfüllung ihrer Aufgaben verfügen. Die Schulungen werden inhaltlich von der zentralen ESG-Einheit vorbereitet.
GOV-2 – Informationen und Nachhaltigkeitsaspekte, mit denen sich die Verwaltungs-, Leitungs- und Aufsichtsorgane des Unternehmens befassen
Der Gesamtvorstand wird über wesentliche Auswirkungen, Risiken und Chancen, die Umsetzung der Sorgfaltspflicht im Bereich Nachhaltigkeit und die Ergebnisse und Wirksamkeit der beschlossenen Strategien, Maßnahmen, Parameter und Ziele informiert und er entscheidet bei gesamtbankrelevanten Themen. In 2025 wurden insbesondere die aktualisierten Ergebnisse der doppelten Wesentlichkeitsanalyse und ihre strategischen Ableitungen im Gesamtvorstand verabschiedet. Die wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen, die Umsetzung der Sorgfaltspflicht im Bereich Nachhaltigkeit und die Ergebnisse und Wirksamkeit der beschlossenen Strategien, Maßnahmen, Parameter und Ziele werden jährlich durch die ESG-Einheit in den Vorstand eingebracht.
Des Weiteren legt der Vorstand dem Risikoausschuss des Aufsichtsrats die Konzernrisikostrategie sowie regelmäßige und anlassbezogene Risikoberichte vor, die der Ausschuss im Rahmen seiner zehn Sitzungen in 2025 erörtert hat. Die Berichte zur Konzernrisikosituation erfolgen schriftlich mindestens vierteljährlich. Darüber hinaus wird über nachhaltigkeitsbezogene Risiken informiert. Der Vorsitzende des Risikoausschusses berichtet regelmäßig über die Arbeit des Ausschusses im Aufsichtsrat.
Die Aufgaben und Verantwortlichkeiten von Vorstand und Aufsichtsrat sind in Form von Geschäftsordnungen festgeschrieben. In diesen Regelwerken sind die Richtlinien zur strategischen und wirtschaftlichen Bedeutung von Entscheidungen und der davon abhängigen Einbindung der Organe definiert. Wenn ein Organ in eine Entscheidung eingebunden wird, wird dem Organ rechtzeitig vor der Entscheidung eine schriftliche Vorlage zur Verfügung gestellt. In der Vorlage ist zur Entscheidungsfindung der Sachverhalt erläutert und zusammenhängende Auswirkungen, Risiken und Chancen dargestellt.
Die wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen werden in der ESG-Strategie aufgegriffen. Dadurch ist die Berücksichtigung wesentlicher Auswirkungen, Risiken und Chancen bei der Überwachung der Strategie und bei der Entscheidung über wichtige Transaktionen sichergestellt. Die ESG-Strategie ist eine der Geschäftsstrategie nachgelagerte Strategie. Die Geschäftsstrategie gilt für den gesamten Konzern der LBBW und wird jährlich durch den Vorstand verabschiedet und mit dem Aufsichtsrat erörtert. Eine Auflistung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen findet sich im Abschnitt „SBM-3 – Wesentliche Auswirkungen, Risken und Chancen und ihr Zusammenspiel mit Strategie und Geschäftsmodell“.
GOV-3 – Einbeziehung der nachhaltigkeitsbezogenen Leistung in Anreizsysteme
Dieser Abschnitt beschreibt die Einbeziehung der nachhaltigkeitsbezogenen Leistung in Anreizsysteme für Vorstand und Aufsichtsrat.
Im Rahmen ihrer Konzernvergütungsstrategie verfolgt die LBBW eine mittel- und langfristig ausgerichtete strategie- und risikoorientierte Vergütungsgestaltung.

Geschäftsbericht 2025 |  | 72
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Das Vergütungssystem für die Mitglieder des Vorstands ist auf die Erreichung der aus der Strategie der LBBW abgeleiteten Ziele, einschließlich ESG-bezogener Zielsetzungen, ausgerichtet. Es setzt sich aus einer erfolgsunabhängigen Fixvergütung und einer erfolgsabhängigen variablen Vergütung zusammen. Die erfolgsabhängige variable Vergütung orientiert sich zu 50 % am Gesamterfolg des Konzerns über drei Jahre hinweg und zu 50 % an den individuellen Erfolgsbeiträgen der einzelnen Vorstandsmitglieder im abgelaufenen Geschäftsjahr. Der individuelle Erfolgsbeitrag ist an Zielvereinbarungen gebunden.
Nachhaltigkeitsbezogene Ziele sind Teil der Geschäftsstrategie der LBBW, die mit der ESG-Strategie und der Konzernrisikostrategie verbunden ist. Ihre beiden Hauptziele „Wachstum und Relevanz“ dienen der zukunftsgerichteten Entwicklung der LBBW. Deren Umsetzung wird durch fünf strategische Hebel unterstützt. Der Hebel „Nachhaltige Transformation“ umfasst unter anderem die Zielsetzung einer Reduzierung der CO2-Emissionen des Kreditportfolios und wird im Rahmen konkreter Abbaupfade für einzelne Branchen gemessen. Der Hebel „Mitarbeiter begeistern“ beinhaltet unter anderem die Zielsetzung der Förderung von Frauen in Führungspositionen, für die die Entwicklung des Anteils von Frauen in Führung herangezogen wird. Die individuellen Zielvereinbarungen der Vorstandsmitglieder orientieren sich an der Geschäfts- und Konzernrisikostrategie sowie dem Wirtschaftsplan und der Unternehmenskultur. Insgesamt sind mindestens 12 % der variablen Vergütung der Vorstandsmitglieder an nachhaltigkeitsbezogene Zielsetzungen geknüpft.
Die Ausgestaltung des Vergütungssystems für den Vorstand liegt in der Verantwortung des Aufsichtsrats, der hierbei vom Vergütungskontrollausschuss unterstützt wird.
Die Zuständigkeit für die Ausgestaltung des Vergütungssystems für die Mitglieder des Aufsichtsrats liegt bei der Hauptversammlung. Die Mitglieder des Aufsichtsrats erhalten eine Festvergütung.
GOV-4 – Erklärung zur Sorgfaltspflicht
Nachfolgend dargestellt ist eine Übersicht zu den in der vorliegenden Nachhaltigkeitserklärung bereitgestellten Informationen über das Verfahren zur Erfüllung der Sorgfaltspflicht.

Kernelemente der Sorgfaltspflicht | Absätze in der Nachhaltigkeitserklärung
Einbindung der Sorgfaltspflicht in Governance, Strategie und Geschäftsmodell | ESRS 2 GOV-2: „GOV-2 – Informationen und Nachhaltigkeitsaspekte, mit denen sich die Verwaltungs-, Leitungs- und Aufsichtsorgane des Unternehmens befassen“
ESRS 2 SBM-3: „SBM-3 – Wesentliche Auswirkungen, Risiken und Chancen und ihr Zusammenspiel mit Strategie und Geschäftsmodell“
Einbindung betroffener Interessenträger in alle wichtigen Schritte der Sorgfaltspflicht | ESRS 2 SBM-2: „SBM-2 – Interessen und Standpunkte der Interessenträger“
ESRS 2 IRO-1: „IRO-1 – Beschreibung des Verfahrens zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen“
E1, S1, S3, S4: „SBM-1 – Strategie, Geschäftsmodell und Wertschöpfungskette“
E1: „E1-2 – Konzepte im Zusammenhang mit dem Klimaschutz und der Anpassung an den Klimawandel“
S1: „S1-1 – Konzepte im Zusammenhang mit den Arbeitskräften des Unternehmens“
Ermittlung und Bewertung negativer Auswirkungen | ESRS 2 IRO-1: „IRO-1 – Beschreibung des Verfahrens zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen“
ESRS 2 SBM-3: „SBM-3 – Wesentliche Auswirkungen, Risiken und Chancen und ihr Zusammenspiel mit Strategie und Geschäftsmodell“
Maßnahmen gegen diese negativen Auswirkungen | E1: „E1-3 – Maßnahmen und Mittel im Zusammenhang mit den Klimakonzepten“
E4: „E4-3 – Maßnahmen und Mittel im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen“
E4: „E4-1 – Berücksichtigung von biologischer Vielfalt und Ökosystemen in Strategie und Geschäftsmodell“
S1: „S1-4 – Ergreifung von Maßnahmen in Bezug auf wesentliche Auswirkungen und Ansätze zum Management wesentlicher Risiken und zur Nutzung wesentlicher Chancen im Zusammenhang mit den Arbeitskräften des Unternehmens sowie die Wirksamkeit dieser Maßnahmen“
S3: „S3-4 – Ergreifung von Maßnahmen in Bezug auf wesentliche Auswirkungen auf betroffene Gemeinschaften und Ansätze zur Minderung wesentlicher Risiken und zur Nutzung wesentlicher Chancen im Zusammenhang mit betroffenen Gemeinschaften sowie die Wirksamkeit dieser Maßnahmen“
S3: „S3-3, S4-3 – Verfahren zur Verbesserung negativer Auswirkungen und Kanäle, über die betroffene Gemeinschaften sowie Verbraucher und Endnutzer Bedenken äußern können“
G1: „G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle“
Nachverfolgung der Wirksamkeit dieser Bemühungen und Kommunikation | ESRS 2 GOV-1: „GOV-1 – Die Rolle der Verwaltungs-, Leitungs- und Aufsichtsorgane“
ESRS 2 GOV-3: „GOV-3 – Einbeziehung der nachhaltigkeitsbezogenen Leistung in Anreizsysteme“
ESRS 2 SBM-1: „SBM-1 – Strategie, Geschäftsmodell und Wertschöpfungskette“
E1: „E1-4 – Ziele im Zusammenhang mit dem Klimaschutz und der Anpassung an den Klimawandel“
E1: „E1-6 – THG-Bruttoemissionen der Kategorien Scope 1, 2 und 3 sowie THG-Gesamtemissionen im Geschäftsportfolio“
E4: „E4-4 – Ziele im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen“
S1: „S1-5 – Ziele im Zusammenhang mit der Bewältigung wesentlicher negativer Auswirkungen, der Förderung positiver Auswirkungen und dem Umgang mit wesentlichen Risiken und Chancen“
S1: „S1-6 – Merkmale der Arbeitnehmer des Unternehmens“
S1: „S1-9 – Diversitätskennzahlen“
S1: „S1-13 – Kennzahlen für Weiterbildung und Kompetenzentwicklung“
S1: „S1-17 – Vorfälle, Beschwerden und schwerwiegende Auswirkungen im Zusammenhang mit Menschenrechten“
S3: „S3-5 – Ziele im Zusammenhang mit der Bewältigung wesentlicher negativer Auswirkungen, der Förderung positiver Auswirkungen und dem Umgang mit wesentlichen Risiken und Chancen“
G1: „G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle“

Geschäftsbericht 2025 |  | 73
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

GOV-5 – Risikomanagement und interne Kontrollen der Nachhaltigkeitsberichterstattung
Der Prozess zur Erstellung der Nachhaltigkeitserklärung in der LBBW ist in den Jahresabschlussprozess integriert. Dementsprechend sind der Umfang, die Hauptmerkmale und Bestandteile für das Risikomanagement und die internen Kontrollen im zusammengefassten Lagebericht unter Kapitel „IKS im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess“ sowie unter Kapitel „Prozesse, Organisation und Reporting im Risikomanagement“ beschrieben.
Für die im Rechnungslegungsprozess integrierten Prozessschritte erfolgt eine Risikobewertung und im Bedarfsfall eine Adjustierung von Kontrollen. Die Kontrollen dienen dem Zweck, die ordnungsgemäße und fristgerechte Nachhaltigkeitsberichterstattung im Einklang mit den gesetzlichen Vorgaben sicherzustellen. Für die Nachhaltigkeitsberichterstattung ist ein Rollenmodell implementiert, welches eine Qualitätssicherung von Datenlieferungen vor Weitergabe vorschreibt. Demnach haben zuvor nicht am Rechnungslegungsprozess beteiligte Zulieferungseinheiten die dafür bei ihnen notwendigen Prozesse (schriftlich fixierte Ordnung, sfO) und Kontrollen aufgesetzt und in ihre Abläufe integriert. Im CSRD-Handbuch sind die Berichtsvorgaben für die Erstellung der Nachhaltigkeitserklärung enthalten. Die Verfügbarkeit und Aktualität werden analog den Handbüchern des Rechnungslegungsprozesses sichergestellt.
Die Wirksamkeit und Angemessenheit des nachhaltigkeitsprozessbezogenen IKS werden im Bereich Finanzen im Rahmen des bankeinheitlichen IKS-Monitoring-Prozesses regelmäßig überwacht. Damit wird sichergestellt, dass Verbesserungsmöglichkeiten identifiziert sowie Prozesse bei Bedarf fortlaufend angepasst werden. Dieser Prozess erfolgt analog dem Vorgehen zum rechnungslegungsbezogenen IKS, welcher im zusammengefassten Lagebericht unter Kapitel „IKS im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess“ beschrieben ist.
Die Konzernrevision als dritte Verteidigungslinie führt gemäß Prüfungsplanung prozessunabhängige Revisionsprüfungen durch und berichtet regelmäßig die Ergebnisse an den Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats, der als übergeordnetes Monitoring-Organ fungiert.
Die Risikobewertung erfolgt über den für die LBBW definierten IKS-Regelkreislauf (siehe zusammengefasster Lagebericht Kapitel „IKS im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess“). Für den Prozess zur Erstellung der Nachhaltigkeitserklärung wird die Methodik der „Prozessrisikoanalyse“ angewendet. Bei der Analyse werden alle untersuchten Risiken gleichwertig betrachtet und über Eintrittswahrscheinlichkeiten und Schadenshöhe klassifiziert und bewertet.
Da die Erstellung der Nachhaltigkeitserklärung in der LBBW als Teil des Jahresabschlussprozesses durchgeführt wird, sind auch die wichtigsten Risiken zur Vollständigkeit, der zeitlich korrekten Erstellung sowie einer guten Datenqualität der Nachhaltigkeitserklärung über die etablierten Prozesse (wie beispielsweise die Verwendung bewährter Konsolidierungssoftware, Zeitplanung und Tracking unter Nutzung eines Workflowtools) und Kontrollen (wie beispielsweise systemseitige Prüfregeln und Genehmigungsverfahren nach Qualitätssicherung) im Rahmen der Jahresabschlusserstellung abgedeckt. Im Rahmen der jährlich stattfindenden Prüfmechanismen werden, im Zuge der

Geschäftsbericht 2025 |  | 74
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Wesentlichkeits- und Risikoanalysen auf Prozesse, Angemessenheitsprüfungen auf Kontrollen sowie Schutzbedarfsanalysen auf Systeme und bei Bedarf auch entsprechende Minderungsstrategien aufgezeigt.
SBM-1 – Strategie, Geschäftsmodell und Wertschöpfungskette
Nachhaltigkeitsziele und Produkte im Einklang mit der Geschäftsstrategie
Die Geschäftsstrategie der LBBW berücksichtigt ökonomische, ökologische und soziale Aspekte. Die Umsetzung der Geschäftsstrategie mit den beiden Unternehmenszielen „Wachstum und Relevanz“ wird durch die fünf strategischen Hebel „Nachhaltige Transformation“, „Innovative Lösungen“, „Mehr Resilienz“, „Mitarbeiter begeistern“ sowie „Gesellschaftlicher Beitrag“ operationalisiert. Die Geschäftsstrategie bildet die Grundlage für alle nachgelagerten Strategien wie die Konzernrisikostrategie, die HR- und Konzernvergütungsstrategie sowie die ESG-Strategie. Die Konzernrisikostrategie konkretisiert die Geschäftsstrategie bezüglich risikorelevanter Themen. Sie dokumentiert die risikoartübergreifenden strategischen Festlegungen mit Risikobezug im LBBW-Konzern und konkretisiert diese in risikoartspezifischen Darstellungen. Die Konzernrisikostrategie wird vom Bereich Risk Control erstellt.
Die HR-Strategie konkretisiert die Geschäftsstrategie hinsichtlich strategischer Schwerpunktthemen der Personalarbeit. Gleichzeitig dient die HR-Strategie als strategischer Impulsgeber zur Weiterentwicklung des Mitarbeiter-Lebenszyklus und für HR-Fokusthemen. Sie wird vom Personalbereich erstellt.
Die Konzernvergütungsstrategie der LBBW bildet die Grundlage und Eckpunkte für mittel- und langfristig orientierte strategie- und risikoorientierte Vergütungsgestaltung im Konzern, die aus den übergeordneten geschäftsstrategischen Zusammenhängen hergeleitet wurden. Weiter beschreibt sie den Beitrag, den die Vergütungsinstrumente und -prozesse zur erfolgreichen Umsetzung der Geschäfts- und Risikostrategien, der HR-Strategie sowie der Unternehmenskultur liefern. Sie wird vom Personalbereich erstellt.
Mit der ESG-Strategie wurde die strategische Zielrichtung der nächsten Jahre entlang der Dimensionen Environment, Social und Governance festgelegt. Die Strategie verfolgt die übergeordneten Ziele Verantwortung, Transformation und Stabilität. Die LBBW strebt ein klimaneutrales Geschäftsportfolio bis spätestens 2050 an. Um dieses Ziel zu erreichen, begleitet die LBBW ihre Kunden in ihrer nachhaltigen Transformation und fördert gleichzeitig die Stabilität des eigenen Geschäfts sowie die ihrer Kunden durch eine gezielte ESG-Risikosteuerung. Als nachgelagerte Strategie der Geschäftsstrategie ist die ESG-Strategie ein wichtiger Impulsgeber für die Umsetzung des strategischen Hebels „Nachhaltige Transformation“. Die Verantwortung für die Entwicklung, Überwachung und jährliche Aktualisierung der Strategie liegt bei der Einheit ESG Management & Strategy. Im Geschäftsjahr 2025 wurde die ESG-Strategie 2025+ inhaltlich weiterentwickelt. Hiermit wurde der Fokus noch stärker auf Umweltthemen gelegt. Aspekte aus den Bereichen Social und Governance werden nach wie vor in den ergänzenden Konzepten und Regelwerken adressiert, etwa in der HR-Strategie sowie im Code of Conduct. Die übergeordneten Ziele Verantwortung, Transformation und Stabilität bleiben unverändert und werden weiterhin konsequent verfolgt.
Die ESG-Strategie gilt für den LBBW-Konzern gemäß IFRS-Konsolidierungskreis und gibt verbindliche Konzernziele vor. Die Integration in die jeweiligen Strategien sowie die Operationalisierung obliegt den Tochtergesellschaften unter Berücksichtigung der jeweiligen Geschäftsmodelle. Im Rahmen der Erstellung der ESG-Strategie wurden die relevanten Stakeholder einbezogen, unter anderem das Management sowie die Ansprechpartner aus den Geschäftssegmenten, welche zur Umsetzung der Ziele und Maßnahmen beitragen.
Um die in der ESG-Strategie definierten Ziele zu erreichen und die nachhaltige Transformation voranzutreiben, setzt die LBBW auf konkrete Maßnahmen und gezielte Unterstützung, die sowohl den Anforderungen ihrer Kunden als auch den komplexen wirtschaftlichen Anforderungen gerecht werden. Die nachhaltige Transformation des Wirtschaftssystems stellt Unternehmen vor vielfältige Herausforderungen. Als kompetenter und verlässlicher Partner der Transformation berücksichtigt die LBBW diese Bedürfnisse und entwickelt passende Kundenlösungen. Die LBBW finanziert relevante Transformationsprojekte wie Windparks oder Photovoltaik-Anlagen und stellt ein nachhaltiges Angebot an Produkten und Dienstleistungen bereit. Das Spektrum umfasst unter anderem individuelle Beratungsleistungen zu nachhaltigen Geschäftsmodellen, der digitalen Transformation sowie der Optimierung bestehender Wertschöpfungsketten. Zur Unterstützung des Klimaneutralitätsziels für das Geschäftsportfolio hat die LBBW Sektorpfade für die sieben emissionsintensivsten Sektoren entwickelt.
Um die nachhaltige Ausrichtung des LBBW-Konzerns zu unterstützen, sind verbindliche Regelungen, Prinzipien und Standards etabliert. Im Rahmen der Operationalisierung der ESG-Strategie wurden Maßnahmen definiert.
Aktuell hat die LBBW in Bezug auf die verschiedenen Nachhaltigkeitsaspekte qualitative Ziele festgelegt (siehe hierzu Abschnitte „E1-4 – Ziele im Zusammenhang mit dem Klimaschutz und der Anpassung an den Klimawandel“, „E4-4 – Ziele im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen“, „S3-5 – Ziele im Zusammenhang mit der

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Bewältigung wesentlicher negativer Auswirkungen, der Förderung positiver Auswirkungen und dem Umgang mit wesentlichen Risiken und Chancen“, „S4-5 – Ziele im Zusammenhang mit der Bewältigung wesentlicher negativer Auswirkungen, der Förderung positiver Auswirkungen und dem Umgang mit wesentlichen Risiken und Chancen“ sowie „G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle“). Messbare terminierte Ziele bestehen zum Berichtsstichtag grundsätzlich nicht. Eine Abweichung davon betrifft Abschnitt „S1-5 – Ziele im Zusammenhang mit der Bewältigung wesentlicher negativer Auswirkungen, der Förderung positiver Auswirkungen und dem Umgang mit wesentlichen Risiken und Chancen“.
Bedeutende Produkte und Dienstleistungen
Als mittelständische Universalbank bietet die LBBW ihren Kunden ein umfassendes Angebot an Finanzprodukten
und -dienstleistungen, darunter auch Anlageprodukte, Finanzierungslösungen und Beratungsangebote mit Nachhaltigkeitsbezug. Im Folgenden werden die im Sinne der Nachhaltigkeitserklärung bedeutenden Produkte der drei Produktgruppen beschrieben, die im Zusammenhang mit wesentlichen Auswirkungen der LBBW stehen.
Zu den aus Nachhaltigkeitsgesichtspunkten als bedeutend eingestuften Anlageprodukten im Produktportfolio der LBBW zählen Green und Social Bonds mit Mittelverwendung für Projekte in den Bereichen Umweltschutz und Klimaschutz sowie Projekte mit gesellschaftlichem Bezug sowie Sustainability Linked Bonds. Des Weiteren umfasst das Anlageportfolio Fonds, die den Kriterien von Art. 8 der Offenlegungsverordnung (EU) 2019/2088 entsprechen. Artikel-8-Fonds berücksichtigen ökologische und/oder soziale Aspekte bei der Auswahl ihrer Anlageinstrumente. Auch Zertifikate und Retail-Anleihen zählen zu den bedeutenden Produkten mit Nachhaltigkeitsmerkmalen der LBBW. Ein Großteil des Volumens wird dabei mit dem Nachhaltigkeitsmerkmal PAI-Produkt klassifiziert.
Neben Anlageprodukten stellt die LBBW ein umfangreiches Angebot an nachhaltig orientierten Finanzierungslösungen bereit. Ein zentraler Bestandteil dieses Angebots sind Immobilienfinanzierungen, insbesondere für energieeffiziente Wohn- und Gewerbeimmobilien. Auch Infrastrukturfinanzierungen im Nachhaltigkeitsbereich, wie beispielsweise die Finanzierung von Windkraftanlagen, sind ein wichtiger und bedeutender Teil des Portfolios. Darüber hinaus gehören die ESG-linked Finanzierungen zu den nachhaltig orientierten Finanzierungslösungen.
Neben den Anlage- und Finanzierungsprodukten bietet die LBBW Beratungs-Dienstleistungen für institutionelle und Unternehmenskunden an. Dazu gehört zum Beispiel die Beratung von institutionellen und Unternehmenskunden bei der nachhaltigen Transformation ihrer Geschäftsmodelle sowie Sustainable-Finance-Lösungen, die den Wandel finanzieren. Daneben begleitet die LBBW ihre Kunden bei ihren Emissionen am Primärmarkt. Das LBBW Research bietet Kunden umfassende Informationen zu Kapitalmärkten, Konjunktur, Politik, Unternehmen, Branchentrends und Nachhaltigkeit.
Bedeutende Kundengruppen sowie Tätigkeitssektoren der LBBW
Das kundenorientierte Geschäftsmodell des LBBW-Konzerns spiegelt sich in den Segmenten Unternehmenskunden, Immobilien/Infrastrukturfinanzierungen, Kapitalmarktgeschäft und Private Kunden/Sparkassen wider. Der LBBW-Konzern ist vorwiegend in seinen regionalen Kernmärkten Baden-Württemberg, Rheinland-Pfalz und Sachsen präsent und nutzt Wachstumschancen in weiteren ausgewählten Wirtschaftsräumen. Zusätzlich unterstützt ein Netz an Auslandsstandorten und German Centres die Kunden mit Länderexpertise, Finanzlösungen sowie Beratungsleistungen bei Auslandsaktivitäten wie etwa dem Eintritt in einen neuen Auslandsmarkt.
Mit dieser Ausrichtung auf Kundengruppen und Märkte sieht sich die LBBW solide aufgestellt, um die in der ESG-Strategie gesetzten Ziele Transformation, Verantwortung und Stabilität voranzutreiben.
Die Nettoumsatzerlöse der LBBW ergeben sich ausschließlich aus dem ESRS-Sektor „Finanzinstitute – Banken“. Insgesamt betragen diese 31 Mrd. EUR (Vorjahr: 45 Mrd. EUR). Die Nettoumsatzerlöse der LBBW ergeben sich aus den Zinserträgen, den Erträgen aus Eigenkapitalinstrumenten, den Provisionserträgen, dem Bewertungs- und Veräußerungsergebnis inklusive Risikovorsorgeergebnis sowie den sonstigen betrieblichen Erträgen.

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Anzahl der Beschäftigten nach geografischen Gebieten
Die dargestellten Werte entsprechen Stichtagswerten zum 31. Dezember des Geschäftsjahres.

| 31.12.2025
| Deutschland | Westeuropa (ohne Deutschland) | Nordamerika | Asien/Pazifik | Sonstige | Insgesamt
Zahl der Beschäftigten (Personenzahl) | 10.444 | 109 | 91 | 150 | 27 | 10.821

| 31.12.2024
| Deutschland | Westeuropa (ohne Deutschland) | Nordamerika | Asien/Pazifik | Sonstige | Insgesamt
Zahl der Beschäftigten (Personenzahl) | 10.420 | 99 | 76 | 155 | 27 | 10.777

Geschäftsmodell und Wertschöpfungskette im Detail
Das Geschäftsmodell des LBBW-Konzerns, dessen Weiterentwicklung und die Weiterentwicklung der Geschäftsfelder sind im zusammengefassten Lagebericht im Kapitel „Struktur und Geschäftsmodell“ zu finden.
Die relevante und berücksichtigte Wertschöpfungskette der LBBW umfasst sowohl einen vor- als auch einen nachgelagerten Teil sowie den eigenen Geschäftsbetrieb. Im vorgelagerten Teil der Wertschöpfungskette werden vor allem Aspekte hinsichtlich der Betriebsökologie der LBBW betrachtet und berücksichtigt. Der nachgelagerte Teil umfasst insbesondere die (Geschäfts-)Aktivitäten mit Kunden(-gruppen) und Gemeinschaften sowie Geschäftspartnern und reflektiert demgemäß das Geschäftsportfolio der LBBW. Der Fokus der vor- und nachgelagerten Wertschöpfungskette liegt hierbei auf direkten Geschäftsbeziehungen der LBBW.
Die vorgelagerte Wertschöpfungskette der LBBW umfasst Aktivitäten von und mit Geschäftspartnern im Sinne der Erbringung von Dienstleistungen für das Finanzunternehmen. Aufgrund der Art der Vorleistungen durch die vorgelagerte Wertschöpfungskette wirken sich diese Tätigkeiten auch auf den Bankbetrieb der LBBW aus. Die vorgelagerte Wertschöpfungskette der LBBW ist vor allem durch die nachfolgend dargestellten wichtigsten Gruppen an Akteuren gekennzeichnet:
Datenanbieter & IT-Dienstleister: Die in Anspruch genommenen Dienstleistungen beziehen sich auf die Bereitstellung von Finanzmarktdaten, Analysetools, IT-Beratung, Marktdaten sowie Softwarelösungen.
Dienstleister & Lieferanten für den Geschäftsbetrieb: Hierzu zählen sowohl Wirtschaftsprüfungs- als auch Beratungsgesellschaften, welche für die LBBW ein umfassendes Spektrum an Fach-, Strategie- und Organisationsberatung erbringen. Des Weiteren zählen hierzu auch Unternehmen, welche Zahlungs- und Transaktionsdienste übernehmen. Auch Lieferanten von IT-Hardware und Büromaterial fallen in diese Gruppe, ebenso Reise- und Mobilitätsanbieter.
Dienstleister im Bereich der Gebäudegrundversorgung: Die LBBW bedient sich für den Geschäftsbetrieb der Dienstleistungen zum Beispiel von Gebäudereinigungs- und Sicherheitsdiensten, sowie Logistik-Dienstleistern. Außerdem bezieht die LBBW Waren, wie beispielsweise Büroeinrichtung, und benötigt für die Gebäudegrundversorgung die Lieferung von Energie und Wasser.
Darüber hinaus sind Investoren (inklusive Bereitstellung der Refinanzierung) und die Anteilseigner der LBBW Teil der vorgelagerten Wertschöpfungskette. Zu den Anteilseignern gehören das Land Baden-Württemberg, die Stadt Stuttgart sowie der Sparkassenverband Baden-Württemberg. Alle diese Akteure der Wertschöpfungskette sind relevante Stakeholdergruppen im Sinne der Wesentlichkeitsanalyse und werden für die Erstellung der Nachhaltigkeitserklärung der LBBW berücksichtigt.
Zur nachgelagerten Wertschöpfungskette gehören das Geschäftsportfolio beziehungsweise die Bankprodukte sowie die Beratung der Kunden und Geschäftspartner der LBBW. Somit stellen die Kunden und Geschäftspartner der LBBW die zentralen und primären Akteure in der nachgelagerten Wertschöpfungskette der LBBW dar. Zu den Kunden zählen Unternehmen inklusive Banken, öffentliche Einrichtungen sowie Privatpersonen. Zur Gruppe der Geschäftspartner zählen Finanzierungspartner, Venture Capital & Venture Debt Fonds sowie Investoren am Geld- und Kapitalmarkt.

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Der LBBW-Konzern trägt durch sein Angebot an Finanzierungs- und Anlagelösungen sowie Beratungsdienstleistungen wesentlich zur Unterstützung und Förderung der Kunden und Geschäftspartner in der nachgelagerten Wertschöpfungskette bei.
SBM-2 – Interessen und Standpunkte der Interessenträger
Die LBBW verpflichtet sich, stets im besten und langfristigen Interesse ihrer Kunden und Stakeholder zu handeln, um einen nachhaltigen Beitrag zur Gesellschaft zu leisten. Die relevanten Interessenträger werden proaktiv und verantwortungsbewusst mit eingebunden. Im Rahmen der doppelten Wesentlichkeitsanalyse werden die Interessen der Stakeholder über interne Stakeholder-Vertreter abgebildet sowie deren Standpunkte berücksichtigt. Der Ablauf der Analyse ist im Abschnitt „IRO-1 – Beschreibung des Verfahrens zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen“ genauer beschrieben.
In der folgenden Tabelle führt die LBBW ihre wichtigsten Interessenträger auf und unterscheidet nach den durch ESRS 1 vorgegebenen Kategorien zwischen von Auswirkungen der Bank potenziell betroffenen Gruppen (im Folgenden: „betroffene“ Stakeholder) und an finanziellen Chancen und Risiken der Bank interessierten Kreisen (im Folgenden: „interessierte“ Stakeholder). Zudem wird angegeben, auf welche Art und Weise mit den Stakeholdern kommuniziert wird.

Stakeholdergruppe | Stakeholder-Kategorie | Kommunikation mit diesen Stakeholdern (Stakeholder Engagement)
Beschäftigte und andere Arbeitskräfte | interessiert betroffen | - Regelmäßige Mitarbeiterbefragungen - Regelmäßiger Austausch mit dem Personalrat - Initiativen zur Mitarbeiterförderung - Interaktion mit Beschäftigten über interne Kommunikationskanäle
Kunden | interessiert | - Persönliche Kundengespräche - Regelmäßige Kundenbefragungen - Verschiedene Dialogformate mit den Instituten der Sparkassenfinanzgruppe (zum Beispiel Konferenzen, regionale Bankendialoge zum Thema Nachhaltigkeit (zum Beispiel über DSGV)) - Qualitäts- und Beschwerdemanagementsysteme
Lieferanten/Dienstleister | interessiert | - Nachhaltigkeitsanforderungen für Lieferanten der LBBW und Überprüfung in zumutbarem Umfang - Nachhaltigkeitsfragebogen zur Klassifizierung der Lieferanten hinsichtlich Nachhaltigkeitsrisiken - Durchführung von jährlichen Entwicklungsgesprächen mit Lieferanten und Dienstleistern - Plattform zur Lieferantenbewertung
Investoren | interessiert | - Bearbeitung von Anfragen von Investoren und regelmäßige Gespräche mit Investoren - Initiativen zum Austausch zum Thema Nachhaltigkeit (Konferenzen, Organisation von Roadshows et cetera)
Unternehmensführung | interessiert | - Organisatorische Vorbereitung der Vorstands- und Gremiensitzungen (Aufsichtsrat, Hauptversammlung et cetera) - Übergeordnete Themenverteilung und -verwaltung in den Dezernaten
Lokale Gemeinschaften und gefährdete Gruppen | betroffen | - Betreuung von Mitgliedschaften in nationalen Interessengruppen/NGOs - Auseinandersetzung mit den Bedürfnissen und Belangen lokaler Gemeinschaften im Rahmen von Infrastrukturfinanzierungen und Förderinitiativen
Analysten/Ratingagenturen | interessiert | - Bearbeitung von Anfragen und Kommunikation mit Ratinganbietern
Kooperationspartner | interessiert | - Regelmäßiger Austausch mit den Sparkassen unter anderem auch über den DSGV zu strategischen Entscheidungen - Weitere Dialogformate innerhalb der Sparkassenfinanzgruppe (zum Beispiel Konferenzen, regelmäßige Kundenbefragungen)
Nichtregierungs- organisationen | betroffen | - Prüfung und Bearbeitung von Anfragen und Anliegen von NGOs
Medien | interessiert betroffen | - Prüfung und Beantwortung von Anfragen von Medienvertreterinnen und -vertretern
Wettbewerber | interessiert | - Austausch zu Nachhaltigkeitsthemen - Mitgliedschaften in Bankverbänden - Mitgliedschaften in Vereinigungen zur Netzwerkpflege von Sparkassen
Arbeitsmärkte | interessiert | - On- und Offline-Kommunikation über die Karriere-Webseite und unter anderem Teilnahme an Karrieremessen - Recruiting und Durchführung von Bewerbungsgesprächen
Verbände | interessiert | - Mitgliedschaften in Verbänden - Austausch auf Verbandsebene
Behörden/Auditoren und Zertifizierer | interessiert | - Regelmäßige Kommunikation mit dem Wirtschaftsprüfer im Rahmen der Abschlusserstellung für den LBBW-Konzern - Austausch mit BaFin und EZB zum Beispiel im Rahmen des JST-Dialogs
Funktion Compliance | interessiert | - Sicherstellung, dass alle geschäftlichen Aktivitäten und Entscheidungen im Einklang mit internen und rechtlichen Anforderungen stehen
Eigentümer | interessiert | - Regelmäßige Sitzungen der Hauptversammlung und des Aufsichtsrats
Politik | interessiert betroffen | - Umsetzung von Anforderungen durch UN, EU, Bund, Land BW, Stadt Stuttgart, Regulierungsbehörden

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Das Anliegen der LBBW ist es, die Bedürfnisse und Erwartungen ihrer Interessenträger und Anspruchsgruppen in Bezug auf Nachhaltigkeitsthemen zu verstehen. Bei ihren geschäftspolitischen Entscheidungen lässt die LBBW die Interessen aller Stakeholder einfließen. Die Interessen der Stakeholdergruppe private Kunden, Geschäftskunden und Freie Berufe werden jährlich im Rahmen einer Kundenbefragung durch ein unabhängiges Markforschungsinstitut erhoben. Die Zufriedenheit der Beschäftigten wird im Rahmen von jährlichen Mitarbeiterbefragungen analysiert. Die Ergebnisse fließen in das Zielsystem der LBBW ein und werden anschließend in einem Follow-up-Prozess diskutiert und Verbesserungsmaßnahmen abgeleitet. Die hieraus resultierenden Erkenntnisse nutzt die LBBW, um die eigenen Aktivitäten bedarfsgerecht weiterzuentwickeln und somit die Zufriedenheit der Kunden und Beschäftigten zu steigern.
Die wesentlichen Inhalte und Ziele der Geschäftsstrategie sind im Abschnitt „SBM-1 – Strategie, Geschäftsmodell und Wertschöpfungskette“ beschrieben. Der kontinuierliche Strategieprozess der LBBW überprüft die Geschäftsstrategie fortlaufend, identifiziert strategische Bedarfe und leitet daraus strategische Schwerpunkte ab. Basis für die strategische Weiterentwicklung ist eine umfangreiche Analyse exogener wie endogener Einflussfaktoren unter Berücksichtigung des etablierten Universalbankansatzes. Die Geschäftsstrategie mit ihren Unternehmenszielen „Wachstum und Relevanz“ wurde 2022 initiiert und wird seit 2023 erfolgreich umgesetzt. Im Vordergrund steht eine klare Wachstumsfokussierung mit stetigem Ertragswachstum, Management der Risiken und aktiver Kostensteuerung. Darüber hinaus unterstreicht die LBBW mit einem ganzheitlichen Betreuungsansatz und kompetitiven Produktangebot ihre Relevanz für Wirtschaft und Gesellschaft. Das volatile Umfeld rückt die resiliente Aufstellung des LBBW-Konzerns mit einer angemessenen Balance aus Wachstum und Resilienz in den Vordergrund.
Die aktuell gültige Geschäftsstrategie reflektiert mit ihren fünf strategischen Hebeln die für die LBBW als relevant definierten Interessen ihrer Stakeholder. Gleichzeitig werden die Geschäftsstrategie der LBBW und die nachgelagerten Strategien, wie insbesondere die ESG-Strategie, im Rahmen eines jährlichen Regelprozesses überprüft und gegebenenfalls angepasst. Hierbei werden die Erkenntnisse des oben beschriebenen Strategieprozesses sowie die Implikationen der Einflussfaktorenanalyse berücksichtigt. Auf dieser Basis werden strategische Ziele geschärft sowie geeignete Maßnahmen abgeleitet. Die Analyse der exogenen Einflussfaktoren in der Geschäftsstrategie beinhaltet auch das Themenfeld „ESG“. Auf Konzernebene wird dies über die „Anforderungen hinsichtlich Klima- und Umweltrisiken“ (Einflussfaktor Regulatorik) sowie „Nachhaltigkeit (ESG)“ (Einflussfaktor gesellschaftliche Entwicklung) adressiert. Auch auf Segmentebene wird der Einflussfaktor „Nachhaltigkeit“ hinsichtlich strategischer Implikationen und Relevanz bewertet. Die Geschäftsstrategie wird durch den Vorstand jährlich verabschiedet, mit dem Aufsichtsrat erörtert und anschließend innerhalb des LBBW-Konzerns adäquat kommuniziert.
S1_SBM-2 – Arbeitskräfte des Unternehmens im Zusammenspiel mit Interessen und Standpunkten der Interessenträger
Die LBBW hat es sich zum Anliegen gemacht, die Interessen, Standpunkte und Rechte ihrer eigenen Arbeitskräfte zu berücksichtigen. Insbesondere auch das Thema Menschenrechte wird als wichtiger Bestandteil in Strategie und Geschäftsmodell berücksichtigt.
S3_SBM-2 – Betroffene Gemeinschaften im Zusammenspiel mit Interessen und Standpunkten der
Interessenträger
Die LBBW hat es sich zum Anliegen gemacht, die Interessen, Standpunkte und Rechte in Bezug auf betroffene Gemeinschaften zu berücksichtigen. Insbesondere auch das Thema Menschenrechte wird als wichtiger Bestandteil in der Strategie und dem Geschäftsmodell berücksichtigt.
S4_SBM-2 – Verbraucher und Endnutzer im Zusammenspiel mit Interessen und Standpunkten der
Interessenträger
Die LBBW hat es sich zum Anliegen gemacht, die Interessen, Standpunkte und Rechte seiner Verbraucher und Endnutzer zu berücksichtigen. Insbesondere auch das Thema Menschenrechte wird als wichtiger Bestandteil in der Strategie und dem Geschäftsmodell berücksichtigt.
SBM-3 – Wesentliche Auswirkungen, Risiken und Chancen und ihr Zusammenspiel mit Strategie und Geschäftsmodell
Im Rahmen der Wesentlichkeitsanalyse hat die LBBW sowohl positive als auch negative, potenzielle und tatsächliche Auswirkungen sowie Risiken und Chancen identifiziert und bewertet. Die Bewertung der Auswirkungen, Risiken und Chancen hat dazu geführt, dass die nachfolgenden Themengebiete gemäß ESRS bei der LBBW für den eigenen Betrieb wesentlich sind: Arbeitsbedingungen, Gleichbehandlung/Nichtdiskriminierung, Unternehmenskultur sowie Korruption und Bestechung.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Die Bewertung der Wesentlichkeit aus Sicht des Geschäftsportfolios hat folgende wesentliche Themengebiete ergeben: Anpassung an den Klimawandel, Klimaschutz/Energie, biologische Vielfalt und Ökosysteme, betroffene Gemeinschaften, Verbraucher und Endnutzer, Unternehmenskultur sowie Korruption und Bestechung.
Die nachfolgende Abbildung zeigt die Ergebnisse der Wesentlichkeitsanalyse für das Geschäftsjahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr entlang der Dimensionen der doppelten Wesentlichkeit für den Betrieb und das Geschäftsportfolio für den LBBW-Konzern.
Ergebnisse der Wesentlichkeitsanalyse 2025 im Vergleich zum Vorjahr

|  | Bankbetrieb und Beschaffung | Geschäftsportfolio
|  | Auswirkungen | Finanzielle Materialität | Auswirkungen | Finanzielle Materialität
ESRS | Themenbündel | Positiv | Negativ | Chance | Risiko | Positiv | Negativ | Chance | Risiko
E1 | Anpassung an den Klimawandel |  |  |  |  |  |  |  |
E1 | Klimaschutz/Energie |  |  |  |  |  |  |  |
E2 | Umweltverschmutzung/Schadstoffe |  |  |  |  |  |  |  |
E3 | Wasser/Meeresressourcen |  |  |  |  |  |  |  |
E4 | Biodiversität und Ökosysteme |  |  |  |  |  |  |  |
E5 | Ressourcennutzung und Kreislaufwirtschaft |  |  |  |  |  |  |  |
S1 | Arbeitsbedingungen |  |  |  |  |  |  |  |
S1 | Gleichbehandlung/Anti-Diskriminierung |  |  |  |  |  |  |  |
S1 | Sonstige arbeitsbezogene Rechte |  |  |  |  |  |  |  |
S2 | Arbeitnehmende in der Wertschöpfungskette |  |  |  |  |  |  |  |
S3 | Betroffene Gemeinschaften |  |  |  |  |  |  |  |
S4 | Konsumenten und Endnutzer |  |  |  |  |  |  |  |
G1 | Geschäftsgebaren und Unternehmenskultur |  |  |  |  |  |  |  |
G1 | Lieferantenbeziehungen und Zahlungspraktiken |  |  |  |  |  |  |  |
G1 | Wettbewerbswidriges Verhalten, politisches Engagement/Lobbying |  |  |  |  |  |  |  |
G1 | Korruption und Bestechung |  |  |  |  |  |  |  |

Wesentlich (analog WA 2024) |  | Unwesentlich (analog WA 2024) |  | Nicht anwendbar |  | Wesentlich (Änderung zu WA 2024) |  | Unwesentlich (Änderung zu WA 2024)

Die farbig hervorgehobenen Abweichungen zwischen den Ergebnissen der Wesentlichkeitsanalysen 2024 und 2025 sind auf im Geschäftsjahr vorgenommene methodische Verbesserungen zurückzuführen – darunter insbesondere eine stärkere Quantifizierung und die Untermauerung mit externen Quellen. Im Ergebniss sind somit die Standards Umweltverschmutzung/Schadstoffe (E2), Wasser/Meeresressourcen (E3), Ressourcennutzung und Kreislaufwirtschaft (E5) sowie das Unterthema Lieferantenbeziehungen und Zahlungspraktiken nicht mehr wesentlich. Weitere Informationen dazu werden im Abschnitt „IRO-1 – Beschreibung des Verfahrens zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen“ sowie den darauffolgenden themenspezifischen Abschnitten (insbesondere die Abschnitte zu E2_IRO-1, E3_IRO-1 und E5_IRO-1) offengelegt.
Im Folgenden werden die wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen detailliert beschrieben. Es erfolgt eine Einordnung einerseits hinsichtlich der Dimensionen „Geschäftsportfolio“ und „Betrieb“ sowie andererseits eine Einordnung, an welcher Stelle in der Wertschöpfungskette die Auswirkungen, Risiken und Chancen auftreten. Die identifizierten wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen fallen unter die Angabepflichten der ESRS. Zusätzlich

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

gibt die LBBW unternehmensspezifische Kennzahlen an und verweist hierfür auf den Abschnitt: „IRO-2 – In ESRS enthaltene von der Nachhaltigkeitserklärung des Unternehmens abgedeckte Angabepflichten“.
Im Rahmen ihrer Analyse nachhaltigkeitsbezogener Auswirkungen unterscheidet die LBBW zwischen tatsächlichen, also bereits im Berichtsjahr in einem wesentlichen Umfang aufgetretenen Auswirkungen, und potenziellen, also kurz-, mittel- und/oder langfristig in einem wesentlichen Umfang zu erwartenden Auswirkungen. Auswirkungen können sowohl im Berichtsjahr in einem wesentlichen Umfang auftreten beziehungsweise aufgetreten sein als auch zukünftig in einem wesentlichen Umfang erwartet werden und damit gleichzeitig tatsächlich und potenziell wesentlich sein. Für potenzielle Auswirkungen erfolgt dabei zusätzlich eine Unterscheidung zwischen kurz-, mittel- und/oder langfristig wesentlichen Auswirkungen.
Für wesentliche Risiken und Chancen erfolgt keine derartige Unterscheidung zwischen tatsächlichen und potenziellen Risiko- beziehungsweise Chancen-„Treibern“, da diese grundsätzlich in die Zukunft gerichtet formuliert werden und damit per se potenzieller Natur sind.
Anpassung an den Klimawandel

Auswirkung/Risiko/ Chance | Dimension | IRO-Nummer und Kurzbeschreibung | Verortung Wertschöpfungskette (WSK)
Negative Auswirkung | Geschäftsportfolio | Nr. i5: Indirekter Beitrag zur Beschädigung von Ökosystemen im Rahmen von Neubau- und Infrastrukturfinanzierungen und dadurch Erhöhung der Vulnerabilität gegenüber akuten und chronischen Klimawandelfolgen potenziell kurz-, mittel- und langfristig | Nachgelagerte WSK
Risiken | Geschäftsportfolio | Nr. r1: Kreditrisiken infolge einer Häufung klimawandelbedingter Starkwetterereignisse (starke Niederschläge, Überschwemmungen, Hitzewellen, Kältewellen, Waldbrände, Dürren) langfristig Nr. r1a: Kreditrisiken infolge chronischer klimawandelbedingter Veränderungen (veränderte Niederschlagsmuster und -arten, Niederschlags- oder hydrologische Variabilität, Wasserstress, Temperaturschwankungen, Dürre, Auftauen des Permafrosts) langfristig | Nachgelagerte WSK
Chance | Geschäftsportfolio | Nr. o7: Erschließung neuer Geschäftspotenziale und Stärkung der Reputation durch den Ausbau von Finanzierungslösungen für Maßnahmen zur Anpassung an die Folgen des Klimawandels kurz-, mittel- und langfristig | Nachgelagerte WSK

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Klimaschutz/Energie

Auswirkung/Risiko/ Chance | Dimension | IRO-Nummer und Kurzbeschreibung | Verortung Wertschöpfungskette (WSK)
Positive Auswirkung | Geschäftsportfolio | Nr. i11: Indirekter Beitrag zur Eindämmung des Klimawandels im Rahmen von Immobilien- und Infrastrukturfinanzierungen (zum Beispiel Einspeisung überschüssiger erneuerbarer Energien ins Stromnetz, kreislaufwirtschaftliche Bauweisen, Solar- und Windparks, Carbon Capture) tatsächlich; potenziell kurz-, mittel- und langfristig | Nachgelagerte WSK
Negative Auswirkungen | Geschäftsportfolio | Nr. i13: Indirekter Beitrag zum Klimawandel durch die Finanzierung von treibhausgasintensiven Unternehmenskunden tatsächlich; potenziell kurz-, mittel- und langfristig Nr. 13b: Indirekter Beitrag zum Klimawandel durch die Finanzierung von Immobilien, die mit fossilen Energieträgern betrieben werden tatsächlich; potenziell kurz-, mittel- und langfristig Nr. i13a: Indirekter Beitrag zu Ressourcenverbräuchen und damit zusammenhängenden Emissionen durch die Finanzierung von Neubauten und Infrastrukturprojekten (sogenannte „graue Emissionen“) potenziell kurz-, mittel- und langfristig | Nachgelagerte WSK
Risiko | Geschäftsportfolio | Nr. r3: Kreditausfallrisiken im Zuge der Finanzierung emissionsintensiver Sektoren beziehungsweise Vorhaben (transitorische Risiken) langfristig | Nachgelagerte WSK
Chance | Geschäftsportfolio | Nr. o15: Erschließung neuer Geschäftspotenziale und Stärkung der Reputation durch den Ausbau von Finanzierungslösungen für Maßnahmen zur Eindämmung des Klimawandels kurz-, mittel- und langfristig | Nachgelagerte WSK

Biologische Vielfalt und Ökosysteme

Auswirkung/Risiko/ Chance | Dimension | IRO-Nummer und Kurzbeschreibung | Verortung Wertschöpfungskette (WSK)
Negative Auswirkungen | Geschäftsportfolio | Nr. i39: Indirekter Beitrag zur Degradation von Ökosystemen beziehungsweise dem Verlust der Biodiversität durch die Finanzierung von Unternehmenskunden mit hohen Umweltauswirkungen tatsächlich; potenziell kurz-, mittel- und langfristig Nr. i167: Indirekter Beitrag zu negativen Auswirkungen auf Biodiversität und Ökosysteme durch den Betrieb von finanzierten Gebäuden (bespielsweise Lichtverschmutzung, Versiegelung, mangelnde oder ungeeignete Begrünung) tatsächlich; potenziell kurz-, mittel- und langfristig Nr. i167a: Indirekter Beitrag zu negativen Auswirkungen auf Biodiversität und Ökosysteme durch lebenszyklusbedingte Umweltauswirkungen bei Neubau- und Infrastrukturfinanzierungen potenziell kurz-, mittel- und langfristig | Nachgelagerte WSK

Geschäftsbericht 2025 |  | 82
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Arbeitsbedingungen

Auswirkung/Risiko/ Chance | Dimension | IRO-Nummer und Kurzbeschreibung | Verortung Wertschöpfungskette (WSK)
Negative Auswirkung | Betrieb | Nr. i73: Potenziell negative Auswirkungen auf die Lebensqualität der Mitarbeitenden durch eine unangemessene Entlohnung, einen Mangel an Benefits und darüber hinaus unattraktive Arbeitsbedingungen potenziell kurz-, mittel- und langfristig | Eigener Geschäftsbetrieb
Chancen | Betrieb | Nr. o75: Motivations- und Leistungssteigerung der Beschäftigten sowie Steigerung der Arbeitgeberattraktivität durch kontinuierlich verbesserte Arbeitsbedingungen kurz-, mittel- und langfristig Nr. o76: Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit durch Investitionen in die Kompetenzentwicklung der Beschäftigten kurz-, mittel- und langfristig | Eigener Geschäftsbetrieb

Gleichbehandlung/Nichtdiskriminierung

Auswirkung/Risiko/ Chance | Dimension | IRO-Nummer und Kurzbeschreibung | Verortung Wertschöpfungskette (WSK)
Negative Auswirkung | Betrieb | i79: Potenziell negative Auswirkungen auf die Lebensqualität der Mitarbeitenden aufgrund von Diskriminierung am Arbeitsplatz potenziell kurz-, mittel- und langfristig | Eigener Geschäftsbetrieb

Betroffene Gemeinschaften

Auswirkung/Risiko/ Chance | Dimension | IRO-Nummer und Kurzbeschreibung | Verortung Wertschöpfungskette (WSK)
Negative Auswirkungen | Geschäftsportfolio | Nr. i98: Indirekter Beitrag zu negativen Auswirkungen auf die Lebensbedingungen von betroffenen Gemeinschaften im Kontext der Finanzierung von Unternehmenskunden aus Sektoren mit erhöhten Risiken für negative Auswirkungen auf die Lebensbedingungen betroffener Gemeinschaften tatsächlich; potenziell kurz-, mittel- und langfristig Nr. i98a: Indirekter Beitrag zu negativen Auswirkungen auf die Lebensbedingungen von betroffenen Gemeinschaften im Kontext der Immobilien- und Infrastrukturfinanzierung potenziell kurz-, mittel- und langfristig | Nachgelagerte WSK

Verbraucher und Endnutzer

Auswirkung/Risiko/ Chance | Dimension | IRO-Nummer und Kurzbeschreibung | Verortung Wertschöpfungskette (WSK)
Positive Auswirkung | Geschäftsportfolio | i101: Erleichterung des Zugangs zu Finanzprodukten und dadurch Leistung eines Beitrags zur Förderung der sozialen Einbindung von Verbrauchern und Endnutzern in die Wirtschaft tatsächlich; potenziell kurz-, mittel- und langfristig | Nachgelagerte WSK
Negative Auswirkung | Geschäftsportfolio | Nr. i103: Potenzieller Beitrag zur Überschuldung von Privatkunden, wenn Risiken falsch eingeschätzt werden potenziell kurz-, mittel- und langfristig | Nachgelagerte WSK

Geschäftsbericht 2025 |  | 83
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Unternehmenskultur

Auswirkung/Risiko/ Chance | Dimension | IRO-Nummer und Kurzbeschreibung | Verortung Wertschöpfungskette (WSK)
Risiko | Betrieb | Nr. r68: Compliance-Risiken durch die Verletzung von Handelsembargos, Geldwäsche, Marktmanipulation oder Steuerhinterziehung kurz-, mittel- und langfristig | Eigener Geschäftsbetrieb
Chance | Betrieb | Nr. o114: Steigerung der Arbeitgeberattraktivität bei guter Unternehmenskultur kurz-, mittel- und langfristig | Eigener Geschäftsbetrieb

Korruption und Bestechung

Auswirkung/Risiko/ Chance | Dimension | IRO-Nummer und Kurzbeschreibung | Verortung Wertschöpfungskette (WSK)
Negative Auswirkung | Geschäftsportfolio | Nr. i129a: Potenziell indirekter Beitrag zu korrupten Praktiken im Rahmen der Immobilien- und Infrastrukturfinanzierung potenziell kurz-, mittel- und langfristig | Nachgelagerte WSK
Risiko | Betrieb | Nr. r68: Compliance-Risiken durch Korruptions- und Bestechungsvorfälle kurz-, mittel- und langfristig | Eigener Geschäftsbetrieb

Die LBBW berücksichtigt in ihrer Geschäftsstrategie einen etwaigen derzeitigen und erwarteten Einfluss wesentlicher Auswirkungen, Risiken und Chancen auf Geschäftsmodell, Wertschöpfungskette, Strategie und Entscheidungsfindung. Die mit Umwelt, Sozialem und Governance im Zusammenhang stehenden Auswirkungen, Risiken und Chancen werden in der Geschäftsstrategie, Konzernrisikostrategie, ESG-Strategie und HR-Strategie der LBBW berücksichtigt.
Die LBBW ist sich der sowohl positiven als auch negativen Auswirkungen – siehe vorstehende Tabellen – auf Mensch und Umwelt bewusst. Dabei wirken die positiven und negativen Auswirkungen aus folgenden Themen gleichermaßen auf Mensch und Umwelt:
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Anpassung an den Klimawandel,
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Klimaschutz/Energie und
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Biologische Vielfalt und Ökosysteme.
Die positiven und negativen Auswirkungen folgender Themen wirken hingegen nur auf den Menschen:
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Arbeitsbedingungen,
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Gleichbehandlung/Antidiskriminierung,
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Betroffene Gemeinschaften,
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Konsumenten und Endnutzer,
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Geschäftsgebaren und Unternehmenskultur und
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Korruption und Bestechung.
Ziele und Maßnahmen, um den kurz-, mittel- und langfristigen Auswirkungen auf Mensch und Umwelt adäquat begegnen zu können, werden in der ESG-Strategie definiert. Für eine detaillierte Darstellung der Ziele und Maßnahmen verweist die LBBW auf die themenspezifischen Abschnitte der vorliegenden Nachhaltigkeitserklärung. Dort wird bei den Zielen und Maßnahmen jeweils über Referenzierung der Nr. dargestellt, welche der in der obigen Tabelle genannten Auswirkungen (i wie Impact vorausgestellt), Risiken (r wie Risk) oder Chancen (o wie Opportunity) sie adressieren.
Die LBBW ist sich ihrer Verantwortung als Finanzdienstleister bewusst und setzt sich für eine nachhaltige und verantwortungsvolle Geschäftstätigkeit ein. Die im Rahmen der Wesentlichkeitsanalyse ermittelten Auswirkungen wurden auf Basis der Geschäftstätigkeiten und Beziehungen der LBBW identifiziert. Die LBBW ist eine Universalbank und bietet ein breites Spektrum an Finanzdienstleistungen in den definierten Geschäftsbereichen an. Insbesondere das Angebot an Finanzierungslösungen in den Geschäftsbereichen Unternehmenskunden sowie Immobilien- und Infrastrukturfinanzierung kann zu wesentlichen Auswirkungen beitragen.

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Im Rahmen der Wesentlichkeitsanalyse werden alle Risiken und die damit in Verbindung stehenden finanziellen Effekte auf die Finanzlage (unter anderem Kreditrisiko), Ertragslage (unter anderem Geschäftsrisiko), Zahlungsströme (unter anderem Liquiditätsrisiko) identifiziert und finden Berücksichtigung innerhalb des Risikostresstestings sowie den Szenarioanalysen. Beim Eintritt solcher Risiken können ausbleibende Umsatzerlöse, erhöhte Kosten und Liquiditätsengpässe die finanzielle Leistungsfähigkeit des Unternehmens beeinträchtigen. Daher ist es entscheidend, die Risiken frühzeitig zu erkennen und geeignete Maßnahmen zur Risikominderung zu ergreifen, um die langfristige finanzielle Stabilität des Unternehmens zu sichern. Dies schließt mit ein, klimabedingte Risiken bei der Risikovorsorgeermittlung mit einzubeziehen, um potenziell notwendige Buchwertanpassungen in den Folgejahren zu berücksichtigen.
Die LBBW hat im Rahmen ihres Risikomanagements ein umfangreiches Stresstestingprogramm etabliert, um die Widerstandsfähigkeit der LBBW beziehungsweise ihres Geschäftsmodells unter Stressbedingungen zu verproben. Als wesentliches Querschnittsthema werden ESG-Risiken dabei in allen konzernweiten Stresstests einbezogen, sodass diese Risiken umfassend im LBBW-Stresstestingprogramm reflektiert und gewürdigt werden. Für spezifische ESG-Aspekte werden zudem regelmäßig oder anlassbezogen weitere Szenarioanalysen oder Stresstests durchgeführt. Beispielsweise wird regelmäßig ein LBBW-intern entwickelter Klimarisikostresstest durchgeführt, um die Auswirkungen von Klima- und Umweltrisiken auf das Portfolio der LBBW explizit zu simulieren. Der Klimarisikostresstest umfasst dabei alle zum Stichtag wesentlichen ESG-Risiken gemäß der ESG-Risikoinventur. Für weitere, detaillierte Informationen zum Klimarisikostresstest verweist die LBBW auf den Abschnitt: „Operationalisierung der Konzernrisikostrategie zu Klimaschutz und Klimawandel“.
E1_SBM-3 – Wesentliche klimabezogene Auswirkungen, Risiken und Chancen und ihr Zusammenspiel mit Strategie und Geschäftsmodell
Die LBBW sieht Wasser-, Temperatur-, Wind- und feststoffbezogene Risiken als relevant an und bewertet diese als klimabezogene physische Risiken. Diese können finanzielle Auswirkungen auf die Bank haben, sollten die eigenen Kunden oder Sicherheiten von diesen Ereignissen betroffen sein. Risiken, die durch den Wandel hin zu einer klimaneutralen Wirtschaft und Gesellschaft entstehen, sieht die LBBW als klimabezogene Übergangsrisiken (transitorische Risiken) an. Hierzu zählen auch Risiken aus der mangelnden Ambition von Kunden zur Reduktion von THG-Emissionen.
Im Rahmen eines intern entwickelten und regelmäßig durchgeführten Klimarisikostresstests werden die möglichen Auswirkungen der Klimarisiken auf die von transitorischen und physischen Risiken betroffenen Kreditportfolios untersucht. Dabei werden die möglichen Änderungen von Risikokennzahlen wie der Risikovorsorge oder risikogewichteten Aktiva in verschiedenen Szenarien analysiert. Die durchgeführte Szenarioanalyse zeigt, dass die Risiken, vor allem bei einer Dekarbonisierung des Portfolios, moderat bleiben (vgl. Detailbeschreibung zu „Interner Klimarisikostresstest“ im Abschnitt „E1-3 – Maßnahmen und Mittel im Zusammenhang mit den Klimakonzepten“).
Die potenzielle Wirkung von physischen und transitorischen Klimarisiken auf das Kreditportfolio wird als wesentlich bewertet. Die Auswirkung von ESG-Risiken insgesamt auf das Reputationsrisiko wird als relevant eingeschätzt. So könnten sich auch finanziell untergeordnete Ereignisse im Umfeld der Kundinnen und Kunden der LBBW, zum Beispiel Arbeitsbedingungen oder Umweltstandards, auf ihre Reputation auswirken. Modellrisiken werden als „unter Beobachtung“ bewertet. Die Wirkung von ESG-Risikotreibern auf Marktrisiken, Liquiditätsrisiken und Operationelle Risiken sowie Immobilien-, Development- und Beteiligungsrisiken beurteilt die LBBW aktuell als nicht wesentlich.
E4_SBM-3 – Wesentliche Auswirkungen, Risiken und Chancen und ihr Zusammenspiel mit Strategie und Geschäftsmodell bezüglich biologischer Vielfalt und Ökosysteme
Die wesentlichen Standorte der LBBW sind deren inländische Hauptsitze in Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim und Mainz, der Sitz in Berlin sowie die ausländischen Sitze in London, New York und Singapur. Für diese Standorte wurden im Rahmen einer Analyse keine negativen Auswirkungen auf schutzbedürftige biologische Vielfalt festgestellt.
Bodenversiegelung und unter anderem dadurch bedingte Landdegradation wurden im Rahmen der Wesentlichkeitsanalyse als wesentliche Auswirkungen identifiziert, zu denen die LBBW im Rahmen ihrer Finanzierungen von Unternehmenskunden bestimmter Sektoren (i39) sowie von Immobilien- und Infrastrukturfinanzierungen (i167 und i167a) mittelbar beitragen kann. Wesentliche Auswirkungen auf biologische Vielfalt und Ökosysteme im Zusammenhang mit Wüstenbildung wurden nicht identifiziert. Der überwiegende Teil des Exposures der LBBW, das mit wesentlichen negativen Auswirkungen auf biologische Vielfalt und Ökosysteme in Verbindung stehen kann, liegt in Deutschland und anderen nord-, west- und zentraleuropäischen Staaten (Frankreich, Großbritannien, Irland, Luxemburg, Niederlande, Norwegen, Österreich, Polen, Schweden, Schweiz), in welchen das Risiko der Wüstenbildung gegenwärtig von untergeordneter Bedeutung ist.

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S1_SBM-3 – Arbeitskräfte im Zusammenspiel mit wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen sowie mit Strategie und Geschäftsmodell
Die Arbeitskräfte der LBBW unterteilen sich in Beschäftigte der LBBW, Selbstständige und Personen, die von Unternehmen im Rahmen der Vermittlung und Überlassung von Arbeitskräften bereitgestellt werden. Die Arbeitskräfte der LBBW sind von den wesentlichen Auswirkungen, die durch das Handeln, Veränderungen und Entwicklungen innerhalb der LBBW entstehen, betroffen. Selbstständige sowie die Gruppe „Vermittlung und Überlassung von Arbeitskräften“ sind von den internen Veränderungen und Entwicklungen der LBBW weniger betroffen als die fest angestellten Beschäftigten. Beschäftigte im Rahmen der Nachhaltigkeitserklärung sind als Vollzeit- und Teilzeitangestellte mit einem Vertragsverhältnis mit der LBBW definiert.
Im Rahmen der Wesentlichkeitsanalyse wurden sowohl negative als auch positive Auswirkungen für die Arbeitskräfte des Unternehmens untersucht. Im Folgenden werden die identifizierten wesentlichen negativen Auswirkungen aufgelistet, die im Zusammenhang mit den eigenen Arbeitskräften des Unternehmens stehen.
Gemäß Informationen des UNEP FI Sector Impact Mappings bestehen für den Sektor der Finanzdienstleistungen folgende Risiken für negative Auswirkungen in Bezug auf eigene Beschäftigte:
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Unangemessene Entlohnung, Mangel an Benefits (social benefits) und darüber hinaus unattraktive Arbeitsbedingungen
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Diskriminierung am Arbeitsplatz
Die LBBW bewertet potenzielle Auswirkungen in diesem Zusammenhang als wesentlich. Tatsächliche negative Auswirkungen auf Beschäftigte werden aufgrund der bestehenden Personalmaßnahmen als unwesentlich eingestuft.
Bei der Durchführung der Wesentlichkeitsanalyse wurden keine speziellen Personenkreise bei der Identifizierung möglicher Auswirkungen, Risiken und Chancen betrachtet, stattdessen wurden die Arbeitskräfte ganzheitlich berücksichtigt. Die identifizierten Chancen beziehen sich auf die Beschäftigten der LBBW. Risiken für Arbeitskräfte wurden bei der Durchführung der Wesentlichkeitsanalyse als nicht wesentlich identifiziert.
Folgende Chancen, welche im Zusammenhang mit der eigenen Belegschaft stehen, wurden identifiziert.
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Durch kontinuierlich verbesserte Arbeitsbedingungen können die Motivation und Leistung der Beschäftigten sowie die Arbeitgeberattraktivität der LBBW steigen.
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Investitionen in die Kompetenzentwicklung der Beschäftigten können die Wettbewerbsfähigkeit der LBBW stärken.
Die Auswirkungen und Chancen in Bezug auf die eigenen Arbeitskräfte werden in der Geschäfts- und ESG-Strategie berücksichtigt.
Die LBBW ist kein klassisches produzierendes Unternehmen, infolgedessen sind die typischen Gefahren, die mit dem Produktionsprozess verbunden sind, wie etwa physische Arbeitsunfälle oder Produktionsunfälle, für die LBBW nicht in dem Ausmaß relevant wie für produzierende Unternehmen. Des Weiteren gilt es zu beachten, dass die LBBW in keinem Land oder geografischen Gebiet aktiv ist, in welchem ihre Beschäftigten besonderen Risiken ausgesetzt sind. Außerdem führt die LBBW keine Tätigkeiten aus, bei denen ein Bezug zu Kinderarbeit oder Zwangsarbeit besteht.
S3_SBM-3 – Betroffene Gemeinschaften im Zusammenspiel mit wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen sowie mit Strategie und Geschäftsmodell
Die LBBW möchte die Zukunft für die Menschen und Unternehmen in ihrem Wirkungskreis positiv gestalten. Dafür ist es notwendig, nachhaltig zu denken und zu handeln. Das bedeutet, dass die LBBW die ökologischen, sozialen und ökonomischen Auswirkungen ihres Geschäfts berücksichtigt und verantwortungsvoll mit all ihren Stakeholdern umgeht.
Die LBBW strebt eine aktive Ausrichtung auf Transaktionen, Projekte, Produkte und Kundengruppen an, die eine positive Auswirkung auf die Lebensgrundlagen aller Menschen, das globale Klimageschehen, die biologische Vielfalt und Ökosysteme und damit auch auf die Nachhaltigkeitsbilanz der LBBW haben.
Als „betroffene Gemeinschaften“ definiert die LBBW:
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die Bevölkerung der Bundesländer Baden-Württemberg, Rheinland-Pfalz und Sachsen, in denen die LBBW als Zentralinstitut der Sparkassen Verantwortung für die breite Versorgung mit Finanzdienstleistungen trägt und als öffentlich-rechtliches Institut einen besonderen Förderauftrag hat;
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die Stadt Stuttgart, in deren Stadtgebiet die LBBW die Funktion einer Sparkasse innehat, sowie
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Gemeinschaften national und international, auf die die LBBW im Rahmen ihrer Finanzierungstätigkeit Auswirkungen haben kann.

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Im Rahmen ihrer Wesentlichkeitsanalyse hat die LBBW umfassend mögliche Auswirkungen auf lokale Gemeinschaften untersucht und eine Einwertung vorgenommen. Danach sind betroffene Gemeinschaften der LBBW solche Gemeinschaften, auf die die LBBW im Rahmen ihrer Finanzierungstätigkeit Auswirkungen haben kann.
Negative Auswirkungen für lokale Gemeinschaften können Finanzierungen von Immobilien, Infrastruktur und Unternehmen haben, die Umweltschäden zur Folge haben. Im Rahmen internationaler Finanzierungen könnten auch die Lebensbedingungen indigener Völker beeinträchtigt werden.
Positive Beiträge ergeben sich insbesondere durch die Finanzierung von Wohnraum sowie öffentlicher, sozialer, digitaler und grüner Infrastruktur. Diese Auswirkungen wurden im Rahmen des Updates der Wesentlichkeitsanalyse als unwesentlich eingestuft, sind für die LBBW aber nach wie vor – auch im Hinblick auf die Vermeidung und Mitigation negativer Auswirkungen – von hoher Relevanz.
So unterstützt die LBBW im Rahmen ihres öffentlichen Auftrags Kommunen, kommunal(-nahe) Unternehmen und öffentliche Haushalte mit Finanzprodukten in der Erfüllung ihrer Aufgaben im Rahmen der Daseinsfürsorge. Dies beinhaltet Lösungen für Digitalisierungsprojekte sowie für die nachhaltige Transformation von Mobilität, Wohnungsbau, Infrastruktur, Energieversorgung und Gesundheitsvorsorge.
Risiken und Chancen, die sich für die LBBW im Kontext des Themas betroffene Gemeinschaften ergeben, wurden im Rahmen der Wesentlichkeitsanalyse als nicht wesentlich bewertet. Die Auswirkungen in Bezug auf betroffene Gemeinschaften werden in der Geschäftsstrategie und ESG-Strategie berücksichtigt.
S4_SBM-3 – Verbraucher und Endnutzer im Zusammenspiel mit wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen sowie mit Strategie und Geschäftsmodell
Die LBBW definiert „Verbraucher und Endnutzer“ im Sinne der ESRS als Privatkunden. Die Ausführungen zu Verbrauchern und Endnutzern beziehen sich daher auf die Geschäftstätigkeit im Segment Private Kunden/Sparkassen der BW-Bank. Die in diesem Segment ebenfalls enthaltenen Geschäftskunden mit Heil- und Freiberufen sowie Gewerbetreibende werden hierbei nicht berücksichtigt. Gleiches gilt für die ausgewählten Geschäftsaktivitäten im Rahmen der Sparkassenzentralbankfunktion.
Das Segment Private Kunden/Sparkassen enthält alle Aktivitäten der LBBW mit privaten Kunden im Retailbanking sowie Leistungen für vermögende private Kunden. Das Produktspektrum reicht vom Giro- und Kartengeschäft über Finanzierungs- und Vorsorgelösungen bis hin zur Vermögensberatung.
Da es sich bei der LBBW nicht um ein produzierendes Unternehmen handelt, bietet das Unternehmen keine Produkte oder Dienstleistungen an, die sich schädlich auf die Gesundheit der Verbraucher oder Endnutzer auswirken.
Eine hohe Beratungsqualität, die Erfüllung aller Informations- und Aufklärungspflichten sowie der leichte Zugang zu Finanzprodukten, die auf die Bedürfnisse und Möglichkeiten der Kunden ausgerichtet sind, haben einen herausgehobenen Stellenwert im Privatkundengeschäft.
Risiken und Chancen, die sich für die LBBW im Kontext des Themas Verbraucher und Endnutzer ergeben können, wurden im Rahmen der Wesentlichkeitsanalyse als nicht wesentlich bewertet. Die Auswirkungen der LBBW in Bezug auf Verbraucher und Endnutzer werden in der Geschäftsstrategie, Risikostrategie und ESG-Strategie der LBBW berücksichtigt.
IRO-1 – Beschreibung des Verfahrens zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen
Vorgehensmodell bei der Ermittlung und Bewertung wesentlicher Auswirkungen, Risiken und Chancen
Die LBBW nutzt zur Bestimmung des Umfangs der Nachhaltigkeitserklärung eine Wesentlichkeitsanalyse nach dem Prinzip der doppelten Wesentlichkeit gemäß den Vorgaben des ESRS 1. Diese Methode beinhaltet zwei Dimensionen, einerseits die „Inside out“-Perspektive (Impact Materiality, Auswirkungen) und andererseits die „Outside in“-Perspektive (Financial Materiality, Risiken und Chancen). Ein Nachhaltigkeitsaspekt wird dann als wesentlich erachtet, wenn er unter dem Gesichtspunkt der Auswirkungen oder unter finanziellen Gesichtspunkten, also als Risiko oder Chance, wesentlich ist.
Im Berichtsjahr hat die LBBW die Methodik ihrer doppelten Wesentlichkeitsanalyse umfassend weiterentwickelt, um ein noch besseres Verständnis ihrer nachhaltigkeitsbezogenen Auswirkungen, Risiken und Chancen zu erreichen. In diesem Zusammenhang wurde die zu betrachtende Wertschöpfungskette quantitativ ausgewertet. Diese umfasst neben dem

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Bankbetrieb einerseits vorgelagerte Aktivitäten, wie den Konzerneinkauf, und andererseits nachgelagerte Aktivitäten, wie durch die Finanzierungen der LBBW ermöglichte Aktivitäten ihrer Kunden.
Im Rahmen der Analyse und Bewertung der für sie relevanten Auswirkungen, Risiken und Chancen stützt sich die LBBW auf die vorgegebenen Nachhaltigkeitsaspekte laut ESRS 1, Art. 27 sowie Anlage A und folgt der Prozessbeschreibung nach ESRS 1, Anlage E. Dabei bilden die in den ESRS genannten Unterthemen die Basis für die relevanten Nachhaltigkeitsthemen. Im Rahmen des Updates der Wesentlichkeitsanalyse wurden diese in Teilen gestrafft, um Dopplungen in der Analyse zu vermeiden. Über die bereits bisher betrachteten Themen hinaus bestehen nach wie vor keine LBBW-spezifischen Nachhaltigkeitsaspekte.
Zur Ermittlung und Bewertung der Auswirkungen, Risiken und Chancen werden im ersten Schritt relevante Stakeholder für den LBBW-Konzern identifiziert. Die Auswahl relevanter Stakeholder erfolgt auf Basis bereits etablierter Stakeholder-Gruppen in der bisherigen Nachhaltigkeitsberichterstattung und umfasst einerseits von den Auswirkungen der LBBW potenziell betroffene Stakeholder und andererseits an den finanziellen Chancen und Risiken der Bank interessierte Stakeholder. Zu den betroffenen Stakeholdern zählen lokale Gemeinschaften und gefährdete Gruppen, die heute oder in Zukunft von sozialen oder Umweltauswirkungen der LBBW berührt sein könnten. Zu den interessierten Stakeholdern werden Eigentümer, Investoren, Kunden, Wettbewerber und Kooperationspartner gezählt. Beschäftigte und andere Arbeitskräfte werden sowohl den betroffenen als auch den interessierten Stakeholdern zugerechnet. Für eine detaillierte Darstellung der relevanten Stakeholder verweist die LBBW auf den Abschnitt „SBM-2 – Interessen und Standpunkte der Interessenträger“ dieser Nachhaltigkeitserklärung.
Im Rahmen der initialen Wesentlichkeitsanalyse nach CSRD wurden die Interessen sowohl betroffener als auch interessierter Stakeholder durch interne Experten vertreten. Mit dem Update der Wesentlichkeitsanalyse wird die Berücksichtigung der Interessen betroffener Stakeholder nunmehr vorrangig dadurch sichergestellt, dass der Ermittlung und Bewertung von Auswirkungen unabhängige Quellen zugrunde gelegt werden. Als verlässliche Quellen gelten für die LBBW qualitätsgesicherte wissenschaftliche Studien und Veröffentlichungen offizieller Stellen wie der Vereinten Nationen und ihrer Unterorganisationen. Im Rahmen der Analyse weiterhin eingebundene Experten entstammen den relevanten Fachbereichen der LBBW sowie den Tochterunternehmen, stehen im laufenden Kontakt mit den Stakeholdern und haben ein tiefes Verständnis für deren Anforderungen und Bedürfnisse.
Ein Handeln der LBBW wird unter dem Gesichtspunkt der Auswirkungen als wesentlich bewertet, wenn es sich wesentlich positiv oder negativ auf Menschen oder Umwelt auswirkt. Dabei berücksichtigt die LBBW sowohl tatsächliche als auch potenzielle Auswirkungen, die nach Ausmaß, Umfang und Umkehrbarkeit bewertet werden. Für potenzielle Auswirkungen erfolgt zusätzlich eine Bewertung ihrer Wahrscheinlichkeit.
Ein Aspekt ist aus finanziellen Gesichtspunkten wesentlich, wenn Abhängigkeiten von natürlichen oder sozialen Ressourcen bestehen, die sich finanziell auf die LBBW auswirken (könnten). Hierzu werden kurz-, mittel- und langfristige finanzielle Risiken und Chancen für die LBBW ermittelt und nach Eintrittswahrscheinlichkeit und Höhe der finanziellen Auswirkungen bewertet.
Die wesentlichen Auswirkungen werden am Ende der Analyse mit den Ergebnissen der ESG-Risikoinventur und der Analyse der Chancen abgeglichen. So stellt die LBBW sicher, dass die Zusammenhänge und Abhängigkeiten zwischen Auswirkungen, Risiken und Chancen berücksichtigt werden.
Die Analyse der Auswirkungen im Rahmen der doppelten Wesentlichkeitsanalyse der LBBW stellt einen grundlegenden Schritt im Rahmen der Erfüllung der unternehmerischen Sorgfaltspflichten gegenüber Mensch und Umwelt dar. Als Sorgfaltspflicht ist der kontinuierliche Prozess zu verstehen, negative Auswirkungen der LBBW auf Mensch und Umwelt zu identifizieren, zu bewerten und ihnen in angemessener Weise entgegenzuwirken. Dieser Prozess wird in den internationalen Instrumenten der Leitprinzipien der Vereinten Nationen für Wirtschaft und Menschenrechte und den OECD-Leitsätzen für multinationale Unternehmen beschrieben. Zur Erfüllung der Sorgfaltspflicht orientieren sich die internen Richtlinien und Weisungen der LBBW neben Gesetzesvorgaben und Vorschriften an international anerkannten Standards und Selbstverpflichtungen, darunter neben dem UN Global Compact und den Kernarbeitsnormen der International Labour Organisation auch die OECD-Leitsätze für multinationale Unternehmen. Dieser Verhaltenskodex für verantwortungsvolles unternehmerisches Handeln beinhaltet die gemeinsamen Empfehlungen der Mitgliedsstaaten der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) an die Wirtschaft zu Themen wie Menschenrechten, Umwelt, Korruption und Transparenz.
Prozess zur Ermittlung wesentlicher Auswirkungen
Die Grundlage für die Analyse der Auswirkungen bildet seit dem im Geschäftsjahr vorgenommenen methodischen Update eine quantitative Auswertung der Wertschöpfungskette der LBBW. Dabei werden der Betrieb sowie die Geschäftspartner der LBBW zunächst den NACE-Sektoren ihrer Hauptgeschäftstätigkeiten zugewiesen. Die

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Geschäftsbeziehungen werden anschließend den Kategorien Betrieb und Portfolio zugeordnet und innerhalb des Portfolios segmentspezifisch aufbereitet. Geschäftsbeziehungen mit Sektoren, die innerhalb eines ihrer Geschäftsfelder ein bestimmtes aggregiertes Volumen überschreiten und/oder mit stark erhöhten Risiken für negative Auswirkungen gemäß den UNEP FI Sector Impact Mappings einhergehen, werden für die Identifikation und Bewertung von Auswirkungen berücksichtigt. So stellt die LBBW die Betrachtung von Aktivitäten und Geschäftsbeziehungen sicher, die nach ihrem Umfang und/oder Ausmaß mit wesentlichen Auswirkungen einhergehen könnten.
Die Bewertung der Auswirkungen erfolgt anhand der Beurteilung ihres Schweregrads. Der Schweregrad setzt sich aus den Faktoren Ausmaß – wie schwerwiegend sind die Auswirkungen – und Umfang – wie weit verbreitet sind die Auswirkungen – zusammen.
Im Falle von negativen Auswirkungen erfolgt zusätzlich die Bewertung der Umkehrbarkeit – ob und in welchem Umfang Auswirkungen behoben werden können. Bei negativen Auswirkungen mit Menschenrechtsbezug hat der Schweregrad einer Auswirkung Vorrang vor ihrer Wahrscheinlichkeit (vgl. ESRS 1, Kapitel 3.4 und Anwendungsanforderungen AR 10-11). Für alle Kategorien bestehen normierende Bewertungsskalen, sodass sich für jede betrachtete Auswirkung durch die Verrechnung der Ausprägungen je Bewertungsskala ein „Impact Materiality Score“ ergibt.
Für potenzielle positive oder negative Auswirkungen wird dieser „Impact Materiality Score“ anschließend mit der Eintrittswahrscheinlichkeit der Auswirkung multipliziert. Der Wert des Produkts ergibt den entsprechenden „Materiality Score“, welcher Auskunft über die Wesentlichkeit des Nachhaltigkeitsaspekts gibt.
Prozess zur Ermittlung wesentlicher Risiken und Chancen
Für die qualitative Ermittlung, Bewertung und Priorisierung der Chancen untersuchen die Stakeholder-Vertreter die Leitfrage, welche finanziellen Chancen sich für die LBBW aus Nachhaltigkeitsbelangen auf Cashflows und Unternehmenswert ergeben können. Bei dem Vorgehen unterscheidet die LBBW zwischen den Dimensionen „Betrieb“ und „Portfolio“. Demnach wird untersucht, welche Chancen und Risiken sich aus dem eigenen Geschäftsbetrieb (Betrieb) der LBBW beziehungsweise aus den Geschäftstätigkeiten (Portfolio) ergeben beziehungsweise ergeben können.
Gemäß Empfehlung der EFRAG Implementation Guidance Nr. 92 „Materiality Assessment“ zur Wesentlichkeitsanalyse wird für Risikozwecke im Portfolio auf bereits etablierte Prozesse zurückgegriffen und die bestehende Risikoinventur der LBBW genutzt.
In der LBBW haben ESG-Risiken den gleichen Stellenwert wie die klassischen Risikoarten. Die ESG-Risiken im Portfolio wirken dabei querschnittsmäßig als Risikotreiber auf die klassischen Risikoarten des LBBW-Konzerns. Dies bedeutet, dass Umwelt-, Sozial- und Governance-Risiken genauso wichtig sind wie traditionelle Kredit-, Markt-, Liquiditäts-, Reputations- und Operationelle Risiken. Die LBBW berücksichtigt bei der Bewertung von Risiken sowohl finanzielle als auch nichtfinanzielle Faktoren, um ein umfassendes Risikobild zu erhalten.
Bei der Bewertung der ESG-Risiken im Portfolio wird im Rahmen der Risikoinventur je Risikoart untersucht, durch welche ESG-Risikotreiber ein wesentliches Risiko entstehen kann. Dabei werden die relevanten Risikoartenverantwortlichen in den Bewertungsprozess eingebunden. Die ESG-Risikoinventur liefert eine Liste an ESG-Risikotreibern, welche zu einem wesentlichen beziehungsweise unwesentlichen Risiko beitragen und den Nachhaltigkeitsaspekten der ESRS thematisch zugeordnet sind. Dazu erfolgte im Berichtszeitraum ein Mapping der ESRS-Themen auf die bestehende Risikoinventur. Wenn der auf ein ESRS-Thema gemappte Risikotreiber in der Risikoinventur als materiell bewertet ist, wird auch das zugehörige ESRS-Thema als wesentlich im Sinne der Nachhaltigkeitserklärung identifiziert.
Der Prozess zur Entscheidungsfindung und die damit verbundenen internen Kontrollverfahren gestalten sich wie folgt: Die per Vorstandsbeschluss jährlich abgenommene ESG-Risikoinventur der LBBW dient als Ausgangsbasis für die Bestimmung wesentlicher Risiken.
Nach erfolgter Berechnung des „Materiality Scores“ für die betrachteten Auswirkungen und Chancen und der daraus resultierenden Wesentlichkeitseinstufung werden die Ergebnisse gesamthaft per Vorstandsbeschluss abgenommen.
Überwachung und Reporting wesentlicher Auswirkungen, Risiken und Chancen
Die wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen der LBBW werden dadurch überwacht, dass die doppelte Wesentlichkeitsanalyse jährlich durchgeführt wird.
ESG-Risiken werden zusätzlich dazu in den Risikomanagementprozess integriert, sofern diese im Rahmen der Risikoinventur als wesentlich bewertet werden. Hier werden Methoden zur Messung sowohl auf Kunden- als auch auf

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Objektebene angewandt. Im Kreditantrag werden Metriken für finanzierte Emissionen, Sektorpfade sowie ESG-Scores transparent dargestellt. Ein hoher ESG-Score führt zu einer Erhöhung der erforderlichen Bewilligungskompetenz. Die Entwicklung der finanzierten Emissionen als Indikator transitorischer Risiken wird vierteljährlich auf Konzernebene und auf Ebene der Segmente Unternehmenskunden, Immobilien- sowie Infrastrukturfinanzierungen an den Vorstand berichtet.
Die im Rahmen der Wesentlichkeitsanalyse ermittelten und bewerteten Auswirkungen, Risiken und Chancen werden über die Verankerung in der ESG-Strategie in das allgemeine Managementverfahren einbezogen. Darüber hinaus werden die wesentlichen Risiken in der Konzernrisikostrategie adressiert.
Zur Identifizierung, Bewertung und Bewältigung wesentlicher Auswirkungen und Chancen nutzt die LBBW insbesondere wissenschaftliche und qualitätsgesicherte Quellen wie die UNEP FI Sector Impact Mappings sowie das Expertenwissen der Stakeholder, welches diese im Rahmen ihres laufenden Stakeholder-Engagements und bewährter Austauschformate erlangen. Hierunter zählen zum Beispiel Mitarbeiterbefragungen sowie Kunden- und Dienstleistergespräche.
Für die Risiken wurde die Risikoinventur wie im vorigen Abschnitt beschrieben als Input-Parameter verwendet. Dabei wurden die Kategorien Environment (E), Social (S) und Governance (G) gebildet. Für jede Kategorie wurden ESG-Risikotreiber abgeleitet, die thematisch den ESRS Disclosure Requirements entsprechen. Für jeden Treiber der Shortlist wurden mögliche Transmissionskanäle definiert, welche angeben, wie sich der Treiber auf die jeweilige Risikoart auswirken kann. Die Transmissionskanäle werden einerseits mit spezifischen Daten untersucht und andererseits mithilfe von fachspezifischem Know-how zu den einzelnen Risikoarten sowie Know-how bezüglich der vielseitigen Auswirkungen der ESG-Risikotreiber entwickelt.
E1_IRO-1 – Beschreibung der Verfahren zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen klimabezogenen Auswirkungen, Risiken und Chancen
In Bezug auf den Klimawandel wurden sowohl negative als auch positive Auswirkungen für das Geschäftsportfolio identifiziert. Negative Auswirkungen ergeben sich aus THG-Emissionen finanzierter Unternehmen und Projekte, insbesondere, wenn diese einer emissionsintensiven Branche angehören. Positive Auswirkungen auf die Reduktion der THG-Emissionen können sich im Rahmen der Finanzierung von Infrastrukturprojekten ergeben, die die Gewinnung und/oder Verteilung erneuerbarer Energien ermöglichen. Als nicht produzierendes Unternehmen ist das Gesamtausmaß des negativen Einflusses bezogen auf den eigenen Betrieb als unwesentlich einzuschätzen.
Im Rahmen der ESG-Risikoinventur werden alle wesentlichen Risikoarten im Zusammenhang mit ESG-Risikotreibern auf Wesentlichkeit untersucht, insbesondere unter Berücksichtigung von Übergangsereignissen und der drei Zeithorizonte kurz-, mittel- und langfristig. Neben qualitativen Einwertungen anhand der Einschätzung von Schweregrad und Eintrittswahrscheinlichkeit wurden, abhängig von der Datenverfügbarkeit, quantitative Analysen für die Risikotreiber durchgeführt.
Zur Bewertung der gegenwärtigen und zukünftigen Geschäftstätigkeiten der LBBW, auf allen drei Zeithorizonten, wurde eine Betroffenheitsanalyse erstellt, welche je Branche die Betroffenheit gegenüber CO2-Preisen untersucht. Der Analyse liegt das „Network for Greening the Financial System-Szenario“ (NGFS-Szenario) „Delayed Transition“ zugrunde. Die Analyse zeigt eine Resilienz des Kreditportfolios der LBBW gegenüber steigenden CO2-Preisen, da die überwiegenden Branchen eine geringe Preiselastizität aufweisen.
Für das Portfolio erfolgt die Analyse der mittel- und langfristigen Perspektive im Rahmen der Risikoinventur zur Orientierung und Vergleichbarkeit der Ergebnisse entlang der mittelfristigen (Sudden Wake-Up Call, Diverging Realities) und langfristigen (Disorderly, Hot House World) NGFS-Szenarien. Die Szenarien „Diverging Realities“ und „Hot House World“ sind diejenigen Klimaszenarien mit hohen Emissionswerten und somit mit einem hohen Anstieg der globalen Temperatur. Die Szenarien „Sudden Wake-Up Call“ und „Disorderly“ sind diejenigen Klimaszenarien, welche darauf abzielen, die globale Erderwärmung mittel- und langfristig zu begrenzen. Darüber hinaus finden Szenarioanalysen im Rahmen des internen und externen Klimarisikostresstests Anwendung (vergleiche Detailbeschreibung zu „Interner Klimarisikostresstest“ im Abschnitt „E1-3 – Maßnahmen und Mittel im Zusammenhang mit den Klimakonzepten“).
Im Rahmen der ESG-Risikoinventur werden insbesondere auch Risiken, die durch den Wandel zu einer klimaneutralen Wirtschaft und Gesellschaft entstehen, untersucht. Die entsprechenden ESG-Risikotreiber befinden sich auf der Longlist und entsprechend ihrer Bewertung auch auf der Shortlist.
Kritische klimabedingte Annahmen für die (Halb-)Jahresabschlüsse beziehen sich vor allem auf die Marktbewertung der Instrumente, da hierfür ESG-Sachverhalte berücksichtigt werden, beispielsweise bei der Beurteilung des Bonitätsrisikos mit Auswirkungen auf die risikogewichteten Aktiva (RWA). Darüber hinaus finden klimabedingte Annahmen Berücksichtigung bei der Berechnung der Risikovorsorge.

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E2_IRO-1 – Beschreibung der Verfahren zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen im Zusammenhang mit Umweltverschmutzung
Im Rahmen der Bewertung der Wesentlichkeit von Umweltverschmutzung hat die LBBW sowohl ihre eigene Geschäftstätigkeit als auch ihr Portfolio berücksichtigt. Im eigenen Betrieb der LBBW, wozu auch die Niederlassungen der LBBW im In- und Ausland sowie die Standorte ihrer Tochterunternehmen zählen, wird Umweltverschmutzung aufgrund niedriger branchenspezifischer Risiken (UNEP FI Sector Impact Mappings) sowie bereits bestehender, sehr hoher Umweltstandards in allen Bereichen der LBBW sowie an ihren Standorten als unwesentliches Thema eingestuft.
Als Ergebnis der im Geschäftsjahr durchgeführten vertiefenden Analyse von Auswirkungen der LBBW auf Natur und Ressourcen wird das Thema Umweltverschmutzung auch im Portfolio als nicht mehr wesentlich eingestuft. Grund dafür ist die im Rahmen des Updates der Wesentlichkeitsanalyse weiterentwickelte Methodik für die Bewertung des Kriteriums der Umkehrbarkeit. Diese berücksichtigt nunmehr die Zusammenhänge zwischen den durch die ESRS vorgegebenen Umweltaspekten und unterscheidet dabei zwischen Impact-Treibern und Impact-Themen. Auswirkungen auf Impact-Treiber wie Umweltverschmutzung/Gefahrstoffe, Wasser- und Meeresressourcen oder Ressourcennutzung und Kreislaufwirtschaft stehen am Anfang der Wirkungskette und werden im Hinblick auf ihre Behebbarkeit als grundsätzlich niedriger eingestuft (relativ schnelle beziehungsweise einfache Behebbarkeit). Auswirkungen auf Impact-Themen wie biologische Vielfalt und Ökosysteme oder Klimaschutz/Energie stehen am Ende der Wirkungskette und werden im Hinblick auf ihre Behebbarkeit als grundsätzlich höher eingestuft (langfristige und kostenintensive Behebbarkeit beziehungsweise keine Behebbarkeit). Im Vergleich zu Auswirkungen auf den Zustand der Ökosysteme sind Fälle von Umweltverschmutzung im Grad ihrer Behebbarkeit weniger gravierend als ihre langfristig zu erwartenden Folgen für Mensch, Flora und Fauna (= Auswirkungen auf biologische Vielfalt und Ökosysteme, E4) und teilweise rückgängig zu machen. Dieses Prinzip stimmt mit den Erkenntnissen aus der Quellen-Recherche überein, die für die Einstufung der aspektbezogenen Behebbarkeit durchgeführt wurde.
Gleichzeitig bleibt die Reduktion von Umweltverschmutzung ein wichtiger Hebel für die Bewahrung unserer Lebensgrundlagen. Daher achtet die LBBW insbesondere bei der Finanzierung von Unternehmen in besonders umweltschädlichen Industrien beziehungsweise mit hohem Schadstoffausstoß sowie beim Bau und der Sanierung von Immobilien weiterhin auf die Vermeidung von Umweltschäden. Dafür werden Vorgaben und Prüfungen im Finanzierungs- und Investitionsprozess eingehalten. Die LBBW setzt sich auch für die Förderung neuer Technologien zur Verringerung von Umweltverschmutzung ein und bietet hierfür spezielle Finanzierungs- und Investitionsangebote an.
Auch im Rahmen der Risikoinventur 2025 wurde das Kreditportfolio hinsichtlich des Themas Umweltverschmutzung/Gefahrstoffe analysiert. Es wurden keine wesentlichen Risiken in Verbindung mit Umweltverschmutzung/Gefahrstoffe festgestellt.
E3_IRO-1 – Beschreibung der Verfahren zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen im Zusammenhang mit Wasser- und Meeresressourcen
Im Rahmen der Bewertung der Wesentlichkeit von Wasser- und Meeresressourcen hat die LBBW sowohl ihre eigene Geschäftstätigkeit als auch ihr Portfolio berücksichtigt. Im eigenen Betrieb der LBBW, wozu auch die Niederlassungen im In- und Ausland sowie die Standorte ihrer Tochterunternehmen zählen, wird Wasser- und Meeresressourcen aufgrund niedriger branchenspezifischer Risiken (UNEP FI Sector Impact Mappings) sowie von bereits bestehenden, sehr hohen Umweltstandards in allen Bereichen der LBBW sowie an ihren Standorten als unwesentliches Thema eingestuft.
Als Ergebnis der im Geschäftsjahr durchgeführten vertiefenden Analyse von Auswirkungen der LBBW auf Natur und Ressourcen wird das Thema Wasser- und Meeresressourcen auch im Portfolio als nicht mehr wesentlich eingestuft. Grund dafür ist die im Rahmen des Updates der Wesentlichkeitsanalyse weiterentwickelte Methodik für die Bewertung des Kriteriums der Umkehrbarkeit (siehe Abschnitt „E2_IRO-1 – Beschreibung der Verfahren zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen im Zusammenhang mit Umweltverschmutzung). Im Vergleich zu Auswirkungen auf den Zustand der Ökosysteme sind Wasserverbräuche im Grad ihrer Behebbarkeit weniger gravierend als ihre langfristig zu erwartenden Folgen für Mensch, Flora und Fauna (= Auswirkungen auf biologische Vielfalt und Ökosysteme, E4) und teilweise rückgängig zu machen. Dieses Prinzip stimmt mit den Erkenntnissen aus der Quellen-Recherche überein, die für die Einstufung der aspektbezogenen Behebbarkeit durchgeführt wurde.
Gleichzeitig bleibt die Reduktion der Verbräuche von Wasser- und Meeresressourcen ein wichtiger Hebel für die Bewahrung unserer Lebensgrundlagen. Daher achtet die LBBW insbesondere bei der Finanzierung von Unternehmen in besonders umweltschädlichen Industrien sowie beim Bau und der Sanierung von Immobilien weiterhin auf die Schonung von Wasser- und Meeresressourcen. Dafür werden Vorgaben und Prüfungen im Finanzierungs- und Investitionsprozess eingehalten.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Im Rahmen der Risikoinventur 2025 wurden keine wesentlichen Risiken in Verbindung mit Wasser- und Meeresressourcen festgestellt.
E4_IRO-1 – Beschreibung der Verfahren zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen
Im Rahmen der doppelten Wesentlichkeitsanalyse hat die LBBW im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen wesentliche Auswirkungen ermittelt. Zu diesem Ergebnis tragen auch Auswirkungen auf die Impact-Treiber Klimaschutz/Energie, Umweltverschmutzung, Wasser- und Meeresressourcen sowie Ressourcenverbräuche und Kreislaufwirtschaft bei, die mittelbar zu Schäden an Ökosystemen und Artenverlust führen, aber mit Ausnahme des Themas Klimaschutz/Energie als unwesentlich bewertet werden.
Die Risiken, die sich für die LBBW aus dem Thema biologische Vielfalt und Ökosysteme ergeben, wurden für das Geschäftsjahr 2025 im Rahmen der ESG-Risikoinventur ermittelt. Grundlage für die Bewertung war das gesamte Kreditportfolio der LBBW. Die Analyse wurde auf Landes- sowie Sektorenebene durchgeführt.
Auf Sektorenebene erfolgt die Analyse der Risiken beziehungsweise Abhängigkeiten mittels der ENCORE-Datenbank, welche von der Natural Capital Finance Alliance in Zusammenarbeit mit dem UN-Umweltprogramm-Weltnaturschutz-überwachungszentrum (UNEP-WCMC) entwickelt wurde. Grundlage für die Bewertung der Abhängigkeiten von Naturgütern und Ökosystemleistungen sind 25 Risikotreiber, wie zum Beispiel Erosionsschutz oder Grundwasser. Die Daten von ENCORE erfassen direkte potenzielle Abhängigkeiten der Wirtschaftszweige gemäß NACE-Code von Ökosystemleistungen und Naturkapital. Die indirekten Abhängigkeiten, welche durch die Wertschöpfungskette bestehen, werden nicht erfasst.
Die Ländereinstufung wurde anhand der folgenden Indizes vorgenommen: dem Subindex „Biodiversity & Habitat“ aus dem Environmental Performance Index (EPI) 2022 sowie dem National Biodiversity Index (NBI).
Die Analyse zeigte, dass kein relevantes Kreditexposure zugleich auf Sektor- und Länderebene eine Abhängigkeit zu biologischer Vielfalt und Ökosystemen aufweist. Daher wurde das Risiko bezüglich des Verlustes der biologischen Vielfalt im Zuge der Risikoinventur als nicht wesentlich eingestuft.
Die physischen Risiken des Finanzierungsportfolios der LBBW werden ebenfalls im Zuge der Risikoinventur mittels eines eigens entwickelten Tools auf der Basis von Weltbankdaten bewertet. Diese umfassen Faktoren wie Dürre, Waldbrandgefahr, Starkregen et cetera Darüber hinaus werden in der Risikoinventur biodiversitätsbezogene Risikotreiber wie Wasser- und Bodenqualität für die nachgelagerte Wertschöpfungskette berücksichtigt. Im Sinne der transitorischen Risiken werden darüber hinaus neue Nachhaltigkeits- und Umweltvorschriften betrachtet.
Die Analyse der wesentlichen Standorte der LBBW in Bezug auf deren negative Auswirkungen auf schutzbedürftige Biodiversität wird unter Verwendung des WWF Biodiversity Risk Filter durchgeführt.
E5_IRO-1 – Beschreibung der Verfahren zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen im Zusammenhang mit Ressourcennutzung und Kreislaufwirtschaft
Im Rahmen der doppelten Wesentlichkeitsanalyse hat die LBBW im Zusammenhang mit Ressourcennutzung und Kreislaufwirtschaft keine wesentlichen Auswirkungen, Risiken oder Chancen ermittelt. Ressourcenverbräuche zählen zu den Impact-Treibern für sowohl Biodiversitätsverlust als auch den Klimawandel. Diese sind dabei im Grad ihrer Behebbarkeit als weniger gravierend als die langfristig zu erwartenden Folgen für Mensch, Flora und Fauna einzustufen (siehe Abschnitt „E2_IRO-1 – Beschreibung der Verfahren zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen im Zusammenhang mit Umweltverschmutzung“). Technologische Lösungen zur Reduktion des Ressourcenverbrauchs sind bereits verfügbar und ermöglichen es, die damit verbundenen negativen Umweltauswirkungen zumindest teilweise zu vermeiden oder rückgängig zu machen.
G1_IRO-1 – Beschreibung der Verfahren zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen im Zusammenspiel mit der Unternehmensführung
Die LBBW hat für die Überprüfung im Zusammenhang mit der Unternehmenspolitik ihre eigene Geschäftstätigkeit berücksichtigt sowie ihre Niederlassungen des eigenen Geschäftsbetriebes, die Auslandsstandorte und die Standorte der Tochterunternehmen.
Das Thema Unternehmenspolitik ist sowohl für den Betrieb als auch das Portfolio der LBBW wesentlich. Relevante Kriterien sind dabei die Auswirkungen, Risiken und Chancen im Zusammenhang mit den eigenen Beschäftigten, dem Arbeitsmarkt, den Geschäftspartnern und den Wettbewerbern.

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IRO-2 – In ESRS enthaltene von der Nachhaltigkeitserklärung des Unternehmens abgedeckte Angabepflichten
Die LBBW befolgt in der vorliegenden Nachhaltigkeitserklärung folgende Angabepflichten:

Angabepflicht ESRS | Abschnitt in der vorliegenden CSRD-Nachhaltigkeitserklärung
BP-1 | BP-1 – Allgemeine Grundlagen für die Erstellung der Nachhaltigkeitserklärungen
BP-2 | BP-2 – Angaben im Zusammenhang mit spezifischen Umständen
GOV-1 | GOV-1 – Die Rolle der Verwaltungs-, Leitungs- und Aufsichtsorgane
GOV-2 | GOV-2 – Informationen und Nachhaltigkeitsaspekte, mit denen sich die Verwaltungs-, Leitungs- und Aufsichtsorgane des Unternehmens befassen
GOV-3 | GOV-3 – Einbeziehung der nachhaltigkeitsbezogenen Leistung in Anreizsysteme
GOV-4 | GOV-4 – Erklärung zur Sorgfaltspflicht
GOV-5 | GOV-5 – Risikomanagement und interne Kontrollen der Nachhaltigkeitsberichterstattung
SBM-1 | SBM-1 – Strategie, Geschäftsmodell und Wertschöpfungskette
SBM-2 | SBM-2 – Interessen und Standpunkte der Interessenträger
SBM-3 | SBM-3 – Wesentliche Auswirkungen, Risiken und Chancen und ihr Zusammenspiel mit Strategie und Geschäftsmodell
IRO-1 | IRO-1 – Beschreibung der Verfahren zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen
IRO-2 | IRO-2 – In ESRS enthaltene von der Nachhaltigkeitserklärung des Unternehmens abgedeckte Angabepflichten
E1_GOV-3 | E1_GOV-3 – Einbeziehung der nachhaltigkeitsbezogenen Leistung in Anreizsysteme in Bezug auf den Klimawandel
E1_SBM-3 | E1_SBM-3 – Wesentliche Auswirkungen, Risiken und Chancen und ihr Zusammenspiel mit Strategie und Geschäftsmodell in Bezug auf den Klimawandel
E1_IRO-1 | E1_IRO-1 – Beschreibung der Verfahren zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen klimabezogenen Auswirkungen, Risiken und Chancen
E1-1 | E1-1 – Übergangsplan für den Klimaschutz
E1-2 | E1-2 – Konzepte im Zusammenhang mit dem Klimaschutz und der Anpassung an den Klimawandel
E1-3 | E1-3 – Maßnahmen und Mittel im Zusammenhang mit den Klimakonzepten
E1-4 | E1-4 – Ziele im Zusammenhang mit dem Klimaschutz und der Anpassung an den Klimawandel
E1-6 | E1-6 – Treibhausgas(THG)-Bruttoemissionen der Kategorien Scope 1, 2 und 3 sowie THG-Gesamtemissionen im Geschäftsportfolio
E1-7 | E1-7 – Entnahme von Treibhausgasen und Projekte zur Verringerung von Treibhausgasen, finanziert über CO2-Zertifikate
E2_IRO-1 | E2_IRO-1 – Beschreibung der Verfahren zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen im Zusammenhang mit Umweltverschmutzung
E3_IRO-1 | E3_IRO-1 – Beschreibung der Verfahren zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen im Zusammenhang mit Wasser- und Meeresressourcen
E4_SBM-3 | E4_SBM-3 – Wesentliche Auswirkungen, Risiken und Chancen und ihr Zusammenspiel mit Strategie und Geschäftsmodell bezüglich biologischer Vielfalt und Ökosystemen
E4_IRO-1 | E4_IRO-1 – Beschreibung der Verfahren zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen
E4-1 | E4-1 – Übergangsplan und Berücksichtigung von biologischer Vielfalt und Ökosystemen in Strategie und Geschäftsmodell
MDR-P, E4-2 | MDR-P, E4-2 – Konzepte im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen
E4-3 | E4-3 – Maßnahmen und Mittel im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen
MDR-T, E4-4 | MDR-T, E4-4 – Ziele im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen
E5_IRO-1 | E5_IRO-1 – Beschreibung der Verfahren zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen im Zusammenhang mit Ressourcennutzung und Kreislaufwirtschaft
S1_SBM-2 | S1_SBM-2 – Arbeitskräfte des Unternehmens im Zusammenspiel mit Interessen und Standpunkten der Interessenträger
S1_SBM-3 | S1_SBM-3 – Arbeitskräfte im Zusammenspiel mit wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen sowie mit Strategie und Geschäftsmodell
S1-1, S3-1, S4-1 | S1-1 – Konzepte im Zusammenhang mit den Arbeitskräften des Unternehmens
S1-1, S3-1, S4-1 – Achtung der Menschenrechte
S1-2 | S1-2 – Verfahren zur Einbeziehung der Arbeitskräfte des Unternehmens und von Arbeitnehmervertretern in Bezug auf Auswirkungen
S1-3 | S1-3 – Verfahren zur Verbesserung negativer Auswirkungen und Kanäle, über die die Arbeitskräfte des Unternehmens Bedenken äußern können
S1-4 | S1-4 – Ergreifung von Maßnahmen in Bezug auf wesentliche Auswirkungen und Ansätze zum Management wesentlicher Risiken und zur Nutzung wesentlicher Chancen im Zusammenhang mit den Arbeitskräften des Unternehmens sowie die Wirksamkeit dieser Maßnahmen
S1-5 | S1-5 – Ziele im Zusammenhang mit der Bewältigung wesentlicher negativer Auswirkungen, der Förderung positiver Auswirkungen und dem Umgang mit wesentlichen Risiken und Chancen
S1-6 | S1-6 – Merkmale der Arbeitnehmer des Unternehmens
S1-8 | S1-8 – Tarifvertragliche Abdeckung und sozialer Dialog
S1-9 | S1-9 – Diversitätskennzahlen
S1-10 | S1-10 – Angemessene Entlohnung
S1-11 | S1-11 – Soziale Absicherung
S1-12 | S1-12 – Menschen mit Behinderungen
S1-13 | S1-13 – Kennzahlen für Weiterbildung und Kompetenzentwicklung
S1-14 | S1-14 – Kennzahlen für Gesundheitsschutz und Sicherheit
S1-15 | S1-15 – Kennzahlen für die Vereinbarkeit von Berufs- und Privatleben
S1-16 | S1-16 – Vergütungskennzahlen (Verdienstunterschiede und Gesamtvergütung)
S1-17 | S1-17 – Vorfälle, Beschwerden und schwerwiegende Auswirkungen im Zusammenhang mit Menschenrechten
S3_SBM-3 | S3_SBM-3 – Betroffene Gemeinschaften im Zusammenspiel mit wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen sowie mit Strategie und Geschäftsmodell
S3-1 | S3-1 – Konzepte im Zusammenhang mit betroffenen Gemeinschaften
S1-1, S3-1, S4-1 – Achtung der Menschenrechte
S3-2 | S3-2 – Verfahren zur Einbeziehung betroffener Gemeinschaften in Bezug auf Auswirkungen
S3-3, S4-3 | S3-3, S4-3 – Verfahren zur Verbesserung negativer Auswirkungen und Kanäle, über die betroffene Gemeinschaften sowie Verbraucher und Endnutzer Bedenken äußern können
S3-4 | S3-4 – Ergreifung von Maßnahmen in Bezug auf wesentliche Auswirkungen auf betroffene Gemeinschaften und Ansätze zum Management wesentlicher Risiken zur Nutzung wesentlicher Chancen im Zusammenhang mit betroffenen Gemeinschaften sowie die Wirksamkeit dieser Maßnahmen
S3-5 | S3-5 – Ziele im Zusammenhang mit der Bewältigung wesentlicher negativer Auswirkungen, der Förderung positiver Auswirkungen und dem Umgang mit wesentlichen Risiken und Chancen
S4_SBM-3 | S4_SBM-3 – Verbraucher und Endnutzer im Zusammenspiel mit wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen sowie mit Strategie und Geschäftsmodell
S4-1 | S4-1 – Konzepte im Zusammenhang mit Verbrauchern und Endnutzern
S1-1, S3-1, S4-1 – Achtung der Menschenrechte
S4-2 | S4-2 – Verfahren zur Einbeziehung von Verbrauchern und Endnutzern in Bezug auf Auswirkungen
S4-3, S3-3 | S4-3, S3-3 – Verfahren zur Verbesserung negativer Auswirkungen und Kanäle, über die betroffene Gemeinschaften sowie Verbraucher und Endnutzer Bedenken äußern können
S4-4 | S4-4 – Ergreifung von Maßnahmen in Bezug auf wesentliche Auswirkungen auf Verbraucher und Endnutzer und Ansätze zum Management wesentlicher Risiken und zur Nutzung wesentlicher Chancen im Zusammenhang mit Verbrauchern und Endnutzern sowie die Wirksamkeit dieser Maßnahmen
S4-5 | S4-5 – Ziele im Zusammenhang mit der Bewältigung wesentlicher negativer Auswirkungen, der Förderung positiver Auswirkungen und dem Umgang mit wesentlichen Risiken und Chancen
G1_GOV-1 | G1_GOV-1 – Die Rolle der Verwaltungs-, Leitungs- und Aufsichtsorgane im Zusammenspiel mit der Unternehmensführung
G1_IRO-1 | G1_IRO-1 – Beschreibung der Verfahren zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen im Zusammenspiel mit der Unternehmensführung
G1-1 | G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle
G1-3 | G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle
G1-4 | G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle

Geschäftsbericht 2025 |  | 93
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Folgende Angaben werden von der LBBW nicht berichtet:
●
E1-5 „Energieverbrauch und Energiemix“ und E1-8 „Interne CO2-Bepreisung“,
●
E4-5 „Auswirkungsparameter im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemveränderungen“,
●
G1-2 „Management der Beziehungen zu Lieferanten“,
●
G1-5 „Politische Einflussnahme und Lobbytätigkeiten“,
●
G1-6 „Zahlungspraktiken“,
●
SBM-3 Art. 48e: „Kurz-, mittel- und langfristig erwartete finanzielle Auswirkungen der wesentliche Risiken und Chancen auf die Finanzlage, finanzielle Leistungsfähigkeit und Cashflows, einschließlich der vernünftigerweise zu erwartenden Zeithorizonte für diese Auswirkungen“.
Für den eigenen Betrieb hat die Wesentlichkeitsanalyse der LBBW keine wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen zu diesen Themen ergeben. Bezogen auf unser Portfolio beziehungsweise unsere Kunden liegen uns diese Informationen nicht vor.
Der LBBW-Konzern besteht aus der Muttergesellschaft LBBW (Bank) und spezialisierten Tochtergesellschaften. In der Nachhaltigkeitserklärung wird bezüglich der Konzepte grundsätzlich auf den LBBW-Konzern und aufgrund der Bedeutung mindestens auf die Muttergesellschaft LBBW (Bank) eingegangen. Auf einzelne Tochtergesellschaften wird insbesondere dann eingegangen, wenn dort spezifische Besonderheiten vorliegen. Falls zu den für die LBBW (Bank) getroffenen Aussagen bei einzelnen Tochtergesellschaften wesentliche Abweichungen vorliegen, wird dies an den relevanten Stellen kenntlich gemacht.
Die LBBW macht in folgender Nachhaltigkeitserklärung grundsätzlich von der Möglichkeit Gebrauch, auf freiwillige Angaben gemäß der European Sustainability Reporting Standards zu verzichten. Weiterhin werden die Phase-in-Möglichkeiten gemäß ESRS und der delegierte Verordnung (EU) 2023/2772), dem sogenannten Quick-Fix-Amendment,

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vollständig genutzt, das heißt sämtliche Angabepflichten mit entsprechenden Übergangsfristen werden zu einem späteren Zeitpunkt berichtet. Bei folgenden Angaben werden die Phase-in-Möglichkeiten vollumfänglich genutzt:
●
„Erwartete finanzielle Effekte wesentlicher physischer Risiken und Übergangsrisiken sowie potenzielle klimabezogene Chancen“ [E1-9],
●
„Erwartete finanzielle Effekte durch Auswirkungen, Risiken und Chancen im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen“ [E4-6],
●
„Merkmale der Fremdarbeitskräfte des Unternehmens“ [S1-7] sowie
●
„Kennzahlen für Gesundheitsschutz und Sicherheit“ [S1-14] (ausgewählte Phase-in Datenpunkte).
Lediglich in den Angaben zum Themengebiet Soziales werden für ausgewählte Anforderungen der LBBW (Bank) bereits im vorliegenden Bericht freiwillige und Phase-in-Angaben gemacht, wenn diese Informationen in bestehenden Offenlegungen bereits existieren. Letzteres betrifft die Angaben zu:
●
„Tarifvertragliche Abdeckung und sozialer Dialog“ [S1-8],
●
„Soziale Absicherung“ [S1-11],
●
„Menschen mit Behinderungen“ [S1-12],
●
„Kennzahlen für Weiterbildung und Kompetenzentwicklung“ [S1-13] sowie
●
„Kennzahlen für die Vereinbarkeit von Berufs- und Privatleben“ [S1-15].
Es liegen keine erheblichen Geldbeträge von CapEx/OpEx für die Durchführung der ergriffenen und vorgesehenen Maßnahmen in themenspezifischen Abschnitten der vorliegenden Nachhaltigkeitserklärung vor.
Sofern Angabepflichten zu einzelnen Artikeln (Datenpunkten) für den LBBW-Konzern nicht anwendbar, sind erfolgen hierzu keine Angaben.
Die LBBW verwendet unternehmensspezifische Kennzahlen im Abschnitt „E1-6 – THG-Bruttoemissionen der Kategorie Scope 1, 2 und 3 sowie THG-Gesamtemissionen“ und im Abschnitt „S1-16 – Vergütungskennzahlen (Verdienstunterschiede und Gesamtvergütung)“. Im Abschnitt E1-6 umfassen diese Angaben die finanzierten Emissionen sowohl nach Assetklassen als auch nach NACE-Sektoren. Für THG-Emissionen werden die finanziellen Investitionen für bilanzielle und außerbilanzielle AuM (Assets under Management) als auch gesamte THG-Emissionen pro Nettoumsatz (bilanziell) als unternehmensspezifische Kennzahl berichtet. Im Abschnitt S1-16 wird zusätzlich zur geforderten Angabepflicht des unbereinigten Gender Pay Gap (GPG) ein bereinigtes GPG angegeben.
Schlussfolgerungen zur Bewertung der Wesentlichkeit „Klimawandel“ im eigenen Betrieb
Im Rahmen der Wesentlichkeitsanalyse wurden die Auswirkungen, Risiken und Chancen in Bezug auf den Klimawandel für den eigenen Betrieb der LBBW als nicht wesentlich bewertet. Ausschlaggebend für die Bewertung sind branchenüblich sehr niedrige CO2-Emissionen im eigenen Betrieb (Scope-1- und Scope-2-Emissionen) sowie untergeordnete finanzielle Effekte in Verbindung mit Chancen und Risiken, welche sich aus dem betrieblichen Klimaschutz ergeben. Gleichwohl hält die LBBW an den bereits umfangreich umgesetzten Maßnahmen zur Emissionsreduktion in ihrem eigenen Betrieb fest. Hier sind vor allem die umgesetzten Maßnahmen im Zusammenhang mit der Gebäudeeffizienz sowie der Energierückgewinnung beim Betrieb der IT-Infrastruktur anzuführen. Auch die bereits heute fast vollständige Nutzung von Ökostrom zahlt sich positiv auf die verursachten Emissionen im eigenen Betrieb aus.
Der Klimawandel mit Bezug auf den eigenen Betrieb wird jährlich im Rahmen der Wesentlichkeitsanalyse auf dessen Wesentlichkeit überprüft. Innerhalb dieser Überprüfung werden die neuesten regulatorischen Anforderungen, Branchendurchschnittsinformationen gemäß UNEP FI Sector Impact Mappings, aktuelle Emissionsdaten und der Stand der Maßnahmenumsetzung bei der LBBW betrachtet.
Ermittlung wesentlicher Informationen
Die LBBW hat in der vorliegenden Nachhaltigkeitserklärung die jeweils wichtigsten Aussagen, die im Zusammenhang mit den als wesentlich bewerteten Auswirkungen, Risiken und Chancen anzugeben sind, angegeben. Bei der Entscheidung, ob eine Information wesentlich und von Relevanz ist, wurden die Interessen der Adressaten mit der Zielsetzung, diese mit den für sie relevanten Informationen zu versorgen, berücksichtigt. Nachhaltigkeitsaspekte sind im Sinne der „Financial Materiality“ wesentlich, wenn es Abhängigkeiten von natürlichen oder sozialen Ressourcen gibt, die sich finanziell wesentlich auf die LBBW auswirken /könnten. Ein Handeln der LBBW ist im Sinne der „Impact Materiality“ wesentlich, wenn es sich wesentlich positiv oder negativ auf Mensch oder Umwelt auswirkt. Die LBBW hat bei der

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Ermittlung von wesentlichen Informationen, die im Zusammenhang mit den als wesentlich bewerteten Auswirkungen, Risiken und Chancen anzugben sind, keine Schwellenwerte genutzt.
In der nachfolgenden Tabelle werden alle für die LBBW relevanten Datenpunkte aufgelistet, welche sich aus anderen in ESRS 2 Anlage B aufgeführten EU-Rechtsvorschriften ergeben.

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Datenpunkt | Bezeichnung Datenpunkt | Abschnitt | Wesentlichkeit
ESRS 2 GOV-1 | Geschlechtervielfalt in den Leitungs- und Kontrollorganen Absatz 21 Buchstabe d | GOV-1 – Die Rolle der Verwaltungs-, Leitungs-, und Aufsichtsorgane | Wesentlich
ESRS 2 GOV-1 | Prozentsatz der Leitungsorganmitglieder, die unabhängig sind, Absatz 21 Buchstabe e | GOV-1 – Die Rolle der Verwaltungs-, Leitungs-, und Aufsichtsorgane | Wesentlich
ESRS 2 GOV-4 | Erklärung zur Sorgfaltspflicht Absatz 30 | GOV-4 – Erklärung zur Sorgfaltspflicht | Wesentlich
ESRS 2 SBM-1 | Beteiligung an Aktivitäten im Zusammenhang mit fossilen Brennstoffen Absatz 40 Buchstabe d Ziffer i | - | Wesentlich, nicht anwendbar
ESRS 2 SBM-1 | Beteiligung an Aktivitäten im Zusammenhang mit der Herstellung von Chemikalien Absatz 40 Buchstabe d Ziffer ii | - | Wesentlich, nicht anwendbar
ESRS 2 SBM-1 | Beteiligung an Tätigkeiten im Zusammenhang mit umstrittenen Waffen Absatz 40 Buchstabe d Ziffer iii | - | Wesentlich, nicht anwendbar
ESRS 2 SBM-1 | Beteiligung an Aktivitäten im Zusammenhang mit dem Anbau und der Produktion von Tabak Absatz 40 Buchstabe d Ziffer iv | - | Wesentlich, nicht anwendbar
ESRS E1-1 | Übergangsplan zur Verwirklichung der Klimaneutralität bis 2050 Absatz 14 | E1-1 – Übergangsplan für den Klimaschutz | Wesentlich
ESRS E1-1 | Unternehmen, die von den Paris-abgestimmten Referenzwerten ausgenommen sind, Absatz 16 Buchstabe g | - | Wesentlich, nicht anwendbar
ESRS E1-4 | THG-Emissionsreduktionsziele Absatz 34 | - | Wesentlich, nicht anwendbar
ESRS E1-5 | Energieverbrauch aus fossilen Brennstoffen aufgeschlüsselt nach Quellen (nur klimaintensive Sektoren) Absatz 38 | - | Wesentlich, nicht anwendbar
ESRS E1-5 | Energieverbrauch und Energiemix Absatz 37 | - | Wesentlich, nicht anwendbar
ESRS E1-5 | Energieintensität im Zusammenhang mit Tätigkeiten in klimaintensiven Sektoren Absätze 40 bis 43 | - | Wesentlich, nicht anwendbar
ESRS E1-6 | THG-Bruttoemissionen der Kategorien Scope 1, 2 und 3 sowie THG-Gesamtemissionen Absatz 44 | E1-6 – Treibhausgas(THG)-Bruttoemissionen der Kategorien Scope 1, 2 und 3 sowie THG-Gesamtemissionen im Geschäftsportfolio | Wesentlich
ESRS E1-6 | Intensität der THG-Bruttoemissionen Absätze 53 bis 55 | E1-6 – Treibhausgas(THG)-Bruttoemissionen der Kategorien Scope 1, 2 und 3 sowie THG-Gesamtemissionen im Geschäftsportfolio | Wesentlich
ESRS E1-7 | Entnahme von Treibhausgasen und CO2-Zertifikate Absatz 56 | E1-7 – Entnahme von Treibhausgasen und Projekte zur Verringerung von Treibhausgasen, finanziert über CO2-Zertifikate | Wesentlich
ESRS E1-9 | Risikoposition des Referenzwert-Portfolios gegenüber klimabezogenen physischen Risiken Absatz 66 | - | Phase-in
ESRS E1-9 | Aufschlüsselung der Geldbeträge nach akutem und chronischem physischem Risiko Absatz 66 Buchstabe a | - | Phase-in
ESRS E1-9 | Ort, an dem sich erhebliche Vermögenswerte mit wesentlichem physischem Risiko befinden, Absatz 66 Buchstabe c | - | Phase-in
ESRS E1-9 | Aufschlüsselungen des Buchwerts seiner Immobilien nach Energieeffizienzklassen Absatz 67 Buchstabe c | - | Phase-in
ESRS E1-9 | Grad der Exposition des Portfolios gegenüber klimabezogenen Chancen Absatz 69 | - | Phase-in
ESRS E2-4 | Menge jedes in Anhang II der E-PRTR-Verordnung (Europäisches Schadstofffreisetzungs- und -verbringungsregister) aufgeführten Schadstoffs, der in Luft, Wasser und Boden emittiert wird, Absatz 28 | - | Nicht wesentlich
ESRS E3-1 | Wasser- und Meeresressourcen Absatz 9 | SBM-1 – Strategie, Geschäftsmodell und Wertschöpfungskette | Nicht wesentlich
E1-2 – Konzepte im Zusammenhang mit dem Klimaschutz und der Anpassung an den Klimawandel
ESRS E3-1 | Spezielles Konzept Absatz 13 | - | Nicht wesentlich
ESRS E3-1 | Nachhaltige Ozeane und Meere Absatz 14 | MDR-P, E4-2 – Konzepte im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen | Nicht wesentlich
ESRS E3-4 | Gesamtmenge des zurückgewonnenen und wiederverwendeten Wassers Absatz 28 Buchstabe c | - | Nicht wesentlich
ESRS E3-4 | Gesamtwasserverbrauch in m3 je Nettoerlös aus eigenen Tätigkeiten Absatz 29 | - | Nicht wesentlich
ESRS 2 – SBM-3 – E4 | Absatz 16 Buchstabe a Ziffer i | E4_SBM-3 – Wesentliche Auswirkungen, Risiken und Chancen und ihr Zusammenspiel mit Strategie und Geschäftsmodell bezüglich biologischer Vielfalt und Ökosystemen | Wesentlich
ESRS 2 – SBM-3 – E4 | Absatz 16 Buchstabe b | E4_SBM-3 – Wesentliche Auswirkungen, Risiken und Chancen und ihr Zusammenspiel mit Strategie und Geschäftsmodell bezüglich biologischer Vielfalt und Ökosystemen | Wesentlich
ESRS 2 – SBM-3 – E4 | Absatz 16 Buchstabe c | E4_SBM-3 – Wesentliche Auswirkungen, Risiken und Chancen und ihr Zusammenspiel mit Strategie und Geschäftsmodell bezüglich biologischer Vielfalt und Ökosystemen | Wesentlich
ESRS E4-2 | Nachhaltige Verfahren oder Konzepte im Bereich Landnutzung und Landwirtschaft Absatz 24 Buchstabe b | MDR-P, E4-2 – Konzepte im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen | Wesentlich
ESRS E4-2 | Nachhaltige Verfahren oder Konzepte im Bereich Ozeane/Meere Absatz 24 Buchstabe c | MDR-P, E4-2 – Konzepte im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen | Wesentlich
ESRS E4-2 | Konzepte für die Bekämpfung der Entwaldung Absatz 24 Buchstabe d | MDR-P, E4-2 – Konzepte im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen | Wesentlich
ESRS E5-5 | Nicht recycelte Abfälle Absatz 37 Buchstabe d | - | Nicht wesentlich
ESRS E5-5 | Gefährliche und radioaktive Abfälle Absatz 39 | - | Nicht wesentlich
ESRS 2 – SBM-3 – S1 | Risiko von Zwangsarbeit Absatz 14 Buchstabe f | S1_SBM-3 – Arbeitskräfte im Zusammenspiel mit wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen sowie mit Strategie und Geschäftsmodell | Wesentlich
ESRS 2 – SBM-3 – S1 | Risiko von Kinderarbeit Absatz 14 Buchstabe g | S1_SBM-3 – Arbeitskräfte im Zusammenspiel mit wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen sowie mit Strategie und Geschäftsmodell | Wesentlich
ESRS S1-1 | Verpflichtungen im Bereich der Menschenrechtspolitik Absatz 20 | S1-1, S3-1, S4-1 – Achtung der Menschenrechte | Wesentlich
ESRS S1-1 | Vorschriften zur Sorgfaltsprüfung in Bezug auf Fragen, die in den grundlegenden Konventionen 1 bis 8 der Internationalen Arbeitsorganisation behandelt werden, Absatz 21 | S1-1 – Konzepte im Zusammenhang mit den Arbeitskräften des Unternehmens | Wesentlich
ESRS S1-1 | Verfahren und Maßnahmen zur Bekämpfung des Menschenhandels Absatz 22 | S1-1 – Konzepte im Zusammenhang mit den Arbeitskräften des Unternehmens | Wesentlich
ESRS S1-1 | Konzept oder Managementsystem für die Verhütung von Arbeitsunfällen Absatz 23 | S1-1 – Konzepte im Zusammenhang mit den Arbeitskräften des Unternehmens | Wesentlich
ESRS S1-3 | Bearbeitung von Beschwerden Absatz 32 Buchstabe c | S1-3 – Verfahren zur Verbesserung negativer Auswirkungen und Kanäle, über die die Arbeitskräfte des Unternehmens Bedenken äußern können | Wesentlich
ESRS S1-14 | Zahl der Todesfälle und Zahl und Quote der Arbeitsunfälle Absatz 88 Buchstaben b und c | S1-14 – Kennzahlen für Gesundheitsschutz und Sicherheit | Wesentlich
ESRS S1-14 | Anzahl der durch Verletzungen, Unfälle, Todesfälle oder Krankheiten bedingten Ausfalltage Absatz 88 Buchstabe e | - | Phase-in
ESRS S1-16 | Unbereinigtes geschlechtsspezifisches Verdienstgefälle Absatz 97 Buchstabe a | S1-16 – Vergütungskennzahlen (Verdienstunterschiede und Gesamtvergütung) | Wesentlich
ESRS S1-16 | Überhöhte Vergütung von Mitgliedern der Leitungsorgane Absatz 97 Buchstabe b | S1-16 – Vergütungskennzahlen (Verdienstunterschiede und Gesamtvergütung) | Wesentlich
ESRS S1-17 | Fälle von Diskriminierung Absatz 103 Buchstabe a | S1-17 – Vorfälle, Beschwerden und schwerwiegende Auswirkungen im Zusammenhang mit Menschenrechten | Wesentlich
ESRS S1-17 | Nichteinhaltung der Leitprinzipien der Vereinten Nationen für Wirtschaft und Menschenrechte und der OECD- Leitlinien Absatz 104 Buchstabe a | - | Nicht wesentlich
ESRS 2 – SBM-3 – S2 | Erhebliches Risiko von Kinderarbeit oder Zwangsarbeit in der Wertschöpfungskette Absatz 11 Buchstabe b | - | Nicht wesentlich
ESRS S2-1 | Verpflichtungen im Bereich der Menschenrechtspolitik Absatz 17 | - | Nicht wesentlich
ESRS S2-1 | Konzepte im Zusammenhang mit Arbeitskräften in der Wertschöpfungskette Absatz 18 | - | Nicht wesentlich
ESRS S2-1 | Nichteinhaltung der Leitprinzipien der Vereinten Nationen für Wirtschaft und Menschenrechte und der OECD- Leitlinien Absatz 19 | - | Nicht wesentlich
ESRS S2-1 | Vorschriften zur Sorgfaltsprüfung in Bezug auf Fragen, die in den grundlegenden Konventionen 1 bis 8 der Internationalen Arbeitsorganisation behandelt werden, Absatz 19 | - | Nicht wesentlich
ESRS S2-4 | Probleme und Vorfälle im Zusammenhang mit Menschenrechten innerhalb der vor- und nachgelagerten Wertschöpfungskette Absatz 36 | - | Nicht wesentlich
ESRS S3-1 | Verpflichtungen im Bereich der Menschenrechte Absatz 16 | S3-5 – Ziele im Zusammenhang mit der Bewältigung wesentlicher negativer Auswirkungen, der Förderung positiver Auswirkungen und dem Umgang mit wesentlichen Risiken und Chancen | Wesentlich
ESRS S3-1 | Nichteinhaltung der Leitprinzipien der Vereinten Nationen für Wirtschaft und Menschenrechte, der Prinzipien der IAO oder der OECD-Leitlinien Absatz 17 | S1-1, S3-1, S4-1 – Achtung der Menschenrechte | Wesentlich
ESRS S3-4 | Probleme und Vorfälle im Zusammenhang mit Menschenrechten Absatz 36 | S3-4 – Ergreifung von Maßnahmen in Bezug auf wesentliche Auswirkungen auf betroffene Gemeinschaften und Ansätze zum Management wesentlicher Risiken und zur Nutzung wesentlicher Chancen im Zusammenhang mit betroffenen Gemeinschaften sowie die Wirksamkeit dieser Maßnahmen | Wesentlich
ESRS S4-1 | Konzepte im Zusammenhang mit Verbrauchern und Endnutzern Absatz 16 | S4-1 – Konzepte im Zusammenhang mit Verbrauchern und Endnutzern | Wesentlich
ESRS S4-1 | Nichteinhaltung der Leitprinzipien der Vereinten Nationen für Wirtschaft und Menschenrechte und der OECD-Leitlinien Absatz 17 | S1-1, S3-1, S4-1 – Achtung der Menschenrechte | Wesentlich
ESRS S4-4 | Probleme und Vorfälle im Zusammenhang mit Menschenrechten Absatz 35 | S4-4 – Ergreifung von Maßnahmen in Bezug auf wesentliche Auswirkungen auf Verbraucher und Endnutzer und Ansätze zum Management wesentlicher Risiken und zur Nutzung wesentlicher Chancen im Zusammenhang mit Verbrauchern und Endnutzern sowie die Wirksamkeit dieser Maßnahmen | Wesentlich
ESRS G1-1 | Übereinkommen der Vereinten Nationen gegen Korruption Absatz 10 Buchstabe b | G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle | Wesentlich
ESRS G1-1 | Schutz von Hinweisgebern (Whistleblowers) Absatz 10 Buchstabe d | G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle | Wesentlich
ESRS G1-4 | Geldstrafen für Verstöße gegen Korruptions- und Bestechungsvorschriften Absatz 24 Buchstabe a | G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle | Wesentlich
ESRS G1-4 | Standards zur Bekämpfung von Korruption und Bestechung Absatz 24 Buchstabe b | G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle | Wesentlich

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

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Umweltinformationen
E1 – Klimawandel
E1-1 – Übergangsplan für den Klimaschutz
Die Erstellung eines „Übergangsplans für den Klimaschutz“ ist bis spätestens 2026 vorgesehen. Das Monitoring der Emissionsintensitäten in emissionsintensiven Sektoren erfolgt auf Basis von Sektorpfaden, die bei der Erstellung des Übergangplans berücksichtigt werden. Die Sektorpfade befinden sich derzeit in methodischer Überarbeitung und werden durch neue Pfade im Rahmen des Übergangsplans für den Klimaschutz ersetzt.
E1-2 – Konzepte im Zusammenhang mit dem Klimaschutz und der Anpassung an den Klimawandel
ESG-Strategie – Fokusthema „Klima/Dekarbonisierung“
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen, Risiken und Chancen i5, i11, i13, i13a, i13b, r1, r1a, r3, o7 und o15.
Die generellen Angaben zur ESG-Strategie sind dem Abschnitt „SBM-1 – Strategie, Geschäftsmodell und Wertschöpfungskette“ zu entnehmen.
In der ESG-Strategie sind im Fokusthema „Klima/Dekarbonisierung“ Ziele und Maßnahmen für folgende strategische Rahmenbedingungen formuliert:
Die LBBW legt einen starken Fokus auf den Klimaschutz und die Reduzierung der THG-Emissionen. So unterstützt die LBBW ihre Kunden als Kapitalgeber aktiv bei der Transformation hin zu klimafreundlicheren Geschäftsmodellen und Prozessen sowie der Finanzierung von Projekten, zum Beispiel bei dem Ausbau der Finanzierungen im Bereich erneuerbarer Energien. Durch gezielte Investitionen und Beratungsleistungen hilft die LBBW ihren Kunden, nachhaltige Technologien und Verfahren zu implementieren, um ihre THG-Bilanz zu verbessern und langfristig klimaneutral zu werden. Darüber hinaus steht die Stabilität der LBBW und ihrer Kunden durch eine gezielte ESG-Risikosteuerung im Fokus. Der Ausbau erneuerbarer Energien wird durch die Maßnahme „Ausbau der Finanzierungen im Bereich erneuerbare Energien“ im Abschnitt „E1-3 – Maßnahmen und Mittel im Zusammenhang mit den Klimakonzepten“ genauer hinsichtlich Auswirkungen und Chancen beschrieben.
Konzernrisikostrategie
Die folgenden Ausführungen adressieren die Risiken r1, r1a und r3.
ESG-Risiken sind fest in das strategische und operative Risikomanagement der LBBW integriert. Sie werden als Querschnittsrisiken betrachtet, die sowohl finanzielle als auch nichtfinanzielle Bereiche betreffen und mehrere Risikoarten gleichzeitig negativ beeinflussen können. Diese Risiken entstehen oft außerhalb der LBBW und wirken sich auf interne Risikobereiche aus. Die LBBW berücksichtigt ESG-Risikotreiber in ihrer Risikosteuerung, indem sie entsprechende Limits in der Risikotoleranz festlegt.
Die Risikotoleranz, die einen zentralen Hebel im Risiko-Rendite-Profil der LBBW darstellt, wird vom Vorstand definiert und jährlich überprüft. In der Konzernrisikostrategie, die vom Bereich Risk Control erstellt wird, sind quantitative und qualitative Vorgaben zur Risikotoleranz festgelegt. Diese wurden auch um ESG-Aspekte erweitert. Im Rahmen der allgemeinen Risikoinventur werden die aus Risikosicht wesentlichen Tochterunternehmen identifiziert. Der Kreis dieser wesentlichen Tochterunternehmen weicht für das Geschäftsjahr vom IFRS-Konsolidierungskreis ab. Die strategischen Vorgaben der Konzernrisikostrategie gelten konzernweit, werden jährlich aktualisiert und sind von allen wesentlichen Tochterunternehmen zu berücksichtigen. Sollten Tochterunternehmen Risiken ohne direkten Bankbezug aufweisen, müssen sie eigene Risikostrategien entwickeln und diese mit dem jeweiligen Aufsichtsorgan abstimmen.
Neben den nationalen Anforderungen aus den Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk) sind die europäischen Anforderungen aus dem ICAAP- und ILAAP-Leitfaden in der Konzernrisikostrategie der LBBW einzuhalten. Dies gilt auch für alle Niederlassungen und alle aus Risikosicht wesentlichen Tochterunternehmen.
Als qualitative Risikotoleranzvorgabe wurden spezifische Leitsätze zur Risikoannahme formuliert. Das Ziel eines nachhaltigen Geschäftsmodells bedingt diverse ESG-relevante Anforderungen, die als Auszug aus der Konzernrisikostrategie 2025 im Folgenden aufgeführt sind.

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Nachhaltiges Geschäftsmodell:
1.
Der LBBW-Konzern handelt im besten und langfristigen Interesse seiner Kunden und Stakeholder und möchte damit einen substanziellen gesellschaftlichen Beitrag leisten.
2.
Engagements sind unter Berücksichtigung der Risikotragfähigkeit des LBBW-Konzerns zu dimensionieren. Konzentrationsrisiken sind mittels geeigneter Verfahren zu identifizieren und entsprechend bewusst zu steuern. Bestandsgefährdende Risiken sind auszuschließen.
3.
Das Gesamtportfolio ist aktiv unter Berücksichtigung von Konzentrationsrisiken zu managen, um die Resilienz in Krisenzeiten zu stärken. Dabei sind insbesondere im Kreditportfolio Konzentrationsrisiken auf Branchen-, Größenklassen- und Länderebene zu steuern.
4.
Es werden Geschäfte vermieden, die die Reputation der Bank nachhaltig gefährden können. Die im LBBW-Konzern formulierte Nachhaltigkeitspolitik ist einzuhalten.
5.
Die LBBW handelt nur mit Produkten und an Märkten, deren Risiken sie versteht und beherrscht.
Nachhaltige Transformation:
6.
Die nachhaltige Transformation ist einer der fünf strategischen Hebel des LBBW-Konzerns. Als verlässlicher Partner begleitet die LBBW die Kunden bei der Transformation zu nachhaltigeren Geschäftsmodellen durch Transformationsfinanzierungen und nachhaltige Beratungsangebote.
7.
Neben den quantitativen Zielen in der Konzernrisikostrategie wird die LBBW zur Gestaltung der notwendigen Transformation der Wirtschaft mit dem Ziel der erforderlichen Klimaneutralität:
○
bei emissionsintensiven Branchen Transparenz im Kreditantrag zu den Sektorpfaden schaffen;
○
in der Kreditrisikostrategie (KRS) einen KRS-Verstoß auf der Basis des individuellen ESG-Scores regeln;
○
ihr nachhaltiges Geschäftsvolumen sukzessive steigern;
○
ihre bestehenden klaren Grundsätze für das Kreditgeschäft, Leitlinien und Ausschlüsse weiterentwickeln.
8.
Im LBBW-Konzern werden bei der Kreditvergabe und Geldanlage ethische Aspekte wie Menschenrechte,
Arbeitsbedingungen, Umweltschutz und Antikorruption berücksichtigt. Selbstverständlich erfolgt keine Unterstützung von gesetzeswidrigen Handlungen wie Steuerhinterziehung oder der Steuerehrlichkeit widersprechende Handlungen und Kriminalität.
9.
Die Finanzierung oder Absicherung von Kriegswaffen- und Rüstungslieferungen ins Ausland sowie weitere im Sinne der Nachhaltigkeit kritische Themen unterliegen Einschränkungen, die in den internen Regelwerken der LBBW festgeschrieben sind. Projekte, welche erkennbar zu einer massiven Zerstörung der Umwelt und Natur beitragen und nicht gleichzeitig einen ökologischen Mehrwert erbringen, werden grundsätzlich nicht unterstützt.
Governance und Risikosteuerungsmodell:
Die ESG-Risiken wirken querschnittsmäßig auf die etablierten Risikoarten. Daher erfolgt die laufende Überwachung und Steuerung von Nachhaltigkeitsrisiken in der Linie über die bestehenden Risikomanagementprozesse im Rahmen des „Three Lines of Defense“-Modells.
Kreditregelwerk Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiken
Die folgenden Ausführungen adressieren die Risiken r1, r1a und r3.
Das Kreditregelwerk „Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiken“ der LBBW integriert umfassend die Bewertung von Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiken in den Prozess der Kreditvergabe. Dieses Regelwerk ist für alle Finanzierungsvorhaben in sämtlichen Segmenten der Bank verbindlich. Die Tochterunternehmen der LBBW verfügen über analoge Regelungen, die dem entsprechenden Geschäftsmodell Rechnung tragen.
Die LBBW gewährleistet durch interne Prüfprozesse und Regularien zum Beispiel durch konkrete Prüfkriterien im Kreditprozess, dass Risiken in Bezug auf Ökologie, Gesellschaft und Ethik frühzeitig während des Kreditentscheidungsprozesses erkannt, analysiert und bewertet werden. Die Beurteilung, inwieweit ein Reputationsrisiko vorliegt, erfolgt marktseitig durch den Kundenberater im Rahmen der Kreditantragstellung. Daraus kann in der Konsequenz auch eine Ablehnung des entsprechenden Geschäfts resultieren. Der Einbezug weiterer Bereiche innerhalb des Kreditvergabeprozesses ist verpflichtend bei vorliegenden Compliance-, Reputations- oder Nachhaltigkeitsrisiken.
Das Kreditregelwerk berücksichtigt die zehn Prinzipien des UN Global Compact (Menschenrechte, Arbeitsnormen, Umweltschutz und Korruptionsprävention) sowie mögliche Embargos und Sanktionen. Das Regelwerk Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiken wird regelmäßig überprüft, überarbeitet und gegebenenfalls um weitere Konzepte ergänzt.

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Zum Thema Klimaschutz sind im Regelwerk Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiken folgende drei branchenspezifische Konzepte vorhanden: Kohleförderung und Kohlekraftwerke, Atomkraft sowie Erdöl/Erdgas (nähere Ausführung der Maßnahmen siehe Abschnitt „E1-3 – Maßnahmen und Mittel im Zusammenhang mit den Klimakonzepten“).
Außerdem definiert die Länder-Branchen-Matrix, welche Kombination aus ökologischer und/oder sozialer Sicht als kritisch angesehen werden, mit dem Ziel, Finanzierungen in diesen Branchen und Ländern, die einer erhöhten Sorgfaltspflicht unterliegen, einem erweiterten Prüfprozess zu unterziehen.
E1-4 – Ziele im Zusammenhang mit dem Klimaschutz und der Anpassung an den Klimawandel
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen, Risiken und Chancen i11, i13, i13b, r3, o7 und o15.
Das Thema Nachhaltigkeit ist seit 2017 in der Geschäftsstrategie der LBBW verortet. Eines der strategischen Ziele der LBBW ist es, eine aktive Rolle bei der Dekarbonisierung von CO2-intensiven Sektoren einzunehmen. Darüber hinaus hat die LBBW Sektorpfade für die im Vordergrund der Transformation stehenden treibhausgasintensiven Sektoren entwickelt, die im Rahmen der Erstellung der Übergangsplans für den Klimaschutz bis spätestens 2026 aktualisiert werden.
Unter dem Fokusthema „Klima/Dekarbonisierung“ der ESG-Strategie hat die LBBW ihre Ziele hinsichtlich „Klimaschutz“ und „Anpassung an den Klimawandel“ weiterentwickelt und konkretisiert. Die nachfolgenden Ziele werden als qualitative Ziele betrachtet, da Messbarkeit, Ergebnisorientierung und Zeitbindung aktuell nur partiell zutreffen. Im Rahmen des Übergangsplans für den Klimaschutz werden messbare, ergebnisorientierte und zeitgebundene Ziele erarbeitet, ebenfalls arbeitet die LBBW an der Quantifizierung der weiteren nachfolgenden Ziele.
●
Klimaneutrale Ausrichtung des Geschäftsportfolios bis spätestens 2050: Zur Unterstützung der Erreichung dieses Ziels wird ein Transitionsplan entwickelt, der die konkreten Maßnahmen definiert und eine Fortschrittsmessung beinhaltet.
●
Steigerung des Volumens in Transition Finance sowie Sustainable Finance: Die LBBW unterstützt aktiv die nachhaltige Transformation von Wirtschaft und Gesellschaft und verfolgt das Ziel, das Volumen aus Transition sowie Sustainable Finance zu erhöhen.
Zudem hat die LBBW ihre Ziele unter dem Fokusthema „Corporate Governance“ der ESG-Strategie hinsichtlich „Klimaschutz“ und „Anpassung an den Klimawandel“ weiterentwickelt und konkretisiert:
●
Ebenfalls strebt die LBBW eine kontinuierliche Verbesserung ihrer ESG-Risiko-Steuerung an. Dadurch soll die Transparenz über die ESG-Risiken auf Einzelfallebene und im Portfolio geschärft werden. Hierdurch können transitorische und physische Risiken resultierend aus dem Klimawandel adäquat gesteuert werden.
In einem regelmäßigen Reporting an den Vorstand wird über den Status quo und die Entwicklungen bei den finanzierten Emissionen, Sektorpfaden und physischen Risken berichtet. Mittels dieses Berichtes werden aktuell bestehende Risiken im Kontext „Klimaschutz“ und „Anpassung an den Klimawandel“ laufend überwacht.
Zur Verfolgung der Ziele aus der ESG-Strategie wurde ein Monitoringprozess eingeführt, mit dem die Fortschritte und Ergebnisse dieser Ziele systematisch erfasst werden. Der Prozess umfasst das Tracking der erfolgreichen Umsetzung der Maßnahmen, die Evaluierung neuer Maßnahmen sowie die Überprüfung relevanter Kennzahlen. Der Monitoringprozess hat eine halbjährliche Frequenz und wird zum Halbjahr sowie zum Jahresende durchgeführt.
E1-3 – Maßnahmen und Mittel im Zusammenhang mit den Klimakonzepten
Operationalisierung der ESG-Strategie – Fokusthema „Klima/Dekarbonisierung“
Entwicklung eines Transitionsplans
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen, Risiken und Chancen i11, i13, i13a, i13b, r3, o7 und o15.
Die LBBW entwickelt bis spätestens 2026 einen Transitionsplan mit klarem Zielpfad sowie konkreten Maßnahmen und Zwischenzielen, um Klimaneutralität im Geschäftsportfolio bis spätestens 2050 zu erreichen. Der Arbeitsprozess wurde aufgesetzt und verläuft planmäßig. Relevante regulatorische Entwicklungen werden während der Erstellung fortlaufend überwacht und entsprechend berücksichtigt.
Analyse und gegebenenfalls Entwicklung von Ideen für transformative Kapitallenkung
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen und Chancen i11, i13, i13a, i13b, r3, o7 und o15.
Im Geschäftsjahr 2025 hat sich die LBBW mit Ideen für eine transformative Kapitallenkung befasst, um Potenziale zu erkennen und gegebenenfalls zu entwickeln und umzusetzen. Dies erfolgte insbesondere durch den Bereich

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Digitalisierung und Innovation. Im Berichtsjahr lag der Schwerpunkt auf der Analyse innovativer Ansätze zur transformativen Kapitallenkung, insbesondere zur Anbindung privater Anleger an ein erweitertes Spektrum nachhaltiger Finanzierungen mit dem Ziel, ein tokenisiertes, intelligentes Wertpapier im Umfeld nachhaltiger Infrastrukturprojekte anbieten zu können. Die Untersuchung wurde planmäßig im dritten Quartal abgeschlossen; die rechtliche Rückmeldung steht noch aus.
Analyse und gegebenenfalls Berücksichtigung von ESG-Kriterien bei Eigenanlagen
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung i13.
Die ESG-Kriterien für die Eigenanlagen der LBBW (Bank) werden laufend auf Grundlage von Änderungen in Markt und Regulatorik analysiert und geprüft. Die Eigenanlagen der LBBW (Bank) sind im weitesten Teil vom Bericht über die finanzierten Emissionen erfasst. Die LBBW Immobilien Management GmbH berücksichtigt ESG-Kriterien beim Ankauf, Neubau und Revitalisierung, darüber hinaus findet ein Monitoring von ESG-Kennzahlen im Bestand als Grundlage für die objektbezogene Maßnahmenplanung statt.
Ausbau der Finanzierungen im Bereich erneuerbare Energien
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen, Risiken und Chancen i11, i13, i13b, r3 und o15.
In 2025 hat die LBBW (Bank) weiterhin das Ziel verfolgt, ihre Finanzierungen im Bereich erneuerbare Energien auszubauen. Das Geschäftsziel für den Ausbau erneuerbarer Energien wird jährlich festgelegt. Diese Maßnahme trägt ebenfalls zur Erreichung eines klimaneutralen Geschäftsportfolios bei. Das hiermit verbundene Ziel konnte im Jahr 2025 übertroffen werden. Dies unterstützt außerdem nicht nur die Transformation der Wirtschaft, sondern leistet auch einen wesentlichen Beitrag zum Bestand an zulässigen Aktiva, der durch Green Bonds refinanziert werden kann.
Entwicklung von Kriterien und Festlegung von Verantwortlichkeiten für die Klassifizierung von Transition-Finance-Geschäften
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen, Risiken und Chancen i11, i13, i13b, r3, o7 und o15.
Im Jahr 2025 wurden bei der LBBW (Bank) Kriterien zur Klassifizierung von Transition-Finance-Geschäften entwickelt und das Transition-Finance-Volumen erstmalig erhoben. Die Weiterentwicklung wird laufend unter Berücksichtigung von sich verändernden Einflussfaktoren fortgeführt.
Angebot von Produkten mit Nachhaltigkeitsbezug
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung i11, o7 und o15.
Das Angebot an Produkten und das Volumen an Finanzierungen mit Nachhaltigkeitsbezug soll bei der LBBW kontinuierlich weiterentwickelt werden. Auch in 2025 wurde das Angebot an Produkten mit Nachhaltigkeitsbezug in verschiedenen Geschäftssegmenten bei der LBBW (Bank) ausgebaut. Das Volumen an emittierten Green Bonds wurde in den vergangenen Jahren sukzessive gesteigert. Damit zählt die LBBW (Bank) zu den größten Emittenten von Green Bonds unter den europäischen Geschäftsbanken.
Überwachung aktueller Entwicklungen im Bereich der ESG-Risiken und gegebenenfalls Anpassung bestehender Vorschriften und Prozesse
Die folgenden Ausführungen adressieren die Risiken r1, r1a und r3.
Um sicherzustellen, dass alle ESG-spezifischen Regelwerke, Konzepte und Checklisten sowie Ausschlusskriterien und Risikomessungsmethoden stets aktuell sind, wird bei der LBBW eine kontinuierliche Überwachung aktueller Entwicklungen im Bereich ESG-Risiken durchgeführt. Bei Bedarf erfolgt eine Anpassung bestehender Vorschriften und Prozesse. Diese Regelwerke, Konzepte und Checklisten bilden die Grundlage für eine effektive ESG-Risikosteuerung, unter anderem betreffend die physischen und transitorischen Risiken aus dem Klimawandel, weshalb es essenziell ist, dass externe Faktoren und aktuelle Entwicklungen darin angemessene Berücksichtigung finden. In 2025 gab es Anpassungen im Bereich Verteidigung und Sicherheit sowie im Bereich der Energieversorgung, um auf die aktuellen geopolitischen Situationen und politischen sowie gesellschaftlichen Entwicklungen zu reagieren. Darüber hinaus wurden im Zuge der Überprüfung der ESG-Checkliste Immobilien länderspezifische Transformationspfade einbezogen.
Prüfung und Weiterentwicklung bestehender ESG-Steuerungsansätze
Die folgenden Ausführungen adressieren die Risiken r1, r1a und r3.
Weiterhin wird bis Ende 2026 bei der LBBW (Bank), LBBW Immobilien Management GmbH und MMV Bank GmbH eine Überprüfung und Weiterentwicklung bestehender ESG-Steuerungsansätze durchgeführt. Die Anpassung dieser

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Steuerungsinstrumente schafft die Grundlage für eine effektive Portfoliosteuerung unter Berücksichtigung verschiedener Umweltaspekte.
Client Engagement – Strategischer ESG-Austausch mit Corporate-Real-Estate(CRE)-Kunden
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i11 und i13a.
Das Kompetenzzentrum für gewerbliche Immobilienfinanzierung innerhalb des LBBW-Konzerns fördert gezielt den ESG-orientierten Austausch mit ihren Stakeholdern, insbesondere ihren Kunden. Der aktuelle Fokus des Dialogs liegt auf den Themenfeldern Kreislaufwirtschaft und Biodiversität sowie perspektivisch auf der Analyse des CO₂-Fußabdruck der Kunden, um nachhaltige Finanzierungslösungen zu entwickeln.
Mit einer strukturierten Bedarfsanalyse im Geschäftsjahr 2025 wurde der Austausch zunächst gezielt mit ausgewählten Kunden geführt, um perspektivisch praktikable ESG-Maßnahmen zu entwickeln und so Kunden effektiv auf ihrem Weg zur nachhaltigen Transformation zu begleiten.
Diese Maßnahme ist nicht Teil des ESG-Programms und der damit verbundenen Governance.
Weitere Maßnahmen, die die Auswirkung i5 adressieren, werden im Rahmen des Abschnitts „E4 – Biologische Vielfalt und Ökosysteme“ erläutert.
Operationalisierung der Konzernrisikostrategie zu Klimaschutz und Klimawandel
Die folgenden Ausführungen adressieren die Risiken r1, r1a und r3.
Risk Appetite Statement
Das konzernweite Risk Appetite Statement, welches seit 2024 Anwendung findet und laufend aktualisiert wird, wurde bezüglich wesentlicher ESG-Risiken weiterentwickelt. Die einzuhaltenden Regelungen sind gesamthaft im Teil ESG-Risiko der „Non-Financial-Risk-Strategie“ verankert. Einzelne Tochterunternehmen können abweichende Statements haben, die zum Beispiel im spezifischen Geschäftsmodell des jeweiligen Tochterunternehmens begründet sind.
Im Risk Appetite Statement ist festgelegt, dass zur Überwachung von Klima- und Umweltrisiken die Emissionsintensitäten auf Konzern- und Segmentebene für das Kreditportfolio laufend gemessen und veröffentlicht werden. Dafür definiert der Vorstand für die LBBW (Bank) im Rahmen des jährlichen Strategie-Updates Ziele der Emissionsintensitäten für die LBBW (Bank) sowie für die aus Emissionssicht bedeutendsten Geschäftssegmente.
Des Weiteren ist festgelegt, dass die Überschreitung von Schwellenwerten des ESG-Scores zu einer Erhöhung der Bewilligungskompetenz führt.
Interner Klimarisikostresstest
Interne Klimarisikostresstests werden von der LBBW als zentrales Instrument eingesetzt, um potenzielle Auswirkungen von klima- und umweltbezogenen Risiken auf das Portfolio der Bank zu quantifizieren und eine mögliche Wirkung auf die Kapitaladäquanz, also der Angemessenheit der Eigenkapitalausstattung im Verhältnis zu den Risiken, zu untersuchen. Aufgrund des langfristigen Charakters dieser Risiken dienen die Tests insbesondere der Frühwarnung und dem Erkennen von Handlungsbedarf. So können rechtzeitig weitere Analysen angestoßen oder langfristige Gegensteuerungsmaßnahmen vorbereitet werden.
Die LBBW führt im Rahmen ihres konzernweiten Stresstesting-Programms regelmäßig umfassende Klimarisikostresstests durch und diskutiert die Ergebnisse im Risiko Komitee beziehungsweise Vorstand. Der letzte Klimarisikostresstest wurde im vierten Quartal 2025 durchgeführt und umfasste, im Einklang mit den Ergebnissen der Konzernrisikoinventur, die derzeit wesentlichen klimabezogenen Transitions- und physischen Risiken.
Die Szenarien des LBBW-internen Klimarisikostresstests werden auf Basis wissenschaftlich fundierter Klimarisikoszenarien beziehungsweise -risikoanalysen durch den Bereich Risk Control konzipiert. Die Szenarien werden sowohl für kurzfristige als auch für langfristige Betrachtungen analysiert.
Transitorische Klimarisikoszenarien setzen auf Szenarien des Network for Greening the Financial System (NGFS) auf. Die Szenarien werden, insbesondere in der langfristigen Betrachtung, unter anderem unter der Maßgabe abgeleitet, die strategische Portfolioausrichtung der LBBW unter adversen Bedingungen verproben zu können (zum Beispiel unter dem ungünstigen Faktor eines starken CO 2-Preisanstiegs). Zu diesem Zweck wird ein LBBW-intern entwickeltes Baseline-Klimarisikoszenario definiert. Dabei wird das wissenschaftlich fundierte NGFS-Transitionsrisikoszenario „Delayed Transition“ mit Komponenten verknüpft, die die strategische Portfolioausrichtung der LBBW abbilden. Das aktuelle Baseline-Klimarisikoszenario ist dementsprechend mit den in der LBBW etablierten „Sektorpfaden“ für THG-Emissionen verschiedener Industriesektoren angereichert. Die risikomitigierende Wirkung der Sektorpfade wird anhand eines

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Abgleichs mit marktüblichen Emissionsreduktionspfaden überprüft. In der kurzfristigen Perspektive stehen die Überprüfung der Kapitaladäquanz sowie die Ableitung eines zusätzlichen Kapitalpuffers für Klimarisiken im Vordergrund.
Physische Klimarisikoszenarien werden ebenfalls auf Basis aktueller wissenschaftlicher Erkenntnisse konzipiert. Die wesentlichen physischen Risiken der LBBW umfassen das Flutrisiko, Starkregen sowie Dürre und Hitzewellen. Entsprechend wurden realistische Szenarien definiert, welche die Resilienz des Portfolios der LBBW gegenüber einer Jahrhundertflut (Küsten-/Binnen- beziehungsweise Rheinflut) testen. Für die Risiken Flutrisiko und Starkregen wurden Szenarien basierend auf den Gefahrenkarten der Weltbank beziehungsweise Joint Research Centre Data Catalogue der European Commission (JRC) entwickelt, um die Auswirkungen eines Jahrhundertereignisses auf das Portfolio der LBBW zu überprüfen. Für Dürre und Hitzewellen wurde ein Szenario aufbauend auf dem NGFS-Kurzfristszenario „Disaster and Policy Stagnation“ definiert.
Die Klimarisikostresstests der LBBW sind „Bottom-up-Stresstests“ mit Fokus auf Kreditrisiken insbesondere im Unternehmenskunden- und Immobilien-Portfolio der Bank. Als Datenaufsatzpunkte werden unter anderem auf Einzelkundenebene THG-Emissionsintensitäten beziehungsweise Immobilienstandorte der Kunden für die Berechnungen zugrunde gelegt. Je nachdem, ob der Szenario-Fokus auf dem Unternehmens- oder Immobilienportfolio liegt, konzentrieren sich die methodischen Annahmen auf Unternehmensgewinne oder Immobilienmarktwerte. Transitionsrisiken, die im Rahmen der Klimarisikostresstests über einen CO 2-Preisanstieg modelliert werden, wirken auf die operativen Kosten beziehungsweise das Betriebsergebnis der Unternehmen und die Marktwerte von Immobilien. Flut- und Starkregenrisiken führen zu Gebäudeschäden und damit ebenfalls zu Änderungen von Immobilienmarktwerten. Bei Dürre und Hitzewellen wirken sich Produktivitätsverluste und Kapitalabwertungen auf die operativen Kosten und das Betriebsergebnis der Unternehmen aus. Sinkende Betriebsergebnisse beziehungsweise Immobilienmarktwerte werden in Ausfallraten beziehungsweise Verlustquoten übersetzt und die Auswirkungen dieser Stresseffekte auf die relevanten Key Performance Indicators (KPIs) der Bank, wie zum Beispiel RWA (Risk Weighted Assets) oder Risikovorsorge, analysiert.
Die Ergebnisse der aktuellen Klimarisikostresstests deuten darauf hin, dass die Auswirkungen von Klimarisiken auf die LBBW moderat ausfallen und gut verkraftbar sein werden. Dies lässt sich in der kurz- bis mittelfristigen Betrachtung unter anderem auf die gute Diversifikation des LBBW-Portfolios und die breite Ausrichtung als mittelständische Universalbank zurückführen. Die Ergebnisse der physischen Szenarien zeigen, dass die damit verbundenen Risiken für die LBBW insgesamt gering und gut diversifiziert erscheinen und mit Blick auf das Risikomanagement hauptsächlich auf Ebene einzelner Engagements adressiert werden können.
Weitere ESG-Methoden und ESG-Tools
Die LBBW nutzt darüber hinaus verschiedene Methoden und Tools, um ESG-Risiken im Einzelgeschäfts- und Portfoliozusammenhang systematisch beurteilen zu können sowie die Auswirkungen auf relevante Geschäftsbereiche und -segmente abzuleiten. So werden für die Berechnung der Emissionen bei der LBBW das GHG Protocol und der PCAF-Standard angewandt.
Transitionsrisiken aus dem Klimawandel sind wesentliche Einflussfaktoren für das Kreditrisiko der LBBW. Den Transitionsrisiken kann mit vielfältigen Maßnahmen begegnet werden, zum Beispiel können gezielte Investitionen in neue Technologien ein Unternehmen auf erwartbar veränderte Rahmenbedingungen vorbereiten. Eine Approximation zur Quantifizierung der Transitionsrisiken ist die jeweilige Emissionsintensität des Kunden. Die Methode für die Berechnung der finanzierten Emissionen sowie der Emissionsintensität wird im Abschnitt „E1-6 – THG-Bruttoemissionen der Kategorien Scope 1, 2 und 3 sowie THG-Gesamtemissionen“ beschrieben.
Operationalisierung des Kreditregelwerks zu Klimaschutz und Klimawandel
Die ESG-Risiken werden im Kreditprozess laufend überprüft. Dies erfolgt zum einen durch die Einhaltung der definierten Leitplanken im Kreditgeschäft aus dem Kreditregelwerk „Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiken“. Zum anderen werden die ESG-Kriterien über die ESG-Checkliste geprüft. Durch diese internen verbindlichen Prüfprozesse und umfassende Regularien wird bei der LBBW sichergestellt, dass ökologische, gesellschaftliche oder ethische Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiken frühzeitig im Kreditentscheidungsprozess identifiziert, analysiert und bewertet werden. Die Tochterunternehmen der LBBW verfügen über analoge Regelungen, die dem entsprechenden Geschäftsmodell Rechnung tragen.
Einhaltung des Regelwerks für Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiken
Die folgenden Ausführungen adressieren die Risiken r1, r1a und r3.
Das Kreditregelwerk Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiken in Bezug auf „Klimawandel“ konzentriert sich insbesondere auf die Kreditvergabe in den Bereichen „Kohleförderung und Kohlekraftwerke“, „Erdöl/Erdgas“ sowie „Atomkraft“. Die

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Abdeckung der Bereiche „Kohleförderung und Kohlekraftwerke“ sowie „Atomkraft“ erfolgt bereits seit 2017. Im Jahr 2021 wurde eine Verschärfung für „Kohleförderung und Kohlekraftwerke“ vollgezogen sowie ein weiterer Bereich „Erdöl/Erdgas“ eingeführt, der im Jahr 2023 verschärft wurde.
In Bezug auf „Kohleförderung und Kohlekraftwerke“ erkennt die LBBW die Verbrennung von Kohle als eine der größten Quellen für CO2-Emissionen und schränkt daher die Finanzierung von Kohleförderung und kohlebasierten Energieversorgern ein. Es gelten absolute Schwellenwerte. Neue Finanzierungen erfordern Transformationspläne für den Kohleausstieg. Ausnahmen gelten für bestimmte Modernisierungen.
Bei Erdöl/Erdgas schließt die LBBW allgemeine Unternehmensfinanzierungen für Neu- und Bestandskunden aus, die auf die Erhöhung des Fördervolumens von Öl und Gas abzielen, Förderung in Schutzgebieten betreiben oder kontroverse Fördermethoden anwenden. Infrastrukturfinanzierungen im Zusammenhang mit der Gewinnung und Produktion von Öl und Gas werden ebenfalls ausgeschlossen. Exportfinanzierungen im Gasbereich sind unter bestimmten Bedingungen möglich.
Aufgrund der Risiken der Atomenergie werden keine Vorhaben zum Neubau oder zur Erweiterung von Atomkraftwerken im Ausland von der LBBW unterstützt. Allgemeine Unternehmensfinanzierungen sind möglich, wenn der Anteil der Kernenergie an der rechtlich zurechenbaren Kraftwerksleistung unter 25 % liegt. Finanzierungen für sicherheitsgewährleistende Investitionen oder den Rückbau von Atomkraftwerken sind zulässig. Exportfinanzierungen sind unter bestimmten Bedingungen möglich.
ESG-Checkliste
Die folgenden Ausführungen adressieren die Risiken r1, r1a und r3.
Bei der LBBW werden portfoliospezifische Checklisten eingesetzt, um mögliche ESG-Risiken in Kreditengagements zu bewerten. In den Risikoclustern E, S und G sind Fragen definiert, die den Markt und das Risikomanagement bei der Identifikation und Bewertung möglicher ESG-Risiken unterstützen.
Anhand der Einwertung der Fragen werden auf Basis einer fünfstufigen Skala vier Teilscores und ein ESG-Gesamtscore in der ESG-Checkliste automatisch ermittelt. Beim Überschreiten der in der Kreditrisikostrategie festgesetzten Grenzwerte für den ESG-Score muss seit 2023 der nächsthöhere Kompetenzträger nach der Entscheidungsordnung für Kredit- und Handelsgeschäfte die Kreditbewilligung entscheiden. Basierend auf den internen Kreditregelwerken werden Kreditanfragen auch hinsichtlich Compliance- und nachhaltigkeitsbezogener Reputationsrisiken geprüft. Der Einbezug weiterer Bereiche innerhalb des Kreditvergabeprozesses ist verpflichtend bei vorliegenden Compliance-, Reputations- oder Nachhaltigkeitsrisiken.
Die mithilfe der ESG-Checkliste ermittelten Teilscores, der ESG-Gesamtscore sowie die Stellungnahmen werden in den Kreditantrag übertragen und bei der Kreditentscheidung berücksichtigt. Zusätzlich werden die Ergebnisse der ESG-Risikobewertung über alle Risikocluster hinweg in positive und negative Aspekte im Kreditantrag gegenübergestellt. Daraus kann in der Konsequenz auch eine Ablehnung des entsprechenden Geschäfts resultieren.
Die ESG-Risikobewertung mittels der ESG-Checkliste muss beim Bestandsgeschäft turnusmäßig überprüft werden. Die portfoliospezifische Checkliste hat das Ziel, jeden Kreditnehmer hinsichtlich der für ihn relevanten Aspekte zu bewerten. Die ESG-Checkliste hat das generelle Ziel, potenzielle ESG-Risiken in Kreditengagements zu überprüfen. Die Checkliste wird seit 2021 laufend eingesetzt und bei Bedarf (beispielsweise bei neuen regulatorischen Vorgaben) aktualisiert.
Für das Segment Unternehmenskunden werden im Hinblick auf den Klimawandel sowohl physische als auch transitorische Risiken abgefragt. Dabei wird geprüft, ob relevante Gebäude, Industrieanlagen oder Vermögenswerte des Kunden von Schäden durch akute Extremwettereignisse bedroht oder ob wesentliche Umsatzanteile durch akute Extremwettereignisse oder Folgen des Klimawandels gefährdet sind. Außerdem wird die CO2-Intensität des Kunden betrachtet und ob ein Transformationsplan umgesetzt wurde beziehungsweise geplant ist. Weitere transitorische Risiken, die erfragt werden, sind technologische Innovationen (umweltfreundlichere Lösungen) in Verbindung mit steigenden Kosten und verändertem Kundenverhalten oder regulatorische Vorhaben.
Für Infrastrukturfinanzierungen wird bei der LBBW ebenfalls geprüft, ob Risiken aus einem erhöhten CO2-Fußabdruck für das Projekt entstehen. Auf die ESG-Bewertung nimmt ebenfalls Einfluss, ob das Projekt dem Einsatz von Anpassungslösungen an den Klimawandel oder der Verringerung des Risikos von nachteiligen Auswirkungen des Klimas auf die Wirtschaftstätigkeit, den Menschen und die Natur dient.
Für die Immobilienfinanzierungen werden unter anderem die EPCs (Engineering, Procurement, Construction) abgefragt, um die Energieeffizienz und den CO2-Fußabdruck zu überprüfen, sowie das Risiko durch Extremwetterereignisse mittels des „Physische-Risiken-Tools“ der LBBW und des Anbieters Köln Assekuranz (K.A.R.L.) abzudecken.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Die LBBW Immobilien Management GmbH nutzt interne, an ihr Geschäftsmodell angepasste ESG-Standards, die eine zentrale Rolle im Entwicklungsprozess von Projekten spielen. Zudem erfolgt im Rahmen des Ankaufs von Projekten beziehungsweise Objekten eine ESG-Bewertung, bei der der Status quo sowie die erforderlichen Maßnahmen zur Dekarbonisierung im Kontext einer Wirtschaftlichkeitsbetrachtung ermittelt werden.
E1-6 – THG-Bruttoemissionen der Kategorien Scope 1, 2 und 3 sowie THG-Gesamtemissionen
Der LBBW-Konzern beschäftigt sich intensiv mit den nachgelagerten klimarelevanten Auswirkungen ihrer Bankgeschäfte. Zentrale Bausteine stellen dabei die Ermittlung und transparente Darstellung der THG-Emissionen dar, die im Zusammenhang mit den von der LBBW finanzierten Projekten und Krediten stehen.
THG-Emissionen der Kategorien Scope 1 und 2 berichtet der LBBW-Konzern nicht, da die Aspekte Klimaschutz und Klimawandel im Betrieb als nicht wesentlich beurteilt werden. Siehe dazu die „Schlussfolgerungen zur Bewertung der Wesentlichkeit "Klimawandel" im eigenen Betrieb“ im Abschnitt „IRO-2 – In ESRS enthaltene von der Nachhaltigkeitserklärung des Unternehmens abgedeckte Angabepflichten“.
Demgemäß beziehen sich nachfolgende Angaben zu den THG-Emissionen ausschließlich auf das Geschäftsportfolio. Relevante Scope-3-Kategorien sind: 3.11, 3.13. 3.15.
Finanzierte THG-Emissionen (Scope-3-Kategorie 15)
Über die Initiative Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF) hat sich mittlerweile ein Branchenstandard zur Ermittlung der THG-Emissionen Scope-3-Kategorie 15 entwickelt. PCAF stellt eine Erweiterung und Präzisierung des Greenhouse Gas Protocols (GHG Protocol – „Corporate Value Chain (Scope 3) Accounting and Reporting Standard“, Downstream-Kategorie 15 „Investitionen“) für die Berechnung der finanzierten THG-Emissionen von Finanzinstituten dar. Durch einen einheitlichen Standard wird mit PCAF somit die Vergleichbarkeit und Transparenz im Finanzsektor erhöht.
Die finanzierten THG-Emissionen in diesem Bericht sind nach PCAF (Teil A in der Fassung von Dezember 2022) berechnet. Dabei werden die folgenden Assetklassen unterschieden: börsennotierte Aktien und Unternehmensanleihen, Unternehmenskredite und nicht börsennotiertes Eigenkapital, Infrastrukturfinanzierungen, Gewerbeimmobilien, Hypotheken, Kfz-Darlehen und Staatsfinanzierungen. Zur Transparenz wird im Folgenden die verwendete Methodik je Assetklasse dargestellt.
Börsennotierte Aktien und Unternehmensanleihen sowie Unternehmenskredite und nicht börsennotiertes Eigenkapital (Assetklassen 1 und 2)
Für „börsennotierte Aktien und Unternehmensanleihen“ und „Unternehmenskredite und nicht börsennotiertes Eigenkapital“ werden priorisiert berichtete THG-Emissionen der Gegenparteien angesetzt. Hierfür werden zum einen veröffentlichte THG-Emissionen (in Tonnen CO₂-Äquivalenten, t CO₂e) zu Scope 1, 2 und 3 der Kunden verwendet und zum anderen berichtete THG-Emissionen des Datenanbieters LSEG Data & Analytics. Für verifizierte Berichte wird der Datenqualitätsscore mit 1 ausgewiesen, für die übrigen berichteten THG-Emissionen wird ein Datenqualitätsscore von 2 angegeben. Der finanzierte Anteil des LBBW-Konzerns (Attributionsfaktor) ermittelt sich für börsennotierte Unternehmen in Relation zum EVIC (Enterprise Value including Cash) und für nicht börsennotierte Unternehmen in Relation zur Bilanzsumme.
Sind keine kundenindividuellen THG-Emissionsdaten verfügbar, wird auf aggregierte Branchendaten basierend auf EUROSTAT zurückgegriffen. Diese Branchendaten werden in einem externen Gutachten ermittelt und sind erstellt von dem auf Nachhaltigkeit in der Finanzbranche spezialisierten Beratungsunternehmen MACS Energy & Water GmbH. Diese THG-Emissionen werden mit einem Datenqualitätsscore von 5 gemäß PCAF-Standard bewertet und ausgewiesen.
Infrastrukturfinanzierungen
Die Assetklasse „Infrastrukturfinanzierungen“ umfasst im Wesentlichen Infrastrukturfinanzierungen verschiedener Sektoren. Analog zu den Assetklassen 1 und 2 werden von den Projektgesellschaften berichtete THG-Emissionen priorisiert. Da diese in der Regel jedoch keinen entsprechenden Berichtspflichten unterliegen, wird zudem auf Basis anderer projektspezifischer Informationen und Daten eine Schätzung vorgenommen. Liegen Daten zu Energieverbräuchen oder andere Aktivitätsdaten zu den Finanzierungen vor, werden Schätzungen mit Datenqualitätsscore 2 oder 3 vorgenommen. Hierbei werden neben öffentlich verfügbaren THG-Emissionsfaktoren auch Daten aus Lebenszyklusanalysen hinzugezogen.
Sind keine projektindividuellen Aktivitätsdaten verfügbar, wird auf aggregierte projektspezifische Branchendaten zurückgegriffen.

Geschäftsbericht 2025 |  | 106
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Es wird bei den Ansätzen zur Ermittlung der THG-Emissionen berücksichtigt, ob die Infrastrukturfinanzierung zum Zeitpunkt der Finanzierung in der Bauphase oder Betriebsphase ist. Emissionen im Rahmen der Konstruktion werden als finanzierte Scope-3-Emissionen ausgewiesen.
Gewerbeimmobilien und Hypotheken
Bei den Assetklassen „Gewerbeimmobilien“ und „Hypotheken“ werden die relevanten Objektinformationen bevorzugt aus den Primärdaten zum tatsächlichen Energieverbrauch der Immobilien entnommen, um die THG-Emissionen der Immobilien zu bestimmen. Dabei werden durchschnittliche Emissionsfaktoren spezifisch für den Energieträger angesetzt und mit Datenqualitätsscore 2 ausgewiesen. Neben Energieverbrauchsausweisen werden auch Energiebedarfsausweise und Approximationen relevanter Informationen verwendet und mit dem entsprechenden Datenqualitätsscore transparent gemacht.
Kfz-Darlehen
Der LBBW-Konzern subsumiert unter der Assetklasse „Kfz-Darlehen“ weitere Transportfinanzierungen. Neben Automobilfinanzierungen (im Wesentlichen Absatzfinanzierungen) werden auch Zug- und Flugzeugfinanzierungen dieser Assetklasse zugewiesen.
Für Autos und Züge werden hierbei aus öffentlichen Quellen sowie aus der PCAF-Datenbank ökonomische Schätzwerte abgeleitet. Für Flugzeuge werden auf Basis öffentlich verfügbarer Studien Modellintensitäten abgeleitet. Diese geben für die spezifischen und vom LBBW-Konzern finanzierten Flugzeugmodelle THG-Emissionen pro Jahr an.
Staatsfinanzierungen
Die Assetklasse „Staatsfinanzierungen“ umfasst Anleihen und Finanzierungen von Staaten und supranationalen Entitäten. Für die Ermittlung der finanzierten THG-Emissionen wird vollständig auf die THG-Emissionsfaktoren der PCAF-Datenbank abgestellt. Die Datenbank gibt THG-Emissionsfaktoren für Scope 1 getrennt von Faktoren für Scope 2 und 3 der Staaten an, wobei Faktoren für Scope 1 insbesondere für Industriestaaten aus offiziellen Angaben des United Nations Framework Convention on Climate Change (UNFCCC) stammen und eine hohe Datenqualität aufweisen. Scope-2- und Scope-3-Faktoren sind hingegen auf Basis ökonomischer Aktivitäten abgeleitet und daher mit einer geringeren Datenqualität bewertet.
Die PCAF-Datenbank umfasst für alle relevanten Staaten und supranationalen Entitäten Intensitäten in Form von THG-Emissionen pro Euro kaufkraftbereinigtem Bruttoinlandsprodukt (BIP). Dementsprechend werden zusätzlich Werte zum kaufkraftbereinigtem BIP von der Weltbank bezogen.
Abdeckungsgrad
Das in den folgenden Tabellen ausgewiesene Finanzierungs- und Investitionsvolumen, für das finanzierte THG-Emissionen ermittelt wurden, deckt vollständig alle nach PCAF geforderten Positionen ab. Spezifische Aspekte (darunter unter anderem Immobilien im Bau, Grundstücke sowie private Haushalte sofern keine Immobilien- oder Kraftfahrzeug-Finanzierung) sind im PCAF-Standard 2.0 nicht zur Ermittlung der finanzierten THG-Emissionen vorgegeben. Für diese Geschäfte werden somit keine finanzierten THG-Emissionen ausgewiesen. Die LBBW ist bestrebt, Änderungen des PCAF-Standards zeitnah anzuwenden.
Als PCAF-Unterzeichner legt der LBBW‑Konzern Wert darauf, eine hohe Datenqualität (gemessen am DQ-Score) der ermittelten finanzierten THG‑Emissionen sicherzustellen. Dies erhöht die Vergleichbarkeit der finanzierten THG-Emissionen und ermöglicht die Entwicklung einer effektiven Steuerung. Unter Primärdaten versteht die LBBW berichtete THG-Emissionen mit einem Datenqualitätsscore von 1 und 2 sowie zusätzlich in den Assetklassen Infrastrukturfinanzierungen und Staatsfinanzierungen einen Datenqualitätsscore von 3 gemäß PCAF. Die Abdeckung anhand von Primärdaten berechneter finanzierter THG-Emissionen waren im Geschäftsjahr für Scope 1 und 2 bei 23 % (Vorjahr: 16 %) und für Scope 3 bei 16 % (Vorjahr: 7 %). Der LBBW-Konzern verfolgt weiterhin das Ziel, den Anteil an Primärdaten zu erhöhen und überwacht hierzu fortlaufend den Abdeckungsgrad.

Geschäftsbericht 2025 |  | 107
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

In folgender Tabelle wird eine Übersicht der finanzierten THG-Emissionen, aufgeteilt nach Assetklassen und Scope-Kategorien der Kunden, dargestellt:

| 31.12.2025
Aktivität bzw. Assetklasse | Investitions-/ Finanzierungs- betrag (Mio. EUR) | Scope-1- + -2- Emissionen (t CO₂e) | Emissions- intensität Scope 1 + 2 (t CO₂e/ Mio. EUR) | Scope-3-Emissionen (t CO₂e) | Emissions- intensität Scope 3 (t CO₂e/ Mio. EUR) | Gewichteter DQ-Score Scope 1 + 2 | Gewichteter DQ-Score Scope 3
Börsennotierte Aktien und Unternehmens-anleihen | 35.437 | 271.118 | 8 | 9.454.152 | 267 | 4,3 | 4,3
Unternehmenskredite und nicht börsennotiertes Eigenkapital | 180.064 | 4.270.935 | 24 | 69.454.050 | 386 | 4,3 | 4,4
Infrastrukturfinan-zierungen | 9.394 | 627.219 | 67 | 3.127.544 | 333 | 4,3 | 4,3
Gewerbeimmobilien | 38.012 | 423.750 | 11 | 189.674 | 5 | 3,1 | 2,9
Hypotheken | 20.336 | 267.154 | 13 | 61.500 | 3 | 4,1 | 3,3
Kfz-Darlehen | 1.681 | 106.333 | 63 | 11.908 | 7 | 4,7 | 5,0
Staatsfinanzierungen | 6.429 | 1.608.924 | 250 | 390.741 | 61 | 2,6 | 1,6
Gesamt | 291.355 | 7.575.432 | 26 | 82.689.569 | 284 | 4,1 | 4,0

| 31.12.2024
Aktivität bzw. Assetklasse | Investitions-/ Finanzierungs- betrag (Mio. EUR) | Scope-1- + -2- Emissionen (t CO₂e) | Emissions- intensität Scope 1 + 2 (t CO₂e/ Mio. EUR) | Scope-3-Emissionen (t CO₂e) | Emissions- intensität Scope 3 (t CO₂e/ Mio. EUR) | Gewichteter DQ-Score Scope 1 + 2 | Gewichteter DQ-Score Scope 3
Börsennotierte Aktien und Unternehmens-anleihen | 36.491 | 216.351 | 6 | 6.510.136 | 178 | 3,8 | 4,0
Unternehmenskredite und nicht börsennotiertes Eigenkapital | 194.434 | 4.308.058 | 22 | 74.539.101 | 383 | 4,3 | 4,4
Infrastrukturfinan-zierungen | 9.036 | 605.208 | 67 | 5.057.900 | 560 | 5,0 | 5,0
Gewerbeimmobilien | 48.439 | 736.120 | 15 | 0 | 0 | 3,4 | -
Hypotheken | 14.155 | 320.173 | 23 | 0 | 0 | 4,7 | -
Kfz-Darlehen | 1.159 | 173.869 | 150 | 1.215.892 | 1.049 | 5,0 | 5,0
Staatsfinanzierungen | 3.167 | 65.865 | 21 | 1.139.798 | 360 | 4,6 | 4,6
Gesamt | 306.880 | 6.425.644 | 21 | 88.462.828 | 288 | 4,1 | 4,3

Geschäftsbericht 2025 |  | 108
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

In folgender Tabelle wird eine Übersicht der finanzierten THG-Emissionen, aufgeteilt nach NACE-Sektoren und Scope-Kategorien der Kunden, dargestellt:

| 31.12.2025
NACE | Investitions-/ Finanzierungs- betrag (Mio. EUR) | Scope-1- + -2- Emissionen (t CO₂e) | Emissions- intensität Scope 1 + 2 (t CO₂e/ Mio. EUR) | Scope-3-Emissionen (t CO₂e) | Emissions- intensität Scope 3 (t CO₂e/ Mio. EUR) | Gewichteter DQ-Score Scope 1 + 2 | Gewichteter DQ-Score Scope 3
A Land- und Forstwirtschaft, Fischerei | 71 | 41.599 | 584 | 76.907 | 1.080 | 5,0 | 4,9
B Bergbau und Gewinnung von Steinen und Erden | 443 | 213.699 | 483 | 1.087.280 | 2.456 | 4,3 | 5,0
C Verarbeitendes Gewerbe | 18.208 | 1.767.503 | 97 | 30.899.499 | 1.697 | 4,3 | 4,4
D Energieversorgung | 6.881 | 1.178.905 | 171 | 2.746.424 | 399 | 3,9 | 3,9
E Wasserversorgung; Abwasser- und Abfallentsorgung und Beseitigung von Umwelt- verschmutzungen | 2.995 | 183.373 | 61 | 819.395 | 274 | 5,0 | 5,0
F Baugewerbe/Bau | 2.130 | 66.678 | 31 | 458.225 | 215 | 4,0 | 3,9
G Handel; Instandhaltung und Reparatur von Kraftfahrzeugen | 7.337 | 294.371 | 40 | 11.821.867 | 1.611 | 4,4 | 4,5
H Verkehr und Lagerei | 3.814 | 452.674 | 119 | 1.979.857 | 519 | 3,6 | 2,9
I Gastgewerbe/ Beherbergung und Gastronomie | 121 | 3.246 | 27 | 46.563 | 385 | 4,2 | 3,5
J Information und Kommunikation | 4.960 | 72.402 | 15 | 673.935 | 136 | 4,0 | 4,1
K Erbringung von Finanz- und Versicherungsdienst- leistungen | 158.106 | 729.418 | 5 | 18.032.559 | 114 | 4,2 | 4,2
L Grundstücks- und Wohnungswesen | 44.068 | 465.722 | 11 | 2.077.546 | 47 | 3,5 | 3,3
M Erbringung von freiberuflichen, wissenschaftlichen und technischen Dienstleistungen | 6.798 | 150.627 | 22 | 3.351.289 | 493 | 4,5 | 4,5
N Erbringung von sonstigen wirtschaftlichen Dienstleistungen | 4.358 | 138.714 | 32 | 1.419.229 | 326 | 4,6 | 4,1
O Öffentliche Verwaltung, Verteidigung; Sozialversicherung | 17.952 | 1.414.566 | 79 | 5.539.675 | 309 | 4,3 | 4,1
P Erziehung und Unterricht | 339 | 4.937 | 15 | 81.778 | 241 | 4,6 | 4,5
Q Gesundheits- und Sozialwesen | 1.295 | 102.873 | 79 | 392.110 | 303 | 4,5 | 4,4
R Kunst, Unterhaltung und Erholung | 265 | 8.544 | 32 | 16.849 | 64 | 2,9 | 3,3
S Erbringung von sonstigen Dienstleistungen | 2.595 | 121.033 | 47 | 950.691 | 366 | 4,9 | 4,8
Sonstiges | 8.618 | 164.548 | 19 | 217.891 | 25 | 5,0 | 5,0
Gesamt | 291.355 | 7.575.432 | 26 | 82.689.569 | 284 | 4,1 | 4,0

Geschäftsbericht 2025 |  | 109
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

| 31.12.2024
NACE | Investitions-/ Finanzierungs- betrag (Mio. EUR) | Scope-1- + -2- Emissionen (t CO₂e) | Emissions- intensität Scope 1 + 2 (t CO₂e/ Mio. EUR) | Scope-3-Emissionen (t CO₂e) | Emissions- intensität Scope 3 (t CO₂e/ Mio. EUR) | Gewichteter DQ-Score Scope 1 + 2 | Gewichteter DQ-Score Scope 3
A Land- und Forstwirtschaft, Fischerei | 44 | 14.478 | 327 | 49.951 | 1.127 | 5,0 | 4,7
B Bergbau und Gewinnung von Steinen und Erden | 763 | 386.672 | 507 | 2.937.823 | 3.851 | 4,3 | 5,0
C Verarbeitendes Gewerbe | 17.980 | 1.852.298 | 103 | 36.094.422 | 2.008 | 4,2 | 4,4
D Energieversorgung | 6.106 | 1.130.877 | 185 | 3.156.428 | 517 | 4,5 | 4,6
E Wasserversorgung; Abwasser- und Abfallentsorgung und Beseitigung von Umwelt- verschmutzungen | 2.860 | 192.836 | 67 | 1.541.537 | 539 | 5,0 | 5,0
F Baugewerbe/Bau | 2.342 | 60.329 | 26 | 618.403 | 264 | 4,1 | 4,1
G Handel; Instandhaltung und Reparatur von Kraftfahrzeugen | 6.738 | 281.738 | 42 | 10.653.908 | 1.581 | 4,6 | 4,6
H Verkehr und Lagerei | 3.400 | 418.001 | 123 | 3.675.615 | 1.081 | 3,4 | 3,4
I Gastgewerbe/ Beherbergung und Gastronomie | 153 | 4.063 | 27 | 38.897 | 255 | 4,1 | 4,7
J Information und Kommunikation | 5.888 | 31.547 | 5 | 549.371 | 93 | 3,3 | 3,4
K Erbringung von Finanz- und Versicherungsdienst- leistungen | 172.302 | 285.859 | 2 | 15.847.024 | 92 | 4,2 | 4,2
L Grundstücks- und Wohnungswesen | 49.024 | 720.958 | 15 | 439.287 | 9 | 3,6 | 1,2
M Erbringung von freiberuflichen, wissenschaftlichen und technischen Dienstleistungen | 5.822 | 161.128 | 28 | 3.179.812 | 546 | 4,1 | 4,2
N Erbringung von sonstigen wirtschaftlichen Dienstleistungen | 3.503 | 157.623 | 45 | 1.164.579 | 332 | 4,5 | 3,9
O Öffentliche Verwaltung, Verteidigung; Sozialversicherung | 18.530 | 413.107 | 22 | 7.112.100 | 384 | 4,9 | 4,9
P Erziehung und Unterricht | 220 | 5.685 | 26 | 77.689 | 353 | 5,0 | 4,7
Q Gesundheits- und Sozialwesen | 1.464 | 28.872 | 20 | 618.408 | 422 | 4,7 | 4,0
R Kunst, Unterhaltung und Erholung | 315 | 10.595 | 34 | 20.666 | 66 | 3,2 | 3,0
S Erbringung von sonstigen Dienstleistungen | 882 | 30.450 | 35 | 130.489 | 148 | 4,2 | 4,2
Sonstiges | 8.544 | 238.527 | 28 | 556.419 | 65 | 5,0 | 5,0
Gesamt | 306.880 | 6.425.644 | 21 | 88.462.828 | 288 | 4,1 | 4,3

Geschäftsbericht 2025 |  | 110
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Die dargestellten Tabellen weisen als Investions-/Finanzierungsbetrag den Buchwert, die damit verbundenen finanzierten THG-Emissionen unserer Kunden, die durchschnittlichen Emissionsintensitäten (finanzierte THG-Emissionen pro Buchwert) sowie die DQ-Scores nach Assetklassen und Branche für den Konsolidierungskreis des LBBW-Konzerns aus. Die finanzierten THG-Emissionen Scope 1 und 2 für den Konzern betrugen im Geschäftsjahr 7,6 Mio. t CO2-Äquivalente (Vorjahr: 6,4). Hinzu kommen 82,7 Mio. t CO2-Äquivalente Scope-3-Emissionen (Vorjahr: 88,5).
Über die Hälfte der finanzierten THG-Emissionen Scope 1 und 2 sowie des Buchwertes entfallen dabei auf die Assetklasse „Unternehmenskredite und nicht börsennotiertes Eigenkapital“.
Die methodische Verbesserung in der Assetklasse „Staatsfinanzierungen“ und Nutzung der PCAF-Datenbank führt zu einer deutlichen Verbesserung des Datenqualitätsscores auf 2,6 (Vorjahr: 4,6) für THG-Emissionen Scope 1 und 2. Korrespondierend steigt der Anteil der finanzierten Emissionen in der Assetklasse „Staatsfinanzierungen“ respektive in den NACE-Branchen O („Öffentliche Verwaltung, Verteidigung; Sozialversicherung“) und K („Erbringung von Finanz- und Versicherungsdienstleistungen“) an. Diese Erhöhung zeigt sich auch auf Gesamtebene, auf der sowohl die finanzierten Emissionen als auch die Intensitäten für Scope 1 und 2 gegenüber dem Vorjahr ansteigen.
Weiterhin knapp 40 % der finanzierten THG-Emissionen Scope 1 und 2 kommen aus produktionsintensiven Branchen C („Verarbeitendes Gewerbe“) und D („Energieversorgung“).
In Zusammenarbeit mit unseren Kunden strebt der LBBW-Konzern an, sowohl die Genauigkeit der THG-Ermittlungen zu verbessern als auch den THG-Fußabdruck weiter zu reduzieren. Hierfür sind die finanzierten THG-Emissionen sowohl in die laufende Überwachung als auch in die Kreditvergabe integriert. Die Daten finden außerdem Eingang in die internen und aufsichtlichen Stresstests der Klimarisiken.
Sonstige THG-Emissionen im Geschäftsportfolio (Scope-3-Kategorie 11, 13 und 15)
Neben den bilanzwirksamen Finanzierungen gehören auch die Assets under Management (AuM) zum Geschäftsportfolio der LBBW. Diese umfassen Vermögenswerte, die für Kunden verwaltet werden. Im Einzelnen trifft dies bei der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH sowie der BW-Bank zu. Die Emissionsdaten für die AuM werden, falls vorhanden, aus der Erklärung zu den wichtigsten nachteiligen Auswirkungen (Principal Adverse Impact, PAI) im Rahmen der EU-Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation, SFDR) entnommen. Sollten diese nicht vorliegen, werden die THG-Emissionen (Scope-3-Kategorie 15) unter der Nutzung der approximierten Daten von EUROSTAT geschätzt.
Ein weiterer Bestandteil des Geschäftsportfolios der LBBW umfasst Finanzierungsleasingverträge. Die THG-Emissionen, die aus diesen Verträgen resultieren, werden in der Kategorie „Nachgelagerte geleaste Vermögenswerte“ (Scope-3-Kategorie 13) in Anlehnung an die „Technical Guidance for Calulation Scope 3 Emissions“ quantifiziert. Dabei werden in dieser Kategorie die THG-Emissionen subsummiert, die durch den Betrieb und die Nutzung der im Rahmen des Finanzierungsleasings vermieteten Objekte entstehen. Diese wurden für das Jahr 2025 unter der Nutzung der approximierten Daten von EUROSTAT berechnet.
Im Bereich der Immobilienvermittlungen wurde im Jahr 2025 ein Development-Projekt fertiggestellt und an den Kunden übergeben. Die Berechnung der zugehörigen Lebenszyklus-Emissionen (als Scope-3-Downstream (Scope-3-Kategorie 11)) basiert auf einer Ökobilanzierung und einer Hochrechnung des Nutzerstroms. Dabei erfolgt die Durchführung der Ökobilanzierung nach DIN EN 15978 unter Berücksichtigung der Module A1 bis A3 (Herstellung), B4 (Austausch), B6 (Wärme- und Allgemeinstrombedarf), C3 (Abfallverwertung), C4 (Entsorgung) und D (Recycling-Potenzial). Zur Hochrechnung des Nutzerstroms werden nutzungsartspezifische Teilenergiekennwerte des Instituts Wohnen und Umwelt (IWU) herangezogen. Die Lebenszyklus-Emissionen werden für einen Zeitraum von 50 Jahren abgebildet.
Brutto-THG-Emissionen nach Scope 3 des Geschäftsportfolios
Nachfolgend werden die THG-Emissionen der LBBW im Geschäftsportfolio dargestellt.

Signifikante Scope-3-THG-Emissionen in t CO₂e | 31.12.2025 | 31.12.2024
Verwendung verkaufter Produkte (Entwicklungsprojekte) – Scope-3-Kategorie 11 | 12.934 | 18.860
Nachgelagerte geleaste Wirtschaftsgüter (Forderungen aus Finance-Lease) – Scope-3-Kategorie 13 | 7.992.718 | 8.833.612
Investitionen: (bilanzielle finanzielle Investitionen) – Scope-3-Kategorie 15 | 90.265.001 | 94.888.471
Investitionen: (außerbilanziell – Assets under Management) – Scope-3-Kategorie 15 | 34.429.507 | 31.770.715
THG-Emissionen insgesamt | 132.700.160 | 135.511.658
| 0 | 0

Geschäftsbericht 2025 |  | 111
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Bei den aufgeführten Scope-3-Emissionen ergab sich im Geschäftsjahr ein Anteil von 25 % (Vorjahr: 17 %) aus Primärdaten von Kunden. Mangels verfügbarer Informationen werden biogene CO2-Emissionen nicht separat ausgewiesen. Auf Basis einer Analyse potenzieller Quellen biogener CO2-Emissionen werden diese für den LBBW-Konzern zudem als sehr gering und damit unwesentlich für eine separate Berichterstattung und Steuerung bewertet.
Im Folgenden werden die gesamten THG-Emissionen in Relation zu den Nettoumsatzerlösen aufgeführt und als THG-Intensität pro Nettoumsatz ausgewiesen:

THG-Intensität in t CO₂e/Mio. EUR | 31.12.2025 | 31.12.2024
Bilanzwirksame Geschäfte, inkl. Investitionen, Finance Lease und Verkauf der Entwicklungsprojekte | 3.846 | 2.872
Assets under Management (außerbilanziell) | 68.012 | 69.057
Gesamt | 5.093 | 3.704

Der Anstieg der THG-Intensität beim bilanzwirksamen Geschäft ist technisch bedingt und resultiert im Wesentlichen aus der Schwankung der Nettoumsatzerlöse, die in die Berechnung der THG-Intensität als Nenner eingehen. Die Schwankung resultiert größtenteils aus zinsinduzierten Veränderungen bei Zinsderivaten.
Die in die Berechnung der THG-Intensität eingehenden Nettoumsatzerlöse werden in der nachfolgenden Tabelle
dargestellt und mit den gesamten Nettoumsatzerlösen (siehe Abschnitt „SBM-1 – Strategie, Geschäftsmodell und Wertschöpfungskette“), die im Geschäftsbericht ausgewiesen werden, abgeglichen:

Nettoumsatzerlöse in Mio. EUR | 31.12.2025 | 31.12.2024
Nettoumsatzerlöse, die in die Berechnung der THG-Intensität eingehen: bilanzwirksame Geschäfte, inkl. Investitionen, Finance Lease und Verkauf der Entwicklungsprojekte | 25.550 | 36.123
Nettoumsatzerlöse, die in die Berechnung der THG-Intensität eingehen: Assets under Management (außerbilanziell) | 506 | 460
Nettoumsatzerlöse, die nicht in die Berechnung der THG-Intensität eingehen | 5.299 | 7.994
Gesamt | 31.355 | 44.577

Für die Validierung der Messung verwendeter Kennzahlen wurden keine zusätzlichen externen Stellen einbezogen.
E1-7 – Entnahme von Treibhausgasen und Projekte zur Verringerung von Treibhausgasen, finanziert über CO2-Zertifikate
Für das Geschäftsjahr hat die LBBW keine zweckgebundenen Finanzierungen vergeben, mit der die Entnahme von Treibhausgasen oder Projekte zur Verringerung von Treibhausgasen (finanziert über CO2-Zertifikate) ermöglicht werden.
Bei allgemeinen Unternehmensfinanzierungen ist der LBBW nicht bekannt, ob das Unternehmen diese für hier relevante Zwecke verwendet.
E4 – Biologische Vielfalt und Ökosysteme
E4-1 – Übergangsplan und Berücksichtigung von biologischer Vielfalt und Ökosystemen in Strategie
und Geschäftsmodell
Die Abhängigkeiten von biologischer Vielfalt und Ökosystemen hat die LBBW für das Geschäftsjahr 2025 im Rahmen der ESG-Risikoinventur analysiert. Die Analyse wurde auf Landes- sowie Sektorenebene durchgeführt. Auf Sektorenebene erfolgte die Analyse der Abhängigkeiten mittels der ENCORE-Datenbank, welche von der Natural Capital Finance Alliance in Zusammenarbeit mit UNEP-WCMC entwickelt wurde. Die Einstufung der Länder wurde anhand der folgenden Indizes vorgenommen: Subindex „Biodiversity & Habitat“ aus dem EPI 2022 und dem NBI.
Grundlage für die Bewertung war das Kreditexposure und damit die nachgelagerte Wertschöpfungskette der LBBW, welche mittels NACE-Codes dargestellt wurde. Die Daten von ENCORE erfassen direkte potenzielle Abhängigkeiten der Wirtschaftszweige gemäß NACE-Codes von Ökosystemdienstleistungen und Naturkapital.
Für die Auswertung gelten folgende Prämissen:
●
Länderebene: Ein Land gilt auf der Länderebene als betroffen, wenn die aggregierte Einstufung unterhalb des niedrigsten Werts der Länder des globalen Westens liegt. Der niedrigste Wert des globalen Westens wurde 2024 initial festgelegt und 2025 geprüft. Dabei wurde keine signifikante Veränderung festgestellt. Um sicherzustellen, dass sich der Schwellenwert bei gesamthafter Verschlechterung der Länderbewertungen nicht nach unten korrigiert und damit die Risikobewertung verzerrt, wird jährlich überprüft, ob die Länderbewertungen noch risikoadäquat sind.

Geschäftsbericht 2025 |  | 112
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

●
Sektorenebene: Ein Sektor ist dann betroffen, sobald eine ENCORE-Abhängigkeit den maximalen Wert erreicht oder wenn die Summe seiner Abhängigkeit-Scores über einer festgelegten Schwelle liegt. Die Schwelle ist so angelegt, dass von einer Wesentlichkeit ausgegangen wird, wenn die durchschnittliche Risikobewertung je Abhängigkeit größer oder gleich 2 entspricht.
●
Eine Position im Kreditportfolio der LBBW gilt als vulnerabel, wenn sie auf der Sektorenebene und der Länderebene wesentlich ist.
Die ESG-Risikoinventur sowie die dafür angefertigten Analysen decken den kurz-, mittel- und langfristigen Zeithorizont ab. Die verwendeten Datenbanken stellen eine IST-Bewertung zur Verfügung, welche dann auf die geforderten Zeithorizonte erweitert wird.
Im Ergebnis liegt der Exposurebetrag der LBBW, der zugleich auf Sektoren- und Länderebene eine Abhängigkeit von biologischer Vielfalt und Ökosystemen aufweist, unterhalb der definierten Wesentlichkeitsschwelle.
Die Berücksichtigung der Interessen von betroffenen und interessierten Stakeholdern im Rahmen der Auseinandersetzung mit portfolioseitigen Abhängigkeiten von biologischer Vielfalt und Ökosystemen wird durch die Verwendung verlässlicher externer Quellen gewährleistet.
E4-2 – Konzepte im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen
Relevante Konzepte der LBBW zu biologischer Vielfalt und Ökosystemen sind die ESG-Strategie sowie das Kreditregelwerk „Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiken“, in dem Geschäftsaktivitäten ausgeschlossen werden, die nicht den Standards der LBBW entsprechen. Maßnahmen und Ziele werden nachfolgend in den Abschnitten „E4-3 – Maßnahmen und Mittel im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen“ und „E4-4 – Ziele im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen“ beschrieben.
ESG-Strategie – Fokusthemen Klima/Dekarbonisierung und Natur/Ressourcen
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i39, i167 und i167a.
Die ESG-Strategie der LBBW legt umfassende Vorgaben, Ziele und Maßnahmen für sechs Fokusfelder fest. Für diesen Abschnitt sind die Fokusthemen Klima/Dekarbonisierung sowie Natur/Ressourcen relevant. Allgemeine Angaben zur ESG-Strategie sind dem Abschnitt „SBM-1 – Strategie, Geschäftsmodell und Wertschöpfungskette“ zu entnehmen.
Die ESG-Strategie bezieht sich mit ihrer Zielsetzung der Verringerung der Emissionsintensität im Rahmen des Finanzierungsgeschäfts auf den Klimawandel als unmittelbaren Einflussfaktor auf den Verlust an biologischer Vielfalt. Im Bereich der gewerblichen Immobilienfinanzierungen werden mit der strategischen Priorisierung von Bestands- gegenüber Neubaufinanzierungen darüber hinaus auch Landnutzungsänderungen adressiert. Diese Schwerpunktsetzung ist auch in der aktuellen Mittelfristplanung für den Geschäftsbereich der gewerblichen Immobilienfinanzierung enthalten, wonach Projektentwicklungen nur selektiv finanziert werden. Wesentliche negative Auswirkungen, zu denen die LBBW im Kontext der Kreditvergabe mittelbar beiträgt, werden außerdem mit einem Fokus auf den internen Wissensaufbau aufgegriffen.
In einer vertiefenden Analyse, die die LBBW im Rahmen der Umsetzung der Ziele und Maßnahmen aus der ESG-Strategie im Berichtsjahr durchgeführt hat, wurden negative Umweltauswirkungen, zu denen die LBBW im Rahmen ihrer Finanzierungsaktivitäten indirekt beiträgt, beleuchtet. Ein Ergebnis der Analyse war die weitere Konkretisierung wesentlicher Auswirkungen in Bezug auf biologische Vielfalt und Ökosysteme – eine Voraussetzung, um hieraus weitere Handlungsempfehlungen zur Vermeidung und Verminderung ableiten zu können (für weitere Informationen dazu siehe Abschnitt „E4-3 – Maßnahmen und Mittel im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen“).
Regelwerk Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiken
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i39, i167 und i167a.
Das Regelwerk „Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiken“ der LBBW integriert die Bewertung von Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiken in den Prozess der Kreditvergabe. Allgemeine Informationen sind im Abschnitt „E1-2 – Konzepte im Zusammenhang mit dem Klimaschutz und der Anpassung an den Klimawandel“ dargestellt.
Im Rahmen des Kreditregelwerks werden durch gezielte Prüfungen die unmittelbaren Einflussfaktoren auf den Verlust an biologischer Vielfalt adressiert.
Engagements gegenüber kritischen Branchen wie beispielsweise Bergbau (inklusive Tiefseebergbau), Bioenergie-Produktion, Pestizide- und Düngemittelherstellung, Tabakanbau und Textilproduktion in kritischen Ländern (Nicht-OECD-

Geschäftsbericht 2025 |  | 113
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Länder) werden einer zusätzlichen Prüfung im Kreditentscheidungsprozess unterworfen. Diese Vorgaben wirken sich wie folgt auf die einzelnen themenspezifischen Anforderungen aus.
Ein Schwerpunkt liegt auf Landnutzungsänderungen, insbesondere im Zusammenhang mit Projekten im Bereich Uranbergbau und indigene Völker und Landrechte. Diese Sektoren stehen häufig im Zusammenhang mit Veränderungen der Landnutzung, die sich negativ auf natürliche Lebensräume und Ökosysteme auswirken können.
Darüber hinaus wird die direkte Ausbeutung natürlicher Ressourcen berücksichtigt, insbesondere in den Bereichen Fischerei und Aquakultur. Hier können die intensive Nutzung und der Eingriff in aquatische Ökosysteme erheblichen Druck auf die biologische Vielfalt und die darin lebenden Arten ausüben. Zusätzlich werden weitere potenziell schädliche Aktivitäten wie die Rinderzucht in Südamerika einer genauen Überprüfung unterzogen.
Außerdem werden potenzielle Auswirkungen auf die Ausdehnung und den Zustand von Ökosystemen beachtet, wie beispielsweise in den Sektoren Land- und Forstwirtschaft, Kohleförderung und Kohlekraftwerke sowie Erdöl/Erdgas.
Im Zusammenhang mit den sozialen Folgen von Auswirkungen auf biologische Vielfalt und Ökosysteme erkennt die LBBW die Schutzbedürftigkeit indigener Bevölkerungsgruppen sowie ihre Verbindung zu dem Land ihrer Vorfahren an. Bei Infrastrukturfinanzierungen wird der Schutz indigener Völker einschließlich ihres Kulturerbes berücksichtigt.
Sollte es bei Geschäften Auswirkungen auf indigene Völker geben, wird durch konkrete Vorgaben unter anderem auf die Einhaltung der Menschenrechte, die ökologischen Auswirkungen auf die betroffene Region sowie die Berücksichtigung der Landrechte geachtet. Falls Umsiedlungen unumgänglich sind, erwartet die LBBW von ihren Kundenunternehmen, dass sie im Einklang mit nationalen Gesetzen und Vorschriften und – soweit zutreffend – gemäß dem Performance Standard PS 5 („Landerwerb und unfreiwillige Umsiedlung“) der International Finance Corporation (IFC) handeln. Bei Infrastrukturfinanzierungen, in denen die LBBW mögliche Auswirkungen auf indigene Völker erkennen kann, erwartet sie, dass ihre Kundenunternehmen im Einklang mit den Zielen und Anforderungen des IFC Performance Standard PS 7 („Indigene Völker“) handeln. Sollten im Zuge von Finanzierungen Umsiedlungen von Bevölkerungsgruppen unumgänglich sein, wird vorausgesetzt, dass die freiwillige, vorherige und in Kenntnis der Sachlage gegebene Zustimmung (Free, prior and informed consent, FPIC) von den betroffenen Gruppen eingeholt und aktiv in Entscheidungs- und Umsetzungsprozesse einbezogen wird.
Mit dem Kreditregelwerk hat die LBBW ein Konzept angenommen, das Auswirkungen ihrer Kreditnehmer im Bereich Landnutzung adressiert.
Die Rückverfolgbarkeit von Produkten, Bestandteilen und Rohstoffen innerhalb der Wertschöpfungskette, die Produktion, Beschaffung oder der Verbrauch aus Ökosystemen sowie die sozialen Folgen von Auswirkungen auf die biologische Vielfalt und Ökosysteme werden weder in der ESG-Strategie noch im Kreditregelwerk explizit adressiert. Dies begründet sich damit, dass die LBBW ausschließlich mittelbar – durch die Kreditvergabe – Einfluss auf entsprechende Aspekte nehmen kann.
E4-4 – Ziele im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i39, i167 und i167a.
Ziele bezogen auf Klima/Dekarbonisierung als Impact-Treiber
Die Ziele der LBBW in Bezug auf den Klimawandel (siehe Abschnitt „E1-4 – Ziele im Zusammenhang mit dem Klimaschutz und der Anpassung an den Klimawandel“) adressieren ihre wesentlichen Auswirkungen auf die biologische Vielfalt insofern, als der Klimawandel einen direkten Treiber für die Beeinträchtigung von Ökosystemen und den Verlust von Biodiversitätsverlust darstellt. Diese Zusammenhänge wurden im Rahmen der Ermittlung und Bewertung wesentlicher Auswirkungen auf die biologische Vielfalt explizit berücksichtigt (siehe Abschnitt „IRO-1 – Beschreibung des Verfahrens zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen).
Die Ziele der LBBW im Hinblick auf den Klimawandel können den Stufen der Vermeidung und Minimierung im Rahmen der Abhilfemaßnahmenhierarchie zugeordnet werden.
E4-3 – Maßnahmen und Mittel im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen
Operationalisierung der ESG-Strategie – Fokusthema „Klima/Dekarbonisierung“
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i39, i167 und i167a.
Die Maßnahmen in Bezug auf den Klimawandel (siehe Abschnitt „E1-3 – Maßnahmen und Mittel im Zusammenhang mit dem Klimaschutz und der Anpassung an den Klimawandel“) adressieren einen wesentlichen Impact-Treiber für den

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Verlust biologischer Vielfalt. Diese sind daher auch für die Reduktion beziehungsweise Vermeidung negativer Auswirkungen auf die biologische Vielfalt relevant.
Operationalisierung der ESG-Strategie – Fokusthema „Natur/Ressourcen“
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i39, i167 und i167a.
Im Geschäftsjahr 2025 hat die LBBW eine vertiefende Analyse zu den portfoliobedingten Auswirkungen der LBBW (Bank) auf biologische Vielfalt und Ökosysteme durchgeführt. Gegenstand der Betrachtung waren dabei neben anderen Impact-Treibern auch die folgenden ESRS-Themen: „THG-Emissionen“ (E1), „Umweltverschmutzung“ (E2), „Wasserverknappung“ (E3) sowie „Ressourcenverbräuche“ (E5). Die Analyse bezog sich neben der LBBW (Bank) auf alle steuerungsrelevanten Tochterunternehmen.
Mit der Maßnahme wurde das Ziel verfolgt, Portfoliotransparenz zur Quantifizierung der Auswirkungen der Geschäftstätigkeit im Kontext der oben genannten Themen zu schaffen. Durch die Portfoliotransparenz sollen Auswirkungen quantifiziert sowie perspektivische Chancen und Risiken für die Geschäftsfelder der LBBW identifiziert werden. Ein Ergebnis der Analyse war die weitere Konkretisierung von Auswirkungen in Bezug auf die durch die ESRS vorgegebenen Nachhaltigkeitsaspekte. Wesentliche Auswirkungen auf biologische Vielfalt und Ökosysteme wurden durch die vertiefende Analyse bestätigt. Auswirkungen auf biodiversitätsbezogene Treiber neben dem Klimawandel, nämlich „Umweltverschmutzung“, „Wasserverknappung“ sowie „Ressourcenverbräuche“ wurden für sich genommen als unwesentlich bewertet (für weitere Informationen dazu siehe Ausführungen in den Abschnitten „E2_IRO-1 – Beschreibung der Verfahren zur Ermittlung und Bewertung der wesentlichen Auswirkungen, Risiken und Chancen im Zusammenhang mit Umweltverschmutzung“ und folgende). Auf dieser Grundlage konnten Handlungsempfehlungen für eine möglichst zielgerichtete strategische Weiterentwicklung im Bereich Natur/Ressourcen abgeleitet werden.
Die Maßnahme wurde im Geschäftsjahr mit der Dokumentation der Analyse und ihrer Ergebnisse abgeschlossen und kann aufgrund ihrer Natur keiner Stufe der Abhilfemaßnahmenhierarchie zugeordnet werden.
Operationalisierung des Kreditregelwerks
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i39, i167 und i167a.
Operationalisierung des Kreditregelwerks in Bezug auf biologische Vielfalt und Ökosysteme
In Bezug auf biologische Vielfalt und Ökosysteme werden Finanzierungen in folgenden Branchen unter ökologischen und/oder sozialen Gesichtspunkten als kritisch angesehen und sind aus diesem Grund nur unter Einhaltung bestimmter Standards möglich:
●
Fischerei und Aquakultur: Die folgenden Fischereiaktivitäten sowie Kunden, welche im Rahmen ihrer Fischereitätigkeit eine der folgenden Praktiken anwenden, werden von der LBBW nicht finanziert: illegale Fischerei, Gift/Dynamit, gezielte Jagd auf Meeressäuger, Shark-Finning sowie Walfang. Neu- und Bestandskunden außerhalb Europas, welche mit Fischerei und Aquakultur in Verbindung stehen, müssen darüber hinaus durch das Marine Stewardship Council (MSC) oder das Aquaculture Stewardship Council (ASC) zertifiziert sein oder vergleichbare, akzeptable Standards aufweisen, um ein Kreditgeschäft abzuschließen. Bei Neu- und Bestandskunden innerhalb Europas sind aufgrund der bestehenden EU-Gesetzgebung keine zusätzlichen Zertifizierungen zu prüfen.
●
Rinderzucht: Neu- und Bestandskunden, welche eine Rinderzucht in Südamerika betreiben, müssen Mitglied des Global Roundtable for Sustainable Beef sein oder vergleichbare, akzeptable Standards aufweisen. Ohne entsprechende Mitgliedschaft ist kein Kreditgeschäft möglich.
●
Im Bereich der Land- und Forstwirtschaft müssen verschiedene Zertifizierungen für eine Finanzierung vorgelegt werden:
●
Soja: Mitgliedschaft des Roundtable on Responsible Soy Association (RTRS)
●
Palmöl: Mitglied des Roundtable on Sustainable Palmoil (RSPO)
●
Baumwolle: Orientierung an Initiativen wie der Better Cotton Initiative
●
Holzeinschlag: Zertifizierung durch das Forest Stewardship Council (FSC) oder das Programme for the Endorsement of Forest Certification (PEFC).
●
Der Beitritt sowie die Zertifizierung mussten für Bestandskunden bis spätestens 2025 vollzogen sein. Ist der Beitritt sowie die Zertifizierung bis dahin nicht vollzogen worden und auch nicht in Aussicht, werden keine Neugeschäfte oder Prolongationen genehmigt.
ESG-Checkliste
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung und Chance i23 und o28.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

ESG-Checkliste in Bezug auf biologische Vielfalt und Ökosysteme
Mithilfe der ESG-Checkliste wird im Geschäftsfeld Infrastrukturfinanzierung geprüft, ob negative Auswirkungen des Projektes auf die biologische Vielfalt und Ökosysteme zu erwarten sind und ob hieraus Risiken für das Projekt entstehen. Die Checkliste enthält auch eine Fragestellung zur Bewertung der negativen Auswirkungen eines Projektes auf die biologische Vielfalt und Ökosysteme und die daraus resultierenden Risiken für das Projekt. Die Einwertung erfolgt in fünf Stufen: von „sehr niedrig“ bei keinen negativen Auswirkungen bis „sehr hoch“ bei starken negativen Auswirkungen mit hohen Risiken wie Klagen, Protesten oder Kostensteigerungen. Die Mitigation richtet sich anschließend vor allem nach den bereits berücksichtigten Kosten, wobei die passende Mitigation auszuwählen und zu dokumentieren ist.
Die Maßnahmen zur Operationalisierung des Kreditregelwerks werden laufend durchgeführt und zielen auf die Vermeidung von Schäden an der biologischen Vielfalt und Ökosystemen ab.
Weitere Maßnahmen im Zusammenhang mit biologischer Vielfalt und Ökosystemen
Biodiversity Working Group
Im Zuge einer systematischen Umstrukturierung der ESG-bezogenen Abläufe und Zuständigkeiten wurde die Biodiversity Working Group, über die im vorangegangenen Berichtszeitraum an dieser Stelle berichtet worden war, eingestellt. Die in diesem Rahmen besprochenen Themen werden in anderen Formaten weitergeführt. Zu nennen ist hier insbesondere das Business Partner Modell, durch das ein regelmäßiger fachlicher Austausch zwischen ESG-Einheit und Geschäftssegmenten sichergestellt ist.
CRE-Kundeninterviews zu Biodiversität und Kreislaufwirtschaft
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i167 und i167a.
Im Berichtsjahr führte die LBBW mit ausgewählten CRE-Kunden Leitfragenkatalog-gestützte Interviews zum Thema Biodiversität und Kreislaufwirtschaft durch. Ziel dieser Gespräche war es, ein tieferes Verständnis dafür zu gewinnen, welche Bedeutung Biodiversität und Kreislaufwirtschaft in der Immobilienentwicklung und -bewirtschaftung einnehmen und inwieweit entsprechende Maßnahmen in der Praxis bereits umgesetzt werden. Die gewonnenen Erkenntnisse aus den Kundengesprächen bilden eine wichtige Grundlage für die Weiterentwicklung des Themenfeldes Natur und Ressourcen innerhalb des CRE-Portfolios der LBBW und fließen in die entsprechenden Strategien ein.
Die Maßnahme lässt sich aufgrund ihrer Natur keiner Stufe der Abhilfemaßnahmenhierarchie zuordnen.
Integration von Biodiversität (Natur) in die Pflichtschulung „Nachhaltigkeit“
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i39, i167 und i167a.
2025 wurde die Pflichtschulung „Bereit für die Zukunft – voll auf Kurs Richtung Nachhaltigkeit“ vollständig aktualisiert und neu gestaltet. Dabei wurde das Modul „Warum die Natur für Banken entscheidend ist“ mit grundsätzlichem Basiswissen zum Themenkomplex Natur und Ressourcen ergänzt. Im Zuge der Integration der Berlin Hyp AG wurde das Schulungsprogramm auch auf Beschäftigte der ehemaligen Berlin Hyp AG ausgeweitet und ist von allen Beschäftigten der LBBW (Bank) und den Niederlassungen zu absolvieren. Die Schulung wird regelmäßig aktualisiert und anschließend erneut an den Teilnehmerkreis ausgespielt. Als Ergebnis der Maßnahme wird eine Sensibilisierung der Beschäftigten und eine grundlegende Wissensvermittlung zum Thema biologische Vielfalt und Ökosysteme sowie den dazugehörigen Impact-Treibern – darunter Ressourcennutzung und Kreislaufwirtschaft – erwartet. Neben grundsätzlichen ESG-Themen werden auch finanzielle Zusammenhänge und Risiken thematisiert, die aus dem Verlust biologischer Vielfalt und der Schädigung unserer Ökosysteme entstehen.
Die Maßnahme kann aufgrund ihrer Natur keiner Stufe der Abhilfemaßnahmenhierarchie zugeordnet werden.
Teilnahme an Arbeitsgruppen zu Biodiversität
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i167 und i167a.
Die LBBW startete im Berichtsjahr ihre Teilnahme an der biodiversitäts- und immobilienbezogenen Arbeitsgruppe „Initiative for nature aligned Transition“. Diese wurde von der Stiftung KlimaWirtschaft ins Leben gerufen und versammelt unter anderem Akteure aus Wirtschaft, Wissenschaft und NGOs, um standortspezifische Natur- und Klima-Aktionspläne als zentrale Bausteine eines schlanken und praxistauglichen Transitionsplans für Klima und Natur zu verproben. Die Teilnahme an der Arbeitsgruppe ermöglicht es der LBBW, sowohl aus strategischer als auch aus regulatorischer Sicht, frühzeitig Konzepte zur Biodiversitäts- und Klimaresilienz in der gewerblichen Immobilienfinanzierung zu verproben.
Die Teilnahme an der Arbeitsgruppe kann aufgrund ihrer Natur keiner Stufe der Abhilfemaßnahmenhierarchie zugeordnet werden.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Die LBBW hat keine Kompensationsmaßnahmen durchgeführt.
Auch verfügt die LBBW gegenwärtig über keine Beschreibung, ob und wie lokales und indigenes Wissen sowie naturbasierte Lösungen in biodiversitäts- und ökosystembezogene Maßnahmen einbezogen wurden.
Erweiterte Angaben gemäß Art. 8 EU-Taxonomie-Verordnung
Die EU-Taxonomie ist eine zentrale Maßnahme des 2018 veröffentlichten EU-Aktionsplans für nachhaltige Finanzen. Ziel des EU-Aktionsplans ist es, Kapitalströme auf eine nachhaltigere Wirtschaft auszurichten.
Mit der Verordnung (EU) 2020/852 (Taxonomie-Verordnung) gibt die EU ein einheitliches Klassifizierungssystem für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten vor, um Transparenz über den Grad der Nachhaltigkeit einer finanzierten Wirtschaftstätigkeit zu etablieren. Die Offenlegung erfolgt gemäß Verordnung (EU) 2020/852 in Verbindung mit den Delegierten Verordnungen (EU) 2021/2178, 2021/2139, 2022/1214, 2023/2485, 2023/2486 sowie dem neuen Delegierten Rechtsakt 2026/73 vom 4. Juli 2025 zu den EU-Taxonomy Simplifications for Companies. Die Basis für die qualitativen und quantitativen Offenlegungspflichten bilden die Ausführungen in Art. 8 der Taxonomie-Verordnung sowie Anhang XI der Delegierten Verordnung (EU) 2021/2178, welcher durch den neuen Delegierten Rechtsakt 2026/73 ergänzt wurde. Die Inhalte der Taxonomie-Verordnung wurden durch Delegierte Verordnungen ergänzt und präzisiert. Darüber hinaus hat die EU-Kommission Auslegungshinweise in Form von Frequently Asked Questions (FAQ) veröffentlicht.
Die LBBW hat sich entschieden, die neuen Regelungen und Meldebögen gemäß des Delegierten Rechtsakts 2026/73 ab dem Geschäftsjahr 2025 anzuwenden.
Eine Anpassung der Vorjahreszahlen (31. Dezember 2024) ist nicht erfolgt. Die Angaben zum 31. Dezember 2024 und 31. Dezember 2025 sind aufgrund neuer Meldebögen und Vorgaben daher nicht unmittelbar vergleichbar.
Die Wirtschaftstätigkeiten werden von der Taxonomie-Verordnung insgesamt 16 Wirtschaftssektoren zugeteilt:
1.
Forstwirtschaft
2.
Tätigkeiten in den Bereichen Umweltschutz und Wiederherstellung
3.
Verarbeitendes Gewerbe/Herstellung von Waren
4.
Energie
5.
Wasserversorgung, Abwasser- und Abfallentsorgung und Beseitigung von Umweltverschmutzungen
6.
Verkehr
7.
Baugewerbe und Immobilie
8.
Information und Kommunikation
9.
Erbringung von freiberuflichen, wissenschaftlichen und technischen Dienstleistungen
10.
Finanz- und Versicherungsdienstleistungen
11.
Erziehung und Unterricht
12.
Gesundheits- und Sozialwesen
13.
Kunst, Unterhaltung und Erholung
14.
Katastrophenrisikomanagement
15.
Umweltschutz und Wiederherstellung
16.
Beherbergung
Innerhalb dieser Wirtschaftssektoren erfolgt eine granulare Zuordnung der Wirtschaftstätigkeiten, beispielsweise ist der Wirtschaftssektor „7. Baugewerbe und Immobilien“ in insgesamt sieben Wirtschaftstätigkeiten, „7.1 Neubau“ bis „7.7 Erwerb von und Eigentum an Gebäuden“, aufgeteilt.
Grundsätzlich taxonomiefähig ist eine Wirtschaftstätigkeit gemäß Taxonomie-Verordnung, sofern sie einer der in der Taxonomie-Verordnung aufgeführten Wirtschaftstätigkeiten innerhalb der zuvor genannten 16 Wirtschaftssektoren zugeordnet werden kann.
Eine Klassifikation als taxonomiekonforme Wirtschaftstätigkeit kann erfolgen, wenn die zuvor als taxonomiefähig klassifizierte Wirtschaftstätigkeit einen wesentlichen Beitrag zu mindestens einem von insgesamt sechs Umweltzielen leistet und keinem der anderen Umweltziele zuwiderläuft (Do No Significant Harm, DNSH). Ferner müssen Mindestanforderungen, zum Beispiel in Bezug auf soziale Aspekte und die Achtung von Menschenrechten (Minimum Social Safeguards, MSS), erfüllt werden.
Die von der EU-Kommission definierten sechs Umweltziele lauten:
1.
Klimaschutz (CCM)

Geschäftsbericht 2025 |  | 117
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

2.
Anpassung an den Klimawandel (CCA)
3.
Nachhaltige Nutzung und Schutz von Wasser- und Meeresressourcen (WTR)
4.
Vermeidung und Kontrolle von Umweltverschmutzung (CE)
5.
Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft (PPC)
6.
Schutz und Wiederherstellung von biologischer Vielfalt und Ökosystemen (BIO)
Finanzinstitute müssen seit dem Berichtsjahr 2021 Kennzahlen zur Taxonomiefähigkeit ihrer Geschäfte veröffentlichen. Ab dem Berichtsjahr 2023 müssen zusätzlich Kennzahlen zur Taxonomiekonformität offengelegt werden (siehe hierzu auch „Pflichtangaben und Erläuterungen zu den Meldebögen gemäß Art. 8 der Taxonomie-Verordnung“).
Ab dem Berichtsjahr 2025 sind erstmals auch die Umweltziele 3 bis 6 (WTR, CE, PPC, BIO) in der Taxonomiekonformitätsprüfung verpflichtend zu berücksichtigen. Die Offenlegung umfasst damit nicht mehr nur die Taxonomiefähigkeit, sondern auch die -konformität sämtlicher einbezogener Wirtschaftstätigkeiten.
Die Angabe zur Taxonomiekonformität erfolgt über die Grüne Aktiva-Quote (Green Asset Ratio, GAR). Diese Kennzahl setzt die im Zähler ausgewiesenen taxonomiekonformen Aktiva ins Verhältnis zu den im Nenner definierten GAR-Vermögenswerten.
Die Definition des GAR-Nenners beruhte zum Stichtag 31. Dezember 2024 ausschließlich auf Art. 8 der Delegierten Verordnung (EU) 2020/852 i. V. m. Delegierter Verordnung (EU) 2021/2178. Die Definitionen von Zähler und Nenner waren zum 31. Dezember 2024 nicht harmonisiert. Mit den neuen Meldebögen gemäß Delegierter Verordnung (EU) 2023/2486 sowie dem Delegierten Rechtsakt 2026/73 sind zum Stichtag 31. Dezember 2025 erstmalig die Zähler- und Nennerdefinitionen harmonisiert worden, um für Zähler und Nenner eine einheitliche Basis der Eingangsgrößen zugrunde zu legen.
Der GAR-Nenner entspricht der Bilanzsumme abzüglich Forderungen an Staaten, Zentralbanken, supranationale Organisationen, Positionen des Handelsbuchs, Derivate und kurzfristige Interbankenforderungen (on demand interbank loans), die nicht in die GAR-Berechnung einbezogen werden. Als taxonomiekonforme Aktiva im GAR-Zähler zählen verwendungszweckgebundene Finanzierungen und nicht verwendungszweckgebundene Aktiva gegenüber Gegenparteien, die den technischen Bewertungskriterien (wesentlicher Beitrag, DNSH und MSS) entsprechen.
Die GAR ist damit die zentrale Steuerungsgröße der EU für den Ausweis ökologisch nachhaltiger Geschäfte.
Die Haupterfolgsmesszahlen (KPIs) der EU-Taxonomie für Kreditinstitute sind:
●
GAR nach Umsatz-KPI (Taxonomie-Kennzahlen nach Umsatz)
●
GAR nach CapEx-KPI (Taxonomie-Kennzahlen nach Investitionsausgaben)
Der LBBW-Konzern weist folgende KPIs zum 31. Dezember 2025 aus:
●
GAR nach Umsatz-KPI 3,00 %
●
GAR nach CapEx-KPI 3,09 %
Eine detaillierte Aufstellung findet sich in Meldebogen 0 „Überblick über die von Finanzinstituten nach Art. 8 der Taxonomie-Verordnung offenzulegenden KPIs“.
Die Höhe der von der LBBW (LBBW-Konzern) ausgewiesenen GAR wird dadurch geprägt, dass die LBBW viele Geschäftsbeziehungen mit Unternehmen unterhält, die nicht zu einer Nachhaltigkeitsberichterstattung verpflichtet sind. Nicht NFRD-pflichtige Unternehmen sind zum Beispiel alle Unternehmenskunden, deren Sitz sich außerhalb der EU befindet. Auch kleine und mittelständische Unternehmen mit Sitz in der EU sind in der Regel nicht NFRD-pflichtig. Daher werden diese Geschäfte im Berichtsjahr 2025 bei der Einwertung auf Taxonomiefähigkeit und -konformität im Zähler der GAR nicht berücksichtigt.
Qualitative Angaben und erläuternde Informationen
Die LBBW verfolgt einen Universalbankansatz. Das Geschäftsmodell fokussiert sich auf das Kundengeschäft in den Segmenten Unternehmenskunden, Immobilien-/Infrastrukturfinanzierungen, Kapitalmarktgeschäft sowie Private Kunden/Sparkassen. Im Unternehmenskundengeschäft liegt der Fokus auf Unternehmen des klassischen Mittelstands, des großen Mittelstands mit Kapitalmarktbezug sowie kapitalmarktorientierten Konzernen in den Kernmärkten Deutschland, Österreich und Schweiz und weiteren ausgewählten Wirtschaftsräumen.
Die LBBW setzt sich in vielen Facetten intensiv mit dem Thema Nachhaltigkeit auseinander. Beispielhaft genannt sei an dieser Stelle:

Geschäftsbericht 2025 |  | 118
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Die LBBW hat in 2024 ein Sustainable Finance Framework verabschiedet. Dieses gilt seit dem 1. Januar 2025. Die Umweltziele der EU-Taxonomie und deren Prüfung bilden dabei den Kern der „E“-Komponente dieses Frameworks.
Die LBBW ist gemäß des Delegierten Rechtsakts 2026/73 erstmalig ab dem Berichtsjahr 2028 verpflichtet, die Meldebögen 6 (Gebühren- und Provisionserträge) und 7 (Handelsbestand) quantitativ auszuweisen. Der strategischen Ausrichtung der LBBW, die Transition der Wirtschaftstätigkeit der realwirtschaftlichen Unternehmen in den Kernmärkten zu flankieren, steht der vom europäischen Gesetzgeber festgelegte Aufschub quantitativer taxonomiebezogener Erhebungen zu Gebühren und Provisionen sowie zu Handelsbuchumsätzen in Wertpapieren nicht entgegen, da mit der Erbringung von Provision generierenden Dienstleistungen und der Steuerung von Marktpreisrisiken im Handelsbuch die Nachhaltigkeits-Initiativen der Unternehmen nicht beeinflusst werden können.
Im Zuge der unveränderten strategischen Zielrichtung, die Transition der Realwirtschaft hin zu nachhaltigen Geschäftsmodellen zu begleiten und zu unterstützen, bildet die Taxonomiekonformität eine von mehreren Bezugsgrößen für die zeitliche Entwicklung und Produktgestaltung von Finanzierungen. Die zukünftige Erweiterung des von der EU-Taxonomie betroffenen Kundenkreises, Erleichterungen der technischen Prüfkriterien sowie die internationale Akzeptanz der Umsetzung der Regelungen finden dabei eine angemessene Berücksichtigung.
Zur Ermittlung der GAR im Einzelnen:
Für die Prüfung gemäß EU-Taxonomie werden die bestehenden (i) Finanzierungen von NFRD-pflichtigen Nicht-Finanzunternehmen, (ii) NFRD-pflichtigen Finanzunternehmen, (iii) privaten Haushalten und (iv) lokalen Gebietskörperschaften in den zuvor genannten Segmenten untersucht. Die Beurteilung der Taxonomiefähigkeit und Taxonomiekonformität erfolgt jeweils segmentbezogen. Die Finanzierung von Wirtschaftstätigkeiten in den Bereichen Kernenergie und fossiles Gas war für Finanzunternehmen bis einschließlich Berichtsjahr 2024 gemäß Delegierter Verordnung (EU) 2022/1214 in separaten Meldebögen auszuweisen. Ab dem Berichtsjahr 2025 entfällt diese gesonderte KPI-Darstellung. Die neuen Meldebögen nach Delegiertem Rechtsakt 2026/73 sehen stattdessen eine explizite Berichterstattung in Meldebogen 2 vor: GAR-Sektorinformationen in separaten Zeilen für Kernenergie und fossiles Gas.
Bei der Prüfung wird in Finanzierungen, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist, und Finanzierungen, bei denen die Verwendung der Erlöse unbekannt ist (allgemeine Finanzierungen), unterschieden.
Für die Prüfung von Finanzierungen, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist, wird unter anderem das VÖB Taxo-Tool der VÖB-Service GmbH verwendet. Die DNSH-Prüfung der Klimarisiko- und Vulnerabilitätsbewertung erfolgt im VÖB Taxo-Tool auf Basis von Daten der Munich RE Service GmbH. Die LBBW ordnet Finanzierungen, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist, dem jeweils relevantesten Umweltziel zu. Eine Doppelzählung erfolgt nicht (vergleich FAQ 31, C/2024/6691).
Für Finanzierungen, bei denen die Gegenparteien der Offenlegungspflicht nach NFRD unterliegen und die Verwendung der Erlöse unbekannt ist, werden für die (i) und (ii) die berichteten Taxonomie-Kennzahlen verwendet. Diese werden seit dem 31. Dezember 2024 auch von einem Drittanbieter erworben, der diese Kennzahlen zur Verfügung stellt. Die Datenverfügbarkeit und Datenqualität ist nicht bei allen NFRD-pflichtigen Finanzunternehmen gegeben.
(i)
NFRD-pflichtige Nicht-Finanzunternehmen:
Die LBBW differenziert nach Finanzierungen gegenüber NFRD-pflichtigen Nicht-Finanzunternehmen, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist und bei denen die Verwendung der Erlöse unbekannt ist.
Bei Finanzierungen, bei denen die Verwendung der Erlöse unbekannt ist, verwendet die LBBW für die Ermittlung der Taxonomiefähigkeit und Taxonomiekonformität die von NFRD-pflichtigen Nicht-Finanzunternehmen veröffentlichten Taxonomie-Kennzahlen Umsatz-KPI und CapEx-KPI. Diese geben den Anteil der taxonomiefähigen und -konformen Wirtschaftstätigkeiten am Gesamtumsatz beziehungsweise an den gesamten Investitionsausgaben der Kunden wieder. Die LBBW übernimmt dabei ebenfalls die von den NFRD-pflichtigen Nicht-Finanzunternehmen vorgenommene prozentuale Zuordnung von Umsatz und Investitionsausgaben zu den jeweiligen Umweltzielen. Allerdings ist die Datenverfügbarkeit nicht bei allen NFRD-pflichtigen Nicht-Finanzunternehmen gegeben.
Sollten die Taxonomie-Kennzahlen zur Taxonomiefähigkeit und Taxonomiekonformität durch NFRD-pflichtige Nicht-Finanzunternehmen nicht entsprechend nach den einzelnen Umweltzielen ausgewiesen sein, werden diese in Einzelfällen hilfsweise dem Umweltziel 1 „Klimaschutz (CCM)“ zugeordnet.
Bei Finanzierungen, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist, wird geprüft, ob diese im Anwendungsbereich der Delegierten Verordnung (EU) 2021/2139, der Delegierten Verordnung (EU) 2023/2486 oder der Delegierten Verordnung (EU) 2023/2485 liegen und die Anforderungen an die Taxonomiefähigkeit erfüllt sind. Taxonomiefähige

Geschäftsbericht 2025 |  | 119
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Wirtschaftstätigkeiten der Delegierten Verordnung (EU) 2021/2139 werden anschließend hinsichtlich der technischen Bewertungskriterien wesentlicher Beitrag, DNSH und MSS auf Taxonomiekonformität überprüft.
(ii)
NFRD-pflichtige Finanzunternehmen:
Die LBBW bewertet Finanzierungen gegenüber NFRD-pflichtigen Finanzunternehmen gemäß Art. 8 der Taxonomie-Verordnung unter Verwendung der von NFRD-pflichtigen Finanzunternehmen veröffentlichten Taxonomie-Kennzahlen Umsatz-KPI und CapEx-KPI. Diese geben den Anteil der taxonomiefähigen Vermögenspositionen an den gesamten Vermögenswerten an.
(iii)
Private Haushalte:
Als Baufinanzierungen an private Haushalte vergebene Kredite werden als taxonomiefähig eingestuft, da durch Wohnimmobilien besicherte Kredite sowie Kredite zur Gebäudesanierung gemäß der Delegierten Verordnung (EU) 2021/2139 Anhang I, Nummer 7.2 bis 7.7 im Anwendungsbereich der EU-Taxonomie liegen.
Zur Taxonomiekonformitätsprüfung der Baufinanzierungen ist die Vorlage von Energieausweisen notwendig.
Kfz(Kraftfahrzeug)-Darlehen werden als taxonomiefähig eingestuft. Eine Taxonomiekonformitätsprüfung erfolgt nicht.
Die Europäische Kommission hat in FAQ (C/2024/6691) klargestellt, dass die Prüfung der MSS bei Baufinanzierungen gegenüber privaten Haushalten als implizit erfüllt gilt, solange nationale Rechtsvorschriften greifen.
(iv)
Lokale Gebietskörperschaften:
Finanzierungen für öffentlichen Wohnungsbau und andere Infrastrukturfinanzierungen, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist und die an kommunale Träger zur Finanzierung taxonomiefähiger Wirtschaftstätigkeiten vergeben werden, gelten gemäß der Delegierten Verordnung (EU) 2021/2178 Anhang V, Nummer 1.2.1.4 als taxonomiefähig. Die Taxonomiekonformitätsprüfung erfolgt auf Basis der technischen Bewertungskriterien der konkreten Wirtschaftstätigkeit sowie der DNSH- und MSS-Prüfung.
Pflichtangaben und Erläuterungen zu den Meldebögen gemäß Art. 8 der Taxonomie-Verordnung
Für Finanzunternehmen weiten sich die Berichtspflichten in 2025 aus. Für das Geschäftsjahr 2024 umfasste die Offenlegung der Taxonomiekonformität ausschließlich die Umweltziele 1 und 2. Ab dem Geschäftsjahr 2025 erfolgt zusätzlich die Berichterstattung über die Taxonomiekonformität für die Umweltziele 3 bis 6. Damit erweitert sich der Offenlegungsumfang erstmals auf alle sechs Umweltziele. Ein Vergleich der Angaben zum 31. Dezember 2024 und 31. Dezember 2025 ist daher nur eingeschränkt möglich, da sich der inhaltliche Umfang der Berichtspflichten erweitert hat.
Die Offenlegung der taxonomiefähigen und taxonomiekonformen Aktiva der LBBW basiert auf dem aufsichtsrechtlichen Konsolidierungskreis und der Financial-Reporting(FINREP)-Bilanz.
Die Umsetzung und Darstellung der Berichterstattung erfolgten gemäß den Anforderungen der Delegierten Verordnung (EU) 2021/2178 in der Fassung der Delegierten Verordnung (EU) 2023/2486 sowie des Delegierten Rechtsakts 2026/73 mittels der hierfür vorgegebenen Meldebögen.
Taxonomie-Verordnung Meldebögen für KPI von Kreditinstituten:
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Meldebogen 0: Überblick über die von Finanzinstituten nach Art. 8 der Taxonomie-Verordnung offenzulegenden KPIs
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Meldebogen 1: Vermögenswerte für die Berechnung der GAR – für Basis (Umsatz)
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Meldebogen 1: Vermögenswerte für die Berechnung der GAR – für Basis (CapEx)
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Meldebogen 1: Zuflüsse für die Berechnung der GAR – für Basis (Umsatz)
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Meldebogen 1: Zuflüsse für die Berechnung der GAR – für Basis (CapEx)
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Meldebogen 2: GAR-Sektorinformationen – für Basis (Umsatz)
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Meldebogen 2: GAR-Sektorinformationen – für Basis (CapEx)
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Meldebogen 3: GAR-KPI Bestand – für Basis (Umsatz)
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Meldebogen 3: GAR-KPI Bestand – für Basis (CapEx)
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Meldebogen 4: GAR-KPI-Zuflüsse – für Basis (Umsatz)
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Meldebogen 4: GAR-KPI-Zuflüsse – für Basis (CapEx)
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Meldebogen 5: KPI außerbilanzielle Risikopositionen – Basis (Umsatz) – Bestand
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Meldebogen 5: KPI außerbilanzielle Risikopositionen – Basis (Umsatz) – Zuflüsse
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Meldebogen 5: KPI außerbilanzielle Risikopositionen – Basis (CapEx) – Bestand
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Meldebogen 5: KPI außerbilanzielle Risikopositionen – Basis (CapEx) – Zuflüsse

Geschäftsbericht 2025 |  | 120
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Im Folgenden wird Meldebogen 0 dargestellt, da dieser einen Gesamtüberblick über die von Finanzinstituten offenzulegenden KPIs gibt. Alle weiteren Meldebögen sind in Tabellenform in der Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung enthalten.
Die Angaben zu Meldebogen 2 GAR-Sektorinformationen beziehen sich ausschließlich auf CSRD-pflichtige nichtfinanzielle Kapitalgesellschaften.
Die LBBW weist im Rahmen von Meldebogen 2 die Top-10-Sektoren nach NACE-Codes (vierstellige Ebene) aus. Grundlage hierfür ist die Zuordnung der Gegenparteien auf Basis ihrer Haupttätigkeit. Neben den zehn größten Sektorexposuren werden ergänzend die Engagements in den Bereichen Kernenergie und fossiles Gas separat dargestellt. Diese Offenlegung entspricht den Anforderungen gemäß Delegierter Verordnung (EU) 2021/2178 i. d. F. der Delegierten Verordnung (EU) 2023/2486 sowie des Delegierten Rechtsakts 2026/73, Anhang VI.
Des Weiteren sind die gemäß der Delegierten Verordnung (EU) 2021/2178 Anhang V in der Fassung der Delegierten Verordnung (EU) 2023/2486 sowie des Delegierten Rechtsakts 2026/73 offenzulegenden Informationen über die Zusammensetzung der GAR nach Kunden- und Geschäftssegmenten sowie die prozentuale Zuordnung der taxonomiekonformen Wirtschaftstätigkeiten zu den Umweltzielen 1 bis 6 dargestellt.
Erläuterungen zu nicht ausgewiesenen Informationen
Im Rahmen der Meldebögen gemäß Art. 8 der Taxonomie-Verordnung weist die LBBW folgende Angaben nicht aus:
1.
Non-Assessed-Positionen innerhalb der LBBW: Es erfolgt kein Ausweis von nicht beurteilten Positionen („Non-Assessed“). Die von der EU-Kommission vorgesehene 10%-Materialitätsschwelle wird nicht angewendet.
2.
Kundeninformationen zu nicht-materiellen Positionen: Im Geschäftsjahr 2025 werden keine Kundeninformationen über nicht-materielle Positionen ausgewiesen. Grund hierfür ist, dass die entsprechenden Informationen von den Kunden gemäß CSRD erst mit einem zeitlichen Verzug von einem Jahr vorliegen und daher für den Stichtag 31. Dezember 2025 noch nicht verfügbar sind.
3.
Freiwillige Berichterstattung: Die LBBW weist keine „freiwillige Berichterstattung“ aus, da aktuell keine Rechtssicherheit für die Qualitätsanforderungen an eine „freiwillige Berichterstattung“ vorliegt.
Methodische Auslegungsentscheidungen
Die Bekanntmachung der Kommission zur Auslegung und Umsetzung bestimmter Rechtsvorschriften des delegierten Rechtsakts über die Offenlegungspflichten nach Art. 8 der EU-Taxonomie-Verordnung für die Meldung von taxonomiefähigen und taxonomiekonformen Wirtschaftstätigkeiten und Vermögenswerten (C/2024/6691) im EU-Amtsblatt vom 8. November 2024 enthält eine Reihe von FAQs spezifisch für Finanzunternehmen. Während die meisten FAQs die in den Delegierten Verordnungen beschriebene Methodik konkretisieren, lassen einige FAQs Interpretationsspielraum. Für diese FAQs wird im Folgenden beschrieben, wie die LBBW diese zum 31. Dezember 2025 anwendet.
In Erwartung der Umsetzung der CSRD in nationales Recht wird in den FAQs durch die EU-Kommission bereits auf die CSRD abgestellt. Da der deutsche Gesetzgeber die CSRD in 2025 nicht in nationales Recht umgesetzt hat und somit zum Stichtag 31. Dezember 2025 die NFRD weiterhin gültig ist, finden bei der LBBW die im folgenden aufgeführten FAQs in Bezug auf die NFRD ihre Anwendung.
Allgemeine Finanzierung – Vererbung von Taxonomie-KPI innerhalb einer Gruppe – FAQ 13
Die NFRD ermöglicht es NFRD-pflichtigen Tochterunternehmen, sich unter bestimmten Bedingungen von der NFRD-Pflicht zu befreien, wenn diese Tochterunternehmen im konsolidierten Bericht des Mutterunternehmens ausgewiesen werden. Für NFRD-pflichtige Tochterunternehmen können die Kennzahlen des berichtspflichtigen Mutterunternehmens zur Bewertung des Vermögenswertes gegenüber dem Tochterunternehmen herangezogen werden („Vererbung“).
Die LBBW wendet diese Vererbung der Kennzahlen an, wenn Mutter und Tochter die gleiche EBA-Kontrahentenart aufweisen.
Finanzierungen gegenüber Zweckgesellschaften – FAQ 14
Zweckgesellschaften stellen bei der Taxonomieprüfung einen Spezialfall dar. Die Zweckgesellschaft selbst ist in der Regel nicht NFRD-pflichtig und unterliegt damit nicht direkt der EU-Taxonomie. Da sie jedoch potenziell ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten finanziert, fordert FAQ 14, dass die NFRD-Pflicht des Letztbegünstigten der Zweckgesellschaft auf NFRD-Pflichtigkeit anstelle der Zweckgesellschaft untersucht werden soll („Durchschau“).

Geschäftsbericht 2025 |  | 121
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Die LBBW wendet im Falle von Zweckgesellschaften die Durchschau an. Der Letztbegünstigte wird als Verbundspitze der Gruppe verbundener Kunden (GvK) ausgelegt.
Ergibt die Durchschau eine NFRD-pflichtige GvK-Verbundspitze, wird die finanzierte Wirtschaftstätigkeit der Zweckgesellschaft auf Taxonomiefähigkeit und Taxonomiekonformität geprüft. Die finanzierte Wirtschaftsaktivität wird in den Zähler der GAR einbezogen, wenn die Finanzierung als taxonomiekonform eingewertet wird. Die dafür ebenfalls notwendige positive MSS-Prüfung erfolgt gegenüber der GvK-Verbundspitze.
MSS bei Baufinanzierungen gegenüber privaten Haushalten – FAQ 37
Gemäß FAQ 37 der Bekanntmachung der Kommission vom 8. November 2024 sind für Finanzierungen gegenüber privaten Haushalten die MSS-Kriterien anhand von Nachweisen der jeweiligen Produzenten von Gütern und Dienstleistern zu prüfen. In diesem Zusammenhang wurde die Auslegung getroffen, dass die MSS-Kriterien bei Baufinanzierungen gegenüber privaten Haushalten in Deutschland und auch in der Europäischen Union (EU) bereits implizit durch bestehende Gesetze abgedeckt sind und dieses Konformitätskriterium ohne zusätzliche explizite Prüfhandlung erfüllt ist.
Meldebogen 0: Überblick über die von Kreditinstituten nach Art. 8 der Taxonomie-Verordnung offenzulegenden KPI

Offenlegungsstichtag 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |
| Gesamtrisikoposition aus taxonomiekonformen Tätigkeiten (Mio. EUR) | KPI2,3 (%) | % Erfassung (an den Gesamtaktiva)4 (%) | nicht bewertete Risikopositionen (% der erfassten Vermögens- werte)5 (%) | nicht bewertete Risikopositionen (% der erfassten Vermögenswerte)5 (%)
umsatzbasiert | CapEx-basiert | umsatzbasiert | CapEx-basiert |  | umsatzbasiert | CapEx-basiert
Haupt-KPI | Bestand Grüne Aktiva-Quote (GAR) | 2.638 | 2.716 | 3,00 | 3,09 | 25,36 | 0,00 | 0,00
| Gesamtrisikoposition aus taxonomiekonformen Tätigkeiten (Mio. EUR) | KPI2,3 (%) | % Erfassung (an den Gesamtaktiva)4 (%) | nicht bewertete Risikopositionen (% der erfassten Vermögens- werte)5 (%) | nicht bewertete Risikopositionen (% der erfassten Vermögenswerte)5 (%)
umsatzbasiert | CapEx-basiert | umsatzbasiert | CapEx-basiert |  | umsatzbasiert | CapEx-basiert
Zusätzliche KPI | GAR (Zuflüsse) | 556 | 608 | 1,94 | 2,12 | 28,40 | 0,00 | 0,00
| Handelsbuch |  |  |  |  |  |  |
| Finanzgarantien | 71 | 79 | 1,52 | 1,69 | 1 | 0 | 0
| Verwaltete Vermögenswerte | 1.720 | 2.657 | 2,22 | 3,43 | 22 | 0 | 0
| Gebühren- und Provisionserträge1 |  |  |  |  |  |  |

Anmerkung 1 Für alle Meldebögen gilt: Leere Felder müssen nicht ausgefüllt werden.
Anmerkung 2 Die KPI „Gebühren- und Provisionserträge“ (Bogen 6) und „Handelsbuch“ (Bogen 7) gelten erst ab 2028.
1 Gebühren- und Provisionserträge aus anderen Dienstleistungen als Kreditvergabe und AuM.
2 Basierend auf dem Umsatz-KPI der Gegenpartei.
3 Auf Grundlage des CapEx-KPI der Gegenpartei.
4 % der für den KPI erfassten Vermögenswerte im Verhältnis zu den Gesamtaktiva der Banken.
5 Im Einklang mit Art. 7 Absatz 8 dieser Verordnung.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Offenzulegende Informationen über die Zusammensetzung der GAR nach Kunden- und Geschäftssegmenten sowie prozentuale Zuordnung der taxonomiekonformen Wirtschaftstätigkeiten zu den Umweltzielen 1 bis 6

Gesamt-GAR in % | Umsatz | CapEx
Gesamt-GAR für Finanzierungstätigkeiten gegenüber Finanzunternehmen | 1,29 | 1,32
Klimaschutz (CCM) | 1,28 | 1,31
Anpassung an den Klimawandel (CCA) | 0,00 | 0,00
Wasser- und Meeresressourcen (WTR) | 0,00 | 0,00
Kreislaufwirtschaft (CE) | 0,00 | 0,00
Verschmutzung (PPC) | 0,00 | 0,00
Biologische Vielfalt und Ökosysteme (BIO) | 0,00 | 0,00
Gesamt-GAR für Finanzierungstätigkeiten gegenüber Nicht-Finanzunternehmen | 1,31 | 1,37
Klimaschutz (CCM) | 1,30 | 1,35
Anpassung an den Klimawandel (CCA) | 0,00 | 0,00
Wasser- und Meeresressourcen (WTR) | 0,00 | 0,00
Kreislaufwirtschaft (CE) | 0,01 | 0,01
Verschmutzung (PPC) | 0,00 | 0,00
Biologische Vielfalt und Ökosysteme (BIO) | 0,00 | 0,00
GAR für Wohnimmobilienkredite, einschließlich Gebäuderenovierungskredite, für die Klimaschutzziele, die Anpassung an den Klimawandel und die Kreislaufwirtschaft | 0,38 | 0,38
Klimaschutz (CCM) | 0,38 | 0,38
Anpassung an den Klimawandel (CCA) | 0,00 | 0,00
Kreislaufwirtschaft (CE) | 0,00 | 0,00
GAR für Kfz-Kredite an Privatkunden mit dem Ziel des Klimaschutzes | 0,00 | 0,00
Klimaschutz (CCM) | 0,00 | 0,00
GAR für die Verwendung von Erlösen zur Finanzierung lokaler Gebietskörperschaften | 0,00 | 0,00
Klimaschutz (CCM) | 0,00 | 0,00
Anpassung an den Klimawandel (CCA) | 0,00 | 0,00
Wasser- und Meeresressourcen (WTR) | 0,00 | 0,00
Kreislaufwirtschaft (CE) | 0,00 | 0,00
Verschmutzung (PPC) | 0,00 | 0,00
Biologische Vielfalt und Ökosysteme (BIO) | 0,00 | 0,00
GAR für zur Veräußerung gehaltene, wieder in Besitz genommene gewerbliche und private Immobiliensicherheiten mit dem Ziel des Klimaschutzes | 0,00 | 0,00
Klimaschutz (CCM) | 0,00 | 0,00
Anpassung an den Klimawandel (CCA) | 0,00 | 0,00
Kreislaufwirtschaft (CE) | 0,00 | 0,00

Soziale Informationen
S1-1, S3-1, S4-1 – Achtung der Menschenrechte
Die LBBW erkennt die Allgemeine Erklärung der Menschenrechte der Vereinten Nationen für alle Menschen in der Welt als gültig an und erwartet dies auch von ihren Vertragspartnern. Durch die Mitgliedschaft der LBBW am Global Compact der Vereinten Nationen unterstützt die LBBW den Schutz der internationalen Menschenrechte und stellt sicher, dass sie nicht an Menschenrechtsverletzungen beteiligt ist. Sie erkennt die Kernarbeitsnormen der Internationalen Arbeitsorganisation (ILO) sowie die OECD-Leitsätze für multinationale Unternehmen an. Darüber hinaus vermeidet die LBBW im Sinne der Leitprinzipien für Wirtschaft und Menschenrechte der Vereinten Nationen, die Menschenrechte anderer zu beeinträchtigen. Die LBBW arbeitet nicht mit Unternehmen oder Institutionen zusammen, von denen bekannt ist, dass sie die definierten Menschenrechte missachten. Dies gilt für alle Arten von Geschäften, Transaktionen, Projekten, Produkte, operative Entscheidungen, Strategien und Pläne des LBBW-Konzerns. Zudem ist die LBBW dem Allgemeinen Gleichbehandlungsgesetz (AGG), dem „UK Modern Slavery Act“ sowie dem Lieferkettensorgfaltspflichtengesetz (LkSG) verpflichtet. Ebenso hat sich die LBBW den UN Women Empowerment Principles verpflichtet.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Bei internen Weisungen und Richtlinien orientiert sich die LBBW neben Gesetzesvorgaben und Vorschriften an den vorgenannten international anerkannten Standards und Selbstverpflichtungen.
Zur Erfüllung der Sorgfaltspflichten nach dem LkSG setzt die LBBW ein Risikomanagement ein, um menschenrechtliche und umweltbezogene Risiken zu erkennen und zu minimieren sowie Verletzungen menschenrechts- oder umweltbezogener Pflichten zu verhindern, zu beenden oder deren Ausmaß zu minimieren. Hierzu wurden von der LBBW Maßnahmen im eigenen Geschäftsbereich und in ihren Beschaffungsprozessen implementiert. Für die Überwachung des LkSG-Risikomanagements hat die LBBW einen Menschenrechtsbeauftragten benannt.
Um Menschenrechtsverletzungen im Portfolio der LBBW zu verhindern, ist die Prüfung von Menschenrechtsaspekten in die Investitions- und Kreditprozesse integriert. Grundsätzlich bezieht die LBBW in ihrem Kreditregelwerk Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiken sowie den Leitlinien für die Privatkundenberatung Nachhaltigkeitsaspekte in Bezug auf die Einhaltung von Menschenrechten ein. In internen Regelwerken sind Grundsätze und Ausschlusskriterien zur Einhaltung der Menschrechte verankert, die bei Finanzierungen zu beachten sind. Die LBBW stellt durch interne verbindliche Prüfprozesse und umfassende Regularien sicher, dass ökologische, gesellschaftliche oder ethische Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiken frühzeitig identifiziert, analysiert und bewertet werden. Mithilfe portfoliospezifischer ESG-Checklisten bewerten Markt und Risikomanagement den Kreditnehmer in den Risikoclustern Environment (E), Social (S) und Governance (G). Zur Bewertung der sozialen Risiken werden Kreditnehmer hinsichtlich ihrer Einhaltung der Menschenrechte, der Sozial- und Arbeitsstandards sowie der Ausrichtung auf Beschäftigte und ihre Belange untersucht.
Im Rahmen von Infrastrukturfinanzierungen berücksichtigt die LBBW besonders den Schutz indigener Völker einschließlich ihres Kulturerbes. Sollte es bei Geschäften Auswirkungen auf indigene Völker geben, achtet die LBBW unter anderem auf die Einhaltung der Menschenrechte, die ökologischen Auswirkungen auf die betroffene Region sowie die Berücksichtigung der Landrechte. Bei Projekt- und Exportfinanzierungen, in denen die LBBW mögliche Auswirkungen auf indigene Völker erkennen kann, erwartet sie, dass ihre Kundenunternehmen im Einklang mit den Zielen und Anforderungen des IFC Performance Standard PS 7 („Indigene Völker“) handeln. Sollten im Zuge von Finanzierungen Umsiedlungen von Bevölkerungsgruppen unumgänglich sein, wird vorausgesetzt, dass die freiwillige, vorherige und in Kenntnis der Sachlage gegebene Zustimmung (Free, prior and informed consent, FPIC) von den betroffenen Gruppen eingeholt und aktiv in Entscheidungs- und Umsetzungsprozesse einbezogen wird.
Die LBBW tritt für die ausnahmslose Achtung der Rechte von Kindern sowie die Abschaffung von Kinderarbeit ein. Dies erwartet die LBBW auch von ihren Kunden, Beschäftigten, Lieferanten und sonstigen Partnern, mit denen sie zusammenarbeitet.
Für die Einbeziehung von Beschäftigten, betroffenen Gemeinschaften, Verbrauchern und Endnutzern wird auf die Abschnitte „S1-2 – Verfahren zur Einbeziehung der Arbeitskräfte des Unternehmens und von Arbeitnehmervertretern in Bezug auf Auswirkungen“, „S3-2 – Verfahren zur Einbeziehung betroffener Gemeinschaften in Bezug auf Auswirkungen“ und „S4-2 – Verfahren zur Einbeziehung von Verbrauchern und Endnutzern in Bezug auf Auswirkungen“ verwiesen. Bei Bekanntwerden von Verstößen gegen Menschen- und/oder Arbeitsrechte werden umgehend Maßnahmen ergriffen, um diese Verletzung zu verhindern, zu beenden oder das Ausmaß der Verletzung zu minimieren. Kunden, Beschäftigte sowie Interessengruppen haben die Möglichkeit, eventuelle Missstände, strafbare Handlungen sowie Verstöße gegen gesetzliche Vorgaben oder interne Richtlinien über die in den jeweiligen Abschnitten „S1-3 – Verfahren zur Verbesserung negativer Auswirkungen und Kanäle, über die die Arbeitskräfte des Unternehmens Bedenken äußern können“, „S3-3, S4-3 – Verfahren zur Verbesserung negativer Auswirkungen und Kanäle, über die betroffene Gemeinschaften sowie Verbraucher und Endnutzer Bedenken äußern können“ beschriebenen Meldekanäle zur Äußerung von Bedenken zu melden. Entsprechend der dort aufgezeigten Verfahren werden die identifizierten Bedenken und daraus resultierenden Risiken bewertet und Maßnahmen zur Prävention und Abhilfe ergriffen.
S1 – Sozialbelange im Betrieb
S1-1 – Konzepte im Zusammenhang mit den Arbeitskräften des Unternehmens
Bei internen Weisungen und Richtlinien wird sich jederzeit neben Gesetzesvorgaben und Vorschriften an international anerkannte Standards und Selbstverpflichtungen gehalten. Ebenso richtet die LBBW ihr Handeln gemäß des Code of Conduct aus, der einen verlässlichen normativen Orientierungsrahmen für verantwortungsbewusstes Handeln jedes Einzelnen im LBBW-Konzern darstellt.
Neben den in den folgenden Abschnitten dargestellten Konzepten adressieren die Pflichten der LBBW im Rahmen des „UK Modern Slavery Acts“ die Aspekte Menschenhandel, Zwangsarbeit, Kinderarbeit, Diskriminierung und Chancengleichheit sowie Inklusion und Fördermaßnahmen von Menschen unter den Beschäftigten, die besonders gefährdet sind.

Geschäftsbericht 2025 |  | 124
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

ESG-Strategie
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen und Chancen i73, i79, o75 und o76.
Mit der ESG-Strategie unterstützt die LBBW die Fortsetzung ihres Wachstumskurses und legt die strategische Zielrichtung der nächsten Jahre entlang der Dimensionen Environment, Social und Governance fest. Aus diesem Vorhaben ergibt sich für die Beschäftigten insbesondere ein Fokus auf die Themen Arbeitsbedingungen, Vielfalt und Chancengerechtigkeit sowie Gesundheit und Wohlbefinden, die zur langfristigen Zufriedenheit und Leistungsfähigkeit der Beschäftigten beitragen. Diese Themen werden mit Zielen sowie im Rahmen der Operationalisierung der Strategie mit Maßnahmen unterlegt.
Die weiteren Angaben zur ESG-Strategie sind dem Abschnitt „SBM-1 – Strategie, Geschäftsmodell und Wertschöpfungskette“ zu entnehmen.
Code of Conduct
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen und Chance i73, i79 und o75.
Die vorbehaltlose Beachtung aller gesetzlichen Bestimmungen und interner Regeln sowie die Integrität jedes Einzelnen ist die Basis einer nachhaltigen Unternehmensführung. Als übergeordnete Leitlinie wurde hierzu ein Code of Conduct verabschiedet. Die weiteren Angaben zum Code of Conduct sind dem Abschnitt „G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle“ zu entnehmen. Der Code of Conduct adressiert relevante Themen mit Bezug zur Förderung der Gleichbehandlung von Beschäftigten, der Schaffung eines inklusiven Arbeitsumfeldes, dem Erhalt und der weiteren Förderung guter Arbeitsbedingungen.
HR-Strategie
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen und Chancen i73, i79, o75 und o76.
Die HR-Strategie hat zum Ziel, den Beitrag des Personalbereichs zur erfolgreichen Umsetzung der Geschäftsstrategie „Wachstum und Relevanz“ darzustellen und zahlt auf den Strategiehebel „Mitarbeiter begeistern“ ein. Die strategische Positionierung des Personalbereichs sowie die Definition von Schwerpunktthemen der Personalarbeit werden daraus abgeleitet. Verantwortlich für die Umsetzung der HR-Strategie ist der Personalbereich der LBBW.
Die HR-Strategie berücksichtigt alle Beschäftigten der LBBW (Bank) und gilt ebenso als Grundausrichtung für die Tochterunternehmen gemäß IFRS-Konsolidierungskreis. Die Operationalisierung dieser liegt in der Verantwortung der Tochterunternehmen.
Die HR-Strategie behandelt unter anderem die Schwerpunktthemen: moderne Arbeitswelt, Vielfalt und Kultur, Zusammenarbeit und Führung, Karrierewege und Entwicklung sowie Gesundheit und Resilienz. Für jedes dieser Themen ist ein Zielbild definiert, aus dem sich die relevanten Maßnahmen ableiten. Den Inhalten der HR-Strategie liegen das Wissen und die Erfahrungen innerhalb der LBBW zugrunde. Um einen ganzheitlichen Blick auf die Thematik sicherzustellen, wurden weitere Perspektiven relevanter Akteure des HR-Umfelds aus Wirtschaft und Wissenschaft ergänzt.
Im Austausch zwischen dem Vorstandsvorsitzenden und der Bereichsleitung des Personalbereichs werden sowohl die strategische Ausrichtung und erforderliche Weiterentwicklung der Aufgaben in der Personalarbeit überprüft als auch, welche Schwerpunkte aus der Gesamtstrategie der LBBW abzuleiten sind. Dies findet in der Regel im Rahmen der Jahresgespräche statt. Im Dialog zwischen Vorstand, der Bereichsleitung des Personalbereichs und der Abteilungsleitungen des Personalbereichs findet eine kritische Auseinandersetzung mit Umweltveränderungen im In- und Ausland, wie beispielsweise mit aufkommenden Trends, statt. Bei Bedarf und entsprechender Priorisierung kann es zu Anpassungen der strategischen Ziele beziehungsweise zur Formulierung neuer Maßnahmen kommen.
Die HR-Strategie 2025 hat insofern so lange Gültigkeit, bis sich aufgrund neuer Anforderungen aus der Umwelt sowie der internen Entscheidung neuer Prioritäten Anpassungsbedarfe ergeben. Sie ist im Intranet der LBBW verfügbar und liegt allen Beschäftigten auf Deutsch und Englisch vor. Sie wird regelmäßig geprüft und gegebenenfalls aktualisiert.
Konzernvergütungsstrategie
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung und Chance i73 und o75.
Die Konzernvergütungsstrategie der LBBW bildet die Grundlage und Eckpunkte für mittel- und langfristig orientierte strategie- und risikoorientierte Vergütungsgestaltung im Konzern, die aus den übergeordneten geschäftsstrategischen

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Zusammenhängen hergeleitet wurden. Weiter beschreibt sie den Beitrag, den die Vergütungsinstrumente und -prozesse zur erfolgreichen Umsetzung der Geschäfts- und Risikostrategien, der HR-Strategie sowie der Unternehmenskultur liefern. Sie stellt die Mindestanforderungen für Vergütungssysteme aller gruppenzugehörigen Unternehmen auf, die im Rahmen der Vergütungs-Governance durch die LBBW überwacht werden. In dem Rahmen unterstützt die Konzernvergütungsstrategie ebenso das Entgelttransparenzgesetz (EntgTranspG).
Die Vergütungsstrategie unterstützt ausdrücklich das Gebot einer geschlechterneutralen Vergütung bei gleicher oder gleichwertiger Arbeit und Leistung und die LBBW ist bestrebt, jedem Beschäftigten eine faire, diskriminierungsfreie Vergütung zu gewähren. Die Konzernvergütungsstrategie stellt sicher, dass sich die Vergütungssysteme grundsätzlich an Leistung, Ergebnis und Markt orientieren, sodass eine Entgeltbenachteiligung wegen des Geschlechts ausgeschlossen werden kann.
Die Konzernvergütungsstrategie bildet die Grundlage für die Ausgestaltung der Vergütungssysteme der LBBW selbst, ihrer Aiden (Anstalten in der Anstalt) und weiteren unselbstständigen Einheiten sowie grundsätzlich aller nachgeordneten Unternehmen im In- und Ausland. Darüber hinaus behält sich die LBBW vor, freiwillig weitere Gesellschaften der LBBW-Gruppe in die Konzernvergütungsstrategie einzubeziehen. Die Konzernvergütungsstrategie gilt für die Tochterunternehmen gemäß IFRS-Konsolidierungskreis.
Der Gesamtvorstand entscheidet über die Ausgestaltung und Umsetzung der Vergütungssysteme der Beschäftigten. Der Personalbereich bereitet auf der Fachebene die Gestaltung der Vergütungssysteme und die Entscheidungen des Vorstands vor und setzt diese um. Die Kontrolleinheiten werden in die Ausgestaltung und Überwachung der Vergütungssysteme regelmäßig eingebunden. In der LBBW sind dies die Bereiche Group Compliance, Finanzcontrolling, Konzernrevision, Risk Control sowie das gesamte Risikomanagement.
Die Konzernvergütungsstrategie ist öffentlich zugänglich und liegt allen Beschäftigten auf Deutsch und Englisch vor. Sie wird regelmäßig überprüft und gegebenenfalls aktualisiert.
Schutz vor Diskriminierung
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung i79.
Die Themen Vielfalt und Chancengleichheit werden bei der LBBW (Bank) von einer Inklusions-Beauftragten und dem Diversity-Management begleitet.
Die „Dienstvereinbarung Antidiskriminierung und Fairness am Arbeitsplatz‘‘ der LBBW (Bank) enthält die Grundsätze, dass keine Person wegen ihrer Rasse, der ethnischen Herkunft, des Geschlechts, der Religion oder Weltanschauung, einer Behinderung, des Alters oder der sexuellen Identität benachteiligt werden darf. Es sind alle Maßnahmen zu unterlassen, die als Benachteiligung, Belästigung und Beleidigung empfunden werden können. Auch regelt sie den Umgang der Beschäftigten der LBBW (Bank) untereinander und gegenüber Dritten sowie ihre Rechte und Pflichten aus dem Allgemeinen Gleichbehandlungsgesetz (AGG).
Die Dienstvereinbarung wurde überarbeitet und ist 2025 in neuer Fassung in Kraft getreten. Im Rahmen dessen werden ebenfalls zur weiteren Konkretisierung die folgenden Gründe für Diskriminierung aufgenommen: Hautfarbe, sexuelle Orientierung, politische Meinung, nationale Abstammung, soziale Herkunft, andere Formen der Diskriminierung, die unter die EU-Rechtsvorschriften und nationales Recht fallen. Zusätzlich wurden in der Neufassung das Beschwerdeverfahren, die Verantwortlichkeiten sowie die Maßnahmen, Informationspflichten und Datenschutzbestimmungen konkretisiert und weiterentwickelt.
Bei der Erstellung und Überarbeitung der Dienstvereinbarung wurden und werden die Interessen von Arbeitgeber und Beschäftigten in Vertretung durch den Personalbereich beziehungsweise den Personalrat berücksichtigt, da beide Parteien im engen Austausch mit betroffenen Interessenträgern sind. Verantwortlich für die Umsetzung der „Dienstvereinbarung Antidiskriminierung und Fairness am Arbeitsplatz“ ist der Personalbereich der LBBW (Bank). Die überarbeitete Version der Dienstvereinbarung ist 2025 in Kraft getreten und gilt auf unbestimmte Zeit. Eine Überprüfung und Anpassung der Dienstvereinbarung erfolgt anlassbezogen, wenn es die beteiligten Parteien Personalbereich und Personalrat für angemessen halten. Die Dienstvereinbarung ist im Intranet der LBBW verfügbar und liegt allen Beschäftigten der LBBW (Bank) auf Deutsch vor.
Um Diskriminierung zu verhindern, einzudämmen und zu bekämpfen, verfolgt die LBBW den Ansatz, die in die Konzeption und Umsetzung von Konzepten eingebundenen Stakeholder, wie beispielsweise Bereichsvorstände, Führungskräfte und Beschäftigte, in Bezug auf die Themen Vielfalt, Inklusion und Chancengleichheit zu schulen. Auf diese Weise soll ein ganzheitliches Bewusstsein zum Schutz vor Diskriminierung geschaffen werden. In 2025 wurden die einzelnen, operativen Maßnahmen im Rahmen eines Diversity-Konzepts im Anhang zur HR-Strategie besser

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

miteinander verzahnt, um eine Erfolgsmessung im Einklang mit der LBBW-Geschäftsstrategie und der HR-Strategie sicherstellen zu können.
Die Tochtergesellschaften im IFRS-Konsolidierungskreis der LBBW mit mindestens 50 Beschäftigten sind darüber informiert, eine entsprechende Dienst- beziehungsweise Betriebsvereinbarung zur Antidiskriminierung einzuführen.
Hinweisgebersystem
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung und Chance i79 und o75.
Neben der „Dienstvereinbarung Antidiskriminierung und Fairness am Arbeitsplatz“ beschreibt die „Verfahrensordnung der LBBW für die Meldung von Hinweisen nach dem Lieferkettensorgfaltspflichtengesetz (LkSG), dem Hinweisgeberschutzgesetz (HinSchG) und dem Kreditwesengesetz (KWG)“, welche Möglichkeiten für Hinweisgeber (Beschäftigte der LBBW und außenstehende Personen) bestehen, Informationen, Hinweise oder Beschwerden im Zusammenhang mit den Vorschriften des LkSG, des HinSchG und des KWG an die LBBW zu melden. Die Verfahrensordnung umfasst auch die Meldung von Hinweisen zu sonstigen Missständen oder Verstößen in der LBBW, die sich gegen Gesetze oder interne Vorgaben der LBBW richten und im Zusammenhang mit der beruflichen Tätigkeit erlangt werden. Ziel dieses Meldeverfahrens ist es, Risiken, gesetzwidriges Verhalten oder Verstöße gegen Regelungen und Vorgaben der Bank oder durch die Bank aufzudecken und angemessene Abhilfe zu schaffen.
Hinweise können von allen Stakeholdern sowie anderen externen Personen (namentlich oder anonym) gegeben werden. Verantwortlich für die Umsetzung der Verfahrensordnung ist der Group Chief Compliance Officer.
Die LBBW (Bank) überprüft die Wirksamkeit des Meldeverfahrens jährlich und anlassbezogen. Die Verfahrensordnung ist öffentlich zugänglich und liegt allen Beschäftigten auf Deutsch und Englisch vor.
Alle Tochterunternehmen des IFRS-Konsolidierungskreises der LBBW mit mind. 50 Beschäftigten stellen ebenfalls entsprechende Meldekanäle nach dem LkSG und HinSchG bereit beziehungsweise nutzen die der LBBW (Bank).
Arbeitsschutz
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung und Chance i79 und o75.
Die Richtlinie für Arbeitsschutz beschreibt die wesentlichen Produkte, Rollen, Funktionen und normativen Aufgaben der Arbeitssicherheit im Kontext von Arbeitsschutz und Unfallverhütung. Berücksichtigt werden alle Aspekte der Arbeitssicherheit einschließlich die menschengerechte Gestaltung der Arbeit. Die wesentlichen normativen Grundlagen zum Arbeitsschutz sind in den Vorgaben des Unfallversicherungsträgers festgehalten. In Abgrenzung dazu hat der Betriebsärztliche Dienst die Aufgabe, beim Arbeitsschutz und bei der Unfallverhütung in allen Fragen des Gesundheitsschutzes tätig zu sein.
Diese Richtlinie für Arbeitsschutz gilt für die LBBW (Bank) und ist relevant für alle Beschäftigten der Arbeitssicherheit, für alle Führungskräfte, für alle Sicherheitsbeauftragten, für Beschäftigte, die Hard- und Software einführen, und für das Gesundheitsmanagement. Sie gilt außerdem für die LBBW Corporate Real Estate Management GmbH.
Bei der Implementierung der Arbeitsschutzorganisation wurden die Interessen der LBBW im Einklang mit der Geschäftsstrategie des LBBW-Konzerns berücksichtigt. Für die Umsetzung der Richtlinie für Arbeitsschutz und der Vorgaben des Unfallversicherungsträgers ist der Personalbereich verantwortlich. Beide Konzepte tragen zur Umsetzung der Vorgaben des Lieferkettensorgfaltspflichtengesetzes (LkSG) und des Hinweisgeberschutzgesetzes (HinSchG) bei.
Es erfolgt eine jährliche Überprüfung der Konzepte innerhalb des Jahresgesprächs zwischen der Abteilungsleitung für Arbeitsschutz und der Bereichsleitung des Personalbereichs. Die jeweiligen Dokumente sind im Intranet der LBBW verfügbar und liegen allen Beschäftigten auf Deutsch vor.
Alle Tochterunternehmen des IFRS-Konsolidierungskreises der LBBW mit mindestens 50 Beschäftigten besitzen ebenfalls entsprechende Konzepte zum Arbeitsschutz.
Weitere Dienst- und Betriebsvereinbarungen
Die folgenden Ausführungen adressieren die Chance o75.
Darüber hinaus gibt es weitere Dienstvereinbarungen zu den Themen flexible Arbeitszeit, hybrides Arbeiten, Ideenmanagement, betriebliche Altersversorgung, Leistungsmanagement und erfolgsabhängige variable Vergütung, Leistungsbeurteilung und Entwicklungsplanung (Performance Dialog). Diese Dienstvereinbarungen gelten für die Beschäftigten der LBBW (Bank). Die Interessen von Beschäftigten wurden in Vertretung durch den Personalbereich

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beziehungsweise die Arbeitnehmervertretungen berücksichtigt, da beide Parteien im engen Austausch mit betroffenen Interessensträgern sind. Verantwortlich für die Umsetzung ist der Personalbereich.
Die Dienstvereinbarungen der LBBW (Bank) gelten auf unbestimmte Zeit. Eine Überprüfung und Anpassung der Dienstvereinbarungen erfolgt anlassbezogen, wenn es die beteiligten Parteien Personalbereich und Personalrat für angemessen halten. Alle Dienstvereinbarungen sind im Intranet der LBBW verfügbar und liegen allen Beschäftigten auf Deutsch vor.
Alle Tochterunternehmen des IFRS-Konsolidierungskreises der LBBW mit mindestens 50 Beschäftigten besitzen ebenfalls entsprechende Dienst-/Betriebsvereinbarungen, die alle oder einen Teil der genannten Themen adressieren.
S1-5 – Ziele im Zusammenhang mit der Bewältigung wesentlicher negativer Auswirkungen, der Förderung positiver Auswirkungen und dem Umgang mit wesentlichen Risiken und Chancen
Aus der HR-Strategie abgeleitet, hat sich die LBBW zum Management der wesentlichen Auswirkungen und Chancen eine hohe Mitarbeiterzufriedenheit, die weitere Förderung von Diversity, Chancengerechtigkeit und Inklusion sowie die Erhöhung des Anteils von Frauen in Führung als Ziele gesetzt. Die Ziele der hohen Mitarbeiterzufriedenheit und weiteren Förderung von Diversity, Chancengerechtigkeit und Inklusion werden als qualitative Ziele betrachtet, da Messbarkeit, Ergebnisorientierung und Zeitbindung aktuell nur partiell zutreffen. Alle drei unten genannten Ziele wurden zudem in der ESG-Strategie gebündelt. Die Beschäftigten sind ein wesentliches Element bei der Erreichung des hier definierten ESG-Zielbilds in allen Dimensionen, „Transformation“, „Verantwortung“ und „Stabilität“.
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen und Chancen i73, i79, o75 und o76.
●
Hohe Mitarbeiterzufriedenheit: Die Mitarbeiterzufriedenheit wird im Rahmen der jährlichen Mitarbeiterbefragung gemessen und bewertet. Diese umfasst unter anderem die Themenbereiche Zusammenarbeit, Führung, Zufriedenheit, Information, Stimmung, Wettbewerbsfähigkeit, Digitalisierung, Strategie und Ausrichtung, moderne Arbeitswelt, Cybersecurity, Risikokultur, Zusammenhalt, Ergebnisorientierung und offene Fragen. Der durchschnittliche Wert der Mitarbeiterbefragung je Dezernat ist ein etablierter und verlässlicher Gradmesser für das Stimmungsbild der Beschäftigten. Der Key-Performance-Indikator des strategischen Hebels „Mitarbeiter begeistern“ wird über die erzielten Werte der Kategorien Zufriedenheit und Zusammenarbeit betrachtet. Die Wirksamkeit von Konzepten und Maßnahmen in der LBBW (Bank) wird, wo möglich, auch an den Ergebnissen der Mitarbeiterbefragung gemessen und sichergestellt. Die Befragungsergebnisse werden adressatenbezogen kommuniziert. Die Zielvorgabe erfolgt in Bezug auf die Ergebnisse in der Regel quantitativ. In seiner steuernden Rolle kann der Personalbereich anhand des KPIs sowohl die Steigerung der Mitarbeiter-Begeisterung je Dezernat nachverfolgen als auch Schwankungen im Konzern erkennen und abgeleitete Maßnahmen fördern. Im Jahr 2025 hat sich die Mitarbeiterzufriedenheit weiter positiv entwickelt. Ein direkter Vergleich zum Vorjahresergebnis der entsprechenden Mitarbeiterbefragung ist jedoch nur eingeschränkt möglich, da der Fragenkatalog im Jahr 2025 neu konzipiert wurde und auch Tochtergesellschaften erstmals an der Mitarbeiterbefragung teilgenommen haben.
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung und Chance i79 und o75.
●
Weitere Förderung von Diversity, Chancengerechtigkeit und Inklusion: Die Themen Diversity, Chancengerechtigkeit und Inklusion standen bereits in der Vergangenheit bei der LBBW im Fokus und es ist stets das Ziel, diese Themen weiter zu fördern. Im Rahmen der Operationalisierung der ESG-Strategie wurde im Berichtsjahr ein Monitoringprozess zur Fortschrittsmessung aufgesetzt. Die Wirksamkeit wird durch die Abarbeitung der definierten Maßnahmen und der regelmäßigen Prüfung neuer Maßnahmen sichergestellt. Die ESG-Strategie ist am 1. Januar 2025 in Kraft getreten. In 2025 erfolgte dementsprechend eine laufende Fortschrittsmessung der Zielerreichung und eine entsprechende halbjährliche Berichterstattung im Sinne des ESG-Programms. Basierend auf dem Audit „Beruf und Familie plus Vielfalt“ wurde zunächst der organisatorische Rahmen geschaffen und damit der Grundstein für eine weitere Ausarbeitung der Diversity-Maßnahmen in 2026 gelegt. Ein wichtiges, bereits realisiertes Ergebnis aus dem Audit der Vielfalt ist die Entwicklung einer ergänzenden Diversity-Konzeption als Teil der bestehenden HR-Strategie. Darüber hinaus wird im Rahmen des aus dem Audit abgeleiteten Handlungsprogramm ein Zielsystem erarbeitet, das die relevanten KPIs für dieses Thema definiert.
●
Erhöhung Anteil Frauen in Führung: Die Frauen-in-Führung-Quote (FIF-Quote) beschreibt den Anteil an Frauen in Führungspositionen über alle Führungsebenen im LBBW-Konzern. Dazu zählen alle Führungskräfte, einschließlich Teamleiter mit disziplinarischer Verantwortung. Ziel ist es, sowohl auf Konzernebene als auch in den einzelnen Dezernaten und Bereichen eine entsprechende Quote von Frauen in Führungspositionen zu erreichen. Eine entsprechende FIF-Quote stärkt den Diversity-Ansatz und schöpft den gesamten Potenzialpool aktiv aus. Seit 2019 hat die LBBW das Ziel, den Anteil von Frauen in Führungspositionen zu erhöhen. Es wird angestrebt, einen Anteil von Frauen in Führungspositionen in Höhe von 30 % bis 2026 zu erreichen. Das Zwischenziel von 25 % im Jahr 2022 wurde erreicht. Im Geschäftsjahr 2025 betrug der Anteil von Frauen in Führung 29 % (Vorjahr: 28 %). Anhand der

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FIF-Quote kann der Personalbereich in der Steuerungsfunktion die Mitarbeiter-Begeisterung und Entwicklungsmöglichkeiten erkennen sowie entsprechende Maßnahmen zur Förderung einleiten.
Verfahren zur Festlegung von Zielen
In der HR-Strategie sind die übergreifenden Ziele und Vorgaben in Bezug auf die Beschäftigten definiert. Die Inhalte der HR-Strategie basieren auf dem Wissen und den Erfahrungen innerhalb der LBBW. Um einen ganzheitlichen Blick auf die Thematik sicherzustellen, werden weitere Perspektiven relevanter Akteure des HR-Umfelds aus Wirtschaft und Wissenschaft ergänzt.
Die strategische Ausrichtung und erforderliche Weiterentwicklungen der Aufgaben in der Personalarbeit werden quartalsweise überprüft. Darüber hinaus wird zwischen dem Vorstandsvorsitzenden und der Bereichsleitung des Personalbereichs jährlich überprüft, welche Schwerpunkte aus der Gesamtstrategie der Bank abzuleiten sind. Im Dialog zwischen Vorstand, der Bereichsleitung des Personalbereichs und den Abteilungsleitungen des Personalbereichs findet unterjährig eine kritische Auseinandersetzung mit Umweltveränderungen statt. Bei Bedarf und entsprechender Priorisierung werden Anpassungen an den strategischen Zielen vorgenommen beziehungsweise erfolgt die Ergänzung neuer Maßnahmen.
Zudem wird im Rahmen des strategischen Hebels „Mitarbeiter begeistern“ jährlich eine Priorisierung der strategischen Handlungsstränge vorgenommen, aus denen operative Maßnahmen abgeleitet werden. Hierbei werden sowohl endogene Faktoren als auch exogene Faktoren einbezogen. Die Federführung für die Umsetzung liegt im Personalbereich. Bei der Konzeption und dem Roll-out der Maßnahmen erfolgt ein gemeinsames Sparring mit den Fachbereichen.
Es werden sowohl Beschäftigte als auch Arbeitnehmervertretungen bei der Festlegung der Ziele, der Nachverfolgung der Leistung in Bezug auf die Ziele als auch im Rahmen der Ermittlung von Erkenntnissen oder Verbesserungsmöglichkeiten in Bezug auf die Leistung des Unternehmens miteinbezogen. Dies geschieht durch die Rückmeldungen aus der Mitarbeiterbefragung sowie dem Stakeholderboard. Im Rahmen eines quartalsweise stattfindenden Stakeholderboards werden aktuelle Entwicklungen zu den Maßnahmen und Zielen durch den Personalbereich vorgestellt und das Feedback des Stakeholderboards einbezogen. Das Stakeholderboard besteht aus Beschäftigten, die einen Querschnitt der Belegschaft abdecken (verschiedene Fachsegmente, Alter, Geschlecht, Standorte, Vertreter aus Netzwerken (zum Beispiel das Frauennetzwerk)). Außerdem sind Mitglieder des Personalrats Teil des Stakeholderboards.
S1-4 – Ergreifung von Maßnahmen in Bezug auf wesentliche Auswirkungen und Ansätze zum Management wesentlicher Risiken und zur Nutzung wesentlicher Chancen im Zusammenhang mit den Arbeitskräften des Unternehmens sowie die Wirksamkeit dieser Maßnahmen
Bei allen Maßnahmen in Bezug auf die Arbeitskräfte des Unternehmens richtet die LBBW ihr Handeln gemäß dem Code of Conduct aus. Ziel des Kodexes ist es, einen verlässlichen normativen Orientierungsrahmen für ein verantwortungsbewusstes Handeln jedes Einzelnen zu schaffen, das den gesetzlichen Anforderungen, aber auch ethischen und gesellschaftlichen Maßstäben gerecht wird. Der Kodex gilt für alle Geschäftsbereiche der LBBW, für die Mitglieder des Vorstands, für alle Beschäftigten der LBBW auf allen Ebenen und ihrer Tochtergesellschaften.
Strategischer Hebel „Mitarbeiter begeistern“
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen und Chancen i73, i79, o75 und o76.
Im Rahmen der aktuellen Geschäftsstrategie der LBBW, die 2023 in Kraft trat, unterstützen fünf strategische Hebel ihre Umsetzung und Operationalisierung. Hier wurde das Thema Mitarbeiter als einer der zentralen Themen über den strategischen Hebel „Mitarbeiter begeistern“ in der Geschäftsstrategie verankert. In dem Hebel wurden und werden Maßnahmen und Initiativen zur Steigerung der Arbeitgeberattraktivität und zur Förderung und Weiterentwicklung der Beschäftigten gebündelt, zu denen quartalsweise berichtet wird. Auf diese Weise zahlt die Verankerung des strategischen Hebels „Mitarbeiter begeistern“ auf die übergeordneten Ziele und Vorgaben der HR-Strategie ein. Die Wirksamkeit dieser Maßnahme wird an den Zielen „hohe Mitarbeiterzufriedenheit“, „weitere Förderung von Diversity, Chancengerechtigkeit und Inklusion“ und „Erhöhung Frauenanteil in Führung“ gemessen. Die weiteren Angaben hierzu können dem Abschnitt „S1-5 – Ziele im Zusammenhang mit der Bewältigung wesentlicher negativer Auswirkungen, der Förderung positiver Auswirkungen und dem Umgang mit wesentlichen Risiken und Chancen“ entnommen werden.
Die Maßnahme zur Verankerung des strategischen Hebels „Mitarbeiter begeistern“ als Teil der Geschäftsstrategie wurde am 1. Januar 2023 gestartet. Die Maßnahme ist fortlaufend.
Die Maßnahme wird in Zielbilder gegliedert, die beschreiben, wie das Arbeiten bei der LBBW in Zukunft erlebt werden soll: 1) Purpose, Employer Brand und Corporate Identity, 2) moderne Arbeitswelt, 3) Vielfalt und Kultur,

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4) Zusammenarbeit und Führung, 5) Karrierewege und Entwicklung 6) Gesundheit und Resilienz. Die Zielbilder geben grundsätzliche Orientierung für den strategischen Hebel „Mitarbeiter begeistern“. Als solche dienen sie dem Personalbereich als Vision bei der Ableitung der operativen Maßnahmenplanung je Zielbild.
Diese Zielbilder wurden im Rahmen von Workshops und Panels in Kollaboration und mit Feedback relevanter Stakeholder (Vorstand, Führungskräfte, Beschäftigte) erarbeitet und weiterentwickelt.
Die weiteren Einzelheiten zu den Maßnahmen aus dem strategischen Hebel „Mitarbeiter begeistern“ können den Beschreibungen der Zielbilder entnommen werden. Basierend auf den sechs Zielbildern leitet der Personalbereich Maßnahmen ab, die auf die gesetzten Ziele einzahlen, die im Abschnitt „S1-5 – Ziele im Zusammenhang mit der Bewältigung wesentlicher negativer Auswirkungen, der Förderung positiver Auswirkungen und dem Umgang mit wesentlichen Risiken und Chancen“ beschrieben sind. Die Ableitung der Maßnahmen erfolgte unter Berücksichtigung des Zusammentreffens von aktuellen Themenfeldern im HR-Umfeld mit der praktischen Realität der LBBW.
Die jeweils priorisierten Maßnahmen sind im Folgenden aufgeführt. Sie werden rollierend fortgeschrieben.
Zielbild „Purpose und Employer Brand“ und „Corporate Identity“:
Die folgenden Ausführungen adressieren die Chance o75.
Neue Recruiting-Strategie inklusive Employer Branding:
Die 2024 eingeführte „Employer-Branding- und Recruiting-Strategie“ wurde vollständig in die Linienorganisation des Personalbereichs überführt und 2025 im Rahmen eines Maßnahmenportfolios umgesetzt. Die Maßnahmen zielen weiterhin darauf ab, die Arbeitgebermarke intern wie extern zu stärken und damit zentrale Impulse für die Gewinnung und Bindung hochqualifizierter Leistungsträger zu setzen sowie zielgerichtet auf die demografischen Herausforderungen zu reagieren. Im Berichtsjahr lag der Fokus auf zielgruppenspezifischer Arbeitgeberkommunikation, effizienteren Recruiting-Prozessen und einer engen Zusammenarbeit mit den Fachbereichen.
Zielbild „moderne Arbeitswelt“:
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung und Chance i73 und o75.
Compensation- und Benefits-Konzept:
Compensation und Benefits bilden als Teil der Steuerungs- und Anreizsysteme ein wichtiges Element in der systematischen Beeinflussung von Beschäftigten zur Erreichung der Unternehmensziele und Förderung des Leistungsprinzips. Insofern wurde durch die Erarbeitung und Umsetzung eines „Compensation- und Benefits-Konzepts“ darauf abgezielt, wettbewerbsfähige Vergütungs- und Zusatzleistungen anzubieten, um talentierte Fachkräfte zu gewinnen und zu halten, Leistung zu honorieren sowie die Zufriedenheit und das Engagement der bestehenden Beschäftigten zu steigern. Dies bedeutet auch das Entwickeln und Weiterentwickeln von Systemen, Modellen und Instrumenten, um sicherzustellen, dass die Vergütungs- und Zusatzleistungen den sich wandelnden Bedürfnissen der Beschäftigten und den branchenspezifischen Anforderungen gerecht werden. Damit ist eine moderne Arbeitskultur etabliert, die die Bank als attraktiven Arbeitgeber positioniert und die langfristige Leistungsfähigkeit der Beschäftigten stärkt und honoriert bei klarer Kostendisziplin und Anpassungsfähigkeit auf konjunkturelle oder portfoliospezifische Veränderungen. Das Konzept wird kontinuierlich überprüft und gegebenenfalls angepasst. Die Maßnahme befindet sich in der Umsetzung.
Hybrides Arbeitsmodell:
Das 2023 eingeführte Konzept zur Entwicklung hybrider Arbeitsmodelle strebt eine Steigerung der Flexibilität und Zufriedenheit der Beschäftigten an, indem sie die Freiheit erhalten, ihre Arbeit und Arbeitsweise individueller zu gestalten. Gleichzeitig kann die LBBW als Arbeitgeber dadurch Talente anziehen und binden sowie die Widerstandsfähigkeit gegenüber unvorhergesehenen Ereignissen stärken. Darüber hinaus fördert es die Eigenverantwortung der Beschäftigten, was zu gesteigerter Motivation und Leistung führt. Die Maßnahme wurde abgeschlossen und in die Linie im Personalbereich überführt.
Zielbild „Vielfalt und Kultur“:
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung und Chance i79 und o75.
Förderung und Neuaufstellung Diversity & Inklusion
Das Ziel des Diversity-Konzepts in der HR-Strategie besteht darin, eine vielfältige und inklusive Organisationskultur zu schaffen, die die Innovationskraft fördert, die Mitarbeiterbindung und -zufriedenheit steigert und das Unternehmensimage stärkt. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, ein attraktiver Arbeitgeber auch für diverse Talente zu sein, rechtliche

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Anforderungen zu erfüllen und erfolgreich in globalen Märkten zu agieren. Die Maßnahme befindet sich in der Umsetzung.
Förderung von sozialem Engagement (Umsetzung Freistellungstag)
Ziel ist es, die Mitarbeiterzufriedenheit und -bindung zu stärken, indem Beschäftigte die Gelegenheit erhalten, im Einklang mit den veränderten gesellschaftlichen Werten aktiv am Gemeinwohl teilzunehmen. In einer Zeit, in der soziale Verantwortung und Nachhaltigkeit vermehrt geschätzt werden, fördert soziales Engagement eine positive Unternehmenskultur, die Beschäftigte dazu ermutigt, sich für Soziales und Umweltthemen einzusetzen. Dies stärkt die Reputation des Unternehmens als verantwortungsbewusster Akteur und ermöglicht es, den gesellschaftlichen Wertewandel aktiv zu unterstützen. Durch die technische und rechtliche Integration eines Freistellungstags pro Jahr für gesellschaftliches Engagement hat der Personalbereich zur Zielerreichung beigetragen. Die Maßnahme wurde abgeschlossen und in die Linie im Personalbereich überführt.
Zielbild „Zusammenarbeit und Führung“:
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen und die Chance i73, i79 und o75.
Strategische Personalplanung und aktives Demografie-Management
Strategische Personalplanung und aktives Demografie-Management sind wesentlich für die langfristige Sicherung des Unternehmenserfolgs durch die Erhaltung von Fachwissen und Erfahrung, die Förderung der Vielfalt und Inklusion, die Planung qualifizierter Nachfolger sowie die Anpassungsfähigkeit an demografische Veränderungen und die Schaffung eines positiven Arbeitgeberimages. Die damit verbundenen Maßnahmen befinden sich in der Konzeption beziehungsweise teilweise in der Umsetzung und sind für 2026 priorisiert.
Zielbild „Karrierewege und Weiterentwicklung“:
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen und Chancen i73, i79, o75 und o76.
Neue Karrieremodelle
Innovative berufliche Entwicklungspfade, die den individuellen Fähigkeiten und Interessen der Beschäftigten gerecht werden, begeistern die Beschäftigten und die LBBW bleibt attraktiver Arbeitgeber. Durch gezielte Förderung können talentierte Beschäftigte identifiziert und unterstützt werden, um eine nachhaltige und vielseitige Belegschaft für die Zukunft der Bank zu gewährleisten. Dies stärkt die Bindung hochqualifizierter Leistungsträger. Die Maßnahmen befinden sich in der Umsetzung und der Roll-out erfolgt 2026.
Weiterentwicklung und Vernetzung der Lernangebote
Das Ziel der Weiterentwicklung unserer Lernangebote ist die Schaffung einer umfassenden und vernetzten Weiterbildungslandschaft, die den Beschäftigten der LBBW vielfältige Möglichkeiten zur beruflichen Weiterentwicklung bietet und den Wissensaustausch sowie die Zusammenarbeit fördert.
Dies soll dazu beitragen, die Fähigkeiten und Kompetenzen der Beschäftigten insbesondere im Hinblick auf sich wandelnde Kompetenzanforderungen kontinuierlich zu stärken und damit den langfristigen Erfolg der LBBW sicherzustellen. 2025 wurde im Rahmen der Erarbeitung einer neuen Weiterbildungsstrategie begonnen, sich Future Skills und relevanten Megatrends zu widmen, um unter anderem die Innovationsfähigkeit und Resilienz der LBBW voranzutreiben. Weiterhin wird mit der Stärkung und Weiterentwicklung unseres internen Trainerpools die Sicherung und Weitergabe des internen Wissens sowie die Zusammenarbeit gefördert. Die Umsetzung der Maßnahme hat 2025 begonnen und eine Weiterentwicklung ist für 2026 geplant.
Neue Ausbildungsberufe
Durch die Etablierung der Ausbildungsberufe „Kaufleute für Büromanagement“, „Kaufleute für Dialogmarketing“ sowie die Ausbildung „Fachinformatiker“ in 2023 kann die LBBW sicherstellen, dass die berufliche Bildung und Ausbildung den aktuellen und zukünftigen Anforderungen der LBBW gerecht werden. Dies fördert die Verfügbarkeit hochqualifizierter Fachkräfte, stärkt die Innovationskraft, erhöht die Anpassungsfähigkeit der Wirtschaft und schafft vielfältige Karrierechancen. Dies gilt ebenso für die Tochtergesellschaften, die Ausbildungsbetriebe sind. Hier werden entsprechend der inhaltlichen Ausrichtung Ausbildungsberufe angeboten. Die Maßnahme wurde abgeschlossen und in die Linie im Personalbereich überführt.
Talentmanagement
Mit dem Talentmanagement verfolgt die LBBW seit 2018 den Ansatz, neben dem breiten Personalentwicklungsangebot die Zielgruppe der Top-Potenzialträger besonders in den Fokus zu nehmen. Durch gezielte Entwicklungsangebote sollen

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diese gefördert und gebunden werden, um mittelfristig strategisch relevante Positionen intern besetzen zu können. Diese Investition zahlt auf die Sicherstellung der Wettbewerbsfähigkeit ein. 2025 startete die schrittweise Umsetzung des Talentmanagements-2.0-Konzepts (2024). Erfolge zeigen sich in der stärkeren Vernetzung konzernweiter Talentprogramme und in der höheren Qualität des strukturierten Nominierungsprozesses. Die Ziele einer strukturierten Nachfolgeplanung und siloübergreifender Wechsel werden durch konzernweit einheitliche Prozesse und gezielte Angebote kontinuierlich vorangetrieben. Weiterhin soll das Regelreporting zur Erfolgsmessung ausgebaut und weitere Prozesse technisch über SAP SuccessFactors unterstützt werden. Die Umsetzung der Maßnahme hat 2025 begonnen und eine Weiterentwicklung ist für 2026 geplant.
Die erfolgreiche Umsetzung von Zielen erfordert dabei eine fokussierte Vorgehensweise in der Bearbeitung der Maßnahmen sowie einen fokussierten Einsatz entsprechender Ressourcen. Insofern setzt der Personalbereich auf die Umsetzung einzelner priorisierter Maßnahmen (anstatt auf parallele Bearbeitung vieler Maßnahmen). Die Verantwortung der Umsetzung der Maßnahmen erfolgt im Rahmen der Zielvereinbarungen zwischen der Bereichsleitung und den Abteilungsleitungen des Personalbereichs. Die Priorisierung der Themen des Personalbereichs kann bei Bedarf angepasst werden, um auf Einflussfaktoren zu reagieren und den Regelbetrieb sicherzustellen. Da der strategische Hebel „Mitarbeiter begeistern“ in regelmäßigen Abständen überprüft wird, kann die aufgeführte Maßnahmenübersicht angepasst werden. Dabei liegt die Federführung zur Maßnahmenumsetzung im Personalbereich, Sparring in Konzeption und Roll-out erfolgt gemeinsam mit den Fachbereichen.
Für die Konzeption und Umsetzung der Maßnahmen aus dem strategischen Hebel „Mitarbeiter begeistern“ werden in der LBBW jeweils die notwendigen finanziellen Mittel und personellen Ressourcen zur Verfügung gestellt.
S1-2 – Verfahren zur Einbeziehung der Arbeitskräfte des Unternehmens und von Arbeitnehmervertretern in Bezug auf Auswirkungen
Im Dialog mit den Beschäftigten zu sein, trägt maßgeblich zum Erfolg der LBBW bei. Nur über eine offene und einladende Feedbackkultur können die Belange der Beschäftigten identifiziert und Verbesserungspotenzial erkannt und umgesetzt werden. In den Unternehmensleitsätzen der LBBW heißt es u.a.:
„Unsere Führungskräfte geben Orientierung durch klare, offene Kommunikation und ehrliche Rückmeldung. Sie sind ihrerseits an Rückmeldung interessiert und holen diese aktiv ein."
„Wir kommunizieren offen und ehrlich. Auch wenn wir unterschiedliche Interessen vertreten, kooperieren wir miteinander und suchen aktiv die für beide Seiten beste Lösung. (…) Wir äußern unsere gegenseitigen Erwartungen und gehen aktiv aufeinander zu. (…) und wenn etwas nicht so gut läuft, dann sprechen wir das offen untereinander an.“
Voraussetzung dafür, dass ein konstruktiver Dialog gelingt, ist, dass Beschäftigte in allen relevanten Themen informiert werden und hierzu größtmögliche Transparenz geschaffen wird. Über das Intranet der LBBW und in unmittelbarer Form über die Führungskräfte (zum Beispiel Informationsveranstaltungen für Beschäftigte, Bereichs-/Abteilungsrunden, regelmäßige Austauschrunden auf Ebene der Organisationseinheiten) werden Beschäftigte in der Breite, aber auch zu gruppen-/fachspezifischen Themen informiert.
Das in den Unternehmensleitsätzen verankerte Selbstverständnis findet sich auch in den Anforderungen an Mitarbeiterführung wieder. Diese Anforderungen sind über das LBBW-Kompetenzmodell auf definierte Kompetenzen heruntergebrochen (unter anderem sozial-kommunikative Kompetenzen) und werden erläutert. Im strukturierten Besetzungsprozess von Führungskräften und bei der Weiterentwicklung von Führungskräften sind die Kompetenzen des Kompetenzmodells ein relevantes Auswahlkriterium.
Direkte Einbeziehung von Beschäftigten
Die Einbeziehung der Beschäftigten (als Teil der Arbeitskräfte des Unternehmens) in Bezug auf tatsächliche und potenzielle Auswirkungen erfolgt direkt durch fest implementierte Formate.
Es handelt sich hierbei insbesondere um die folgenden Formate:
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Mitarbeiterbefragung: Die Mitarbeiterbefragung der LBBW (Bank) wird jährlich in anonymisierter Form durchgeführt. Die Mitarbeiterbefragung einschließlich der Inhalte (konkrete Fragestellungen) werden vorab mit der Arbeitsgruppe des Gesamtpersonalrats intensiv besprochen und beim Gesamtpersonalrat eingebracht. Die Rückmeldungen werden dem Personalbereich überlassen, hier gesichtet und bei Relevanz an die verantwortlichen Einheiten zur Prüfung weitergeleitet. Der Fragebogen zur Mitarbeiterbefragung umfasst die Themenbereiche Zusammenarbeit, Führung, Zufriedenheit, Information, Stimmung, Wettbewerbsfähigkeit, Digitalisierung, Strategie und Ausrichtung, moderne Arbeitswelt, Cybersecurity, Risikokultur, Zusammenhalt, Ergebnisorientierung und offene Fragen, inklusive der

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Möglichkeit, Kommentare und Verbesserungsvorschläge in einem freien Textfeld anzugeben. Ebenso führen Tochtergesellschaften mit mindestens 50 Beschäftigten regelmäßige Mitarbeiterbefragungen durch.
●
Dialog mit dem Vorstandsvorsitzenden und der Geschäftsführung: Beschäftigte der LBBW (Bank) können sich mit persönlichen Anregungen und Anfragen jederzeit per E-Mail direkt an den Vorstandsvorsitzenden wenden. Eine Seite des Vorstandsvorsitzenden in der bankinternen Community ergänzt das digitale Dialogangebot. Die Angebote stehen durchgehend zur Verfügung. Zudem gibt es bei den Tochtergesellschaften mit mind. 50 Beschäftigten weitere Dialogformate zum Austausch von Beschäftigten mit der Geschäftsführung.
●
Sounding Boards/Pilotierungen: Im Rahmen der Implementierung neuer Themenstellungen werden bei der LBBW (Bank) – wenn passend und möglich – üblicherweise Sounding Boards und/oder Pilotierungen eingesetzt sowie ein iterativer Prozess gewählt, um auch Feedback von Beschäftigten einzuholen (in der Regel über gesonderte Befragungen von Beschäftigten). Die frühzeitige Einholung der Rückmeldung von den Stakeholdern – wozu auch die Beschäftigten als feste Gruppe zählen – findet anlassbezogen von der Konzeption bis zum Roll-out statt. Dies hat sich bewährt und ermöglicht es, in laufenden Prozessen frühzeitig Nachjustierungen vorzunehmen. Dies gilt ebenso für die LBBW Corporate Real Estate Management GmbH, LBBW Immobilien Management GmbH, LBBW Service GmbH, die MMV Bank GmbH und LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
●
Ideenmanagement: Das Ideenmanagement ist ein Instrument für die Beschäftigten der LBBW (Bank), um Ideen in Bezug auf Produkte, Prozesse und Dienstleistungen einzubringen. Dies können Beschäftigte jederzeit zu jedem Thema tun. Es finden sowohl durch die LBBW gesteuerte Ideenfindungen über moderierte Gruppen oder vorgegebene Themenfelder bedarfsbezogen statt als auch spontane Ideenfindungen durch Beschäftigte, die nicht durch die LBBW gesteuert werden. Verbesserungsvorschläge können über das Ideenmanagement-Tool eingereicht werden. Die Entscheidung über Umsetzung wird je nach Art der Idee entweder durch die Führungskraft oder das zentrale Ideenmanagement getroffen. Grundlage bildet bei der LBBW (Bank) eine mit dem Gesamtpersonalrat abgeschlossene Dienstvereinbarung. Ideen, die einen Nutzen bringen, können prämiert werden. Die Tochtergesellschaften mit mindestens 50 Beschäftigten stellen grundsätzlich gleichermaßen ein Instrument für ihre Beschäftigten zur Verfügung.
●
Performance-Dialog: Der Performance-Dialog stellt das Mitarbeiter- und Zielgespräch dar. Es ist ein jährliches Dialog-Format zum regelmäßigen und strukturierten Austausch zwischen Führungskräften und Beschäftigten. Neben der Leistungseinschätzung werden Weiterbildungs- und Entwicklungsmaßnahmen abgeleitet und vereinbart. In den Tochtergesellschaften mit mindestens 50 Beschäftigten werden ebenfalls entsprechende Entwicklungs- sowie Zielvereinbarungs- und Erreichungsgespräche geführt.
Es wurden und werden personelle Kapazitäten für die Entwicklung, Implementierung, Betreuung, Durchführung und Weiterentwicklung der Formate sowie finanzielle Mittel für die technische/systemische Implementierung und systemische Betreuung der Formate zur Verfügung gestellt und eingeplant.
Indirekte Einbeziehung von Beschäftigten über Arbeitnehmervertreter
Die Einbeziehung der Arbeitnehmervertretung unter Wahrung der Vorschriften des Landespersonalvertretungsgesetzes beziehungsweise des Betriebsverfassungsgesetzes hat einen hohen Stellenwert in der LBBW. Die Einbeziehung der Arbeitnehmervertretung und damit mittelbar auch der Beschäftigten in Bezug auf tatsächliche und potenzielle Auswirkungen erfolgt bei der LBBW (Bank) und den Tochtergesellschaften mit mindestens 50 Beschäftigten zudem fortlaufend im Vorfeld der Umsetzung nach den folgenden Grundsätzen:
●
enge und vertrauensvolle Zusammenarbeit mit den Personalvertretungen beziehungsweise Betriebsräten gemäß den Vorgaben des Landespersonalvertretungsgesetzes beziehungsweise Betriebsverfassungsgesetzes;
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frühzeitige Information der Personalvertretungen beziehungsweise Betriebsräte vor Organisationsentscheidungen, die beteiligungspflichtige Maßnahmen zur Folge haben, nach den Vorgaben des Landespersonalvertretungsgesetzes beziehungsweise Betriebsverfassungsgesetzes;
●
regelmäßiger in der Regel 1- bis 4-wöchiger beziehungsweise monatlicher Austausch der arbeitgeberseitigen Beauftragten der LBBW (Bank) mit der Personalvertretung beziehungsweise der Geschäftsführung/der arbeitgeberseitigen Beauftragten der Tochtergesellschaften mit den jeweiligen Betriebsräten (über den gesetzlichen Auftrag hinaus);
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Implementierung von festen beziehungsweise anlassbezogenen Arbeitsgruppen, die aus Vertretern des Arbeitgebers und der Personalvertretung beziehungsweise des Betriebsrats bestehen, zum intensiven Austausch zu einzelnen Themen;
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über eine Vielzahl an Dienst-/Betriebsvereinbarungen werden relevante und beteiligungspflichtige Themen einvernehmlich ausgestaltet und detailliert geregelt (siehe Abschnitt „Konzepte im Zusammenhang mit den Arbeitskräften des Unternehmens [S1-1]“), Änderungen an Dienst-/Betriebsvereinbarungen sind mitbestimmungspflichtig, das heißt, auch hier wird die Personalvertretung beziehungsweise der Betriebsrat eingebunden;

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●
zum guten Miteinander gehört die Einladung von Mitgliedern der Personalvertretungen beziehungsweise der Betriebsräte zu betrieblichen Mitarbeiterveranstaltungen, die eine gewisse Relevanz haben.
Darüber hinaus gibt es bei der LBBW (Bank) die weiteren Formate zur indirekten Einbeziehung von Beschäftigten über Arbeitnehmervertreter:
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regelmäßiger Austausch zwischen Vorstand und der Gesamtpersonalvertretung der LBBW (Bank) (in der Regel drei bis vier Mal im Jahr);
●
Informationsformate für die Personalvertretung der LBBW (Bank) (in der Regel. 2-wöchiger Turnus für Informationsveranstaltung).
Bei betrieblichen Umgestaltungen, die die Beschäftigten betreffen, werden die Personalvertretungen beziehungsweise Betriebsräte frühzeitig einbezogen, um sozialverträgliche Lösungen herbeizuführen.
Die Personalversammlungen beziehungsweise Betriebsversammlungen werden von den jeweiligen örtlichen Personalvertretungen beziehungsweise Betriebsräten einmal jährlich (in Teilen bis zu viermal jährlich) nach den Vorgaben des Landespersonalvertretungsgesetzes beziehungsweise Betriebsverfassungsgesetzes durchgeführt, zu welcher auch der Vorstandsvorsitzende sowie die Vorstände beziehungsweise die Geschäftsführung eingeladen sind und teilnehmen. Auch hier besteht die Möglichkeit, in den Austausch mit den Mitgliedern der Personalvertretungen beziehungsweise den Betriebsräten, Mitgliedern des Vorstandes beziehungsweise der Geschäftsführung und anderen Beschäftigten zu gehen.
Grundsätzlich nutzen zudem Personalvertretungen und die Betriebsgruppe der Gewerkschaft ver.di das LBBW-Intranet für aktuelle Informationen und Beiträge.
Über die Formate zur direkten und indirekten Einbeziehung von Beschäftigten nimmt der Vorstand seine Verantwortung wahr, adressiert Angebote zur Einbeziehung an die Beschäftigten und schafft Prozesse zum strukturierten Einfließen der Ergebnisse in das Unternehmenskonzept.
Vorgehen zur Einbeziehung der Sichtweisen von Menschen unter den Beschäftigten, die besonders anfällig für Auswirkungen sind und/oder marginalisiert sein könnten
Über institutionalisierte Formate werden Einblicke in die Sichtweisen derjenigen eingeholt, die besonders anfällig für Auswirkungen und/oder marginalisiert sein können. Hierzu gehört neben der Schwerbehindertenvertretung, der Psychosoziale Dienst, der Arbeitsschutz und die Arbeitssicherheit und die Diversity-/Inklusionsbeauftragte. Aber auch über Bottom-up-Formate der LBBW (Bank) innerhalb der Netzwerke (Frauennetzwerk, Culture@LBBW, BRAVE, women@LBBW) und Community-Seiten werden Sichtweisen und Einblicke gewonnen. Das Frauennetzwerk und die Initiative women@LBBW der LBBW (Bank) setzen sich zudem für Chancengleichheit der Geschlechter und die bessere Vereinbarkeit von Familie und Beruf ein. Hierzu gibt es verschiedene Formate, wie das Web-Talk-Frühstück und die Frauen-Power-Pause, aus denen Impulse gegeben und Ideen umgesetzt werden. Das Thema Diversity in allen Dimensionen, Geschlecht, Nationalität, ethnischer und sozialer Herkunft, Religion, Weltanschauung, Behinderungen, Alter, sexuelle Orientierung und Identität, ist zudem Inhalt des Diversity Days sowie von Interviews zum Tag der Menschen mit Behinderungen. Diese Angebote stehen grundsätzlich allen Beschäftigten der LBBW offen, die LBBW Immobilien Management GmbH hat ferner ein eigenes Format entwickelt. Darüber hinaus erfolgten Schulungen aller Beschäftigten der LBBW (Bank) zur neuen LBBW (Bank)-Dienstvereinbarung Antidiskriminierung und Fairness am Arbeitsplatz.
Beschäftigte mit Schwerbehinderung der LBBW (Bank) werden beraten und vertreten von der jeweils zuständigen Schwerbehindertenvertretung (in der LBBW (Bank) von vier regionalen Schwerbehindertenvertretungen und einer Gesamtschwerbehindertenvertretung). Dabei nehmen die Ansprechpartner unter anderem folgende Aufgaben wahr: persönliche Beratung und Hilfestellung, Unterstützung bei internen und externen Vorstellungs- und Auswahlgesprächen, Unterstützung bei der Arbeitsplatzgestaltung und bei Abstimmungen mit dem Arbeitgeber, den örtlichen Personalratsgremien und dem Gesamtpersonalrat. In der ALVG Anlagenvermietung GmbH und der LBBW Immobilien Management GmbH bestehen ebenfalls Schwerbehindertenvertretungen. Auch wenn keine Schwerbehindertenvertretung implementiert ist, können sich Beschäftigte der LBBW vertrauensvoll an die Schwerbehindertenvertretung der LBBW (Bank) wenden. Die Rechte und Pflichten nach dem SGB IX werden gewahrt.
Es wurden und werden personelle Kapazitäten und finanzielle Mittel hierfür zur Verfügung gestellt und eingeplant.

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Regelungen zur Achtung der Menschenrechte
Durch den Code of Conduct ist konzernweit geregelt, dass jederzeit die Menschenrechte jedes Einzelnen geachtet und gewahrt werden. Ebenso wird sich bei internen Weisungen und Richtlinien neben Gesetzesvorgaben an den im Abschnitt „S1-1, S3-1, S4-1 – Achtung der Menschenrechte“ international anerkannten Standards und Selbstverpflichtungen orientiert. Dienstvereinbarungen werden zwischen der LBBW (Bank) als Arbeitgeber und der Personalvertretung als Arbeitnehmervertretung der Beschäftigten verhandelt und geschlossen. Gleiches gilt grundsätzlich für Tochtergesellschaften im Inland. Aufgrund der Rechtsform gilt das Betriebsverfassungsgesetz, die Interessenvertretung wird durch Betriebsräte wahrgenommen. Auf diese Weise werden die Interessen und Sichtweisen der Beschäftigten einbezogen (siehe hierzu Abschnitt „S1-2 – Indirekte Einbeziehung von Beschäftigten über Arbeitnehmervertreter“).
Bewertung der Wirksamkeit der Zusammenarbeit des Unternehmens mit seinen Beschäftigten
Das Instrument der Mitarbeiterbefragung wird von der LBBW (Bank) sowie in der Regel auch von den Tochtergesellschaften, die Mitarbeiterbefragungen durchführen, genutzt, um die Wirksamkeit der Zusammenarbeit des Unternehmens mit seinen Beschäftigten zu bewerten und gegebenenfalls Maßnahmen abzuleiten.
S1-3 – Verfahren zur Verbesserung negativer Auswirkungen und Kanäle, über die die Arbeitskräfte des Unternehmens Bedenken äußern können
Für die LBBW ist „Mitarbeiterbegeisterung“ ein strategischer Hebel. Daher ist die Förderung von Arbeitnehmerbelangen integraler Bestandteil einer nachhaltigen Unternehmensstrategie. Um die Gesundheit und Zufriedenheit der Beschäftigten nachhaltig zu gewährleisten und negative Auswirkungen frühzeitig zu erkennen, setzt die LBBW auf die Einrichtung von spezialisierten Organisationseinheiten, regelmäßige Mitarbeitergespräche (sogenannte „Performance Dialoge“) und regelmäßige Mitarbeiterbefragungen. Daneben bietet die LBBW den Beschäftigten informelle Meldemöglichkeiten an zahlreiche Ansprechpartner sowie formelle Verfahren, um Belange, Probleme und Beschwerden effektiv zu adressieren.
Allgemeiner Ansatz
Der allgemeine Ansatz ist, dass die spezialisierten Einheiten des Personalbereichs sich gezielt mit der Überwachung des Arbeitsklimas und der Analyse von Arbeitnehmerbelangen beschäftigen, negative Auswirkungen identifizieren und dadurch Schutz- und Abhilfemaßnahmen einleiten. Hierzu zählen die Einheiten des Personalbereichs für alle Arbeitnehmerbelange, insbesondere die Organisationseinheiten für Gesundheit und Prävention, für Arbeitsschutz und Arbeitssicherheit, der Psychosoziale Dienst, das Diversitymanagement und die Inklusionsbeauftragte. Die LBBW orientiert sich zudem am sogenannten Employee-Life-Cycle-Konzept, um die Arbeitnehmerbelange systematisch und phasenspezifisch in den Phasen wie Recruiting, Onboarding, berufliche Entwicklung und Förderung, Offboarding sowie im Rahmen der Arbeitskultur, Leistungsmanagement, physische und psychische Gesundheit, Bindung und Motivation durchgehend zu erfassen, proaktiv auf die Bedürfnisse einzugehen und erforderliche Maßnahmen ableiten zu können. Darüber hinaus gibt es die Schwerbehindertenvertretungen, die Personalratsgremien beziehungsweise Betriebsräte der Tochtergesellschaften, die Jugend- und Auszubildendenvertretungen, den Datenschutzbeauftragten und den Menschenrechtsbeauftragten, die sich für die Belange der Beschäftigten einsetzen. Die weiteren Angaben zur Einbeziehung der Arbeitnehmervertretung sind dem Abschnitt „S1-2 – Verfahren zur Einbeziehung der Arbeitskräfte des Unternehmens und von Arbeitnehmervertretern in Bezug auf Auswirkungen“ zu entnehmen.
Die Beteiligung an Abhilfemaßnahmen erfolgt insbesondere durch die Implementierung eines regelmäßigen Austausches und einer offenen Kommunikation mit allen oben angeführten Ansprechpartnern für die Belange der Beschäftigten. Zudem hat das HR Management eine Schlüsselrolle als strategische Partner der Führungskräfte und der Beschäftigten, um sicherzustellen, dass die Anliegen der Beschäftigten berücksichtigt werden.
Formelle Verfahren und Meldekanäle
Alle Beschäftigten der LBBW können über das Hinweisgebersystem Beschwerden anstoßen. Das Vorgehen zu Beschwerden über das Hinweisgebersystem ist dem Abschnitt „G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle“ zu entnehmen.
Die LBBW (Bank) verfügt abhängig von den Anliegen der Beschäftigten über zwei weitere formale Meldekanäle zur Äußerung von Bedenken. Abhängig vom Meldekanal gibt es unterschiedliche Verfahren zur Bearbeitung von Beschwerden, die im Folgenden näher beschrieben werden.

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Die LBBW (Bank) stellt den Beschäftigten ein standardisiertes Verfahren zur Bearbeitung von eigenen Arbeitnehmerbelangen in Form eines Ticketsystems zur Verfügung, das eine effiziente und transparente Meldung über die HR Direkt Hotline oder den Ticket Self Service im HR-Portal ermöglicht. Bei der Schließung des Tickets erhält die meldende Arbeitskraft eine detaillierte Begründung über die Entscheidung.
Daneben besteht die Möglichkeit, bei Fällen von Diskriminierung oder wenn sich Beschäftigte in sonstiger Weise beeinträchtigt fühlen, eine Beschwerde bei der Beschwerdestelle einzureichen. Dies geschieht bei der LBBW (Bank) gemäß der „Dienstvereinbarung Antidiskriminierung und Fairness am Arbeitsplatz“, deren Neufassung seit 2025 gültig ist. Dort ist geregelt, dass alle Beschäftigten, die sich von der LBBW (Bank), von Beschäftigten der LBBW oder von Dritten benachteiligt oder sonst wie beeinträchtigt fühlen, das Recht zur Beschwerde haben. Die betriebliche Beschwerdestelle ist eine ständige Einrichtung gem. § 13 AGG.
Darüber hinaus stehen den Beschäftigten der LBBW (Bank) der Personalrat, das Diversitymanagement und die Inklusionsbeauftragte, das HR Management, die Jugend und Auszubildendenvertretung, die Schwerbehindertenvertretung, der Psychosoziale Dienst oder die eigene Führungskraft als informelle Anlaufstellen für Beschwerden zur Verfügung.
Die „Dienstvereinbarung Antidiskriminierung und Fairness am Arbeitsplatz“, die Anlaufstellen und die Ansprechpartner der Beschwerdestelle sind jederzeit im Intranet abrufbar. Über die Beschwerde entscheidet gemäß der zuvor genannten Dienstvereinbarung die Beschwerdestelle, die sich aus zwei Mitgliedern aus dem Personalbereich und je einem Vertreter des Gesamtpersonalrats und des zuständigen Örtlichen Personalrats zusammensetzt.
Das formelle Beschwerdeverfahren wird mit der Meldung bei den Anlaufstellen eingeleitet. Die Meldung kann persönlich, telefonisch oder über das elektronische Postfach erfolgen. Das HR Management ergreift ab Kenntnisnahme von der Beschwerde die im Einzelfall gebotenen und geeigneten Schutz- und Abhilfemaßnahmen, um eine solche Verletzung zu verhindern, zu beenden oder ihr Ausmaß zu minimieren. Die gemeldeten Beschwerden werden grundsätzlich vertraulich behandelt. Die Wahrung der Vertraulichkeit, Unparteilichkeit und Unabhängigkeit gilt auch für die Meldekanäle, die Beschwerdestelle und die Ansprechpersonen, die durch die beschwerdeführende Partei beziehungsweise im Rahmen der Fallaufklärung hinzugezogen wurden.
Sofern die Tochtergesellschaften gemäß IFRS-Konsolidierungskreis mit mindestens 50 Beschäftigten nicht auf die Beschwerdestelle der LBBW (Bank) zurückgreifen, besitzen diese analoge Regelungen oder haben Kenntnis, diese zu implementieren. Bei zwei Tochtergesellschaften mit mindestens 50 Beschäftigten, SüdFactoring GmbH und SüdLeasing GmbH, existiert kein formalisiertes Beschwerdeverfahren. Hier existiert ein Betriebsratsausschuss, der bei Beschwerden in Bezug auf Diskriminierung eingeschaltet wird.
Zudem stehen den Beschäftigten diverse Dialogformate zur Verfügung, die im Abschnitt „S1-2 – Verfahren zur Einbeziehung der Arbeitskräfte des Unternehmens und von Arbeitnehmervertretern in Bezug auf Auswirkungen“ näher beschrieben sind. Hierbei sind insbesondere die Mitarbeiterbefragung und der Performance-Dialog relevant.
Die Kombination der vielfältigen Meldekanäle und Ansprechpartner bietet eine vertrauenswürdige und wirksame Grundlage, um die Anliegen der Beschäftigten gezielt zu erfassen und darauf einzugehen. Durch das vertrauliche und für die Beschwerdeparteien transparente Beschwerdeverfahren bei der Beschwerdestelle schafft die LBBW einen sicheren Raum, in dem Beschäftigte offen ihre Anliegen äußern können. Bei den Beschwerdeverfahren werden die Beteiligten über die Entscheidungen und Maßnahmen informiert. Damit wird sichergestellt, dass auf berechtigte Anliegen der Beschäftigten konsequent reagiert wird. Beschäftigte können sehen, dass ihre Anliegen gehört und Veränderungen tatsächlich umgesetzt werden. Niedrigschwellige Meldemöglichkeiten, die Vielfalt an Ansprechpersonen und Meldewegen, ob digital, telefonisch oder persönlich, ermöglicht es Beschäftigten, je nach Präferenz den für sie passenden Kanal zu wählen. Dadurch werden mögliche Hemmschwellen abgebaut und die Hürde, Anliegen zu kommunizieren, wird deutlich gesenkt. Es erfolgt ein kontinuierliches Monitoring und eine Evaluation. Die Beschwerdeverfahren sind in ein System von Reporting und Risikoanalyse eingebettet.
Die Informationen über die Meldekanäle, über die die Beschäftigten der LBBW Anliegen oder Bedürfnisse gegenüber der LBBW äußern und prüfen lassen können, stehen allen Beschäftigten im Intranet zur Verfügung. Darüber hinaus werden alle Beschäftigten der LBBW geschult und dabei auch über die Meldekanäle und Beschwerdeverfahren informiert. Hierbei handelt es sich um Pflichtschulungen für alle Beschäftigten.
Schutz von Einzelpersonen gegen Vergeltungsmaßnahmen
Im Abschnitt „G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle“ dieser Nachhaltigkeitserklärung werden grundsätzlich die Strategien zum Schutz von Einzelpersonen gegen Vergeltungsmaßnahmen beschrieben.

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Für das Beschwerdeverfahren nach der „Dienstvereinbarung Antidiskriminierung und Fairness am Arbeitsplatz“ gilt, dass den Beschäftigten keine Nachteile wegen der Geltendmachung des Beschwerderechts entstehen dürfen und die LBBW (Bank) alle ihr möglichen, geeigneten, erforderlichen und angemessenen Maßnahmen zum Schutz der Beschäftigten ergreifen wird. Es gilt die Wahrung der Vertraulichkeit in Bezug auf die Beschwerdeparteien und die in der Meldung genannten Personen. Nur die für die Entgegennahme und Bearbeitung der Meldungen zuständigen Personen und etwaigen Hilfspersonen haben Zugriff auf die Meldungen und dürfen Kenntnis von der Identität der genannten Personen haben. Die mit der Informierung, Beratung, dem Meldeverfahren und Beschwerdeverfahren befassten Ansprechpersonen handeln unparteiisch, unabhängig und verschwiegen.
S1-6 – Merkmale der Arbeitnehmer des Unternehmens
In alle berichteten Angaben zu den Beschäftigten sind, sofern nicht abweichend angegeben, folgende Beschäftigungsgruppen miteinbezogen: Vollzeit- und Teilzeitangestellte mit einem Vertragsverhältnis mit der LBBW. Dies inkludiert Beschäftigte in Teilzeit während der Elternzeit, Beschäftigte in Altersteilzeit in der aktiven Phase, Trainees (externe und interne) sowie Aushilfen.
Alle dargestellten Werte dieses Abschnitts entsprechen Stichtagswerten zum 31. Dezember des Geschäftsjahres, sofern nicht abweichend angegeben.

Zahl der Beschäftigten (Personenzahl) | 31.12.2025 | 31.12.2024
Weiblich | 5.455 | 5.470
Männlich | 5.365 | 5.307
divers | 0 | 0
Keine Angabe | 1 | 0
Gesamtzahl der Beschäftigten | 10.821 | 10.777

Der LBBW-Konzern nutzt die Kriterien „weiblich“, „männlich“, „divers“ und „keine Angabe“ für die Kategorisierung des Geschlechts. Im Geschäftsjahr wurden von den Beschäftigten die Merkmale „weiblich“, „männlich“ und „keine Angabe“ angegeben. Aufgrund der Nullmeldung wird das Merkmal „divers“ in den weiteren Abschnitten nicht separat in den Tabellen ausgewiesen. Der Ausweis für „keine Angabe“ erfolgt nur, wenn keine Rückschlüsse auf die Beschäftigten gemacht werden können. In den Gesamtsummen sind immer alle Beschäftigten enthalten.
Deutschland ist das einzige Land mit mehr als 10 % der gesamten Beschäftigten, die Anzahl ist in folgender Tabelle ersichtlich:

Zahl der Beschäftigten (Personenzahl) | 31.12.2025 | 31.12.2024
Deutschland | 10.444 | 10.420

Die repräsentativsten im Geschäftsbericht ausgewiesenen Zahlen zu den Angaben dieses Abschnitts sind folgende:
●
Tabelle „Kenngrößen“ im Geschäftsbericht, Angaben zu Anzahl Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter: Abweichungen zu den im Geschäftsbericht ausgewiesenen Zahlen zu den in diesem Abschnitt ausgewiesenen Zahlen sind dadurch begründet, dass die in diesem Abschnitt ausgewiesenen Zahlen auf Deutschland begrenzt sind.
●
Note 57 „Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter“ im Konzernabschluss: Abweichungen zu den im Konzernanhang ausgewiesenen Zahlen sind durch die Verwendung von Durchschnittswerten begründet, während in diesem Abschnitt Stichtagswerte verwendet werden.
Informationen über die Beschäftigten nach Vertragsart und Regionen
Folgende Tabellen enthalten Informationen über die Beschäftigten nach Art des Vertrags, aufgeschlüsselt nach Geschlecht und Region.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

| 31.12.2025 | 31.12.2024
| Weiblich | Männlich | keine Angaben | Insgesamt | Weiblich | Männlich | keine Angaben | Insgesamt
Zahl der Beschäftigten (Personenzahl) | 5.455 | 5.365 | 1 | 10.821 | 5.470 | 5.307 | 0 | 10.777
mit unbefristeten Arbeitsverträgen | 5.421 | 5.334 | 1 | 10.756 | 5.399 | 5.262 | 0 | 10.661
mit befristeten Arbeitsverträgen | 34 | 31 | 0 | 65 | 71 | 45 | 0 | 116
Zahl der Abrufkräfte | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Zahl der Vollzeitkräfte | 2.873 | 5.014 | 1 | 7.888 | 2.881 | 4.969 | 0 | 7.850
Zahl der Teilzeitkräfte | 2.582 | 351 | 0 | 2.933 | 2.589 | 338 | 0 | 2.927

| 31.12.2025
| Deutschland | Westeuropa (ohne Deutschland) | Nordamerika | Asien/Pazifik | Sonstige | Insgesamt
Zahl der Beschäftigten (Personenzahl) | 10.444 | 109 | 91 | 150 | 27 | 10.821
mit unbefristeten Arbeitsverträgen | 10.384 | 109 | 91 | 145 | 27 | 10.756
mit befristeten Arbeitsverträgen | 60 | 0 | 0 | 5 | 0 | 65
Zahl der Abrufkräfte | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Zahl der Vollzeitkräfte | 7.524 | 98 | 91 | 149 | 26 | 7.888
Zahl der Teilzeitkräfte | 2.920 | 11 | 0 | 1 | 1 | 2.933

| 31.12.2024
| Deutschland | Westeuropa (ohne Deutschland) | Nordamerika | Asien/Pazifik | Sonstige | Insgesamt
Zahl der Beschäftigten (Personenzahl) | 10.420 | 99 | 76 | 155 | 27 | 10.777
mit unbefristeten Arbeitsverträgen | 10.308 | 99 | 76 | 151 | 27 | 10.661
mit befristeten Arbeitsverträgen | 112 | 0 | 0 | 4 | 0 | 116
Zahl der Abrufkräfte | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Zahl der Vollzeitkräfte | 7.507 | 89 | 74 | 154 | 26 | 7.850
Zahl der Teilzeitkräfte | 2.913 | 10 | 2 | 1 | 1 | 2.927

Arbeitnehmerfluktuation
Die Gesamtzahl der Beschäftigten, die den LBBW-Konzern im Geschäftsjahr verlassen haben, betrug 561 (Vorjahr: 601). In diese Zahl sind sowohl arbeitnehmerinitiierte als auch arbeitgeberinitiierte Austritte einbezogen. Dies beinhaltet auch den Eintritt in den Ruhestand (inklusive vorzeitiger Altersmaßnahme) sowie ein Ausscheiden aufgrund von Tod. Auf die Gesamtheit der Beschäftigten für die Ermittlung der Fluktuation des LBBW-Konzerns entspricht dies einer Arbeitnehmerfluktuation in Höhe von 5,2 % (Vorjahr: 5,7 %). Die Gesamtheit der Beschäftigten wird zur Ermittlung der Fluktuationsquote als Durchschnittswert auf Basis der Quartalsstichtage der Beschäftigtenzahl für das Geschäftsjahr berechnet.
S1-8 – Tarifvertragliche Abdeckung und sozialer Dialog
Tarifvertragliche Abdeckung
Die zur Berechnungsgrundlage herangezogenen Daten in diesem Abschnitt sind Stichtagswerte zum 31.Dezember des Geschäftsjahres.
Der Prozentsatz aller Beschäftigten des LBBW-Konzerns, für die Tarifverträge gelten und deren Arbeitsverhältnisse als sogenannte „Beschäftigte im Tarif“ bezeichnet werden, betrug im Geschäftsjahr 47 % (Vorjahr: 49 %).
Die Quote der tarifvertraglichen Abdeckung aufgeschlüsselt je Land kann der in diesem Abschnitt dargestellten Tabelle entnommen werden.

Geschäftsbericht 2025 |  | 138
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Die LBBW (Bank) (ohne Auslandsniederlassungen und Repräsentanzen) ist kollektivrechtlich durch die Mitgliedschaft im Bundesverband öffentlicher Banken Deutschlands (VÖB) an Tarifverträge gebunden. Über einen Anerkennungstarifvertag findet für eine definierte kleine Gruppe von Beschäftigten aus Vorgängerinstituten der Tarifvertrag für den öffentlichen Dienst (TVöD) für den Dienstleistungsbereich Sparkassen alternativ Anwendung. Bei den sogenannten Beschäftigten im Tarif finden die jeweils geltenden Tarifverträge unabhängig von einer kollektivrechtlichen Bindung sowohl im Bankentarif als auch im TVöD über einen einzelvertraglichen Verweis in den Arbeitsverträgen Anwendung. Hierdurch wird eine Gleichstellung mit kollektivrechtlich gebundenen (also gewerkschaftlich organisierten) Beschäftigten erreicht, wodurch eine gewerkschaftliche Mitgliedschaft in der betrieblichen Praxis nicht relevant ist.
Die sogenannten Beschäftigten im außertariflichen Bereich und leitende Angestellte der LBBW (Bank) werden übertariflich vergütet. Im Wesentlichen sind diese den Beschäftigten im Tarif hinsichtlich der sonstigen Leistungen gleichgestellt. So wird im Standard-Arbeitsvertrag der außertariflich Beschäftigten in relevanten Themenbereichen auf die jeweils gültigen Tarifverträge für die öffentlichen Banken verwiesen. In Teilen erfolgt eine Gleichstellung über kollektive Regelungen.
Auslandsniederlassungen und Repräsentanzen sind nicht tarifvertraglich gebunden, auch finden Tarifverträge nicht einzelvertraglich über Bezugnahmeklauseln Anwendung. Die Niederlassungen im Ausland folgen der inländischen Vergütungspolitik – immer unter Beachtung der lokalen Gesetzgebung und Regularien.
Die Tochtergesellschaften des LBBW-Konzerns sind grundsätzlich nicht kollektivrechtlich an Tarifverträge gebunden, eine Tarifbindung besteht jedoch im Einzelfall bei der MMV Bank GmbH. Durch den Verweis in den Arbeitsverträgen von sogenannten Beschäftigten im Tarif finden die jeweils geltenden Tarifverträge für öffentliche Banken im Grundsatz auch bei nicht kollektivrechtlich gebundenen Tochtergesellschaften im Einzelfall Anwendung. Bei sogenannten Beschäftigten im außertariflichen Bereich finden – analog der LBBW (Bank) – grundsätzlich in ausgewählten Themenstellungen die jeweils geltenden Tarifverträge über einen einzelvertraglichen Verweis beziehungsweise Regelungen auf betrieblicher Ebene Anwendung. Die Vertrags- und Tarifgestaltung bei Tochtergesellschaften im Ausland unterliegt den Gesetzgebungen des jeweiligen Landes.
Sozialer Dialog
Der Prozentsatz aller Beschäftigten des LBBW-Konzerns, die von Arbeitnehmervertretungen (Personalräte oder Betriebsräte) an verschiedenen Standorten in Deutschland vertreten werden, betrug für das Geschäftsjahr 96 % (Vorjahr: 95 %). Ausgenommen hiervon sind leitende Beschäftigte, die in den ausländischen Niederlassungen und Standorten lokal angestellt sind, sowie Beschäftigte einzelner Töchter.
Die Quote der durch Arbeitnehmervertreter vertretenen Beschäftigten, aufgeschlüsselt je Land, kann der in diesem Abschnitt dargestellten Tabelle entnommen werden.
Aufgrund der Rechtsform als Anstalt des öffentlichen Rechts (Deutschland) und beziehungsweise oder des Standortes in Deutschland liegen die Voraussetzungen für die Bildung eines Europäischen Betriebsrats, eines Betriebsrats einer Societas Europaea (SE) sowie eines Betriebsrates einer Societas Cooperativa Europaea (SCE) für die LBBW (Bank) und die Tochtergesellschaften im Inland nicht vor. Auslandsniederlassungen der LBBW (Bank) verfügen ebenfalls nicht über einen solchen Betriebsrat.
Folgende Tabelle stellt die Quote der durch Tarifverträge abgedeckten und durch Arbeitnehmervertretungen vertretenen Beschäftigten dar, aufgeschlüsselt nach Land. Die LBBW hat lediglich in Deutschland mehr als 50 Beschäftigte, die mindestens 10 % der Gesamtzahl der Beschäftigen ausmachen. Deshalb erfolgt der Ausweis in der Tabelle nur für dieses Land.

Geschäftsbericht 2025 |  | 139
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

| 31.12.2025 | 31.12.2024
| Tarifvertragliche Abdeckung | Sozialer Dialog | Tarifvertragliche Abdeckung | Sozialer Dialog
Abdeckungsquote | Beschäftigte (nur EWR) (für Länder mit > 50 Beschäftigten, die > 10 % der Gesamtzahl ausmachen) | Vertretung am Arbeitsplatz (nur EWR) (für Länder mit > 50 Beschäftigten, die > 10 % der Gesamtzahl ausmachen) | Beschäftigte (nur EWR) (für Länder mit > 50 Beschäftigten, die > 10 % der Gesamtzahl ausmachen) | Vertretung am Arbeitsplatz (nur EWR) (für Länder mit > 50 Beschäftigten, die > 10 % der Gesamtzahl ausmachen)
0 – 19 % | - | - | - | -
20 – 39 % | - | - | - | -
40 – 59 % | Deutschland | - | Deutschland | -
60 – 79 % | - | - | - | -
80 – 100 % | - | Deutschland | - | Deutschland

S1-9 – Diversitätskennzahlen
Geschlechterverteilung auf der obersten Führungsebene
Die oberste Führungsebene des LBBW-Konzerns ist als eine Ebene unterhalb der Verwaltungs- und Aufsichtsorgane definiert, das heißt, die Führungskräfte der zweiten Ebene der LBBW (Bank) (Bereichs-/Anstalt-in-der-Anstalt(AidA)-Vorstände und Bereichsleitungen) sowie die Führungskräfte der ersten Ebene relevanter Tochterunternehmen. Relevant sind in die Berichterstattung einbezogene Tochterunternehmen mit mindestens 50 Beschäftigten, die entweder direkte Tochterunternehmen der LBBW (Bank) sind, oder, sofern es sich bei einem direkten Tochterunternehmen um eine nicht operativ tätige Gesellschaft handelt, das indirekte Tochterunternehmen, das die hierarchisch nächstgelegene operativ tätige Gesellschaft darstellt. Somit werden folgende Tochterunternehmen bei den relevanten Führungskräften berücksichtigt: LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, LBBW Corporate Real Estate Management GmbH, LBBW Immobilien Management GmbH, LBBW Service GmbH, MMV Bank GmbH, SüdFactoring GmbH, SüdLeasing GmbH.
Folgende Tabelle stellt die Geschlechterverteilung nach Anzahl sowie prozentualem Anteil auf der obersten Führungsebene dar. Die zur Berechnungsgrundlage herangezogenen Daten der Tabelle sind Stichtagswerte zum 31. Dezember des Geschäftsjahres.

| 31.12.2025 | 31.12.2024
Geschlecht | Weiblich | Männlich | Gesamt | Weiblich | Männlich | Gesamt
Anzahl der Beschäftigten auf der obersten Führungsebene | 18 | 69 | 87 | 13 | 63 | 76
Prozentualer Anteil der Beschäftigten auf der obersten Führungsebene | 20,7 % | 79,3 % | 100 % | 17,1 % | 82,9 % | 100 %

Altersstruktur der Beschäftigten
Folgende Tabelle stellt die Altersstruktur der Beschäftigten nach Anzahl sowie prozentualem Anteil des LBBW-Konzerns dar. Die zur Berechnungsgrundlage herangezogenen Daten der Tabelle sind Stichtagswerte zum 31. Dezember des Geschäftsjahres.

| 31.12.2025 | 31.12.2024
Alter | Unter 30 Jahre | 30 – 50 Jahre | Über 50 Jahre | Unter 30 Jahre | 30 – 50 Jahre | Über 50 Jahre
Anzahl der Beschäftigten | 1.339 | 4.626 | 4.856 | 1.324 | 4.715 | 4.738
Prozentualer Anteil der Beschäftigten | 12,4 % | 42,8 % | 44,9 % | 12,3 % | 43,8 % | 44,0 %

S1-10 – Angemessene Entlohnung
Alle Beschäftigten der LBBW erhalten eine angemessene Entlohnung. Um eine angemessene und marktgerechte Vergütung zu gewähren, führt die LBBW regelmäßige Vergütungsbenchmarks durch, mit denen die externe (Markt-)-Angemessenheit überprüft wird. Hierbei orientiert sich die LBBW an den Gesamtvergütungen vergleichbarer Unternehmen. Dadurch ist sowohl für tarifliche als auch für außertarifliche Beschäftigte eine Bezahlung über dem gesetzlichen Mindestlohn gewährleistet. Die weiteren Angaben zur tarifvertraglichen Abdeckung sind dem Abschnitt
„S1-8 – Tarifvertragliche Abdeckung und sozialer Dialog“ zu entnehmen. Die Niederlassungen und

Geschäftsbericht 2025 |  | 140
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Tochtergesellschaften im Ausland folgen der inländischen Vergütungspolitik – immer unter Beachtung der lokalen Gesetzgebungen und Regularien.
S1-11 – Soziale Absicherung
Alle Beschäftigten der LBBW sind durch öffentliche Programme und/oder vom Unternehmen angebotene Leistungen gegen Verdienstausfälle aufgrund einer der folgenden Ereignisse abgesichert: Krankheit, Arbeitslosigkeit, Arbeitsunfälle und Erwerbsunfähigkeit, Elternzeit, Ruhestand.
S1-12 – Menschen mit Behinderungen
Die Angaben zu „Menschen mit Behinderungen“ berücksichtigen die LBBW (Bank).
Folgende Tabelle stellt die Anzahl der Beschäftigten mit Behinderung oder diesen Gleichgestellten nach prozentualem Anteil dar. Die zur Berechnungsgrundlage herangezogenen Daten dieser Tabelle sind Stichtagswerte zum 31. Dezember des Geschäftsjahres. Diese Zahlen berücksichtigen Beschäftigte, die im Sinne von § 2 Abs. 2 SGB IX schwerbehindert oder im Sinne von § 2 Abs. 3 SGB IX schwerbehinderten Menschen nach gleichgestellt beziehungsweise nach den Gesetzgebungen des jeweiligen Landes meldepflichtig sind. Es erfolgt hier der Ausweis für „keine Angaben“ nicht, damit keine Rückschlüsse auf diese Beschäftigten gemacht werden können. In den Gesamtsummen sind immer alle Beschäftigten enthalten.

| 31.12.2025 | 31.12.2024
Geschlecht | Weiblich | Männlich | Gesamt | Weiblich | Männlich | Gesamt
Anteil der Beschäftigten mit Behinderungen | 2,5 % | 1,7 % | 4,2 % | 2,4 % | 1,6 % | 4,0 %

S1-13 – Kennzahlen für Weiterbildung und Kompetenzentwicklung
Die Angaben zu „Weiterbildung und Kompetenzentwicklung“ berücksichtigen die LBBW (Bank).
Der folgenden Tabelle sind die durchschnittlichen Weiterbildungsstunden je Beschäftigtem der LBBW (Bank), aufgeschlüsselt nach Geschlecht, zu entnehmen. Es erfolgt hier der Ausweis für „keine Angaben“ nicht, damit keine Rückschlüsse auf diese Beschäftigten gemacht werden können. In den Gesamtsummen sind immer alle Beschäftigten enthalten.

durchschnittliche Weiterbildungsstunden je Beschäftigtem | 31.12.2025 | 31.12.2024
Weiblich | 21,3 | 18,8
Männlich | 23,7 | 22,2
Gesamt | 22,5 | 20,5

In dieser Aufschlüsselung werden folgende Weiterbildungsarten berücksichtigt: Präsenzschulungen, Web-Seminare, Web-based Trainings, Zertifizierungen, Sprachtrainings und berufsbegleitende Studiengänge.
Die Basis für die Berechnung der durchschnittlichen Anzahl von Weiterbildungsstunden stellt die Anzahl der im gesamten Geschäftsjahr absolvierten Weiterbildungsstunden dar.
Die Ausnahme hiervon bilden über mehrere Jahre andauernde berufsbegleitende Studiengänge. In diesen Fällen fließt die Anzahl der Weiterbildungsstunden in dem Jahr des Studienabschlusses gesamthaft in die Berechnung ein. In fast allen Weiterbildungsarten nahmen die Stunden im Jahresvergleich zu; der deutlichste Zuwachs resultierte aus mehr abgeschlossenen Studiengängen.
Der Unterschied der durchschnittlichen Weiterbildungsstunden bei männlichen und weiblichen Beschäftigten begründet sich im Wesentlichen darin, dass das Angebot der berufsbegleitenden Studiengänge häufiger von männlichen Beschäftigten genutzt wird. Im Jahr 2025 hat sich dieser Abstand verringert, da mehr Mitarbeiterinnen als im Vorjahr ein Studium oder einen Zertifikatslehrgang abgeschlossen haben.
Die Anzahl der Beschäftigten wird als Durchschnittswert auf Basis der Quartalsstichtage der Beschäftigtenzahl für das Geschäftsjahr berechnet.

Geschäftsbericht 2025 |  | 141
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

S1-14 – Kennzahlen für Gesundheitsschutz und Sicherheit
Abdeckung vom Gesundheits- und Sicherheitsmanagementsystem
Der Prozentsatz der Beschäftigten der LBBW, die von einem Managementsystem für Gesundheit und Sicherheit abgedeckt sind, betrug im Geschäftsjahr 100 % (Vorjahr: 100 %).
Todesfälle, die auf arbeitsbedingte Verletzungen und Erkrankungen zurückzuführen sind
Im Geschäftsjahr gab es keine Todesfälle von Beschäftigten, die auf arbeitsbedingte Verletzungen und Erkrankungen zurückzuführen sind (Anzahl Todesfälle: 0 (Vorjahr: 0)). Die Anzahl wird auf Basis der Auskünfte der zuständigen Unfallkasse sowie der Kenntnis des Betriebsärztlichen Dienstes sowie der Arbeitssicherheit ermittelt. Bei einzelnen Tochterunternehmen mit weniger als 50 Beschäftigten erfolgt die Meldung auf Basis der Kenntnis der Geschäftsführung. Gemäß der Kenntnis der LBBW gab es im Berichtsjahr keine Todesfälle von sonstigen Arbeitskräften, die an den Standorten des Unternehmens tätig sind.
Meldepflichtige Arbeitsunfälle
Die Anzahl der meldepflichtigen Arbeitsunfälle für Beschäftigte des LBBW-Konzerns betrug im Geschäftsjahr 8 (Vorjahr: 11). Dies entspricht einer Arbeitsunfallquote von 0,5 pro eine Million geleisteter Arbeitsstunden (Vorjahr: 0,7). Die hier berücksichtigten Arbeitsunfälle sind diejenigen, die nach § 193 SGB VII oder nach den Gesetzgebungen des jeweiligen Landes meldepflichtig sind. Wegeunfälle werden hierbei nicht berücksichtigt. Die Anzahl der tatsächlich geleisteten Arbeitsstunden zur Berechnung der Quote werden für die LBBW (Bank) im Inland sowie für die an der Zeiterfassung angeschlossenen Tochtergesellschaften je Beschäftigte ausgewertet. Für leitende Angestellte (Abteilungsleiter und Bereichsleiter) wird die Sollarbeitszeit angesetzt, da diese von der Zeiterfassung freigestellt sind. Für die Auslandsstandorte der LBBW (Bank) sowie für nicht an die Zeiterfassung angebundenen Tochtergesellschaften werden die tatsächlich geleisteten Arbeitsstunden über die Sollarbeitszeit je Woche hochgerechnet. Davon werden pauschal zehn Wochen abgezogen (30 Tage Jahresurlaub, durchschnittlich zehn Tage Fehlzeiten durch Krankheit sowie zehn Tage durch Feiertage an Werktagen). Somit wird in Summe von 42 tatsächlich geleisteten Arbeitswochen je Beschäftigtem ausgegangen.
S1-15 – Kennzahlen für die Vereinbarkeit von Berufs- und Privatleben
Die Angaben zur Vereinbarkeit von Berufs- und Privatleben berücksichtigen die LBBW (Bank).
99,9 % (Vorjahr: 100,0 %) der Beschäftigten der LBBW (Bank) haben Anspruch auf Arbeitsfreistellung aus familiären Gründen.
Die nachstehenden Abwesenheitsarten beziehungsweise Arbeitsfreistellungen werden in der Berichterstattung berücksichtigt und sind Bestandteil der aggregierten Berechnungsgrundlagen. Diese zielen sowohl auf gesetzliche, tarifvertragliche als auch betriebliche Regelungen ab und unterscheiden sich in Ausgestaltung und Umfang der Freistellungsregelungen in den jeweiligen Ländern.
●
Mutterschutzfristen/-zeiträume
●
Elternzeiten
●
Familienjahr/-e im Anschluss an Elternzeiten
●
Zeiten für Beschäftigungsverbote aufgrund von Schwangerschaften
●
Zeiten für die Inanspruchnahme aufgrund der Pflege des erkrankten Kindes
●
Arbeitsfreistellung nach Familienpflege-/Pflegezeitgesetz
In der folgenden aggregierten Darstellung der Inanspruchnahme von Arbeitsfreistellungen aus familiären Gründen werden berechtigte Beschäftigte nur einmal bewertet.

Anspruchsberechtigte Beschäftigte, die eine Freistellung aus familiären Gründen genommen haben | 31.12.2025 | 31.12.2024
Weiblich | 6,8 % | 6,7 %
Männlich | 2,9 % | 2,0 %
Gesamt | 9,6 % | 8,7 %

Der zur Berechnung herangezogene Nenner stellt die Gesamtzahl der Beschäftigten der LBBW (Bank) dar. Die zur Berechnungsgrundlage herangezogenen Daten in diesem Abschnitt sind Stichtagswerte zum 31. Dezember des Geschäftsjahres. Per 31. Dezember 2024 wurden die Datenbestände von Beschäftigten der LBBW (Bank) im Inland dargestellt.

Geschäftsbericht 2025 |  | 142
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

S1-16 – Vergütungskennzahlen (Verdienstunterschiede und Gesamtvergütung)
Geschlechtsspezifisches Verdienstgefälle
Der unbereinigte Gender Pay Gap (GPG) lag im Geschäftsjahr bei 25,6 % (Vorjahr: 27,4 %) für den LBBW-Konzern.
Hierbei werden die Beschäftigten zum 31. Dezember des Geschäftsjahres berücksichtigt. Die Basis für die Berechnung des durchschnittlichen Bruttostundenverdienstes stellt der jährliche Verdienst auf Vollzeitbasis dar. Berücksichtigt werden hierbei die fixen Bestandteile der Vergütung, wie das Grundgehalt und etwaige Zuschläge, sowie variable Gehaltsbestandteile. Die betriebliche Altersversorgung wird nicht berücksichtigt. Zur Ermittlung des Bruttostundenverdienstes wird die vertraglich vereinbarte Arbeitszeit auf Vollzeitbasis herangezogen. Der durchschnittliche Bruttostundenverdienst wird als arithmetisches Mittel jeweils der männlichen und weiblichen Beschäftigten ermittelt.
Da dieser Wert keine differenzierte Aussage über mögliche Ursachen von Entgeltunterschieden erlaubt, wurden zusätzlich umfassende Analysen der Personal- und Vergütungsdaten durchgeführt und der bereinigte Gender Pay Gap ermittelt. Dieser lag deutlich unter 5 % (Vorjahr deutlich unter 5 %). Grundlage ist die LBBW (Bank) im Inland, die etwa 80 % der Gesamtbelegschaft umfasst. Die Ergebnisse stellen demnach eine belastbare und repräsentative Grundlage dar, die gleichzeitig den datenschutzrechtlichen Anforderungen innerhalb des Konzerns gerecht wird.
Bei der Ermittlung des bereinigten GPG werden Gehaltsdifferenzen systematisch um Faktoren bereinigt, die geschlechtsneutral sind und bei denen nicht von einem diskriminierenden Einfluss ausgegangen werden kann. Dazu gehören insbesondere die Stellenwertigkeit und weitere Merkmale, die unabhängig vom Geschlecht zu verschiedenen Gehaltsniveaus führen können. Dieser Bereinigungsprozess stellt sicher, dass die Gehälter ausschließlich auf Grundlage von vergleichbaren Bedingungen analysiert werden. Berücksichtigt werden hierbei alle wesentlichen Bestandteile der Vergütung, wie das Grundgehalt, etwaige Zuschläge und variable Gehaltsbestandteile. Bestimmte Zusatzleistungen, die aufgrund fehlenden Ermessenspielraums diskriminierungsfrei vergeben werden – wie etwa die betriebliche Altersversorgung – werden dabei nicht berücksichtigt.
In der Konzernvergütungsstrategie der LBBW ist Entgeltgleichheit zwischen Frauen und Männern festgeschrieben.
Gesamtvergütungsquote
Das Verhältnis der jährlichen Gesamtvergütung der am höchsten bezahlten Einzelperson zum Median der jährlichen Gesamtvergütung aller Beschäftigten des LBBW-Konzerns betrug für das Geschäftsjahr 30:1 (Vorjahr: 31:1).
Die Jahresgesamtvergütung enthält sowohl fixe als auch variable Vergütungsbestandsteile und stellt die Vergütung auf Vollzeitbasis für ein gesamtes Geschäftsjahr dar. Für die Berechnung der Gesamtvergütungsquote werden die Beschäftigten zum 31. Dezember des Geschäftsjahres berücksichtigt.
S1-17 – Vorfälle, Beschwerden und schwerwiegende Auswirkungen im Zusammenhang mit Menschenrechten
Für das Geschäftsjahr 2025 wurden 4 Fälle (Vorjahr: 3) von Diskriminierung, einschließlich Belästigung, im LBBW-Konzern gemeldet. Diese Fälle wurden 2025 erfasst und durchlaufen gegenwärtig die etablierten Prüf- und Nachverfolgungsprozesse. Innerhalb der LBBW gibt es keine Toleranz gegenüber Diskriminierung und Belästigung. Bei Meldungen werden sofortige Schutzmaßnahmen getroffen und Vorfälle konsequent verfolgt sowie weitere geeignete und gebotene Maßnahmen getroffen.
Die LBBW erfasst jene Fälle, die gemäß Allgemeinem Gleichbehandlungsgesetz (AGG), der gültigen „Dienstvereinbarung Antidiskriminierung und Fairness am Arbeitsplatz“, dem Lieferkettensorgfaltspflichtengesetz oder im Ausland nach den lokalen Regelungen über die offiziellen Meldekanäle des Unternehmens als Beschwerde eingegangen oder extern über anwaltliche Vertretung oder Interessenverbände angezeigt worden sind. Berichtsgrundlage sind ferner die Fälle, die im jeweiligen Berichtszeitraum gemeldet worden sind.
Im Jahr 2025 wurden der LBBW keine Fälle der Nichteinhaltung der Leitprinzipien der Vereinten Nationen für Wirtschaft und Menschenrechte, der Erklärung der IAO über grundlegenden Prinzipien und Rechte bei der Arbeit oder der OECD-Leitsätze für multinationale Unternehmen in der nachgelagerten Wertschöpfungskette im Zusammenhang mit betroffenen Gemeinschaften sowie Verbrauchern und Endnutzern gemeldet.

Geschäftsbericht 2025 |  | 143
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

S3, S4 – Sozialbelange im Portfolio
S3-1 – Konzepte im Zusammenhang mit betroffenen Gemeinschaften
Bei internen Weisungen und Richtlinien wird sich jederzeit neben Gesetzesvorgaben und Vorschriften an international anerkannten Standards und Selbstverpflichtungen gehalten. Weitere Informationen hierzu sind dem Abschnitt „S1, S3, S4 – Achtung der Menschenrechte“ zu entnehmen.
ESG-Strategie – Fokusthema „Gesellschaft“
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i98 und i98a.
Die ESG-Strategie reflektiert in ihren Inhalten die potenziellen Auswirkungen auf betroffene Gemeinschaften, welche die LBBW im Rahmen ihrer Kreditvergabe adressiert. Danach ist es das Ziel der LBBW, soziale Gerechtigkeit aktiv zu unterstützen.
Die weiteren Angaben zur ESG-Strategie sind dem Abschnitt „SBM-1 – Strategie, Geschäftsmodell und Wertschöpfungskette“ zu entnehmen.
Kreditregelwerk Reputations-/Nachhaltigkeitsrisiken
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i98 und i98a.
Das Kreditregelwerk „Reputations-/Nachhaltigkeitsrisiken“ gibt klare Vorgaben im Kreditvergabeprozess, um Reputations- und Nachhaltigkeitsrisiken für die LBBW zu minimieren. Damit schützt die LBBW betroffene Gemeinschaften vor potenziellen negativen Auswirkungen, die aus der Finanzierungstätigkeit der LBBW resultieren könnten.
Bei Geschäftsvorhaben, die erkennbar negative Auswirkungen auf indigene Völker einschließlich ihres Kulturerbes haben, ist auf die Einhaltung der Menschenrechte, die ökologischen Auswirkungen auf die betroffene Region sowie die Berücksichtigung der Landrechte zu achten. Die LBBW legt Wert darauf, dass Unternehmen, in die sie investiert oder die sie finanziert, im Einklang mit dem humanitären Völkerrecht keine Ansiedlungen in besetzten Gebieten durchführen oder unterstützen.
Die weiteren Angaben zum Kreditregelwerk Reputations-/Nachhaltigkeitsrisiken sind dem Abschnitt „E1-2 – Konzepte im Zusammenhang mit dem Klimaschutz und der Anpassung an den Klimawandel“ zu entnehmen. Dieses Konzept wird zu Teilen auch von Tochterunternehmen der LBBW genutzt, wenn kein eigenständiges Konzept zur Regelung der Aspekte in Bezug auf betroffene Gemeinschaften besteht.
LBBW-Geschäftsstrategie 2025
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung i98a.
Die LBBW verfolgt mit ihrer Geschäftsstrategie 2025 in Bezug auf Infrastrukturfinanzierungen das Ziel, die Sektoren erneuerbare Energien (inklusive die betreffenden Brückentechnologien), Infrastruktur (wie zum Beispiel den Ausbau von Rechenzentren) sowie soziale und sonstige Infrastruktur zu finanzieren. Der Fokus der Aktivitäten liegt in Europa sowie in Nordamerika. Mit rund einem Drittel des Infrastrukturportfolios spielen erneuerbare Energien – vorwiegend Photovoltaik und Windenergie On-/Offshore – im Geschäftsfeld eine maßgebliche Rolle. Des Weiteren legt die LBBW im Rahmen ihres strategischen Hebels „Nachhaltige Transformation“ einen Schwerpunkt auf Transformationsfinanzierungen, die letztlich der Bevölkerung und den Gemeinden zugutekommt. Der Geschäftsbereich Infrastrukturfinanzierung leistet, durch die Finanzierung von Transformationsprojekten, einen entscheidenden Beitrag zur Umsetzung dieses Teils der Geschäftsstrategie. Die LBBW-Geschäftsstrategie wird vom Gesamtvorstand der LBBW beschlossen und verabschiedet. Bei der Erstellung der Geschäftsstrategie für Infrastrukturfinanzierung wurden alle relevanten Stakeholder einbezogen. Im Segment Infrastrukturfinanzierung leisten zahlreiche Finanzierungen (direkt beziehungsweise indirekt) einen Beitrag für die Gesellschaft, etwa durch Projekte in den Bereichen erneuerbare Energien, durch den Ausbau von Rechenzentren oder sozialen Infrastruktur wie Schulen, Krankenhäuser oder den öffentlichen Nahverkehr.
Der Prozess findet laufend durch die jährliche Neugeschäftsplanung statt und wird jeweils am Jahresende abgeschlossen und überprüft. Die Geschäftsstrategie für Infrastrukturfinanzierung ist nicht öffentlich zugänglich beziehungsweise wird den Stakeholdern nicht zur Verfügung gestellt.

Geschäftsbericht 2025 |  | 144
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Social Bond Framework
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i98 und i98a.
Die LBBW (Bank) hat ihr Social Bond Framework bereits 2018 im Einklang mit den ICMA (International Capital Market Association) Social Bond Principles erstellt und erfüllt damit die freiwilligen ICMA-Leitlinien in Bezug auf Transparenz, Offenlegung und Reporting.
Das in 2025 überarbeitete Social Bond Framework 2025 folgt auf die Integration der Berlin Hyp AG in die Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) zum 1. August 2025.
Das Social Bond Framework der LBBW orientiert sich sowohl an den ICMA Social Bond Principles (2023) als auch an den Mindeststandards für Soziale Pfandbriefe, die der Verband deutscher Pfandbriefbanken im März 2021 veröffentlicht hat. Ein Betrag, der dem Nettoerlös der unter dem Social Bond Framework begebenen Social Bonds entspricht, wird ausschließlich zur vollständigen oder teilweisen Finanzierung und/oder Refinanzierung von zulässigen sozialen Finanzierungen verwendet, mit denen Projekte der folgenden Kategorien finanziert und/oder refinanziert werden:
●
Bezahlbarer Wohnraum (zum Beispiel Kredite zur Finanzierung/Refinanzierung von sozialem Wohnungsbau),
●
Erschwingliche Basisinfrastruktur (zum Beispiel Kredite zur Finanzierung/Refinanzierung von Wasser/Abwasser, Öffentlichen Verkehrsmitteln) und
●
Zugang zu wesentlichen Dienstleistungen (zum Beispiel Kredite zur Finanzierung/Refinanzierung von Gesundheitswesen, Sozialfürsorge, Bildung und Berufsausbildung).
Das ESG Bond Komitee (vormals Social Bond Komitee) überwacht den gesamten Social-Bond-Prozess, einschließlich der Bewertung und Selektion von zulässigen Darlehen aus relevanten Geschäftsbereichen. Das Management der Nettoerlöse oder des Gegenwertes der Nettoerlöse der Social Bonds erfolgt durch die LBBW mittels eines Portfolio-Ansatzes. Die LBBW wird die Nettoerlöse der unter dem Social Bond Framework ausgegebenen Social Bonds nicht wissentlich zur Finanzierung oder Refinanzierung von Tätigkeiten im Bereich der nuklearen oder fossilen Energie oder von Tätigkeiten, die nach Ansicht der LBBW in die Bereiche Waffen und Verteidigung, Kohlebergbau oder Tabak fallen, verwenden.
Solange die LBBW Social Bonds im Umlauf hat, wird die LBBW (Bank) jährlich ein Allocation Reporting und ein Impact Reporting gemäß den freiwilligen ICMA-Leitlinien veröffentlichen und, wo möglich, über den sozialen Mehrwert berichten, der mit den zulässigen Darlehen verbunden ist.
ISS Corporate hat das Social Bond Framework der LBBW (Bank) evaluiert und eine Stellungnahme (Second Party Opinion) veröffentlicht, die die Übereinstimmung des Frameworks mit den ICMA Social Bond Principles bestätigt. (Die genannte Second Party Opinion ist nicht Gegenstand der Prüfung durch den unabhängigen Wirtschaftsprüfer)
Das Framework, der Allocation Report und der Impact Report sind öffentlich zugänglich. Diese können über die Homepage der LBBW (Bank) abgerufen werden. (Das Framework, der Allocation Report und der Impact Report sind nicht Gegenstand der Prüfung durch den unabhängigen Wirtschaftsprüfer)
Satzung der LBBW
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung i98a.
Paragraph 4 (2) der Satzung der LBBW definiert die Aufgaben der LBBW (Bank) wie folgt: „Die Landesbank […] erbringt ihre Leistungen für die Bevölkerung, die Wirtschaft und die öffentliche Hand unter Berücksichtigung der Markterfordernisse“. Dieser Teil des Aufgabenspektrums der LBBW verfolgt dezidiert positive Auswirkungen auf lokale Gemeinschaften. Zuständig für die Erbringung der Leistungen für die öffentliche Hand ist der Bereich „Kommunen & kommunalnahe Unternehmen.“ Im Sinne des Satzungsauftrags betreut er Kommunen und deren Eigenbetriebe, kommunale Zweckverbände, Landkreise sowie Anstalten des öffentlichen Rechts mit Gewährträgerhaftung mit Schwerpunkt auf Baden-Württemberg, Rheinland-Pfalz und Sachsen. Eine Kontrolle der Wirksamkeit erfolgt über den laufenden beziehungsweise jährlichen Planungs- und Reportingprozess.
Die Satzung der LBBW basiert auf dem Gesetz über die Landesbank Baden-Württemberg vom 11. November 1998, das zuletzt am 19. Dezember 2013 geändert wurde. Die Satzung ist öffentlich zugänglich und kann über die Homepage der LBBW abgerufen werden.

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S3-5 – Ziele im Zusammenhang mit der Bewältigung wesentlicher negativer Auswirkungen, der Förderung positiver Auswirkungen und dem Umgang mit wesentlichen Risiken und Chancen
Die LBBW hat nachfolgende qualitative Ziele (qualitative Ziele, da Messbarkeit, Ergebnisorientierung und Zeitbindung aktuell nur partiell zutreffen) zur Steuerung wesentlicher negativer Auswirkungen und für die Förderung positiver Auswirkungen in Bezug auf lokale Gemeinschaften definiert:
Erhöhung der Social Assets als Teil des Sustainable Finance Volumens
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i98 und i98a.
Die LBBW ist bestrebt, ihr Volumen an Social Assets als Teil des nachhaltigen Finanzierungsvolumens (Sustainable Finance Volume) kontinuierlich auszubauen und hat dies als Ziel im Rahmen ihrer ESG-Strategie definiert.
Aktiver Begleiter der gesellschaftlichen Transformation
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i98 und i98a.
Die nachhaltige Transformation des Wirtschaftssystems stellt Gesellschaft und Unternehmen vor vielfältige Herausforderungen. Im Zentrum stehen dabei die teils sehr komplexen Transformationsanforderungen, mit denen sich die Kunden der LBBW konfrontiert sehen. Als Begleiter und Gestalter der Transformation berücksichtigt die LBBW diese Bedürfnisse und entwickelt passende Lösungen, um ihre Kunden bei deren Transformationsvorhaben zu unterstützen. An folgenden Maßnhamen haben die Fachbereiche im Geschäftsjahr gearbeitet und somit einen wichtigen Beitrag zum Ziel der LBBW, ein aktiver Begleiter der gesellschaftlichen Transformation zu sein, geleistet:
●
Finanzierung von Projekten mit sozialem Zweck, etwa in der Infrastruktur und im Transportwesen.
●
Initiativen im Bereich Corporate Volunteering und
●
Vermittlung finanzieller Bildung zur Sträkung des Finanzwissens.
Im Rahmen der Operationalisierung der beiden genannten Ziele wurde ein Monitoringprozess zur Prüfung der Einzelmaßnahmen aus dem ESG-Programm der LBBW verabschiedet. Die Wirksamkeit wird durch die Abarbeitung der definierten Maßnahmen und der regelmäßigen Prüfung neuer Maßnahmen sichergestellt. Die ESG-Strategie trat am 1. Januar 2025 in Kraft. Zur Verfolgung der Ziele aus der ESG-Strategie wurde ein Monitoringprozess eingeführt, mit dem die Fortschritte und Ergebnisse dieser Ziele systematisch erfasst werden. Der Prozess umfasst das Tracking der erfolgreichen Umsetzung der Maßnahmen, die Evaluierung neuer Maßnahmen sowie die Überprüfung relevanter Kennzahlen. Der Monitoringprozess hat eine halbjährliche Frequenz und wird zum Halbjahr sowie zum Jahresende durchgeführt.
Verfahren zur Festlegung von Zielen
Die ESG-Strategie dient als Leitbild für alle Nachhaltigkeitsaktivitäten und gibt insbesondere mit den gesetzten Fokusthemen den Rahmen für ESG im LBBW-Konzern vor. Hier findet auch die Definition der ESG-strategischen Ziele statt.
Die Umsetzung der Nachhaltigkeitsziele in Bezug auf die betroffenen Gemeinschaften wird in den einzelnen Vertriebs- und Fachbereichen durch die verpflichtende Anwendung interner Vorgaben und Richtlinien gewährleistet. Die Bewertung des Fortschritts in Bezug auf die gesetzten Ziele wird im Rahmen des bestehenden Zielerreichungsprozesses sichergestellt inklusive Ableitung eventueller Verbesserungsmöglichkeiten.
S3-4 – Ergreifung von Maßnahmen in Bezug auf wesentliche Auswirkungen auf betroffene Gemeinschaften und Ansätze zur Minderung wesentlicher Risiken und zur Nutzung wesentlicher Chancen im Zusammenhang mit betroffenen Gemeinschaften sowie die Wirksamkeit dieser Maßnahmen
Bei allen Maßnahmen in Bezug auf betroffene Gemeinschaften richtet die LBBW ihr Handeln gemäß ihres Code of Conducts aus. Ziel des Kodexes ist es, einen verlässlichen normativen Orientierungsrahmen für ein verantwortungsbewusstes Handeln jedes Einzelnen zu schaffen, das den gesetzlichen Anforderungen, aber auch ethischen und gesellschaftlichen Maßstäben gerecht wird. Der Kodex gilt für alle Geschäftsbereiche der LBBW, für die Mitglieder des Vorstands, für alle Beschäftigten der LBBW auf allen Ebenen und ihrer Tochtergesellschaften. Im Jahr 2025 wurden keine schwerwiegenden Probleme und Vorfälle im Zusammenhang mit Menschenrechten in Verbindung mit den betroffenen Gemeinschaften der LBBW gemeldet.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Für die Konzeption und Umsetzung der Maßnahmen werden in der LBBW jeweils die notwendigen finanziellen Mittel und personellen Ressourcen zur Verfügung gestellt.
Nachfolgend werden die Maßnahmen der LBBW zur Steuerung der wesentlichen Auswirkungen in Bezug auf betroffene Gemeinschaften dargestellt:
Operationalisierung des Kreditregelwerks
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i98 und i98a.
Bei der LBBW werden portfoliospezifische Checklisten eingesetzt, um mögliche ESG-Risiken in Kreditengagements zu bewerten. In den Risikoclustern Environment (E), Social (S) und Governance (G) sind Fragen definiert, die den Markt und das Risikomanagement bei der Identifikation und Bewertung möglicher ESG-Risiken unterstützen. Die weiteren Angaben zu den ESG-Checklisten sind dem Abschnitt „E1-3 – Maßnahmen und Mittel im Zusammenhang mit den Klimakonzepten“ zu entnehmen.
ESG-Checkliste
Mithilfe der ESG-Checkliste werden demgemäß Kreditgeschäfte der LBBW auf potenzielle negative Auswirkungen in Bezug auf die Lebensbedingungen von betroffenen Gemeinschaften analysiert und bewertet. Beim Überschreiten von in der Kreditrisikostrategie festgesetzten Grenzwerten des ESG-Score müssen entsprechende Kompetenzträger nach der Entscheidungsordnung für Kreditgeschäfte die Kreditbewilligung entscheiden.
Operationalisierung von Satzung und Geschäftsstrategie 2025 der LBBW
Finanzierung von Kommunen und kommunalnahen Unternehmen sowie Projekten mit sozialem Zweck
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung i98a.
Die LBBW unterstützt kommunale Gebietskörperschaften wie Landkreise, Städte, Gemeinden und deren jeweilige Eigenbetriebe und Zweckverbände in der Erfüllung ihrer Aufgaben im Rahmen der Daseinsvorsorge. Dies beinhaltet Lösungen für die nachhaltige Transformation von Mobilität, Wohnungsbau, Infrastruktur, Energieversorgung und Gesundheitsversorgung, aber auch Digitalisierungsprojekte.
Auch im Rahmen ihrer Immobilien- und Infrastrukturfinanzierung stellt die LBBW Finanzierungen zur Verfügung, die sich positiv auf lokale Gemeinschaften auswirken. So finanziert die LBBW beispielsweise Wohnungsunternehmen, die auf sozialverträgliche Wohnungsversorgung setzen sowie auch soziale Einrichtungen wie Krankhäuser, Schulen und öffentlichen Nahverkehr. Zudem ist die LBBW in der Finanzierung von grünem Strom beziehungsweise erneuerbaren Energien seit Jahren ein führender Player im Markt und darüber hinaus auch beim notwendigen Ausbau des Glasfasernetzes und der Ladeinfrastruktur für E-Mobilität engagiert.
Die LBBW Immobilien Management GmbH berät zudem im Geschäftsfeld Kommunalentwicklung Städte und Kommunen bei der Stadt-/Gemeindeentwicklung, sozialen Infrastruktur, Energienahversorgung oder E-Mobilität und hat damit eine positive Wirkung auf die betroffenen Gemeinschaften.
Insofern unterstützt die LBBW mit diesen Maßnahmen Städte, Kommunen und soziale Unternehmen bei deren Aufgaben sowie Transformationsprojekte (zum Beispiel Wohnungsbau, Infrastruktur, Mobilität) und damit mittelbar auch lokale beziehungsweise betroffene Gemeinschaften und kommt damit ihrer sozialen Verantwortung gemäß der Satzung der LBBW nach. Der Beitrag beziehungsweise Erfolg der Maßnahme ist durch Neugeschäftsfinanzierungen in den entsprechenden Segmenten der LBBW sowie Projekten im Geschäftsfeld Kommunalentwicklung bei der LBBW Immobilien Management GmbH ersichtlich. Die Kontrolle der Wirksamkeit der (Finanzierungs-)Aktivitäten des Bereichs „Kommunen & kommunalnahe Unternehmen“ erfolgt im Rahmen des laufenden beziehungsweise jährlichen Planungs- und Reportingprozesses. Analog verhält es sich bei den Aktivitäten der LBBW Immobilien Management GmbH.
In Bezug auf die Verfahren, mit denen ermittelt wird, welche Maßnahmen erforderlich und angemessen sind, um auf negative Auswirkungen auf betroffene Gemeinschaften zu reagieren, wird auf den Abschnitt „S3-3, S4-3 –Verfahren zur Verbesserung negativer Auswirkungen und Kanäle, über die betroffene Gemeinschaften sowie Verbraucher und Endnutzer Bedenken äußern können“ verwiesen, in dem der allgemeine Ansatz und die Verfahren erläutert werden.
S3-2 – Verfahren zur Einbeziehung betroffener Gemeinschaften in Bezug auf Auswirkungen
Die LBBW hat über das Kreditregelwerk Reputations-/Nachhaltigkeitsrisiken und den obligatorischen Prüfprozess durch ESG-Checklisten die Voraussetzungen dafür geschaffen, dass ihre Finanzierungstätigkeiten bestmöglich umwelt- und sozialverträglich sind – dies schließt die sogenannten betroffenen Gemeinschaften ein. Da die LBBW zudem als

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Finanzierer allenfalls indirekten Bezug zu (lokalen) betroffenen Gemeinschaften hat, verfügt sie über kein spezifisches Verfahren zu deren direkter Einbeziehung.
Die LBBW Immobilien Management GmbH hat im Zuge von Neu- beziehungsweise Bestandsbauprojekten anhand einer Standortanalyse unter Berücksichtigung der Mikro- und Makrolage die Marktgängigkeit eines Gebäudekonzepts nachzuweisen. Hierbei sind entsprechende Chancen und Risiken für betroffene Gemeinschaften zu analysieren. Auf diese Weise findet eine Berücksichtigung der Sichtweisen betroffener Gemeinschaften statt.
S4-1 – Konzepte im Zusammenhang mit Verbrauchern und Endnutzern
Bei internen Weisungen und Richtlinien wird sich jederzeit neben Gesetzesvorgaben und Vorschriften an international anerkannten Standards und Selbstverpflichtungen gehalten. Weitere Informationen hierzu sind dem Abschnitt „S1, S3, S4 – Achtung der Menschenrechte“ zu entnehmen.
ESG-Strategie – Fokusthema „Kunden“
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung i101.
Mit der ESG-Strategie unterstützt die LBBW die Fortsetzung ihres Wachstumskurses und legt die strategische Zielrichtung der nächsten Jahre entlang der Dimensionen Environment, Social und Governance fest. Hieraus ergeben sich für Verbraucher und Endnutzer Fokusthemen, die mit Zielen und Maßnahmen unterlegt sind: Im Bereich Kunden liegt der Fokus auf dem Auf- und Ausbau von Kundenbeziehungen, der Transformationsbegleitung und der Kundenzufriedenheit. Kunden werden in Bezug auf nachhaltige Finanzdienstleistungen und Investitionen unterstützt, insbesondere auch im sozialen Bereich.
Die weiteren Angaben zur ESG-Strategie sind dem Abschnitt „SBM-1 – Strategie, Geschäftsmodell und Wertschöpfungskette“ zu entnehmen.
Code of Conduct
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i101, i103 und i103b.
Die vorbehaltlose Beachtung aller gesetzlichen Bestimmungen und internen Regeln sowie die Integrität jedes Einzelnen sind die Basis einer nachhaltigen Unternehmensführung. Als übergeordnete Leitlinie wurde hierzu ein Code of Conduct verabschiedet. Die weiteren Angaben zum Code of Conduct sind dem Abschnitt „G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle“ zu entnehmen. Der Code of Conduct adressiert den Umgang mit Kunden und Geschäftspartnern.
Leitlinien Beratung Privat- und Geschäftskunden der BW-Bank
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i101 und i103.
Der nachhaltige Beratungsanspruch sowie die Maßgaben zur konsequenten Umsetzung und Überprüfung sind in den Leitlinien für die Privat- und Geschäftskundenberatung der BW-Bank definiert. Diese Leitlinien stellen den verantwortungsvollen Umgang mit Kunden sicher. Es wird ein ganzheitlicher Ansatz verfolgt, bei der der individuelle Bedarf jedes Einzelnen im Fokus steht.
Das Vorstandsressort für Privat- und Geschäftskunden ist für die Definition der Leitlinien verantwortlich, die jeder Kundenberater umzusetzen hat. Die Einhaltung der Leitlinien in Bezug auf den Beratungsprozess und die Beratungsqualität wird regelmäßig durch das Qualitätsmanagement kontrolliert.
Bei der Erstellung der Leitlinien wurden der Vorstand und die Bereichsleiter des Vorstandsressorts für Privat- und Geschäftskunden einbezogen. Der Einbezug findet im Rahmen des Freigabeprozesses der Beratungskonzepte statt. Die Leitlinien liegen allen Beschäftigten auf Deutsch vor.
Analog hierzu verfügt die LBBW Immobilien Management GmbH über ein entsprechendes Konzept im Rahmen der Vermietung von Immobilien an Privatkunden.
S4-5 – Ziele im Zusammenhang mit der Bewältigung wesentlicher negativer Auswirkungen, der Förderung positiver Auswirkungen und dem Umgang mit wesentlichen Risiken und Chancen
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen i101 und i103.

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Das übergeordnete qualitative Ziel (qualitatives Ziel, da Messbarkeit, Ergebnisorientierung und Zeitbindung aktuell nur partiell zutreffen) der LBBW ist der Ausbau langfristiger Kundenbeziehungen, welches ebenso für das Segment Private Kunden gilt. Das Ziel adressiert die wesentlichen Auswirkungen i101 und i103 (siehe Abschnitt „SBM-3 – Wesentliche Auswirkungen, Risiken und Chancen im Zusammenspiel mit Strategie und Geschäftsmodell“ Tabelle „Verbraucher und Endnutzer“). Hierfür wurden verschiedene Maßnahmen ergriffen. Diese werden im Abschnitt „S4-4 – Ergreifung von Maßnahmen in Bezug auf wesentliche Auswirkungen auf Verbraucher und Endnutzer und Ansätze zum Management wesentlicher Risiken und zur Nutzung wesentlicher Chancen im Zusammenhang mit Verbraucher und Endnutzer sowie die Wirksamkeit dieser Maßnahmen“ beschrieben. Die Zufriedenheit der BW-Bank Kunden befand sich auch im Jahr 2025 auf hohem Niveau. Die Kundenzufriedenheitsbefragung 2025 zeigte, dass vor allem im Bereich der Geschäftskunden sowohl bei Gesamtzufriedenheit als auch bei der Weiterempfehlungsbereitschaft deutliche Anstiege erzielt werden konnten.
Die Wirksamkeit der Konzepte und Maßnahmen in Bezug auf die Zielerreichung wird im Rahmen der laufenden Produktabsatzplanung und des Absatzcontrollings gemessen. Hierfür werden jährlich sowohl qualitative als auch quantitative Indikatoren herangezogen.
Verfahren zur Festlegung von Zielen
Die ESG-Strategie dient als Leitbild für alle Nachhaltigkeitsaktivitäten und gibt insbesondere mit den gesetzten Fokusthemen den Rahmen für ESG im LBBW-Konzern vor. Hier findet auch die Definition der ESG-strategischen Ziele statt.
Die Umsetzung der Nachhaltigkeitsziele wird in den einzelnen Vertriebs- und Fachbereichen im Rahmen der Produktabsatzplanung sowie der individuellen Zielvereinbarungen vorgenommen. Die Bewertung des Fortschritts in Bezug auf die gesetzten Ziele wird im Rahmen des bestehenden Zielerreichungsprozesses sichergestellt. Während bei der Festlegung der Ziele keine externen Stakeholder einbezogen werden, findet bei der Nachverfolgung der Leistung der LBBW in Bezug auf ihre Ziele ein Einbezug der Kunden durch die jährliche Kundenbefragung als auch durch das Beschwerdemanagement statt. Diese Instrumente werden ebenfalls zur Einbeziehung bei der Identifizierung von Verbesserungspotenzialen genutzt.
S4-4 – Ergreifung von Maßnahmen in Bezug auf wesentliche Auswirkungen auf Verbraucher und Endnutzer und Ansätze zum Management wesentlicher Risiken und zur Nutzung wesentlicher Chancen im Zusammenhang mit Verbrauchern und Endnutzern sowie die Wirksamkeit dieser Maßnahmen
Bei allen Maßnahmen in Bezug auf Verbraucher und Endnutzer richtet die LBBW ihr Handeln gemäß dem Code of Conduct aus. Ziel des Kodexes ist es, einen verlässlichen normativen Orientierungsrahmen für ein verantwortungsbewusstes Handeln jeder und jedes Einzelnen zu schaffen, das den gesetzlichen Anforderungen, aber auch ethischen und gesellschaftlichen Maßstäben gerecht wird. Der Kodex gilt für alle Geschäftsbereiche der LBBW, für die Mitglieder des Vorstands, für alle Beschäftigten auf allen Ebenen und allen Konzern-Gesellschaften weltweit. Im Jahr 2025 wurden keine schwerwiegenden Probleme und Vorfälle im Zusammenhang mit Menschenrechten in Verbindung mit den Verbrauchern und/oder Endnutzern der LBBW gemeldet.
Für die Konzeption und Umsetzung der Maßnahmen werden in der LBBW jeweils die notwendigen finanziellen Mittel und personellen Ressourcen zur Verfügung gestellt.
Operationalisierung der ESG-Strategie – Kunden
Regelmäßige Überprüfung und Anpassung des Code of Conducts
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung i101.
Eine Unternehmenskultur, die das Vertrauen der Kunden gegenüber der LBBW fördert, ist eine wichtige Voraussetzung für den Erfolg der LBBW. Als übergeordnete Leitlinie wurde der Code of Conduct als Verhaltens- und Ethikkodex der LBBW verabschiedet, der einen verlässlichen normativen Orientierungsrahmen für verantwortungsbewusstes Handeln jedes Einzelnen im LBBW-Konzern darstellt. Um den sich ändernden Rahmenbedingungen und gesetzlichen Vorgaben stets gerecht zu werden, wird der Code of Conduct regelmäßig überprüft und bei Bedarf angepasst. Diese Maßnahme zahlt auf das Zielbild der ESG-Strategie insofern ein, dass die Kunden der LBBW bei der nachhaltigen Transformation immer auf Basis eines verlässlichen normativen Orientierungsrahmens begleitet werden, der die Informationsversorgung des Kunden durch das Erfüllen der Informations- und Aufklärungspflichten sicherstellt und fördert.
Engagement für Finanzwissen und Beraterschulungen

Geschäftsbericht 2025 |  | 149
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Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung i103.
Zur Prävention einer möglichen Überschuldung leistet das Segment Private Kunden der BW-Bank mit seinem Schulservice einen gesellschaftlichen Beitrag im Themenfeld Finanzwissen. Im Rahmen von Workshops werden Schülerinnen und Schülern grundlegende Finanzkompetenzen vermittelt – unter anderem zu den Themen Einnahmen und Ausgaben im Alltag, verantwortungsvoller Umgang mit Geld sowie Verträge, Wünschefinanzierung und insbesondere das Vermeiden von Überschuldung.
Zudem setzt die BW-Bank zur Vermeidung der Überschuldung von Privatkunden auf ein systematisches Qualifizierungs- und Schulungsprogramm für alle an der Kreditberatung und -entscheidung beteiligten Beschäftigten (Servicemitarbeiter, Finanzberater, Kreditberater). Die Schulungen decken sämtliche relevanten Bereiche ab – von Immobilienfinanzierung über Konsumentenkredite bis zur Nutzung von Girokreditlinien – und stellen sicher, dass die finanzielle Leistungsfähigkeit der Kunden korrekt eingeschätzt wird.
Ergänzende Richtlinien und Beratungshilfen unterstützen eine verantwortungsvolle und gesetzeskonforme Kreditvergabe.
Ausbau und Weiterentwicklung des Produktangebots
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung i101.
Die LBBW (Bank) unterstützt ihre Kunden bei der verantwortungsbewussten, ökologischen und ethischen Anlage ihrer Vermögenswerte und bietet hierzu Anlageprodukte mit Nachhaltigkeitsbezug an, die zeigen, dass sich finanzielle Rendite mit Wertschöpfung für Umwelt und Gesellschaft kombinieren lässt.
Über spezielle Produktschulungen und Weiterbildungsangebote werden die Beschäftigten der LBBW (Bank) zu dem Thema Nachhaltigkeit im Allgemeinen sowie zum Produktangebot im Bereich der nachhaltigen Kapitalanlagen informiert. In jedem Marktbereich der BW-Bank gibt es mindestens eine Beraterin oder einen Berater, welcher Multiplikator für nachhaltige Geldanlagen ist und entsprechend aus- und weitergebildet wird.
Das Angebot von Produkten mit Nachhaltigkeitsbezug wurde 2025 auf weitere Potenziale geprüft und wo sinnvoll erweitert. Der Abschluss dieser Maßnahme ist für das Jahr 2026 angesetzt und ab dann fortlaufend geplant. Ziel der Maßnahme ist es, weitere Potenziale analysiert zu haben sowie gegebenenfalls bereits erste Umsetzungen zu starten.
Die Maßnahme zahlt insofern auf das Zielbild der ESG-Strategie ein, dass es durch die Fokussierung auf den Kunden und die Ausrichtung von Finanz- und Anlageprodukte auf die Kundenbedürfnisse ermöglicht wird, die Kunden der LBBW bei der nachhaltigen Transformation zu begleiten und die soziale Gerechtigkeit zu unterstützen. Außerdem wird der Zugang zu Finanzprodukten über alle Kundensegmente hinweg erleichtert. Die Wirksamkeit der Maßnahme wird im Rahmen der laufenden Produktabsatzplanung und dem Absatzcontrolling nachverfolgt.
Durchführung von regelmäßigen Kundenbefragungen
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswikrung i101.
Die Maßnahmen in Bezug auf das Produktangebot der LBBW (Bank) werden komplettiert durch die jährliche Durchführung von Kundenbefragungen und die Ermittlung grundsätzlicher Verbesserungspotenziale. Auf Basis der Auswertung der Ergebnisse werden bedarfsbezogen entsprechende Maßnahmen zur Hebung von Verbesserungspotenzialen abgeleitet. Auffälligkeiten im Prozess oder bei Produkten werden mit den betreffenden Bereichsleitungen besprochen und daraus Initiativen zur Behebung angestoßen und nachgehalten. Weitere Informationen hierzu sind ebenfalls im Abschnitt „S4-2 – Verfahren zur Einbeziehung von Verbrauchern und Endnutzern in Bezug auf Auswirkungen“ zu finden.
Durch diese Maßnahme erhält die LBBW (Bank) Einsicht in die Kundensichten, wodurch Impulse zur weiteren Ausrichtung auf den Kunden sowie zum Erschließen neuer Märkte und Kundengruppen erhalten werden. Dies unterstützt das Ziel der ESG-Strategie zur Begleitung der Kunden bei der nachhaltigen Transformation und der Erhöhung der sozialen Gerechtigkeit.
Verfahren zur Festlegung von Maßnahmen
Im Rahmen der Wesentlichkeitsanalyse wurden wesentliche negative Auswirkungen identifiziert. In Bezug auf die Verfahren, mit denen ermittelt wird, welche Maßnahmen erforderlich und angemessen sind, um auf negative Auswirkungen auf Verbraucher und Endnutzer zu reagieren, wird auf den Abschnitt „S3-3, S4-3 – Verfahren zur Verbesserung negativer Auswirkungen und Kanäle, über die betroffene Gemeinschaften sowie Verbraucher und Endnutzer Bedenken äußern können“ verwiesen, in dem der allgemeine Ansatz und die Verfahren erläutert werden.

Geschäftsbericht 2025 |  | 150
02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

S4-2 – Verfahren zur Einbeziehung von Verbrauchern und Endnutzern in Bezug auf Auswirkungen
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkung i101.
Die BW-Bank nutzt drei institutionalisierte Formate zur Zusammenarbeit mit Verbrauchern und Endnutzern, um Einblicke in deren Sichtweisen zu erhalten sowie die wesentlichen positiven Auswirkungen in Bezug auf die Erleichterung des Zugangs zu Finanzprodukten sowie der Informationsversorgung der Kunden zu ermöglichen und zu fördern.
Die privaten Kunden der BW-Bank werden jährlich von einem unabhängigen Marktforschungsinstitut zu den Produkten, den Services, der Beratung, der Digitalisierung sowie aktuellen Themen befragt. Im Rahmen einer repräsentativen Studie wird neben der Gesamtzufriedenheit mit der BW-Bank auch die Zufriedenheit mit einzelnen Marktbereichen ermittelt. Die Ergebnisse der Studie fließen in das Zielsystem der BW-Bank ein. In einem Follow-up-Prozess werden die Ergebnisse diskutiert und Verbesserungsmaßnahmen abgeleitet.
Daneben führt die BW-Bank regelmäßig „Testkäufe“ in ihren Filialen durch. Dabei wird vor allem die Qualität der Beratungs- und Serviceleistung geprüft. Die Ergebnisse der Testkäufe werden in Workshops systematisch analysiert, diskutiert und in Initiativen zur Verbesserung des Service- und Beratungsangebots umgesetzt.
Darüber hinaus werden Kunden fallweise während der Konzeption von Produkten durch unterschiedliche Formate, wie beispielsweise Interviews oder Befragungen, eingebunden. Bei größeren Produkteinführungen erfolgt dies durch die BW-Bank selbst, bei kleineren Produktmaßnahmen werden Kundenbefragungen des Sparkassenverbundes in Anspruch genommen.
Durch die beschriebenen Formate wird die Einbeziehung von Verbrauchern und Endnutzern in Bezug auf die angebotenen Produkte und Services sowie den Beratungsprozess sichergestellt. Die bedarfsgerechte Bewertung der Erkenntnisse aus diesen Formaten und die daraus resultierende Umsetzung von Verbesserungsmaßnahmen ist durch die jeweiligen Produktverantwortlichen sichergestellt.
Die operative Verantwortung für die Einbeziehung von Verbrauchern und Endnutzern sowie für die Berücksichtigung der Ergebnisse der Einbeziehung in das Unternehmenskonzept trägt der Vorstand des Segments Privat- und Geschäftskunden/Sparkassen.
S3-3, S4-3 – Verfahren zur Verbesserung negativer Auswirkungen und Kanäle, über die betroffenen Gemeinschaften sowie Verbraucher und Endnutzer Bedenken äußern können
Die LBBW möchte eine angemessene und zeitnahe Bearbeitung von Kundenbeschwerden sicherstellen. Daher wurden die gesetzlichen Anforderungen zu einer zentralen Beschwerdemanagementfunktion umgesetzt. Jede relevante Konzerneinheit hat ein wirksames und angemessenes Beschwerdeverfahren zu entwickeln und umzusetzen, in dem unter anderem die Beschwerdeeinreichung, die Eingangsbestätigung, die Beschwerdebearbeitung einschließlich der Zuständigkeiten, die Weiterverfolgung von Maßnahmen und das interne Berichtswesen festgelegt werden. Als Beschwerde gilt jede Äußerung der Unzufriedenheit, die im Zusammenhang mit der Erbringung von Bankdienstleistungen steht.
Die Erkenntnisse aus der Beschwerdebearbeitung sind so zu dokumentieren und vorzuhalten, dass wiederholt auftretende oder systematische Probleme sowie potenziell rechtliche und Operationelle Risiken festgestellt und behoben werden können.
Darüber hinaus hat jede relevante LBBW-Konzerneinheit auf leicht zugängliche Weise über ihre Verfahren zur Beschwerdebearbeitung zu informieren (zum Beispiel in Broschüren, Merkblättern, Vertragsunterlagen oder auf ihrer Internetseite). Die Kommunikation mit dem Beschwerdeführer hat in klarer, eindeutig verständlicher Sprache zu erfolgen. Die Beschwerdemanagement-Grundsätze der LBBW, BW-Bank und AidA Berlin Hyp sind öffentlich auf der Website der LBBW, der BW-Bank und der AidA Berlin Hyp zugänglich.
In den Beschwerdeabläufen der LBBW ist geregelt, dass alle Kunden, Beschäftigten sowie Interessengruppen, wie betroffene Gemeinschaften, mit ihren Anliegen telefonisch, per Brief, über ein Kontaktformular im Internet oder direkt über eine LBBW-Niederlassung oder BW-Bank Filiale an die LBBW herantreten können.
Vorbehaltlich abweichender gesetzlicher Vorgaben hat jede relevante Konzerneinheit auf eine Beschwerde ohne unnötige Verzögerung zu antworten. Kann innerhalb der von der relevanten Konzerneinheit in der internen Vorgabe vorgesehenen angemessenen Frist keine Antwort gegeben werden, so ist der Beschwerdeführer hierüber zu informieren. Die relevante Konzerneinheit hat sich darum zu bemühen, alle für die Beschwerde relevanten Beweismittel und Informationen zusammenzutragen und zu prüfen.

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Bei einer abschließenden Entscheidung, die den Forderungen des Beschwerdeführers nicht vollständig nachkommt, ist der Beschwerdeführer auf die Möglichkeit zur Aufrechterhaltung seiner Beschwerde hinzuwiesen (zum Beispiel die Möglichkeit, alternative Streitbeilegungsverfahren zu nutzen).
Für die Beilegung von Streitigkeiten mit der Bank besteht für Verbraucher die Möglichkeit, sich an die beim VÖB eingerichtete Verbraucherschlichtungsstelle zu wenden. Bei Streitigkeiten über Zahlungsdienste und E-Geld können auch Nichtverbraucher (Geschäftskunden) diese Schlichtungsstelle anrufen. Näheres regelt die Verfahrensordnung der Schlichtungsstelle des VÖB, die auf Wunsch zur Verfügung gestellt wird. Die Bank nimmt am Streitbeilegungsverfahren vor dieser anerkannten Verbraucherschlichtungsstelle teil.
Ferner hat der Beschwerdeführer die Möglichkeit, eine Beschwerde bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungs-aufsicht (BaFin) einzulegen, sofern dessen Beschwerde einen behaupteten Verstoß gegen Vorschriften betrifft, deren Einhaltung die Bundesanstalt überwacht, oder den Rechtsweg zu beschreiten. Bei Streitigkeiten mit der Bank, die den Anforderungen des Schweizer Finanzdienstleistungsgesetzes (FIDLEG) unterliegen, besteht für den Beschwerdeführer in der Schweiz die Möglichkeit, den „Verein Ombudsstelle Finanzdienstleister (OFD)“ als Schlichtungsstelle anzurufen.
Alle Beschwerden, ihre Bearbeitung, die getroffenen Maßnahmen sowie die abschließenden Entscheidungen sind ohne unnötige Verzögerung nachvollziehbar zu dokumentieren.
Neben den genannten Kanälen gibt es zusätzlich die Möglichkeit für Kunden, Beschäftigte sowie Interessengruppen, wie betroffene Gemeinschaften, das Hinweisgebersystem für die Meldung von Hinweisen zu nutzen. Das Hinweisgebersystem wird im Abschnitt „G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle“ dieser Nachhaltigkeitserklärung erläutert.
Für die Art und Weise, wie die vorgebrachten und angegangenen Probleme verfolgt und überwacht werden, siehe die Ausführungen zum allgemeinen Ansatz und zu den Verfahren für die Durchführung von oder die Beteiligung an Abhilfemaßnahmen.
Es wurden die gesetzlichen Anforderungen zu einer zentralen Beschwerdemanagementfunktion geschaffen. In diesem Rahmen ist sichergestellt, dass die „Wirksamkeitskriterien für außergerichtliche Beschwerdeverfahren“ gemäß den Leitprinzipien der Vereinten Nationen für Wirtschaft und Menschenrechte erfüllt werden. Gleiches gilt für das Hinweisgebersystem, welches nach den gesetzlichen Vorgaben des Lieferkettensorgfaltspflichtengesetzes und dem Hinweisgeberschutzgesetzes umgesetzt wurde.
Der Schutz von Einzelpersonen gegen Vergeltungsmaßnahmen wird im Abschnitt „G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle“ dieser Nachhaltigkeitserklärung erläutert.
Governance-Informationen
G1-1, G1-3, G1-4 – Unternehmenskultur und Konzepte für die Unternehmensführung, Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung und Korruptions- oder Bestechungsfälle
Ziele im Zusammenhang mit Unternehmensführung sowie Verhinderung und Aufdeckung von Korruption und Bestechung
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen und Risiken i129a, r68 und r68a.
Ziel der LBBW ist es, durch klare und transparente Prozesse sowie organisatorische Maßnahmen sicherzustellen, dass Compliance-Verstöße so weit als möglich vermieden und falls dennoch eingetreten, intern erkannt, aufgeklärt und unverzüglich abgestellt werden. Die nachfolgend genannten Konzepte und kontinuierlich durchgeführten Präventionsmaßnahmen dienen der Sicherstellung dieses Ziels.
Unternehmenskultur
Die LBBW verfolgt eine nachhaltige Personalpolitik. Es ist ein dauerhaftes Anliegen, den Beschäftigten ein verlässlicher Partner und ein attraktiver Arbeitgeber zu sein.
Alle Beschäftigten sollen Wertschätzung erfahren – unabhängig von Geschlecht, Nationalität, ethnischer Herkunft, Religion oder Weltanschauung, Behinderung, Alter, sexueller Orientierung und Identität. Jede Art von Diskriminierung

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oder Benachteiligung wird in der LBBW und im Verhältnis zu Beschäftigten, Kunden, Geschäftspartnern, Lieferanten oder sonstigen Personen nicht akzeptiert.
Die LBBW pflegt ein wertschätzendes Miteinander und eine dialogorientierte Unternehmenskultur. Die LBBW steht für einen hierarchieübergreifenden und offenen Austausch und fördert diesen unter ihren Beschäftigten durch unterschiedliche Dialogangebote und eine transparente konzerninterne Kommunikation:
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Dialog mit dem Vorstandsvorsitzenden: Beschäftigte können sich mit persönlichen Anregungen und Anfragen jederzeit per E-Mail direkt an den Vorstandsvorsitzenden wenden. Eine Seite des Vorstandsvorsitzenden in der bankinternen Community ergänzt das digitale Dialogangebot.
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Dialog mit den Vorständen: Über das Veranstaltungsformat „Xchange – im Dialog mit …“ haben alle Beschäftigten der LBBW die Gelegenheit zum persönlichen Austausch mit den Mitgliedern des Konzernvorstands.
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Seit dem Jahr 2011 führt die LBBW eine bankweite Mitarbeiterbefragung (MAB) mit einem sich anschließenden Folgeprozess durch. Über die Befragung erhält die LBBW ein Stimmungsbild für die gesamte Bank und generiert Ansatzpunkte, um beispielsweise die Zusammenarbeit in beziehungsweise zwischen Organisationseinheiten zu verbessern. Die Themenfelder betreffen hierbei die Zusammenarbeit, Führung, Zufriedenheit, Information, Stimmung, Wettbewerbsfähigkeit, Digitalisierung, lebenslanges Lernen, Innovationskraft und Ergebnisorientierung.
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Community: Auf dieser Dialogplattform können sich alle Beschäftigten einbringen und mit allen in den Dialog treten. So fördert die LBBW die hierarchie- und bereichsübergreifende Zusammenarbeit und eine offene Unternehmenskultur.
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Wiki: Das flexible, selbst organisierbare Tool zum gemeinschaftlichen Erarbeiten von geschäftsbezogenen Themen steht allen Beschäftigten der LBBW zur Verfügung. Teams aus unterschiedlichen Organisationseinheiten können standortunabhängig, beispielsweise im Projektumfeld oder bei der Gestaltung von Arbeitsprozessen, Erfahrungen und Wissen gemeinsam sammeln und miteinander teilen.
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Culture@LBBW: Die konzernweite Initiative hat sich zur Aufgabe gemacht, die Beschäftigten gemeinsam mit den Führungskräften ganzheitlich und achtsam durch den kulturellen Wandel zu begleiten. Hierzu finden Formate und Austauschrunden auf allen Management- und Arbeitsebenen zu unterschiedlichen kulturellen Schwerpunktthemen an verschiedenen Standorten statt. Begleitet werden diese Kulturinitiativen durch den Personalbereich.
HR-Kultur berät das Management und die Dezernate in allen Themen rund um Transformationen, Change und Kulturvorhaben ganzheitlich und individuell. Hierbei finden auch eine Vernetzung und Steuerung der verschiedenen Initiativen in der LBBW statt.
Code of Conduct
Die folgenden Ausführungen adressieren die Risiken und Chancen r68, r68a und o129a.
Nachhaltiger geschäftlicher Erfolg beruht auf Vertrauen. Die LBBW ist langfristig nur dann wettbewerbsfähig, wenn sie ihrer Verantwortung gegenüber Kunden, Anteilseignern, Wettbewerbern, Geschäftspartnern, den Aufsichtsbehörden und nicht zuletzt den eigenen Beschäftigten nachkommt. Die vorbehaltlose Beachtung aller gesetzlichen Bestimmungen und internen Regeln sowie die Integrität jedes Einzelnen sind die Basis einer nachhaltigen Unternehmensführung. Als übergeordnete Leitlinie wurde hierzu ein Code of Conduct vom Group Chief Compliance Officer aufgestellt. Dieser Verhaltens- und Ethikkodex gilt für alle Geschäftsbereiche der LBBW, für die Mitglieder des Vorstands, für alle Beschäftigten auf allen Ebenen und ihrer Konzerngesellschaften weltweit. Ziel ist es, einen verlässlichen normativen Orientierungsrahmen für ein verantwortungsbewusstes Handeln jeder und jedes Einzelnen zu schaffen, das den gesetzlichen Anforderungen wie auch ethischen und gesellschaftlichen Maßstäben gerecht wird.
Der Code of Conduct berücksichtigt an vielen Stellen die Interessen betroffener Stakeholder (Beschäftigte, Führungskräfte, Kunden, Öffentlichkeit). Durch die Festlegung klarer Verhaltensgrundsätze und Erwartungen an Beschäftigte, Führungskräfte und Kunden gewährleistet der Code of Conduct ein sichereres und respektvolles Arbeitsumfeld. Zur Wahrung der Interessen von Beschäftigten wurde beispielsweise auch der Personalrat bei der letzten Aktualisierung frühzeitig mit einbezogen. Der Code of Conduct ist auf der Website der LBBW veröffentlicht, somit ist auch der Zugang zu diesen Informationen für Externe (Kunden, Öffentlichkeit) sichergestellt.
Durch die Einhaltung des Code of Conducts erklärt die LBBW unter anderem den Schutz allgemeiner Menschenrechte gemäß „Global Compact“ der Vereinten Nationen sowie grundlegender Arbeitsrechte gemäß der Kernarbeitsnormen der Internationalen Arbeitsorganisation (ILO-Kernarbeitsnormen). In den vergangenen Jahren haben Digitalisierung, Nachhaltigkeit und die Umsetzung regulatorischer Vorgaben verstärkt Einzug in den Geschäftsalltag des Konzerns gehalten. Der LBBW-Konzern verpflichtet sich in seiner Nachhaltigkeitspolitik nach den sechs Principles for Responsible Banking (PRB) der UNEP FI (UN Environmental Program – Finance Initiative) zu handeln. Zudem hat sich durch die geopolitische Entwicklung und die damit einhergehende verschärfte gesetzliche Lage (zum Beispiel Lieferkettensorgfaltspflichtengesetz) die Risikosituation spürbar verändert. Dementsprechend wird der bankinterne

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Verhaltenskodex vom Bereich Group Compliance regelmäßig aktualisiert. Hierbei wird stets darauf geachtet, dass die Inhalte für die Beschäftigten der LBBW und alle weiteren Stakeholder leicht verständlich sowie selbsterklärend sind. Neben einzelnen Verhaltensgrundsätzen enthält der Code of Conduct unter anderem ein eigenes Kapitel zum Hinweisgebersystem.
Um die im Code of Conduct beschriebenen Richtlinien und Prinzipien bekannt zu machen und regelmäßig in Erinnerung zu rufen, führt die LBBW wiederkehrende Compliance-Schulungen für alle Beschäftigten durch. Diese informieren über die Inhalte des Kodex und die einzuhaltenden Rechtsvorschriften. Darüber hinaus werden anhand von Beispielen die sowohl rechtlich als auch ethisch richtigen Verhaltensweisen aufgezeigt. Der Code of Conduct liegt allen Beschäftigten auf Deutsch und Englisch vor.
Die LBBW arbeitet ehrlich, wertschätzend und respektvoll mit ihren Kunden und Geschäftspartnern zusammen und erwartet dies selbstverständlich auch von ihnen. Die LBBW geht keine Geschäftsbeziehung mit Partnern ein, die offensichtlich Gesetze oder internationale Konventionen verletzen, ihre wahre Identität oder Eigentümerstruktur verschleiern, Geldwäsche betreiben oder Terrorismus finanzieren.
Compliance
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen, Risiken und Chancen i129a, r68, r68a und o129a.
Verantwortungsbewusstes unternehmerisches Handeln beruht auf der Einhaltung von externen und internen Regeln und Gesetzen. Ein effektives Compliance-Management verhindert insbesondere kriminelle Handlungen wie Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung, Betrug, Korruption oder Insiderhandel und wacht über die Einhaltung von Datenschutz und Finanzsanktionen.
In der LBBW besteht eine den Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk AT 4.4.2) entsprechende regulatorische Compliance-Funktion, die im Konzern den Risiken, die sich gegebenenfalls aus der Nichteinhaltung wesentlicher rechtlicher Regelungen und Vorgaben ergeben können, entgegenwirkt.
Als Fundament der Compliance-Funktion dient das vom Gesamtvorstand verabschiedete „Compliance-Mandat“. Das Mandat bildet die Grundlage für die Ausrichtung der Compliance-Funktion und definiert insbesondere die Rollen und Verantwortlichkeiten von Group Compliance. Die Informationen hierzu stehen allen Beschäftigten der LBBW im Intranet („blue.net“) zur Verfügung.
Neben der gesetzlichen Verpflichtung ist es der LBBW im hohen Maße ein Anliegen, Maßnahmen zur Verhinderung von internen und externen Straftaten zu ergreifen, um eine wesentliche Gefahr für die Vermögenswerte der LBBW und ihrer Kunden zu vermeiden beziehungsweise zu vermindern. Group Compliance nimmt konzernweite Aufgaben der „Zentralen Stelle“ nach § 25 h KWG zur Verhinderung von sonstigen strafbaren Handlungen wahr und setzt somit bankweite Standards für die erste und zweite Verteidigungslinie, berät und schult Führungskräfte sowie Beschäftigte der ersten Verteidigungslinie und führt Kontrollhandlungen zur Betrugsprävention durch.
Zur Meldung rechtswidrigen Verhaltens oder Verhaltensweisen steht ein Hinweisgebersystem zur Verfügung. Dieses bietet Beschäftigten sowie externen Personen die Möglichkeit, Auffälligkeiten, Missstände, unrechtmäßiges Verhalten sowie strafbare Handlungen innerhalt der LBBW, Verstöße gegen gesetzliche Vorgaben und gegen interne Richtlinien und Anweisungen zu melden. Weitere Ausführungen zum Hinweisgebersystem sind im separaten Abschnitt zum Hinweisgebersystem zu finden.
Die folgenden Ausführungen in diesem Abschnitt stehen im Einklang mit dem Übereinkommen der Vereinten Nationen gegen Korruption.
Die Unabhängigkeit der Compliance-Funktion ist eine wesentliche Säule der Unternehmensführung. Das wichtigste Element der Unabhängigkeit ist die organisatorische Unabhängigkeit von Group Compliance, die von den Grundsätzen dieses – vom Gesamtvorstand genehmigten Mandats – getragen und durch das Anweisungswesen von Group Compliance operationalisiert wird. Die Unabhängigkeit von Group Compliance wird durch die Tatsache gewahrt, dass Group Compliance fachlich an den Gesamtvorstand berichtet.
Die Compliance-Funktion informiert die Geschäftsleitung regelmäßig über die aktuelle Entwicklung der wesentlichen Compliance-Teilrisikoarten Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung, Finanzsanktionen und Embargos, Betrug, Kapitalmarkt-Compliance sowie Datenschutz und Outsourcing. Dies erfolgt über folgende Medien:
●
Wöchentliche Berichterstattung an den zuständigen Dezernenten (sogenannte Bereichsinformation)
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Quartalsreporting sowie jährlicher Tätigkeitsbericht und Risikoanalyse für den Vorstand und den Prüfungsausschuss
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Non-Financial-Reporting-Bericht quartalsweise für den Vorstand und halbjährlich an den Risikoausschuss des Aufsichtsrats

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●
Neben der regelmäßigen Berichterstattung informiert Group Compliance, sofern erforderlich, ad hoc den Gesamtvorstand über dringende und außergewöhnliche Vorkommnisse.
Außerdem greift die Konzernrevision aus ihrer Sicht relevante Hinweise in Regel- und Sonderprüfungen auf und berichtet gemäß dem Regelwerk der Konzernrevision an den Gesamtvorstand und zusammenfassend quartalsweise im Prüfungsausschuss.
Die schriftlich fixierten Ordnungen (SfO) stehen allen Beschäftigten der LBBW im Intranet zur Verfügung. Dabei unterstützt das Compliance-Portal im blue.net eine Koordination nach Themen, um möglichst direkt zu entsprechend relevanten SfOs zu führen. Die verschiedenen Compliance-Schulungen inklusive ihrer Abschlusstests stellen zudem sicher, dass die Inhalte verstanden werden.
Hinweisgebersystem
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen, Risiken und Chancen i129a, r68, r68a und o129a.
Das Hinweisgebersystem der LBBW ist in der Verfahrensordnung der LBBW für die Meldung von Hinweisen nach dem Lieferkettensorgfaltspflichtengesetz (LkSG), dem Hinweisgeberschutzgesetz (HinSchG) und dem Kreditwesengesetz (KWG) geregelt. Die Verantwortung über die Umsetzung trägt der Group Chief Compliance Officer der LBBW. Die Verfahrensordnung liegt allen Beschäftigten auf Deutsch und Englisch vor und ist öffentlich zugänglich. Bedenken zu rechtswidrigen Verhaltensweisen oder Verhaltensweisen, die im Widerspruch zum Code of Conduct stehen, können (namentlich oder anonym) über das Hinweisgebersystem gemeldet werden. Dabei können Hinweise sowohl von den Beschäftigten der LBBW sowie von externen Personen gemeldet werden.
Die Ansprechpersonen halten mit der hinweisgebenden Person direkt oder mittels der Ombudsperson Kontakt, sofern dies möglich ist. Gegebenenfalls erörtern sie den Sachverhalt mit der hinweisgebenden Person und bitten um weitere Informationen. Wenn es sinnvoll erscheint, können die Ansprechpersonen der hinweisgebenden Person eine einvernehmliche Beilegung des Verfahrens anbieten. Die Ansprechpersonen übernehmen die Sachverhaltsaufklärung. und prüfen die Stichhaltigkeit der Meldung. Soweit es notwendig ist, werden auch weitere Personen innerhalb der LBBW in die Sachaufklärung und Ermittlung einbezogen. Ergibt die Prüfung des Hinweises, dass innerhalb des Geschäftsbereichs der LBBW oder bei einem Zulieferer ein Verstoß gegen das LkSG, das HinSchG oder gegen interne Regelungen der LBBW vorliegt oder ein Verstoß gegen eine geschützte Rechtsposition möglich erscheint oder Kenntnis über ein mögliches Risiko erlangt wurde, ergreift die LBBW im Einzelfall geeignete Abhilfemaßnahmen, um eine solche Verletzung zu verhindern, zu beenden oder ihr Ausmaß zu minimieren. Die Ansprechpersonen des Bereiches Compliance beziehungsweise die Verantwortlichen des Bereiches Compliance stimmen mit den betroffenen Geschäftsbereichen und gegebenenfalls mit der Geschäftsleitung angemessene und zumutbare Maßnahmen ab. Betreffen die Verstöße oder die drohenden Pflichtverletzungen einen Zulieferer der LBBW, wird mit den Verantwortlichen abgestimmt, welche konkreten Abhilfemaßnahmen notwendigerweise zu ergreifen sind. Diese können von der Erörterung des Sachverhalts bis zur Kündigung des Vertrages reichen.
Zum Schutz der hinweisgebenden Person vor Benachteiligung, Strafe und Repressalien werden die gemeldeten Hinweise grundsätzlich vertraulich behandelt. Die Ombudsperson ist als Rechtsanwalt zur Verschwiegenheit verpflichtet. Informationen der hinweisgebenden Person und Angaben zu ihrer Identität werden nur mit ihrem Einverständnis durch die Ombudsperson an die LBBW weitergegeben. Die Wahrung der Vertraulichkeit gilt auch für die Ansprechpersonen im Bereich Group Compliance. Die Vertraulichkeit bezieht sich auf die hinweisgebende Person, die Person, die Gegenstand der Meldung ist und sonstige, in der Meldung genannte Personen.
Nur die für die Entgegennahme und Bearbeitung der Meldungen zuständigen Ansprechpersonen und etwaigen Hilfspersonen haben Zugriff auf die Meldungen und dürfen Kenntnis von der Identität der genannten Personen haben. Die mit dem Meldeverfahren befassten Ansprechpersonen handeln unparteiisch, unabhängig und verschwiegen. Ausnahmen von dem Vertraulichkeitsgebot können dann bestehen, wenn die Meldung auf eine unmittelbar bevorstehende und ernsthafte Gefahr für Leib und Leben hinweist.
Die LBBW stellt ihren Beschäftigten Informationen zum Hinweisgebersystem durch das institutseigene Intranet und über regelmäßige Schulungen zur Verfügung. Die für die Entgegennahme von Meldungen zuständigen Beschäftigten nehmen darüber hinaus an Schulungen externer Anbieter zu den Anforderungen an ein Hinweisgebersystem teil.
Betrugs- und Korruptionsprävention
Die folgenden Ausführungen adressieren die Auswirkungen und Risiken i129a, r68 und r68a.
Die Betrugsprävention der LBBW hat zum Ziel, strafbare Handlungen, die zu einer Gefährdung des Vermögens des LBBW-Konzerns oder ihrer Kunden und zu einem Reputationsverlust des LBBW-Konzerns führen können, zu

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verhindern. Sie analysiert Risiken, zeigt Frühindikatoren auf und implementiert geschäfts- und kundenbezogene Sicherungssysteme und Kontrollen. Im Rahmen der jährlich zu erstellenden Risikoanalyse werden alle etwaigen für die Bank und den Konzern relevanten internen und externen Risiken im Zusammenhang mit strafbaren Handlungen identifiziert und bewertet. Darauf aufbauend werden geeignete Präventionsmaßnahmen entwickelt. Die LBBW orientiert sich ferner übergeordnet an den OECD-Leitlinien für multinationale Unternehmen, die ebenfalls Empfehlungen zur Bekämpfung von Korruption geben.
Um die Betrugs- und Korruptionsprävention zu stärken, sind alle Beschäftigten des LBBW-Konzerns, unabhängig von ihren Funktionen und tätigkeitsbezogenen Kontakten verpflichtet, mit ihrem Handeln zur Vermeidung von Bestechung und Korruption beizutragen.
Das regulatorische Rahmenwerk zur Bekämpfung strafbarer Handlungen für die Bank und den Konzern umfasst primär die Richtlinien zur Betrugs- und Korruptionsprävention für die Bank und den Konzern. Diese Richtlinien stellen die allgemeinen Rahmenbedingungen für ein angemessenes Risikomanagement sowie geeignete Verfahren und Prozesse zur Betrugs- und Korruptionsprävention aus Sicht der LBBW (zum Beispiel Organisation der Betrugs- und Korruptionsprävention in der Bank und dem Konzern, Aufgaben der Zentralen Stelle (Verdachtsmeldewege, Ansprechpartner) und die wesentlichen Präventionsmaßnahmen) dar.
Zu den wesentlichen Präventionsmaßnahmen gehörten unter anderem:
●
Transaktionsüberwachung (zum Beispiel von betrügerischen Konten beziehungsweise auffälligem Kundenverhalten)
●
Austausch mit anderen Instituten und Behörden zu betrügerischen Konten
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Zusammenarbeit mit lokalen Behörden zur Betrugsprävention
●
Schulung von Beschäftigten
●
Sensibilisierung von Beschäftigten
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Sensibilisierung von Kunden via Sicherheitsmeldungen in der Internetfiliale oder durch Kundenveranstaltungen
Die Richtlinie zur Betrugs- und Korruptionsprävention regelt unter anderem das Fraud Prevention Board (FPB) der LBBW. Das FPB ist ein übergeordnetes Gremium und setzt sich unter der Führung des Bereichs Group Compliance aus Experten verschiedener Organisationseinheiten der LBBW zusammen, die sich im Rahmen ihrer Aufgabenbereiche mit der Bekämpfung und Prävention sonstiger strafbarer Handlungen befassen (unter anderem Recht, Personalbereich, Group Compliance, Konzern- und Informationssicherheit). Die Zusammenarbeit versetzt die LBBW in die Lage, das Gesamtbankrisiko hinsichtlich sonstiger strafbarer Handlungen aus einer ganzheitlichen Perspektive zu betrachten. Die Zusammenarbeit der Mitglieder ist vertrauensvoll und dauerhaft angelegt. Das Gremium befasst sich insbesondere mit dem Erfahrungsaustausch, der Information, der Beratung und Kommunikation und der Bewertung von sonstigen strafbaren Handlungen sowie der Weitergabe von Empfehlungen zu Präventionsmaßnahmen (Geschäftsordnung Fraud Prevention Board).
Die „Richtlinie zur Betrugs- und Korruptionsprävention“ hat das Ziel, Risiken und Frühindikatoren für sonstige strafbare Handlungen rechtzeitig aufzuzeigen, um Schäden für die LBBW, ihre Beschäftigten und Kunden abzuwehren. Die Richtlinie wird vom Group Chief Compliance Officer überwacht und gilt für alle Beschäftigten des LBBW-Konzerns. Sie liegt den Beschäftigten auf Deutsch und Englisch vor und kann im Intranet abgerufen werden beziehungsweise wird vom Bereich Group Compliance zur Verfügung gestellt.
Umgesetzt werden die Vorgaben der Betrugs- und Korruptionsrichtlinien zum Beispiel in der „Richtlinie für die Annahme und Gewährung von Vorteilen (Geschenke, Einladungen, Veranstaltungen)“. Gemäß dieser Richtlinie („Geschenkerichtlinie“) dürfen Beschäftigte Vorteile im Zusammenhang mit ihrer geschäftlichen Tätigkeit nur annehmen oder gewähren, wenn dadurch weder ihre Objektivität oder Handlungsfreiheit in geschäftlichen Beziehungen beeinträchtigt noch der Anschein der Käuflichkeit oder Einflussnahme erweckt wird. Außerdem sind angenommene und gewährte Vorteile offenzulegen.
Die Betrugsvarianten, denen sich die Kunden und die LBBW ausgesetzt sehen, sind weiterhin sehr facettenreich. Dabei orientieren sich die Täter immer auch an aktuellen gesellschaftlichen Themen. Die LBBW unterhält daher zahlreiche Präventionsmaßnahmen, um Kunden und Bankvermögen vor den Folgen von Betrug und insbesondere vor finanziellen Schäden zu bewahren. Dazu gehören unter anderem zahlungsverkehrstechnische Maßnahmen wie eine umfangreiche Transaktionsüberwachung und Zahlungsrückrufe im Betrugsfall. Zudem werden Kunden laufend sensibilisiert, zum Beispiel über Sicherheitsmeldungen auf der Homepage oder im Rahmen von Kundenveranstaltungen.
Der LBBW-Konzern hat konzernweit geschäfts- und kundenbezogene Sicherungssysteme und Kontrollen zur Verhinderung der Geldwäsche und der Terrorismusfinanzierung entwickelt. Hierzu gehören zum Beispiel Vorgaben zum Umgang mit politisch exponierten Personen, zum Prozess des Kunden-Onboardings, zur Kundendatenaktualisierung und kontinuierlichen Überwachung von Geschäftsbeziehungen sowie die Einbindung des Geldwäschebeauftragten in den sogenannten Neue-Produkte-Prozess.

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

Durch die Anwendung der jeweiligen Geldwäschegesetze in allen drei Verteidigungslinien und der State-of-the-Art-Berücksichtigung von Prinzipien, wie beispielsweise dem Know-Your-Customer-Prinzip (KYC), kann die LBBW frühzeitig Risiken, die aus Geldwäsche- und Terrorismusfinanzierung resultieren, minimieren. Das Ziel von KYC ist, die Geschäftsbeziehungen und Transaktionen der LBBW – im Rahmen der gesetzlichen Möglichkeiten – so transparent wie möglich zu machen, indem die LBBW ihre Kunden im Rahmen des Kunden-Onboarding als auch im weiteren Verlauf der Kundenbeziehung eindeutig identifiziert und dokumentiert. Darüber hinaus klärt die LBBW risikobasiert die Herkunft des Vermögens, das im Rahmen der Geschäftsbeziehung oder Transaktion eingesetzt wird. Durch interne Sicherungsmaßnahmen wie Schulungen der Beschäftigten und Monitoring der Geschäftsbeziehungen erkennt die LBBW Auffälligkeiten, die auf Geldwäsche oder Terrorismusfinanzierung hindeuten. Ein verdächtiges Verhalten meldet die LBBW auf Basis der lokalen behördlichen Vorschriften an die örtlichen Behörden (wie beispielsweise an die Financial Intelligence Unit Deutschland).
Die Compliance-Funktion gemäß den „Mindestanforderungen an die Compliance-Funktion und die weiteren Verhaltens-, Organisations- und Transparenzpflichten für Wertpapierdienstleistungsunternehmen (MaComp)“ sorgt dafür, dass die Compliance-relevanten gesetzlichen Regeln für das Wertpapiergeschäft und die entsprechenden Vorgaben der Aufsichtsbehörden eingehalten werden.
Die Einhaltung der externen und internen Rahmenbedingungen wird regelmäßig überwacht. Hierzu werden neben zentralen Prüfungen von Unterlagen, Prozessen und Anweisungen auch Vor-Ort-Überwachungen, zum Beispiel in den Filialen, den Beratungscentern und in zentralen Einheiten, durchgeführt. Sofern Nachbesserungsbedarf festgestellt wird, wirkt die Compliance-Funktion nach MaComp mit den betroffenen Bereichen auf die regelkonforme Umsetzung hin.
Weiterhin gehört es zu den Aufgaben der Compliance-Funktion nach MaComp, Marktmissbrauch zu unterbinden und die Vorgaben zur Finanzmarktregulierung der überarbeiteten EU-Richtlinie „Markets in Financial Instruments Directive“ (MiFID II) sicherzustellen. Jedwede Form des Marktmissbrauchs und der Marktmanipulation wird nicht geduldet. Die Einhaltung der Vorgaben wird streng überwacht und regelmäßig auf Aktualität überprüft.
Darüber hinaus sind gemäß den Vorgaben der Compliance-Funktion nach MaComp Interessenkonflikte im Zusammenhang mit Wertpapier-(Neben-)Dienstleistungen zu vermeiden. Die Beschäftigten der Compliance-Funktion nach MaComp stehen bei der Identifikation, Vermeidung und dem Management von Interessenkonflikten beratend zur Seite.
Im Rahmen des Tax Compliance Management System (Tax CMS) hat der Vorstand das Ziel vorgegeben, die Einhaltung der Steuergesetze und steuerlichen Normen sicherzustellen und Regelverstöße zu vermeiden. Hierüber werden alle Beschäftigten jährlich belehrt.
Über die Arbeitsabläufe und Erkenntnisse des Tax CMS wird dem Vorstand und dem Aufsichtsrat jährlich berichtet, das System selbst wird durch die Revision geprüft und durch externe Berater laufend beraten. Damit unterliegen die beschriebenen Grundelemente, Regelungen, Verfahren und jährlich zu ergreifenden Maßnahmen selbst einem kontinuierlichen Verbesserungsprozess.
Die LBBW berät Kunden grundsätzlich nicht dahingehend, internationale Strukturen mit dem Ziel zu schaffen, Steuern zu umgehen. Die Bank und ihre Tochtergesellschaften beteiligen sich nicht an Transaktionen mit internationalen Strukturen, sofern offensichtlich ist, dass sie darauf abzielen, Steuern zu umgehen.
Die Einhaltung von gesetzlichen Vorschriften erfordert die Implementierung von Sicherungsmaßnahmen. Eine dieser Maßnahmen ist die Sensibilisierung und Schulung der Beschäftigten der LBBW. Ihr Wissen zum Thema Compliance muss permanent aktuell sein. Selbstlernprogramme, sogenannte webbasierte Trainings, haben sich dabei als gute und zeiteffiziente Möglichkeit erwiesen, dieses Wissen zu vermitteln. Jedes Training beinhaltet zur Lernzielkontrolle einen Abschlusstest. Die wesentlichen Inhalte der Compliance-Schulungen sind: Grundlagen Kapitalmarkt, Trennbankenregularien, Marktmissbrauch, Geldwäscheprävention und Betrugsprävention.
Das Schulungskonzept Compliance web-based Trainings hat einen bankweiten beziehungsweise konzernweiten Geltungsbereich. Die Schulungsrelevanz wird für jedes Selbstlernprogramm spezifisch für jede einzelne Organisationseinheit seitens Compliance – gegebenenfalls in Abstimmung mit den betroffenen Fachbereichen – festgelegt. Die Repräsentanzen und Niederlassungen der LBBW sind vollumfänglich über die Online-Plattform HR-Lerncampus angebunden. In der Regel werden alle Tochtergesellschaften über die web-based Trainings im HR-Lerncampus geschult. Konzerngesellschaften, die nicht an den HR-Lerncampus angebunden sind, werden durch individuelle Schulungsmaßnahmen ihrer Compliance Officer analog den Konzernrichtlinien unterwiesen.
Beschäftigte, die ihrer Schulungsaufforderung innerhalb der vorgegebenen Frist (üblicherweise 30 Tage) nicht nachkommen, erhalten automatisiert eine E-Mail am Fälligkeitstag. Nach der vierten Mahnung und mehr als 90 Tagen Überfälligkeit wird die betroffene Bereichsleitung monatlich per E-Mail über die Säumigen in Kenntnis gesetzt und

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02 Zusammengefasster Lagebericht | Konzernnachhaltigkeitserklärung

aufgefordert, die Absolvierung der Schulungen nachzuhalten. Ab 120 Tagen Überfälligkeit ist durch die Bereichsleitung die Zuverlässigkeit des Beschäftigten festzustellen, die Prüfung zu dokumentieren und der Bereich Group Compliance über das Ergebnis zu informieren. Führungskräfte können die Schulungsstände der ihnen zugeordneten Beschäftigten über den Lerncampus abrufen. Hierbei können die Führungskräfte durch Nutzung einer integrierten Funktion, eine E-Mail individuell und bedarfsgerecht an die Säumigen zur Schulungsabsolvierung generieren und versenden.
Die webbasierten Trainings sind von den Beschäftigten regelmäßig, abhängig von der jeweiligen Compliance-Schulung, im Turnus von einem bis drei Jahren zu absolvieren.
Die LBBW bietet ihren Beschäftigten eine Vielzahl von Compliance-Schulungen an, um Korruption und Bestechung zu verhindern. Dazu zählen Schulungen zur Betrugs- und Geldwäscheprävention, zu Kapitalmarkt-Compliance sowie zum Hinweisgebersystem der LBBW. Dabei werden neben Basisschulungen auch tiefergehende Folgeschulungen angeboten.
Alle Beschäftigten des LBBW-Konzerns wurden im Berichtsjahr vollständig mit den relevanten Compliance-Schulungen abgedeckt.
Die LBBW unterstützt gezielt die Einführung von Vorstands- und Aufsichtsratsmitgliedern in ihr Amt (Onboarding) sowie eine systematische Fort- und Weiterbildung (Training).
Neue Vorstands- und Aufsichtsratsmitglieder werden möglichst frühzeitig über die Kultur, Werte, das Verhalten und die Strategie des Instituts und seiner Geschäftsleitung beziehungsweise seines Verwaltungs- oder Aufsichtsorgans informiert.
Die Mitglieder des Aufsichtsrats nehmen die für ihre Aufgaben erforderlichen Aus- und Fortbildungsmaßnahmen grundsätzlich eigenverantwortlich wahr. Dabei werden sie von der LBBW angemessen, beispielsweise in Gestalt der Benennung von konkreten Seminaren beziehungsweise durch das Angebot entsprechender Fachvorträge, unterstützt. Darüber hinaus erfolgen regelmäßig Trainings des Aufsichtsrats und seiner Ausschüsse insbesondere im Hinblick auf Veränderungen im regulatorischen Umfeld, Änderungen im Geschäftsmodell der LBBW und allgemeine Trends und Entwicklungen in der Branche und im allgemeinen Wirtschaftsumfeld.
Meldungen und Maßnahmen
Die zuständigen Aufsichtsbehörden haben 2025 keine Verstöße der LBBW gegen geldwäscherechtliche Anforderungen festgestellt.
2025 wurden nach bestem Wissen der LBBW keine Korruptionsverfahren gegen den LBBW-Konzern geführt. Bußgelder wurden diesbezüglich keine verhängt.
Aufgrund des Nichtvorliegens von Verstößen in Zusammenhang mit Korruption und Bestechung war es im Berichtszeitraum nicht erforderlich, hierfür entsprechende Maßnahmen zu ergreifen.

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04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung
Weitere Angaben gemäß Art. 8 EU-Taxonomie-Verordnung
Die nachfolgenden Tabellen vervollständigen die Angaben der Konzernnachhaltigkeitserklärung im zusammengefassten Lagebericht und erfüllen die Offenlegungserfordernisse gemäß Art. 8 EU-Taxonomie-Verordnung. Für alle Meldebögen gilt: Leere Felder sind bisher nicht meldepflichtig und müssen daher nicht ausgefüllt werden.

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04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Taxonomie-Verordnung Meldebögen für die KPI von Kreditinstituten
Meldebogen 1 (Umsatz): Vermögenswerte für die Berechnung der GAR – Bestand

| Offenlegungsstichtag 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Bestand Mio. EUR | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
Gesamt- [brutto]- buchwert | Davon taxonomie- fähig | Davon taxonomie- konform |  |  |  |  |
Aufschlüsselung nach Umweltziel | Davon Verwen- dung der Erlöse | Davon Übergangs- tätigkeiten | Davon ermögli- chende Tätigkeiten | Nicht bewertete Risiko- positionen |
Klima- schutz (CCM) | Anpassung an den Klima- wandel (CCA) | Wasser- und Meeres- ressourcen (WTR) | Kreislauf- wirtschaft (CE) | Verschmut- zung (PPC) | Biologische Vielfalt und Öko- systeme (BIO) | Davon aus der Finanzie- rung nicht wesent- licher Tätigkeiten von Gegen- parteien4 | Davon Risiko- positionen aus der Finanzie- rung von Gegen- parteien, die nach Artikel 7 Absatz 9 Bericht erstatten | Davon nicht bewertete Risiko- positionen, die von der meldenden Stelle als nicht wesentlich angesehen werden5
1 | GAR – im Zähler und im Nenner erfasste Vermögenswerte
2 | Nicht zu Handelszwecken gehaltene Darlehen und Kredite, Schuldverschreibungen und Eigenkapitalinstrumente, die für die GAR-Berechnung anrechenbar sind | 88.017 | 28.717 | 2.638 | 2.623 | 4 | 0 | 6 | 5 | 0 | 608 | 181 | 581 | 0 | 0 | 0 | 0
3 | Finanzunternehmen | 67.636 | 15.082 | 1.132 | 1.127 | 1 | 0 | 0 | 4 | 0 | 143 | 97 | 124 | 0 | 0 | 0 | 0
4 | Darlehen und Kredite | 52.281 | 10.755 | 654 | 648 | 1 | 0 | 0 | 4 | 0 | 143 | 40 | 110 | 0 | 0 | 0 | 0
5 | Schuldverschreibungen, einschließlich solcher, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist | 15.256 | 4.311 | 478 | 478 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 58 | 14 | 0 | 0 | 0 | 0
6 | Eigenkapitalinstrumente | 99 | 17 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
7 | Nicht-Finanzunternehmen | 9.066 | 4.214 | 1.150 | 1.141 | 3 | 0 | 6 | 1 | 0 | 109 | 83 | 457 | 0 | 0 |  | 0
8 | Darlehen und Kredite | 8.637 | 3.962 | 951 | 942 | 3 | 0 | 6 | 0 | 0 | 109 | 81 | 298 | 0 | 0 |  | 0
9 | Schuldverschreibungen, einschließlich solcher, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist | 426 | 252 | 200 | 199 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | 159 | 0 | 0 |  | 0
10 | Eigenkapitalinstrumente | 4 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
11 | Private Haushalte | 11.307 | 9.420 | 356 | 356 | 0 |  | 0 |  |  | 356 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
12 | davon durch Wohnimmobilien besicherte Kredite | 7.247 | 7.073 | 338 | 338 | 0 |  | 0 |  |  | 338 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
13 | davon Gebäudesanierungskredite | 16 | 16 | 0 | 0 | 0 |  | 0 |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
14 | davon Kfz-Kredite | 437 | 393 | 0 | 0 |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
15 | Finanzierungen lokaler Gebietskörperschaften | 7 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
16 | Wohnraumfinanzierung | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
17 | Sonstige Finanzierungen lokaler Gebietskörperschaften | 7 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
18 | Durch Inbesitznahme erlangte Sicherheiten: Wohn- und Gewerbeimmobilien | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
19 | Auf freiwilliger Basis angegebene Risikopositionen6 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |
20 | GAR-Vermögenswerte insgesamt | 88.017 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0
21 | Nicht für die GAR-Berechnung erfasste Vermögenswerte | 259.073 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
22 | Zentralstaaten und supranationale Emittenten | 22.901 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
23 | Risikopositionen gegenüber Zentralbanken | 23.159 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
24 | Handelsbuch | 45.906 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
25 | Unternehmen und Einrichtungen, die nicht der CSRD unterliegen | 160.119 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
26 | KMU und sonstige Unternehmen (keine KMU), die nicht den Offenlegungspflichten der CSRD unterliegen | 119.504 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
27 | Darlehen und Kredite | 116.056 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | davon durch Gewerbeimmobilien besicherte Darlehen | 32.207 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
29 | davon Gebäudesanierungskredite | 10 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 | Schuldverschreibungen | 2.880 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
31 | Eigenkapitalinstrumente | 568 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
32 | Gegenparteien aus Nicht-EU-Ländern, die nicht den Offenlegungspflichten der CSRD unterliegen | 40.614 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Darlehen und Kredite | 31.217 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | Schuldverschreibungen | 9.328 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Eigenkapitalinstrumente | 69 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | Derivate | 867 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | Kurzfristige Interbankenkredite | 940 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Zahlungsmittel und zahlungsmittelverwandte Vermögenswerte | 159 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Sonstige Vermögenswertkategorien (zum Beispiel Unternehmenswert, Waren und so weiter) | 5.022 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Vermögenswerte insgesamt | 347.090 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Außerbilanzielle Risikopositionen (Bestand) gegenüber Unternehmen, die den Offenlegungspflichten der CSRD unterliegen, und lokalen Gebietskörperschaften
41 | Finanzgarantien | 4.657 | 189 | 71 | 64 | 0 | 0 | 7 | 0 | 0 | 0 | 0 | 27 | 0 | 0 | 0 | 0
42 | Verwaltete Vermögenswerte | 77.361 | 6.440 | 1.720 | 1.633 | 4 | 8 | 66 | 8 | 0 | 0 | 83 | 862 | 0 | 0 | 0 | 0
43 | davon Schuldverschreibungen | 44.938 | 3.994 | 1.197 | 1.150 | 3 | 8 | 28 | 8 | 0 | 0 | 59 | 550 | 0 | 0 | 0 | 0
44 | davon Eigenkapitalinstrumente | 22.494 | 2.446 | 523 | 483 | 1 | 0 | 39 | 1 | 0 | 0 | 24 | 312 | 0 | 0 | 0 | 0

Geschäftsbericht 2025 |  | 160
04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Anmerkung 1. Die folgenden Rechnungslegungskategorien von finanziellen Vermögenswerten sind zu berücksichtigen: zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte, erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis bewertete finanzielle Vermögenswerte, Beteiligungen an Tochterunternehmen, Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen, erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und nicht zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden müssen; sowie Immobiliensicherheiten, die von Kreditinstituten durch Inbesitznahme im Austausch gegen den Erlass von Schulden erlangt werden.
Anmerkung 2. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für die Meldung von Beständen für die Berechnung des GAR-Bestands und für die Meldung neuer Vermögenswerte für die Berechnung der GAR-Zuflüsse.
Anmerkung 3. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für umsatz- und für CapEx-basierte Offenlegungen.
4 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 8 Buchstaben a und b dieser Verordnung.
5 Im Einklang mit Artikel 4 Absatz 1a dieser Verordnung.
6 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 3 dieser Verordnung.

Geschäftsbericht 2025 |  | 161
04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Meldebogen 1 (Umsatz): Vermögenswerte für die Berechnung der GAR – Zuflüsse

| Offenlegungsstichtag 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Zuflüsse Mio. EUR | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
Gesamt- [brutto]- buchwert | Davon taxonomie- fähig | Davon taxonomie- konform |  |  |  |  |
Aufschlüsselung nach Umweltziel | Davon Verwen- dung der Erlöse | Davon Übergangs- tätigkeiten | Davon ermögli- chende Tätigkeiten | Nicht bewertete Risiko- positionen |
Klima- schutz (CCM) | Anpassung an den Klima- wandel (CCA) | Wasser- und Meeres- ressourcen (WTR) | Kreislauf- wirtschaft (CE) | Verschmut- zung (PPC) | Biologische Vielfalt und Öko- systeme (BIO) | Davon aus der Finanzie- rung nicht wesent- licher Tätigkeiten von Gegen- parteien4 | Davon Risiko- positionen aus der Finanzie- rung von Gegen- parteien, die nach Artikel 7 Absatz 9 Bericht erstatten | Davon nicht bewertete Risiko- positionen, die von der meldenden Stelle als nicht wesentlich angesehen werden5
1 | GAR – im Zähler und im Nenner erfasste Vermögenswerte
2 | Nicht zu Handelszwecken gehaltene Darlehen und Kredite, Schuldverschreibungen und Eigenkapitalinstrumente, die für die GAR-Berechnung anrechenbar sind | 28.701 | 5.937 | 556 | 547 | 1 | 0 | 6 | 2 | 0 | 27 | 48 | 212 | 0 | 0 | 0 | 0
3 | Finanzunternehmen | 24.201 | 4.272 | 278 | 275 | 1 | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 31 | 22 | 0 | 0 | 0 | 0
4 | Darlehen und Kredite | 23.103 | 3.935 | 246 | 243 | 1 | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 30 | 20 | 0 | 0 | 0 | 0
5 | Schuldverschreibungen, einschließlich solcher, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist | 1.099 | 299 | 32 | 32 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0
6 | Eigenkapitalinstrumente | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
7 | Nicht-Finanzunternehmen | 2.567 | 698 | 265 | 258 | 0 | 0 | 6 | 0 | 0 | 13 | 17 | 190 | 0 | 0 |  | 0
8 | Darlehen und Kredite | 2.567 | 698 | 265 | 258 | 0 | 0 | 6 | 0 | 0 | 13 | 17 | 190 | 0 | 0 |  | 0
9 | Schuldverschreibungen, einschließlich solcher, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
10 | Eigenkapitalinstrumente | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
11 | Private Haushalte | 1.929 | 968 | 14 | 14 | 0 |  | 0 |  |  | 14 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
12 | davon durch Wohnimmobilien besicherte Kredite | 282 | 228 | 2 | 2 | 0 |  | 0 |  |  | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
13 | davon Gebäudesanierungskredite | 4 | 4 | 0 | 0 | 0 |  | 0 |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
14 | davon Kfz-Kredite | 225 | 201 | 0 | 0 |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
15 | Finanzierungen lokaler Gebietskörperschaften | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
16 | Wohnraumfinanzierung | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
17 | Sonstige Finanzierungen lokaler Gebietskörperschaften | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
18 | Durch Inbesitznahme erlangte Sicherheiten: Wohn- und Gewerbeimmobilien | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
19 | Auf freiwilliger Basis angegebene Risikopositionen6 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |
20 | GAR-Vermögenswerte insgesamt | 28.701 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0
21 | Nicht für die GAR-Berechnung erfasste Vermögenswerte | 72.359 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
22 | Zentralstaaten und supranationale Emittenten | 5.634 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
23 | Risikopositionen gegenüber Zentralbanken | 8.956 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
24 | Handelsbuch | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
25 | Unternehmen und Einrichtungen, die nicht der CSRD unterliegen | 57.479 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
26 | KMU und sonstige Unternehmen (keine KMU), die nicht den Offenlegungspflichten der CSRD unterliegen | 40.061 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
27 | Darlehen und Kredite | 39.590 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | davon durch Gewerbeimmobilien besicherte Darlehen | 4.010 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
29 | davon Gebäudesanierungskredite | 2 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 | Schuldverschreibungen | 468 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
31 | Eigenkapitalinstrumente | 4 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
32 | Gegenparteien aus Nicht-EU-Ländern, die nicht den Offenlegungspflichten der CSRD unterliegen | 17.418 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Darlehen und Kredite | 14.285 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | Schuldverschreibungen | 3.133 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Eigenkapitalinstrumente | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | Derivate | 12 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | Kurzfristige Interbankenkredite | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Zahlungsmittel und zahlungsmittelverwandte Vermögenswerte | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Sonstige Vermögenswertkategorien (zum Beispiel Unternehmenswert, Waren und so weiter) | 278 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Vermögenswerte insgesamt | 101.060 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Außerbilanzielle Risikopositionen (Bestand) gegenüber Unternehmen, die den Offenlegungspflichten der CSRD unterliegen, und lokalen Gebietskörperschaften
41 | Finanzgarantien | 191 | 98 | 53 | 46 | 0 | 0 | 7 | 0 | 0 | 0 | 0 | 13 | 0 | 0 | 0 | 0
42 | Verwaltete Vermögenswerte | 22.901 | 2.004 | 490 | 464 | 2 | 1 | 17 | 5 | 0 | 0 | 28 | 241 | 0 | 0 | 0 | 0
43 | davon Schuldverschreibungen | 15.565 | 1.247 | 351 | 335 | 2 | 1 | 8 | 5 | 0 | 0 | 24 | 157 | 0 | 0 | 0 | 0
44 | davon Eigenkapitalinstrumente | 7.335 | 758 | 139 | 129 | 0 | 0 | 9 | 0 | 0 | 0 | 4 | 84 | 0 | 0 | 0 | 0

Geschäftsbericht 2025 |  | 162
04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Anmerkung 1. Die folgenden Rechnungslegungskategorien von finanziellen Vermögenswerten sind zu berücksichtigen: zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte, erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis bewertete finanzielle Vermögenswerte, Beteiligungen an Tochterunternehmen, Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen, erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und nicht zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden müssen; sowie Immobiliensicherheiten, die von Kreditinstituten durch Inbesitznahme im Austausch gegen den Erlass von Schulden erlangt werden.
Anmerkung 2. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für die Meldung von Beständen für die Berechnung des GAR-Bestands und für die Meldung neuer Vermögenswerte für die Berechnung der GAR-Zuflüsse.
Anmerkung 3. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für umsatz- und für CapEx-basierte Offenlegungen.
4 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 8 Buchstaben a und b dieser Verordnung.
5 Im Einklang mit Artikel 4 Absatz 1a dieser Verordnung.
6 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 3 dieser Verordnung.

Geschäftsbericht 2025 |  | 163
04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Meldebogen 2 (Umsatz): GAR-Sektorinformationen

|  | Offenlegungsstichtag 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j
|  | Aufschlüsselung nach Sektoren – NACE 4-Stellen-Ebene (Code und Bezeichnung) (Mio. EUR) | Gesamt[brutto]-buchwert | Davon taxonomiefähig | Davon taxonomiekonform | Klimaschutz (CCM) | Anpassung an den Klimawandel (CCA) | Wasser- und Meeresressourcen (WTR) | Kreislaufwirtschaft (CE) | Verschmutzung (PPC) | Biologische Vielfalt und Ökosysteme (BIO)
1 | 6820 | Vermietung, Verpachtung von eigenen oder geleasten Grundstücken, Gebäuden und Wohnungen | 2.355 | 2.100 | 456 | 456 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
2 | 7010 | Verwaltung und Führung von Unternehmen und Betrieben | 656 | 91 | 3 | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
3 | 5223 | Erbringung von sonstigen Dienstleistungen für die Luftfahrt | 558 | 211 | 33 | 33 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
4 | 3511 | Elektrizitätserzeugung | 385 | 120 | 87 | 87 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
5 | 4910 | Personenbeförderung im Eisenbahnverkehr | 355 | 239 | 194 | 194 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
6 | 2319 | Herstellung, Veredlung und Bearbeitung von sonstigem Glas einschließlich technischen Glaswaren | 321 | 64 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
7 | 2931 | Herstellung elektrischer und elektronischer Ausrüstungsgegenstände für Kraftwagen | 271 | 4 | 4 | 4 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
8 | 6832 | Verwaltung von Grundstücken, Gebäuden und Wohnungen für Dritte | 267 | 240 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
9 | 4621 | Großhandel mit Getreide, Rohtabak, Saatgut und Futtermitteln | 263 | 19 | 14 | 14 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
10 | 6110 | Leitungsgebundene Telekommunikation | 240 | 6 | 1 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0
11 | Tätigkeiten im Bereich Kernenergie4 | 57 | 57 | 57 |  |  |  |  |  |
12 | Tätigkeiten im Bereich fossiler Brennstoffe5 | 9 | 9 | 9 |  |  |  |  |  |
13 | davon nicht bewertete Risikopositionen6 | 0 |  |  |  |  |  |  |  |

Anmerkung 1. Im vorliegenden Meldebogen müssen die Kreditinstitute ihre zehn größten im Anlagebuch geführten Risikopositionen gegenüber den zehn größten von der Taxonomie erfassten Sektoren (NACE-Sektoren, vier Ebenen) offenlegen, wobei die einschlägigen NACE-Codes ausgehend von der Haupttätigkeit der Gegenpartei zu verwenden sind.
Anmerkung 2. Bei der Sektor-Einstufung einer Gegenpartei ist ausschließlich die unmittelbare Gegenpartei zugrunde zu legen. Bei Risikopositionen, die von mehreren Schuldnern gemeinsam eingegangen wurden, erfolgt die Einstufung anhand der Merkmale des bei der Gewährung der Risikoposition für das Institut maßgeblicheren oder stärker ausschlaggebenden Schuldners. Die Zuordnung von gemeinsam eingegangenen Risikopositionen gemäß NACE-Codes richtet sich nach den Merkmalen des relevanteren oder entscheidenderen Schuldners. Die Institute legen die Informationen zu den NACE-Codes gemäß der im Meldebogen geforderten Aufschlüsselungsebene offen.
Anmerkung 3. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für umsatz- und für CapEx-basierte Offenlegungen.
4 Bezieht sich auf die Anhänge I und II, Abschnitte 4.26, 4.27 und 4.28 der Delegierten Verordnung 2021/2139.
5 Bezieht sich auf die Anhänge I und II, Abschnitte 4.29, 4.30 und 4.31 der Delegierten Verordnung 2021/2139.
6 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 8 dieser Verordnung.

Geschäftsbericht 2025 |  | 164
04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Meldebogen 3 (Umsatz): GAR KPI – Bestand

| Offenlegungsstichtag 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
% (im Vergleich zu den entsprechenden erfassten Gesamtaktiva im Nenner) | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m
Taxonomie- fähig | Taxonomie- konform |  |  |  |  | Taxonomie- konformer Anteil der taxonomie- fähigen Tätigkeiten | Nicht bewertete Risiko- positionen3
Aufschüsselung nach Umweltziel | Davon Verwendung der Erlöse | Davon Übergangs- tätigkeiten | Davon ermöglichende Tätigkeiten
Klimaschutz (CCM) | Anpassung an den Klimawandel (CCA) | Wasser- und Meeres- ressourcen (WTR) | Kreislauf- wirtschaft (CE) | Verschmutzung (PPC) | Biologische Vielfalt und Ökosysteme (BIO)
1 | GAR – im Zähler und im Nenner erfasste Vermögenswerte |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2 | Nicht zu Handelszwecken gehaltene Darlehen und Kredite, Schuldverschreibungen und Eigenkapitalinstrumente, die für die GAR-Berechnung anrechenbar sind | 32,6 | 3,0 | 3,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,7 | 0,2 | 0,7 | 9,2 | 0,0
3 | Finanzunternehmen | 22,3 | 1,7 | 1,7 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,2 | 0,1 | 0,2 | 7,5 | 0,0
4 | Darlehen und Kredite | 20,6 | 1,3 | 1,2 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,3 | 0,1 | 0,2 | 6,1 | 0,0
5 | Schuldverschreibungen, einschließlich solcher, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist | 28,3 | 3,1 | 3,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,4 | 0,1 | 11,1 | 0,0
6 | Eigenkapitalinstrumente | 17,0 | 0,7 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 | 0,2 | 3,9 | 0,0
7 | Nicht-Finanzunternehmen | 46,5 | 12,7 | 12,6 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | 1,2 | 0,9 | 5,0 | 27,3 | 0,0
8 | Darlehen und Kredite | 45,9 | 11,0 | 10,9 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | 1,3 | 0,9 | 3,4 | 24,0 | 0,0
9 | Schuldverschreibungen, einschließlich solcher, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist | 59,2 | 46,9 | 46,7 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | 0,5 | 37,3 | 79,2 | 0,0
10 | Eigenkapitalinstrumente | 2,2 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
11 | Private Haushalte | 83,3 | 3,1 | 3,1 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 3,1 | 0,0 | 0,0 | 3,8 | 0,0
12 | davon durch Wohnimmobilien besicherte Kredite | 97,6 | 4,7 | 4,7 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 4,7 | 0,0 | 0,0 | 4,8 | 0,0
13 | davon Gebäudesanierungskredite | 100,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
14 | davon Kfz-Kredite | 89,9 | 0,0 | 0,0 |  |  |  |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
15 | Finanzierungen lokaler Gebietskörperschaften | 12,2 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
16 | Wohnraumfinanzierung | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
17 | Sonstige Finanzierungen lokaler Gebietskörperschaften | 12,2 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
18 | Durch Inbesitznahme erlangte Sicherheiten: Wohn- und Gewerbeimmobilien | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
19 | Auf freiwilliger Basis angegebene Risikopositionen4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
20 | GAR-Vermögenswerte insgesamt | 32,6 | 3,0 | 3,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,7 | 0,2 | 0,7 | 0,0 | 0,0

Anmerkung 1. Das Institut legt im vorliegenden Meldebogen die GAR-KPI zum Bestand an Risikopositionen offen, die auf der Grundlage der in Meldebogen 1 offengelegten Daten zu den erfassten Vermögenswerten berechnet werden.
Anmerkung 2. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für umsatz- und für CapEx-basierte Offenlegungen.
3 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 8 dieser Verordnung.
4 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 3 dieser Verordnung.

Geschäftsbericht 2025 |  | 165
04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Meldebogen 4 (Umsatz): GAR KPI – Zuflüsse

| Offenlegungsstichtag 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
% (im Vergleich zu den entsprechenden erfassten Gesamtaktiva im Nenner) | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m
Taxonomie- fähig | Taxonomie- konform |  |  |  |  | Taxonomie- konformer Anteil der taxonomie- fähigen Tätigkeiten | Nicht bewertete Risiko- positionen3
Aufschüsselung nach Umweltziel | Davon Verwendung der Erlöse | Davon Übergangs- tätigkeiten | Davon ermöglichende Tätigkeiten
Klimaschutz (CCM) | Anpassung an den Klimawandel (CCA) | Wasser- und Meeres- ressourcen (WTR) | Kreislauf- wirtschaft (CE) | Verschmutzung (PPC) | Biologische Vielfalt und Ökosysteme (BIO)
1 | GAR – im Zähler und im Nenner erfasste Vermögenswerte
2 | Nicht zu Handelszwecken gehaltene Darlehen und Kredite, Schuldverschreibungen und Eigenkapitalinstrumente, die für die GAR-Berechnung anrechenbar sind | 20,7 | 1,9 | 1,9 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,2 | 0,7 | 9,4 | 0,0
3 | Finanzunternehmen | 17,6 | 1,1 | 1,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,1 | 6,5 | 0,0
4 | Darlehen und Kredite | 17,0 | 1,1 | 1,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,1 | 6,2 | 0,0
5 | Schuldverschreibungen, einschließlich solcher, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist | 27,2 | 2,9 | 2,9 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,1 | 10,6 | 0,0
6 | Eigenkapitalinstrumente | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
7 | Nicht-Finanzunternehmen | 27,2 | 10,3 | 10,1 | 0,0 | 0,0 | 0,2 | 0,0 | 0,0 | 0,5 | 0,7 | 7,4 | 37,9 | 0,0
8 | Darlehen und Kredite | 27,2 | 10,3 | 10,1 | 0,0 | 0,0 | 0,2 | 0,0 | 0,0 | 0,5 | 0,7 | 7,4 | 37,9 | 0,0
9 | Schuldverschreibungen, einschließlich solcher, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
10 | Eigenkapitalinstrumente | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
11 | Private Haushalte | 50,2 | 0,7 | 0,7 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,7 | 0,0 | 0,0 | 1,4 | 0,0
12 | davon durch Wohnimmobilien besicherte Kredite | 80,8 | 0,8 | 0,8 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,8 | 0,0 | 0,0 | 1,0 | 0,0
13 | davon Gebäudesanierungskredite | 100,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
14 | davon Kfz-Kredite | 89,2 | 0,0 | 0,0 |  |  |  |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
15 | Finanzierungen lokaler Gebietskörperschaften | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
16 | Wohnraumfinanzierung | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
17 | Sonstige Finanzierungen lokaler Gebietskörperschaften | 3,4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
18 | Durch Inbesitznahme erlangte Sicherheiten: Wohn- und Gewerbeimmobilien | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
19 | Auf freiwilliger Basis angegebene Risikopositionen4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
20 | GAR-Vermögenswerte insgesamt | 20,7 | 1,9 | 1,9 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,2 | 0,7 | 0,0 | 0,0

Anmerkung 1. Institute legen in diesem Meldebogen die GAR-KPI für den Zufluss neuer Darlehen und Kredite, Schuldverschreibungen, Eigenkapitalinstrumente und wieder in Besitz genommener Sicherheiten während des Geschäftsjahres vor dem Offenlegungsstichtag offen, die auf der Grundlage der in Meldebogen 1 offengelegten Daten zu den erfassten Vermögenswerten berechnet werden.
Anmerkung 2. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für umsatz- und für CapEx-basierte Offenlegungen.
3 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 8 dieser Verordnung.
4 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 3 dieser Verordnung.

Geschäftsbericht 2025 |  | 166
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Meldebogen 5 (Umsatz): KPI außerbilanzielle Risikopositionen – Bestand

| Offenlegungsstichtag 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
% (im Vergleich zu den entsprechenden gesamten außerbilanziellen Vermögenswerten) | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l
Taxonomie- fähig | Taxonomie- konform |  |  |  |  | Nicht bewertete Risiko- positionen4
Aufschüsselung nach Umweltziel | Davon Verwendung der Erlöse | Davon Übergangs- tätigkeiten | Davon ermöglichende Tätigkeiten
Klimaschutz (CCM) | Anpassung an den Klimawandel (CCA) | Wasser- und Meeres- ressourcen (WTR) | Kreislauf- wirtschaft (CE) | Verschmutzung (PPC) | Biologische Vielfalt und Ökosysteme (BIO)
1 | Finanzgarantien (FinGuar-KPI) | 4,1 | 1,5 | 1,4 | 0,0 | 0,0 | 0,2 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,6 | 0,0
2 | Verwaltete Vermögenswerte (AuM-KPI) | 8,3 | 2,2 | 2,1 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 1,1 | 0,0

Anmerkung 1. Das Institut legt in dem vorliegenden Meldebogen die KPI für außerbilanzielle Risikopositionen (Finanzgarantien und AuM) offen, die auf der Grundlage der in Meldebogen 1 offengelegten Daten zu den erfassten Vermögenswerten berechnet werden.
Anmerkung 2. Die Institute duplizieren diesen Meldebogen, um die Bestands- und die Zufluss-KPI für außerbilanzielle Risikopositionen offenzulegen.
Anmerkung 3. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für umsatz- und für CapEx-basierte Offenlegungen.
4 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 8 dieser Verordnung.

Geschäftsbericht 2025 |  | 167
04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Meldebogen 5 (Umsatz): KPI außerbilanzielle Risikopositionen – Zuflüsse

| Offenlegungsstichtag 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
% (im Vergleich zu den entsprechenden gesamten außerbilanziellen Vermögenswerten) | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l
Taxonomie- fähig | Taxonomie- konform |  |  |  |  | Nicht bewertete Risiko- positionen4
Aufschüsselung nach Umweltziel | Davon Verwendung der Erlöse | Davon Übergangs- tätigkeiten | Davon ermöglichende Tätigkeiten
Klimaschutz (CCM) | Anpassung an den Klimawandel (CCA) | Wasser- und Meeres- ressourcen (WTR) | Kreislauf- wirtschaft (CE) | Verschmutzung (PPC) | Biologische Vielfalt und Ökosysteme (BIO)
1 | Finanzgarantien (FinGuar-KPI) | 51,4 | 27,7 | 24,0 | 0,0 | 0,0 | 3,7 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 6,9 | 0,0
2 | Verwaltete Vermögenswerte (AuM-KPI) | 8,8 | 2,1 | 2,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 1,1 | 0,0

Anmerkung 1. Das Institut legt in dem vorliegenden Meldebogen die KPI für außerbilanzielle Risikopositionen (Finanzgarantien und AuM) offen, die auf der Grundlage der in Meldebogen 1 offengelegten Daten zu den erfassten Vermögenswerten berechnet werden.
Anmerkung 2. Die Institute duplizieren diesen Meldebogen, um die Bestands- und die Zufluss-KPI für außerbilanzielle Risikopositionen offenzulegen.
Anmerkung 3. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für umsatz- und für CapEx-basierte Offenlegungen.
4 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 8 dieser Verordnung.

Geschäftsbericht 2025 |  | 168
04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Meldebogen 1 (CapEx): Vermögenswerte für die Berechnung der GAR – Bestand

| Offenlegungsstichtag 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Bestand Mio. EUR | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
Gesamt- [brutto]- buchwert | Davon taxonomie- fähig | Davon taxonomie- konform |  |  |  |  |
Aufschlüsselung nach Umweltziel | Davon Verwen- dung der Erlöse | Davon Übergangs- tätigkeiten | Davon ermögli- chende Tätigkeiten | Nicht bewertete Risiko- positionen |
Klima- schutz (CCM) | Anpassung an den Klima- wandel (CCA) | Wasser- und Meeres- ressourcen (WTR) | Kreislauf- wirtschaft (CE) | Verschmut- zung (PPC) | Biologische Vielfalt und Öko- systeme (BIO) | Davon aus der Finanzie- rung nicht wesent- licher Tätigkeiten von Gegen- parteien4 | Davon Risiko- positionen aus der Finanzie- rung von Gegen- parteien, die nach Artikel 7 Absatz 9 Bericht erstatten | Davon nicht bewertete Risiko- positionen, die von der meldenden Stelle als nicht wesentlich angesehen werden5
1 | GAR – im Zähler und im Nenner erfasste Vermögenswerte
2 | Nicht zu Handelszwecken gehaltene Darlehen und Kredite, Schuldverschreibungen und Eigenkapitalinstrumente, die für die GAR-Berechnung anrechenbar sind | 88.017 | 31.905 | 2.716 | 2.702 | 3 | 0 | 6 | 5 | 0 | 608 | 141 | 694 | 0 | 0 | 0 | 0
3 | Finanzunternehmen | 67.636 | 18.205 | 1.159 | 1.154 | 1 | 0 | 0 | 4 | 0 | 143 | 59 | 164 | 0 | 0 | 0 | 0
4 | Darlehen und Kredite | 52.281 | 14.076 | 709 | 705 | 0 | 0 | 0 | 4 | 0 | 143 | 44 | 141 | 0 | 0 | 0 | 0
5 | Schuldverschreibungen, einschließlich solcher, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist | 15.256 | 4.113 | 449 | 449 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 15 | 23 | 0 | 0 | 0 | 0
6 | Eigenkapitalinstrumente | 99 | 16 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
7 | Nicht-Finanzunternehmen | 9.066 | 4.279 | 1.202 | 1.192 | 3 | 0 | 6 | 1 | 0 | 109 | 82 | 531 | 0 | 0 |  | 0
8 | Darlehen und Kredite | 8.637 | 3.968 | 967 | 958 | 3 | 0 | 6 | 0 | 0 | 109 | 81 | 311 | 0 | 0 |  | 0
9 | Schuldverschreibungen, einschließlich solcher, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist | 426 | 309 | 235 | 234 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 1 | 220 | 0 | 0 |  | 0
10 | Eigenkapitalinstrumente | 4 | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
11 | Private Haushalte | 11.307 | 9.420 | 356 | 356 | 0 |  | 0 |  |  | 356 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
12 | davon durch Wohnimmobilien besicherte Kredite | 7.247 | 7.073 | 338 | 338 | 0 |  | 0 |  |  | 338 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
13 | davon Gebäudesanierungskredite | 16 | 16 | 0 | 0 | 0 |  | 0 |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
14 | davon Kfz-Kredite | 437 | 393 | 0 | 0 |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
15 | Finanzierungen lokaler Gebietskörperschaften | 7 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
16 | Wohnraumfinanzierung | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
17 | Sonstige Finanzierungen lokaler Gebietskörperschaften | 7 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
18 | Durch Inbesitznahme erlangte Sicherheiten: Wohn- und Gewerbeimmobilien | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
19 | Auf freiwilliger Basis angegebene Risikopositionen6 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |
20 | GAR-Vermögenswerte insgesamt | 88.017 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0
21 | Nicht für die GAR-Berechnung erfasste Vermögenswerte | 259.073 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
22 | Zentralstaaten und supranationale Emittenten | 22.901 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
23 | Risikopositionen gegenüber Zentralbanken | 23.159 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
24 | Handelsbuch | 45.906 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
25 | Unternehmen und Einrichtungen, die nicht der CSRD unterliegen | 160.119 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
26 | KMU und sonstige Unternehmen (keine KMU), die nicht den Offenlegungspflichten der CSRD unterliegen | 119.504 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
27 | Darlehen und Kredite | 116.056 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | davon durch Gewerbeimmobilien besicherte Darlehen | 32.207 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
29 | davon Gebäudesanierungskredite | 10 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 | Schuldverschreibungen | 2.880 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
31 | Eigenkapitalinstrumente | 568 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
32 | Gegenparteien aus Nicht-EU-Ländern, die nicht den Offenlegungspflichten der CSRD unterliegen | 40.614 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Darlehen und Kredite | 31.217 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | Schuldverschreibungen | 9.328 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Eigenkapitalinstrumente | 69 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | Derivate | 867 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | Kurzfristige Interbankenkredite | 940 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Zahlungsmittel und zahlungsmittelverwandte Vermögenswerte | 159 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Sonstige Vermögenswertkategorien (zum Beispiel Unternehmenswert, Waren und so weiter) | 5.022 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Vermögenswerte insgesamt | 347.090 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Außerbilanzielle Risikopositionen (Bestand) gegenüber Unternehmen, die den Offenlegungspflichten der CSRD unterliegen, und lokalen Gebietskörperschaften
41 | Finanzgarantien | 4.657 | 192 | 79 | 79 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 41 | 0 | 0 | 0 | 0
42 | Verwaltete Vermögenswerte | 77.361 | 7.678 | 2.657 | 2.570 | 23 | 15 | 40 | 10 | 0 | 0 | 151 | 1.234 | 0 | 0 | 0 | 0
43 | davon Schuldverschreibungen | 44.938 | 4.811 | 1.820 | 1.760 | 17 | 14 | 19 | 9 | 0 | 0 | 107 | 809 | 0 | 0 | 0 | 0
44 | davon Eigenkapitalinstrumente | 22.494 | 2.867 | 837 | 810 | 5 | 0 | 20 | 1 | 0 | 0 | 44 | 426 | 0 | 0 | 0 | 0

Geschäftsbericht 2025 |  | 169
04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Anmerkung 1. Die folgenden Rechnungslegungskategorien von finanziellen Vermögenswerten sind zu berücksichtigen: zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte, erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis bewertete finanzielle Vermögenswerte, Beteiligungen an Tochterunternehmen, Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen, erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und nicht zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden müssen; sowie Immobiliensicherheiten, die von Kreditinstituten durch Inbesitznahme im Austausch gegen den Erlass von Schulden erlangt werden.
Anmerkung 2. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für die Meldung von Beständen für die Berechnung des GAR-Bestands und für die Meldung neuer Vermögenswerte für die Berechnung der GAR-Zuflüsse.
Anmerkung 3. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für umsatz- und für CapEx-basierte Offenlegungen.
4 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 8 Buchstaben a und b dieser Verordnung.
5 Im Einklang mit Artikel 4 Absatz 1a dieser Verordnung.
6 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 3 dieser Verordnung.

Geschäftsbericht 2025 |  | 170
04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Meldebogen 1 (CapEx): Vermögenswerte für die Berechnung der GAR – Zuflüsse

| Offenlegungsstichtag 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Zuflüsse Mio. EUR | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
Gesamt- [brutto]- buchwert | Davon taxonomie- fähig | Davon taxonomie- konform |  |  |  |  |
Aufschlüsselung nach Umweltziel | Davon Verwen- dung der Erlöse | Davon Übergangs- tätigkeiten | Davon ermögli- chende Tätigkeiten | Nicht bewertete Risiko- positionen |
Klima- schutz (CCM) | Anpassung an den Klima- wandel (CCA) | Wasser- und Meeres- ressourcen (WTR) | Kreislauf- wirtschaft (CE) | Verschmut- zung (PPC) | Biologische Vielfalt und Öko- systeme (BIO) | Davon aus der Finanzie- rung nicht wesent- licher Tätigkeiten von Gegen- parteien4 | Davon Risiko- positionen aus der Finanzie- rung von Gegen- parteien, die nach Artikel 7 Absatz 9 Bericht erstatten | Davon nicht bewertete Risiko- positionen, die von der meldenden Stelle als nicht wesentlich angesehen werden5
1 | GAR – im Zähler und im Nenner erfasste Vermögenswerte
2 | Nicht zu Handelszwecken gehaltene Darlehen und Kredite, Schuldverschreibungen und Eigenkapitalinstrumente, die für die GAR-Berechnung anrechenbar sind | 28.701 | 9.248 | 608 | 600 | 0 | 0 | 6 | 2 | 0 | 27 | 50 | 237 | 0 | 0 | 0 | 0
3 | Finanzunternehmen | 24.201 | 7.577 | 314 | 312 | 0 | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 34 | 34 | 0 | 0 | 0 | 0
4 | Darlehen und Kredite | 23.103 | 3.987 | 277 | 275 | 0 | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 33 | 31 | 0 | 0 | 0 | 0
5 | Schuldverschreibungen, einschließlich solcher, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist | 1.099 | 0 | 37 | 37 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0
6 | Eigenkapitalinstrumente | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
7 | Nicht-Finanzunternehmen | 2.567 | 703 | 281 | 274 | 0 | 0 | 6 | 0 | 0 | 13 | 16 | 203 | 0 | 0 |  | 0
8 | Darlehen und Kredite | 2.567 | 703 | 281 | 274 | 0 | 0 | 6 | 0 | 0 | 13 | 16 | 203 | 0 | 0 |  | 0
9 | Schuldverschreibungen, einschließlich solcher, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
10 | Eigenkapitalinstrumente | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
11 | Private Haushalte | 1.929 | 968 | 14 | 14 | 0 |  | 0 |  |  | 14 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
12 | davon durch Wohnimmobilien besicherte Kredite | 282 | 228 | 2 | 2 | 0 |  | 0 |  |  | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
13 | davon Gebäudesanierungskredite | 4 | 4 | 0 | 0 | 0 |  | 0 |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
14 | davon Kfz-Kredite | 225 | 201 | 0 | 0 |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
15 | Finanzierungen lokaler Gebietskörperschaften | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
16 | Wohnraumfinanzierung | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
17 | Sonstige Finanzierungen lokaler Gebietskörperschaften | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
18 | Durch Inbesitznahme erlangte Sicherheiten: Wohn- und Gewerbeimmobilien | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0
19 | Auf freiwilliger Basis angegebene Risikopositionen6 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |
20 | GAR-Vermögenswerte insgesamt | 28.701 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0
21 | Nicht für die GAR-Berechnung erfasste Vermögenswerte | 72.359 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
22 | Zentralstaaten und supranationale Emittenten | 5.634 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
23 | Risikopositionen gegenüber Zentralbanken | 8.956 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
24 | Handelsbuch | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
25 | Unternehmen und Einrichtungen, die nicht der CSRD unterliegen | 57.479 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
26 | KMU und sonstige Unternehmen (keine KMU), die nicht den Offenlegungspflichten der CSRD unterliegen | 40.061 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
27 | Darlehen und Kredite | 39.590 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | davon durch Gewerbeimmobilien besicherte Darlehen | 4.010 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
29 | davon Gebäudesanierungskredite | 2 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 | Schuldverschreibungen | 468 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
31 | Eigenkapitalinstrumente | 4 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
32 | Gegenparteien aus Nicht-EU-Ländern, die nicht den Offenlegungspflichten der CSRD unterliegen | 17.418 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Darlehen und Kredite | 14.285 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | Schuldverschreibungen | 3.133 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Eigenkapitalinstrumente | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | Derivate | 12 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | Kurzfristige Interbankenkredite | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Zahlungsmittel und zahlungsmittelverwandte Vermögenswerte | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Sonstige Vermögenswertkategorien (zum Beispiel Unternehmenswert, Waren und so weiter) | 278 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Vermögenswerte insgesamt | 101.060 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Außerbilanzielle Risikopositionen (Bestand) gegenüber Unternehmen, die den Offenlegungspflichten der CSRD unterliegen, und lokalen Gebietskörperschaften
41 | Finanzgarantien | 191 | 114 | 40 | 40 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 10 | 0 | 0 | 0 | 0
42 | Verwaltete Vermögenswerte | 22.901 | 2.417 | 819 | 791 | 9 | 1 | 11 | 6 | 0 | 0 | 54 | 369 | 0 | 0 | 0 | 0
43 | davon Schuldverschreibungen | 15.565 | 1.559 | 581 | 561 | 7 | 1 | 6 | 5 | 0 | 0 | 43 | 235 | 0 | 0 | 0 | 0
44 | davon Eigenkapitalinstrumente | 7.335 | 858 | 237 | 230 | 2 | 0 | 4 | 0 | 0 | 0 | 11 | 134 | 0 | 0 | 0 | 0

Geschäftsbericht 2025 |  | 171
04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Anmerkung 1. Die folgenden Rechnungslegungskategorien von finanziellen Vermögenswerten sind zu berücksichtigen: zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte, erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis bewertete finanzielle Vermögenswerte, Beteiligungen an Tochterunternehmen, Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen, erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und nicht zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden müssen; sowie Immobiliensicherheiten, die von Kreditinstituten durch Inbesitznahme im Austausch gegen den Erlass von Schulden erlangt werden.
Anmerkung 2. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für die Meldung von Beständen für die Berechnung des GAR-Bestands und für die Meldung neuer Vermögenswerte für die Berechnung der GAR-Zuflüsse.
Anmerkung 3. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für umsatz- und für CapEx-basierte Offenlegungen.
4 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 8 Buchstaben a und b dieser Verordnung.
5 Im Einklang mit Artikel 4 Absatz 1a dieser Verordnung.
6 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 3 dieser Verordnung.

Geschäftsbericht 2025 |  | 172
04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Meldebogen 2 (CapEx): GAR-Sektorinformationen

|  | Offenlegungsstichtag 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j
|  | Aufschlüsselung nach Sektoren – NACE 4-Stellen-Ebene (Code und Bezeichnung) (Mio. EUR) | Gesamt[brutto]-buchwert | Davon taxonomiefähig | Davon taxonomiekonform | Klimaschutz (CCM) | Anpassung an den Klimawandel (CCA) | Wasser- und Meeresressourcen (WTR) | Kreislaufwirtschaft (CE) | Verschmutzung (PPC) | Biologische Vielfalt und Ökosysteme (BIO)
1 | 6820 | Vermietung, Verpachtung von eigenen oder geleasten Grundstücken, Gebäuden und Wohnungen | 2.355 | 2.100 | 456 | 456 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
2 | 7010 | Verwaltung und Führung von Unternehmen und Betrieben | 656 | 91 | 3 | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
3 | 5223 | Erbringung von sonstigen Dienstleistungen für die Luftfahrt | 558 | 211 | 33 | 33 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
4 | 3511 | Elektrizitätserzeugung | 385 | 122 | 90 | 89 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0
5 | 4910 | Personenbeförderung im Eisenbahnverkehr | 355 | 287 | 224 | 224 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
6 | 2319 | Herstellung, Veredlung und Bearbeitung von sonstigem Glas einschließlich technischen Glaswaren | 321 | 64 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
7 | 2931 | Herstellung elektrischer und elektronischer Ausrüstungsgegenstände für Kraftwagen | 271 | 4 | 4 | 4 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
8 | 6832 | Verwaltung von Grundstücken, Gebäuden und Wohnungen für Dritte | 267 | 240 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
9 | 4621 | Großhandel mit Getreide, Rohtabak, Saatgut und Futtermitteln | 263 | 19 | 15 | 15 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
10 | 6110 | Leitungsgebundene Telekommunikation | 240 | 6 | 1 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0
11 | Tätigkeiten im Bereich Kernenergie4 | 52 | 52 | 52 |  |  |  |  |  |
12 | Tätigkeiten im Bereich fossiler Brennstoffe5 | 6 | 6 | 6 |  |  |  |  |  |
13 | davon nicht bewertete Risikopositionen6 | 0 |  |  |  |  |  |  |  |

Anmerkung 1. Im vorliegenden Meldebogen müssen die Kreditinstitute ihre zehn größten im Anlagebuch geführten Risikopositionen gegenüber den zehn größten von der Taxonomie erfassten Sektoren (NACE-Sektoren, vier Ebenen) offenlegen, wobei die einschlägigen NACE-Codes ausgehend von der Haupttätigkeit der Gegenpartei zu verwenden sind.
Anmerkung 2. Bei der Sektor-Einstufung einer Gegenpartei ist ausschließlich die unmittelbare Gegenpartei zugrunde zu legen. Bei Risikopositionen, die von mehreren Schuldnern gemeinsam eingegangen wurden, erfolgt die Einstufung anhand der Merkmale des bei der Gewährung der Risikoposition für das Institut maßgeblicheren oder stärker ausschlaggebenden Schuldners. Die Zuordnung von gemeinsam eingegangenen Risikopositionen gemäß NACE-Codes richtet sich nach den Merkmalen des relevanteren oder entscheidenderen Schuldners. Die Institute legen die Informationen zu den NACE-Codes gemäß der im Meldebogen geforderten Aufschlüsselungsebene offen.
Anmerkung 3. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für umsatz- und für CapEx-basierte Offenlegungen.
4 Bezieht sich auf die Anhänge I und II, Abschnitte 4.26, 4.27 und 4.28 der Delegierten Verordnung 2021/2139.
5 Bezieht sich auf die Anhänge I und II, Abschnitte 4.29, 4.30 und 4.31 der Delegierten Verordnung 2021/2139.
6 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 8 dieser Verordnung.

Geschäftsbericht 2025 |  | 173
04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Meldebogen 3 (CapEx): GAR KPI-Bestand

| Offenlegungsstichtag 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
% (im Vergleich zu den entsprechenden erfassten Gesamtaktiva im Nenner) | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m
Taxonomie- fähig | Taxonomie- konform |  |  |  |  | Taxonomie- konformer Anteil der taxonomie- fähigen Tätigkeiten | Nicht bewertete Risiko- positionen3
Aufschüsselung nach Umweltziel | Davon Verwendung der Erlöse | Davon Übergangs- tätigkeiten | Davon ermöglichende Tätigkeiten
Klimaschutz (CCM) | Anpassung an den Klimawandel (CCA) | Wasser- und Meeres- ressourcen (WTR) | Kreislauf- wirtschaft (CE) | Verschmutzung (PPC) | Biologische Vielfalt und Ökosysteme (BIO)
1 | GAR – im Zähler und im Nenner erfasste Vermögenswerte |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2 | Nicht zu Handelszwecken gehaltene Darlehen und Kredite, Schuldverschreibungen und Eigenkapitalinstrumente, die für die GAR-Berechnung anrechenbar sind | 36,2 | 3,1 | 3,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,7 | 0,2 | 0,8 | 8,5 | 0,0
3 | Finanzunternehmen | 26,9 | 1,7 | 1,7 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,2 | 0,1 | 0,2 | 6,4 | 0,0
4 | Darlehen und Kredite | 26,9 | 1,4 | 1,3 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,3 | 0,1 | 0,3 | 5,0 | 0,0
5 | Schuldverschreibungen, einschließlich solcher, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist | 27,0 | 2,9 | 2,9 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,1 | 10,9 | 0,0
6 | Eigenkapitalinstrumente | 16,7 | 0,7 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 | 0,4 | 4,4 | 0,0
7 | Nicht-Finanzunternehmen | 47,2 | 13,3 | 13,1 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | 1,2 | 0,9 | 5,9 | 28,1 | 0,0
8 | Darlehen und Kredite | 45,9 | 11,2 | 11,1 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | 1,3 | 0,9 | 3,6 | 24,4 | 0,0
9 | Schuldverschreibungen, einschließlich solcher, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist | 72,6 | 55,2 | 55,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,2 | 0,0 | 0,0 | 0,2 | 51,6 | 76,1 | 0,0
10 | Eigenkapitalinstrumente | 70,1 | 2,2 | 2,2 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 | 0,0 | 3,1 | 0,0
11 | Private Haushalte | 83,3 | 3,1 | 3,1 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 3,1 | 0,0 | 0,0 | 3,8 | 0,0
12 | davon durch Wohnimmobilien besicherte Kredite | 97,6 | 4,7 | 4,7 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 4,7 | 0,0 | 0,0 | 4,8 | 0,0
13 | davon Gebäudesanierungskredite | 100,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
14 | davon Kfz-Kredite | 89,9 | 0,0 | 0,0 |  |  |  |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
15 | Finanzierungen lokaler Gebietskörperschaften | 12,2 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
16 | Wohnraumfinanzierung | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
17 | Sonstige Finanzierungen lokaler Gebietskörperschaften | 12,2 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
18 | Durch Inbesitznahme erlangte Sicherheiten: Wohn- und Gewerbeimmobilien | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
19 | Auf freiwilliger Basis angegebene Risikopositionen4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
20 | GAR-Vermögenswerte insgesamt | 36,2 | 3,1 | 3,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,7 | 0,2 | 0,8 | 0,0 | 0,0

Anmerkung 1. Das Institut legt im vorliegenden Meldebogen die GAR-KPI zum Bestand an Risikopositionen offen, die auf der Grundlage der in Meldebogen 1 offengelegten Daten zu den erfassten Vermögenswerten berechnet werden.
Anmerkung 2. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für umsatz- und für CapEx-basierte Offenlegungen.
3 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 8 dieser Verordnung.
4 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 3 dieser Verordnung.

Geschäftsbericht 2025 |  | 174
04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Meldebogen 4 (CapEx): GAR KPI – Zuflüsse

| Offenlegungsstichtag 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
% (im Vergleich zu den entsprechenden erfassten Gesamtaktiva im Nenner) | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m
Taxonomie- fähig | Taxonomie- konform |  |  |  |  | Taxonomie- konformer Anteil der taxonomie- fähigen Tätigkeiten | Nicht bewertete Risiko- positionen3
Aufschüsselung nach Umweltziel | Davon Verwendung der Erlöse | Davon Übergangs- tätigkeiten | Davon ermöglichende Tätigkeiten
Klimaschutz (CCM) | Anpassung an den Klimawandel (CCA) | Wasser- und Meeres- ressourcen (WTR) | Kreislauf- wirtschaft (CE) | Verschmutzung (PPC) | Biologische Vielfalt und Ökosysteme (BIO)
1 | GAR – im Zähler und im Nenner erfasste Vermögenswerte
2 | Nicht zu Handelszwecken gehaltene Darlehen und Kredite, Schuldverschreibungen und Eigenkapitalinstrumente, die für die GAR-Berechnung anrechenbar sind | 32,2 | 2,1 | 2,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,2 | 0,8 | 6,6 | 0,0
3 | Finanzunternehmen | 31,3 | 1,3 | 1,3 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,1 | 4,1 | 0,0
4 | Darlehen und Kredite | 17,3 | 1,2 | 1,2 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,1 | 6,9 | 0,0
5 | Schuldverschreibungen, einschließlich solcher, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist | 0,0 | 3,4 | 3,4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,2 | 0,0 | 0,0
6 | Eigenkapitalinstrumente | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
7 | Nicht-Finanzunternehmen | 27,4 | 10,9 | 10,7 | 0,0 | 0,0 | 0,2 | 0,0 | 0,0 | 0,5 | 0,6 | 7,9 | 39,9 | 0,0
8 | Darlehen und Kredite | 27,4 | 10,9 | 10,7 | 0,0 | 0,0 | 0,2 | 0,0 | 0,0 | 0,5 | 0,6 | 7,9 | 39,9 | 0,0
9 | Schuldverschreibungen, einschließlich solcher, bei denen die Verwendung der Erlöse bekannt ist | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
10 | Eigenkapitalinstrumente | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
11 | Private Haushalte | 50,2 | 0,7 | 0,7 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,7 | 0,0 | 0,0 | 1,4 | 0,0
12 | davon durch Wohnimmobilien besicherte Kredite | 80,8 | 0,8 | 0,8 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,8 | 0,0 | 0,0 | 1,0 | 0,0
13 | davon Gebäudesanierungskredite | 100,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
14 | davon Kfz-Kredite | 89,2 | 0,0 | 0,0 |  |  |  |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
15 | Finanzierungen lokaler Gebietskörperschaften | 3,4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
16 | Wohnraumfinanzierung | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
17 | Sonstige Finanzierungen lokaler Gebietskörperschaften | 3,4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
18 | Durch Inbesitznahme erlangte Sicherheiten: Wohn- und Gewerbeimmobilien | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |  | 0,0 |  |  | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
19 | Auf freiwilliger Basis angegebene Risikopositionen4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
20 | GAR-Vermögenswerte insgesamt | 32,2 | 2,1 | 2,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,2 | 0,8 | 0,0 | 0,0

Anmerkung 1. Institute legen in diesem Meldebogen die GAR-KPI für den Zufluss neuer Darlehen und Kredite, Schuldverschreibungen, Eigenkapitalinstrumente und wieder in Besitz genommener Sicherheiten während des Geschäftsjahres vor dem Offenlegungsstichtag offen, die auf der Grundlage der in Meldebogen 1 offengelegten Daten zu den erfassten Vermögenswerten berechnet werden.
Anmerkung 2. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für umsatz- und für CapEx-basierte Offenlegungen.
3 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 8 dieser Verordnung.
4 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 3 dieser Verordnung.

Geschäftsbericht 2025 |  | 175
04 Weitere Informationen I Anlage zur Konzernnachhaltigkeitserklärung

Meldebogen 5 (CapEx): KPI außerbilanzielle Risikopositionen – Bestand

| Offenlegungsstichtag 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
% (im Vergleich zu den entsprechenden gesamten außerbilanziellen Vermögenswerten) | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l
Taxonomie- fähig | Taxonomie- konform |  |  |  |  | Nicht bewertete Risiko- positionen4
Aufschüsselung nach Umweltziel | Davon Verwendung der Erlöse | Davon Übergangs- tätigkeiten | Davon ermöglichende Tätigkeiten
Klimaschutz (CCM) | Anpassung an den Klimawandel (CCA) | Wasser- und Meeres- ressourcen (WTR) | Kreislauf- wirtschaft (CE) | Verschmutzung (PPC) | Biologische Vielfalt und Ökosysteme (BIO)
1 | Finanzgarantien (FinGuar-KPI) | 4,1 | 1,7 | 1,7 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,9 | 0,0
2 | Verwaltete Vermögenswerte (AuM-KPI) | 9,9 | 3,4 | 3,3 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,2 | 1,6 | 0,0

Anmerkung 1. Das Institut legt in dem vorliegenden Meldebogen die KPI für außerbilanzielle Risikopositionen (Finanzgarantien und AuM) offen, die auf der Grundlage der in Meldebogen 1 offengelegten Daten zu den erfassten Vermögenswerten berechnet werden.
Anmerkung 2. Die Institute duplizieren diesen Meldebogen, um die Bestands- und die Zufluss-KPI für außerbilanzielle Risikopositionen offenzulegen.
Anmerkung 3. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für umsatz- und für CapEx-basierte Offenlegungen.
4 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 8 dieser Verordnung.
Meldebogen 5 (CapEx): KPI außerbilanzielle Risikopositionen – Zuflüsse

| Offenlegungsstichtag 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
% (im Vergleich zu den entsprechenden gesamten außerbilanziellen Vermögenswerten) | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l
Taxonomie- fähig | Taxonomie- konform |  |  |  |  | Nicht bewertete Risiko- positionen4
Aufschüsselung nach Umweltziel | Davon Verwendung der Erlöse | Davon Übergangs- tätigkeiten | Davon ermöglichende Tätigkeiten
Klimaschutz (CCM) | Anpassung an den Klimawandel (CCA) | Wasser- und Meeres- ressourcen (WTR) | Kreislauf- wirtschaft (CE) | Verschmutzung (PPC) | Biologische Vielfalt und Ökosysteme (BIO)
1 | Finanzgarantien (FinGuar-KPI) | 59,6 | 20,8 | 20,8 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 5,3 | 0,0
2 | Verwaltete Vermögenswerte (AuM-KPI) | 10,6 | 3,6 | 3,5 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,2 | 1,6 | 0,0

Anmerkung 1. Das Institut legt in dem vorliegenden Meldebogen die KPI für außerbilanzielle Risikopositionen (Finanzgarantien und AuM) offen, die auf der Grundlage der in Meldebogen 1 offengelegten Daten zu den erfassten Vermögenswerten berechnet werden.
Anmerkung 2. Die Institute duplizieren diesen Meldebogen, um die Bestands- und die Zufluss-KPI für außerbilanzielle Risikopositionen offenzulegen.
Anmerkung 3. Kreditinstitute duplizieren diesen Meldebogen für umsatz- und für CapEx-basierte Offenlegungen.
4 Im Einklang mit Artikel 7 Absatz 8 dieser Verordnung.